TenCate records 5% organic sales growth with net profit sharply high..


23 juli 2015

TenCate realiseert 5% autonome omzetgroei met forse stijging nettowinst tot EUR 19,3 miljoen

* Autonome omzetgroei 5% over eerste halfjaar 2015; 2% in tweede kwartaal 2015
* Totale omzetgroei 15% in eerste halfjaar; 11% in tweede kwartaal
* Nettowinst voor eenmalige posten EUR 19,3 miljoen (2014 H1: EUR 10,0 miljoen)
* Voortgaande groei in kunstgras, TenCate Defender(R) M en aerospace composites
* Autonome omzetdaling bij TenCate Geosynthetics en TenCate Advanced Armour
* Margeverbetering door hoge bezettingsgraad en gestegen brutomarges in kunstgras en door groei van hoge-marge productgroepen
* EBITA* EUR 33,1 miljoen (2014 H1: EUR 24,3 miljoen)
* EBITA-marge* 5,8% (2014 H1: 4,9%), tweede kwartaal 7,7% (2014 Q2: 6,9%)
* Herstructureringskosten TenCate Advanced Armor USA EUR 1,8 miljoen
* Desinvestering van TenCate Enbi en Xennia Technology afgerond
* Nettoschuld EUR 224,3 miljoen (2014 H1: EUR 213,4 miljoen)

2015 Q2 2014 Q2 Kerncijfers, in miljoenen euro 2015 H1 2014 H1

303,8 274,3 Omzet 571,5 497,6
+ 2% + 5% Autonome omzetgroei + 5% 0%
EBITDA* 47,8 39,7
23,4 18,8 EBITA* 33,1 24,3
7,7% 6,9% EBITA-marge* 5,8% 4,9%
Nettowinst voor eenmalige posten 19,3 10,0
Winst per aandeel voor eenmalige posten 0,72 0,38
(EUR)
Nettoresultaat (IFRS) 17,9 10,0
Winst per aandeel na eenmalige posten (IFRS) 0,66 0,38
(EUR)
EBITA als percentage van gemiddeld netto 8,5% 5,9%
geinvesteerd vermogen
Investeringen in vaste activa 13,0 12,0
Netto rentedragende schuld 224,3 213,4
Schuldratio 2,63 2,87
FTE exclusief ingehuurd personeel per 30 3.758 4.318
juni 2015

* EBITDA, EBITA en EBITA-marge zijn in dit bericht exclusief eenmalige posten, tenzij anders aangegeven

Loek de Vries, bestuursvoorzitter en CEO: "Het tweede kwartaal van 2015 was het vijfde kwartaal op rij met positieve autonome omzetgroei. De EBITA-marge van de groep nam voor de derde keer op rij toe.

Het resultaatherstel komt vooral door de groei van een aantal van de meest hoogwaardige producten waar TenCate haar innovaties kan combineren met een sterke positie in groeimarkten. Dat geldt bijvoorbeeld voor kunstgras, voor militaire beschermende weefsels en voor aerospace composites.

De afzet van industriele beschermende weefsels en van geotextielen is beinvloed door de teruggelopen activiteit in de olie- en gassector. Bij TenCate Advanced Armour is nog steeds sprake van een te laag uitlevervolume waardoor het operationeel resultaat ondanks genomen
herstructureringsmaatregelen negatief is gebleven.

De desinvestering van TenCate Enbi en Xennia Technology is in het afgelopen halfjaar afgerond. De huidige portefeuille geeft TenCate een goede basis voor de komende jaren.

Het voorgenomen bod van het consortium onder leiding van Gilde Buy Out Partners biedt, naast een aantrekkelijke premie voor de huidige aandeelhouders, goede afspraken over niet-financiele aspecten. Het consortium ondersteunt de lange-termijn groeistrategie van TenCate.

Voor het lopende boekjaar 2015 ligt TenCate op koers om de eerder uitgesproken verwachtingen over omzetgroei waar te maken."

Sectoren

Advanced Textiles & Composites

Advanced Textiles & Composites (in miljoenen euro) 2015 H1 2014 H1
Omzet 254,9 206,9
EBITA* 17,5 14,6
EBITA-marge* 6,9% 7,1%
Investeringen in (im)materiele vaste activa 7,5 5,6
Afschrijvingen 4,3 4,6
Amortisatie 1,9 3,2
Netto geinvesteerd vermogen ultimo 295,5 287,2
Fte ex inhuur ultimo 1.591 1.601

* EBITA en EBITA-marge zijn exclusief eventuele eenmalige posten, tenzij anders aangegeven

De omzet van de sector Advanced Textiles & Composites steeg in het eerste halfjaar van 2015 autonoom met 9% tot EUR 254,9 miljoen (2014 H1 EUR 206,9 miljoen). De EBITA-marge daalde licht naar 6,9% (2014 H1 7,1%), de EBITA was EUR 17,5 miljoen.

TenCate Protective Fabrics boekte in het eerste halfjaar van 2015 een autonome omzetgroei van 15%. De Amerikaanse omzet van TenCate Defender(R) M lag voor het derde kwartaal op rij op een goed niveau. De omzet groeide ook door de eerste uitlevering van uniformen met TenCate Defender(R) M aan
een nieuwe afnemer in het Midden-Oosten. De ontwikkelingen in de olie- en gasindustrie hadden een negatieve invloed op de afzet van beschermende weefsels voor de industrie (TenCate Tecasafe(R)).

