PERSBERICHT
TRADING UPDATE
BEDRIJFSRESULTAAT VAN 32-37 MILJOEN EN NETTORESULTAAT VAN 17-22 MILJOEN
VERWACHT IN 1H 2009 (BEIDE EXCLUSIEF INCIDENTELE POSTEN)
STERKE FOCUS OP CASH EN SCHULDREDUCTIE
ADDITIONELE KOSTENVERLAGINGEN GEÏMPLEMENTEERD
Hoofdpunten:
· Volumedaling 23% in eerste 4 maanden van 2009 vooral veroorzaakt door automotive-
activiteiten, lagere bouwvolumes in Europa en daling vraag naar koper communicatiekabel.
· EBITDA, exclusief incidentele posten1, naar verwachting 60-65 miljoen in 1H 2009
( 102,9 miljoen in 1H 2008).
· Bedrijfsresultaat, exclusief incidentele posten1, verwacht van 32-37 miljoen in 1H 2009
ten opzichte van 75,7 miljoen in 1H 2008.
· Resultaat over de periode, exclusief incidentele posten1, naar verwachting circa 17-22
miljoen tegenover 49,3 miljoen in 1H 2008.
· Uitzonderlijk moeilijke marktomstandigheden in 4e kwartaal 2008 continueerden zich in
1e kwartaal 2009; gevolgen voelbaar in alle marktsegmenten waarin Draka actief is.
Ontwikkelingen in 2e kwartaal 2009 lijken tot dusverre te duiden op stabilisatie van
marktomstandigheden.
· Reeds geïmplementeerde kostenbesparingsprogramma's op koers; nieuwe maatregelen
aangekondigd, vooral in Communications groep. Totale kostenbesparingen nu geraamd op
50 miljoen vanaf 2010 waarvan ongeveer 30 miljoen al in 2009 wordt gerealiseerd.
Hiervan wordt circa 20 miljoen in de tweede jaarhelft van 2009 behaald.
· Operationeel werkkapitaal als percentage van omzet verwacht binnen nagestreefde
bandbreedte van 16-18% (1H 2008: 17,8%).
· Nettoschuld minimaal 25 miljoen lager ten opzichte van ultimo 2008 dankzij positieve
kasstroomontwikkeling en verkoop van Draka's OPGW-activiteiten.
Amsterdam, 19 mei 2009 Deze trading update over de eerste jaarhelft 2009 is uitgegeven door
Draka Holding N.V., één van de leidende kabelfabrikanten in de wereld op het gebied van
laagspanningskabel, kabel voor OEM's en communicatiekabel, en gaat vooraf aan de publicatie van
de halfjaarcijfers op donderdag 13 augustus 2009 (voorbeurs).
In een toelichting op de verwachte resultaatsontwikkelingen over de eerste helft van 2009 verklaarde
Sandy Lyons, Voorzitter en CEO van Draka Holding N.V: "Gezien de belangrijke terugval van de
vraag in veel van Draka's eindmarkten zijn wij tevreden dat over de eerste jaarhelft van 2009 naar
verwachting een positief resultaat geboekt zal worden. Dit is mede te danken aan de vergaande
kostenbesparingsmaatregelen die sinds de zomer van 2008 in gang zijn gezet.
Ondanks een stabilisatie van de marktomstandigheden op een laag niveau zoals die in het tweede
kwartaal van dit jaar lijkt te zijn ingezet, blijft Draka gericht op het verder stroomlijnen en aanpassen van
de productiecapaciteit aan de marktomstandigheden. Dit is de reden dat de kostenbesparende
maatregelen uitgebreid en versneld zullen worden. Daarnaast zijn de acties vooral gericht op de
voortgaande optimalisatie van Draka's organisatie, handhaving van de kapitaaldiscipline en het
verder verlagen van de schuldpositie. Dankzij deze acties zijn wij in staat om onze aandacht te
blijven richten op de klant en hun de producten en diensten te leveren die zij verlangen.'
1 De bruto incidentele posten zijn in 1H 2009 naar verwachting circa 15 miljoen negatief. In 1H 2008 was de incidentele post 5
miljoen negatief.
