Persbericht Resultaten eerste kwartaal 2010
29 april 2010
Wessanen rapporteert verbeterd bedrijfsresultaat
Belangrijkste ontwikkelingen eerste kwartaal 2010
· Omzet EUR 172,6 miljoen, een stijging van 2,5% (autonome omzetgroei 2,9%)
· Verbetering bedrijfsresultaat (EBIT) tot EUR 6,4 miljoen dankzij hoger resultaat bij ABC en Frozen
Foods en lagere niet-gealloceerde kosten
· Nettoresultaat EUR 4,8 miljoen negatief
· Nettoschuld substantieel verminderd als gevolg van verkoop Tree of Life, Inc. en aandelenuitgifte in
maart
· Omzet Wessanen Europe groeide licht tot EUR 125,5 miljoen
· Strategische initiatieven, zoals harmonisatie van merken en centrale inkoop, vorderen volgens plan
· Piet Hein Merckens begonnen bij Wessanen om op 1 juni 2010 benoemd te worden tot CEO
Geconsolideerde kerncijfers eerste kwartaal 2010
x EUR miljoen, tenzij anders vermeld Q1 2010 Q1 2009 wijziging in %
Omzet1 172,6 168,5 2,5%
Autonome omzetontwikkeling1, 2 2,9%
EBITDA1 9,8 1,9 >100%
Bedrijfsresultaat (EBIT)1 6,4 (0,9)
EBIT-marge (als % van de omzet)1 3,7% (0,5)%
Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten, na belasting (5,5) (0,3)
Nettoresultaat, toekomend aan aandeelhouders van Wessanen (4,8) (3,3)
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten1 (14,3) (4,5)
Nettoschuld 66,2 213,8
Winst per aandeel (in euro's) (totaal Wessanen) (0,07) (0,05)
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (x 1.000 aandelen) 69.325 67.601
Toelichting CEO
Frans Koffrie, CEO van Wessanen, licht toe: "Tijdens de eerste maanden van 2010 is de situatie in onze
markten moeilijk gebleven, met een laag consumentenvertrouwen, hevige concurrentie en aanhoudende
druk van private labels. Ondanks deze uitdagingen vertoonden alle segmenten omzetgroei. Het
bedrijfsresultaat is duidelijk verbeterd terwijl we blijven investeren in marketing- en
advertentieactiviteiten. We hebben onze nettoschuld verlaagd als gevolg van de verkoop van Tree of Life,
Inc. en de succesvolle uitgifte van nieuwe aandelen in maart.
1 Uit voortgezette bedrijfsactiviteiten
2 Inclusief correcties voor valuta-effecten en handelsdagen (index Q1-09: 100%)
Onze prioriteiten voor 2010 een jaar van investeringen zijn helder. We versterken de kern van onze
onderneming door centralisering van de inkoopafdelingen, harmonisering en ondersteuning van onze
merken en investeringen in IT en procesverbetering. Vanaf 2011 is ons streven erop gericht ten volle te
profiteren van de gezonde vooruitzichten voor de markt voor biologische voedingsproducten en een groei te
realiseren van ten minste het marktgemiddelde.
Ik ben bijzonder blij met de komst van Piet Hein Merckens, die mij per 1 juni zal opvolgen als CEO. Hij is
de juiste persoon om leiding te geven aan Wessanen en aan het streven van de onderneming om uit te
groeien tot de Europese koploper op het gebied van biologische voedingsproducten."
Piet Hein Merckens, President van Wessanen Europe en vanaf 1 juni CEO van Wessanen: "Sinds ik op
1 april bij Wessanen ben begonnen heb ik veel tijd besteed aan het bezoeken van vestigingen en
ontmoetingen met managementteams en medewerkers en een aantal van onze leveranciers en klanten.
Ook heb ik mij verder verdiept in onze merken en markten. Hoewel we nog een aantal uitdagingen het
hoofd te bieden hebben en er nog veel werk te verzetten is, voel ik mij gesterkt door de kwaliteit en het
enthousiasme van de medewerkers bij Wessanen.
Het is de visie van Wessanen om uit te groeien tot koploper op het gebied van biologische voeding. Ik
geloof volledig in biologische producten, hun meerwaarde, hun groeipotentieel en hun bijdrage aan
duurzaamheid. Ik meen ook dat onze strategie de juiste is en verheug mij er zeer op Wessanen naar een
voorspoedige toekomst te leiden."
