Sterke resultaten in 2010 en het eerste kwartaal van 2011
Persbericht van Robeco Groep
Voor Robeco was 2010 een jaar met aantrekkelijke beleggingsresultaten,
zowel voor klanten als voor het bedrijf zelf. De financiële markten
herstelden sterk in 2009 en bleven ook daarna een gunstige omgeving
bieden aan beleggers. Daarnaast is het prettig om te zien dat bijna
alle beleggingsproducten positieve rendementen hadden, al was dat voor
een deel te danken aan de zwakke euro. Aan het eind van 2010 bedroeg
het beheerd vermogen EUR 150 miljard. Voor Robeco is dit het hoogste
niveau ooit en het gevolg van een groei van 11% in 2010, na het sterke
herstel in 2009 (+22%). In 2010 werd een nettowinst gerealiseerd van
EUR 181 miljoen, na een verlies van EUR 11 miljoen in 2009.
De sterke performance van 2010 werd voortgezet in het eerste kwartaal
van 2011
In het eerste kwartaal van 2011 zag Robeco een positieve instroom in US
premium equity, High Yield en opkomende markten. Institutionele
beleggers van buiten India bleven geïnteresseerd in producten van
Canara-Robeco. In alle regio's en categorieën was sprake van uitstroom,
weliswaar zeer beperkt. Aan het eind van het eerste kwartaal bedroeg
het beheerd vermogen EUR 150 miljard, door een netto cash inflow,
positieve marktrendementen en een negatieve dollarkoers. Binnen de
bruto cashflow zien we een verschuiving van de voorkeur van beleggers
van laag naar hoog risico.
In 2010 kenden de meeste volwassen markten weer een positieve groei,
die werd ondersteund door ruime overheidsuitgaven en een zeer lage
rente. De opkomende markten zetten hun opmars voort met een bijna
tweecijferige groei. Vanuit dit oogpunt, en vanuit een visie op de
langere termijn, is het beter om de twee soorten markten opnieuw te
definiëren als 'lage groei' (westerse economieën) of 'hoge groei'
(economieën waarvan de meeste te vinden zijn in Azië of
Latijns-Amerika).
Over het algemeen was 2010 een jaar waarin een groot aantal beleggers
terugkeerden naar de markt en hun risicobudgetten opnieuw verdeelden.
Echter, veel beleggers bleven aan de zijlijn staan omdat zij onzeker
waren over de houdbaarheid van de economische groei. Klanten waren weer
bereid om meer risico te nemen. Dit stemt overeen met de relatief
optimistische visie die Robeco heeft voor de beloning van risico's op
de langere termijn. Een waarschuwing is hier echter wel op zijn plaats.
De schaarste aan grondstoffen, de aanhoudende groei in
hoge-groeimarkten, de bevolkingsgroei en overheidsschulden zouden
kunnen zorgen voor een terugkeer van inflatie en het einde van de
'Great Moderation'. Dit zou een ommekeer zijn van een periode van
ongeveer 30 jaar met een dalende rente; dit is zeker iets om rekening
mee te houden voor een op de langere termijn gericht beleggingsbeleid.
In 2010 heeft Robeco een nieuwe strategie ingezet. Met versterkte
aandacht voor het belang van de klant wil Robeco een compacte en
concurrerende reeks verantwoorde en actief beheerde
beleggingsstrategieën en pensioenoplossingen bieden. Robeco wil zijn
klanten adviseren over hoe zij het best kunnen omgaan met de risico's
van de terugkeer van inflatie. Inflatie is een van de vijf
aandachtsgebieden van Robeco. Het maken van een serie producten waarmee
inflatierisico's kunnen worden afgedekt of waarmee juist kan worden
geprofiteerd van inflatie, is een van de manieren waarop Robeco het
verschil wil maken voor klanten.
Duidelijke marktleider in Nederland
In 2014 wil Robeco zijn institutionele marktaandeel in Nederland
verdubbeld hebben. Daarom is het institutional salesteam voor Nederland
versterkt en in de tweede helft van 2010 is een nieuwe afdeling
Investment Solutions opgericht. Alle pensioen- en verzekeringsexpertise
die Robeco in huis heeft, is samengebracht in deze afdeling. Investment
Solutions wil pensioenfondsen en andere bedrijven van dienst zijn met
alles wat zij nodig hebben voor de uitdagingen van vandaag en morgen,
zoals de vergrijzing, het ouder worden van de bevolking en de op de
loer liggende inflatie.
