Persbericht
Halfjaarverslag 2010
12 augustus 2010
Aalberts Industries realiseert forse verbetering resultaten
Kernpunten 1e halfjaar 2010 - Netto-omzet stijgt autonoom met 12% tot EUR 782 miljoen - Aanzienlijke verbetering toegevoegdewaarde*marge tot 60,9% - Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) stijgt met 55% tot EUR 114,0 miljoen - Bedrijfsresultaat (EBITA) groeit met 110% tot EUR 81,1 miljoen - Nettoresultaat neemt toe met 180% tot EUR 51,3 miljoen - Nettoresultaat per gewoon aandeel stijgt met 182% tot EUR 0,48 - Verbetering balansverhoudingen en forse verlaging van de leverage ratio tot
Kengetallen (voor amortisatie)
in EUR miljoen
1H2010 782,0 476,3 60,9 114,0 14,6 81,1 10,4 51,3 106,7 0,48 40,2 666,6 2,98 7,7 1,0 84,1 22,4 331,7 10.568 22,3
1H2009 701,0 410,4 58,5 73,8 10,5 38,7 5,5 18,3 106,1 0,17 35,2 787,7 3,93 5,1 1,3 53,4 23,3 344,5 10.140 21,4
%
12% 16% 55% 110% 180% 1% 182% (15%)
Netto-omzet Toegevoegde waarde* Toegevoegdewaarde*marge in % van de netto-omzet Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) EBITDA in % van de netto-omzet Bedrijfsresultaat (EBITA) EBITA in % van de netto-omzet Nettoresultaat Gemiddeld aantal gewone aandelen (x miljoen) Nettoresultaat per gewoon aandeel (x EUR 1) Eigen vermogen in % van het balanstotaal Nettoschuld Leverage ratio: Nettoschuld / EBITDA (12-maands-rolling) Interest cover: EBITDA / Nettorentelasten (12-maands-rolling) Nettoschuld / Eigen vermogen Cashflow (nettoresultaat plus afschrijvingen) Investeringen in materiële vaste activa Nettowerkkapitaal Aantal medewerkers ultimo periode (x1) Effectieve belastingdruk in % *Netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed werk
58% (4%) (4%) 4%
Aalberts Industries N.V.
Sandenburgerlaan 4 3947 CS Langbroek Postbus 11 3940 AA Doorn Nederland (t) +31 (0)343 565080 (f) +31 (0)343 565081 (e) info@aalberts.nl (w) www.aalberts.nl Handelsregister Utrecht nr 30089954 ABN AMRO Bank nr 41.97.88.573 BTW-nr NL005850897B06
Persbericht
Halfjaarverslag 2010
Jan Aalberts, President & CEO: "In de eerste zes maanden van dit jaar hebben wij forse vooruitgang geboekt ten opzichte van 2009. De netto-omzet is autonoom met 12% gestegen tot EUR 782,0 miljoen, waarbij onze toegevoegdewaardemarge aanzienlijk is verbeterd tot 60,9% (1H2009: 58,5%). Het nettoresultaat is in het eerste halfjaar bijna verdrievoudigd tot EUR 51,3 miljoen (1H2009: EUR 18,3 miljoen). Deze sterke verbetering is met name het gevolg van de toegenomen vraag naar onze producten, systemen en processen, een strakke kostenbeheersing, een verdere versterking van onze wereldwijde marktposities en continue focus op verkoopinspanningen. Het nettoresultaat over geheel 2009 (EUR 54,2 miljoen) wordt over het eerste halfjaar 2010 al nagenoeg geëvenaard. Dit bevestigt de kracht van onze strategie en portfolio, ondanks de wisselende en soms matige marktomstandigheden in sommige landen en segmenten. Bij Industrial Services verbeterden onze activiteiten sterk. Het bedrijfsresultaat (EBITA) steeg tot EUR 24,3 miljoen, vergeleken met EUR 7,1 miljoen negatief in 1H2009. Ook bij Flow Control werd een verbetering van de activiteiten en de EBITA gerealiseerd tot EUR 56,8 miljoen, vergeleken met EUR 45,8 miljoen in 1H2009. Samenvattend is het fundament voor onze toekomst in het eerste halfjaar verder verbeterd met, naast de stijging van omzet en nettoresultaat, ook