BETER BED HOLDING N.V. PERSBERICHT HALFJAARCIJFERS 2010
Uden, 27 augustus 2010
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
1
Inhoudsopgave
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. Halfjaarbericht Geconsolideerde balans.................................................................................. Geconsolideerde winst-en-verliesrekening........................................................... Geconsolideerd kasstroomoverzicht.................................................................... Geconsolideerd overzicht totaalresultaat.............................................................. Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen................................................. Toelichting algemeen...................................................................................... Toelichting geconsolideerde balans..................................................................... Toelichting geconsolideerde winst-en-verliesrekening............................................. Verklaring bestuur............................................................................................ Beoordelingsverklaring.................................................................................... 3 7 8 9 10 10 11 11 12 12 13
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
2
1. Halfjaarbericht
Beter Bed realiseert goed eerste halfjaar 2010
· 6,2% hogere omzet. · 58,8% hogere nettowinst.
Beter Bed Holding N.V. heeft over het eerste halfjaar van 2010 een stijging van de nettowinst gerealiseerd van 58,8%. De nettowinst bedroeg in het eerste halfjaar van 2010 9,9 miljoen (eerste helft 2009: 6,2 miljoen). De omzet over het eerste halfjaar van 2010 nam toe met 6,2% en bedroeg 178,2 miljoen (eerste helft 2009: 167,7 miljoen). De nettowinst over het tweede kwartaal kwam uit op 1,7 miljoen, een stijging van 108,9% ten opzichte van het tweede kwartaal 2009. In juli werd nog een stijging van de nettowinst over het tweede kwartaal verwacht van ten minste 100%.
Kengetallen halfjaarcijfers (in miljoen tenzij anders vermeld) Omzet Brutomarge (%) EBIT Nettowinst Winst per aandeel (in )
2010 H1 178,2 54,9 13,3 9,9 0,46 30-6-2010
2009 H1 167,7 53,8 9,0 6,2 0,29 30-6-2009 48,4
Mutatie +6,2% +47,9% +58,8% +58,6%
Solvabiliteit (%)
52,9
Ton Anbeek, Directievoorzitter: "Terwijl de marktomstandigheden in de belangrijkste landen Nederland en Duitsland negatief bleven, was de onderneming toch in staat een goede eerste halfjaaromzet te realiseren met een nettowinststijging van meer dan vijftig procent. We hebben sterk ingezet op promotionele inspanningen, verdere assortimentsverbeteringen en hogere reclamebestedingen. Verder zijn we blijven investeren in de groei van het aantal winkels, in nieuwe producten en in nieuwe concepten, zoals Kårlsson en Alpin+. Tot slot zijn we erg blij dat wederom een matras van Beter Bed tot beste koop is gekozen door de Consumentenbond. Opnieuw het bewijs dat de consument bij Beter Bed waar voor zijn geld krijgt." Kengetallen tweedekwartaalcijfers (in miljoen ) Omzet Brutomarge (%) EBIT Nettowinst
2010 Q2 81,7 55,0 2,7 1,7
2009 Q2 75,5 54,2 1,3 0,8
Mutatie +8,2% +103,4% +108,9%
