Persbericht 17 februari 2010
Meer zeggenschap aandeelhouders contraproductief
Inaugurele rede Anton Philips Professor William W. Bratton
Aandeelhouders meer macht geven draagt niet bij aan een effectieve hervorming van de financiële markten. De financiële crisis heeft aangetoond dat aandeelhouders bedrijfsmanagers slechts aansporen tot het bereiken van hogere aandeelkoersen zonder oog te hebben voor de risico's. Dat betoogt hoogleraar Ondernemingsrecht William W. Bratton vrijdag 26 februari 2010 om 16.15 uur in zijn inaugurele rede aan de Universiteit van Tilburg.
Managers van belangrijke financiële firma's hebben zich de afgelopen jaren voornamelijk gericht op het verhogen van de observeerbare winst, zonder rekening te houden met bijbehorende verhoging van de risico's, die veelal onzichtbaar bleven. Maar dat betekent niet dat meer zeggenschap voor aandeelhouders dit probleem zal oplossen, betoogt hoogleraar William Bratton. In de jaren vóór de financiële crisis hebben aandeelhouders de strategieën van bedrijven die hogere risico's namen voor een hogere winst juist goedgekeurd. Bedrijven die dat niet deden stuitten op een afkeurende reactie van aandeelhouders.
In zijn inaugurele rede beargumenteert Bratton dat een grotere zeggenschap van aandeelhouders managers dwingt tot het nastreven van hogere beurskoersen in speculatieve markten met heterogene verwachtingen die een juiste koersvorming vertroebelen.
Symposium
Voorafgaand aan de inaugurele rede van Bratton vindt het Anton Philips Fund Corporate Law and Finance Symposium plaats met experts uit binnen- en buitenland, zoals:
* Chris Brummer, Georgetown University Law School
* Albert Choi, University of Virginia School of Law
* Lawrence A. Cunningham, George Washington University Law School
* Donald C. Langevoort, Georgetown University Law School
* Armin Schwienbacher, Université Catholique de Louvain
* David Skeel, University of Pennsylvania Law School
Drie thema's worden bediscussieerd:
* de invloed van nieuwe financiële theorieën op recht en 'accounting'
* handhaving van effectenrecht
* het Chrysler faillissement en de M&A praktijk in de financiële crisis.
Het programma is te vinden op de website van het Anton Philips Fund.
William W. Bratton bekleedt dit academisch jaar de Anton Philips wisselleerstoel bij het Center for Company Law van de Universiteit van Tilburg. Bratton is Peter P. Weidenbruch, Jr. Professor of Business Law aan het Georgetown University Law Center in de Verenigde Staten en Research Associate van het European Corporate Governance Institute. Daarvoor was hij hoogleraar aan de rechtenfaculteit van Georgetown University, de Cardozo Law School en Rutgers Law School, Newark. Ook was hij gasthoogleraar aan de Universiteit Leiden en de universiteiten van Duke, Pennsylvania en Stanford. Voor zijn academische loopbaan werkte hij als jurist bij de Second Circuit United States Court of Appeals en was hij bedrijfsadvocaat bij Debevoise & Plimpton in New York. Professor Bratton schreef onder meer Corporate Finance: Cases and Materials (Foundation Press) en publiceerde veelvuldig over ondernemingsrecht, recht en economie, en rechtsgeschiedenis.
Het Anton Philips Fund ondersteunt het academisch onderzoek en de internationale samenwerking van het Center for Company Law van de Universiteit van Tilburg met betrekking tot vergelijkend ondernemings-, effecten-, en belastingrecht.
Universiteit van Tilburg