Ingezonden persbericht
Datum
29 juli 2010
Persbericht
Mediq Q2: onderliggend bedrijfsresultaat neemt toe met 15%
Omzetverwachting bijgesteld naar 2 - 3%
Financiële kernpunten
Netto-omzet Daalde met 3% door verkoop Belgische farmacieactiviteiten ( 8%), deels gecompenseerd
door autonome groei (1%), recente acquisitie in Nordics (2%) en valuta effecten (2%).
Bedrijfsresultaat Nam toe met 15%, geschoond voor niet operationele en eenmalige posten, met name
gedreven door Direct & Institutioneel.
- Niet operationele posten (koersverloop Anzag en de 2009 sale & leaseback in
Noorwegen) hadden een effect van 9,9 miljoen.
- Eenmalige posten (acquisitiekosten en reorganisatievoorziening) in 2010 hadden een
effect van 4,8 miljoen.
Het bedrijfsresultaat, inclusief bovengenoemde posten, nam per saldo af met 31%.
Vooruitzichten - Bedrijfsresultaat tussen 108 miljoen en 112 miljoen.
2010 - Organische omzetgroei van 2 - 3% tegen constante koersen. Dit vervangt de eerder
afgegeven verwachting van een organische omzetgroei van 3 5%.
Operationele kernpunten
Direct & - Omzetgroei van 11% met name door acquisitie in Nordics.
Institutioneel - Acquisitie geconsolideerd per 31 mei; integratie op koers.
- Groei bedrijfsresultaat uit gewone bedrijfsvoering van 13%.
Apotheken - Bedrijfsresultaat, gecorrigeerd voor reorganisatievoorziening ter grootte van
Nederland 2,9 miljoen, onveranderd.
- Reorganisatie op schema.
- Goede voortgang centralisatie herhaalmedicatie.
Apotheken - Omzetdaling door verkoop Belgische activiteiten en bij Poolse groothandel.
Internationaal - Autonome groei Poolse apotheken in lijn met de markt.
- Bedrijfsresultaat lager door hogere kosten nationaal distributiecentrum.
2e 2e Stijging/ (X 1.000.000) 1e 1e Stijging/
kwartaal kwartaal daling halfjaar halfjaar daling
2010 2009 2010 2009
644,9 662,8 3% etto omzet
N 1.273,3 1.319,2
3%
25,2 26,0 3% Bedrijfsres. uit gewone bedrijfsvoering* 50,4 49,8 1%
23,3 34,0 31% Bedrijfsresultaat 53,0 57,2 7%
3,6% 5,1% Operationele marge 4,2% 4,3%
2,6 3,8 Financiële baten en lasten 4,6 7,5
0,4 0,3 Res. geassocieerde deelnemingen 0,6 0,6
4,5 7,4 Belastingen 11,3 12,4
16,6 23,1 28% Resultaat na belastingen 37,7 37,9 1%
15,9 22,5 29% - aandeelhouders (Nettoresultaat) 36,4 36,8 1%
0,7 0,6 - derden 1,3 1,1
0,27 0,38 - 29% Nettoresultaat per aandeel 0,62 0,63 - 1%
* Bedrijfsresultaat gecorrigeerd voor posten met een niet operationeel karakter (zie tabel op pagina 4)
Pagina
2 van 14
Marc van Gelder, ceo:
"Het onderliggende bedrijfsresultaat is dit kwartaal met 15% gegroeid. Dit is een duidelijke
bevestiging van het succes van onze internationale groeistrategie bij Direct & Institutioneel.
De acquisitie in de Nordics hebben we nog dit kwartaal geconsolideerd en de integratie van de
activiteiten verloopt naar tevredenheid. De bijdrage van onze activiteiten in het buitenland zien we
dan ook met vertrouwen tegemoet. Bij Mediq Apotheken Nederland plukken we de vruchten van
de lopende reorganisatie. Deze reorganisatie is in 2008 ingezet om snel en adequaat in te spelen
op de continue veranderingen in de Nederlandse farmaciemarkt. Ook gaan we verder met het
ontwikkelen van zorgdiensten en de omzet uit niet-receptgeneesmiddelen, om te bouwen aan
toekomstige groei."
