Ingezonden persbericht
persbericht
Tweede kwartaal- en halfjaarresultaten 2009
Omzetdaling stabiliseert; kosten verlaagd met 22% en een verbeterde
schuldpositie in het tweede kwartaal
Almere, 24 juli 2009, 07:00 CET
Kernpunten tweede kwartaal 2009
· In het tweede kwartaal was sprake van stabilisering van de omzetdaling; de groepsomzet daalde
in het kwartaal met 31% ten opzichte van vorig jaar (op basis van een gelijk aantal werkdagen
bedroeg de daling 28%)
· De operationele kasstroom steeg naar 25 miljoen (2e kwartaal 2008: 22 miljoen)
· De netto schuldpositie daalde in het tweede kwartaal met 18 miljoen naar 485 miljoen; de
netto bankschuld, exclusief achtergestelde leningen, bedroeg op 30 juni 333 miljoen (31
december 2008: 352 miljoen); de schuldpositie werd mede verlaagd door factoring van een
gedeelte van de handelsdebiteuren tot maximaal 50 miljoen
· Er werd voldaan aan de bankconvenanten, de Senior Leverage Ratio bedroeg aan het einde van
het tweede kwartaal 2,1 en de Interest Coverage Ratio kwam uit op 5,7; de bankconvenanten zijn
met ingang van het derde kwartaal verruimd. De Senior Leverage Ratio is verhoogd van maximaal
2,5 tot maximaal 3,0 en de Interest Coverage Ratio mag minimaal 3,0 bedragen in plaats van 4,0
· De onderliggende operationele kosten namen af met 22% ten opzichte van vorig jaar
· De onderliggende EBITA kwam uit op 12 miljoen (2008: 63 miljoen)
Kerncijfers
Resultaten 2e kwartaal 2e kwartaal 1e halfjaar 1e halfjaar
groei groei
(x miljoen) 2009* 2008 2009* 2008
Omzet 722 1.040 -31% 1.477 2.004 -26%
Brutoresultaat 163 257 -36% 341 495 -31%
Operationele kosten 145 187 -22% 304 366 -17%
EBITDA 18 70 -74% 37 129 -71%
EBITA 12 63 -81% 23 115 -80%
Nettoresultaat 1 32 -97% 0 61 -100%
WPA 0,01 0,49 0,00 0,95
* resultaten op onderliggende basis, exclusief reorganisatielasten en ongerealiseerde waardeveranderingen van
rentederivaten
"In de laatste maanden zien we enige stabilisering van de daling van de omzet", zei Rob Zandbergen,
CFO en CEO ad interim van USG People. "Enkele markten laten weer een afnemende daling van de
omzet zien en anderen lijken te stabiliseren, al is een herstel hier nog niet duidelijk zichtbaar. Als de
markten hun weg omhoog weer weten te vinden zullen onze commerciële inspanningen meer effect
sorteren doordat we onze kosten sterk terug hebben gebracht. In het tweede kwartaal hebben we
onze operationele kosten door herstructureringen met 22% verlaagd ten opzichte van vorig jaar. Onze
organisatie is hierdoor afgeslankt en we zijn slagvaardiger geworden waardoor we optimaal kunnen
profiteren van een herstellende markt. Onze expertise en jarenlange ervaring in Human Resource
1/25
persbericht
diensten en in het MKB blijft daarbij onze basis voor een kwalitatief hoogwaardige dienstverlening voor
onze klanten en een aantrekkelijke werkomgeving voor onze kandidaten.
We hebben in het tweede kwartaal preventieve maatregelen genomen die extra zekerheid geven voor
onze financiering. De schuldpositie is verlaagd door factoring van een gedeelte van de
handelsvorderingen tot maximaal 50 miljoen en door een stringent werkkapitaalbeheer. Daarnaast
zijn binnen de bestaande kredietfaciliteiten de voorwaarden voor de bankconvenanten verruimd. De
komende periode blijven we gericht op het verder verbeteren van de balans.
Ik dank alle medewerkers van USG People voor hun inzet voor de organisatie in de huidige
uitdagende omstandigheden."
2e kwartaal 2009 2e kwartaal 2009
(x miljoen) 2e kwartaal 2008 groei
gerapporteerd onderliggend*
Omzet 721,8 721,8 1.040,4 -31%
Brutoresultaat 163,0 163,0 256,6 -36%
Operationele kosten 156,8 144,8 187,0 -22%
EBITDA 6,2 18,2 69,6 -74%
EBITA -0,4 11,6 62,5 -81%
Bruto marge 22,6% 22,6% 24,7%
Operationele kosten in % 21,7% 20,1% 18,0%
van de omzet
EBITA marge -0,1% 1,6% 6,0%
* onderliggende resultaten zijn de resultaten exclusief reorganisatiekosten
Toelichting op de tweede kwartaal- en halfjaarresultaten 2009
Omzet
USG People behaalde in het tweede kwartaal een omzet van 722 miljoen waarmee deze 31% lager
uitkwam dan vorig jaar. Het tweede kwartaal telde minder werkdagen dan vorig jaar. Gecorrigeerd
voor deze ongelijkheid kan de omzetdaling worden berekend op 28%. In alle landen was in het tweede
kwartaal een stabilisering zichtbaar in de afname van de omzet.
Bij Start People (General Staffing segment) is vanaf maart sprake van een stabilisatie van de jaar op
jaar gemeten omzetdaling. Deze afvlakking is te zien in alle landen waarin Start People opereert. In de
meeste landen laat juni een lichte verbetering zien in de afname van de volumedaling. Over het
kwartaal genomen daalde de omzet met 34% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2008.
De Specialist Staffing activiteiten, waaronder Unique, Content en Creyf's, zagen de omzet verder
afnemen in het tweede kwartaal. De specialistische bureaus welke voornamelijk actief zijn in
Nederland en België zijn over het algemeen iets later cyclisch. De afname in de omzet kwam in het
tweede kwartaal uit op 27%. Bij Unique in België en Spanje was gedurende het tweede kwartaal reeds
een lichte afname in de omzetdaling te zien.
2/25
persbericht
De professionals, waaronder USG Innotiv, boekten over het tweede kwartaal een omzetdaling van
20% ten opzichte van vorig jaar. De omzet in dit segment stabiliseerde in juni zowel in Nederland als in
België.
Brutomarge
Het brutoresultaat kwam uit op 163 miljoen waarmee de brutomarge 22,6% van de omzet bedroeg.
De brutomarge kwam lager uit dan vorig jaar toen een brutomarge van 24,7% werd behaald. De daling
was een gevolg van een lagere marktvraag en van een sterke afname in de werving en selectie omzet,
welke 60% lager uitkwam dan in het tweede kwartaal van vorig jaar. De omzet uit werving en selectie
bedroeg 1,0% van de omzet in het tweede kwartaal (2e kwartaal 2008: 1,7%).