Tweede kwartaal 2010 De omzet in vergelijkbare winkels voor de gehele groep nam in het tweede kwartaal toe met 0,8%. In het eerste kwartaal bedroeg de groei van de omzet in vergelijkbare winkels 1,4%. In Nederland begon het jaar met een sterke groei van de omzet in vergelijkbare winkels, die zich doorzette tot en met mei. Vanaf juni ontwikkelde de omzet in vergelijkbare winkels zich negatief,
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
3
voornamelijk als gevolg van lagere bezoekersaantallen. De omzet in vergelijkbare winkels in het tweede kwartaal steeg in Nederland met 1,8%. In Duitsland werd dankzij goede prestaties in de maand juni in het tweede kwartaal toch nog een positieve groei van de omzet in vergelijkbare winkels (0,5%) behaald. In het tweede kwartaal steeg de totale omzet met 8,2% naar 81,7 miljoen (tweede kwartaal 2009: 75,5 miljoen). De brutomarge was in het tweede kwartaal 2010 met 55,0% hoger dan de brutomarge gerealiseerd in het tweede kwartaal van 2009 (54,2%). Als percentage van de omzet namen de operationele kosten af van 52,4% over het tweede kwartaal van 2009 naar 51,7% over het tweede kwartaal van 2010. Het bedrijfsresultaat (EBIT) steeg in het tweede kwartaal met 103,4% naar 2,7 miljoen (tweede kwartaal 2009: 1,3 miljoen). De nettowinst over het tweede kwartaal 2010 kwam uit op 1,7 miljoen, een ruime verdubbeling ten opzichte van het tweede kwartaal 2009 ( 0,8 miljoen). Door het seizoenspatroon in de consumentenvraag liggen het tweede en derde kwartaal, voor wat betreft omzet en nettowinst, normaliter op een lager niveau dan het eerste en het vierde kwartaal. Eerste halfjaar 2010 De omzet over het eerste halfjaar 2010 nam met 6,2% toe tot 178,2 miljoen (eerste halfjaar 2009: 167,7 miljoen). In de vergelijkbare winkels nam de omzet over het eerste halfjaar van 2010 toe met 1,0%. De ontwikkeling van de omzet per land was als volgt: Nederland 12% Duitsland 2% Oostenrijk 9% Zwitserland 20% Spanje -9% België 6% Polen 73% (gegroeid van twee naar vier winkels) De omzet in Nederland nam zowel in het eerste als het tweede kwartaal van 2010 toe met 12% ten opzichte van dezelfde periode in 2009. De omzet in Duitsland was in het eerste kwartaal nog onveranderd ten opzichte van het eerste kwartaal 2009, maar nam in het tweede kwartaal 2010 toe met 2% ten opzichte van het tweede kwartaal 2009. De brutomarge als percentage van de omzet steeg van 53,8% over de eerste helft van 2009 naar 54,9% over de eerste helft van 2010. De operationele kosten als percentage van de omzet namen af van 48,4% over het eerste halfjaar 2009 naar 47,5% over het eerste halfjaar 2010. Echter, de gemiddelde kosten per winkel namen toe met 1% over het eerste halfjaar. Er was sprake van een stijging van de uitgaven aan reclame, nodig om in een terughoudende markt toch meer bezoekers te trekken, als ook hogere distributiekosten doordat de omzet van de Beter Bed formule toenam. Het bedrijfsresultaat (EBIT) nam toe van 9,0 miljoen naar 13,3 miljoen. Als percentage van de omzet nam het bedrijfsresultaat (EBIT) toe van 5,3% naar 7,4%. De belastingdruk over het eerste halfjaar daalde van 28,0% naar 24,2% onder meer door realisatie van compensabele verliezen uit het verleden, waardoor de belastingdruk 0,4 miljoen lager was dan in dezelfde periode vorig jaar. De nettowinst over het eerste halfjaar steeg met 58,8% van 6,2 miljoen naar 9,9 miljoen. De winst per aandeel over de eerste helft van 2010 bedroeg 0,46 (eerste helft 2009: 0,29).
