De Nederlandse Bank
Effectenbezit van pensioenfondsen neemt toe door koerswinsten
Statistisch Nieuwsbericht
Datum 10 september 2009
In het tweede kwartaal van 2009 nam de waarde van de
beleggingsportefeuille van Nederlandse pensioenfondsen toe met EUR 25
miljard tot bijna EUR 560 miljard, zo blijkt uit gegevens van De
Nederlandsche Bank.
Dit is vooral toe te schrijven aan een positieve herwaardering van de
beleggingen als gevolg van gunstige prijsontwikkelingen van financiële
activa. Aandelen boekten met EUR 16 miljard de grootste koerswinsten.
De herwaarderingen op obligaties en participaties leidden eveneens tot
koerswinsten en bedroegen elk iets meer dan EUR 5,5 miljard. De
pensioenfondsen deden per saldo bijna EUR 2 miljard aan effecten van
de hand. Daarbij was sprake van zeer grote verschuivingen tussen het
bezit van obligaties en participatiebewijzen. De pensioenfondsen
verkochten voor bijna EUR 75 miljard aan obligaties en kochten voor
ongeveer EUR 72 miljard aan participatiebewijzen. Zij breidden hun
beleggingen in aandelen met EUR 1 miljard uit. De grafiek laat zien
dat ondanks recente gunstige ontwikkelingen de beleggingen van de
pensioenfondsen zich nog niet volledig hersteld hebben van de
verliezen die door de financiële crisis ontstaan zijn.
Het bezit van pensioenfondsen aan participaties is toegenomen van EUR
139 miljard per eind maart tot bijna EUR 217 miljard per eind juni.
Het effect van herwaarderingen is in deze bedragen begrepen. Een
nieuwe opzet van het beleggingsbeleid bij twee grote pensioenfondsen
was verantwoordelijk voor de massale verschuiving van directe
beleggingen in obligaties naar participaties in
beleggingsinstellingen. Twee grote pensioenfondsen hevelden ongeveer
de helft van hun obligatieportefeuille over naar zogeheten fondsen
voor gemene rekening. Dit zijn speciale beleggingsfondsen die door de
betreffende pensioenfondsen zijn opgericht om pensioenvermogens te
beheren. Hierin zullen in de toekomst ook andere pensioenfondsen
kunnen participeren, hetgeen schaalvoordelen kan opleveren.
Pensioenfondsen beogen hiermee de efficiëntie van hun beleggingsbeheer
te vergroten. De betreffende beleggingsinstellingen hadden per eind
juni grotendeels in obligaties herbelegd. De verschuivingen tijdens
het tweede kwartaal hebben dan ook voorlopig weinig effect gehad op de
uiteindelijke instrumentmix.
Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met Tobias Oudejans
(tel. 020-5243100, 0652496961) en Herman Lutke Schipholt (020-5242712,
0652496900).
Waarde beleggingen pensioenfondsen
---