Bedrijfskosten
De onderliggende operationele kosten daalden met 22% ten opzichte van het tweede kwartaal van
2008. De kosten namen ten opzichte van vorig jaar af met 42 miljoen. Naast de onderliggende
kosten werden in het tweede kwartaal 12 miljoen herstructureringskosten genomen die voor een
groot deel betrekking hebben op een reorganisatie in Frankrijk. De verwachte besparingen uit de
herstructureringen bedragen 15 miljoen op jaarbasis.
Het aantal werknemers is in het tweede kwartaal verder teruggebracht met 565 FTE's en het aantal
vestigingen is ingekrompen met 52 vestigingen. In alle regio's zijn vestigingen gesloten dan wel
samengevoegd.
EBITA
De onderliggende EBITA, exclusief herstructureringskosten, kwam in het tweede kwartaal uit op
12 miljoen tegen 63 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De marktvraag is in de eerste maanden
van het jaar in zeer snel tempo gedaald waardoor de opbrengsten onder druk kwamen te staan. Deze
snelle neerwaartse beweging van de inkomsten kon niet volledig worden gecompenseerd door
kostenverlagingen waardoor het resultaat lager uitkwam. Inclusief incidentele kosten werd een
breakeven EBITA behaald.
Amortisatie
De amortisatie betreft afschrijving van gewaardeerde klantenrelaties, merkenrechten en kandidaat
databases van gedane acquisities. In het tweede kwartaal werd 6 miljoen geamortiseerd, gelijk aan
de amortisatie van vorig jaar. Het gehele bedrag betreft reguliere amortisatie.
Financieringslasten
De financiële lasten bedroegen 4 miljoen in het tweede kwartaal tegen 9 miljoen in dezelfde
periode van 2008. De lasten waren lager door een sterke afname van de schuldpositie.
Ongerealiseerde waardeveranderingen van afgesloten rentederivaten hadden in het tweede kwartaal
een positieve invloed van 2 miljoen op de financiële lasten. Als we deze ongerealiseerde
waardeveranderingen buiten beschouwing laten kwamen de rentelasten uit op 6 miljoen en kwamen
daarmee een derde lager uit dan vorig jaar in het tweede kwartaal.
Belasting
De belastingdruk in de resultatenrekening bedroeg 46,8% en was daarmee beduidend hoger dan het
gemiddelde nominale tarief van 28,9%. De grote afwijking hierin wordt veroorzaakt door niet aftrekbare
kosten en vrijgestelde opbrengsten in België welke een relatief grote impact hebben op het percentage
door het lage absolute niveau van de winst.
3/25
persbericht
Nettoresultaat
Het nettoresultaat kwam uit op - 6 miljoen vergeleken met 32 miljoen in het tweede kwartaal van
vorig jaar. Op onderliggende basis, gecorrigeerd voor herstructureringskosten en waardeverandering
van rentederivaten, bedroeg de winst 1 miljoen positief.
Balans en kasstroom
Het balanstotaal is in het tweede kwartaal afgenomen met 128 miljoen tot 1.793 miljoen. Het
werkkapitaal nam in het kwartaal af door een afname van de handelsvorderingen met 74 miljoen.
Hiervan is 46 miljoen toe te rekenen aan factoring waarvoor eind juni een overeenkomst is
afgesloten, waaronder maximaal 50 miljoen aan handelsvorderingen kan worden verkocht. De netto
bankschuld, exclusief achtergestelde leningen, verminderde in het tweede kwartaal met 19 miljoen
en bedroeg 333 miljoen op 30 juni tegen 352 miljoen op 31 maart. Hiermee werd ruim voldaan aan
de voorwaarden van de bankconvenanten in de kredietovereenkomst. De Senior Leverage Ratio, die
vanaf het derde kwartaal maximaal 3 mag zijn, kwam op 30 juni uit op 2,1 en de Interest Coverage
Ratio, welke vanaf het derde kwartaal minimaal 3 mag zijn, op 5,7.
De operationele kasstroom bedroeg 25 miljoen in het tweede kwartaal waardoor de netto schuld
verder afnam. De totale schuldpositie, inclusief 152 miljoen achtergestelde leningen, kwam op
30 juni uit op 485 miljoen. De schuld was daarmee 221 miljoen lager dan vorig jaar.
Resultaten per land
Nederland
In het tweede kwartaal zagen we een lichte verbetering optreden in de uitzendmarkt na een scherpe
daling van het volume in de eerste maanden van het jaar. De volumedaling was in juni minder sterk
dan in mei. De omzet van USG People in Nederland daalde in het tweede kwartaal met 25%.
Gecorrigeerd voor ongelijkheid in werkdagen nam de omzet af met 23% en werd iets beter
gepresteerd dan de markt.
Bij Start People bedroeg de daling van de omzet 26% ten opzichte van vorig jaar waarbij de afname
gedurende het kwartaal stabiel bleef. De omzetdaling nam niet verder toe in het tweede kwartaal.
Specialist Staffing, waaronder Content, Unique en Creyf's, realiseerde een omzetdaling van 27%.
Bij de grote bureaus, die circa 80% van Specialist Staffing vertegenwoordigen, liet Creyf's ook een
eerste stabilisering zien in juni ten opzichte van mei. De beweging bij Creyf's ligt daarmee in lijn met
de markt waar het industrie segment ook een eerste teken van verbetering liet zien. De Professionals
noteerden een omzetdaling van 15% ten opzichte van het tweede kwartaal van vorig jaar. Ook in dit
segment vlakte de omzetdaling in juni licht af. USG Energy groeide in het tweede kwartaal tegen de
stroom in met 7,0% ten opzichte van vorig jaar.
De brutomarge stond in Nederland onder druk door de scherpe daling in de marktvraag. De kosten zijn
daarentegen over de gehele linie sterk teruggebracht waardoor in de huidige moeilijke markt een
positieve EBITA werd behaald van 12 miljoen (2e kwartaal 2008: 40 miljoen).
België en Luxemburg
In België lijkt de uitzendmarkt zich ook te stabiliseren en toonde een lichte verbetering in juni. Onze
groep realiseerde een omzetdaling van 26% in het tweede kwartaal. Bij het meer
industriegeoriënteerde Start People daalde de omzet met 29% ten opzichte van vorig jaar waarbij in
mei een dieptepunt lijkt te zijn bereikt. In juni nam de omzetdaling bij Start People licht af. De
specialistische activiteiten, waaronder Unique, die zich meer op het administratieve (white collar)
4/25
persbericht
richten lieten ook een eerste stabilisatie zien gedurende het kwartaal. De brutomarge in procenten van
de omzet bleef in België nagenoeg gelijk aan het tweede kwartaal van vorig jaar, mede doordat het
aandeel in de omzet in het white collar segment is toegenomen. De operationele kosten werden in
België teruggebracht met 23% ten opzichte van vorig jaar. De EBITA kwam uit op 11 miljoen en
bedroeg 6,9% van de omzet tegen 7,7% in het tweede kwartaal van 2008.
