Persbericht Kinepolis Group
Gent, 28 augustus 2009
Persbericht - gereglementeerde informatie
Halfjaarlijks financieel verslag 2009
Kinepolis Group behaalt 6,3 miljoen netto-winst in de eerste jaarhelft
Het eerste semester van 2009 sluit af met opbrengsten van 100,7 miljoen, een EBITDA1 van 21,5 miljoen en een
netto-winst van 6,3 miljoen. De winst per aandeel (EPS) stijgt van 0,68 tot 0,94.
De courante EBITDA² van 21,9 miljoen stijgt lichtjes ten aanzien van de courante EBITDA over de eerste jaarhelft
van 2008. Het effect van de daling van het semestriële bezoekcijfer met 5,3% kon worden goedgemaakt door een
combinatie van een betere productmix, een aantal opbrengstondersteunende maatregelen en kostenbeheersing.
Dankzij een aanzienlijke verbetering van het financiële resultaat door de lagere netto financiële schuldpositie en lagere
rentelasten, steeg de courante netto-winst met 1,3 miljoen van 4,7 miljoen tot 6 miljoen.
De vrije kasstromen verbeterden aanzienlijk door een beter beheer van het werkkapitaal, lagere betaalde interesten en
belastingen.
In de eerste jaarhelft van 2009 werden de resultaten tevens beïnvloed door een aantal niet-courante verrichtingen: twee
derde van de meerwaarde op de verkoop van de minderheidsparticipatie in CinemaxX werd gerealiseerd in het eerste
semester (+ 2,0 miljoen) en daarnaast werden er ook niet-courante kosten geboekt betreffende een voorziening voor
dubieuze vorderingen, een bijzondere waardevermindering, een herstructureringskost en belastingsopbrengst ten
belope van 1,6 miljoen. Vorig jaar bestond het resultaat van het eeste semester enkel uit courante posten.
KERNCIJFERS in Miljoen S1 2009 S1 2008 % mutatie
Bezoekers (`000) 9.843 10.393 -5,3%
Opbrengsten 100,7 101,1 -0,4%
EBITDA 21,5 21,6 -0,5%
Courante EBITDA ² 21,9 21,6 1,3%
Courante EBITDA Marge 21,7% 21,4% 1,7%
Netto financiële kosten 0,6 4,0 83,8%
Belastingen 0,8 1,0 16,6%
Netto-winst 6,3 4,7 33,0%
Courante netto-winst ² 6,0 4,7 25,5%
EPS (in euro) 0,94 0,68 38,2%
Vrije Kasstroom 15,0 -2,3
Netto financiële schuldpositie (NFS) 119,2 147,5 19,2%
1 Onder IFRS is EBITDA geen erkend gegeven. Kinepolis Group definieerde het begrip door bij het bedrijfsresultaat de geboekte
afschrijvingen, waardeverminderingen en provisies op te tellen en er eventuele terugnames of gebruiken van dezelfde rubrieken af
te trekken.
² na eliminatie van niet-courante verrichtingen
Kinepolis results First Half Year 2009 www.kinepolis.com
2
1. Opbrengsten
De opbrengsten van het eerste semester van 2009 bleven nagenoeg gelijk met 2008: 100,7 miljoen tegenover
101,1 miljoen.
De wijzigingen in de verdeling per land en verdeling per activiteit van de opbrengsten waren miniem.
Opbrengsten per land
2%
19%
België
Frankrijk
Spanje
51% Polen en Zwitserland
28%
Opbrengsten per activiteit
4% 1%
14%
Box office
In-theater sales
B2B
Handelshuur
21% 60% Filmdistributie
Van januari tot en met juni dit jaar ontving Kinepolis Group 9,8 miljoen bezoekers in de bioscopen : 5,3% minder dan
het eerste semester van 2008.
Ondanks de moeilijke economische situatie tekenden alle landen behoorlijke bezoekcijfers op. Spanje deed het hierbij
goed dankzij het succes van het 3D-genre, de remonte van de Spaanse film, waaronder de Spaanse comedie "Fuga de
Cerebros", en het succes van de Madrileense seniorenactie "Mayores de Cine". In het tweede trimester stonden
respectievelijk "Angels and Demons", "Fast and Furious 4", "X-men Origins: Wolverine", "Knowing" en "Night
at the Museum 2" aan de filmtop.
Kinepolis results First Half Year 2009 www.kinepolis.com
3
België Frankrijk Spanje Zwitserland Totaal
Bioscopen 11 7 3 1 22
Half jaar 1/2009 4.108.124 3.337.675 2.317.704 79.532 9.843.035
Half jaar 1/2008 4.441.982 3.606.774 2.264.500 79.219 10.392.475
% groei -7,5 % -7,5 % 2,3% 0,4% -5,3 %
Box office -inkomsten (gegenereerd uit ticketverkoop) nemen toe met 0,5% ten opzichte van het eerste semester van
2008. De daling van het bezoekcijfer wordt in de eerste plaats gecompenseerd door een verbetering van de productmix
(analoog / digitaal / 3D / alternative content) en verder door een inflatiedekkende verhoging van de verkoopsprijzen.
In Theater Sales (ITS), die alle inkomsten omvat uit de verkoop van drank, versnaperingen en retail in de cinema, daalt
met 2,7%. De opbrengstendaling door lagere bezoekersaantallen kon gedeeltelijk gecompenseerd worden door een
hogere consumptiebesteding, voortvloeiend uit het succes van de nieuwe selfservice-shops `Mega Candy'.
