De Nederlandse Bank
DNB publiceert Kwartaalbericht september 2009
Persbericht
Datum 16 september 2009
Het Kwartaalbericht opent zoals gebruikelijk met rapportages over
economische ontwikkelingen, prudentieel toezicht op de financiële
sector en betalingsverkeer.
Daarnaast wordt extra aandacht besteed aan de volgende onderwerpen:
* Mondiale onevenwichtigheden en de financiële crisis
* De toekomst van de Nederlandse financiële sector
* Procycliciteit en toezichtregels
* Solvency II leidt tot hogere zekerheid en meer prijsdifferentiatie
bij verzekeringen
* Vraaguitval en flexibele arbeid
* Europese integratie effectenmarkt nog niet afgerond
Mondiale onevenwichtigheden en de financiële crisis
Sinds eind jaren negentig kampt de wereldeconomie met sterk toenemende
onevenwichtigheden op betalingsbalansen. Er zijn steeds sterkere
aanwijzingen dat de ontwikkelingen achter deze mondiale
onevenwichtigheden hebben bijgedragen aan het ontstaan van de
financiële crisis, al is de precieze invloed nog controversieel en
onzeker. Mede door globalisering heeft de crisis zich ongekend snel
over de wereld verspreid, waarbij ook de opkomende landen hard werden
geraakt. De crisis heeft de onevenwichtigheden wel verminderd, maar
het is nog niet duidelijk of deze vermindering structureel is. Een
structurele aanpassing zou het herstel van de economie bevorderen en
de kans op toekomstige crises verkleinen.
De toekomst van de Nederlandse financiële sector
Het effect van de crisis op de verschillende onderdelen van de
financiële sector verschilt sterk. Dat blijkt uit het rapport 'The
Dutch Financial System; An Investigation of Current and Future
Trends', dat DNB in juli van dit jaar heeft gepubliceerd. Het rapport
brengt de veranderende omgeving waarin Nederlandse financiële spelers
zich moeten positioneren in kaart. Het samenvoegen van verschillende
typen bancaire activiteiten in één concern (universele bank) blijft
een aantrekkelijk bedrijfsmodel, onder andere door de financiering van
bedrijfskredieten met spaargelden uit het retail bedrijf. Combinaties
van bank- en verzekeringsactiviteiten hebben meestal niet de beoogde
voordelen gebracht.
Procycliciteit en toezichtregels
De huidige economische neergang wordt versterkt door een ongunstige
wisselwerking tussen de financiële en de reële sfeer. Tegelijkertijd
kan worden vastgesteld dat in de aanloop naar de crisis de financiële
sector een belangrijke stimulans was voor de economie. Het onderwerp
procycliciteit staat dan ook prominent op de beleidsagenda. Bij de
totstandkoming van het nieuwe kapitaalraamwerk voor banken, Bazel II,
zijn maatregelen genomen om de mogelijke procyclische werking ervan te
beperken. Dit neemt niet weg dat additionele aanpassingen wenselijk
zijn om bankgedrag minder procyclisch te maken.
Solvency II leidt tot hogere zekerheid en meer prijsdifferentiatie bij
verzekeringen
De invoering van het Europese toezichtraamwerk voor verzekeraars,
Solvency II, per 2012 zal een aanzienlijke impact hebben op de sector,
het toezicht en de consument. Allereerst stimuleert dit raamwerk een
beter risicobeheer en hogere kwaliteit van de bedrijfsvoering van
verzekeraars. Ook kan de overgang op Solvency II tot consolidatie in
de verzekeringssector leiden. Voor consumenten is van belang dat hun
aanspraken beter gewaarborgd worden doordat verzekeraars buffers aan
moeten houden die beter aansluiten bij de risico's die zij lopen.
Daardoor zal naar verwachting ook het risico van producten explicieter
worden geprijsd. Klanten krijgen dan de keuze: òf meer risico en een
lagere premie, òf minder risico maar dan wel een hogere premie. Dit
vraagt om transparante producten.
Vraaguitval en flexibele arbeid
In de huidige crisis kampen veel bedrijven met een verminderde vraag.
Werktijdverkorting (WTV) en deeltijd-WW zijn ingezet om personeel te
behouden en zo kennisverlies en ontslag- en wervingskosten tot een
minimum te beperken. Deze maatregelen zijn echter niet zonder
risico's. Ze kunnen broodnodige structurele aanpassingen vertragen.
Bij een flexibelere arbeidsmarkt zou de behoefte aan WTV en
deeltijd-WW geringer zijn geweest. Een manier waarop bedrijven in de
toekomst vraaguitval beter kunnen opvangen, is door in grotere mate te
werken met flexibele urencontracten. Peilingen leren dat de rol van
deeltijders als flexibele arbeidsreserve vooralsnog beperkt is.
Europese integratie effectenmarkt nog niet afgerond
Europa streeft al jaren naar de realisatie van een interne financiële
markt die wereldwijd concurrerend is. Clearing en settlement zijn een
belangrijk onderdeel van die interne markt en worden wel de
ruggengraat genoemd van het financiële systeem. Europa heeft een
geïntegreerde en efficiënte clearing en settlement nodig om
grensoverschrijdende effectentransacties te faciliteren. Toch is hier
bijna een decennium na de Lissabon agenda nog weinig sprake van.
Maatregelen van de Europese Commissie hebben geresulteerd in een
spectaculaire daling van clearingtarieven, waardoor de
concurrentiepositie van Europa is verbeterd. Maar de markt voor handel
en clearingplatformen is gefragmenteerder dan ooit met alle risico`s
van dien.
Verder in dit Kwartaalbericht:
* Centrale tegenpartij voor kredietderivaten is niet genoeg
* Dekkingsgraad pensioenfondsen stijgt naar 103%
* DNB ruilt Eur 2-munten voor Finse Eur 0,05-munten
Einde persbericht.
Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met Tobias Oudejans
(tel.nrs. 020-524 3100 en 06-524 96 961) en Herman Lutke Schipholt
(tel.nrs. 020-524 2712 en 06-524 96 900).
Links
* DNB Kwartaalbericht
---