Frankrijk
In Frankrijk daalde de omzet met een afname van 30% minder hard dan in het voorafgaande eerste
kwartaal toen de daling 32% bedroeg. De omzetdaling ten opzichte van vorig jaar is vanaf april voor de
derde maand op rij afgenomen. In het tweede kwartaal werd een aanvullende reorganisatielast
genomen van 9 miljoen waardoor het resultaat over het tweede kwartaal negatief uitkwam. Exclusief
herstructureringslasten werd een breakeven EBITA gerealiseerd (2e kwartaal 2008: 2,9 miljoen).
Overig Europa
In de overige landen behaalde USG People in het tweede kwartaal een omzet van 137 miljoen. De
gezamenlijke omzet daalde daarmee met 45% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar (omzet 2e
kwartaal 2008: 250 miljoen). De gezamenlijke onderliggende EBITA kwam uit op - 5 miljoen
waarnaast 3 miljoen incidentele kosten voor herstructureringen zijn genomen. De
marktomstandigheden bleven ook in de overige landen min of meer stabiel in het tweede kwartaal. De
omzet in Spanje was 51% lager dan vorig jaar en lag gelijk aan de afname in het eerste kwartaal. En in
Duitsland lijkt de omzet nu ook te stabiliseren terwijl in Italië een lichte verbetering zichtbaar werd.
Vooruitzichten 2009
Gedurende het tweede kwartaal was in de uitzendmarkten een duidelijke afvlakking van de
volumedaling zichtbaar. Het is nog te vroeg om te spreken van een omslag hoewel steeds meer
indicatoren in verschillende industrielanden ook lijken te wijzen op een lichte verbetering van de
economie.
Het totaal van de verwachte kostenbesparingen uit de diverse herstructureringen bedraagt ten minste
75 miljoen op jaarbasis. Naast een stringente kostenbeheersing blijven wij gefocust op versterking
van de balansverhoudingen waarmee de schuldpositie verder wordt verlaagd. Bij dit alles stellen we
als doel de groei- en winstcapaciteit van de organisatie op peil te houden. Nu veel herstructureringen
succesvol zijn uitgevoerd kunnen we in het derde kwartaal onze aandacht weer volledig richten op
commerciële initiatieven. Ook in de huidige moeilijke marktomstandigheden zien we groeikansen.
Wij verwachten geen significante verbetering van de markt in de tweede helft van 2009. De afvlakking
die we in het tweede kwartaal zagen is hoopgevend maar pril waardoor we ons onthouden van een
concrete winstverwachting voor de tweede helft van 2009.
5/25
persbericht
Aanvullende informatie
De in dit persbericht gegeven voorspellingen en verwachtingen worden verstrekt zonder enige vorm
van garantie ten aanzien van de toekomstige verwerkelijking ervan. Dit persbericht bevat of verwijst
naar op de toekomst gerichte uitspraken betreffende de voornemens, meningen of huidige
verwachtingen van USG People en haar directie of overige leidinggevenden ten aanzien van
USG People en haar bedrijfsvoering. In het algemeen wijzen termen en begrippen als "mogen",
"zullen", "verwachten", "voornemen", "schatten", "voorzien", "geloven", "van plan zijn", "pogen",
"voortzetten" en dergelijke op uitspraken die op de toekomst zijn gericht. Dergelijke op de toekomst
gerichte uitspraken zijn geen garantie terzake van toekomstige prestaties. Ze zijn gebaseerd op
huidige opvattingen en aannames en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's,
onzekerheden en overige factoren die zich veelal buiten de invloedssfeer van USG People bevinden,
ten gevolge waarvan de daadwerkelijke resultaten of ontwikkelingen wezenlijk kunnen afwijken van de
toekomstige resultaten of ontwikkelingen zoals die impliciet of expliciet zijn neergelegd in de op de
toekomst gerichte verklaringen. USG People aanvaardt geen enkele verplichting ten aanzien van het
actualiseren of wijzigen van op de toekomst gerichte verklaringen op grond van nieuwe informatie,
toekomstige gebeurtenissen of om welke andere reden ook, behoudens voorzover vereist krachtens
toepasselijke wet- en regelgeving of op gezag van een terzake bevoegd regelgevend orgaan.
Profiel USG People
USG People is actief met een groot aantal sterke merken die gezamenlijk totaaloplossingen bieden op het vlak van
uitzending, detachering, HR- en customer care services. Met een omzet van ruim 4 miljard in 2008 is USG People de
Europese nummer vier in HR-dienstverlening. Het hoofdkantoor van USG People is gevestigd in Almere en de groep is
actief in een groot aantal Europese landen, waaronder Nederland, België, Luxemburg, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland,
Tsjechië, Slowakije, Polen, Frankrijk, Italië en Spanje.
De merkenportefeuille van USG People bevat de merken Proflex en Start People (General Staffing) -
Ad Rem Young Professionals, ASA Student, Content, Creyf's, Express Medical, Geko Zeitarbeit, Receptel,
Secretary Plus, StarJob, SYS, Technicum en Unique (Specialist Staffing) - Lega Forces, USG Capacity, USG Energy,
USG Financial Forces, USG HR Forces, USG Innotiv, USG Juristen, USG Multi Compta en USG Restart (Professionals)
- Call-IT (Other Services).
USG People is genoteerd aan de effectenbeurs NYSE Euronext Amsterdam en is opgenomen in de Amsterdam Midcap
index (AMX).
Bezoek voor meer informatie over USG People of haar werkmaatschappijen onze website www.usgpeople.com.
6/25
persbericht
Halfjaarverslag eerste halfjaar 2009
H1 2009 H1 2009
(x miljoen) H1 2008 groei
gerapporteerd onderliggend*
Omzet 1.477 1.477 2.004 -26%
Brutoresultaat 339 341 495 -31%
Operationele kosten 331 304 366 -17%
EBITDA 8 37 129 -71%
EBITA -6 23 115 -80%
Bruto marge 22,9% 23,1% 24,7%
Operationele kosten in % 22,4% 20,6% 18,3%
van de omzet
EBITA marge -0,4% 1,6% 5,7%
* Onderliggende resultaten zijn de resultaten exclusief reorganisatiekosten
Over het halfjaar genomen realiseerde USG People een omzet van 1.477 miljoen, een afname van
26% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In de laatste maanden stabiliseerde de omzet welke
in het begin van het jaar een scherpe daling onderging als gevolg van de economische recessie. Bij
het vroeg cyclische Start People is sinds maart een afvlakking zichtbaar terwijl de specialistische
spelers in de laatste maanden van het halfjaar een eerste teken van verbetering laten zien.
