Jaarcijfers Gamma Holding
* Omzet: EUR 658 miljoen (2008: EUR 723 miljoen);
* EBITDA^1 exclusief herstructureringskosten: EUR 63,2 miljoen
(2008: EUR 70,2 miljoen);
* Netto groepsresultaat exclusief herstructureringskosten en
bijzondere waardeverminderingen:
EUR -20,2 miljoen (2008: EUR 14,0 miljoen);
* Netto groepsresultaat: EUR -69,0 miljoen (2008: EUR -33,2
miljoen);
* Operationele personeels- en overige bedrijfskosten EUR 37,9
miljoen (10%) lager;
* Financieringskosten EUR 21,1 miljoen hoger;
* Duidelijk herstel van het resultaat in het tweede halfjaar.
'Het jaar dat achter ons ligt was in veel opzichten een moeilijk jaar,
waarin stevige maatregelen moesten worden genomen. Bemoedigend is dat
wij al in de tweede helft van het jaar de eerste vruchten van die
maatregelen konden plukken. Wij verwachten dat de positieve trend in
het bedrijfsresultaat zich in 2010 zal voortzetten.'
Jan Albers, CEO
De verslechtering van de economie had zijn weerslag op vrijwel alle
business units. Als antwoord op de moeilijke marktomstandigheden nam
Gamma Holding in navolging van 2008 versneld stevige maatregelen om de
kosten te verminderen en de kasstroom te verbeteren. In dat kader zijn
bij vrijwel alle business units forse personeelsreducties doorgevoerd.
Bovendien werden binnen de groep zowel de productie- als de
assemblageactiviteiten verder geoptimaliseerd en is nadrukkelijker
ingezet op marketing & sales en innovatie. Daarnaast is bij diverse
ondernemingen arbeidstijdverkorting ingevoerd, zijn vanuit een
stringent financieel beleid de investeringen teruggebracht en is
voortdurend gestuurd op werkkapitaalverbetering.
De versneld doorgevoerde maatregelen sorteerden vanaf de tweede helft
van 2009 effect. Mede gesteund door economische verbeteringen in Azië
en Amerika vond vanaf het derde kwartaal vooral bij Ammeraal Beltech en
Bekaert Textiles herstel van het resultaat plaats. EBITDA^1 exclusief
herstructureringskosten in het tweede halfjaar bedroeg EUR 37,6 miljoen
(tweede halfjaar 2008: EUR 25,6 miljoen) ten opzichte van een EBITDA^1
exclusief herstructureringskosten in het eerste halfjaar van EUR 25,6
miljoen (eerste halfjaar 2008: EUR 44,6 miljoen).
Financiering en schuldreductie
Op 18 februari 2009 bereikte Gamma Holding met het bankensyndicaat
overeenstemming over aanpassing van de bestaande faciliteiten tot maart
2010. Uiteindelijk kon de financiering met verruimde convenanten tot
medio juli 2011 worden verlengd.
Gedurende het verslagjaar werd ook met een geïnteresseerde partij
overleg gevoerd over een mogelijke public-to-private transactie. In
april 2009 liepen gesprekken tussen de potentiële koper met de banken
daarover echter spaak.
Ook zocht Gamma Holding naar passende kopers voor de business unit
Dimension-Polyant en het bedrijf Verseidag Ballistic Protection,
onderdeel van Coating & Composites. Als gevolg van de wereldwijde
financiële en economische crisis moest de verkoop van beide onderdelen
vanwege lage waarderingsniveaus en beperkte beschikbaarheid van
acquisitiefinanciering in 2009 tijdelijk worden gestaakt. Vanaf het
tweede kwartaal van 2009 kon het verkoopproces van Verseidag Ballistic
Protection echter weer worden hervat. Uiteindelijk wist Gamma Holding
niet alleen Verseidag Ballistic Protection, maar vrijwel de gehele
business unit Coating & Composites tegen het einde van het jaar te
vervreemden en daarmee haar schuldpositie te verbeteren. De
productgroep PTFE-gecoate glasvezels voor industriële toepassingen, dat
met de bedrijven Green Belting Industries, Biscor en Mapelli deel
uitmaakte van Coating & Composites, is ondergebracht bij Ammeraal
Beltech. PTFE vertegenwoordigt een jaaromzet van EUR 13 miljoen en
heeft een beperkte EBITDA^1-bijdrage. Bij dit bedrijfsonderdeel zijn
138 medewerkers werkzaam.
Tegelijk met de verkoop van vrijwel geheel Coating & Composites werd
Dimension-Polyant, wereldmarktleider op het gebied van zeildoek, weer
als vast onderdeel opgenomen. Ook werd de sectorverdeling van
Industrial Solutions en Lifestyle Fabrics losgelaten en zijn de
benamingen van de business units in de beter herkenbare bedrijfsnamen
veranderd. Gamma Holding bestaat per verslagdatum daarmee uit vijf
business units: Ammeraal Beltech, Clear Edge Filtration,
Dimension-Polyant, Bekaert Textiles en Vlisco Group.
