Achmea Groep

20 augustus 2009

Achmea Hypotheekbank N.V.
Halfjaarbericht 2009 Persbericht

Verdubbeling van het resultaat

's Hertogenbosch - Achmea Hypotheekbank heeft over het eerste halfjaar van 2009 een nettowinst behaald van EUR 30,3 miljoen. Daarmee is het resultaat beduidend gunstiger dan voorgaand jaar (tot en met juni 2008: EUR 14,5 miljoen).De winst voor belastingen is gestegen van EUR 19,4 miljoen naar EUR 40,7 miljoen. Een belangrijke verklaring hiervoor is de verbetering van de rentemarge met EUR 27,5 miljoen van EUR 42,3 miljoen in het eerste halfjaar 2008 naar EUR 69,8 miljoen in 2009.

De bank heeft de rentemarge op nieuwe en bestaande uitzettingen weten te verbeteren met EUR 10,2 miljoen als gevolg van een gemiddeld grotere hypotheekportefeuille en het herstel van de lage marges die in de afgelopen jaren zijn ontstaan. Daarnaast is de rentemarge eenmalig verbeterd met EUR 11,4 miljoen omdat begin dit jaar rekening is gehouden met een verdere verlaging van de korte rente. Voor de tweede helft van 2009 zijn de renterisicoŽs geminimaliseerd. Ten slotte is de rentemarge uit hoofde van reëlewaardemutaties van rentegevoelige instrumenten met EUR 4,9 miljoen verbeterd. Dit effect omvat het resultaat op de gehedgde portefeuille, de waardeverandering van derivaten en de overige financiële instrumenten.

De betaalde provisie en beheervergoedingen bedragen EUR 5,4 miljoen (tot en met juni 2008: EUR 4,9 miljoen).

De bijzondere waardeverminderingen van vorderingen zijn gestegen van EUR 1,3 miljoen in het eerste halfjaar 2008 tot EUR 4,8 miljoen in het eerste halfjaar 2009. Het kredietrisico met betrekking tot hypotheekklanten neemt met name toe door de verwachte lagere opbrengsten uit executies.

In de eerste zes maanden van 2009 zijn maatregelen genomen om de kosten van de bank te verlagen. In het kader van een personeelsreductie is een besparing gerealiseerd van EUR 1,0 miljoen. Daartegenover staan eenmalig hogere automatiseringkosten (EUR 1,2 miljoen) en projectkosten (EUR 0,7 miljoen). Als gevolg hiervan zijn de totale operationele lasten gestegen tot EUR 17,8 miljoen (tot en met juni 2008: EUR 16,7 miljoen). Het bijzondere waardeverminderingsverlies van EUR 1,1 miljoen heeft betrekking op het in ontwikkeling zijnde Mid-Office systeem.





Het Tier 1 vermogen bedraagt per 30 juni 2009 10,6% en voldoet hiermee ruimschoots aan het wettelijk vereiste minimum. De BIS-ratio is toegenomen van 12,9% naar 13,8% en het rendement op het gemiddeld eigen vermogen bedraagt 13,5% (juni 2008: 7,3%). Deze verbeteringen zijn het gevolg van een forse toename van de nettowinst.

Achmea Hypotheekbank verleent uitsluitend krediet met in Nederland gelegen en voor eigen bewoning bestemde woonhuizen als onderpand. Voor het aantrekken van financiering maakt Achmea Hypotheekbank gebruik van de internationale kapitaalmarkt. Door de verslechtering van het algemene macro-economische klimaat als gevolg van de kredietcrisis was het gedurende het verslagjaar beperkt mogelijk om middelen op de openbare kapitaalmarkt aan te trekken. Voor nieuwe securitisaties is gebruik gemaakt van plaatsingsmogelijkheden bij de ECB. Liquiditeit blijft een belangrijk aandachtspunt voor Achmea Hypotheekbank. De resultaatverwachting voor het tweede halfjaar 2009 is positief.

De directie.