Het brutoresultaat bedroeg 339 miljoen en kwam uit op 22,9% van de omzet. De brutomarge daalde
ten opzichte van vorig jaar, toen deze 24,7% bedroeg, door de snelle achteruitgang van de marktvraag
waardoor druk op de prijzen ontstond, vooral in het begin van het jaar. Door de verslechtering van de
arbeidsmarkt was er ook sprake van een sterke daling van de opbrengsten uit werving en selectie,
waarop een hoge brutomarge wordt behaald. Verder werd de marge verlaagd door een incidentele last
van 2 miljoen die werd opgenomen voor afkoop van detacheringcontracten. Exclusief deze
eenmalige last kwam de brutomarge uit op 23,1%.
De onderliggende operationele kosten werden teruggebracht met 62 miljoen ten opzichte van het
eerste halfjaar van 2008. In procenten bedroeg de daling 17% en op autonome basis zelfs 18%. Er
werd daarnaast in totaal voor 27 miljoen aan reorganisatielasten genomen in het eerste halfjaar voor
herstructurering van de organisatie. De meest ingrijpende maatregelen werden genomen in Spanje en
Frankrijk waar de uitzendmarkt zwaar onder druk stond als gevolg van de snelle economische
achteruitgang.
Het aantal personeelsleden van de groep is in de eerste zes maanden van het jaar teruggebracht met
in totaal 1.198 FTE's en het aantal vestigingen nam af met 147 vestigingen. De meeste vestigingen
werden gesloten in Frankrijk en Spanje.
Door de snelheid van de krimp in de markt kwam de EBITA lager uit dan vorig jaar ofschoon de
omzetdaling voor een belangrijk deel werd gecompenseerd door de kostenbesparingsmaatregelen. De
onderliggende EBITA kwam uit op 23 miljoen tegen 115 miljoen in de eerste helft van 2008. Het
lagere resultaat was een gevolg van de lagere marktvraag over de gehele linie. De gerapporteerde
EBITA inclusief 29 miljoen incidentele lasten bedroeg - 6 miljoen.
7/25
persbericht
De financieringslasten daalden door een sterke reductie van de schuldpositie. Exclusief
ongerealiseerde waardeveranderingen van rentederivaten bedroegen de financieringslasten
13 miljoen tegen 17 miljoen vorig jaar (inclusief waardeveranderingen van rentederivaten kwamen
deze lasten uit op 17 miljoen tegen 16 miljoen in 2008).
Op onderliggende basis was het nettoresultaat breakeven over het eerste halfjaar tegen 61 miljoen
in de eerste zes maanden van voorgaand jaar. Het gerapporteerde nettoresultaat, inclusief
herstructureringskosten en ongerealiseerde waardeveranderingen van derivaten, bedroeg
- 24 miljoen. Het nettoresultaat per aandeel bedroeg - 0,36 tegen 0,95 in het eerste halfjaar van
vorig jaar.
In het eerste halfjaar werd 0,58 dividend uitgekeerd in aandelen waarmee het aantal uitstaande
aandelen is toegenomen tot 71 miljoen. Het eigen vermogen op de balans bedroeg 647 miljoen op
30 juni en nam af door het nettoresultaat in het eerste half jaar. Door de positieve kasstroom werd de
schuldpositie, inclusief achtergestelde leningen, in deze periode omlaag gebracht met 66 miljoen. De
netto schuld bedroeg 485 miljoen op 30 juni tegen 551 miljoen op 31 december. De schuld was
221 miljoen lager dan vorig jaar op 30 juni. De kasstroom verbeterde sterk ten opzichte van vorig
jaar door een verbetering van de operationele kasstroom en door een lager investeringsniveau. Het
werkkapitaal nam in het eerste halfjaar af met 85 miljoen, voor een belangrijk deel door een afname
van de handelsvorderingen met 174 miljoen. Voorts werden er in het eerste halfjaar van 2009 geen
acquisities gedaan en het operationele investeringsniveau lag beduidend lager dan vorig jaar.
De solvabiliteitsratio steeg naar 36,0% en verbeterde ten opzichte van het einde van 2008 toen deze
34,0% bedroeg.
Risicomanagement
De voornaamste risico's waarmee USG People als speler op de Europese uitzendmarkt wordt
geconfronteerd zijn verwoord in het Jaarverslag van 2008 op pagina's 74 tot en met 78. Daarbij is
aangegeven hoe USG People vorm geeft aan risicomanagement middels haar interne
risicobeheersing- en controlesystemen. De risico's zoals genoemd in het jaarverslag 2008 zijn ook van
toepassing voor de tweede helft van 2009.
De hieronder genoemde risico's zijn tot uiting gekomen in de eerste helft van 2009.
- Een krimp in de economie waardoor een daling van de klantvraag en brutomarge optrad.
- Daling van de resultaten door de economische teruggang waardoor de ruimte tussen het
gerealiseerde resultaat en de voorwaarden die hieraan worden gesteld om te voldoen aan de
bankconvenanten afnam.
- De relatief grote afhankelijkheid van Nederland en België voor het resultaat. De activiteiten in
Nederland en België waren, in het perspectief van de huidige economische crisis, gezond
winstgevend te noemen in het eerste halfjaar. In de landen buiten Nederland en België werkt
USG People strategisch aan schaalgrootte en diversificatie van haar activiteiten. Deze landen zijn
minder ontwikkeld op het gebied van HR diensten en de posities van de groep zijn daar nog
beperkt. Als gevolg van de huidige zware economische crisis waren de activiteiten in deze landen
in het eerste halfjaar niet winstgevend.
- Een toename van te laat of niet betalende debiteuren als gevolg van faillissementen en
verslechtering van betalingsgedrag. Het risico op debiteuren neemt toe doordat
kredietverzekeringsmaatschappijen een groter aantal afnemers niet meer verzekert of de te
verzekeren bedragen verlaagt.
8/25
persbericht
USG People heeft de volgende maatregelen genomen tegen de genoemde risico's.
- De operationele kosten zijn sterk teruggebracht door een strikt kostenbeleid en door
herstructureringen.
- De bankconvenanten zijn verruimd en er is factoring toegepast op een deel van de
handelsvorderingen waardoor de schuld werd verlaagd.
- In het eerste halfjaar zijn herstructureringen uitgevoerd en aangekondigd voor alle landen buiten
Nederland en België waardoor de verliezen in deze landen worden beperkt.
- De personele capaciteit is uitgebreid om kredietaanvragen zorgvuldig te beoordelen. Daarnaast
zijn de bestaande autorisatieprocedures geïntensiveerd om kredietrisico's verder te verminderen.
Met deze maatregelen wordt zeer kort op de bal gespeeld en is in het eerste halfjaar de
betalingstermijn verlaagd.
De bovenomschreven risico's, die zijn gerelateerd aan de huidige crisis, blijven aanwezig voor de
tweede helft van 2009.