Omzet en resultaten
In 2009 daalden zowel de omzet als het resultaat van Gamma Holding. De
omzet van de groep kwam uit op EUR 658 miljoen (2008: EUR 723 miljoen).
Daarin is een negatief effect van EUR 6 miljoen begrepen door
valutaontwikkelingen.
De operationele personeels- en overige bedrijfskosten kwamen ten
opzichte van 2008 EUR 37,9 miljoen lager uit. EBITDA^1 van de groep
exclusief herstructureringskosten bedroeg EUR 63,2 miljoen (2008:
EUR 70,2 miljoen). Valutaontwikkelingen hadden een positief effect van
EUR 0,4 miljoen. De daling van de EBITDA^1 werd veroorzaakt door de
lagere omzet en mede daardoor onderbezetting van de fabrieken.
Daarnaast nam de toegevoegde waarde af als gevolg van prijsdruk en
voorraadafbouw.
EBITA^2 exclusief herstructureringskosten en bijzondere
waardevermindering bedroeg EUR 31,8 miljoen (2008: EUR 38,7 miljoen).
Het saldo financiële baten en lasten steeg substantieel tot EUR -37,9
miljoen (2008: EUR -16,8 miljoen) als gevolg van hogere
(her)financieringskosten van EUR -14,2 miljoen, grotere renteopslagen
en een fractioneel lager saldo rentedragende schulden. De belastingdruk
kwam uit op -9,9% (2008: -0,2%), met name door niet-gewaardeerde
verliezen en omdat op de bijzondere waardevermindering van goodwill
geen belastingbate kon worden verwerkt. Hierbij moet worden opgemerkt
dat het groepsresultaat vóór belastingen in 2009 en 2008 negatief was.
Het netto groepsresultaat exclusief herstructureringskosten en
bijzondere waardeverminderingen kwam uit op
EUR -20,2 miljoen (2008: EUR 14,0 miljoen).
De herstructureringskosten bedroegen in 2009 EUR 18,9 miljoen (2008:
EUR 31,1 miljoen).
De toetsing van bedrijfswaardeberekeningen heeft in 2009 geleid tot een
bijzondere waardevermindering van immateriële en materiële vaste activa
van EUR 32,9 miljoen bij Clear Edge Filtration en Coating & Composites
(2008:
EUR 22,6 miljoen).
Het netto groepsresultaat kwam uit op EUR -69,0 miljoen (2008: EUR
-33,2 miljoen). Gamma Holding zal als gevolg van dit verlies geen
dividend uitkeren.
De winst per aandeel bedroeg EUR -9,43 (2008: EUR -4,61).
Ontwikkelingen per business unit
De omzet van Ammeraal Beltech (inclusief PTFE) kwam uit op EUR 239,7
miljoen (2008: EUR 276,1 miljoen). EBITDA^1 exclusief
herstructureringskosten bedroeg EUR 14,8 miljoen (2008: EUR 18,8
miljoen). Vooral in het eerste halfjaar liepen wereldwijd grotere
projecten bij Original Equipment Manufacturers (OEM's) vertraging op en
stelden klanten hun orders uit. Dit had zijn weerslag op de verkoop van
alle typen banden, maar vooral op modulaire banden en in markten zoals
de bouw- en textielsector en de chemische, metaal-, hout- en
automobielindustrie. Ook de vervangingsmarkt ondervond hinder van de
stagnerende economie, met name doordat klanten op onderhoudskosten
gingen besparen. De business unit werd echter minder geraakt op het
gebied van banden voor de voedingsindustrie, de grafische en
verpakkingsindustrie en fitness loopbanden.
De omzet van Clear Edge Filtration bedroeg EUR 91,1 miljoen (2008: EUR
112,9 miljoen). EBITDA^1 exclusief herstructureringskosten kwam uit op
EUR 2,7 miljoen (2008: EUR 10,5 miljoen). De teruglopende vraag deed
zich vooral in Europa en bij OEM's voor, met name in de mijnbouw, de
chemische en de automobielindustrie. Ook werden vervangingsorders
uitgesteld. In de voedingsindustrie bleek de vraag echter minder
conjunctuurgevoelig. Ook ontwikkelde de verkoop van keramische
filterelementen zich positief.
De omzet van Dimension-Polyant kwam uit op EUR 31,0 miljoen (2008: EUR
37,7 miljoen). EBITDA^1 exclusief herstructureringskosten bedroeg EUR
2,1 miljoen (2008: EUR 3,4 miljoen). De business unit had te maken met
een traag startend zeilseizoen en ondervond vooral hinder van een
uiterst zwakke OEM-markt en een dalend wind- en kitesurf segment. De
vervangingsmarkt was echter minder recessiegevoelig en ook de vraag
naar kwalitatief hoogwaardig zeildoek bleef groot.