De focus werd des te meer gericht op B2B-activiteiten. Via digitale projectoren, aangepaste congresinfrastructuur en -
service, mediacampagnes en succesvolle partnerships worden de Kinepolis-bioscopen sterk als B2B-locatie
gepromoot. Schermreclame daarentegen lijdt onder de economische crisis en staat onder druk. Meer informatie omtrent
schermreclame vindt u op p 6 van dit verslag.
Tijdens het eerste semester verdeelde Kinepolis Film Distribution (KFD), specialist in de distributie van Vlaamse films,
onder meer 'Het geheim van Mega Mindy', `SM-Rechter' en `Soeur Sourire'. Ook niet-Vlaamse films zoals "Milk", "Coco
avant Chanel" en "17 again" waren succesvol. Hiertoe werkt KFD in associatie met onafhankelijke distributeurs zoals
RCV en A-Film.
Via invulling van lege handelsruimtes, creatie van bijkomende ruimtes en nieuwe retailconcepten werd de
bezettingsgraad in de eerste jaarhelft opgedreven. De verhoging van de bezettingsgraad is nog niet merkbaar in de
huurinkomsten van de eerste jaarhelft aangezien de huurbetalingen door de nieuwe huurders pas in het najaar
aanvangen. Voorts worden de opbrengsten negatief beïnvloed door een eenmalige dading na een jarenlang dispuut
met een belangrijke Franse huurder, en de vervanging van een aantal dubieuze huurders. Tenslotte liet ook een
negatieve wisselkoersimpact van de Poolse handelshuurinkomsten zich voelen.
2. EBITDA
Ondanks de opbrengstendaling blijft de EBITDA in lijn met vorig jaar. De courante EBITDA van 21,9 miljoen, gevormd
na eliminatie van eenmalige (niet-courante) verrichtingen, vertoont een kleine gunstige evolutie van 1,3% en de
EBITDA-marge blijft op peil.
De verklaring hiervoor is dat de impact van de daling van het bezoekcijfer ruimschoots goedgemaakt wordt door het
hogere digitale filmaanbod, een stijging van de business-to-business activiteiten en een doeltreffend kostenbeleid.
De verkoop- en marketingkosten daalden met 0,8 miljoen en dit dankzij de zorgvuldigere besteding van de
publiciteitsbudgetten.
De administratiekosten stegen met 0,5 miljoen tot 7,6 miljoen door eenmalige herstructureringskosten.
Op het niveau van loonkosten konden efficiëntieverbeteringen het effect van de indexaanpassingen en collectieve
verhogingen ten gevolge van de inflatie wegwerken.
Kinepolis results First Half Year 2009 www.kinepolis.com
4
3. Bedrijfsresultaat (EBIT)
KERNCIJFERS in Miljoen S1 2009 S1 2008 % mutatie
Bedrijfsresultaat (EBIT) 7,8 9,7 -20,2%
Courante EBIT(*) 9,9 9,7 1,1%
Het bedrijfsresultaat van het eerste semester van 2009 bedraagt 7,8 miljoen tegenover 9,7 miljoen voor H1/2008.
Na correctie van de negatieve impact van niet-courante verrichtingen op het bedrijfsresultaat van 2009, is het courante
bedrijfsresultaat van het eerste semester van 2009 ( 9,9 miljoen) in lijn met dit van het eerste semester van 2008 (
9,7 miljoen). De niet-courante items zijn: een herstructureringskost, een provisie voor niet-invorderbare facturen en een
bijzondere waardevermindering op vaste activa.
4. Netto financiële resultaten en schuldpositie
Rekening houdend met de crisis op de financiële markten werd in 2009 het conservatieve financieel beleid verdergezet.
Dit financiële beleid is gericht op een verdere versterking van de balans door middel van schuldafbouw.
De Netto Financiële Schuldpositie (NFS) daalde dan ook met 19,2 % over de laatste 12 maanden van 147,5 miljoen
op 30/06/08 tot 119,2 miljoen op 30/06/09. De NFS / EBITDA ratio van 2,17 (12 maanden voortschrijdend) bevindt
zich hiermee op het laagste peil ooit.
Kinepolis financiert zich met een gesyndiceerd krediet met looptijd tot 2014, op basis van vaste, bevestigde lange
termijn-kredietlijnen met een beperkte jaarlijkse aflossing van 14 miljoen.
In het kader van dit conservatief financieel beleid gebruikt Kinepolis sinds 2008 bijna uitsluitend afgeleide financiële
instrumenten waarvan de beweging in de reële waarde rechtstreeks over het eigen vermogen loopt en geen impact
heeft op het resultaat van het boekjaar (hedge accounting).
Voor het eerste semester van 2009 vermindert het eigen vermogen met 0,7 miljoen. In dezelfde periode van 2008
was dit een toename van het eigen vermogen van 1,2 miljoen.
De netto financiële resultaten in het eerste semester van 2009 bedragen -0,6 miljoen (S1 2008: -4,0 miljoen).
De belangrijke vermindering van financiële kosten wordt enerzijds verklaard door de verkoop van financiële vaste activa
(CinemaxX) met een meerwaarde van 2,0 miljoen en anderzijds door lagere rentelasten in combinatie met een
belangrijke schuldafbouw.