Verantwoording door de Executive Board
De Executive Board van USG People N.V. verklaart voor zover hun bekend dat:
(i) het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de toestand op de balansdatum, de gang
van zaken gedurende het halve boekjaar van USG People N.V. en van de met haar
verbonden ondernemingen waarvan de gegevens in haar halfjaarrekening zijn opgenomen en
de verwachte gang van zaken, waarbij, voor zover gewichtige belangen zich hiertegen niet
verzetten, in het bijzonder aandacht wordt besteed aan de investeringen en de
omstandigheden waarvan de ontwikkeling van de omzet en van de rentabiliteit afhankelijk is;
en
(ii) de halfjaarrekening een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie
en de winst of het verlies van USG People N.V. en de gezamenlijke in de consolidatie
opgenomen ondernemingen.
Almere, 24 juli 2009
USG People N.V.
R. Zandbergen
Chief Executive Officer a.i.
9/25
persbericht
Voor meer informatie over dit persbericht:
Rob Zandbergen, CEO a.i.
Telefoon: +31 (0)36 529 95 20
E-mail: rzandbergen@usgpeople.com
Financiële kalender
28 oktober 2009 Publicatie derde kwartaalresultaten 2009 (voor beurs)
Analistenbijeenkomst en persconferentie derde kwartaalresultaten
3 maart 2010 Publicatie vierde kwartaal- en jaarresultaten 2009 (voor beurs)
Analistenbijeenkomst en persconferentie vierde kwartaal- en jaarresultaten
21 april 2010 Publicatie eerste kwartaalresultaten 2010 (voor beurs)
Conference call analisten eerste kwartaalresultaten
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
24 juli 2010 Publicatie tweede kwartaalresultaten 2010 (voor beurs)
Analistenbijeenkomst en persconferentie tweede kwartaalresultaten
10/25
persbericht
Informatie per segment
(geen accountantscontrole toegepast)
Geconsolideerd 2e kwartaal 2e kwartaal groei organische
(x miljoen) 2009 2008 groei
Omzet
General Staffing 430,2 652,9 -34% -34%
Specialist Staffing 206,8 282,9 -27% -27%
Professionals 78,4 98,1 -20% -20%
Other 6,4 6,5 -2% -2%
Totaal groep 721,8 1.040,4 -31% -31%
EBITA
General Staffing -7,1 30,2 -124% -124%
Specialist Staffing 8,2 28,7 -71% -71%
Professionals 3,5 8,7 -60% -60%
Other 0,5 0,6 -17% -17%
Corporate -5,6 -5,6 0% 0%
Totaal groep -0,4 62,6 -101% -101%
Geconsolideerd t/m juni t/m juni groei organische
(x miljoen) 2009 2008 groei
Omzet
General Staffing 863,6 1.236,9 -30% -32%
Specialist Staffing 435,6 560,4 -22% -22%
Professionals 163,8 194,6 -16% -16%
Other 13,7 12,3 11% 11%
Totaal groep 1.476,7 2.004,3 -26% -27%
EBITA
General Staffing -20,4 51,1 -140% -138%
Specialist Staffing 16,6 57,6 -71% -71%
Professionals 7,2 16,4 -56% -56%
Other 1,2 1,1 9% 9%
Corporate -10,9 -10,9
Totaal groep -6,3 115,3 -105% -105%
11/25
persbericht
Segmentatie per land
(geen accountantscontrole toegepast)
Geconsolideerd 2e kwartaal 2e kwartaal groei organische
(x miljoen) 2009 2008 groei
Omzet
Nederland 327,9 434,4 -25% -25%
General Staffing 126,9 172,1 -26% -26%
Specialist Staffing 139,1 190,3 -27% -27%
Professionals 55,5 65,6 -15% -15%
Other 6,4 6,5 -2% -2%
België / Luxemburg 155,5 210,5 -26% -26%
General Staffing 88,6 124,4 -29% -29%
Specialist Staffing 51,6 65,1 -21% -21%
Professionals 15,3 21,0 -27% -27%
Frankrijk 101,9 145,4 -30% -30%
General Staffing 98,8 140,2 -30% -30%
Specialist Staffing 0,5 0,4 25% 25%
Professionals 2,6 4,8 -46% -46%
Spanje / Portugal 44,2 89,6 -51% -51%
General Staffing 27,9 63,8 -56% -56%
Specialist Staffing 11,3 19,0 -41% -41%
Professionals 5,0 6,8 -26% -26%
Duitsland 48,2 88,4 -45% -45%
General Staffing 43,9 80,3 -45% -45%
Specialist Staffing 4,4 8,0 -45% -45%
Italië 25,2 40,9 -38% -38%
Overige landen 19,0 31,1 -39% -39%
Totaal groep 721,8 1.040,4 -31% -31%
EBITA
Nederland 11,5 39,5 -71% -71%
België / Luxemburg 10,8 16,3 -34% -34%
Frankrijk -8,9 2,9 -407% -407%
Spanje / Portugal -3,3 0,7 -571% -571%
Duitsland -3,2 6,4 -150% -150%
Italië -0,3 2,7 -111% -111%
Overige landen -1,4 -0,4 -250% -250%
Corporate -5,6 -5,6
Totaal groep -0,4 62,6 -101% -101%
12/25
persbericht
Geconsolideerd t/m juni t/m juni groei organische
(x miljoen) 2009 2008 groei
Omzet
Nederland 690,0 856,8 -19% -19%
General Staffing 265,6 338,5 -22% -22%
Specialist Staffing 295,9 376,7 -21% -21%
Professionals 114,8 129,3 -11% -11%
Other 13,7 12,3 11% 11%
België / Luxemburg 317,2 408,0 -22% -22%
General Staffing 177,4 237,2 -25% -25%
Specialist Staffing 106,7 128,1 -17% -17%
Professionals 33,1 42,7 -22% -22%
Frankrijk 192,4 278,8 -31% -31%
General Staffing 185,5 267,8 -31% -31%
Specialist Staffing 0,8 1,1 -27% -27%
Professionals 6,1 9,9 -38% -38%
Spanje / Portugal 88,1 179,1 -51% -51%
General Staffing 55,2 127,5 -57% -57%
Specialist Staffing 23,0 38,9 -41% -41%
Professionals 9,9 12,7 -22% -22%
Duitsland 101,2 141,1 -28% -42%
General Staffing 92,1 125,5 -27% -42%
Specialist Staffing 9,2 15,6 -41% -41%
Italië 50,9 79,8 -36% -36%
Overige landen 36,9 60,7 -39% -39%
Totaal groep 1.476,7 2.004,3 -26% -27%
EBITA
Nederland 28,0 81,4 -66% -66%
België / Luxemburg 12,0 27,3 -56% -56%
Frankrijk -10,8 3,6 -400% -400%
Spanje / Portugal -11,7 1,7 -788% -788%
Duitsland -7,7 8,0 -196% -184%
Italië -1,3 4,9 -127% -127%
Overige landen -4,0 -0,7 -471% -471%
Corporate -10,9 -10,9 0% 0%
Totaal groep -6,3 115,3 -105% -105%
13/25
persbericht
Geconsolideerde halfjaarrekening per 30 juni 2009
Inhoud:
Geconsolideerde interim resultatenrekening
Geconsolideerd interim overzicht van het totaal resultaat
Geconsolideerde interim balans
Geconsolideerd interim mutatieoverzicht van het eigen vermogen
Geconsolideerd interim kasstroomoverzicht
Toelichting op de geconsolideerde interim financiële informatie
Kerncijfers
14/25
persbericht
Geconsolideerde interim resultatenrekening
(geen accountantscontrole toegepast)
(x duizend) 3 maanden eindigend op 6 maanden eindigend op
30 juni 2009 30 juni 2008 30 juni 2009 30 juni 2008
Netto omzet 721.835 1.040.374 1.476.695 2.004.258
Kostprijs van de omzet 558.810 783.776 1.138.049 1.509.414
Brutoresultaat 163.025 256.598 338.646 494.844
Verkoopkosten 144.597 169.145 301.222 329.412
Algemene beheerskosten 25.127 31.367 55.747 60.500
Overige baten en lasten 19 142 -624 226
Bedrijfsresultaat -6.680 56.228 -18.947 105.158
Financieringslasten -4.863 -9.663 -18.629 -16.848
Financieringsinkomsten 460 325 1.194 603
Resultaat voor belastingen -11.083 46.890 -36.382 88.913
Belastingen 5.187 -14.865 12.595 -27.479
