Nieuwe 10-jarige lening brengt 6,523 miljard op
10 februari is een nieuwe 10-jarige lening uitgegeven via een Dutch Direct Auction (DDA). De lening heeft een coupon van 4% en loopt af op 15 juli 2019 (korte eerste coupon). De vraag naar deze lening was groot. Het totale orderboek bedroeg bij sluiting bijna 16 miljard euro.
De toewijzing bedraagt 6,523 miljard euro, waarvan 85% naar 'real money accounts'. De toewijzingsprijs ligt +75 basispunten boven de referentielening, de Duitse Bund die afloopt op 4 januari 2019.
De veiling ging om 10.00 uur van start met een initiële 'spread guidance' van +77 tot +82 basispunten ten opzichte van de referentielening. Na een zeer vlotte start verliep de veiling ook verder soepel. Een groot deel van de biedingen werd direct na opening ingelegd. Na ongeveer 30 minuten bedroeg het orderboek ruim 10 miljard euro. Het boek liep snel op tot 13 miljard om 11.00 uur. Met een omvang van het boek van meer dan 14 miljard euro besloot het Agentschap om 11.42 uur de 'spread guidance' aan te passen naar een range van +75 tot +77 basispunten. Het orderboek sloot om 14.00 uur met een totaal volume van 15,7 miljard euro Een bedrag van 6,523 miljard euro werd toegewezen op een cut-off spread van +75 basispunten. De prijs van de lening werd vastgesteld op 99,07. Dit correspondeert met een uitgifterendement van 4,114%. De bid-to-cover ratio is 2,41%.
Van het totaal uitgegeven bedrag van 6,523 miljard euro werd 85% toegewezen aan 'real money accounts' en 15 % aan de zogeheten 'other accounts'. Dit is een uitstekend resultaat vanuit het streven van de DDA om de eindbelegger direct te betrekken in de veiling. De toewijzing bedroeg 76% voor 'real money accounts' op zowel 'at best' als op +75 basispunten, en 20% voor 'other accounts'. Het grootste deel van de leningen werd verkocht aan beleggers uit het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Duitsland en Nederland. De tabellen hieronder geven een uitgebreider overzicht van de allocatie.
De lening zal worden heropend zolang een uitstaand volume van ten minste 10 miljard euro nog niet is bereikt. De liquiditeit wordt gegarandeerd door de repo-faciliteit waarvan Primary Dealers gebruik kunnen maken.
Allocatietabellen
| Beleggers classificatie | Allocatie (%) |
|---|---|
| Real Money, waarvan: | 85 |
| Asset management | 55 |
| Centrale bank | 5 |
| Verzekeraar | 16 |
| Pensioenfonds | 7 |
| Private banken | 3 |
| Other, waarvan: | 15 |
| Bank & Trust | 3 |
| ALM desk | 4 |
| Hedge fund | 3 |
| Overig | 5 |
| Land | Allocatie (%) |
|---|---|
| Verenigd Koninkrijk | 18 |
| Frankrijk | 20 |
| Duitsland | 15 |
| Nederland | 10 |
| Overig eurogebied | 24 |
| Overig Europa (excl. eurogebied) | 10 |
| Azië | 1 |
| Rest van de wereld | 2 |