Prioriteiten in 2010
· Wessanen Europe: versterking van de kernactiviteiten via centrale inkoop, strategische samenwerking
met leveranciers, stroomlijning van merken en producten en hogere marketing- en IT-uitgaven
· Frozen Foods: revitalisering van het merk Beckers, innovatie en onverminderde aandacht voor de
productiekosten
· ABC: afronding van de herinrichting van de bedrijfsprocessen, kostenverlagingen, beter afgewogen
distributie en productpositionering, met de intentie het bedrijf in 2011 af te stoten
· PANOS Brands: wordt naar verwachting in de loop van 2010 gedesinvesteerd
Financieel overzicht
In het eerste kwartaal van 2010 steeg de omzet uit voortgezette bedrijfsactiviteiten met 2,5%, inclusief een
negatief valuta-effect van 0,4%, een netto effect van een sterker Brits pond en een zwakkere US dollar. De
autonome groei bedroeg 2,9%, waarbij alle segmenten groei vertoonden. Wessanen Europe boekte een
autonome omzetgroei van 0,2%, Frozen Foods boekte een autonome omzetgroei van 1,4% en ABC
realiseerde een autonome omzetgroei van 27%.
2
Het operationele resultaat bedroeg EUR 6,4 miljoen (3,7% marge). Dit is een duidelijke verbetering ten
opzichte van vorig jaar. Alle segmenten droegen bij, waarbij een hoger operationele resultaat bij ABC en
lagere niet-gealloceerde kosten het meeste bijdroegen aan de stijging ten opzichte van vorig jaar.
De netto financieringskosten stegen tot EUR 4,7 miljoen negatief (Q1 2009: EUR 3,0 miljoen negatief) als
gevolg van de herwaardering van een renteswap (in verband met in US dollar luidende financiering) ten
bedrage van EUR 2,5 miljoen negatief, die deels werd geneutraliseerd door lagere rentelasten. De effectieve
belastingdruk bedroeg 51%. Het verschil tussen de effectieve belastingdruk en het gewogen gemiddelde
wettelijke belastingtarief wordt hoofdzakelijk veroorzaakt door niet-aftrekbare lasten en niet-gewaardeerde
fiscale verliezen.
De winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg na belasting EUR 0,8 miljoen, een duidelijke
verbetering ten opzichte van het vorig jaar geleden verlies van EUR 3,2 miljoen. Het resultaat uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg na belasting EUR 5,5 miljoen negatief, inclusief een opname van
een tijdelijk in het eigen vermogen verwerkt cumulatief valutakoersverlies van EUR 5,5 miljoen in verband
met de desinvestering van Tree of Life, Inc.
Het nettoresultaat kwam derhalve uit op EUR 4,8 miljoen negatief (Q1 2009: EUR 3,3 miljoen negatief) en
werd, zoals hiervoor vermeld, nadelig beïnvloed door de gecombineerde gevolgen ter waarde van EUR 8,0
miljoen van de herwaardering van een renteswap en de opname van het per saldo cumulatieve
valutakoersverlies, dat tijdelijk in het eigen vermogen was verwerkt. De winst per aandeel uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten bedroeg EUR 0,01 tegenover EUR 0,04 negatief vorig jaar.
De operationele kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (na rente en belasting) bedroeg EUR 14,3
miljoen negatief (Q1 2009: EUR 4,5 miljoen negatief), een bedrag dat geheel is toe te schrijven aan een
toename van het werkkapitaal, die gedeeltelijk werd geneutraliseerd door een hoger bedrijfsresultaat en
lagere belastingverplichtingen en rentelasten. In vergelijking met ultimo 2009 namen de voorraden, de
handelsvorderingen en de handelsschulden toe. De voorraadtoename was voornamelijk toe te schrijven
aan de voorraadopbouw bij ABC met het oog op de piekvraag in het zomerseizoen.
De nettoschuld daalde tot EUR 66 miljoen (Q4 2009: EUR 175 miljoen), hoofdzakelijk als gevolg van de
verkoop van Tree of Life, Inc. en de aandelenuitgifte in maart die EUR 18 miljoen opbracht. Dit werd deels
geneutraliseerd door de kasuitstroom uit operationele activiteiten. De nettoschuld kwam per 31 maart uit
op 2,0 x EBITDAE (Q4 2009: 4,3x).