Halfjaarresultaat Achmea Hypotheekbank 45
40
35
30
25
20
Miljoenen euro's 15
10
5
0
2009 2008 2007

Voor meer informatie kunt u contact opnemen met Achmea Hypotheekbank:

Voor media:
Stefan Kloet,
Mobiel: +31 (0) 6 12 22 36 57
Email: stefan.kloet@achmea.nl
Voor investeerders:
Rudi Kramer,
Telefoon: +31 (0)30 693 70 19
Mobiel: +31 (0)6 53 26 45 52
Email: rudi.kramer@achmea.nl





Geconsolideerde winst-en-verliesrekening
Per 30 juni
In duizenden euro's 2009 2008 Rentebaten en reëlewaardemutatie rentegevoelige instrumenten 407.722 343.508 Rentelasten 337.949 301.203 Rentemarge en reëlewaardemutatie rentegevoelige instrumenten 69.773 42.305 Betaalde provisie en beheervergoedingen 5.373 4.871 Nettoprovisie en beheervergoedingen 5.373 4.871 Bijzondere waardeverminderingen van vorderingen 4.823 1.286 Bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële activa 1.133 0 Operationele lasten 17.784 16.716 Winst voor belastingen 40.660 19.432 Belastingen 10.368 4.956 Nettowinst 30.292 14.476

Per 30 juni
In procenten 2009 2008 Rentabiliteit gemiddeld eigen vermogen 13,5% 7,3% Efficiencyratio 27,6% 44,7%





Geconsolideerde financiële positie
30 juni 31 december In duizenden euro's 2009 2008 Activa
Geldmiddelen en kasequivalenten 27.669 26.012 Bankiers v 575.493 320.781 Derivaten aangehouden voor risicobeheer v 431.486 379.741 Kredieten aan de publieke sector v 550.003 56.003 Kredieten aan de private sector 15.302.722 14.669.149 Rentedragende waardepapieren v 80.670 79.331 Immateriële activa 0 119 Materiële vaste activa 5 8 Uitgestelde belastingvorderingen 31.666 32.458 Overlopende activa en overige vorderingen 7.375 108.149 Totaal activa 17.007.089 15.671.751 Verplichtingen
Bankiers 1.488.367 669.643 Derivaten aangehouden voor risicobeheer 876.682 740.792 Toevertrouwde middelen 2.831.354 2.325.290 Schuldbewijzen 11.081.147 11.209.673 Belastingverplichtingen 58.735 48.367 Uitgestelde belastingverplichtingen 0 802 Overlopende passiva en overige schulden 22.850 46.691 Achtergestelde schulden 183.775 196.578 Totaal verplichtingen 16.542.910 15.237.836 Gestort en opgevraagd kapitaal 18.152 18.152 Agioreserve 269.206 269.206 Herwaarderingsreserve 2.373 2.401 Overige reserves 174.448 144.156 Eigen vermogen 464.179 433.915 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 17.007.089 15.671.751





Overzicht mutaties geconsolideerd eigen vermogen
Aandelen- Agio-reserve Her- Onverdeeld Overige Totaal Eigen kapitaal waar- resultaat reserves vermogen deringen In duizenden euro's
Per 1 januari 2009 18.152 269.206 2.401 28.514 115.642 433.915 Onverdeeld resultaat t/m 30 juni 2009 0 0 0 30.292 0 30.292 Agiostorting 0 0 0 0 0 0 Verdeling resultaat 2008 0 0 0 -28.514 28.514 0 Ongerealiseerde herwaarderingen 0 0 -28 0 0 -28 Per 30 juni 2009 18.152 269.206 2.373 30.292 144.156 464.179 Per 1 januari 2008 18.152 254.206 -933 26.648 88.994 387.067 Onverdeeld resultaat t/m 30 juni 2008 0 0 0 14.476 0 14.476 Agiostorting 0 0 0 0 0 0 Verdeling resultaat 2007 0 0 0 -26.648 26.648 0 Ongerealiseerde herwaarderingen 0 0 -629 0 0 -629 Per 30 juni 2008 18.152 254.206 -1.562 14.476 115.642 400.914

De financiële positie van de overige reserves is per 1 januari 2008 aangepast als gevolg van een retroactieve correctie conform IAS 8. Deze aanpassing wordt toegelicht in de paragraaf schattingswijzigingen en correcties.
De herwaarderingsreserve bevat de cumulatieve nettoreëlewaardemutatie van de voor verkoop beschikbare financiële vaste activa.





