Eerste kwartaalbericht 2009*
Sterke performance BinckBank
zet door in eerste kwartaal 2009
· GecorrigeerdenettowinstQ1FY0917,9miljoen(gecorrigeerdeWpA0,24)
· Meerdan19.500nieuwerekeningengeopendinQ1FY09(+7%)
· Totaalaantaluitgevoerdetransactiesgestegennaar2,2miljoen
· BinckBankFrankrijkpasseertmijlpaal5.000rekeningen
· Solvabiliteitsratiorobuustop17,6%
*Opditdocumentisgeenaccountantscontroletoegepast.
Inhoudsopgave
Kerncijfers3
Verslagvanhetbestuur
Berichtvandebestuursvoorzitter4
Toelichtingophetgeconsolideerderesultaateerstekwartaal20095
ToelichtingbusinessunitRetail8
ToelichtingbusinessunitProfessionalServices10
Financiëlepositie11
Vooruitzichten 12
Tussentijdsfinancieelverslag
IGeconsolideerdewinst-enverliesrekening 13
IIGeconsolideerdebalans 14
IIIVerkortgeconsolideerdkasstroomoverzicht 15
IVGeconsolideerdoverzichtvangerealiseerdeenongerealiseerderesultaten 15
VGeconsolideerdoverzichtvanmutatiesinheteigenvermogen 16
VIGeselecteerdetoelichtingen 17
Dataenkerngegevensvanhetaandeel20
BelangrijkedataBinckBankN.V. 21
2
0902thicreblaatra
wketsreE
Kerncijfers
(x1.000) 2009 Q1 2008 Q4 2008 Q1 % Q4 % Q1
Klantgegevens
Aantalrekeninghouders 312.763 293.236 229.135 7% 36%
Retail 304.041 284.709 221.383 7% 37%
Professional services 8.722 8.527 7.752 2% 13%
Aantaltransacties 2.234.642 2.097.199 1.781.648 7% 25%
Retail 2.131.333 2.004.044 1.701.322 6% 25%
Professional services 103.309 93.155 80.326 11% 29%
Toevertrouwdvermogen 6.013.041 6.065.853 7.970.255 -1% -25%
Retail 4.929.904 5.001.484 6.685.911 -1% -26%
Professional services 1.083.137 1.064.369 1.284.344 2% -16%
Winst & verliesrekening
Nettorentebaten 10.222 10.331 9.346 -1% 9%
Nettoprovisiebaten 24.081 27.862 26.376 -14% -9%
Nettooverigebaten 1.788 1.916 1.468 -7% 22%
Resultaatuitbeleggingen 4.672 1.570 1.862 198% 151%
Bijzonderewaardeveranderingenop (159) (336) 93 -53% -271%
financiëleinstrumenten
Totale inkomsten uit operationele 40.604 41.343 39.145 -2% 4%
activiteiten
Personeelskosten (10.395) (9.375) (9.748) 11% 7%
Afschrijvingen (8.241) (7.981) (7.867) 3% 5%
Overigeoperationelelasten (8.654) (11.780) (9.108) -27% -5%
Totale operationele uitgaven (27.290) (29.136) (26.723) -6% 2%
Winst (verlies) uit voortgezette 13.314 12.207 12.422 9% 7% 3
bedrijfsactiviteiten
Aandeelinhetresultaatvan
geassocieerdedeelnemingenenjoint (429) 310 - -238% -100%
ventures Eerstekw
Winst (verlies) voor belastingen 12.885 12.517 12.422 3% 4%
Belastingen (2.706) (2.230) (2.979) 21% -9% artaalbericht20
Winst (verlies) na belastingen 10.179 10.287 9.443 -1% 8%
(voortgezette bedrijfsactiviteiten) 09
Winst (verlies) na belastingen - - 222 -100%
(beëindigde bedrijfsactiviteiten)
Netto resultaat 10.179 10.287 9.665 -1% 5%
IFRSafschrijving 7.049 7.049 7.049 0% 0%
Fiscalegoodwillafschrijving 698 698 698 0% 0%
Gecorrigeerde nettowinst 17.926 18.034 17.412 -1% 3%
Gemiddeldaantaluitstaandeaandelen
gedurendedeperiode 75.775.974 76.536.251 76.964.371 -1% -2%
Gecorrigeerde winst per aandeel 0,24 0,23 0,23
Balans & kapitaaltoereikendheid
Balanstotaal 2.634.083 2.578.394 2.748.962 2% -4%
Eigenvermogen 486.078 477.641 474.858 2% 2%
Kernvermogen(TierI) 83.101 78.770 63.166 5% 32%
BISratio 17,6% 17,2% 13,1%
Cost / income ratio
CostIncomeratio 67% 70% 68%
C/IratioexclusiefIFRSafschrijving 48% 52% 48%
Verslag van het bestuur
Bericht van de bestuursvoorzitter:
Beste aandeelhouders, klanten en andere lezers,
Het eerste kwartaal van 2009 heeft zich opnieuw gekenmerkt door turbulente
markten. Desondanks kan BinckBank wederom een positief bericht presenteren
over haar winst. Over de eerste drie maanden van 2009 kwam onze gecorrigeerde
nettowinst uit op 17,9 miljoen ( 0,24 WpA). Dit resultaat is mede te danken
aan het vertrouwen dat ruim 19.500 nieuwe rekeninghouders in ons hebben
gesteld en het actieve beleggingsgedrag van onze klanten, waarvoor wij maar
liefst 2,2 miljoen transacties hebben uitgevoerd in het afgelopen kwartaal.