een forse verlaging van de leverage ratio (Nettoschuld/EBITDA), sterkere balansverhoudingen en marktposities die met ons huidige potentieel nog aanzienlijk uitgebouwd zullen worden. Onze strategie om autonoom en door middel van acquisities winstgevend te blijven groeien, wordt gecontinueerd." Financiële resultaten (voor amortisatie) Netto-omzet Aalberts Industries heeft over de eerste zes maanden met EUR 782,0 miljoen een autonome omzetgroei van 12% gerealiseerd ten opzichte van het eerste halfjaar 2009. Tegen constante wisselkoersen was dat een groei van 10,1%. Toegevoegde waarde De toegevoegde waarde (netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed
werk) nam in de eerste helft van 2010 toe met 16% tot EUR 476,3 miljoen (1H2009: EUR 410,4 miljoen). De toegevoegdewaardemarge steeg tot 60,9% van de netto-omzet (1H2009: 58,5%). Bedrijfsresultaat Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) steeg met 55% tot EUR 114,0 miljoen (1H2009: EUR 73,8 miljoen), 14,6% van de netto-omzet (1H2009: 10,5%). Het bedrijfsresultaat na afschrijving en voor amortisatie (EBITA) is ruim verdubbeld tot EUR 81,1 miljoen (1H2009: EUR 38,7 miljoen), 10,4% van de netto-omzet (1H2009: 5,5%). Nettorentelasten De nettorentelasten namen in het eerste halfjaar verder af tot EUR 13,9 miljoen (1H2009: EUR 15,6 miljoen) door lagere rentepercentages en een lagere gemiddelde schuldpositie (ondanks de opbouw van het werkkapitaal met ruim EUR 76 miljoen in 1H2010). Balansverhoudingen en convenanten Medio 2010 bedroeg het eigen vermogen 40,2% van het balanstotaal (1H2009: 35,2%). De nettoschuld was EUR 666,6 miljoen vergeleken met EUR 787,7 miljoen medio 2009. Aalberts Industries voldoet ruimschoots aan haar bankconvenanten.
pagina 2 van 10
Persbericht
Halfjaarverslag 2010
De voornaamste financiële ratio's ontwikkelden zich in de laatste twaalf maanden als volgt: Leverage ratio: Nettoschuld / EBITDA (twaalfmaands-rolling) van 3,93 naar 2,98; Interestcover ratio: EBITDA / nettorentelasten (twaalfmaands-rolling) van 5,1 naar 7,7; Gearing: Nettoschuld / eigen vermogen van 1,3 naar 1,0. Het nettoresultaat over de eerste helft van 2010 bedroeg EUR 51,3 miljoen
Nettoresultaat
(1H2009: EUR 18,3 miljoen) en per gewoon aandeel EUR 0,48 (1H2009: EUR 0,17). Investeringen en kasstroom De investeringen in materiële vaste activa bedroegen in de eerste zes maanden EUR 22,4 miljoen, vergelijkbaar met EUR 23,3 miljoen 1H2009. In de afgelopen jaren is significant geïnvesteerd. Hierdoor wordt thans op een lager niveau geïnvesteerd, mede gezien het feit dat de capaciteit nu nog niet volledig wordt benut. Het nettowerkkapitaal kwam in de eerste helft van 2010 uit op EUR 331,7 miljoen (1H2009: EUR 344,5 miljoen) en de cashflow (nettoresultaat plus afschrijvingen) bedroeg EUR 84,1 miljoen (1H2009: EUR 53,4 miljoen). Operationele ontwikkelingen Industrial Services Bij Industrial Services is de netto-omzet in de eerste zes maanden van 2010 autonoom met 23% gestegen (22,8% tegen constante wisselkoersen) tot EUR 225,0 miljoen (1H2009: EUR 182,3 miljoen). Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) bedroeg EUR 37,9 miljoen (1H2009: EUR 8,2 miljoen) en als percentage van de netto-omzet 16,8% (1H2009: 4,5%). Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 24,3 miljoen (1H2009: EUR 7,1 miljoen negatief), of 10,8% van de netto-omzet (1H2009: 3,9% negatief). Industrial Services richt zich op de levering van producten, systemen en processen aan specifieke marktsegmenten, zoals de halfgeleider- en automobielindustrie, de medische sector, de luchtvaarten defensie-industrie, de precisiemachinebouw en duurzame energie. Dit wordt gerealiseerd met behulp van een aantal gespecialiseerde en aanvullende technologieën. Met name in de halfgeleideren automobielmarkt is sprake van een sterke toename van de vraag, terwijl ook de precisiemachinebouw zich enigszins herstelt. De medische sector en de defensiemarkt zijn redelijk stabiel, terwijl bepaalde segmenten van de luchtvaartindustrie nog niet zijn verbeterd. Binnen Industrial Services wordt gestuurd op een continue verbetering van de toegevoegdewaardemarge, door met relatief minder medewerkers de omzet, kwaliteit en service steeds verder te verhogen. Flow Control Ondanks de strenge winter in het eerste kwartaal in bijna alle landen heeft ook Flow Control een verbetering van zowel netto-omzet als resultaat gerealiseerd. De netto-omzet is in de eerste zes maanden van 2010 autonoom met 7% gestegen (5,6% tegen constante wisselkoersen) tot EUR 557,0 miljoen (1H2009: EUR 518,7 miljoen). Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) bedroeg EUR 76,1 miljoen (1H2009: EUR 65,6 miljoen) en als percentage van de netto-omzet 13,7% (1H2009: 12,6%). Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 56,8 miljoen (1H2009: EUR 45,8 miljoen), of 10,2% van de netto-omzet (1H2009: 8,8%).
pagina 3 van 10
Persbericht
Halfjaarverslag 2010
Flow Control richt zich op een complete portfolio voor woningnieuwbouw, commerciële gebouwen, renovatie en onderhoud, zonne-energie, utiliteitsnetwerken, stadsverwarming, brandbeveiliging, irrigatiesystemen, de bier- en softdrinkindustrie en andere industrieën. Ondanks een over het algemeen uitdagende markt is een relatief sterke autonome omzetgroei en daarmee groei van marktaandeel gerealiseerd. Dit was met name het resultaat van de introductie van nieuwe eigen producten, verdere intensivering van cross-selling en focus op en versterking van de verkoopinspanningen. Hierdoor is de toegevoegdewaardemarge verbeterd. Efficiencymaatregelen zijn onder meer getroffen door bundeling van verkoop- en distributiekanalen, terwijl ook het key account management werd geïntensiveerd. In West en Noord-Europa zijn de markten terughoudend. In Oost-Europa zijn de markten licht verbeterd, maar ontwikkelen zich nog moeizaam door de beperkt aanwezige liquiditeit voor nieuwbouwprojecten en de langdurige en strenge winter. De markten in Zuid-Europa hebben nog fors te lijden onder de effecten van de financiële crisis. In de Verenigde Staten is een herstel in de irrigatiemarkt te zien, terwijl de markten voor zowel woningbouw als commerciële gebouwen terughoudend zijn. In Azië wordt actief ingespeeld op de vele golfbaanprojecten. In de bier- en softdrinkindustrie wordt een aantal nieuwe projecten met bestaande klanten gerealiseerd, mede op basis van nieuwe producten en intensievere samenwerking tussen Europa en de Verenigde Staten. De op 2 juni 2010 aangekondigde voorgenomen acquisitie van Conbraco Industries in de Verenigde Staten is op 15 juli 2010 succesvol afgerond en na afsluiting van de boeken zullen de administratieve effecten en toelichtingen worden bepaald. Met meer dan 1.000 werknemers genereert Conbraco