De Nederlandse Bank
DNB onderzoek naar beleggingsbeleid pensioenfondsen
Persbericht
Datum 17 september 2009
DNB onderzoek heeft uitgewezen dat bij een aantal pensioenfondsen de
risico's waaraan zij in hun beleggingsbeleid blootstaan worden
onderschat. Dit is vandaag naar buiten gebracht tijdens de jaarlijkse
bijeenkomst van de Nederlandsche Bank (DNB) voor bestuurders van
pensioenfondsen.
Het onderzoek naar het beleggingsbeleid is gebaseerd op
toezichtgegevens over de gehele pensioensector, de ervaringen in het
toezicht en een steekproefsgewijze dwarsdoorsnede van de sector waar
dieper is gekeken naar de wijze waarop de beleggingen feitelijk tot
stand komen. Uit het onderzoek blijkt dat de omvang van de
beleggingsverliezen in 2008, behalve op de ernst van de crisis en het
gevoerde strategische beleid voor een deel ook is terug te voeren op
de uitvoering van het beleid.
Gemiddeld genomen is de dekkingsgraad van Nederlandse pensioenfondsen
in 2008 afgenomen van 145 naar 95 procent. Deze daling van circa 50
procentpunt komt overeen met een verslechtering van de financiële
positie met bijna 220 miljard euro voor de sector als geheel. Dankzij
de positieve beursontwikkelingen is de gemiddelde dekkingsgraad dit
jaar weer opgelopen tot boven de 105 procent.
De onderzoeksresultaten over het beleggingsbeleid zijn aanleiding voor
DNB om bij de evaluatie dit najaar van het Financieel Toetsingskader
voor pensioenfondsen (FTK) extra aandacht te vragen voor het
beleggingsbeleid en het risicobeheer van pensioenfondsen. Tevens zal
in overleg met de sector worden bezien waar zo nodig zaken kunnen
worden aangescherpt. De door Minister Donner ingestelde commissie
beleggingen en risicobeheer onder leiding van Prof. dr. J.M.G. Frijns
zal de geanonimiseerde onderzoeksresultaten als input gebruiken. Deze
commissie analyseert de ontwikkelingen in de samenstelling van de
beleggingsportefeuille voor de gehele pensioensector en doet
aanbevelingen voor de toekomst.
Op de DNB pensioenmiddag is verder aangegeven dat het merendeel van de
pensioenfondsen met een herstelplan een definitief oordeel van DNB
heeft ontvangen. Per 31 december 2008 verkeerden 340 pensioenfondsen
in een tekortsituatie, waardoor zij voor 1 april 2009 een herstelplan
bij DNB moesten inleveren. Momenteel hebben 274 fondsen een
instemmende beschikking ontvangen. Bij 15 pensioenfondsen was het
oordeel negatief en is om een aangepast herstelplan verzocht. De
procedure loopt nog bij 51 fondsen. Van alle beoordeelde fondsen in
dekkingstekort verwacht ongeveer de helft binnen drie jaar, en alle
fondsen binnen vijf jaar, weer over het minimum vereist eigen vermogen
te beschikken. Het herstelvermogen is grotendeels afhankelijk van de
gerealiseerde beleggingsrendementen. Daarmee blijven pensioenfondsen
kwetsbaar voor nieuwe tegenvallers.
Het ministerie van Sociale Zaken en Werkgelegenheid gaat samen met DNB
en de pensioen- en de verzekeringssector een analyse uitvoeren naar de
risico's die verbonden zijn aan herverzekerde pensioenfondsen en komt
met aanbevelingen voor structurele oplossingen met het oog op de
bescherming van de belangen van de deelnemers. Totdat daar
duidelijkheid over is geeft DNB herverzekerde pensioenfondsen uitstel
voor het indienen van een herstelplan.
Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met Tobias Oudejans
(tel.nrs. 020-524 3100 en 06-524 96 961) en Herman Lutke Schipholt
(tel.nrs. 020-524 2712 en 06-524 96 900).
Links
* Speech directeur Kellermann 'Pensioenbeleid één jaar na de
ondergang van Lehman Brothers'
---