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
4
Financieel De investeringen in de eerste helft van 2010 bedroegen 4,0 miljoen (dezelfde periode vorig jaar: 2,8 miljoen). De investeringen in winkels bedroegen in de eerste helft van 2010 3,3 miljoen (dezelfde periode vorig jaar: 2,5 miljoen). Het resterende bedrag is voornamelijk geïnvesteerd in IT. De kasstroom (nettowinst plus afschrijvingen) bedroeg 13,7 miljoen ten opzichte van 10,1 miljoen vorig jaar. De solvabiliteit bedroeg op 30 juni 2010 52,9%. Eind 2009 bedroeg de solvabiliteit 50,5%. De nettoschuld per eind juni 2010 bedroeg 2,0 miljoen ten opzichte van een nettoschuld per eind juni 2009 van 9,3 miljoen. Per 31 december 2009 was er nog sprake van een nettokaspositie van 15,2 miljoen. Operationeel In de eerste helft van 2010 werden 51 winkels geopend en 30 winkels gesloten. Hiermee kwamen er per saldo 21 winkels bij in de eerste helft van 2010. In Duitsland werden in het eerste halfjaar 2010 per saldo de meeste winkels geopend, te weten 14 stuks. Eind juni 2010 waren er in totaal 1.085 winkels. Aantal winkels Matratzen Concord (incl. MAV) Beter Bed El Gigante del Colchón BeddenREUS Slaapgenoten/Dormaël Slaapkamers Totaal 31-12-2009 883 84 51 34 12 1.064 Gesloten 19 1 7 3 30 Geopend 41 1 7 2 51 30-6-2010 905 84 51 33 12 1.085
De onderneming blijft onverminderd inzetten op expansie van het winkelbestand, maar als gevolg van de moeilijke marktomstandigheden hebben er meer winkelsluitingen plaatsgevonden doordat filialen niet aan de gestelde doelstellingen voldeden.
Matratzen Concord (incl. MAV) Aantal winkels Duitsland Duitsland MAV Nederland Oostenrijk Zwitserland België Polen Totaal
31-12-2009 740 21 32 46 34 7 3 883
Gesloten 14 3 1 1 19
Geopend 28 6 2 4 1 41
30-6-2010 754 21 35 47 37 7 4 905
De omzet van de cash & carry-formule Matratzen Concord kwam over de eerste helft van 2010 uit op 101,3 miljoen (56,9% van de totale concernomzet). Dit is een groei van 3,1% ten opzichte van de vergelijkbare periode in 2009. In de vergelijkbare winkels nam de omzet af met 2,3%. Van de omzet van deze formule werd 84,6% gerealiseerd in Duitsland. De formule opende netto 22 winkels in de eerste helft van 2010. Daarvan werden er per saldo 14 in Duitsland geopend, drie in Nederland, drie in Zwitserland, een in Oostenrijk en een in Polen.
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
5
Beter Bed Deze formule is enkel actief in Nederland. Beter Bed opende een winkel en sloot een winkel in de eerste helft van 2010, waarmee het totaal aantal winkels onveranderd bleef op 84. De omzet nam in de eerste helft van 2010 toe van 50,4 miljoen naar 56,6 miljoen, een stijging van 12,5%. De omzet in vergelijkbare winkels nam in de eerste helft van 2010 toe met 7,6%. Beter Bed droeg voor 31,8% bij aan de totale concernomzet. Overige formules De omzet van de overige formules bedroeg over de eerste helft van 2010 20,2 miljoen en droeg hiermee voor 11,3% bij aan de totale concernomzet. Hierin zijn begrepen de omzetten van de winkelformules BeddenREUS (Nederland), Slaapgenoten/Dormaël (Nederland), El Gigante del Colchón (Spanje) en de groothandel DBC. De omzet van de overige formules over de eerste helft van 2010 was hiermee 5,9% hoger dan over de vergelijkbare periode vorig jaar. Verwachtingen Door het aanhoudende relatief lage consumentenvertrouwen, de grote spaarzin en de daarmee samenhangende geringe bereidheid tot het doen van grote aankopen zullen de markten onveranderd verder dalen (in Nederland kromp de markt met 9% in de eerste zes maanden van 2010). Beter Bed Holding verwacht in deze omstandigheden verder te groeien in marktaandeel. Vanaf begin juni is de orderintake in vergelijkbare winkels in Nederland afgenomen. Deze