5. Winst voor belastingen
De winst voor belastingen bedraagt 7,1 miljoen (S1 2008: 5,7 miljoen), een procentuele toename met 24,4%.
6. Netto-winst over het boekjaar
Op 30 juni 2009 bedroeg de netto-winst 6,3 miljoen versus 4,7 miljoen in 2008.
Na eliminatie van de niet-courante verrichtingen is de netto-winst van 2009 ( 6,0 miljoen) nog aanzienlijk beter dan de
courante netto-winst van S1 2008. Dit is voornamelijk toe te schrijven aan een sterke daling van de financiële kosten.
Doordat de meerwaarde op de verkoop van de CinemaxX aandelen is vrijgesteld van inkomstenbelasting resulteerde
de toename van het resultaat voor belastingen niet in een hogere belastingskost. Deze bedraagt 0,8 miljoen voor S1
2009 en 1,0 miljoen voor 2008.
7. Balans en kasstroomanalyse
De vaste activa (inclusief deze bestemd voor verkoop) maken per 30/06/2009 met 300,6 miljoen ruim 90% van het
balanstotaal uit. Hierin begrepen zijn de terreinen en gebouwen (inclusief deze beschikbaar voor verkoop en de
vastgoedbeleggingen) met een boekwaarde van 221,5 miljoen.
Kinepolis results First Half Year 2009 www.kinepolis.com
5
Per 30/06/2009 bedraagt het eigen vermogen 116,4 miljoen of 34,7% van het balanstotaal een verbetering met 1,4%
ten opzichte van de solvabiliteit per 31/12/2008.
In het eerste semester van 2009 werd er voor 7,4 miljoen geïnvesteerd in de aanschaffing van nieuwe vaste activa,
wat in lijn is met vorig jaar ( 7,6 miljoen). De verkoop van overige financiële vaste activa resulteerde in een positieve
cashflow van 2,0 miljoen.
Gedurende de eerste zes maanden van 2009 werden reeds voor 12,3 miljoen leningen terugbetaald, in vergelijking
met een netto-aflossing van 2,0 miljoen tijdens het eerste semester van 2008.
8. Vrije Kasstromen
De vrije kasstromen verbeterden aanzienlijk: + 17,3 miljoen door beter beheer van het werkkapitaal, lagere betaalde
interesten en belastingen.
De verbetering van kasstromen uit werkkapitaal is grotendeels toe te schrijven aan de afname van de handels- en
overige schulden in vergelijking met dezelfde periode in 2008, en dit door verschillen in de tijdsplanning van
investeringen en andere uitgaven en een structurele verlaging van klanten en overige vorderingen (o.a. gerelateerd tot
een BTW-vordering in Spanje).
Belangrijke gebeurtenissen in het eerste semester van 2009
Maart 2009: Henk Rogiers benoemd tot CFO
Henk Rogiers volgt Jan Staelens als CFO op, die in functie bij Kinepolis bleef tot en met 15 maart. Voordien was Henk
Rogiers Director bij KPMG CFO Advisory, waar hij de afdeling Corporate Performance Management (CPM) en
Controlling leidde. In die hoedanigheid adviseerde hij diverse beursgenoteerde, multinationale bedrijven bij hun
verbeteringstrajecten op het niveau van controlling, financieel management, en CPM. Voorheen was hij Europees
financieel directeur bij het Amerikaanse, beursgenoteerde Graphic Packaging International en de Canadese Software
groep, Numetrix Group.
April 2009: Kinepolis ziet af van optie 50% Imagimons (Bergen, België)
Teneinde een einde te maken aan tijdrovende en dure gerechtelijke procedures, deed Kinepolis eenzijdig afstand van
haar contractuele rechten tot verwerving van 50% van de aandelen van Imagimons NV. Imagimons NV is eigenaar van
het bioscoopcomplex Imagix Mons in Bergen, dat met 14 zalen plaats biedt aan 3.822 toeschouwers.
In 2008 had Kinepolis een arbitrageprocedure ingeleid om de uitvoering te bekomen van de optie-overeenkomst,
waarvan de rechtsgeldigheid door de bestaande aandeelhouders van Imagimons NV betwist werd.
De Raad voor de Mededinging keurde initieel de 50%-verwerving goed in oktober 2008, maar Imagimons NV ging
hiertegen in beroep.
Mei 2009: Raad voor de Mededinging (België)
Het Hof van Beroep (België) stelde Kinepolis op 4 mei 2009 in kennis van een arrest, waarbij het Hof het verzoek van
de Franse bioscoopgroep UGC tot schorsing van de beslissing van de Raad voor de Mededinging (België) dd 1 oktober
2008 verwerpt. Laatstgenoemde beslissing stelde dat voor de uitbreiding van een bestaande Kinepolis bioscoop of de
vervanging van een bestaande Kinepolis bioscoop niet langer de voorafgaande toestemming van de Raad nodig was,
en dat de bouw van een nieuwe bioscoop of de overname van een bioscoop nog wel formeel moest aangemeld worden
tot 2011.
Concreet betekent het arrest van 4 mei dat de Raadsbeslissing van 1 oktober 2008 van kracht blijft tot het moment van
uitspraak ten gronde omtrent het verzoek tot vernietiging tevens ingesteld door UGC.
Kinepolis results First Half Year 2009 www.kinepolis.com
6
Mei 2009: Algemene Vergadering
De Algemene Vergadering besliste op 15 mei over de uitbetaling aan de aandeelhouders van een bruto-dividend van
0,66 euro bruto per aandeel .