Vooruitzichten 2010
- Een bedrijfsresultaat van tussen de 108 en 112 miljoen. Eventuele additionele posten
met een niet operationeel karakter in het tweede halfjaar zijn niet meegenomen.
- Een organische omzetgroei van 2 - 3% tegen constante koersen. Dit vervangt de eerder
afgegeven omzetgroeiverwachting van 3 - 5%. Deze bijstelling vindt met name zijn oorzaak in
het vertrek van 30 Lloyds apotheken bij de groothandel per 1 juni 2010, in verband met het
samengaan van de activiteiten van Lloyds en Brocacef op de Nederlandse markt.
Pagina
3 van 14
Financiële gang van zaken Mediq
Netto-omzet
2e 2e Stijging/ (X 1.000.000) 1e 1e Stijging/
kwartaal kwartaal daling halfjaar halfjaar daling
2010 2009 2010 2009
644,9 662,8 3% ediq
M 1.273,3 1.319,2
3%
246,2 221,3 11% Direct & Institutioneel 468,1 433,9 8%
274,1 270,3 1% Apotheken Nederland 546,9 527,5 4%
127,9 174,1 27% Apotheken Internationaal 264,0 363,3 27%
3,3 2,9 Overig en eliminaties 5,7 5,5
De netto-omzet daalde met 3%. De daling is veroorzaakt door de verkoop van onze
farmaceutische activiteiten in België ( 8%), deels gecompenseerd door de acquisitie in de
Nordics (2%), autonome groei (1%) en de stijging van de Poolse zloty en US dollar (2%).
Bij Apotheken Nederland steeg de omzet licht door een toename van het aantal klanten bij de
groothandel in het vierde kwartaal van 2009. De omzet bij Apotheken Internationaal daalde
autonoom met 1% wegens het aangescherpte kredietbeleid bij de groothandelsactiviteiten.
Bedrijfsresultaat
2e 2e Stijging/ (X 1.000.000) 1e 1e Stijging/
kwartaal kwartaal daling halfjaar halfjaar daling
2010 2009 2010 2009
23,3 34,0 31% ediq
M
53,0 57,2 7%
21,2 24,4 13% Direct & Institutioneel 40,4 41,2 2%
4,7 7,6 38% Apotheken Nederland 9,9 12,5 21%
0,5 1,3 62% Apotheken Internationaal 2,2 3,8 42%
3,1 0,7 > 100% Overig 0,5 0,3 > 100%
Het bedrijfsresultaat nam af met 31%. Wanneer de niet operationele posten (zie tabel op
pagina 4) buiten beschouwing worden gelaten, was sprake van een afname van 3%.
Het bedrijfsresultaat uit gewone bedrijfsvoering bij Direct & Institutioneel steeg met 2,4 miljoen,
ofwel 13%. Bij Apotheken Nederland daalde het bedrijfsresultaat met 2,9 miljoen, door de geboekte
reorganisatievoorziening. Bij Apotheken Internationaal nam het resultaat af onder invloed van hogere
kosten bij het nationaal distributiecentrum. De afname bij Overig werd veroorzaakt door de
koersontwikkeling van ons aandelenbelang in Anzag en kosten in verband met de acquisitie in de
Nordics. Het onderliggende bedrijfsresultaat, ofwel het bedrijfsresultaat geschoond voor zowel niet
operationele posten als voor eenmalige posten, nam toe met 15%.
De operationele marge bedroeg 3,6%. Gecorrigeerd voor posten met een niet operationeel
karakter bedroeg de marge 3,9%, gelijk aan de vergelijkbare periode vorig jaar.
Dit was het resultaat van een licht hogere marge bij Direct & Institutioneel en een hoger aandeel
van Direct & Institutioneel in de totale omzet van de groep. Anderzijds had de lagere marge bij
Apotheken Nederland door de reorganisatievoorziening een drukkend effect.
De financiële lasten waren 1,2 miljoen lager dan vorig jaar, door de lagere gemiddelde
nettoschuldpositie, lagere rente en de positieve effecten van valutatermijncontracten in USD.