ontwikkeling zette zich ook in juli door als gevolg van lagere bezoekersaantallen mede door het warme zomerweer. Ook in Duitsland nam de omzet in juli in vergelijkbare winkels om dezelfde reden af. Dit heeft een belangrijke impact op de omzet over het derde kwartaal. Vanaf augustus stijgen de bezoekersaantallen in beide landen weer, waardoor ook de orderportefeuille weer aanzienlijk is gegroeid. Ervan uitgaande dat de positieve trend in de orderintake van de laatste weken zich in september voortzet, wordt voor het derde kwartaal een nettowinst verwacht van ten minste 4,8 miljoen (derde kwartaal 2009: 5,8 miljoen), onvoorziene omstandigheden daargelaten. Interim-dividend De onderneming is voornemens om ook in 2010 een interim-dividend uit te keren. Zoals gebruikelijk zullen hierover nadere mededelingen worden gedaan bij de publicatie van de derdekwartaalcijfers op 29 oktober aanstaande. Profiel Beter Bed is actief in de Europese markt voor slaapcomfort. De activiteiten omvatten detailhandel met in totaal 1.085 winkels per eind juni 2010, via de ketens Beter Bed (actief in Nederland), Matratzen Concord (actief in Nederland, België, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland en Polen), El Gigante del Colchón (actief in Spanje), BeddenREUS, Dormaël en Slaapgenoten (alle drie actief in Nederland) en MAV (actief in Duitsland). Verder is Beter Bed Holding via haar dochter DBC International actief in de ontwikkeling en groothandel van merkartikelen in de slaapkamerbranche in Nederland, België, Duitsland en in Spanje. Beter Bed Holding behaalde in 2009 een netto-omzet van 361,5 miljoen en is sinds december 1996 genoteerd aan Euronext Amsterdam. Het aandeel Beter Bed Holding is opgenomen in de Amsterdam Small cap Index.
Voor nadere informatie: Ton Anbeek, Directievoorzitter Tel. +31 (0)413 338819 / Fax +31 (0)413 338829 / Mob. +31 (0)6 53662838 E-mail: ton.anbeek@beterbed.nl / Website: www.beterbedholding.com
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
6
2. Geconsolideerde balans
(* EUR 1.000) 30-6-2010 30-6-2009 31-12-2009
Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Financiële vaste activa Voorraden Vorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten TOTAAL ACTIVA
29.649 3.811 1.206 51.345 5.191 5.963 97.165
30.745 3.811 656 48.165 4.581 3.269 91.227
29.663 3.811 1.038 51.467 5.942 17.156 109.077
Eigen vermogen toe te rekenen aan de moedermaatschappij Langlopende schulden Kortlopende bankschuld Kortlopende schulden TOTAAL PASSIVA
51.392 7.816 2.000 35.957 97.165
44.141 9.792 4.560 32.734 91.227
55.052 8.816 2.000 43.209 109.077
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
7
3. Geconsolideerde winst-en-verliesrekening
(* EUR 1.000) Tweede kwartaal 2010 2009 81.658 (36.768) 44.890 55,0% 75.500 (34.598) 40.902 54,2% Netto-omzet Inkoopwaarde Brutomarge Cumulatief 2010 2009 178.151 (80.357) 97.794 54,9% 167.723 (77.510) 90.213 53,8%
19.890 1.948 20.402 (42.240) -51,7%
18.839 1.933 18.827 (39.599) -52,4%
Personeelskosten Afschrijvingen Overige bedrijfskosten Som der bedrijfslasten
39.824 3.865 40.855 (84.544) -47,5%
38.458 3.853 38.945 (81.256) -48,4%
2.650 3,2%
1.303 1,7%
Bedrijfsresultaat (EBIT)
13.250 7,4%
8.957 5,3%
(141) 2.509 (823) 1.686 2,1% 0,08 0,08
(159) 1.144 (337) 807 1,1% 0,04 0,04
Financiële baten en lasten Resultaat voor belastingen Belastingen Nettowinst
(230) 13.020 (3.150) 9.870 5,5% 0,46 0,46
(319) 8.638 (2.422) 6.216 3,7% 0,29 0,29
Winst per aandeel in Verwaterde winst per aandeel in
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
8
4. Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(* EUR 1.000) Cumulatief 2010 Kasstroom uit operationele activiteiten Bedrijfsresultaat Betaalde financieringskosten Betaalde winstbelasting Afschrijvingen Kosten personeelsopties Mutaties in: Voorraden Vorderingen Kortlopende schulden Overige 2009