Professor Marion Debruyne (Marion Debruyne BVBA), Associate Professor en Partner aan het Competentiecentrum
Marketing van de Vlerick Leuven Gent Managementschool, en de heer Rafaël Decaluwé (Gobes Comm.V.), voormalig
CEO van Bekaert, werden benoemd tot onafhankelijk bestuurder.
Juni 2009: Eddy Duquenne lid van de "Commission de Réflexion" van de Franse bioscoopfederatie FNCF
Eddy Duquenne werd als CEO van Kinepolis Group door de Franse bioscoopfederatie aangezocht en benoemd tot lid
van de "Commission de Réflexion". Hiermee wil Kinepolis zijn bijdrage leveren tot de ontwikkeling van de
bioscoopmarkt in Frankrijk, waar de groep met 7 bioscopen aanwezig is.
Belangrijke gebeurtenissen na 30/06/09
Juli 2009: Kinepolis geen aandeelhouder meer van CinemaxX ag
Begin 2009 verkocht Kinepolis Group de minderheidsparticipatie van 12,61% (3 miljoen aandelen) in de Duitse
bioscoopgroep CinemaxX ag aan de groep H+Z Beteiligungs GmbH, tegen een prijs van 1 per aandeel. De
aandelenoverdracht verliep in drie gelijke delen, bij afbetaling van de aankoopprijs. Op 30 januari en 30 april vonden de
eerste twee afbetalingen plaats, op 31 juli 2009 volgde de derde afbetaling.
Voor Kinepolis Group genereert de transactie in het boekjaar 2009 een meerwaarde die gelijk is aan de verkoopprijs (
3 miljoen), vermits de participatie in 2001 werd afgeschreven. Twee derde ( 2 miljoen) werd gerealiseerd in de eerste
jaarhelft, één derde ( 1 miljoen) in het tweede semester.
Bioscoopproject Médiacité (Luik) opgeschort
Als gevolg van aanhoudende mededingingsrechtelijke procedures hebben Kinepolis Group en projectontwikkelaar
Wilhelm & Co in onderling overleg beslist het bioscoopproject te Mediacité (6 zalen, 1 070 zetels) op te schorten.
Médiacité is een media-, shopping- en vrijetijdsomgeving in aanbouw op de Luikse Longdoz-site.
Daar de contractuele opschortende voorwaarden met betrekking tot het bioscoopproject niet tijdig werden ingelost, zijn
beide partijen niet langer juridisch gebonden. Voorzichtigheidshalve heeft Kinepolis Group dan ook beslist om de
geactiveerde studie- en projectontwikkelingskosten ten bedrage van 0,5 mio euro als een eenmalige bijzondere
waardevermindering in kost te nemen ten laste van het resultaat van de eerste jaarhelft 2009.
Schermreclame: Screenvision Belgium nv
Door de economische crisis kwamen de inkomsten uit schermreclame in de eerste jaarhelft onder druk. Voor haar
Belgische bioscopen werkt Kinepolis samen met Screenvision Belgium nv, toebehorend aan de groepen Thomson
(Frankrijk, in herstructurering) en IDTV (Verenigd Koninkrijk). Kinepolis had met Screenvision een minimumgarantie
bedongen tot en met 2009. Door de druk op de publiciteitsmarkt is Screenvision echter in de onmogelijkheid de
minimumgarantiebepaling te honoreren.
Nadat voor het beheer van Screenvision Belgium nv per 7 juli ll. een gerechtelijk mandataris werd aangesteld, werd
Kinepolis medio juli 2009 bereid gevonden afstand te doen van de minimumgarantie (voor de resterende looptijd tot 31
december 2009), en betalingsuitstel te verlenen met betrekking tot de per 30 juni 2009 uitstaande vorderingen.
Dit alles teneinde de nichemarkt van de bioscoopreclame op de Belgische markt verenigd te houden en in het belang
van de hele bioscoopsector. Om diezelfde reden overweegt Kinepolis thans de overname van 100% van de aandelen
van Screenvision Belgium nv. Een due diligence is momenteel in uitvoering, en onderhandelingen zijn aan de gang met
derden-bioscoopexploitanten ter heronderhandeling van overeenkomsten met minimumgarantiebepalingen.
In het resultaat van de eerste jaarhelft werd een provisie aangelegd ten bedrage van 1,2 miljoen op de uitstaande
vordering van Kinepolis op Screenvision Belgium nv.
Kinepolis results First Half Year 2009 www.kinepolis.com
7
Vooruitzichten
"Ice Age 3" (3D), "Harry Potter and the Half-Blood Prince", "Public Enemies", "Brüno" en "G-Force" losten alvast de
verwachtingen in voor het derde trimester. In het laatste kwartaal verwacht men veel van "Up" (3D), "2012", "A
Christmas Caroll" (3D), het Vlaamse "Dossier K", het Franse "MicMacs à Tire-Larigot", de Spaanse films "Agora" en
"Rec 2", en het langverwachte "Avatar" (3D). Voorts kijkt het cultuurminnend publiek uit naar de voortzetting in België
van Theater in de Cinema met "All's well that Ends well" (William Shakespeare) op 1 oktober, en de lancering van het
derde seizoen van "Opera in de Cinema" (10/10/09) in België en Frankrijk.