Naast het huidige onafhankelijke managerselectieproces wordt de
propositie voor fiduciair management op verschillende manieren
verbeterd. Bijvoorbeeld door de implementatie van Dynamic Strategic
Asset Allocation (DSAA), het vaststellen en onderhouden van
risicorendementsverwachtingen voor de lange termijn inclusief
macro-economische scenario's, de introductie van een onafhankelijke
risicobeheercontrole en rationalisatie van de verslaggeving.
Een van de eerste oplossingen die de afdeling heeft ontwikkeld is de
Robeco Premie Pensioen Instelling (PPI, een op beschikbare premie
gebaseerde pensioeninstelling). Door middel van de PPI kunnen
pensioenregelingen niet alleen in Nederland worden toegepast, maar ook
in andere landen. Dat maakt de PPI geschikt voor Europese
multinationals. Robeco kan hiermee direct collectieve beschikbare
premieregelingen aanbieden aan deze bedrijven. Dit levert deze
bedrijven veel gemak op en verlaagt hun kosten. De PPI is een
aanvulling op hetgeen bestaande pensioenaanbieders, pensioenfondsen en
verzekeraars bieden.
Producten: een duurzaam concurrentievoordeel bereiken
De ontwikkeling van producten is gebaseerd op vijf thema's: 1.
Verantwoord Beleggen - geïntegreerd in alle beleggingsproducten,
ondersteund door expertise van SAM; 2. Inflatieproducten - een
fondsfamilie die bescherming biedt tegen inflatierisico's en producten
waarmee beleggers actief kunnen profiteren van inflatie, voortbouwend
op bestaande vaardigheden; 3. Food- en agrifondsen - een productfamilie
voor de institutionele markt met uiteenlopende
risico-rendementsprofielen, die wordt ontwikkeld in samenwerking met
Rabobank; 4. Pensioen- en beleggingsoplossingen; 5. Onderzoek en
kwantitatieve producten - voortbouwen op de langjarige expertise van
Robeco op dit gebied. Deze vijf thema's zijn het uitgangspunt voor alle
entiteiten, beleggingscategorieën en productlijnen binnen de Robeco
Groep.
Synergie met Rabobank vergroten
De samenwerking tussen Rabobank en Robeco is geleidelijk verder
gegroeid in de afgelopen jaren. De samenwerking kan nog verder worden
uitgebreid. In de komende jaren zullen Robeco en Rabobank vaker de
krachten bundelen op het gebied van productontwikkeling, zowel in
Nederland als internationaal, en zowel op de retail- als op de
institutionele markt. Food & Agri zal een van de speerpunten zijn van
de intensievere samenwerking tussen Rabobank en Robeco. Robeco heeft de
ambitie om 'thought leader' en eerste keus aanbieder van duurzame Food
& Agri-beleggingsproducten te worden door de combinatie van de unieke
expertise en het netwerk van Rabobank, de expertise van SAM op het
gebied van duurzaam beleggen en de beleggingsvaardigheden van Robeco.
Verantwoord Beleggen en Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen
Robeco beschouwt de integratie van factoren op het gebied van milieu,
mens en goed bestuur ('ESG-factoren') in het analyse- en beslisproces
voor de beleggingen als een van de belangrijkste elementen van
verantwoord beleggen. De integratie van ESG-factoren verbetert de
risico-rendementsprofielen en de beoordeling van het bedrijfsrisico,
leidt tot een betere beoordeling van bedrijven, en zorgt voor snellere
ontdekking van nieuwe beleggingsmogelijkheden. ESG-integratie wordt
momenteel toegepast voor EUR 60 miljard van het beheerd vermogen van
Robeco. Dat komt neer op 88% van het vermogen waarvoor integratie van
ESG-factoren mogelijk is.
'Enhanced engagement' betekent dat Robeco een actieve dialoog aangaat
met bedrijven die in strijd handelen met de principes van het UN Global
Compact, en dat Robeco de mogelijkheid heeft dergelijke bedrijven uit
te sluiten uit de beleggingsportefeuilles als de dialoog niet het
gewenste resultaat oplevert. Hierbij moet worden opgemerkt dat, op
verzoek van klanten, in sommige landen het uitsluitingsbeleid niet
wordt toegepast. Eind 2010 had Robeco een lijst van meer dan 80
bedrijven die in aanmerking komen voor enhanced engagement. De afdeling
Responsible Investing is reeds met 21 van deze bedrijven een dialoog
gestart, en dit zullen er meer worden in 2011. De opkomende markten
zijn sinds 2010 opgenomen in het overkoepelende engagementprogramma van
Robeco, dus onze engagementthema's strekken zich uit over bedrijven in
zowel volwassen als opkomende markten. Verder richt Robeco zich op
specifieke thema's speciaal voor de opkomende markten, zoals
duurzaamheidsrapportage door bedrijven in Zuid-Korea, Zuid-Afrika en
Brazilië. In 2010 is Robeco begonnen met engagementactiviteiten voor
beleggingen in credits. Tegen het einde van 2010 had ongeveer 30% van
alle engagementactiviteiten betrekking op de credits portefeuilles van
Robeco en zijn klanten.