NETTORESULTAAT -5.896 32.025 -23.787 61.434
Toerekenbaar aan:
Eigenaren van de vennootschap -5.934 31.601 -23.931 60.871
Niet controlerende belangen 38 424 144 563
-5.896 32.025 -23.787 61.434
Resultaat per aandeel toerekenbaar aan
eigenaren van de vennootschap
(in euro's, per aandeel van 0,50 nominaal)
Gewoon - 0,09 0,49 - 0,36 0,95
Verwaterd - 0,07 0,46 - 0,31 0,88
15/25
persbericht
Geconsolideerd interim overzicht van het totaalresultaat 1
(geen accountantscontrole toegepast)
(x duizend) 3 maanden eindigend op 6 maanden eindigend op
30 juni 2009 30 juni 2008 30 juni 2009 30 juni 2008
Nettoresultaat -5.896 32.025 -23.787 61.434
Overig totaal resultaat na belasting:
Koersverschillen 238 13 -284 294
Overig totaal resultaat na belasting 238 13 -284 294
Totaal resultaat -5.658 32.038 -24.071 61.728
Toerekenbaar aan:
Eigenaren van de vennootschap -5.696 31.614 -24.215 61.165
Niet controlerende belangen 38 424 144 563
-5.658 32.038 -24.071 61.728
1 Vanwege nu toegepaste wijzigingen van IAS 1 `Presentatie van de jaarrekening' is dit overzicht toegevoegd. Het
overzicht geeft de resultaten aan die rechtstreeks in het vermogen zijn gemuteerd. In deze periode betreft dit uitsluitend
koersverschillen.
16/25
persbericht
Geconsolideerde interim balans
(geen accountantscontrole toegepast)
(x duizend) 30 juni 2009 31 december 2008
Vaste Activa
Materiële vaste activa 66.494 72.782
Goodwill 921.892 922.813
Overige immateriële vaste activa 129.760 140.319
Financiële vaste activa 7.427 7.946
Latente belastingvorderingen 65.855 50.721
Overige vaste activa 5.534 5.534
1.196.962 1.200.115
Vlottende activa
Handelsvorderingen en overige vorderingen 519.598 680.820
Belastingvorderingen 2.249 3.579
Financiële derivaten - -
Liquide middelen 74.123 82.713
595.970 767.112
Totaal activa 1.792.932 1.967.227
Eigen vermogen toerekenbaar aan eigenaren van de vennootschap
Aandelenkapitaal 321.509 321.244
Benoemde reserves 15.757 16.071
Ingehouden winsten 308.531 332.462
645.797 669.777
Niet controlerende belangen 1.201 1.402
Totaal eigen vermogen 646.998 671.179
Langlopende verplichtingen
Leningen 457.483 486.534
Pensioengerelateerde voorzieningen 1.681 1.733
Overige voorzieningen 9.829 16.899
Latente belastingverplichtingen 47.196 50.491
516.189 555.657
Kortlopende verplichtingen
Bankkredieten en leningen 101.673 147.061
Crediteuren en overige schulden 435.314 511.419
Belastingverplichtingen 42.869 43.353
Financiële derivaten 19.967 15.385
Overige voorzieningen 29.922 23.173
629.745 740.391
Totaal verplichtingen 1.145.934 1.296.048
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.792.932 1.967.227
17/25
persbericht
Geconsolideerd interim mutatieoverzicht van het eigen vermogen
(geen accountantscontrole toegepast)
(x duizend) toerekenbaar aan eigenaren van de vennootschap niet
aandelen benoemde ingehouden controlerende totaal eigen
kapitaal reserves winsten belangen vermogen
Balans per 1 januari 2008 321.095 15.881 347.708 1.028 685.712
Mutaties 2008:
Aandelenplan - 1.289 - - 1.289
Inkoop eigen aandelen -496 -496
Uitoefening optierechten 149 - - - 149
Mutatie als gevolg van acquisitie
dochterondernemingen - - - 1.407 1.407
Dividend over 2007 - - -32.358 - -32.358
Betaald dividend aan houders
van minderheidsbelangen - - - -164 -164
Totaal resultaat 6 maanden
eindigend 30 juni 2008 - 294 60.871 563 61.728
149 1.087 28.513 1.806 31.555
Balans per 30 juni 2008 321.244 16.968 376.221 2.834 717.267
Balans per 1 januari 2009 321.244 16.071 332.462 1.402 671.179
Mutaties 2009:
Aandelenplan - -30 - - -30
Uitoefening optierechten 265 - - - 265
Acquisitie niet controlerende
belangen van derden in
dochters - - - -345 -345
Totaal resultaat 6 maanden
eindigend 30 juni 2009 -284 -23.931 144 -24.071
265 -314 -23.931 -201 -24.181
Balans per 30 juni 2009 321.509 15.757 308.531 1.201 646.998
18/25
persbericht
Geconsolideerd interim kasstroomoverzicht
(geen accountantscontrole toegepast)
(x duizend) 6 maanden eindigend op
30 juni 2009 30 juni 2008
Resultaat voor belasting -36.382 88.913
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen en amortisatie materiële en immateriële vaste activa 26.566 24.262
Resultaat verkoop materiële en immateriële vaste activa 76 -9
Resultaat op verkoop dochteronderneming -256 -
Financieringslasten 18.629 16.848
Financieringsinkomsten -1.194 -603
Amortisatiekosten leningen -2.152 -2.022
Kosten aandelenplan verwerkt via eigen vermogen -30 1.289
Koersverschillen -235 190
Mutatie pensioenverplichtingen en overige voorzieningen -240 -1.992
Mutatie overige vaste activa - -26
Mutaties werkkapitaal:
- handelsvorderingen en overige vorderingen 159.809 -11.295
- crediteuren en overige schulden -74.353 -20.258
Kasstroom uit operationele activiteiten 90.238 95.297
Betaalde vennootschapsbelasting -5.510 -25.376
Netto kasstroom uit operationele activiteiten 84.728 69.921
Acquisities dochterondernemingen 576 -82.767
Netto investeringen in materiële vaste activa -3.893 -13.935
Netto investeringen in immateriële vaste activa -6.043 -5.181
Verkoop dochteronderneming -741 -
Ontvangen leningen en waarborgsommen 519 545
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten -9.582 -101.338
Ontvangsten uit uitgifte van aandelen 265 149
Inkoop eigen aandelen - -496
Betalingen op en ontvangsten uit derivaten -3.539 -1.239
Ontvangsten van leningen 62 110.931
Aflossingen op leningen -81.854 -69.998
Betaald dividend - -32.358
Dividend betaald aan houders van niet controlerende belangen - -164
Betaalde interest -7.315 -13.450
Ontvangen interest 1.295 274
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten -91.086 -6.351
Afname liquide middelen -15.940 -37.768
Mutatie liquide middelen
Liquide middelen per 1 januari 81.719 43.532
Afname liquide middelen -15.940 -37.768
Liquide middelen per 30 juni 65.779 5.764
Specificatie liquide middelen
Liquide middelen per 30 juni zoals in de balans getoond 74.123 70.225
Rekeningcourant schulden bij banken -8.344 -64.461
65.779 5.764
19/25
persbericht
Toelichting behorende bij de geconsolideerde interim financiële informatie
Algemeen
USG People N.V. is statutair gevestigd in Almere, Nederland. USG People biedt alle vormen van
flexibele arbeid en uiteenlopende diensten aan op het gebied van human resources, opleiding &
training en customer care-services. De groep opereert in twaalf landen.