Financiële Kalender
13 november 2009 Publicatie business update derde kwartaal 2009
26 februari 2010 Publicatie jaarresultaten 2010
18 mei 2010 Publicatie business update eerste kwartaal 2010
21 mei 2010 Algemene Aandeelhoudersvergadering
Kinepolis results First Half Year 2009 www.kinepolis.com
GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDS WINST- EN VERLIESREKENING 30/06/2009 30/06/2008
in '000
Opbrengsten 100.695 101.066
Kostprijs van verkopen -79.334 -79.120
Bruto winst 21.362 21.946
Bruto winst in % van Opbrengsten 21,2% 21,7%
Verkoop- en marketingkosten -4.913 -5.741
Administratiekosten -7.616 -7.116
Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten -1.049 660
Bedrijfsresultaat 7.784 9.749
Bedrijfsresultaat in % van Opbrengsten 7,7% 9,6%
Financiële opbrengsten 2.925 1.283
Financiële kosten -3.574 -5.295
Winst voor belastingen 7.135 5.737
Belastingen -831 -996
Winst over de verslagperiode 6.305 4.741
Winst over de verslagperiode in % van Opbrengsten 6,3% 4,7%
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de moedermaatschappij 6.271 4.707
Minderheidsbelangen 34 34
Winst per aandeel
- Gewoon 0,94 0,68
- Verwaterd 0,94 0,68
OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN 30/06/2009 30/06/2008
in '000
Gerealiseerde resultaten
Winst over de verslagperiode 6.305 4.741
Niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen 130 -77
Netto wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten -743 1.177
Netto veranderingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa -70 300
Netto veranderingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa die zijn overg -1.380
Totaal niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode -2.064 1.401
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode 4.241 6.142
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de moedermaatschappij 4.208 6.107
Minderheidsbelangen 34 34
GECONSOLIDEERDE BALANS / ACTIVA 30/06/2009 31/12/2008
in '000
Overige immateriële activa 2.764 2.540
Goodwill 18.761 18.761
Materiële vaste activa 237.675 242.218
Vastgoedbeleggingen 13.510 14.413
Uitgestelde belastingvorderingen 2.048 1.969
Afgeleide financiële instrumenten 184 0
Handels- en overige vorderingen op lange termijn 16.732 17.350
Andere financiële activa 648 2.098
Vaste Activa 292.322 299.349
0
Voorraden 2.826 2.272
Handels- en overige vorderingen op korte termijn 17.821 24.945
Actuele belastingvorderingen 550 221
Geldmiddelen en kasequivalenten 12.931 17.288
Afgeleide financiële instrumenten 0 0
Vlottende activa 34.128 44.726
Activa aangehouden voor verkoop 8.309 8.309
TOTALE ACTIVA 334.758 352.383
GECONSOLIDEERDE BALANS / PASSIVA 30/06/2009 31/12/2008
in '000
Kapitaal 48.963 48.963
Uitgiftepremie 1.154 1.154
Geconsolideerde reserves 66.328 67.394
Omrekeningsverschillen -1.265 -1.394
Eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeelhouders van de vennootschap 115.179 116.116
Minderheidsbelangen 1.224 1.190
Eigen vermogen 116.403 117.306
Financiële langlopende verplichtingen 118.000 130.000
Voorzieningen 1.861 1.839
Uitgestelde belastingsverplichtingen 14.291 13.869
Afgeleide financiële instrumenten 2.625 4.217
Handels- en overige schulden op lange termijn 11.626 12.060
Schulden op meer dan één jaar 148.404 161.985
Bankoverschrijdingen 143 2.280
Financiële kortlopende verplichtingen 14.003 14.256
Handels- en overige schulden op korte termijn 51.531 52.834
Voorzieningen 1.722 1.564
Afgeleide financiële instrumenten 1.220 61
Actuele belastingverplichtingen 1.333 2.097
Schulden op ten hoogste één jaar 69.952 73.093
TOTALE PASSIVA 334.758 352.383
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT (in '000 ) 30/06/2009 30/06/2008
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
Winst voor belastingen 7.135 5.737
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen 12.294 11.734
Voorzieningen en waardeverminderingen 1.415 -24
Kapitaalsubsidies -569 -614
(Meer-) minderwaarde op de realisatie van materiële vaste activa 66 0
(Meer-) minderwaarde op de realisatie van financiële activa -2.000 0
Gerealiseerde wisselkoers (winsten)/verliezen -1 0
Verandering in reële waarde van afgeleide financiële instrumenten en niet gerealiseerde wisselkoers -122 76
Verdiscontering lange termijn vordering 436 495
Op aandelen gebaseerde betalingen 250 235
Interestlasten / (opbrengsten) 2.692 3.740
Cash gegenereerd uit operationele resultaten 21.596 21.378
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen 6.044 1.910
Afname/(toename) van voorraden -554 -494
Toename/(afname) van handels- en overige schulden -2.065 -9.548
Cash uit operationele activiteiten voor belastingen en intresten 25.020 13.246
Betaalde intrestlasten -2.729 -4.189
Ontvangen intresten 70 449
Betaalde inkomstenbelastingen -1.243 -3.714
Netto kasstromen uit bedrijfsactiviteiten 21.119 5.792
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Aanschaffingen Overige Immateriële Activa -759 -557
Aanschaffingen Materiële Vaste Activa -7.411 -7.597
Verkopen Overige Immateriële Activa -2 0
Verkopen Materiële Vaste Activa 32 79
Verkopen Overige Financiële activa 2.000 0
Netto kasstromen uit investeringsactiviteiten -6.139 -8.075
Kasstromen uit financieringsactiviteiten
Kapitaalsverhoging (en uitgiftepremie) 0 0
