Crisis vraagt om herziening waarderingsmodel ondernemingen
31/01/2011 16:15
BDO Holding BV
Crisis vraagt om herziening waarderingsmodel ondernemingen
De waarde van ondernemingen wordt onder andere bepaald door de weging van zogenaamde risicofactoren. Een juiste waardering is vooral ten tijde van een overname van cruciaal belang. De recente economische crisis heeft ervoor gezorgd dat een aantal van de risico's meer dan ooit reëel zijn geworden. Reden voor BDO Corporate Finance om het standaard waarderingsmodel opnieuw onder de loep te nemen. Aan de hand van een enqu(ee)te die werd ingevuld door meer dan 150 Nederlandse waarderingsexperts maakte BDO Corporate Finance een aantal fundamentele aanpassingen in het model.
De onderzoekers ontdekten zelfs de nieuwe risicofactor flexibiliteit. Martijn Ceelaert, adviseur bij BDO Corporate Finance en verantwoordelijk voor het onderzoek: "Juist in deze tijden is het voor ondernemingen van belang om flexibel te zijn en dus snel te reageren op veranderende marktomstandigheden. Flexibele ondernemingen zijn bijvoorbeeld in staat in slechte tijden snel hun productie te verlagen en juist weer op te voeren in een aantrekkende markt." De mate van flexibiliteit kan worden geïdentificeerd aan de hand van de kostenstructuur. Ondernemingen met hoge vaste kosten zijn vaak minder goed in staat snel productie te verminderen zonder dat dit gepaard gaat met aanzienlijke extra kosten.
Naast de nieuwe risicofactor is uit het onderzoek van BDO Corporate Finance gebleken dat de overige zes reeds bekende risicofactoren, zoals de afhankelijkheid van management, afnemers en leveranciers, nog steeds in belangrijke mate van toepassing zijn.
De dagelijkse praktijk
Het onderzoek van BDO Corporate Finance is uitgevoerd middels een uitgebreide enqu(ee)te onder waarderingsexperts in Nederland. Ceelaert: "Op basis van deze input is het nieuwe model ontwikkeld dat BDO Corporate Finance in de dagelijkse praktijk zal gaan gebruiken en het mogelijk maakt een betere inschatting te maken van de waarde van een onderneming. Veel van de benaderde waarderingsexperts gebruikten reeds het oude model en zullen nu ook kunnen profiteren van de vernieuwde inzichten in het nieuwe model."
http://www.bdo.nl/nieuws