Persbericht
Brussel / Utrecht, 25 september 2009
Fortis brengt verslag uit van strategische evaluatie
Fortis heeft haar strategische evaluatie afgerond. Hieraan werd in mei van dit jaar begonnen,
onmiddellijk nadat de aandeelhouders goedkeuring hadden gegeven aan de transacties met BNP
Paribas, Fortis Bank en de Belgische staat.
De belangrijkste elementen van deze strategie zijn:
heeft een sterke uitgangspositie om zich verder te ontwikkelen als internationale
verzekeringsmaatschappij en is zeer sterk in partnerschappen in Europa en Azië.
De huidige kapitaalniveaus, die tot de sterkste in de sector behoren, zijn in de huidige
omstandigheden passend.
Ongeveer de helft van het kapitaal in Algemeen wordt beschouwd als discretionair kapitaal.
Voorzichtigheidshalve wordt een deel hiervan gereserveerd. Het resterende deel kan worden
aangewend voor mogelijke investeringen. Fortis is op dit moment niet van plan de uitgegeven
hybride instrumenten terug te kopen.
is voornemens weer een jaarlijks dividend in contanten uit te keren van 40% tot 50%
van de nettowinst van de verzekeringsactiviteiten.
blijft de zaken die te maken hebben met het oude Fortis proactief beheren teneinde
waarde op de lange termijn te maximaliseren. Een openbaar bod op de uitstaande schuld van
1,0 miljard EUR van Fortis Finance is op 24 september aangekondigd.
Bart De Smet, CEO van Fortis:
"Na de belangrijke veranderingen van het afgelopen jaar heeft Fortis haar stabiliteit herwonnen. De
strategische evaluatie was een belangrijke oefening waarmee we in detail konden evalueren waar we
momenteel staan en waar we in de toekomst naartoe willen. Het management committeert zich aan een
sterke performance die winstgevendheid en groei combineert en afgezet wordt tegen een aantal key
performance indicatoren. Bij de publicatie van de jaarcijfers van 2009 zullen we een update geven van onze
prestaties in 2009 in relatie tot deze indicatoren. Na afronding van deze strategische evaluatie heb ik er het
volste vertrouwen in dat we goed geplaatst zijn om onze activiteiten als solide, zorgvuldig beheerde
internationale verzekeraar verder te kunnen ontwikkelen met een goed evenwicht tussen stabiele activiteiten
die cash flow genereren en interessante groeimogelijkheden voortbouwend op onze deskundigheid en
ervaring met verzekeringspartnerships."
Fortis brengt verslag uit van strategische evaluatie
heeft een goede uitgangspositie om zich verder te ontwikkelen als internationale
verzekeringsmaatschappij.
De gedegen resultaten van het eerste halfjaar van 2009, die op 27 augustus 2009 werden gepubliceerd,
hebben aangetoond dat Fortis een gezonde internationale verzekeringsmaatschappij is met een sterke
vermogenspositie, een conservatief risicoprofiel, gemotiveerde werknemers en een veerkrachtige
commerciële prestatie, ondanks de uitdagende marktomstandigheden en de onzekerheid als gevolg van
de gebeurtenissen van 2008 en 2009.
blijft voortbouwen op haar sterke marktleiderspositie in kernmarkten die een stabiele kasstroom
genereren. Ze zal haar erkende deskundigheid en vaardigheden op het gebied van
samenwerkingsverbanden inzetten om verder te groeien op een aantal specifieke Europese en Aziatische
markten, voornamelijk door middel van partnerships met vooraanstaande distributeurs. Daarbij wil
een passend evenwicht bereiken tussen winstgevendheid in volwassen markten en waardecreatie
in groeimarkten. De eerste prioriteit is de verhoging van de winstgevendheid van de bestaande
activiteiten. Fortis verwacht daarnaast ook een substantiële omzetgroei te realiseren, zowel autonoom
als door middel van specifieke, reeds bepaalde groei-initiatieven.
zal de huidige portefeuille stroomlijnen zodat alle activiteiten op termijn
een kritische omvang kunnen bereiken;
een waardevolle bijdrage leveren aan de verzekeringswinsten van Fortis;
rendementen genereren die de kosten van het eigen vermogen overstijgen.