Ontvangen uit hoofde van leningen 0 2.455
Terugbetaling leningen -12.302 -4.545
Inkoop Eigen aandelen -998 -2.014
Betaalde Dividenden -3.854 -4.485
Netto kasstromen uit financieringsactiviteiten -17.153 -8.589
Netto toename/(afname) in liquide middelen -2.174 -10.872
Liquide middelen
Liquide middelen bij het begin van de periode 15.057 16.240
Liquide middelen bij het einde van de periode 12.787 5.508
Omrekeningsverschillen op liquide middelen -96 140
Netto toename/(afname) in liquide middelen -2.174 -10.872
Eigen
vermogen toe
Reserve te rekenen aan
voor op de
Reserve voor Overgedrag Reserve aandelen aandeelhoude
GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN Omrekeningsver Reserves mbt Reële waarde en eigen gebaseerde rs van de Minderheids Totaal Eigen
VERMOGEN Kapitaal Uitgiftepremie schillen indekkingen reserve resultaten aandelen betalingen vennootschap belang Vermogen
Situatie op 31/12/2008 48.963 1.154 -1.394 -2.866 2070 73.577 -5.976 589 116.116 1.190 117.306
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resltaten over de verslagperiode
Winst voor de periode 6.271 6.271 34 6.305
Niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen 130 130 130
Netto wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten -743 -743 -743
Netto veranderingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa -70 -70 -70
Netto veranderingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa die zijn overgeboekt naar de winst- en verliesrekening -1.380 -1.380 -1.380
Totaal niet-gerealiseerde resultaten 130 -743 -1.450 -2.064 -2.064
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode 130 -743 -1.450 6.271 4.208 34 4.241
Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen
Dividend aan aandeelhouders -4.397 -4.397 -4.397
Op aandelen gebaseerde transacties 250 250 250
Inkoop / verkoop Eigen aandelen -998 -998 -998
Totaal transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen -4.397 -998 250 -5.144 -5.144
Situatie op 30 juni 2009 48.963 1.154 -1.265 -3.609 620 75.451 -6.973 839 115.179 1.224 116.403
Eigen
vermogen toe
Reserve te rekenen aan
voor op de
Reserve voor Overgedrag Reserve aandelen aandeelhoude
GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN Omrekeningsver Reserves mbt Reële waarde en eigen gebaseerde rs van de Minderheids Totaal Eigen
VERMOGEN Kapitaal Uitgiftepremie schillen indekkingen reserve resultaten aandelen betalingen vennootschap belang Vermogen
Situatie op 31/12/2007 48.963 1.154 -1.373 456 1.800 62.950 -1.511 112.438 1.116 113.554
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resltaten over de verslagperiode
Winst voor de periode 4.707 4.707 34 4.741
Niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen -77 -77 -77
Netto wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten 1.177 1.177 1.177
Netto veranderingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa 300 300 300
Netto veranderingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa die zijn overgeboekt naar de winst- en verliesrekening
Totaal niet-gerealiseerde resultaten -77 1.177 300 1.401 1.401
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode -77 1.177 300 4.707 6.107 34 6.142
Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen
Dividend aan aandeelhouders -4.485 -4.485 -4.485
Op aandelen gebaseerde transacties 235 235 235
Inkoop / verkoop Eigen aandelen -2.014 -2.014 -2.014
Totaal transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen -4.485 -2.014 235 -6.264 -6.264
Situatie op 30 juni 2008 48.963 1.154 -1.450 1.633 2.100 63.172 -3.525 235 112.282 1.150 113.432
.
Belgie Frankrijk Spanje Andere (PL+ZWI) Niet gealloceerd TOTAAL
OPERATIONELE SEGMENTEN 30/06/2009 30/06/2008 30/06/2009 30/06/2008 30/06/2009 30/06/2008 30/06/2009 30/06/2008 30/06/2009 30/06/2008 30/06/2009 30/06/2008
Totale Segment opbrengsten 56.466 54.058 27.905 29.050 19.228 18.851 2.066 2.160 0 0 105.664 104.119
Inter-segment opbrengsten -4.969 -3.053 0 0 0 0 0 0 0 0 -4.969 -3.053
Opbrengsten 51.497 51.005 27.905 29.050 19.228 18.851 2.066 2.160 0 0 100.695 101.066
Te rapporteren resultaat per segment 908 3.064 4.732 4.487 1.787 1.859 357 339 0 0 7.784 9.749
Financiële kosten -3.574 -5.295 -3.574 -5.295
Financiële opbrengsten 2.925 1.283 2.925 1.283
Winst voor belastingen 7.135 5.737
Belastingen -831 -996 -831 -996
Netto-winst over het boekjaar 6.305 4.741
Te rapporteren activa per segment 124.128 126.894 101.890 105.532 53.829 55.256 27.193 28.667 27.718 36.034 334.758 352.383
Te rapporteren CAPEX per segment 5.438 3.982 1.389 2.983 1.258 1.174 85 15 0 0 8.170 8.154
Geconsolideerde tussentijdse Financiële staten
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Geconsolideerde balans
Geconsolideerde kasstroomoverzicht
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
Toelichting bij de verkorte tussentijdse geconsolideerde staten 2009
Kinepolis results January June 2009 www.kinepolis.com
TOELICHTING BIJ DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE STATEN 2009
1. Informatie over de onderneming
Kinepolis Group NV (de `Onderneming') is een in België gevestigde onderneming. Kinepolis biedt via haar netwerk van
bioscopen ontspanning en eigentijds entertainment aan alle generaties.