De geconsolideerde interim financiële informatie van de onderneming voor de periode geëindigd op
30 juni 2009 bestaat uit de onderneming en haar dochterondernemingen (tezamen `de groep'
genoemd).
De juridische vorm van USG People N.V. is een rechtspersoon met beperkte aansprakelijkheid
(Naamloze Vennootschap). De aandelen van de vennootschap zijn genoteerd aan de beurs van
Euronext Amsterdam.
De geconsolideerde interim financiële informatie is op 23 juli 2009 door de Directie opgesteld en
goedgekeurd voor publicatie op 24 juli 2009. Het interim verslag en de geconsolideerde interim
financiële informatie zijn besproken in de vergadering van de Raad van Commissarissen van
23 juli 2009.
Basis voor samenstelling
De geconsolideerde interim financiële informatie is opgesteld conform IAS 34, `Tussentijdse financiële
verslaggeving'. De geconsolideerde interim financiële informatie dient samen met de jaarrekening
2008 gelezen te worden.
Belangrijke grondslagen van waardering en bepaling van het resultaat
De in deze geconsolideerde interim financiële informatie gehanteerde grondslagen voor waardering en
samenstelling van het resultaat zijn gelijk aan die gehanteerd in de jaarrekening 2008 (welke conform
IFRS standaarden zoals van toepassing in de Europese Unie is opgesteld).
Standaarden, aanpassingen en interpretaties
Ten opzichte van de jaarrekening 2008 zijn de per 1 januari 2009 verplicht geworden standaarden,
aanpassingen en interpretaties in deze geconsolideerde interim financiële informatie toegepast. De
toepassing van deze standaarden, aanpassingen en interpretaties hebben geen invloed gehad op
resultaat noch vermogen.
De implementatie van IFRS 8 `Operationele segmenten' en de aanpassing van IAS 1 `Presentatie van
de jaarrekening' hebben gezorgd voor een gewijzigde presentatie en gehanteerde terminologie. De
segmentenrapportage zoals gehanteerd is gebaseerd op de rapportage zoals de resultaten binnen de
groep aan de Executive Board worden gerapporteerd. De vergelijkende cijfers zijn tevens aangepast
aan de nu gehanteerde segmentenrapportage.
Seizoensinvloeden
De omzet en de resultaten van de groep zijn slechts in geringe mate onderhevig aan
seizoensinvloeden.
20/25
persbericht
Toerekening goodwill aan kasstoom genererende eenheden
Voor de bijzondere waardeverminderingtest op goodwill zijn meerdere kasstroom generende
eenheden samengevoegd. Deze samenvoeging sluit aan bij de wijze waarop de Executive Board van
USG People de goodwill monitort. De wijze van monitoring is in 2009 gewijzigd.
Bijzondere waardeverminderingtest
Als gevolg van de doorzettende verminderde economische omstandigheden heeft er een test voor
bijzondere waardevermindering op activa plaatsgevonden. Uit deze test is gebleken dat geen
bijzondere waardevermindering op activa genomen hoeft te worden.
Desinvesteringen
In februari 2009 heeft de groep de activiteiten in Portugal verkocht. De financiële gegevens van de
Portugese activiteiten zijn in de resultatenrekening 2009 meegenomen zolang de groep zeggenschap
had over de verkochte activiteiten.
De verkochte netto activa en verplichtingen waren als volgt:
Uitstroom liquide middelen 741
Boekwaarde van vervreemde netto activa en verplichtingen -997
Resultaat op verkochte dochteronderneming 256
Het resultaat op verkoop van de activiteiten is verantwoord als overige baten en lasten in de winst- en
verliesrekening.
De activa en verplichtingen uit hoofde van de verkopen zijn als volgt:
Materiële vaste activa 92
Latente belastingvordering 494
Handelsvorderingen en overige vorderingen 1.414
Vennootschapsbelasting 29
Crediteuren en overige schulden -3.026
Verkochte netto activa en verplichtingen -997
Tegenprestatie voldaan in liquide middelen -480
Liquide middelen en rekening courantschulden bij banken in verkochte dochteronderneming 261
Uitstroom liquide middelen als gevolg van desinvestering -741
Uitstaande aandelen
Tijdens de Algemene vergadering van Aandeelhouders van 21 april 2009 is het voorgestelde dividend
van 0,58 uit te keren in aandelen goedgekeurd. Als gevolg van de uitkering van het dividend is het
aantal uitstaande aandelen toegenomen met 5.654.055. Als gevolg van uitoefenen van
personeelsopties zijn 48.248 aandelen uitgegeven. Hiermee komt het aantal uitstaande aandelen per
30 juni 2009 uit op 70.682.433.