Ondanks de voortgaande groei in de aerospace respectievelijk de automotive markt, bleef de autonome omzetgroei van TenCate Advanced Composites beperkt tot 3% door het projectmatige karakter van industrial composites.

De omzet van TenCate Advanced Armour daalde autonoom met 4% in het eerste halfjaar. Er is nog steeds sprake van een te laag volume van uitleveringen. De ontwikkeling en de tests van het TenCate ABDS(TM) active blast countermeasure system verlopen volgens plan. In het tweede kwartaal is
besloten tot een herstructurering van TenCate Advanced Armor USA waarvoor een eenmalige last van EUR 1,8 miljoen is genomen.

Geosynthetics & Grass

Geosynthetics & Grass (in miljoenen euro) 2015 H1 2014 H1
Omzet 299,3 259,2
EBITA* 19,7 11,0
EBITA-marge* 6,6% 4,2%
Investeringen in (im)materiele vaste activa 5,0 3,7
Afschrijvingen 9,7 9,3
Amortisatie 1,8 1,7
Netto geinvesteerd vermogen ultimo 433,8 379,3
Fte ex inhuur ultimo 2.109 2.054

* EBITA en EBITA-marge zijn exclusief eventuele eenmalige posten, tenzij anders aangegeven
De omzet van de sector Geosynthetics & Grass steeg in het eerste halfjaar van 2015 autonoom met 4% tot EUR 299,3 miljoen. De EBITA steeg naar EUR 19,7 miljoen door een hogere EBITA-marge van 6,6% (2014 H1 4,2%).

De omzet van TenCate Geosynthetics daalde in het eerste halfjaar van 2015 autonoom met 3%. In de VS was duidelijke krimp waarneembaar bij geotextielen voor de olie- en gassector. In Europa en Azie was de omzet ongeveer gelijk aan het eerste halfjaar van 2014. De EBITA-marge daalde.

TenCate Grass liet een autonome omzetgroei zien van 12% met hogere brutomarges en een fors beter bedrijfsresultaat. Dit is het resultaat van de marktpositionering van grascomponenten en -systemen waardoor een hoge bezettingsgraad is gerealiseerd.

Overige

Overige en eliminaties (in miljoenen euro) 2015 H1 2014 H1
Omzet 17,3 31,5
EBITA* * 4,1 * 1,3
Investeringen in (im)materiele vaste activa 0,5 2,7
Afschrijvingen 0,7 1,5
Amortisatie 0,3 1,3
Fte ex inhuur ultimo 58 663

* EBITA is exclusief eventuele eenmalige posten, tenzij anders aangegeven

De categorie "Overige en eliminaties" omvat voornamelijk TenCate Enbi, dat aan het eind van het eerste kwartaal is gedesinvesteerd, en Xennia Technology, dat aan het eind van het tweede kwartaal is gedesinvesteerd. Bovendien bevat deze categorie het negatieve resultaat van interne
valuta-afdekkingen.

Overige financiele informatie eerste halfjaar 2015

Het investeringsniveau van TenCate steeg naar EUR 13,0 miljoen (2014 H1 EUR 12,0 miljoen). De belangrijkste investeringsprojecten betroffen capaciteitsuitbreiding bij TenCate Grass en bij TenCate Advanced Composites.

De netto rentedragende schuld per eind juni 2015 bedroeg EUR 224,3 miljoen. De effecten van de stijging van de dollarkoers en het gebruikelijke seizoenspatroon in het werkkapitaal werden deels gecompenseerd door de opbrengst van de desinvesteringen van TenCate Enbi en Xennia Technology. De
schuldratio bedroeg per eind juni 2,63 (juni 2014: 2,87; december 2014: 2,57), ruim binnen het bankconvenant (3,50).

Voorgenomen openbaar bod op alle aandelen TenCate door een consortium onder leiding van Gilde Buy Out Partners Op maandag 20 juli 2015 hebben TenCate en Tennessee Acquisition B.V., een consortium van investeerders onder leiding van Gilde Buy Out Partners waaronder Parcom Capital en ABN Amro
Participaties, gezamenlijk bekendgemaakt voorwaardelijke overeenstemming te hebben bereikt over een openbaar bod van EUR 24,60 (cum-dividend) per aandeel op alle uitstaande aandelen van Koninklijke Ten Cate N.V. De raad van commissarissen en de raad van bestuur van TenCate ondersteunen dit bod
volledig en bevelen het unaniem aan. Zie voor details het persbericht zoals dat op maandag 20 juli 2015 is gepubliceerd.

Bestuursverklaring

`Gebaseerd op de ons beschikbare informatie verklaart de raad van bestuur dat het halfjaarbericht, opgesteld overeenkomstig IAS 34, Interim Financial Reporting, een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiele positie en de winst van Koninklijke Ten Cate N.V. en de gezamenlijke
in de consolidatie opgenomen ondernemingen, en dat het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist krachtens art.5:25d leden 8 en 9 van de Wet op het financieel toezicht.'

Koninklijke Ten Cate N.V.
Almelo, donderdag 23 juli 2015


Download: 150723 Persbericht TenCate inzake 15H1 inclusief cijferbijlagen.pdf