De provisiebaten per transactie zijn als gevolg van de voortdurende negatieve
marktomstandigheden wel gedaald, waardoor de totale provisiebaten in het
eerste kwartaal circa 5% lager waren dan gemiddeld over 2008.
Verder hebben wij in het eerste kwartaal van 2009 het aandeleninkoopprogramma onveranderd voortgezet, waardoor
er in de eerste drie maanden 732.620 aandelen BinckBank zijn ingekocht tegen een gemiddelde inkoopprijs van 6,14.
Noemenswaardig daarbij is dat onze solvabiliteitsratio licht is gestegen naar 17,6% (eind 2008: 17,2%).
Naast de turbulente financiële markten en de wereldwijde recessie was er in de samenleving volop aandacht voor
het gevoerde beleid van financiële instellingen. De Nederlandse Vereniging van Banken heeft (mede) hierdoor een
onafhankelijk onderzoek laten uitvoeren door de adviescommissie Toekomst Banken naar de manier waarop het
vertrouwen in banken weer hersteld zou kunnen worden. Uit dit onderzoek kwam als belangrijkste conclusie naar voren
dat banken `het primaat weer moeten leggen bij het belang van de klant'. Dit liet maar weer eens zien dat BinckBank zich
4 absoluut onderscheidt van de grootbanken. Bij ons stond de klant immers altijd al centraal. Onze missie is al jaren het
verbazingwekkend goed bedienen van onze klanten.
0902thicreblaatra Vooruitblikkend op de aankomende periode blijven de marktomstandigheden erg onzeker. Het zou mogelijk verdere
druk op de provisiebaten en verdere hevige concurrentie op de spaarmarkt kunnen betekenen. Deze situatie lijkt zich
echter te verbeteren wanneer we naar de ontwikkelingen van de afgelopen weken kijken. Welke impact dit uiteindelijk
op BinckBank zal hebben is en blijft moeilijk te voorspellen. Niettemin verwachten wij dat de groei van het aantal
wketsreE rekeninghouders zal blijven aanhouden en dat het aantal transacties per rekeninghouder en de opbrengst per transactie
weer zal toenemen wanneer de markten verder aantrekken. De financiële resultaten zullen verder gesteund worden
door nieuwe initiatieven gericht op verbreding van de dienstverlening en kostenreductie door o.a. het aanbieden
van vermogensbeheer, een beleggingsfondsensupermarkt, BPO dienstverlening, verdere optimalisering van onze
distributiekracht en ons Best Execution initiatief. Wij zijn en blijven dan ook positief over de verdere ontwikkeling en groei
van BinckBank.
ThierrySchaap,
Bestuursvoorzitter
Toelichting op het geconsolideerde resultaat eerste kwartaal 2009
Gecorrigeerde nettowinst in het eerste kwartaal
BinckBankpresenteertinheteerstekwartaalvan2009eengecorrigeerdenettowinstvan17,9miljoen
(gecorrigeerdeWpA0,24).Ditislichtbeterdandegecorrigeerdenettowinstperaandeeloverhetvierde
kwartaal2008(0,23)enheteerstekwartaal2008(0,23).Hetresultaatistenopzichtevanhetvierde
kwartaal2008oppeilgeblevendoordatdedalingvandenettoprovisiebatenwerdopgevangendoor
lagereoperationelekosteneneenpositiefresultaatuitbeleggingen,datresulteerdeuitdeverkoopvan
eengedeeltevandebeleggingsportefeuille.Eengedeeltevandebeleggingsportefeuilleisverkochtomte
kunnenherbeleggeninobligatiesuitgegevendoorfinanciëleinstellingenmeteenhogererente.