De omzet van Bekaert Textiles bedroeg EUR 128,4 miljoen (2008: EUR
132,9 miljoen). EBITDA^1 exclusief herstructureringskosten verbeterde
sterk en kwam uit op EUR 16,1 miljoen (2008: EUR 5,7 miljoen). In 2009
profiteerde Bekaert Textiles duidelijk van de forse kostenbesparende
maatregelen die het in de afgelopen jaren nam. De business unit slaagde
er zelfs in haar marktaandeel te vergroten, ondanks het feit dat
matrasfabrikanten steeds minder produceerden en bestaande voorraden
verder afbouwden. Ook succesvolle nieuwe producten en eerste positieve
signalen met betrekking tot de economie in vooral de Verenigde Staten
droegen bij aan het herstel.
De omzet van Vlisco Group kwam uit op EUR 168,3 miljoen (2008: EUR
163,3 miljoen) dankzij hogere volumes bij Vlisco en Uniwax, interne
verbeteringsprocessen, de gedifferentieerde merkenstrategie en extra
verkoopinspanningen. De business unit kon de sterke groei in het eerste
kwartaal niet voortzetten doordat ook in Afrika de recessie haar sporen
nalaat. EBITDA^1 exclusief herstructureringskosten bedroeg EUR 28,2
miljoen (2008: EUR 32,4 miljoen).
Kasstroom en investeringen
Het saldo van de rentedragende schulden werd verlaagd van EUR 285,5
miljoen naar EUR 259,5 miljoen. Hierin is een negatief valuta-effect
opgenomen van EUR 1,7 miljoen. De netto rentedragende schuld ten
opzichte van de EBITDA^1 kwam uit op 4,2 en blijft daarmee binnen het
met het bankensyndicaat overeengekomen niveau van 5,7. Ook aan de
andere bankconvenanten is voldaan.
De investeringen in materiële vaste activa bedroegen EUR 22,7 miljoen
(2008: EUR 25,4 miljoen) en vonden voornamelijk plaats binnen Ammeraal
Beltech, Clear Edge Filtration, Bekaert Textiles en Vlisco Group.
Hiertegenover stonden desinvesteringen van EUR 2,8 miljoen (2008: EUR
6,0 miljoen). Dit betrof met name de verkoop van onroerend goed. De
netto investeringen kwamen uit op EUR 19,9 miljoen (2008: EUR 19,4
miljoen) en bleven beduidend onder het afschrijvingsniveau van EUR 29,4
miljoen (2008: EUR 30,1 miljoen).
Het netto werkkapitaal daalde in het verslagjaar van EUR 198,4 miljoen
in 2008 naar EUR 180,0 miljoen in 2009. Als percentage van de omzet
bleef het netto werkkapitaal vrijwel gelijk op 27,3% (2008: 27,4%).
Door valutaontwikkelingen steeg het netto werkkapitaal met EUR 1,8
miljoen. De autonome daling van het netto werkkapitaal bedroeg EUR 20,2
miljoen.
Het totaal vermogen bedroeg EUR 73,9 miljoen (2008: EUR 142,0 miljoen).
Ultimo 2009 was het totaal vermogen als percentage van het balanstotaal
13,8% (ultimo 2008: 21,0%).
Medewerkers
Als gevolg van de stevige maatregelen die gedurende het verslagjaar
werden doorgevoerd, nam het totaal aantal medewerkers per saldo met 8%
af van 7.001 eind 2008 tot 6.477 eind 2009.
Van alle medewerkers is 88% buiten Nederland werkzaam en werkt 55%
buiten Europa. Het aantal uitzendkrachten daalde met 138.
Alle business units droegen bij aan de daling, met uitzondering van
Dimension-Polyant en Vlisco Group. Bij deze bedrijfsonderdelen steeg
het aantal medewerkers in 2009 in totaal met 105 als gevolg van
respectievelijk de start van een zeilmakerij in Sri Lanka en het
aantrekken van ervaren mensen ter versterking van de merken Vlisco,
Uniwax, GTP en Woodin.
Vooruitzichten
Gamma Holding zal de marktomstandigheden nauwgezet blijven volgen en de
organisatie daarop voortdurend aanpassen. In dat kader zullen in 2010
naar verwachting nog circa EUR 10 miljoen aan herstructureringslasten
moeten worden genomen. Onvoorziene omstandigheden daargelaten, wordt
verwacht dat de positieve trend in het bedrijfsresultaat zich in 2010
zal voortzetten.
Helmond, 26 februari 2010
Raad van Bestuur
Jan Albers, CEO
Leendert van Reeuwijk, CFO
Dit persbericht is gebaseerd op de door de Raad van Bestuur opgemaakte
jaarrekening. De opgemaakte jaarrekening zal ter vaststelling worden
voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 29 april
2010.
Bijlagen
Geconsolideerde balans
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het vermogen
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Segmentinformatie
---
^1 Groepsresultaat vóór winstbelasting, rente en
afschrijvingen/bijzondere waardevermindering (im)materiële vaste
activa.
^2 Groepsresultaat vóór winstbelasting, rente en
afschrijvingen/bijzondere waardevermindering goodwill en geacquireerde
immateriële vaste activa.
Gamma Holding N.V.