Woonbond
13-09-2010
Vermogen corporaties gaat dalen
De vermogenspositie van de corporatiesector zal de komende jaren
verslechteren. De solvabiliteit (het vermogen gedeeld door het
balanstotaal) daalt van 31,6 procent (eind 2008) naar 24,9 procent
(eind 2018). Dat heeft het Centraal Fonds Volkshuisvesting (CFV)
bekendgemaakt.
De achteruitgang in de vermogenspositie wordt hoofdzakelijk veroorzaakt
doordat een steeds groter deel van de investeringen onrendabel wordt.
Op langere termijn nemen de bouw- en onderhoudslasten sneller toe dan
de huren en het Fonds houdt ook rekening met een hogere
kapitaalmarktrente.
Hiermee bevestigt het CFV het beeld van vorig jaar. Als een van de
oorzaken werd toen de sterke kostenstijging in de afgelopen jaren
genoemd. Door deze kostenstijgingen loopt de bedrijfswaarde van het
bestaande woningbezit terug en wordt een steeds groter deel van de
investeringen in huurwoongelegenheden onrendabel. Om de
vermogenspositie de komende jaren op peil te houden, kan volgens het
CFV worden volstaan met een betrekkelijk kleine verhoging van de
exploitatie opbrengsten respectievelijk bezuiniging op
exploitatielasten.
De corporaties hebben in 2009 in totaal 8,3 miljard euro geïnvesteerd
in vastgoed. In vergelijking met de voorgaande prognoses over 2009-2013
daalt het totale investeringsvoornemen voor de prognoseperiode
2010-2014 met bijna 9 procent naar ongeveer 47 miljard euro. Deze
daling wordt grotendeels veroorzaakt door de daling van de voorgenomen
nieuwbouwinvesteringen. De corporaties verwachten ongeveer 24 procent
(circa 80.000 woongelegenheden) minder nieuwe woningen te bouwen. Wel
gaan corporaties meer inzetten op woningverbetering en investeren in
maatschappelijk vastgoed.