Draka Holding N.V. Trading update 1H 2009
Draka groep
Verwacht resultaat 1H 2009
Draka verwacht over de eerste helft van 2009 een bedrijfsresultaat te behalen van circa 32-37
miljoen (1H 2008: 75,7 miljoen) en een nettoresultaat van ongeveer 17-22 miljoen (1H 2008:
49,3 miljoen), beide exclusief incidentele posten. Inclusief incidentele posten zal het
bedrijfsresultaat naar verwachting uitkomen op ongeveer 17-22 miljoen (1H 2008: 70,7 miljoen)
en het nettoresultaat op circa 7-12 miljoen (1H 2008: 51,5 miljoen).
Incidentele posten
De incidentele posten betreffen een totale voorziening van circa 25-30 miljoen in 2009 voor de
uitvoering en aanscherping van Triple S projecten en andere kostenbesparende maatregelen. Dit
betreft ongeveer 5 miljoen voor projecten die in de zomer van 2008 zijn opgestart terwijl de
resterende 20-25 miljoen betrekking heeft op nieuwe projecten.
Additionele kostenbesparende maatregelen
Gegeven de moeilijke marktomstandigheden is in het eerste kwartaal van 2009 besloten de
bestaande Triple S projecten te versnellen en additionele kostenbesparende maatregelen op te
starten. De nieuwe maatregelen worden bedrijfsbreed doorgevoerd maar hebben vooral betrekking
op de Communications groep, de divisie Europe binnen de Energy & Infrastructure groep en binnen
de Industry & Specialty groep op de Wire & Cable Assemblies activiteiten (sluiting fabriek in
Oudenbosch). Inclusief de eerder aangekondigde maatregelen zal de totale personeelsreductie
uitkomen op circa 15% ofwel ongeveer 1.500 medewerkers.
De verwachte jaarlijkse kostenbesparingen komen uit op circa 50 miljoen en zullen volledig in
2010 worden gerealiseerd. Reeds in 2009 zal het grootste deel van de besparingen worden behaald
en naar verwachting uitkomen op circa 30 miljoen waarvan ongeveer 20 miljoen in de laatste zes
maanden van 2009. In februari dit jaar werden de kostenbesparingen geïndiceerd op 40 miljoen in
2010 waarvan circa 25 miljoen in 2009 zou worden gerealiseerd.
Ontwikkelingen in 1H 2009
De eerste maanden van 2009 vertoonde een vergelijkbare ontwikkeling als het 4e kwartaal van 2008.
De sterke teruggang in de wereldeconomie continueerde zich waarbij de gevolgen in alle geledingen
van het bedrijf merkbaar waren. Vooral bij automotive, de bouwgerelateerde activiteiten en de koper
communicatiekabelactiviteiten was er sprake van een sterke daling van de vraag. De relatief strenge
winter in Europa heeft daarbij de vraag extra negatief beïnvloed hetgeen vooral tot uitdrukking kwam
bij de bouwgerelateerde activiteiten en de communicatieactiviteiten. Daarentegen vertoonden
Draka's activiteiten zoals voor olie & gas en liften een veerkrachtige ontwikkeling en bij de
bouwactiviteiten in de Asia-Pacific regio was sprake van groei. Binnen de Communications groep liet
het glasvezelsegment een relatieve goede ontwikkeling zien waarbij de daling beperkt bleef tot de
eerder door Draka geïndiceerde 10%.
Positief is het te constateren dat, over het algemeen genomen, de ontwikkelingen vanaf april dit jaar
lijken te duiden op een stabilisatie van de marktomstandigheden.
Naar verwachting zal in de eerste jaarhelft van 2009 het volume per saldo substantieel afnemen ten
opzichte van de eerste zes maanden van 2008. Dit resulteert in een lagere bezettingsgraad in
Draka's fabrieken die de winstgevendheid negatief zal beïnvloeden. Tevens zullen de toegenomen
competitieve marktomstandigheden een negatief effect hebben op de resultaatontwikkeling. Deze
negatieve effecten zullen gedeeltelijk gecompenseerd worden door een verdere verbetering van de
productmix en diverse kostenbeheersingprogramma's. De bijdrage van deze kostenbesparings- en
optimalisatieprogramma's zal naar verwachting in de eerste helft van 2009 uitkomen op circa 10
miljoen.