Industries een jaaromzet van ongeveer USD 200 miljoen. De resultaten van Conbraco Industries zullen direct bijdragen aan de winst per aandeel en met ingang van juli 2010 worden geconsolideerd. Medewerkers Medio 2010 bedroeg het aantal medewerkers 10.568 (1H2009: 10.140). Vooruitzichten Gebaseerd op structurele kostenverlagingen, organisatieverbeteringen en groei, als gevolg van een actievere marktbenadering en eerdere investeringen, is het fundament van Aalberts Industries verder versterkt. In het lopende jaar wordt onvoorziene omstandigheden daargelaten op basis van de huidige, weliswaar wisselende ontwikkelingen in de diverse markten en landen een aanzienlijk beter resultaat verwacht dan in 2009. Door de aanhoudende focus op winstgevendheid, werkkapitaal- en kostenbeheersing blijven solide balansverhoudingen gehandhaafd. Bijlage: Halfjaarrekening 2010
Pagina Pagina Pagina Pagina Pagina Pagina 5 6 7 8 9 10 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening Geconsolideerde balans Geconsolideerd kasstroomoverzicht Segmentrapportage en Geografische spreiding van de netto-omzet Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen Financiële agenda en Toelichting op de halfjaarrekening
pagina 4 van 10
Persbericht
Halfjaarrekening 2010
GECONSOLIDEERDE WINST-ENVERLIESREKENING
in EUR miljoen 1H2010 1H2009
Netto-omzet Grondstoffen en uitbesteed werk Personeelskosten Afschrijvingen op materiële vaste activa Amortisatie op immateriële vaste activa Overige operationele kosten Som der bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Nettorentelasten Koersresultaten Resultaat financiële instrumenten Nettofinancieringslasten Resultaat voor belastingen Belastingen Resultaat na belastingen
782,0 (305,7) (224,3) (32,8) (6,1) (138,0) (706,9) 75,1 (13,9) (1,5) (0,1) (15,5) 59,6 (13,3) 46,3
701,0 (290,6) (208,5) (35,1) (6,4) (128,1) (668,7) 32,3 (15,6) (0,9) (0,4) (16,9) 15,4 (3,3) 12,1
Toe te rekenen aan: Gewone aandeelhouders Aandeel derden 45,2 1,1 11,9 0,2
Nettoresultaat voor amortisatie Nettoresultaat per gewoon aandeel voor amortisatie Uitstaand Verwaterd
51,3
18,3
0,48 0,48
0,17 0,17
pagina 5 van 10
Persbericht
Halfjaarrekening 2010
GECONSOLIDEERDE BALANS voor winstbestemming in EUR miljoen ACTIVA Goodwill Overige immateriële activa Materiële vaste activa Latente belastingvorderingen Vaste activa Voorraden Handelsdebiteuren Overige vlottende activa Liquide middelen Vlottende activa Totaal activa PASSIVA Eigen vermogen Aandeel van derden Totaal eigen vermogen Langlopende leningen Pensioenverplichtingen Latente belastingverplichtingen Overige voorzieningen Langlopende schulden Kredietinstellingen Aflossingsverplichting op langlopende schulden Handelscrediteuren Te betalen vennootschapsbelasting Overige kortlopende schulden Kortlopende schulden Totaal passiva 682,6 11,7 694,3 413,0 28,8 39,7 4,0 485,5 121,7 132,0 187,7 3,1 101,3 545,8 1.725,6 615,6 10,9 626,5 468,4 27,9 38,2 5,7 540,2 54,0 108,2 160,5 0,5 88,0 411,2 1.577,9 585,7 9,8 595,5 535,8 29,8 38,3 5,4 609,3 166,0 86,0 140,7 92,8 485,5 1.690,3 456,9 140,6 495,8 19,7 1.113,0 346,7 238,4 27,4 0,1 612,6 1.725,6 446,4 138,4 493,6 19,7 1.098,1 298,4 153,7 27,6 0,1 479,8 1.577,9 448,2 145,3 508,3 23,0 1.124,8 325,6 211,1 28,7 0,1 565,5 1.690,3
30 juni 2010
31 december 2009
30 juni 2009
pagina 6 van 10
Persbericht
Halfjaarrekening 2010
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