13.250 (230) (5.029) 3.865 168 122 751 (5.541) 57 7.413
8.957 (319) (3.250) 3.853 105 1.227 1.529 (4.711) 14 7.405
Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen materiële vaste activa Desinvesteringen materiële vaste activa
(3.991) 140 (3.851)
(2.831) 173 (2.658)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten Opname lening Aflossing lening Opbrengst uit uitgifte aandelen Dividenduitkering
(1.000) 1.098 (14.853) (14.755)
10.000 (4.897) 5.103
Mutatie geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen en kasequivalenten begin verslagperiode Geldmiddelen en kasequivalenten einde verslagperiode
(11.193)
9.850
17.156
(11.141)
5.963
(1.291)
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
9
5. Geconsolideerd overzicht totaalresultaat
(* EUR 1.000) Tweede kwartaal 2010 2009 1.686 32 1.718 807 47 854 Nettowinst Herwaardering Mutatie reserve omrekeningsverschillen Totaalresultaat Cumulatief 2010 2009 9.870 57 9.927 6.216 14 6.230
6. Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen
(* EUR 1.000) Geplaatst kapitaal 436 436 Agioreserve 16.145 16.145 Reserve omreke- Herwaarnings- deringsverschillen reserve 130 14 144 2.852 2.852
Totaal Stand 1 januari 2009 Nettowinst 2009 Overige componenten totaalresultaat 2009 Resultaatbestemming 2008 Kosten personeelsopties Stand 30 juni 2009 42.703 6.216 14 (4.897) 105 44.141
Overige reserve 1.014 17.229 105 18.348
Onverdeelde winst 22.126 6.216 (22.126) 6.216
Stand 1 januari 2010 Nettowinst 2010 Overige componenten totaalresultaat 2010 Resultaatbestemming 2009 Uitgifte aandelen Kosten personeelsopties Stand 30 juni 2010
55.052 9.870 57 (14.853) 1.098 168 51.392
436 436
16.145 16.145
137 57 194
2.722 2.722
11.694 9.065 1.098 168 22.025
23.918 9.870 (23.918) 9.870
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
10
7. Toelichting algemeen
Algemene gegevens
Het geconsolideerde tussentijdse bericht van Beter Bed Holding N.V. (de vennootschap) over het eerste halfjaar van 2010 omvat de vennootschap en haar werkmaatschappijen (tezamen te noemen de `Groep'). Dit verkorte, geconsolideerde tussentijdse bericht is opgesteld in overeenstemming met Internationale Financial Reporting Standards (IFRS) IAS 34, `Tussentijdse Financiële Verslaggeving'. Het bevat niet alle informatie die is vereist voor een volledige jaarrekening en dient in combinatie met de geconsolideerde jaarrekening 2009 van de Groep te worden gelezen. Dit verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht is op 26 augustus 2010 goedgekeurd door de Raad van Commissarissen.
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
De gehanteerde grondslagen voor waardering en resultaatbepaling zijn gelijk aan die van de jaarrekening 2009. De toepassing van nieuwe standaarden heeft niet geleid tot materiële wijzigingen in de in deze halfjaarcijfers 2010 opgenomen cijfers en toelichtingen.
Schattingen
De opstelling van tussentijdse berichten vereist oordeelsvorming door de leiding, die schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen voor financiële verslaggeving en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen en de omvang van baten en lasten. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken. Tenzij anders wordt vermeld, zijn bij het opstellen van dit verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht de gebruikte belangrijke, door het management gevormde oordelen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving van de groep en de gebruikte belangrijkste schattingsbronnen gelijk aan de oordelen en bronnen die zijn toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2009.