Internationaal
De Amerikaanse activiteiten van Robeco hadden een goed jaar in 2010.
Over het algemeen realiseerde Harbor Capital Advisors uitstekende
performances voor zijn klanten en groeide het beheerd vermogen tot EUR
45 miljard (+31%). Robeco Investment Management was succesvol op het
gebied van cashflow en winstgevendheid, en de trackrecords over drie
jaar zijn sterk.
Robeco Middle East vierde tien jaar aanwezigheid in de Golf in 2010.
Het kost tijd om voet aan de grond te krijgen in het Midden-Oosten,
maar in de afgelopen tien jaar heeft het team in Bahrein de reputatie
van Robeco stevig gevestigd. Canara Robeco heeft zich goed ontwikkeld.
Deze joint venture van Robeco in India is opgericht in 2007. Het
beheerd en geadviseerd vermogen bedroeg eind 2010 bijna USD 1,5 miljard
en de portefeuillemanagers van Canara Robeco worden als de beste van
India beoordeeld. Half juli heeft een groot Nederlands pensioenfonds
EUR 100 miljoen in de in India beheerde Indian Equities-strategie
belegd. Dit was een sterke impuls voor de joint venture met Canara
Bank.
Robeco Greater China heeft zijn distributiegebied in de regio
Groot-China vergroot. Robeco distribueert zijn fondsen nu ook in Taiwan
via de strategische partners Shin Kon Life Insurance en Fubon Bank.
Robeco Hong Kong had een geleidelijke en gelijkmatige instroom van onze
private-banking partners. De positie van Robeco als een erkende
institutionele vermogensbeheerder in China is verder verstevigd door
een mandaat ter waarde van USD 500 miljoen in de SAM Smart
Energy-strategie afkomstig van het grootste Chinese
staatsinvesteringsfonds.
Over Robeco
Robeco is sinds 1929 gevestigd in Rotterdam en levert
beleggingsproducten en -diensten voor institutionele en particuliere
beleggers overal ter wereld. Het beheerd vermogen bedraagt circa EUR
150 miljard (per 31 december 2010).
Robeco staat voor verantwoord beleggen. Factoren op het gebied van
milieu, mens en goed bestuur zijn opgenomen in het beleggingsproces en
Robeco beschikt over een uitsluitingsbeleid. Robeco maakt actief
gebruik van zijn stemrecht en gaat dialogen aan met de bedrijven waarin
wordt belegd.
Het productaanbod omvat aandelen- en vastrentende beleggingen,
geldmarktfondsen, verantwoord beleggen en alternatieve beleggingen,
waaronder private equity, hedge funds en gestructureerde producten. De
verschillende strategieën worden beheerd vanuit Rotterdam
(hoofdkantoor), Boston, Hongkong, New York, Parijs en Zürich.
Voor institutionele en zakelijke klanten heeft Robeco kantoren in
Bahrein, Groot-China (vasteland, Hongkong, Taiwan), Frankrijk,
Duitsland, Japan, Korea, Luxemburg, Spanje, Zwitserland en de Verenigde
Staten. Robeco heeft een bankvergunning in Nederland, waar het direct
producten kan verkopen aan particuliere klanten.
Robeco heeft een belang van 100% in Corestone (Zug, Zwitserland),
Harbor Capital Advisors (Chicago, VS), Transtrend (Rotterdam) en in SAM
Group (Zürich, Zwitserland). Verder heeft Robeco een belang van 49% in
Canara Robeco Asset Management (Mumbai, India) en een belang van 51% in
Robeco Teda (Tianjin, China).
Robeco is onderdeel van Rabobank, één van de weinige
niet-beursgenoteerde banken ter wereld met de hoogste credit rating van
Moody's en Standard & Poor's. Daarnaast is Rabobank binnen de
bankensector een van de wereldwijd toonaangevende banken op het gebied
van verantwoord ondernemen en duurzaamheid.