in EUR miljoen 1H2010 1H2009
Kasstroom uit operationele activiteiten Bedrijfsresultaat Aanpassingen voor: Afschrijvingen op materiële vaste activa Amortisatie van immateriële vaste activa Resultaat uit verkoop van bedrijfsmiddelen Mutaties in voorzieningen en overige vermogensmutaties Mutatie voorraden Mutatie vorderingen Mutatie kortlopende schulden Mutaties in werkkapitaal Kasstroom uit bedrijfsoperaties Netto betaalde financieringslasten Betaalde winstbelasting Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in groepsmaatschappijen Investeringen in materiële vaste activa Investeringen in immateriële vaste activa Opbrengsten uit verkoop van bedrijfsmiddelen Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangsten uit langlopende leningen Aflossingen op langlopende leningen Uitgekeerd dividend Kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto stijging/(daling) in liquide middelen en kredietinstellingen
75,1 32,8 6,1 (0,2) (2,0) (35,8) (78,4) 37,8 (76,4) 35,4 (17,1) (11,4) 6,9
32,3 35,1 6,4 (2,1) 41,0 (32,6) (35,7) (27,3) 44,4 (19,7) (3,5) 21,2
0,2 (26,2) (0,7) 1,6 (25,1)
(1,8) (31,6) (1,1) 2,5 (32,0)
0,4 (42,8) (6,7) (49,1) (67,3)
0,1 (39,0) (10,7) (49,6) (60,4)
Liquide middelen en kredietinstellingen begin periode Netto stijging/(daling) in liquide middelen en kredietinstellingen Koersverschillen in liquide middelen en kredietinstellingen Liquide middelen en kredietinstellingen einde periode
(53,9) (67,3) (0,4) (121,6)
(107,7) (60,4) 2,2 (165,9)
pagina 7 van 10
Persbericht
Halfjaarrekening 2010
SEGMENTRAPPORTAGE
(voor amortisatie in EUR miljoen) Industrial Services Netto-omzet Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) EBITDA in % van de netto-omzet Bedrijfsresultaat (EBITA) EBITA in % van de netto-omzet Investeringen Afschrijvingen Gemiddeld aantal medewerkers (x1) Aantal medewerkers ultimo periode (x1) 1H2010 1H2009
%
23% 362% 556% 7% (12%) (3%) 2%
225,0 37,9 16,8 24,3 10,8 4,9 13,6 3.825 3.924
182,3 8,2 4,5 (7,1) (3,9) 4,6 15,4 3.962 3.840
Flow Control Netto-omzet Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) EBITDA in % van de netto-omzet Bedrijfsresultaat (EBITA) EBITA in % van de netto-omzet Investeringen Afschrijvingen Gemiddeld aantal medewerkers (x1) Aantal medewerkers ultimo periode (x1)
1H2010
1H2009
%
7% 16% 24% (6%) (2%) 2% 5%
557,0 76,1 13,7 56,8 10,2 17,5 19,3 6.532 6.627
518,7 65,6 12,6 45,8 8,8 18,7 19,7 6.418 6.283
GEOGRAFISCHE SPREIDING VAN DE NETTO-OMZET
Duitsland Benelux Frankrijk Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Oost-Europa Scandinavië Spanje & Portugal Overige Europese landen Overige landen buiten Europa Totaal
*tegen constante wisselkoersen (1H10 in EUR miljoen*: 89,7) (1H10 in EUR miljoen*: 86,7) (1H10 in EUR miljoen*: 71,2) (1H10 in EUR miljoen*: 38,3)
1H2010 in EUR miljoen 138,2 127,4 98,5 92,0 87,1 75,4 39,8 26,7 41,6 55,3 782,0
1H2010 in % van de omzet 17,7 16,3 12,6 11,8 11,1 9,6 5,1 3,4 5,3 7,1 100
1H2009 in EUR miljoen 120,7 115,6 89,7 87,1 78,3 67,0 35,8 27,1 40,3 39,4 701,0
1H2009 in % van de omzet 17,2 16,5 12,8 12,4 11,2 9,6 5,1 3,9 5,7 5,6 100
pagina 8 van 10
Persbericht
Halfjaarrekening 2010
GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT EIGEN VERMOGEN
in EUR miljoen