De kosten van het eigen vermogen worden momenteel geschat op 11%. Die schatting zal, wanneer
gepast, naar boven worden bijgesteld om zo rekening te houden met de specifieke kenmerken van elke
activiteit.
zal alleen acquisities overwegen die aan deze strenge criteria voldoen en waar ze
concurrentievoordeel uit kan halen als gevolg van haar aanwezigheid op een markt of door haar
vaardigheid een sterk partnership met een leidende distributeur te realiseren, zoals Tesco in het
Verenigd Koninkrijk of UBI Banca in Italië. Dat laatste initiatief getuigt bovendien van de constructieve
relatie die Fortis ontwikkelt met haar partner BNP Paribas.
behoudt haar vertrouwen in de kracht van het multi-distributie model waarmee zij zowel in België
als in andere markten sterk blijft presteren.
De huidige kapitaalniveaus, die tot de sterkste in de sector behoren, zijn in de huidige
omstandigheden passend.
Door middel van een `bottom up'-evaluatie van de kapitaalbehoeften van elke afzonderlijke activiteit
heeft Fortis bepaald dat de huidige kapitalisatie voorlopig passend is. De huidige kapitalisatie, een
solvabiliteitsniveau van 229% (inclusief VOBA) van het wettelijk minimum, overstijgt die van de
concurrentie. Fortis vindt dit gerechtvaardigd, vooral vlak na de ongekende periode van onzekerheid
van het afgelopen jaar. Het toont klanten en andere belanghebbenden het commitment om één van de
best gekapitaliseerde verzekeringsmaatschappijen van Europa te blijven.
De huidige kapitaalniveaus weerspiegelen ook de specifieke kenmerken van elke activiteit, alsook
enkele van de verplichtingen die voortvloeien uit overeenkomsten met partners. Het is tevens
noodzakelijk een sterke kapitaalsbasis in de individuele verzekeringsactiviteiten te behouden om zo de
kapitaalbehoeften te financieren die voortvloeien uit de geplande substantiële organische groei en tevens
de lokale rating- en solvabiliteitseisen na te leven.
2
verwacht een totale minimale solvabiliteitsratio van 200% van het wettelijk vereiste te behouden.
Een verdere evaluatie van de kapitaalbehoeften van elke activiteit zou kunnen leiden tot herziening van
dit doel in de toekomst en, op termijn, tot een mogelijk vrijgeven van kapitaal, hoewel een dergelijke
evaluatie niet verwacht wordt vóór de introductie van Solvabiliteit II (verwacht in 2012).
Ongeveer de helft van het kapitaal in Algemeen wordt beschouwd als discretionair kapitaal.
Voorzichtigheidshalve zal een deel ervan worden gereserveerd. Het resterende deel kan worden
aangewend voor een aantal potentiële investeringen. Terugkoop van de uitgegeven hybride
instrumenten is momenteel niet voorzien.
schat dat er in Algemeen circa EUR 1,3 miljard discretionair kapitaal is1.
zal dit bedrag voorlopig aanhouden om over voldoende middelen te beschikken voor de
financiering van potentiële investeringen onder de voorwaarde dat deze voldoen aan de strenge
strategische en financiële criteria, en ook als buffer in het licht van een aantal onzekerheden, zoals
juridische kwesties waarop momenteel onvoldoende zicht is. Fortis zal ook in de toekomst blijven
evalueren welk niveau volstaat voor deze zelfopgelegde buffer.
is op dit moment niet van plan de uitgegeven hybride instrumenten terug te kopen.
is voornemens weer een jaarlijks dividend in contanten uit te keren van 40% tot 50% van
de nettowinst van de verzekeringsactiviteiten.
is van plan een jaarlijkse dividend in contanten uit te betalen op basis van de winst van de
verzekeringsactiviteiten. Fortis streeft naar een pay-out ratio van 40 tot 50% van de nettowinst van de
verzekeringsactiviteiten. Het exacte niveau zal afhangen van de omstandigheden die dan gelden, in het
bijzonder de status van groeiplannen en de beschikbare middelen om deze te kunnen financieren. Dit
beleid zal aandeelhouders de kans geven volledig te profiteren van de kasstroomgenererende activiteiten
van Fortis alsook van de waardecreatie in groeimarkten op lange termijn.