Geconsolideerd kasstroomoverzicht

Per 30 juni
In duizenden euro's 2009 2008 Kasstroom uit operationele activiteiten
Resultaat na belastingen 30.292 14.476 Aanpassing voor:
Afschrijvingen 3 25 Bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële activa 1.133 0 Bijzondere waardeveminderingen van vorderingen 4.823 1.286 Mutatie in herwaarderingsreserve -28 -629 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 36.223 15.158 Handelsportefeuille rentedragende waardepapieren -1.339 90 Kredieten aan banken -254.712 65.432 Derivaten aangehouden voor risicobeheer (actief) -51.745 -49.154 Kredieten aan de publieke sector -494.000 0 Kredieten aan de private sector (exclusief bijzondere waardeverminderingen -638.396 -74.310 van vorderingen)
Overlopende activa en overige vorderingen 100.774 -3.537 Belastingvorderingen -10 -20.108 Verplichtingen aan banken 818.724 -118.820 Derivaten aangehouden voor risicobeheer (passief) 135.890 -8.509 Toevertrouwde middelen 506.064 116.047 Belastingverplichtingen 10.368 24.891 Overlopende passiva en overige schulden -23.841 -11.986 Nettokasstroom uit operationele activiteiten (1) 144.000 -64.806 Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen in materiële en immateriële activa -1.014 -1.478 Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten (2) -1.014 -1.478 Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Schuldbewijzen -128.526 73.147 Achtergestelde schulden -12.803 26 Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten (3) -141.329 73.173 Netto kasstroom (1) + (2) + (3) 1.657 6.889 Geldmiddelen en kasequivalenten per 1 januari 26.012 10.354 Geldmiddelen en kasequivalenten per 30 juni 27.669 17.243 Mutatie geldmiddelen en kasequivalenten 1.657 6.889 Kasstromen uit hoofde van rente:
Ontvangen rentebaten 756.984 866.403 Betaalde rentelasten 638.358 758.394





Toelichting

Inleiding
Deze geconsolideerde tussentijdse financiële positie en winst-en-verliesrekening zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 aangaande tussentijdse financiële verslaglegging. De cijfers bevatten niet alle informatie zoals vereist voor de volledige jaarrekening en moeten worden gelezen in samenhang met het jaarverslag 2008 van Achmea Hypotheekbank. Dit geconsolideerde jaarverslag is beschikbaar op www.achmeahypotheekbank.nl. Het geconsolideerde tussentijdse bericht is op 6 augustus goedgekeurd door de Raad van Commissarissen.

Consolidatie
De tussentijdse financiële positie en winst-en-verliesrekening bevatten Achmea Hypotheekbank N.V., de ten behoeve van de securitisaties opgerichte DMPL en SGML besloten vennootschappen en Achmea Covered Bond Company B.V.

Segmentatie
De directie maakt in haar aansturing van Achmea Hypotheekbank geen onderscheid in bedrijfsonderdelen. In de interne rapporten die de directie hanteert om middelen aan de bedrijfsonderdelen toe te delen is Achmea Hypotheekbank als één segment geïdentificeerd.

Schattingen
Voor het samenstellen van de geconsolideerde tussentijdse financiële positie en winst-en- verliesrekening is gebruik gemaakt van schattingen en aannames (o.a. voor een aantal gerapporteerde bedragen in de financiële positie en de winst-en-verliesrekening over de verslagperiode). De gebruikte belangrijkste schattingsbronnen en oordelen zijn gelijk aan die zoals toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2008. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken.

Schattingswijzigingen en correcties
De financiële positie van de overige reserves is per 1 januari 2008 verhoogd met EUR 7,0 miljoen als gevolg van een retroactieve correctie conform IAS 8. Als gevolg van de implementatie van een nieuwe applicatie voor de funding- en derivatenadministratie is de waardering van alle financiële instrumenten gecontroleerd. Voor het product zero coupon bond zijn de parameters voor de amortisatietabel bij afsluiten onjuist ingevuld, waardoor er in de periode 1997 ­ 2008 een te hoge amortisatielast is verantwoord. De te hoge amortisatielast is met name veroorzaakt in de jaren voor 2008. Het effect dat is ontstaan in de boekjaren 2008 en 2009 is zeer gering.