Netto rentebaten
Netto rentebaten Effectenkrediet
(x 1.000) miljoen
12.000 500
11.169 453 442
450
11.000 10.331 10.222 400 355
9.794
10.000 350
9.346 300
9.000 250 225 229
200
8.000 150
7.000 100
50
6.000 -
Q1 2008
Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009
Q1 2008
Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009
---
Desituatieopdegeld-enkapitaalmarktentoondeinheteerstekwartaalnoggeenherstelenlieteen
verderedalenderentevoetzien.Derentestandenzijnabsoluutgeziendanooknogsteedserglaag.De Eerstekw
nettorentebateninheteerstekwartaal2009blevenmet10,2miljoenechtergoedoppeiltenopzichte
vanhetvierdekwartaal2008(10,3miljoen)doordatdevrijgekomenopbrengstenuitdeverkoopvan
debeleggingsportefeuilledeelszijngeherinvesteerdinobligatiesuitgegevendoorfinanciëleinstellingen
welkeeenhogererenteopbrengstgeven.DaarnaastheeftBinckBankderentelastenverminderddoorde
creditrenteopzoweldeBinck-beleggingsrekeningenalsdeAlex-spaarrekeningennaarrespectievelijk0%en artaalbericht20
3,1%teverlagen.Ookdetoenamevandetoevertrouwdemiddelenmet2%(37,3miljoen)endegewijzigde 09
mixvanspaargeldversusgeldopbeleggingsrekeningenondersteundendenettorentebateninheteerste
kwartaal(45%-55%per31maart2009vs49%-51%per31december2008).
DeeffectenkredietenzijninQ1FY09lichtgestegentenopzichtevanQ4FY08envoornamelijkafhankelijk
vanmarktsentiment.Hierlijktaldushetsentimentvanbeleggerstestabiliserenc.q.teverbeteren.
VergelijkenwedenettorentebatenQ1FY09metdezelfdeperiodein2008danzienweeenstijging
van9,3miljoennaar10,2miljoen.Dezetoenamewordtgrotendeelsverklaarddoorhetfeitdatde
vanAlexovergenomenspaargeldengelijkmatiggedurendedezeperiodewerdengeïnvesteerdinde
beleggingsportefeuille,welkeeenhogererentemargeheeftbewerkstelligd.
Netto provisiebaten
Denettoprovisiebatendaaldenvan27,9miljoen(Q4FY08)naar24,1miljoen(Q1FY09).Dezedalingishet
gevolgvaneendoorgezettedalingvandegemiddeldeopbrengstpertransactie.Delagereopbrengstper
transactieishetresultaatvanlageregemiddeldeorderwaardenalsgevolgvaneenverderedalingvande
AEXinheteerstekwartaal2009.
Ondanksdedalingvandenettoprovisiebatenishetaantalbeleggingsrekeningenenhettotaalaantal
transactiesmetrespectievelijk15.526en137.443gestegentenopzichtevanhetvierdekwartaalvan2008.
Hettotaalaantaltransactiesinheteerstekwartaalbedroeg2.234.642,inclusief312.173Sprintertransacties.
BinckBankvoertmomenteeleenmarketingactiewaarinvan1januaritot1meigratishandelinSprinters
wordtaangeboden.Hetaantalbetaaldetransactiesinheteerstekwartaalbedroeghierdoor1.922.469(Q4
FY08:2.036.901),eendalingvan6%.Wijverwachtendatwanneerdezeactieafloopthetaantaltransacties
inSprinterszaldalen,maarweweertransactie-inkomstenontvangenevenalsrecurringincomeoverde
handelenpositiesvanonzeklanteninSprinters.Persaldoverwachtenwijhieropjaarbasis1à2miljoen
extrainkomsten,bovendetransactieprovisies,meetebehalen.