Voor geheel 2010 verwachten wij een effectieve belastingdruk van 30-35%. De investeringen zullen rond
het niveau van de afschrijvingen en amortisatie van EUR 15 miljoen uitkomen. De renteswap in verband
met in US dollar luidende financiering werd in het begin van het tweede kwartaal vereffend voor een
contante vergoeding van EUR 8 miljoen negatief.
3
Hoogtepunten per segment
x EUR miljoen, tenzij anders vermeld Q1 2010 Q1 2009 % change % autonomous
growth
Wessanen Europe 125,5 124,8 0,6% 0,2%
Frozen Foods 28,7 28,3 1,4% 1,4%
ABC 18,4 15,4 20% 27%
Totale omzet 172,6 168,5 2,5% 2,9%
Wessanen Europe 7,0 7,0
Frozen Foods 0,8 0,6
ABC 1,3 (4,2)
Non-allocated (2,7) (4,3)
Totale bedrijfsresultaat (EBIT) 6,4 (0,9)
Wessanen Europe
x EUR miljoen, tenzij anders vermeld Q1 2010 Q1 2009 wijziging in %
Omzet 125,5 124,8 0,6%
Autonome omzetontwikkeling 0,2%
EBITDA 7,7 7,8 (1,6)%
Bedrijfsresultaat (EBIT) 7,0 7,0 (1,0)%
EBIT-marge (als % van de omzet) 5,5% 5,6%
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 1,5 2,8
De omzet steeg 0,6% tot EUR 125,5 miljoen, inclusief een positief valuta-effect van 0,4% als gevolg van
een waardestijging van het Britse pond. De autonome groei bedroeg 0,2% met een prijseffect van 0,4% en
een volume-effect van minus 0,2%, een reflectie van wisselende marktomstandigheden en prestaties in
onze landen.
Het bedrijfsresultaat bleef met EUR 7,0 miljoen stabiel. Het resultaat werd vorig jaar beïnvloed door een
eenmalige afschrijving en voorziening voor ontslagvergoeding in Duitsland van EUR (1,4) miljoen, terwijl
dit kwartaal de advertentie- en promotie-uitgaven werden verhoogd. Het resultaat werd beïnvloed door de
beëindiging van een `sole agency'-contract in Frankrijk in het eerste kwartaal. Zowel de marges als de
margemix verbeterden.
In Frankrijk steeg de omzet licht met lagere verkopen in de natuurvoedingswinkels en hogere in het
supermarktkanaal. Bjorg en de etnische specialiteiten deden het bijzonder goed.
In de Benelux was de omzet licht lager dankzij een lagere omzet in de supermarkten, ondanks de
omzetstijging bij Zonnatura. Het natuurvoedingswinkelkanaal bleef goed presteren.
4
Wessanen nam voor een niet bekendgemaakt bedrag Kroon over, de op één na grootste versleverancier in
het natuurvoedingswinkelkanaal, die in 2009 een omzet realiseerde van circa EUR 10 miljoen. Kroon is
ook eigenaar van de franchiseformule `Puur', die momenteel twee winkels in bedrijf en een derde in
aanbouw heeft. De combinatie versterkt onze positie in het kanaal van natuurvoedingswinkels, waardoor
wij naar onze klanten een breder productassortiment kunnen distribueren.
In het Verenigd Koninkrijk bleef de situatie op de markten moeilijk door een laag consumentenvertrouwen.
Onze omzet in het Verenigd Koninkrijk viel in de lokale munt iets lager uit (maar bleef gelijk in euro's). De
omzet in supermarkten was stabiel terwijl de omzet bij natuurvoedingswinkels daalde, hoewel in een lager
tempo dan de totale markt voor natuurvoedingswinkels.
In Duitsland was onze omzet vrijwel stabiel. De daling bij de natuurvoedingswinkels kon niet geheel
worden gecompenseerd door de sterke groei in het supermarktkanaal.
Frozen Foods
x EUR miljoen, tenzij anders vermeld Q1 2010 Q1 2009 wijziging in %
Omzet 28,7 28,3 1,4%
Autonome omzetontwikkeling 1,4%
EBITDA 2,0 1,9 1,1%
Bedrijfsresultaat (EBIT) 0,8 0,6 23,4%
EBIT-marge (als % van de omzet) 2,8% 2,3%
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 0,4 4,4
De omzet steeg autonoom met 1,4% tot EUR 28,7 miljoen. Volume-effecten droegen hieraan 3,5% en
prijseffecten -2,1% bij. De out-of-home omzet was lager, maar dit werd meer dan gecompenseerd door een
hogere supermarkt- en private label-omzet in Nederland. De mix van kanalen ontwikkelde zich ongunstig.