8. Toelichting geconsolideerde balans
Eigen vermogen
Het verloop van de posten in het eigen vermogen is weergegeven in het geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen op pagina 10. Ultimo juni 2010 waren 21.805.117 aandelen geplaatst en volgestort. In de verslagperiode is het aantal geplaatste en volgestorte aandelen niet gewijzigd. Het aantal geplaatste en volgestorte aandelen ultimo juni 2009 bedroeg eveneens 21.805.117. Het gemiddeld aantal uitstaande aandelen in de verslagperiode voor de berekening van de winst per aandeel bedroeg 21.526.637. Het aantal aandelen voor de berekening van de verwaterde winst per aandeel is gelijk aan 21.682.055. In de verslagperiode werd het slotdividend over het boekjaar 2009 vastgesteld op 0,69 per gewoon aandeel van 0,02 nominaal en dienovereenkomstig uitgekeerd. In de verslagperiode is voor in totaal 14.853.380 aan dividend uitgekeerd.
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
11
9. Toelichting geconsolideerde winst-en-verliesrekening
Belastingen
Een aansluiting tussen de belastingdruk en de uitkomst van de berekening van de winst voor belasting vermenigvuldigd met het lokale belastingtarief in Nederland, is per 30 juni 2010 en 2009 als volgt:
(* EUR 1.000)
Cumulatief 2010 13.020 3.320 53 (188) (35) 3.150 3.150
2009 8.638 2.203 37 182 2.422 2.422
Winst voor belastingen Tegen het wettelijke in Nederland van toepassing zijnde tarief 25,5% (2009: 25,5%) Niet aftrekbare kosten Realisatie compensabele verliezen Effect van belastingtarieven buiten Nederland Tegen een effectief belastingtarief van 24,2% (2009: 28,0%) Winstbelasting opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening
10. Verklaring bestuur
Wij verklaren dat de halfjaarcijfers 2010, voor zover ons bekend, een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen. Verder verklaren wij dat het halfjaarbericht 2010, voor zover ons bekend, een getrouw overzicht geeft omtrent de toestand op de balansdatum, de gang van zaken gedurende het halve boekjaar van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen en van de verwachte gang van zaken. Directie drs A.H. Anbeek
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
12
11. Beoordelingsverklaring
Aan: de directie van Beter Bed Holding N.V.
Opdracht
Wij hebben de bijgaande verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Beter Bed Holding N.V. te Uden bestaande uit de geconsolideerde balans, geconsolideerde winst-en-verliesrekening, geconsolideerd kasstroomoverzicht, geconsolideerd overzicht totaalresultaat en geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen over de periode 1 januari 2010 tot en met 30 juni 2010 beoordeeld. Het bestuur van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken en het weergeven van de tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met IAS 34 `Tussentijdse Financiële Verslaggeving' zoals aanvaard binnen de Europese Unie. Het is onze verantwoordelijkheid een conclusie te formuleren bij de tussentijdse financiële informatie op basis van onze beoordeling.
Werkzaamheden
Wij hebben onze beoordeling van de tussentijdse financiële informatie verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder Standaard 2410, `Het beoordelen van tussentijdse financiële informatie door de accountant van de entiteit'. Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het inwinnen van inlichtingen, met name bij personen die verantwoordelijk zijn voor financiën en verslaggeving, en het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een controle die is uitgevoerd in overeenstemming met Controlestandaarden en stelt ons niet in staat zekerheid te verkrijgen dat wij kennis hebben genomen van alle aangelegenheden van materieel belang die bij een controle onderkend zouden worden. Om die reden geven wij geen accountantsverklaring af.
Conclusie
Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de bijgaande verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie over de periode 1 januari 2010 tot en met 30 juni 2010 niet, in alle van materieel belang zijnde opzichten, is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 `Tussentijdse Financiële Verslaggeving', zoals aanvaard binnen de Europese Unie.
Eindhoven, 26 augustus 2010
Ernst & Young Accountants LLP
w.g. W.T. Prins RA
Beter Bed Holding N.V. halfjaarcijfers 2010
13