Sinds haar oprichting in 1997 en de daarop volgende beursnotering in 1998, is Kinepolis uitgegroeid tot marktleider in
België en een toonaangevende speler in Europa. Kinepolis telt 23 bioscooopcomplexen in België, Frankrijk, Spanje,
Polen en Zwitserland. De groep stelt ongeveeer 1400 mensen te werk en kreeg voor het eerste semester van 2009 9,8
miljoen bezoekers over de vloer.
De geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten van de onderneming voor de periode eindigend op 30 juni 2009
omvatten de onderneming en haar dochterondernemingen (gezamenlijk de `Groep' genoemd) en het belang van de
Groep in geassocieerde ondernemingen.
De geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten werden door de Raad van Bestuur goedgekeurd voor publicatie op
28 augustus 2009.
2. Conformiteitsverklaring
De geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2009 werden opgesteld
in overeenstemming met de International Financial Reporting Standard (IFRS) IAS34 "Tussentijdse financiële
rapportering", zoals gepubliceerd door het International Accounting Standards Board (IASB) en goedgekeurd door de
Europese Gemeenschap. Ze bevatten niet alle informatie zoals vereist voor het volledige jaarverslag, en dienen samen
met het geconsolideerde jaarverslag van de groep voor het boekjaar eindigend op 31 december 2008 gelezen te
worden.
De geconsolideerde jaarrekening van de Groep over het boekjaar 2008 is consulteerbaar via de website
www.kinepolis.com en kunnen op verzoek bij Investor Relations kosteloos verkregen worden.
3. Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes
Tenzij hierna anders wordt vermeld, zijn de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving die de Groep in deze
verkorte geconsolideerde financiële staten heeft toegepast gelijk aan de door de Groep toegepaste grondslagen in de
geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2008.
Onderstaande nieuwe standaarden of wijzigingen op bestaande standaarden of interpretaties werden van kracht na 31
december 2008 en hebben een impact op de presentatie van de verkorte halfjaarlijkse financiële staten in 2009. Andere
wijzigingen die van kracht werden na 31 december 2008 hebben geen impact gehad op de verkorte hafjaarlijkse
financiële staten.
a) IAS 1, `Presentatie van de jaarrekening'
De Groep past de herziene standaard IAS 1 Presentatie van de jaarrekening (2007) toe, die sinds 1 januari 2009 van
kracht is. Als gevolg hiervan presenteert de Groep alle veranderingen in het eigen vermogen die verband houden met
aandeelhouders in hun capaciteit als aandeelhouders in het geconsolideerde overzicht van mutaties in het eigen
vermogen, terwijl alle veranderingen in het eigen vermogen die geen verband houden met aandeelhouders in hun
capaciteit als aandeelhouders worden verwerkt in het geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-
gerealiseerde resultaten. In dit verkorte tussentijdse bericht is deze presentatie toegepast op het eerste halfjaar van het
boekjaar 2009.
Vergelijkende informatie is aangepast zodat deze ook conform de herziene standaard is. Omdat deze stelselwijziging
alleen van invloed is op aspecten van presentatie en toelichting, heeft deze geen invloed op de winst per aandeel.
Kinepolis results January June 2009 www.kinepolis.com
b) IFRS 8, `Operationele segmenten'
IFRS 8 vervangt IAS 14 `Segment rapportering'. De toepassing van IFRS 8 heeft geen invloed op de segment
presentatie van de Groep noch op de vergelijkende cijfers van 2008. Kinepolis is op geografische basis georganiseerd.
De verschillende landen vormen de operationele segmenten.
De operationele segmenten worden zo gerapporteerd dat ze verenigbaar zijn met de intern verstrekte rapportering aan
de CEO, die de hoogstgeplaatste functionaris is van de Groep die de belangrijkste operationele beslissingen neemt.
Gesegmenteerde resultaten die aan de CEO worden gerapporteerd omvatten posten die rechtstreeks, dan wel op een
redelijke basis aan het segment kunnen worden toegerekend. De financiële en de belastingsresultaten worden niet
toegewezen aan de operationele segmenten.
De belangrijkste geografische markten zijn België, Frankrijk en Spanje. De activiteiten van Polen en Zwitserland worden
samen opgenomen in het `Overige' operationele segment.
De investeringsuitgaven van een segment betreffen het totaal van de in de verslagperiode gemaakte kosten voor de
verwerving van materiële vaste activa en immateriële activa met uitzondering van goodwill.
4. Segmentinformatie
zie afzonderlijke tabel
5. Financiële vaste activa: CinemaxX
Op 26 januari 2009 verkocht Kinepolis Group de minderheidsparticipatie van 12,61% (3 miljoen aandelen) in
de Duitse bioscoopgroep CinemaxX ag aan de groep H+Z Beteiligungs GmbH, tegen een prijs van 1 per
aandeel. De aandelenoverdracht verloopt in drie gelijke delen, bij afbetaling van de aankoopprijs. Op 30
januari en 30 april vonden de eerste twee afbetalingen plaats, op 31 juli 2009 volgt de derde afbetaling.