Wanneer de onzekerheden met betrekking tot de lopende zaken van het oude Fortis en de huidige
marktomstandigheden verbeterd zijn en in de mate waarin Fortis bepaalt dat er beschikbaar kapitaal is,
zal zij zich committeren de meest passende manier om dit kapitaal aan te wenden te onderzoeken en zo
aandeelhouderswaarde te creëren.
Zoals eerder bekendgemaakt werd zal Fortis haar aandeelhouders voorstellen om het geldelijke voordeel
van de uitoefening of ten gelde maken van de BNP Paribas calloptie, toegekend door de Belgische staat,
uit te keren in de vorm van een extra dividend.
1 Fortis definieert `discretionair kapitaal' als het laagste bedrag van enerzijds het beschikbaar kasgeld en het totale
vermogen in Algemeen aangepast voor (voorwaardelijke) illiquide activa en anderzijds reeds aangegane
investeringsverplichtingen.
De berekening van het discretionair kapitaal in Algemeen is als volgt:
Totaal vermogen (eigen vermogen plus FRESH)
EUR 3,9 miljard
Illiquide beleggingen (RPI, calloptie BNP) - EUR 1,4 miljard
Voorwaardelijk activum (Fortis Bank lening 2011) - EUR 1,0 miljard
Aangegane beleggingen (Tesco, Italië) - EUR 0,2 miljard
Discretionair kapitaal
EUR 1,3 miljard
3
blijft de zaken die te maken hebben met het oude Fortis proactief beheren teneinde waarde
op de lange termijn te maximaliseren.
heeft een aantal initiatieven genomen om de lopende zaken van het oude Fortis te beheren en haar
structuur en balans aan te passen aan de eisen van een verzekeringsmaatschappij. In die context werd op
24 september een openbaar bod van Fortis Finance aangekondigd op de uitstaande schuld van EUR
1,0 miljard onder het European Medium Notes-programma (EMTN) en de Inflation Linked Notes. Deze
financieringsstructuren (inclusief de Notes) zijn niet langer in lijn met het nieuwe doel van Algemeen.
Dit openbare bod heeft dezelfde prijs als de vroege aflossingsprocedure die Fortis aankondigde op 8
december 2008.
heeft ook besloten een bedrag van 760 miljoen EUR van een lening van EUR 1,0 miljard,
verstrekt door BNP Paribas en gewaarborgd door de Belgische staat, om de verwerving van het aandeel
in Royal Park Investments te herfinancieren, niet op te nemen. De kapitaalstructuur van Fortis is
voldoende sterk om niet meer afhankelijk te hoeven zijn van financiële steun van de Belgische staat,
met name omdat die steun financiering betreft van een relatief korte termijn.
zal doorgaan met het proactieve beheer van passiva en activa gerelateerd aan het verleden om op
lange termijn een zo hoog mogelijke waarde te creëren. Hierbij legt Fortis zichzelf geen kunstmatige
deadlines op. Zoals te zien is in de resultaten gepubliceerd op 27 augustus, heeft Fortis op transparante
wijze alle gekende activa en passiva van het oude Fortis gecommuniceerd.
De beleggingsportefeuille van de verzekeringsactiviteiten blijft van hoge kwaliteit en weerspiegelt
een proactieve benadering van asset en liability management (ALM).
De beleggingsportefeuille bestaat momenteel voor 2% uit aandelen. Investment grade-instrumenten
vormen 98% van de obligatie portefeuille. De vastgoedactiva zijn van hoge kwaliteit en hun waarden
zijn niet verminderd. Hoewel de verzekeringsactiviteiten het afgelopen jaar door de financiële crisis wel
te maken hadden met een aantal afschrijvingen en waardeverminderingen, bleef het niveau van deze
verliezen relatief laag. Dit getuigt van het proactieve asset en liability management en de sterke kennis
ter zake.