Waarderingsgrondslagen

Algemeen
De waarderingsgrondslagen toegepast door Achmea Hypotheekbank in deze tussentijdse geconsolideerde financiële positie en winst-en-verliesrekening komen overeen met de geconsolideerde jaarrekening 2008.
Enkele IFRS grondslagen en aanpassingen op bestaande IFRS grondslagen en interpretaties zijn sinds 1 januari 2009 verplicht gesteld. Deze wijzigingen hebben geen gevolgen voor de nettowinst of het totale eigen vermogen van Achmea Hypotheekbank. Dit zijn IFRIC 12 (dienstverlening uit hoofde van concessieovereenkomsten), IFRIC 16 (hedges van buitenlandse deelnemingen), verbeteringen IFRS ­ 2007, IAS 27/IFRS 1 (de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening, eerste toepassing van IFRS), IAS 32/IAS 1 (financiële instrumenten: presentatie/presentatie van de jaarrekening), IAS 1 (presentatie van de jaarrekening), IFRS 2 (op aandelen gebaseerde betalingen), IFRS 8 (operationele segmenten) en IAS 23 (financieringskosten).

Een aantal IFRS grondslagen en aanpassingen op bestaande IFRS grondslagen en interpretaties zijn effectief per 30 juni 2009, echter nog niet bekrachtigd door de EU en worden daarom niet toegepast op deze tussentijdse geconsolideerde financiële positie en winst-en-verliesrekening. Deze wijzigingen hebben geen gevolgen voor de nettowinst of het totale eigen vermogen van Achmea Hypotheekbank. Dit zijn IAS 39/IFRS 7 (financiële instrumenten: opname en waardering/informatieverschaffing), IFRS 7 (financiële instrumenten: informatieverschaffing) en IFRIC 9/IAS 39 (in contracten besloten derivaten).

Enkele IFRS grondslagen en aanpassingen op bestaande IFRS grondslagen en interpretaties zijn gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) in 2009 of voorgaande periodes, maar nog niet effectief en worden daarom niet toegepast op deze tussentijdse geconsolideerde financiële positie en winst-en-verliesrekening. Deze wijzigingen hebben geen gevolgen voor de nettowinst of het totale eigen vermogen van Achmea Hypotheekbank. Het betreft IFRIC 18 (inbreng van activa van klanten) en verbeteringen IFRS ­ 2008.

Verbonden partijen
Achmea Hypotheekbank N.V. is een 100%-dochteronderneming van Achmea Bank Holding N.V. Aan het hoofd van de Groep staat Eureko B.V. Achmea Bank heeft verhoudingen met verbonden partijen. Verbonden partijen zijn andere vennootschappen binnen de Groep en commissarissen en directieleden van Achmea Bank. In het kader van de gewone bedrijfsuitoefening vindt een aantal bancaire transacties plaats met verbonden partijen. In de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2008 zijn de verbonden partijen toegelicht. In de aard en omvang van de transacties met verbonden partijen zijn geen wijzigingen opgetreden anders dan uit gewone bedrijfsuitoefening.





Financieel risicobeheer

Kapitaalmanagement
Op grond van de Wft heeft De Nederlandsche Bank N.V. eisen gesteld aan de omvang van het vermogen. Het toetsingsvermogen van Achmea Hypotheekbank wordt gerelateerd aan de naar risicogewogen activa en off balance posten. De norm vanuit de toezichthouder voor deze zogenaamde BIS-ratio bedraagt 8%.

Door de directie wordt in 2009 een doelstelling voor de BIS-ratio van 10,0% gehanteerd. Achmea Hypotheekbank heeft de gehele periode aan de door de directie gestelde norm voldaan. De BIS-ratio bedraagt 13,8% (december 2008: 12,9%). De verbetering van de BIS-ratio wordt veroorzaakt door de nettowinst van EUR 30 miljoen tot en met juni 2009.

Van de Achtergestelde schulden ter grootte van EUR 184 miljoen is EUR 84 miljoen afkomstig van Achmea Groep.

