De Nederlandse Bank

DNB publiceert Kwartaalbericht juni 2010

Persbericht

Datum 16 juni 2010

Het Kwartaalbericht opent zoals gebruikelijk met rapportages over economische ontwikkelingen, prudentieel toezicht op de financiële sector en betalingsverkeer.

Daarnaast wordt extra aandacht besteed aan de volgende onderwerpen:
* Tien Punten voor het Financieel Toetsingskader
* Het internationaal financieel stelsel nog immer onder druk
* De verschillen tussen de jaren tien en de jaren dertig
* Een eeuw financiële leverage van Nederlandse banken
* Versterking begrotingsdiscipline in het eurogebied
* Economische vooruitzichten voor Nederland

Tien Punten voor het Financieel Toetsingskader

Het Nederlandse pensioenstelsel is niet zonder meer toekomstbestendig. De vergrijzing van de samenleving betekent dat de kosten steeds verder oplopen. Daarnaast vergroot de toegenomen nadruk op aandelenbeleggingen de kwetsbaarheid van het stelsel voor schokken. Om het doorschuiven van rekeningen naar toekomstige generaties te voorkomen zijn aanpassingen op korte termijn noodzakelijk. Om daarnaast de schokbestendigheid van de fondsen te vergroten is een aanscherping van het toezichtkader geboden. De tien benodigde maatregelen concentreren zich op vier knelpunten: het spanningsveld tussen een nominale en een reële benadering van pensioenen, het gebrek aan evenwicht tussen rendement en risico, het omgaan met volatiliteit en het waarmaken van de beoogde zekerheid.

Het internationaal financieel stelsel nog immer onder druk

Sinds de kredietcrisis zijn mondiale wisselkoersen flink in beweging. Zo ondervindt de Euro na een initiële appreciatie momenteel neerwaartse druk door zorgen over onevenwichtigheden binnen het Eurogebied die samenhangen met de houdbaarheid van overheidsfinanciën. Opkomende economieën ervaren tegenovergestelde krachten. Landen met een dollarkoppeling, zoals China, riskeren dat aanpassingen door middel van binnenlandse prijsstijgingen plaatsvinden. Het is daarom voor hen van belang bubbelvorming in vermogensprijzen tegen te gaan om schoksgewijze aanpassing te voorkomen.

De verschillen tussen de jaren tien en de jaren dertig

Ondanks de grotere problemen in de financiële sector en een sterkere productieterugval zet het economische herstel zich nu sneller in dan in de jaren dertig. Dit keer is de eerste klap met een actieve beleidsaanpak opgevangen. Echter, de duurzaamheid van het herstel is met grote onzekerheden omgeven.

Een eeuw financiële leverage van Nederlandse banken

Over een langere periode bezien is de financieringshefboom van banken ('leverage') van banken flink toegenomen. Drijvende krachten hierachter zijn het streven naar een efficiënt gebruik van kapitaal, de fiscaliteit, regelgeving (toezicht, vangnetregelingen) en financiële innovatie. Door de crisis is duidelijk geworden dat de leverage van banken omlaag moet.

Versterking begrotingsdiscipline in het eurogebied

Begrotingsdiscipline is van groot belang voor de Europese muntunie. De Europese schuldencrisis maakt duidelijk dat landen onvoldoende invulling hebben gegeven aan hun verantwoordelijkheden op dit vlak. Naleving en handhaving van de regels moeten beter - op nationaal niveau, en vervolgens ook op Europees niveau. In de nationale wetgeving moet niet alleen de verantwoordelijkheid voor houdbare begrotingsposities worden verankerd, maar ook een concrete uitwerking van adequate begrotingsprocedures om dit te realiseren.

Economische ontwikkelingen en vooruitzichten voor Nederland

In 2010 groeit de Nederlandse economie naar verwachting met 1,2%. Vanwege de Europese schuldencrisis zijn de ramingen voor de komende jaren dit keer omgeven door ongebruikelijk grote onzekerheden omtrent de uitgangspunten. Indien Nederland en andere eurolanden het overheidstekort binnen korte tijd sterk terugbrengen, zal de Nederlandse groei waarschijnlijk langzaam toenemen tot 1,3% in 2011 en 1,7% in 2012 én worden de fundamenten gelegd voor een duurzaam herstel. Echter, als de eurolanden hun overheidsfinanciën onverhoopt niet op orde weten te brengen, is de kans groot dat de Nederlandse economie slechts beperkt zal groeien op de langere termijn.

Verder in dit Kwartaalbericht:

* Dekkingsgraad pensioenfondsen zakt naar 98% eind mei
* Betalingsverkeer niet alleen het werk van banken
* Bescheiden verbetering winstgevendheid banksector

Einde persbericht.

Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met Tobias Oudejans (tel.nrs. 020-524 3100 en 06-524 96 961) en Herman Lutke Schipholt (tel.nrs. 020-524 2712 en 06-524 96 900).