Per 1 januari 2009 Dividend 2008 Winstbestemming Totaal resultaat Winst boekjaar Koersomrekeningverschillen Waardeveranderingen afgeleide financiële instrumenten Latente belastingen op waardeveranderingen Totaal resultaat Per 30 juni 2009 26,5 201,9 383,2 5,7 2,4 (0,6) 7,5 (37,8) 11,9 11,9 11,9 11,9 5,7 2,4 (0,6) 19,4 585,7 0,2 (0,4) (0,2) 9,8 12,1 5,3 2,4 (0,6) 19,2 595,5 25,8 0,7 202,6 (0,7) -
Aandelenkapitaal
Agio
KoersOverige omrekereserning en ves hedging reserve 301,1 82,1 (45,3) -
Onverdeelde winst
Eigen vermogen
Aandeel van derden
Totaal eigen vermogen
92,8 (10,7) (82,1)
577,0 (10,7) -
10,0 -
587,0 (10,7) -
Per 1 januari 2010 Dividend 2009 Winstbestemming Totaal resultaat Winst boekjaar Koersomrekeningverschillen Waardeveranderingen afgeleide financiële instrumenten Latente belastingen op waardeveranderingen Totaal resultaat Per 30 juni 2010
26,5 0,2 -
201,9 (0,2) -
383,1 34,8
(37,4) -
41,5 (6,7) (34,8)
615,6 (6,7) -
10,9 (0,1) -
626,5 (6,8) -
26,7
201,7
417,9
28,9 0,1 (0,5) 28,5 (8,9)
45,2 45,2 45,2
45,2 28,9 0,1 (0,5) 73,7 682,6
1,1 (0,2) 0,9 11,7
46,3 28,7 0,1 (0,5) 74,6 694,3
pagina 9 van 10
Persbericht
Halfjaarrekening 2010
FINANCIËLE AGENDA
onder voorbehoud 28 oktober 2010 23 februari 2011 10 maart 2011 24 maart 2011 20 april 2011 21 april 2011 27 april 2011 29 april 2011 02 t/m 17 mei 2011 18 mei 2011 20 mei 2011 17 augustus 2011 27 oktober 2011 23 februari 2012 Trading update (voor beurs) Publicatie jaarcijfers 2010 (voor beurs) Publicatie jaarverslag 2010 (op website) Registratiedatum voor de Algemene Vergadering Trading update (voor beurs) Algemene Vergadering in het Okura Hotel te Amsterdam, aanvang 14.00 uur Notering ex-dividend Record date Keuzeperiode stockdividend of contant dividend Vaststelling omwisselverhouding stockdividend* (na beurs) Betaalbaarstelling dividend en levering van nieuwe gewone aandelen Publicatie halfjaarcijfers 2011 (voor beurs) Trading update (voor beurs) Publicatie jaarcijfers 2011 (voor beurs)
* Vaststelling omwisselverhouding stockdividend geschiedt op basis van de naar volume gewogen gemiddelde koers van alle verhandelde aandelen Aalberts Industries N.V. per 12, 13, 16, 17 en 18 mei 2011.
TOELICHTING OP DE HALFJAARREKENING
Basis voor samenstelling en samenvatting van waarderingsgrondslagen De halfjaarrekening voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2010 is samengesteld conform `IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving'. Zij bevat niet alle informatie vereist voor de jaarrekening en dient gelezen te worden in combinatie met de jaarrekening per 31 december 2009, die conform IFRS samengesteld is, zoals aangenomen door de Europese Unie. Op de halfjaarrekening is geen accountantscontrole toegepast. Bestuurdersverklaring De directie van Aalberts Industries N.V. verklaart dat, voor zover haar bekend de halfjaarrekening een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en het resultaat van Aalberts Industries N.V. en de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen en het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft omtrent de toestand op de balansdatum, de gang van zaken gedurende het eerste halfjaar van Aalberts Industries N.V. en van de met haar verbonden ondernemingen waarvan de gegevens in haar halfjaarrekening zijn opgenomen en de verwachte gang van zaken. Langbroek, 11 augustus 2010 J. Aalberts, President & Chief Executive Officer J. Eijgendaal, Chief Financial Officer W.A. Pelsma, Chief Operating Officer
pagina 10 van 10
---- --