Pagina
4 van 14
De belastingen waren lager door de afname van het bedrijfsresultaat. De effectieve
belastingdruk lag dit kwartaal iets onder het nominaal gewogen gemiddelde door de vrijval
van een belastingvoorziening in Duitsland.
De afname van het nettoresultaat met 6,6 miljoen werd veroorzaakt door het lagere
bedrijfsresultaat.
Met name door de acquisitie in de Nordics is de nettoschuld het afgelopen kwartaal
toegenomen met 97 miljoen tot 272 miljoen. Hierdoor is de schuldratio gestegen van
1,3 naar 1,9. De rentedekking is verbeterd van 9,5 naar 10,4.
Bedrijfsresultaat en nettoresultaat gecorrigeerd voor posten met niet-operationeel karakter
2e 2e Stijging/ (X 1.000.000) 1e 1e Stijging/
kwartaal kwartaal daling halfjaar halfjaar daling
2010 2009 2010 2009
23,3 34,0 31% edrijfsresultaat
B
53,0 57,2 7%
Af: vrijval voorziening juridische
claims 2 0,6
Af: boekwinst verkoop onroerend
goed België 3 2,4
5,6 Af: boekwinst sale & lease back 1 5,6
1,9 2,4 Bij/Af: resultaat Anzag 3 0,4 1,8
25,2 26,0 3% Bedrijfsres.uit gewone bedrijfsvoering 50,4 49,8 1%
15,9 22,5 29% Nettoresultaat 36,4 36,8 1%
1,9 6,4 Af: bovenstaande correcties na vpb 1,7 5,8
17,8 16,1 11% Nettores. uit gewone bedrijfsvoering 34,7 31,0 12%
1 Direct & Institutioneel
2 Apotheken Internationaal
3 Overig
Kasstroomoverzicht
2e 2e Stijging/ (X 1.000.000) 1e 1e Stijging/
kwartaal kwartaal daling halfjaar halfjaar daling
2010 2009 2010 2009
7,3 40,4 > 82% asstroom uit operationele activiteiten
K 19,5 36,2 46%
87,4 6,7 > 100% Kasstroom uit investeringsactiviteiten 92,5 10,5 > 100%
2,2 7,5 > 71% Kasstroom uit financieringsactiviteiten 5,2 8,0 35%
82,3 26,2 > 100% Nettokasstroom 78,2 17,7 > 100%
De kasstroom uit operationele activiteiten nam af door een lager operationeel resultaat en hogere
belastingbetalingen. Daarnaast was er sprake van een hogere eindpositie van het werkkapitaal ten
opzichte van eind maart, met name in verband met nieuwe contracten in Zweden. Het
onderliggende gemiddelde werkkapitaal als percentage van de netto omzet is echter wel licht
gedaald ten opzichte van de vergelijkbare periode vorig jaar.
De kasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg 87,4 miljoen negatief. Dit is met name
veroorzaakt door de overnamesom in de Nordics, die 85 miljoen bedroeg. De investeringen in
vaste activa bedroegen dit kwartaal 4,5 miljoen en betroffen met name robots ten behoeve van de
centrale verwerking van herhaalmedicatie in Nederland en een nieuw IT systeem in Denemarken.
