Ingezonden persbericht


Kwartaalbericht
4e kwartaal 2010


· Dekkingsgraad: · Belegdvermogen: · Rendement2010vierdekwartaal: · Rendement2010totenmetvierdekwartaal:

104% 99,5miljard 1,3% 12,6%

De dekkingsgraad eind 2010 van Pensioenfonds Zorg en Welzijn bedraagt 104%. Het totale rendement over 2010 bedroeg 12,6%, waarvan 1,3% werd behaald in het laatste kwartaal. Het belegd vermogen aan het einde van 2010 bedroeg 99,5 miljard. De dekkingsgraad steeg in het laatste kwartaal van 2010 met 6 procentpunt. Het behaalde rendement en vooral de aanzienlijke stijging van de gemiddelde lange termijnrente tot 3,45%, droegen met in totaal 12 procentpunt positief bij aan de dekkingsgraad. De gestegen levens verwachting had daarentegen een negatief effect op de dekkingsgraad van 6 procentpunt.

Peter Borgdorff, directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn:"Ondanksdeextravoorzieningvoorhetlanger leven,isdefinanciëlepositievanPensioenfondsZorgenWelzijnhetlaatstekwartaalsterkverbeterd.Het herstelligtinlijnmethetherstelplan.Weblijvenechtervooreenbelangrijkdeelafhankelijkvandezeer beweeglijkemarktrente.Datlatenookdelaatstekwartaalcijfersweerzien."

TijdvoorduidelijkheidoverPensioenakkoord
Sociale partners zetten momenteel de puntjes op de i van het in juni vorig jaar op centraal niveau gesloten pensioenakkoord. Daarna zal allereerst minister Kamp snel duidelijkheid moeten geven over hoe het kabinet met het akkoord omgaat. Pas daarna kunnen sociale partners per sector aan de slag met het aanpassen van de pensioenregelingen.

Peter Borgdorff:"Detijdbeginttedringen.PensioenfondsZorgenWelzijnheeftvoor2011alzijnverantwoordelijkheidgenomen.Meteenverlagingvandepensioenopbouwwordtrekeninggehoudenmethet langerleven.Maarwewillenonspensioengraagduurzaamrobuustmakenenaanpassenaandenieuwe omstandigheden.Datkosttijd.Willenwevolgendjaareentoekomstbestendigpensioen,danmoetDen Haagnuechtvaartgaanmaken."

Kerncijfers
Dekkingsgraad (kwartaalultimo) Totaalrendement Rente 8,2% 12,6% 104% 1,3% 3,45% 98% 6,9% 2,78% 99% 1,2% 3,19% 109% 5,2% 3,63% 17,6% 108% 4,2% 3,89% Jaarlijks gemiddelde vanaf1971 Cumulatief Cumulatief 2009 Q42009 2010 Q42010 Q32010 Q22010 Q12010

Het totaalrendement is inclusief het resultaat op het gedeeltelijk afdekken van het rente- en inflatierisico.

Dekkingsgraad
De dekkingsgraad is in 2010 gedaald van 108% naar 104%. Dit is het gevolg van de gedaalde rente en het verwerken van de langere levensverwachting. Een grote daling is voorkomen door een positief rendement op het beheerd vermogen in 2010. De lange rente is gedaald van 3,89% eind 2009 naar 3,45% eind 2010. Dit heeft een negatief effect van 11 procentpunt op de dekkingsgraad. Daarnaast is in de dekkingsgraad eind december 2010 de vernieuwde grondslag voor sterfte en langleven verwerkt. Door de nieuwe prognose van de levens verwachting daalt de dekkingsgraad met 6 procentpunt. Het gecombineerde effect van rendement, rentetoevoeging aan de voorziening pensioenverplichtingen en het gedeeltelijk afdekken van het renterisico heeft een positief effect van 13 procentpunt op de dekkingsgraad.