Voor Kinepolis Group nv genereert de transactie in het boekjaar 2009 een meerwaarde die gelijk is aan de
verkoopprijs ( 3 miljoen), vermits de participatie in 2001 werd afgeschreven.
De reeds gerealiseerde meerwaarde van 2.0 mio werd opgenomen bij de financiële resultaten.
6. Eénmalige items opgenomen in het resultaat
a) Voorziening dubieuze debiteuren
De overige bedrijfsopbrengsten en kosten bevatten een provisie van 1.2 mio met betrekking tot niet invorderbare
facturen in verband met reclame inkomsten.
Door de economische crisis staan de reclame inkomsten onder druk. Het management van Kinepolis volgt deze
evolutie zeer nauw op.
b) Bijzondere waardevermindering vast actief
In het 1e semester van 2009 werd een bijzondere waardevermindering geboekt van 0.5 mio op de bioscoopactiviteiten
in Luik.
Verder nazicht bevestigde dat er geen andere bijzondere waardeverminderingen moesten geboekt worden op de vaste
activa van de Groep.
c) Herstructureringskost
In verband met een herstructurering op management niveau, werd in het 1e semester van 2009 een éénmalige kost
opgenomen van 0.4 mio.
Kinepolis results January June 2009 www.kinepolis.com
7. Inkoop eigen aandelen en dividenden
Op 31 december 2008 had de Groep 211 118 eigen aandelen in bezit. Gedurende het 1e semester van 2009 werden
66 113 aandelen ingekocht, wat op 30 juni 2009 het totaal op 277 231 eigen aandelen brengt.
De Algemene Vergadering van 15 mei 2009 heeft over het boekjaar 2008 een brutodividend
van 0,66 per aandeel goedgekeurd. Dit werd betaalbaar gesteld op 25 mei 2009).
8. Risico's en onzekerheden
Er zin geen wezenlijke wijzigingen betreffende de risico's en onzekerheden voor de Groep zoals uiteengezet in het
2008 Verslag van de Raad van Bestuur.
Deze informatie over risico's en onzekerheden werd opgenomen in het jaarverslag 2008 (Hoofdstuk 02 Verslag van
de Raad van Bestuur).
Kinepolis results January June 2009 www.kinepolis.com
VERSLAG VAN DE COMMISSARIS VAN HET BEPERKT NAZICHT MET BETREKKING TOT DE GECONSOLIDEERDE BEKNOPTE
TUSSENTIJDSE FINANCIËLE INFORMATIE PER 30 JUNI 2009 VAN KINEPOLIS GROUP NV
Inleiding
Wij hebben een beperkt nazicht uitgevoerd met betrekking tot de bijgaande geconsolideerde beknopte balans van
Kinepolis Group NV ("de Vennootschap") per 30 juni 2009 en de bijbehorende geconsolideerde beknopte
resultatenrekening, mutatieoverzicht van het eigen vermogen en de kasstroomtabel voor de periode van zes maanden
afgesloten op 30 juni 2009 ("de tussentijdse financiële informatie"). Het management is verantwoordelijk voor het
opstellen en de voorstelling van deze geconsolideerde beknopte financiële informatie overeenkomstig IAS 34
"Tussentijdse verslaggeving". Onze verantwoordelijkheid is een verslag op te stellen met betrekking tot deze
tussentijdse financiële informatie op basis van ons beperkt nazicht.
Omvang van het nazicht
Ons beperkt nazicht werd uitgevoerd overeenkomstig de "International Standard on Review Engagements 2410",
"Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity". Een beperkt nazicht van
tussentijdse financiële informatie bestaat voornamelijk in de bespreking van de financiële informatie met personen
verantwoordelijk voor financiële en boekhoudkundige zaken en het uitvoeren van analytische en andere procedures van
beperkt nazicht. Een beperkt nazicht is inhoudelijk minder diepgaand dan een volkomen controle uitgevoerd
overeenkomstig "International Standards on Auditing" en stelt ons derhalve niet in staat om zekerheid te verkrijgen
omtrent alle belangrijke zaken die zouden zijn geïdentificeerd als gevolg van het uitvoeren van een volkomen controle.
Derhalve verstrekken wij geen controleverslag.
Conclusie
Op basis van ons beperkt nazicht, zijn geen gegevens aan het licht gekomen die ertoe zouden leiden dat de
geconsolideerde beknopte tussentijdse financiële informatie per 30 juni 2009 niet opgesteld werd, de materialiteit in
acht genomen, overeenkomstig IAS 34 "Tussentijdse verslaggeving".
Kontich, 28 augustus 2009
KPMG Bedrijfsrevisoren
vertegenwoordigd door
Sophie Brabants
Kinepolis results January June 2009 www.kinepolis.com
VERKLARING OVER VERANTWOORDELIJKHEID VAN HET MANAGEMENT
Joost Bert en Eddy Duquenne, CEO's van Kinepolis Group, en Henk Rogiers, CFO van Kinepolis Group, verklaren dat,
voor zover hen bekend, de tussentijdse beknopte geconsolideerde financiële staten, die zijn opgesteld in
overeenstemming met de International Financial Reporting Standards ("IFRS"), een getrouw beeld geven van het
vemogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Kinepolis Group.
Het tussentijds financiële verslag geeft een getrouw overzicht van de informatie die daarin moet worden opgenomen.
Kinepolis results January June 2009 www.kinepolis.com
---- --