Pagina
5 van 14
Financiële gang van zaken per segment
Direct & Institutioneel
- Omzetgroei van 11% met name door acquisitie in Nordics
- Acquisitie geconsolideerd per 31 mei; integratie op koers
- Groei bedrijfsresultaat uit gewone bedrijfsvoering met 13%
2e 2e Stijging/ (X 1.000.000) 1e 1e Stijging/
kwartaal kwartaal daling halfjaar halfjaar daling
2010 2009 2010 2009
77,9 70,2 11% mzet Direct Nederland
O
152,7 135,1 13%
65,0 65,5 1% Omzet Direct buiten Nederland 127,4 129,4 2%
70,0 67,8 3% Omzet Institutioneel Nederland 137,2 134,7 2%
38,3 20,4 88% Omzet Institutioneel buiten Nederland 59,2 40,0 48%
5,0 2,6 Eliminaties 8.4 5,3
246,2 221,3 11% Netto omzet 468,1 433,9 8%
22,5 20,1 12% EBITA uit gewone bedr.voering* 42,9 38,1 13%
21,2 18,8 13% Bedrijfsres. uit gewone bedr.voering 40,4 35,6 13%
21,2 24,4 13% Bedrijfsresultaat 40,4 41,2 2%
Operationele marge uit gewone
8,6% 8,5% bedr.voering 8,6% 8,2%
28,5 20,8 37% Kasstroom uit operationele activiteiten 41,3 21,8 89%
84,7 Acquisities 90,5
1,5 2,2 32% Investeringen 2,2 3,7 41%
* Bedrijfsresultaat vóór amortisatie klantrelaties, gecorrigeerd voor posten met een niet operationeel karakter
De omzet nam met 11% toe waarvan 2% autonoom en 8% uit acquisities. Het wisselkoerseffect
bedroeg daarnaast 1%. Van de omzet van het segment werd 42% buiten Nederland gerealiseerd.
De omzetgroei van de directe activiteiten in Nederland werd gerealiseerd bij de levering in
thuiszorgsituaties van zowel medische middelen als geneesmiddelen. Bij de medische middelen
liet met name de infuustherapie een flinke groei zien.
De daling van de omzet in het directe kanaal buiten Nederland werd, evenals in de voorgaande
twee kwartalen, veroorzaakt door de verandering in de regelgeving in de Duitse markt in de zomer
van 2009. Het omzetten van het businessmodel van depots bij voorschrijvers naar een combinatie
van direct mail en distributiepunten, leidde tot een eenmalige verlaging in de omzet met ingang
van het derde kwartaal van 2009. Dit werd deels gecompenseerd door omzetgroei bij de andere
internationale groepsmaatschappijen, met name in Denemarken en de Verenigde Staten. De
omzet aan diabeteshulpmiddelen staat overigens in de Verenigde Staten onder druk. De andere
productgroepen lieten per saldo een sterke omzetgroei zien.
De omzetgroei in Nederland bij de levering van geneesmiddelen en medische middelen aan
instellingen lag hoger dan in de voorgaande kwartalen. De prijsdruk bij een van de
marktsegmenten, namelijk ziekenhuizen, houdt overigens wel aan. De omzetgroei in het
institutionele kanaal buiten Nederland was voornamelijk hoger door de overname van de
healthcare activiteiten van Oriola KD per 31 mei. Met deze overname is Mediq de grootste
leverancier van medische middelen aan ziekenhuizen en andere zorginstellingen geworden in
Finland, Zweden, Denemarken, Noorwegen en de Baltische staten. Exclusief de overname
groeide de omzet met 11%, deels door de stijging van de Noorse kroon.
Pagina
6 van 14
Het bedrijfsresultaat nam af met 3,2 miljoen. Exclusief de in het tweede kwartaal 2009
verantwoorde boekwinst als gevolg van de `sale and lease back' transactie in Noorwegen
ter grootte van 5,6 miljoen, steeg het bedrijfsresultaat met 2,4 miljoen (13%), ondanks
0,8 miljoen acquisitiekosten. Deze toename vond zijn oorzaak in de sterke autonome groei
van het bedrijfsresultaat in Denemarken, bij het directe kanaal in Nederland en bij de verkoop
van medische middelen aan zorginstellingen, eveneens in Nederland.
De operationele marge uit gewone bedrijfsvoering in het tweede kwartaal bedroeg 8,6%, en was
daarmee gelijk aan het vorige kwartaal. Een jaar geleden bedroeg deze marge 8,5%.