Beleggingsportefeuilleenrendement
Zakelijke waarden Liquide aandelen Private Equity Vastgoed Alternatives Structured Credit Infrastructuur High income bonds Commodities Rente en Inflatierisico Rente en inflatiemandaat Noneuro Inflation Linked Bonds Credits Microfinance Debt Totaal Beleggingen 31-12-2010 inmln in% 62.899 63,1% 30.878 31,0% 6.881 6,9% 13.853 13,9% 4.946 5,0% 1.597 1,6% 1.513 1,5% 3.231 3,2% 6.928 29.612 25.638 204 3.737 33 99.508 7,0% 29,8% 25,8% 0,2% 3,8% 0,0% 100,0% Rendement YTD2010 Q42010 in% in% 13,4% 7,0% 11,5% 7,8% 31,2% 15,5% 10,2% 3,2% 8,9% 4,4% 31,8% 13,2% 1,6% 3,6% 16,1% 1,2% 5,4% 11,4% 15,6% 6,2% 5,7% 1,3% 12,6% 12,6% -12,8% 14,4% 12,1% 1,9% 0,7% 1,3%

In bovenstaande tabel worden de belangrijkste beleggingscategorieën weergegeven. Een aantal kleine categorieën, waaronder Kas, is niet in de tabel zichtbaar. Daardoor zijn totalen niet geheel gelijk aan de som van de diverse beleggingscategorieën.

De zorgen over de schulden van een aantal Europese overheden domineerden de ontwikkelingen op financiële markten. De oprichting van een permanent noodfonds voor landen met betalingsproblemen kon de onrust op financiële markten niet wegnemen. Macroeconomische data waren daarentegen overwegend positief. De lange rente is zowel in Europa als in de Verenigde Staten het laatste kwartaal gestegen. De Europese 30jaars swaprente steeg 0,75 procentpunt tot 3,5%. Het positieve sentiment zorgde voor koerswinsten bij de meeste beleggingscategorieën. Beleggingen in grondstoffen werden gesteund door een stijging van de grondstofprijzen. Het rente en inflatiemandaat, dat is ingericht om een deel van het rente en inflatierisico af te dekken, leed net als verschillende typen obligaties een verlies vanwege de gestegen rente.

Rendementvanaf1971
25% 20% 15% 10% 5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Jaarlijks rendement vanaf 1971 Gemiddeld rendement sinds 1971

Het gemiddeld jaarlijks rendement vanaf 1971, het beginjaar van het pensioenfonds, bedraagt 8,2%. In bovenstaande grafiek wordt het rendement vanaf 1971 weergegeven. Duidelijk is dat een breed gespreide portefeuille op lange termijn een hoog en relatief stabiel gemiddeld rendement kan opleve ren, ook als het jaarlijkse rendement sterk schommelt, zoals in de laatste jaren. Dit ondersteunt het beleid van een lange termijn visie die Pensioenfonds Zorg en Welzijn heeft.

ProfielPensioenfondsZorgenWelzijn
Pensioenfonds Zorg en Welzijn is verantwoordelijk voor het pensioenbeleid en het pensioenvermogen van ruim 2,3 miljoen (oud)werknemers in de sector zorg en welzijn. Het pensioenfonds is eigenaar van het pensioenvermogen, dat ultimo december 100 miljard bedraagt. Het fonds wordt bestuurd door vertegenwoordigers van werknemers en werkgeversorganistaties. Het bestuur legt verantwoording af aan de Pensioenraad. Deze raad bestaat uit deelnemers, pensioengerechtigden en werkgevers. De Pensioenraad is daarnaast ook het orgaan van medezeggenschap en adviseert over voorgenomen besluiten. Pensioenfonds Zorg en Welzijn heeft de uitvoering van de pensioenregeling en het beheer van het pensioenvermogen uitbesteed aan PGGM.

Disclaimer
PGGM, handelend als uitvoeringsorganisatie in opdracht van Pensioenfonds Zorg en Welzijn, besteedt de grootste zorg aan de samenstelling van dit kwartaalbericht. Desondanks is het mogelijk dat de gepubliceerde informatie onvolledig of onjuist is. Noch Pensioenfonds Zorg en Welzijn, noch PGGM aanvaardt hiervoor enige aansprakelijkheid. Tevens sluiten Pensioenfonds Zorg en Welzijn en PGGM elke aansprakelijkheid uit voor schade die voortvloeit uit, of verband houdt met, het gebruik van (of juist de onmogelijkheid van gebruik van), het vertrouwen op (of het nalaten van) acties ondernomen naar aanleiding van, de gepubliceerde informatie in dit kwartaalbericht. Alle in dit kwartaalbericht genoemde cijfers betrekking hebbende op 2010 zijn voorlopige cijfers waarop geen accountantscontrole is toegepast. Zeist, 27 januari 2011