Ronald Florisson, Corporate Communications Robeco
Kantoor: 010 - 2242810
Mobiel: 06 - 53831586
E-mail: ronald.florisson@robeco.nl
Bedrijfsontwikkeling 2010
(zie tabel in PDF file)
Groei van het beheerd vermogen
Aan het eind van 2010 bedroeg het beheerd vermogen EUR 149,6 miljard.
Voor Robeco is dit het hoogste niveau ooit en het is afkomstig van een
groei van 10,9% in 2010, na het sterke herstel in 2009 (+21,9%). Het
aanhoudende herstel van de financiële markten in 2010 had grote invloed
op het beheerd vermogen van Robeco. De groei is het resultaat van een
positief netto beleggingsresultaat van EUR 19,6 miljard en een
netto-uitstroom van EUR 3,4 miljard. Het beleggingsresultaat is
inclusief een positieve bijdrage van EUR 3,0 miljard als gevolg van de
stijging van de Amerikaanse dollar. De jaarlijkse dividend- en
rente-uitkeringen zijn opgenomen in 'Overige winsten/verliezen'.
Toename / (afname) liquide middelen
Met betrekking tot cashflow was 2010 een gemengd jaar. De
netto-uitstroom van EUR 3,4 miljard was vooral het resultaat van een
aanzienlijke uitstroom als gevolg van herweging en strategische
herpositionering voor een klein aantal institutionele klanten. Dit
betrof mandaten met relatief lage fees. De instroom in retail was sterk
met name in de fondsen van Harbor Capital Advisors in de VS. Ook in
Europa was er een sterke en goed gespreide instroom afkomstig van
retailklanten. De netto-cashflow werd negatief beïnvloed door het feit
dat sommige (gestructureerde) producten en beleggingsconcepten zijn
beëindigd. Het Groningse Beon beëindigde in 2010 zijn mandaten bij
Robeco. Ondanks deze uitstroom van een klein aantal institutionele
klanten, was de instroom afkomstig van andere klanten zeer goed. Er was
vooral een grote instroom in aandelenproducten. De fee inkomsten uit de
netto-instroom zijn aanzienlijk verbeterd voor Robeco in 2010.
Financiële resultaten
EUR x miljoen 2010 2009
Beheerd vermogen (in EUR x miljard) 149,6 134,9
Beheervergoeding en performance fees 932,8 665,0
Bedrijfsinkomsten 763,6 512,2
Bedrijfskosten -482,3 -528,0
Bedrijfsresultaat 281,3 -15,8
Buitengewone baten -24,7 13,8
Belasting -75,3 - 9,0
Nettoresultaat 181,3 -11,0
In 2010 werd een nettowinst gerealiseerd van EUR 181,3 miljoen, na een
verlies van EUR 11,0 miljoen in 2009. De bedrijfsinkomsten stegen met
maar liefst EUR 251,4 miljoen tot EUR 763,6 miljoen (+49,1%) in 2010.
De hogere inkomsten uit vermogensbeheer waren afkomstig van hogere
beheervergoedingen en performance fees. In totaal betrof het EUR 932,8
miljoen (EUR 665,0 miljoen in 2009).
De stijging van de inkomsten uit beheervergoedingen was een direct
resultaat van de toename van het beheerd vermogen als gevolg van het
algemeen positieve netto beleggingsresultaat en de uitstekende instroom
in strategieën met een aantrekkelijke fee. Ook was de stijging toe te
schrijven aan de sterkere Amerikaanse dollar in 2010. Daarnaast had
Robeco in 2010 meer performance fee inkomsten dankzij de betere
beleggingsrendementen van producten met een performance fee. Ondanks de
sterke beleggingsperformance van Transtrend, waren de performance fees
slechts gematigd omdat deze onderworpen zijn aan een highwatermark. Dit
betekent dat de performance fees niet worden betaald voordat de fondsen
zijn hersteld tot eerdere niveaus. Desondanks stegen de bruto
performance fees van EUR 16,1 miljoen in 2009 naar EUR 94,7 miljoen.
Ondanks een daling van de toevertrouwde spaargelden, verbeterden de
rente-inkomsten uit bankactiviteiten aangezien de Nederlandse
spaarmarkt de spaarrente zag normaliseren in 2010. Het rendement op de
beleggingen - zoals leningen, hypotheken en staatsobligaties - liet een
vergelijkbaar patroon zien, maar in veel mindere mate.
De bedrijfskosten bedroegen EUR 482,3 miljoen, wat 8,7% lager is dan
vorig jaar.
Bij dit persbericht is een bijlage zichtbaar op www.perssupport.nl
Bijlage:
* robeco_persbericht nl_jaarverslag2010pdf
Razende Robot Reporter