Het bedrijfsresultaat steeg tot EUR 0,8 miljoen als gevolg van hogere volumes en lagere grondstofkosten,
ondanks hogere advertentie- en promotiekosten.
De naamsbekendheid van het merk Beckers nam in het eerste kwartaal toe, maar de concurrentie in het
traditionele out-of-home kanaal bleef sterk, waarbij de frequentie van het cafetariabezoek gelijk is
gebleven. Daarnaast was de bij de groothandel gerealiseerde omzet duidelijk lager als gevolg van het
slechte weer en de gemiddeld kleinere voorraden die groothandelaren aanhielden.
De samenwerkingsovereenkomst tussen Beckers en de Nederlandse benzinestations van Shell is verlengd.
De eerder dit jaar in het Nederlandse out-of-home kanaal gelanceerde Mammoetfrikandel blijkt een succes
waarvoor in korte tijd 2000 verkooppunten zijn gerealiseerd.
5
American Beverage Corporation (ABC)
x EUR miljoen, tenzij anders vermeld Q1 2010 Q1 2009 wijziging in %
Omzet 18,4 15,4 20%
Autonome omzetontwikkeling 27%
EBITDA 2,4 (3,6)
Bedrijfsresultaat (EBIT) 1,3 (4,2)
EBIT-marge (als % van de omzet) 7,1% (27,7)%
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (1,7) (5,3)
De omzet bedroeg EUR 18,4 miljoen en was in maart hoger dan verwacht. Zowel de vruchtendranken als
de cocktailmixen verkochten goed. Little Hug, ons merk voor vruchtendranken, introduceerde nieuwe
producten zoals een sixpack en een bonusverpakking. Daily's (cocktailmixen) breidde zijn aanbod van
alcoholische en alcoholvrije `ready to drink' cocktails verder uit. ABC blijft werken aan operationele
efficiency en bijgevolg lagere kosten. De advertentie- en promotie-uitgaven vielen hoger uit. Het
bedrijfsresultaat kwam uit op EUR 1,3 miljoen, tegen een verlies vorig jaar.
Over het hele jaar 2010 verwacht ABC een bedrijfsresultaat boven break-evenniveau te realiseren, waarbij
het vierde kwartaal door seizoensinvloeden het zwakste zal zijn.
De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten verbeterde tot EUR (1,7) miljoen als gevolg van een hogere winst en
een toename van het werkkapitaal door de voorraadvorming met het oog op het belangrijke zomerseizoen.
Niet-gealloceerd en eliminaties (inclusief vennootschappelijke uitgaven)
x EUR miljoen, tenzij anders vermeld Q1 2010 Q1 2009
EBITDA (2,4) (4,2)
Bedrijfsresultaat (EBIT) (2,7) (4,3)
De niet-gealloceerde uitgaven bedroegen EUR 2,7 miljoen. Het eerste kwartaal van 2009 was inclusief
voorziening voor ontslagvergoeding van EUR 2,1 miljoen.
Voor 2010 verwachten wij dat de niet-gealloceerde uitgaven iets hoger liggen dan de eerder aangegeven
circa EUR 10 miljoen als gevolg van hogere kosten voor het transitieproces van de vennootschap.
Beëindigde bedrijfsactiviteiten
Tot de beëindigde bedrijfsactiviteiten behoren het afgestoten Tree of Life, Inc. voor de maand januari,
alsmede de activiteiten van PANOS Brands voor het gehele kwartaal. De voorbereidingen voor de
desinvestering van PANOS zijn in gang.
6
Belangrijke data
29 juli 2010 Publicatie resultaten tweede kwartaal 2010
28 oktober 2010 Publicatie resultaten derde kwartaal 2010
24 februari 2011 Publicatie resultaten vierde kwartaal 2010
Presentatie voor analisten en beleggers
Vandaag om 12.00 uur wordt een presentatie voor analisten en beleggers gegeven door Frans Eelkman
Rooda (CFO). De audio-webcast van deze presentatie kan live worden gevolgd via www.wessanen.com. De
presentatie kan daar ook worden gedownload. Het is ook mogelijk de conference call te volgen via
telefoonnummer +31 (0) 45 631 6901 (Nederland) of +44 (0) 207 153 2027 (Verenigd Koninkrijk).