Apotheken Nederland
- Bedrijfsresultaat gecorrigeerd voor reorganisatievoorziening onveranderd
- Reorganisatie op schema
- Goede voortgang centralisatie herhaalmedicatie
2e 2e Stijging/ (X 1.000.000) 1e 1e Stijging/
kwartaal kwartaal daling halfjaar halfjaar daling
2010 2009 2010 2009
216,8 216,0 0% mzet groothandel
O
432,4 419,4 3%
157,9 160,4 2% Omzet apotheken 311,5 313,3 1%
100,6 106,2 Eliminaties* 197,0 205,2
274,1 270,3 1% Netto omzet 546,9 527,5 4%
4,7 7,6 38% Bedrijfsres. uit gewone bedr.voering 9,9 12,5 21%
4,7 7,6 38% Bedrijfsresultaat 9,9 12,5 21%
Operationele marge uit gewone
1,7% 2,8% bedr.voering 1,8% 2,4%
12,4 7,5 65% Kasstroom uit operationele activiteiten 1,8 6,8 > 100%
Acquisities
2,2 3,2 31% Investeringen 3,6 6,1 41%
* Betreft leveringen groothandel aan eigen apotheken
De omzet van de groothandel bleef nagenoeg gelijk. Er vonden mutaties plaats in het
klantenbestand: enerzijds een toename van het klantenbestand met 45 apotheken in het vierde
kwartaal van 2009 en anderzijds het vertrek van 30 Lloyds apotheken per 1 juni 2010, in verband
met het samengaan van de activiteiten van Lloyds en Brocacef. Daarnaast had de concurrentie op
de groothandelsmarkt en de prijsdalingen door het preferentiebeleid een drukkend effect op de
omzet.
Op apotheekniveau is de omzet met 2% gedaald. Prijsverlagingen door het preferentiebeleid
en de Wet Geneesmiddelenprijzen werden deels gecompenseerd door een stijging in het aantal
receptregels en een hogere receptregelvergoeding.
In het tweede kwartaal is, zoals voorzien, een reorganisatievoorziening ter grootte van
2,9 miljoen geboekt in verband met de lopende reorganisatie. Wanneer daarvoor wordt
gecorrigeerd, waren zowel het bedrijfsresultaat als de operationele marge onveranderd ten
opzichte van een jaar geleden. De brutomarge lag weliswaar lager door de scherpe concurrentie
bij de groothandelsactiviteiten, maar dit werd volledig gecompenseerd door kostenbesparingen.
De implementatie van de tweede en derde fase van het reorganisatieproces, die samen tot een
reductie van het personeelsbestand van 200 fte's aan het eind van 2011 ten opzichte van eind
2009 moet leiden, ligt op koers. Er zijn nu 80 fte's gereduceerd.
Pagina
7 van 14
Inmiddels laten 151 apotheken het grootste deel van hun herhaalmedicatie verwerken door Mediq
Central Filling Apotheek. De capaciteit zal verder worden uitgebreid waardoor in het derde
kwartaal nog eens ruim 70 apotheken kunnen worden overgezet.
Het aantal apotheken aan het einde van het kwartaal bedroeg 222 (waarvan 214 geconsolideerd).
De afname van 4 ten opzichte van eind maart kwam tot stand door het omzetten van een aantal
kleinere apotheken in uitdeelposten. Het aantal Mediq apotheekfranchisers is gelijk gebleven op
17.
Apotheken Internationaal
- Omzetdaling door verkoop Belgische activiteiten en afname bij Poolse groothandel
- Autonome groei Poolse apotheken in lijn met de markt
- Bedrijfsresultaat lager door hogere kosten nationaal distributiecentrum
2e 2e Stijging/ (X 1.000.000) 1e 1e Stijging/
kwartaal kwartaal daling halfjaar halfjaar daling
2010 2009 2010 2009
111,1 104,7 6% mzet groothandel Polen
O
231,0 222,5 38%
56,2 Omzet groothandel België 1 113,8
38,7 31,5 23% Omzet apotheken Polen 78,8 64,8 22%
1,9 Omzet apotheken België 2 3,7
21,9 20,2 Eliminaties 45,8 41,5
127,9 174,1 27% Netto omzet 264,0 363,3 27%
0,5 1,3 62% Bedrijfsres. uit gewone bedr.voering 1,6 3,8 58%
0,5 1,3 62% Bedrijfsresultaat 2,2 3,8 42%
Operationele marge uit gewone
0,4% 0,7% bedr.voering 0,6% 1,0%
0,6 8,6 > 100% Kasstroom uit operationele activiteiten 2,3 7,4 > 100%
Acquisities 3,6
0,5 2,9 83% Investeringen 0,9 4,1 > 78%
1 per 1 oktober 2009 verkocht
2 per 1 augustus 2009 verkocht
De omzetdaling is veroorzaakt door de verkoop van onze farmacieactiviteiten in België ( 34%).