Draka Holding N.V. Trading update 1H 2009 2
Werkkapitaal en kasstroom
Na de substantiële daling van de koperprijs in het vierde kwartaal van 2008, heeft er in de eerste vier
maanden van 2009 een herstel van ruim 65% plaatsgevonden. Hoewel dit samen met het
gebruikelijke seizoenspatroon, waarin het operationele werkkapitaal toeneemt in het eerste halfjaar,
in het algemeen leidt tot een toename van het werkkapitaal, is de verwachting dat het operationele
werkkapitaal in absolute termen licht lager zal zijn ten opzichte van ultimo 2008 ( 390,4 miljoen). De
verwachting is dat het operationele werkkapitaal als percentage van de omzet zal verbeteren en zal
uitkomen binnen de nagestreefde bandbreedte van 16-18%, tegenover 17,8% in de eerste jaarhelft
2008.
Draka verwacht over de eerste helft van 2009 een positieve kasstroom uit bedrijfsactiviteiten te
realiseren welke substantieel hoger zal zijn dan die over de eerste zes maanden van 2008 ( 1,4
miljoen positief). De lagere verwachte winstgevendheid zal een negatief effect hebben op Draka's
kasstroomontwikkeling. Dit zal echter meer dan gecorrigeerd worden door de naar verwachting lichte
daling van het operationele werkkapitaal ( 68,2 miljoen toename in 1H 2008).
Dankzij de verwachte positieve kasstroom en de opbrengst van de verkoop van de OPGW-
activiteiten aan AFL Telecommunications zal de nettoschuld met minimaal 25 miljoen dalen ten
opzichte van ultimo 2008 ( 498 miljoen exclusief financiële leaseverplichtingen). Onvoorziene
omstandigheden voorbehouden verwacht Draka medio 2009 binnen alle vereiste bankconvenanten
te blijven.
Draka Holding N.V. Trading update 1H 2009 3
Energy & Infrastructure
Profiel
De Energy & Infrastructure groep (E&I) is verantwoordelijk voor circa 38% ( 1,0 miljard in 2008) van
Draka's totale omzet waarbij het productenpakket bestaat uit laag- en middenspannings-kabel,
variërend van installatie- tot instrumentatiekabel, brandwerende kabel en halogeenvrije kabel.
De E&I groep bestaat uit de divisies Europe en Asia-Pacific, waarvan Europe de grootste is en circa
85-90% van de groepsomzet realiseert. Uitgesplitst naar toepassingen is circa 30% van de omzet
gerelateerd aan de woningbouw, ongeveer 40% is gerelateerd aan industrie/commerciële bouw en
de overige 30% van de omzet is gerelateerd aan infrastructuur.
Ontwikkelingen
De Energy & Infrastructure groep is op de Europese bouwmarkt geconfronteerd met een sterke
daling van de vraag. Hiermee werd de teruggang van het 4e kwartaal 2008 gecontinueerd. Deze
verminderde bouwactiviteiten zijn vooral het gevolg van de economische teruggang waarbij de
relatief strenge winter in Europa de vraag extra negatief heeft beïnvloed. In het bijzonder de
woningbouwactiviteiten staan sterk onder druk terwijl de segmenten infrastructuur en commerciële
bouw een minder sterke daling laten zien. Binnen Europa zijn het landen als Spanje, Finland en
Estland die de sterkste teruggang rapporteren terwijl de Benelux een relatief goede ontwikkeling laat
zien.
In Azië wordt eveneens de teruggang van de economische activiteit in de wereld gevoeld. In de
marktsegmenten waarin Draka in deze regio actief is, vooral infrastructuur en industriële en
commerciële projecten (winkelcentra, ziekenhuizen, scholen etc.), is de vraagontwikkeling
bevredigend. In de eerste maanden van dit jaar heeft Draka in deze regio een lichte volumegroei
gerealiseerd.
Draka blijft actief inspelen op de gewijzigde marktomstandigheden. De strategie is onverminderd
gericht op het verder verbeteren van de productmix met de nadruk op halogeenvrije, brandwerende
kabel en het inspelen op speciale toepassingen in bijvoorbeeld installaties voor duurzame energie.
Daarnaast blijft Draka gericht op het aanpassen van de productiecapaciteit aan de veranderingen in
de markt. De in 2008 aangekondigde sluiting van de fabriek in Llanelli (VK) is in de eerste maanden
van 2009 afgerond.