Meer informatie voor pers, beleggers en analisten
Carl Hoyer (VP Corporate Communications)
Tel. +31 (0)30 2988 743
E-mail Carl.hoyer@wessanen.com / investor.relations@wessanen.com
Bedrijfsprofiel
Koninklijke Wessanen nv is een vooraanstaande onderneming in de Europese markt voor biologische
voedingsproducten. Wij zijn voornamelijk actief in Frankrijk, de Benelux, Duitsland en het Verenigd
Koninkrijk en beheren en ontwikkelen onze merken en producten ten behoeve van het supermarktkanaal
en natuurvoedingswinkels. Wij streven ernaar uit te groeien tot koploper in de biologische sector met een
aanbod van biologische voedingsproducten die de consument extra toegevoegde waarde bieden. Naast
toonaangevend in de biologische sector zijn wij ook producent en distributeur van
diepvriessnackproducten in de Benelux en vruchtendranken en cocktailmixen in de VS.
Toekomstige ontwikkelingen
Alle informatie over toekomstige ontwikkelingen onder voorbehoud.
7
Condensed consolidated income statement
In EUR millions, unless stated otherwise
Q1 2010 Q1 2009
Continuing operations
Revenue 172.6 168.5
Other income - -
Raw materials and supplies (107.7) (101.9)
Personnel expenses (28.2) (28.1)
Depreciation, amortization and impairments (3.4) (4.4)
Other operating expenses (26.9) (35.0)
Operating expenses (166.2) (169.4)
Operating result 6.4 (0.9)
Net financing costs (4.7) (3.0)
Share in results of associates - -
Profit/(loss) before income tax 1.7 (3.9)
Income tax expense (0.9) 0.7
Profit/(loss) after income tax from 0.8 (3.2)
continuing operations
Discontinued operations
Profit/(loss) from discontinued operations, net (5.5) (0.3)
of income tax
Profit/(loss) for the period (4.7) (3.5)
Attributable to:
Total attributable from continuing operations 0.7 (3.0)
Total attributable from discontinued operations (5.5) (0.3)
Equity holders of Wessanen (4.8) (3.3)
Minority interests 0.1 (0.2)
Profit/(loss) for the period 4.7)
( (3.5)
Earnings per share attributable to equity
holders of Wessanen (in EUR)
Basic (0.07) (0.05)
Diluted (0.07) (0.05)
Earnings per share from continuing
operations (in EUR)
Basic 0.01 (0.04)
Diluted 0.01 (0.04)
Average number of shares (in thousands)
Basic 69,325 67,601
Average USD exchange rate (Euro per USD) 0.7326 0.7779
Average GBP exchange rate (Euro per GBP) 1.1351 1.1082
8
Consolidated statement of comprehensive income
In EUR millions
Q1 2010 Q1 2009
Profit/(loss) for the period (4.7) (3.5)
Other comprehensive income
Foreign currency translation differences, net of 8.2 14.7
income tax
Effective portion of changes in fair value of 0.6 (0.7)
cash flow hedges, net of income tax
8.8 14.0
Total comprehensive income for the period 4.1 10.5
Attributable to:
Equity holders of Wessanen 4.0 10.7
Minority interests 0.1 (0.2)
Total comprehensive income for the period 4.1 10.5
9
Consolidated balance sheet
In EUR millions, unless stated otherwise
March 31, December 31,
2010 2009
Assets
Property, plant and equipment
91.9 88.3
Intangible assets 130.6 130.4
Investments in associates
- -
Other investments 2.7 3.2
Deferred tax assets 5.4 4.3
Total non-current assets 230.6 226.2
Inventories
74.2 68.9
Income tax receivables
12.9 11.4
Trade receivables
84.5 69.5
Other receivables and prepayments
24.9 19.8
Cash and cash equivalents
24.4 44.3
Assets classified as held for sale 8.6 197.8
Total current assets 229.5 411.7
Total assets 460.1 637.9
Equity
Share capital
75.2 68.4
Share premium 105.0 93.9
Reserves and retained earnings (8.4) (12.4)
Total equity attributable to equityholders of Wessanen 171.8 149.9
Minority interests 5.8 5.7
Total equity 177.6 155.6
Liabilities
Interest-bearing loans and borrowings
75.0 5.8
Employee benefits
21.4 21.6
Provisions 2.7 2.9
Deferred tax liabilities 2.9 2.6
Total non-current liabilities 102.0 32.9