Toetsingsvermogen en BIS
In miljoenen euro's
30 juni 31 december 2009 2008 Gestort en opgevraagd kapitaal 18 18 Agioreserve 269 269 Overige reserves 174 144 Aftrekposten 13 13 Tier 1 kapitaal 449 419 Achtergestelde schulden (het deel meetellend voor toetsingsvermogen) 149 151 Aftrekposten 13 13 Tier 2 kapitaal (gemaximeerd op 50% Tier 1) 136 138 Totaal toetsingsvermogen 585 557 Risicogewogen activa 4.240 4.303 Tier 1 ratio 10,6% 9,7% Tier 2 ratio 3,2% 3,2% BIS-ratio 13,8% 12,9%





Kredietrisico
Onderstaande tabel geeft de boekwaarde weer van de Kredieten aan de private sector verdeeld over diverse achterstandscategorieën.

in duizenden euro's
Per 30 juni 2009
Categorie Boekwaarde Achterstand Geen achterstand 15.135.655 0 0 3 maanden achterstand 68.925 836 Totaal 15.302.722 1.313 Per 31 december 2008
Categorie Boekwaarde Achterstand Geen achterstand 14.522.057 0 0 3 maanden achterstand 48.152 935 Totaal 14.669.149 1.550

De kolom achterstand betreft de bedragen aan nog te ontvangen aflossingen en rente, die debiteuren reeds hadden moeten voldoen. De achterstanden zijn een indicator van het kredietrisico dat gelopen wordt over de hypotheekportefeuille.





Liquiditeitsrisico

Onderstaand worden de Kredieten aan de private sector uitgesplitst naar rentetypische looptijd, als benadering voor de te verantwoorden liquiditeitstypische looptijd. De overige activa en verplichtingen van Achmea Hypotheekbank worden uitgesplitst naar contractuele resterende looptijd.

Netto liquiditeitstypische gap
In duizenden euro's
Per 30 juni 2009 5 jaar Totaal maanden en 5 jaar
1 jaar In duizenden euro's
Activa
Bankiers en Kredieten aan de private sector 1.487.767 767.736 4.639.506 8.983.206 15.878.215 Rentedragende waardepapieren 0 0 27.189 53.481 80.670 Overige activa 0 0 0 0 0 Totaal activa 1.487.767 767.736 4.666.695 9.036.687 15.958.885 Verplichtingen
Bankiers 364.213 425.679 678.104 20.371 1.488.367 Toevertrouwde middelen 1.219.110 859.445 422.970 329.829 2.831.354 Schuldbewijzen 284.139 113.660 9.349.012 1.334.336 11.081.147 Achtergestelde schulden 0 0 78.827 104.948 183.775 Totaal verplichtingen 1.867.462 1.398.784 10.528.913 1.789.484 15.584.643 Netto liquiditeitstypische gap -379.695 -631.048 -5.862.218 7.247.203 374.242 In duizenden euro's
Per 31 december 2008 5 jaar Totaal maanden en 5 jaar
1 jaar Activa
Bankiers en Kredieten aan de private sector 1.020.692 987.791 3.756.888 9.224.559 14.989.930 Rentedragende waardepapieren 0 0 26.599 52.732 79.331 Overige activa 100.000 0 0 0 100.000 Totaal activa 1.120.692 987.791 3.783.487 9.277.291 15.169.261 Verplichtingen
Bankiers 298.656 296.459 74.528 0 669.643 Toevertrouwde middelen 1.106.950 497.196 366.525 354.619 2.325.290 Schuldbewijzen 218.355 1.007.641 7.129.279 2.854.398 11.209.673 Achtergestelde schulden 0 15.238 75.902 105.437 196.578 Totaal verplichtingen 1.623.961 1.816.534 7.646.234 3.314.454 14.401.184 Netto liquiditeitstypische gap -503.269 -828.743 -3.862.747 5.962.837 768.077

In februari heeft Achmea Hypotheekbank een securitisatie van EUR 750 miljoen uitgevoerd. De schuldbewijzen van deze securitisatie zijn aangewend voor een ECB-belening. Tevens heeft Achmea Hypotheekbank vanaf februari de mogelijkheid om EUR 2,0 miljard te lenen bij een Europese bank. Het betreft EUR 1,6 miljard op basis van een repo-faciliteit en een kredietfaciliteit van EUR 0,4 miljard.
Achmea Hypotheekbank is bezig met de voorbereiding van een nieuwe securitisatie.





De cijfers in deze publicatie zijn niet door de externe accountant gecontroleerd.