Verwachte resultaatontwikkeling
De Energy & Infrastructure groep zal naar verwachting over de eerste jaarhelft 2009 een sterke (20-
30%) volumedaling rapporteren waarbij het bedrijfsresultaat, exclusief incidentele posten, fors lager
(>45%) zal uitkomen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar ( 42,8 miljoen). De verwachte
daling van het resultaat wordt veroorzaakt door de lagere volumes met als gevolg een lagere
bezetting in de fabrieken. Deze negatieve aspecten worden voor een deel gecompenseerd door een
verdere verbetering van de productmix en additionele productieoptimalisaties. Hierdoor kan de
operationele marge op een relatief hoog niveau gehandhaafd worden.
Draka Holding N.V. Trading update 1H 2009 4
Industry & Specialty
Profiel
De Industry & Specialty groep is verantwoordelijk voor ongeveer 35% ( 960 miljoen in 2008) van
Draka's totale omzet en bestaat uit vier divisies die (klantspecifieke) kabel leveren aan veelal
wereldwijd opererende Original Equipment Manufacturers (OEM's).
Deze vier divisies zijn: Industrial, verantwoordelijk voor circa 35% van de groepsomzet, levert kabel
en benodigdheden voor olieplatforms, schepen, machinebouw, mijnbouw en duurzame
energiebronnen zoals wind- en zonne-energie. Automotive & Aviation, dat circa 35% van de
groepsomzet genereert, is wereldwijd nr. 1 als onafhankelijk leverancier van geavanceerde kabels
voor de automobielsector en voor circa 50% in de kabelbehoefte van Airbus voorziet. Elevator
Products, genereert circa 10-15% van de groepsomzet, levert kabel en benodigdheden voor de
liftindustrie. Cableteq USA, verantwoordelijk voor eveneens circa 10-15% van de groepsomzet,
levert kabel aan de defensie-industrie, infrastructuur en irrigatiesystemen.
Ontwikkelingen
Binnen de Industry & Specialty groep vertoont de divisie Automotive & Aviation de sterkste
teruggang in volume, een gevolg van de aanzienlijke productiebeperkingen van de
automobielfabrikanten wereldwijd. De verminderde afzet wordt tevens veroorzaakt door de sluiting
van de fabriek in Vigo (Spanje). Deze sluiting is aan het begin van dit jaar afgerond. Bij de
vliegtuigactiviteiten (kabels voor Airbus) zijn de ontwikkelingen gunstiger en is de vraag duidelijk
hoger dan in dezelfde periode van 2008.
De divisies Cableteq USA, Elevator Products en Industrial vertonen een relatief goede ontwikkeling
waarbij de vraag in totaliteit licht lager is dan in de vergelijkbare periode van 2008. Cableteq USA
wordt geconfronteerd met de teruggang in de Amerikaanse economie maar dankzij haar gespreide
portefeuille gericht op nicheactiviteiten blijft de vraagdaling beperkt. Bij Elevator Products blijft het
volume op peil mede dankzij de onverminderd goede groeimogelijkheden in China. De olie- en
gasactiviteiten vertonen binnen de Industrial divisie de sterkste ontwikkelingen. Het
investeringsproject in onderzeekabel verloopt volgens plan en zal dit jaar worden afgerond.
De Wire & Cable Assemblies activiteiten ten slotte ondervinden aanzienlijke hinder van de gedaalde
investeringsbereidheid in zwaar materieel. Hierdoor is besloten de fabriek in Oudenbosch te sluiten.
Verwachte resultaatontwikkeling
De Industry & Specialty groep zal over de eerste jaarhelft van 2009 naar verwachting een sterke (20-
30%) volumedaling rapporteren. Dit wordt voornamelijk veroorzaakt door de automotive-activiteiten
van de Automotive & Aviation divisie. Het bedrijfsresultaat van de groep, exclusief incidentele
posten, zal aanzienlijk (30-45%) afnemen ten opzichte van de 31,7 miljoen die over de eerste zes
maanden van 2008 gerealiseerd werd. Hierbij blijft de operationele marge op een relatief hoog
niveau.
De verwachte volumedaling met als gevolg lagere bezettingsgraden in de fabrieken zullen een
negatieve invloed hebben op de winstgevendheid. Tevens zijn de marktomstandigheden in
toenemende mate competitief. De genomen strikte kostenmaatregelen zullen een bijdrage leveren
maar onvoldoende zijn om de negatieve ontwikkelingen volledig te compenseren.