Bank overdrafts 0.2 24.1
Interest-bearing loans and borrowings
15.9 205.4
Provisions 3.4 5.6
Income tax payables 5.0 2.3
Trade payables
84.6 78.2
Non-trade payables and accrued expenses
69.9 67.2
Liabilities classified as held for sale 1.5 66.6
Total current liabilities 180.5 449.4
Total equity and liabilities 460.1 637.9
End of period USD exchange rate (Euro per USD) 0.7452 0.6946
End of period GBP exchange rate (Euro per GBP) 1.1228 1.1203
10
Condensed consolidated statement of changes in equity
In EUR millions
March 31, March 31,
2010 2010
Balance at beginning of year as reported previously 155.6 371.6
Adjustments related to previous years - 14.6)
(
Balance at beginning of year 155.6 357.0
Profit/(loss) for the period (4.7) (3.5)
Other comprehensive income
Foreign exchange translation differences, net of income tax 8.2 14.7
Effective portion of changes in fair value of cash flow hedges,
net of income tax 0.6 (0.7)
Total other comprehensive income 8.8 14.0
Total comprehensive income for the period 4.1 10.5
Transactions with owners, recorded directly in equity
Contributions by and distributions to owners
Share capital increase 17.9
-
Share-based payment transactions - 0.3
Change in minority - (0.5)
Total contributions by and distributions to owners 17.9 (0.2)
Total transactions with owners 17.9 (0.2)
Balance at end of period 177.6 367.3
Equity attributable to equity holders of Wessanen 171.8 360.2
Minority interests 5.8 7.1
Total equity at the end of the period 177.6 367.3
11
Consolidated statement of cash flow
In EUR millions, unless stated otherwise
Q1 2010 Q1 2009
Cash flows from operating activities
Operating result 6.4 (0.9)
Adjustments for:
Depreciation, amortization and impairments 3.4 2.9
Other non-cash and non-operating items 0.3 2.9
Cash generated from operations before changes in working
capital and provisions 10.1 4.9
Changes in working capital (17.7) (0.6)
Payment from provisions and changes in employee benefits (2.8) (0.7)
Cash generated from operations (10.4) 3.6
Income tax paid (2.8) (4.7)
Interest paid (1.1) (3.4)
Operating cash flow from continuing operations (14.3) (4.5)
Operating cash flow from discontinued operations (22.6) 25.5
Net cash from operating activities (36.9) 21.0
Cash flows from/(used in) investing activities
Acquisition of property, plant and equipment (4.0) (3.0)
Proceeds from sale of property, plant and equipment 0.1 0.1
(Investments in)/proceeds from sale of intangible assets (0.5) -
(Investments in)/proceeds from sale of investments 0.3 (0.2)
Acquisition of intangible assets, excluding goodwill - (0.8)
Acquisition of subsidiaries, net of cash acquired - (1.0)
Investing cash flow from continuing operations (4.1) (4.9)
Investing cash flow from discontinued operations 130.3 (0.3)
Net cash from/(used in) investing activities 126.2 (5.2)
Net cash flow before financing activities 89.3 15.8
Cash flows from/(used in) financing activities
Repayments of borrowings (123.8) (1.3)
Net payments of finance lease liabilities (0.1) -
Cash receipts/(payments) derivatives (0.7) (7.0)
Share capital increase 17.9 -
Financing cash flow from continuing operations (106.7) (8.3)
Financing cash flow from discontinued operations - (1.9)
Net cash from/(used in) financing activities (106.7) (10.2)
Net cash flow (17.4) 5.6
Cash and cash equivalents at beginning of period 41.7 26.0
Net cash from operating, investing and financing activities (17.4) 5.6
Effect of exchange rate differences on cash and cash equivalents 0.4 0.4
Cash and cash equivalents related to discontinued operations at end
of period (0.5) -
Cash and cash equivalents of continuing operations at end of
period 24.2 32.0
Average USD exchange rate (Euro per USD) 0.7326 0.7779
Average GBP exchange rate (Euro per GBP) 1.1351 1.1082
12
---- --
Wessanen NV