Nieuwe managementstructuur
Om het nieuwe profiel van de onderneming tot uiting te laten komen, heeft Fortis recent een nieuwe
organisatiestructuur aangekondigd, gebaseerd op een klein Executive Committee en een Management
Committee met daarin ook de CFO en de CEO's van de vier operationele divisies (België, het Verenigd
Koninkrijk, Continentaal Europa en Azië).
Het management committeert zich aan een sterke performance en winstgevendheid en groei te
combineren, afgemeten tegen een reeks key performance indicatoren die de aard van de activiteiten
(volwassen/groei) weerspiegelen, zoals het rendement op eigen vermogen, omzetgroei, kosten ratio's,
de combined ratio van niet-leven, de embedded value, etcetera. We zullen bij de publicatie van de
jaarresultaten van 2009 een update geven van de prestaties van 2009 met betrekking tot deze
indicatoren.
onderzoekt momenteel ook wat de beste manier is om de huidige juridische structuur van de
groep te vereenvoudigen.
4
Branding
Aangezien BNP Paribas de merknaam Fortis heeft verkregen, mag Fortis Groep het merk Fortis
gebruiken tot mei 2011. Fortis is dan ook een project gestart voor de ontwikkeling van een nieuwe naam
voor de Groep.
Investor day
Het management van Fortis zal de resultaten van de strategische evaluatie aan beleggers en analisten
presenteren op een Investor day in Brussel. Alle presentaties kunnen rechtstreeks bekeken worden op
www.fortis.com.
Rechtstreekse Video Webcast 10:00 CET / 09:00 in het VK
kies Investor Day 2009
Inbellen per telefoon Gelieve vijf minuten van tevoren in + 32 2 404 03 05 (België)
te bellen + 44 207 750 99 26 (VK)
+ 1 703 621 91 23 (VS)
Bevestigingscode: 25092009#
Merk op dat er via de telefoon alleen
geluisterd kan worden
Terugspeellijnen beschikbaar tot 25
oktober 2009:
+32 (0)2 401 89 89
Bevestigingscode: 288380#
Gearchiveerde Video Webcast Vanaf 25 september 2009
kies Presentations
Met verzekeringen als corebusiness, telt Fortis (www.fortis.com) meer dan 10.000 medewerkers in België en in andere landen. De
vier kernmarkten van Fortis zijn: België, het Verenigd Koninkrijk, Europa en Azië.
AG Insurance, waarin Fortis een belang van 75% heeft, is van oudsher marktleider in de segmenten Life en Non-Life op de
thuismarkt België. AG Insurance positioneert zich eveneens als een belangrijke speler in het segment Employee Benefits.
Buiten België is Fortis Insurance International, een volledig dochterbedrijf van Fortis, via eigen vestigingen, joint ventures of locale
partners, actief in de drie andere markten. In het Verenigd Koninkrijk dingt Fortis naar de tweede plaats op de markt voor
autoverzekeringen. In Azië maakt Fortis gebruik van zijn knowhow om samenwerkingsverbanden met een hoge toegevoegde waarde
op te zetten.
In 2008, werd 54% van de omzet van de verzekeringsactiviteiten in België behaald en 46% in de andere landen.
Fortis heeft een belang van 45% in Royal Park Investments, een entiteit waarin een gestructureerde kredietenportefeuille is
ondergebracht. Fortis heeft ook 100% deelnemingen in financiële vehikels, waarvan Fortis de financiële activa en verplichtingen
beheert.
Fortis is op Euronext genoteerd (Brussel Amsterdam).
Fortis hecht bijzonder veel waarde aan de eigen maatschappelijke verantwoordelijkheid, zoals blijkt uit de activiteiten van de Fortis
Foundations op het gebied van het bedrijfsmecenaat en vrijwilligerswerk.
Fortis Bank