Draka Holding N.V. Trading update 1H 2009 5
Communications
Profiel
De Communications groep, verantwoordelijk voor circa 27% (circa 720 miljoen in 2008) van
Draka's omzet, legt zich toe op het leveren van glasvezel, kabel en oplossingen op het gebied van
communicatie-infrastructuur waarbij de afzet vooral plaatsvindt in Europa (circa 80% van de omzet)
en de resterende 20% ongeveer gelijk verdeeld is over de VS en Azië.
De vier divisies zijn: Telecom Solutions, verantwoordelijk voor circa 40% van de groepsomzet, levert
glasvezel- en koperkabeloplossingen en connectiviteit voor breedbandinfrastructuren. Multimedia
and Specials, verantwoordelijk voor circa 35% van de groepsomzet, levert communicatie
kabeloplossingen voor LAN netwerken, mobiele netwerken, infrastructuur, industrie en
multimediadoeleinden. Americas levert glasvezelkabeloplossingen voor telecomnetwerken in
Amerika. Optical Fiber ontwikkelt en produceert glasvezelproducten voor zowel intern gebruik en
verkoop aan derden wereldwijd.
Ontwikkelingen
Binnen de telecommunicatiekabelmarkt is de ontwikkeling van het glasvezelsegment conform
Draka's verwachtingen: de daling van de vraag bedraagt circa 10%, vooral veroorzaakt door een
lagere vraag vanuit Europa en Noord-Amerika. De Aziatische markt laat een verdere groei zien
gedreven door netwerkinvesteringen in China. Ondanks een daling van de vraag blijven de
glasvezelprijzen (in $) stabiel. Bij de kabelactiviteiten wordt de markt nog steeds gekenmerkt door
onverminderd hevige concurrentie en een druk op de verkoopprijzen.
De Communications groep ondervindt hinder van de lagere glasvezelvraag vanuit Europa als gevolg
van enige vertraging bij het opstarten van nieuwe projecten door grote Europese telecom operators.
De toegenomen export van glasvezel naar Draka's joint ventures in China kan dit slechts voor een
deel compenseren. In Noord-Amerika bereidt Draka zich voor op de stimuleringsinitiatieven vanuit de
overheid. Zowel op de Europese en Amerikaanse markt behoudt Draka haar marktaandeel. De
daling van de vraag naar koper telecommunicatiekabel in Europa houdt aan waarbij de forse
teruggang van de tweede jaarhelft van 2008 wordt gecontinueerd. Draka handhaaft hier haar
marktpositie.
De scherpe daling van de Europese bouwactiviteiten heeft eveneens gevolgen voor de vraag naar
datacommunicatiekabel. De vraag zal hierdoor sterk afnemen ten opzichte van de goede
marktontwikkelingen in de eerste jaarhelft 2008. Draka behoudt haar marktaandeel en dit wordt
ondersteund door productinnovatie bij het breedbandsegment.
De vraag naar mobiele netwerkkabel daalt in West Europa als gevolg van een terughoudend
investeringsbeleid. Hoewel voor een deel gecompenseerd door een onverminderd stabiele vraag in
Azië, is de totale ontwikkeling nog steeds negatief.
Door de terugval van de vraag in veel segmenten binnen de communicatie kabelmarkt, worden de
diverse kostenbesparende, efficiëntie en flexibiliteit verbeteringsmaatregelen uitgebreid en versneld
doorgevoerd. Het gevolg is dat de kostenverbetering tot eind 2009 per maand zal toenemen.
Verwachte resultaatontwikkeling
Draka Communications zal over de eerste zes maanden van 2009 naar verwachting een belangrijke
(12-20%) volumedaling rapporteren. Naast de economische teruggang heeft de strengere
vorstperiode in Europa een negatief effect gehad op de vraag naar communicatiekabel. Het
bedrijfsresultaat, exclusief incidentele posten, zal licht positief zijn (1H 2008: 10,7 miljoen). De
lagere volumes en nadelige effecten hiervan op de bezettingsgraad in de fabrieken zullen niet
volledig gecompenseerd worden door de kostenbesparingen. De kostenbesparingen zullen
onverminderd toenemen in de tweede helft van 2009.
Draka Holding N.V. Trading update 1H 2009 6
Draka Holding N.V.