Daarnaast was er sprake van een positief effect van de stijging van de Poolse zloty (7%), een
acquisitie effect van 1% en autonome omzetdaling in Polen van 1%.
De omzet van de groothandelsactiviteiten nam in lokale valuta af met 4% door het aangescherpte
kredietbeleid en de afbouw van de pre wholesaleactiviteiten.
De omzet van onze keten van apotheken is in lokale valuta met 12% gestegen door autonome
groei (6%) en acquisities (6%). De autonome groei was in lijn met de markt.
Het bedrijfsresultaat is met 0,8 miljoen afgenomen. De recente integratie van twee regionale
distributiecentra in het nieuwe nationale distributiecentrum heeft meer inspanning gekost dan
verwacht. Als gevolg hiervan vinden momenteel extra opleidingen plaats en is de integratie van
twee andere regionale distributiecentra uitgesteld, waardoor tijdelijk dubbele kosten worden
gemaakt. De omzetdaling werd deels gecompenseerd door een hogere gemiddelde brutomarge.
Pagina
8 van 14
In het tweede kwartaal is het aantal apotheken met 200 stabiel gebleven. In het afgelopen
kwartaal zijn 11 van onze apotheken omgebouwd tot Mediq Apotheek (140 per eind juni).
Overig
2e 2e Stijging/ (X 1.000.000) 1e 1e Stijging/
kwartaal kwartaal daling halfjaar halfjaar daling
2010 2009 2010 2009
3,3 ,9 etto omzet (inclusief eliminaties)
N
5,7 5,5
3,1 0,7 Bedrijfsresultaat 0,5 0,3
0,3 0,0 Investeringen 0,6 0,4
Onder 'Overig' verantwoorden wij de opbrengsten uit niet aan segmenten toebedeelde activiteiten.
Het bedrijfsresultaat daalde, met name door de koersdaling van ons 6% belang in de Duitse
farmaceutische groothandel Andreae Noris Zahn A.G (Anzag). Het resultaat hierop was, met
1,9 miljoen, 4,3 miljoen lager dan over de vergelijkbare periode vorig jaar. Verder was er dit
jaar sprake van acquisitiekosten ter grootte van 1,1 miljoen.
Dividend
Het dividendbeleid van Mediq is het uitkeren van circa 35% van het nettoresultaat op jaarbasis.
Ten aanzien van het interim dividend is ons beleid om een derde van het totaaldividend van het
voorgaande jaar uit te keren. In lijn met dit beleid zullen wij een interim dividend van 0,15 per
aandeel betalen.
Aandeelhouders hebben de keuze tussen dividend in contanten in aandelen. Relevante data:
30 juli 2010 Ex dividend datum
3 augustus 2010 Record date
4 augustus 2010 Aanvang keuzeperiode
18 augustus 2010 Einde keuzeperiode (15.00 uur), publicatie omwisselverhouding (na beurs)
19 augustus 2010 Betaling contant dividend / levering aandelen
Conference call
Vandaag wordt om 10.00 uur een persconferentie gehouden in het Hilton Hotel, Apollolaan 138
in Amsterdam. Om 12.00 uur is er een bijeenkomst voor analisten op dezelfde locatie.
Deze bijeenkomst is rechtstreeks te volgen op www.mediq.com via een webcast.
Om 15.00 uur is er een conference call voor beleggers, + 31 10 29 44 224.
Financiële kalender
De derde kwartaalcijfers 2010 zullen op 27 oktober 2010 om 7.30 uur (Central European Time)
worden gepubliceerd.
Pagina
9 van 14
Noot voor de redactie/
Ingezonden persbericht