21/25
persbericht
Voorzieningen
personeel-
reorganisatie- gerelateerde overige
voorziening voorzieningen voorzieningen totaal
Stand per 1 januari 2009 25.051 4.466 10.555 40.072
Dotaties gedurende het halfjaar 18.824 1.680 513 21.017
Onttrekkingen gedurende het halfjaar -11.502 -822 -869 -13.193
Vrijvallen gedurende het halfjaar -4.402 -761 -2.982 -8.145
Koersverschillen -1 - 1 0
Stand per 30 juni 2009 27.970 4.563 7.218 39.751
Langlopend 6.084 2.479 1.266 9.829
Kortlopend 21.886 2.084 5.952 29.922
Stand per 30 juni 2009 27.970 4.563 7.218 39.751
Vanwege de voortdurende onzekere economische situatie heeft de groep de organisatie aan de
huidige omstandigheden moeten aanpassen. Het gevolg van de aanpassing is dat aanvullende
reorganisatievoorzieningen ad 18,8 miljoen zijn genomen.
Deze additionele reorganisatielasten zijn voor 16,0 miljoen verantwoord in de verkoopkosten en voor
2,8 miljoen in de algemene beheerkosten. Door het kunnen verhuren van leegstaande panden is
2,7 miljoen vrijgevallen uit de voorziening voor reorganisatie. Deze vrijval is verantwoord in de
verkoopkosten.
Factoring
Per juni 2009 heeft de groep een factoring overeenkomst gesloten met KBC Commercial Finance voor
de verkoop van debiteuren in België. Door deze overeenkomst heeft de groep haar
debiteurenvordering per 30 juni 2009 met 45,6 miljoen ( 33,2 miljoen België/ Luxemburg General
staffing en 12,4 miljoen België/ Luxemburg Specialistische activiteiten) kunnen verlagen.
Ratio-convenanten met kredietverstrekkers
Per 30 juni 2009 bedroeg de Senior Leverage ratio 2,1 (dient onder 2,5 te blijven) en de Interest
Coverage Ratio 5,7 (dient boven 4,0 te blijven).
Met ingang van het derde kwartaal 2009 zijn deze convenanten aangepast. Tot en met het derde
kwartaal 2010 is de maximale Senior Leverage Ratio verhoogd tot 3,0 en de minimale Interest
Coverage Ratio verlaagd naar 3,0.
De verruiming van de convenanten leidt tot een aanpassing van het rentetarief dat wordt berekend als
EURIBOR verhoogd met een marge. Voor de marge geldt een gestaffeld tarief dat afhankelijk is van
de Senior Leverage Ratio. De aangepaste marge ligt, afhankelijk van de waarde van de Senior
Leverage Ratio, tussen 1,50 en 2,50 procentpunten. Voor de aanpassingen lag de marge tussen 0,45
en 0,95 procentpunten.
Achtergestelde converteerbare obligatielening
Als gevolg van de uitkering van het dividend in mei zoals vastgesteld in de Algemene vergadering van
Aandeelhouders van 23 april 2009 is de conversiekoers van de achtergestelde converteerbare
obligatielening aangepast van 17,91 naar 17,40.
22/25
persbericht
Segmentatie
Ten opzichte van de jaarrekening 2008 is de segmentatie als gevolg van de toepassing van IFRS 8
`Operationele segmenten' gewijzigd. De segmentenrapportage zoals gehanteerd is gebaseerd op de
rapportage zoals de resultaten binnen de groep aan de Executive Board worden gerapporteerd. De
vergelijkende cijfers zijn tevens aangepast aan de nu gehanteerde segmentenrapportage.
6 maanden eindigend op 30 juni 2009 omzet ebita activa
Nederland General staffing 265.604 7.181 162.790
Nederland Specialistische activiteiten 424.357 20.779 591.048
België/ Luxemburg General staffing 177.445 3.331 192.636
België/ Luxemburg Specialistische activiteiten 139.723 8.696 96.599
Frankrijk 192.450 -10.772 178.982
Duitsland 101.248 -7.717 278.643
Spanje/ Portugal 88.145 -11.660 87.696
Italië 50.871 -1.263 66.551
Overige landen 36.852 -3.964 31.523
Corporate - -10.942 39.188
Niet toegerekende activa - - 39.918
Eliminatie - - 27.358
Totaal 1.476.695 -6.333 1.792.932
6 maanden eindigend op 30 juni 2008 omzet ebita activa
Nederland General staffing 338.453 26.426 179.765
Nederland Specialistische activiteiten 518.337 54.974 651.726
België/ Luxemburg General staffing 237.172 10.297 241.715
België/ Luxemburg Specialistische activiteiten 170.803 16.970 129.060
Frankrijk 278.827 3.580 286.267
Duitsland 141.126 7.994 300.569
Spanje/ Portugal 179.079 1.723 158.397
Italië 79.772 4.944 75.639
Overige landen 60.689 -729 48.090
Corporate - -10.875 28.785
Niet toegerekende activa - - 42.768
Eliminatie - - 30.019
Totaal 2.004.258 115.304 2.172.800
23/25
persbericht
Aansluiting van segmentresultaten naar resultaat voor belastingen
6 maanden eindigend op
30 juni 2009 30 juni 2008
Ebita segmenten -6.333 115.304
Amortisatie immateriële vaste activa -12.614 -10.146
Financieringslasten -18.629 -16.848
Financieringsinkomsten 1.194 603
Resultaat voor belastingen -36.382 88.913
Niet uit de balans blijkende verplichtingen
De niet uit de balansblijkende verplichtingen zijn ten opzichte van 2008 niet substantieel gewijzigd.
24/25
persbericht
Kerncijfers
6 maanden eindigend op
30 juni 2009 30 juni 2008
Groei in procenten
Netto omzet -26,3% 7,8%
Bedrijfsresultaat -118,0% 0,3%
Nettoresultaat -139,3% -4,4%
Verhoudingsgetallen
Bedrijfsresultaat/ omzet -1,3% 5,2%
Nettoresultaat/ omzet -1,6% 3,0%
Eigenvermogen/ totaal vermogen 36,0% 32,9%
Vlottende activa/ vlottende passiva 0,95 1,04
Bankconvenanten
Senior Leverage Ratio (Netto financiële schuld/ Ebitda) 2,1 1,8
Interest Coverage Ratio (Ebitda/ aangepast financieel resultaat) 5,7 8,9
Informatie aandelen (x 1.000)
Aantal uitstaande aandelen per 30 juni 70.682 64.980
Aantal uitstaande aandelen (excl. ingekochte aandelen) per 30 juni 70.682 64.746
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen 67.122 63.957
Verwaterd aantal uitstaande aandelen (inclusief opties) 67.122 64.010
Verwaterd aantal uitstaande aandelen (inclusief opties en converteerbare
achtergestelde obligatielening) 73.731 70.429
Per aandeel op basis van het aantal uitstaande aandelen
Nettoresultaat - 0,34 0,94
Eigen vermogen 9,14 10,99
Per aandeel op basis van het gemiddeld aantal uistaande aandelen
Nettoresultaat - 0,36 0,95
Eigenvermogen 9,62 11,17
Verwaterd per aandeel (inclusief opties)
Nettoresultaat - 0,36 0,95
Verwaterd per aandeel (inclusief opties en converteerbare
achtergestelde obligatielening)
Nettoresultaat - 0,31 0,88
25/25
---- --