# Beleggingsrekeningen Aantal transacties
(x 1.000) (x 1.000)
300 2.500 2.235
252
236 2.097
240 1.719
202 208 213 2.000 1.782 1553
---
180 1.500
---
120 1.000
---
6 60 500
0902thicreblaatra - -
Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q1 2008
Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009
wketsreE Gemiddelde netto provisiebaten per transactie Netto provisiebaten
(x 1.000)
30.000 27.862
16 26.376
23.572 23.371 24.081
15 15,18 25.000
14,80
14 13,59 13,68 20.000
13 12,53
12 13,29 15.000
11 10.000
10 10,78 5.000
9
8 -
Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q1 2008
Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009
Inclusief Sprinters Exclusief Sprinters
Netto overige baten
HierinishetresultaatvanSyntelopgenomen.DezedochterleverdeinQ1FY09eenbijdrageaande
inkomstenuitoperationeleactiviteitenvanBinckBankvan1,4miljoen.
Resultaat uit beleggingen
Inheteerstekwartaaliseendeelvandebeleggingsportefeuilleverkochtmeteenverkoopresultaat
voorbelastingenvan3,9miljoen.Hiermeezijntoekomstigerentebatendirecttegendehuidige
marktrenteverwachtingencontantgemaaktentrachtenwijintespelenopeenmogelijketoekomstige
rentestijgingeneenherbelegginginobligatiesuitgegevendoorfinanciëleinstellingenmeteenmomenteel
onsinziensaantrekkelijkrisicorendementprofiel.
Bijzondere waardevermindering op financiële instrumenten
Devoorzieningvanbijzonderewaardeverminderingopeffectenkredietenisverhoogdmet159.000.Deze
voorzieningwordtopindividuelebasisbepaald.
Bedrijfslasten
Bedrijfslasten Cost / Income ratio
miljoen
30 80%
75%
25
9,1 8,9 11,7 8,7 70% 67%
20 7,5 65%
15 60%
7,9 8,0 7,9 8,0 8,2
55%
10 50% 7
5 9,7 9,8 9,5 9,4 10,4 45% 48%
- 40%
Q1 2008
Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009
Q1 2008
Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009
Eerstekw
Personeelskosten Afschrijvingen Overige operationele lasten C/I ratio C/I ratio excl IFRS afschrijving
Debedrijfslastenzijngedaaldvan29,1miljoeninhetvierdekwartaal2008naar27,3miljoen,eendaling
van1,8miljoen(-6%).Deoverigeoperationelelastenzijnmet3miljoensterkgedaald(-27%)terwijlde artaalbericht20
personeelskostenmet1,0miljoentoenamen(+11%).Dedalingindeoverigeoperationelelastenwordt 09
veroorzaaktdoorlageremarketingenoperationeleITkostenenhetwegvallenvandeintegratiekosten.
Depersoneelskostenzijninheteerstekwartaal2009met1,0miljoengestegennaar10,4miljoen.
Hiervanis0,5miljoenteverklarenviadevrijvalvandevoorzieninginhetvierdekwartaal2008voorde
kortetermijnbeloningvoorhetbestuurwegenshetnietbehalenvandeWpAdoelstellingendebeëindiging
vandetoegezegdpensioenregeling(definedbenefit)vandeSyntelmedewerkers.Deandere0,5miljoen
ishetgevolgvandesalarisstijgingvoormedewerkersper1januari2009entoegenomenlastenvoorhet
key-staffincentiveplan.OnderditplanwordenfictievelangetermijnaandelenBinckBank(fictieveaandelen)
toegekendaansleutelfunctionarissenbinnendeorganisatie.AangeziendekoersvanhetaandeelBinckBank
afgelopenkwartaalvan5,45naar6,53(+20%)isgestegen,heefterconformIFRSeenextrareservering
plaatsgevondenvoorhetlangetermijnkey-staffincentiveplan.
Toelichting business unit Retail
Europese full service online bank voor particuliere beleggers
2009 Q1 2008 Q4 2008 Q1 % Q4 % Q1
Aantal rekeninghouders 304.041 284.709 221.383 7% 37%
Nederland 274.677 259.358 204.577 6% 34%
Effectenrekeningen 205.330 194.477 169.514 6% 21%
Spaarrekeningen 60.746 56.745 27.370 7% 122%
Advies-envermogensbeheer- 8.601 8.136 7.693 6% 12%
rekeningen
België 24.047 22.269 16.806 8% 43%
Effectenrekeningen 24.047 22.269 16.806 8% 43%
Frankrijk 5.317 3.082 - 73% 100%
Effectenrekeningen 5.317 3.082 - 73% 100%
Aantal transacties 2.131.333 2.004.044 1.701.322 6% 25%
Nederland 1.867.615 1.818.987 1.572.207 3% 19%
België 194.861 164.114 129.115 19% 51%
Frankrijk 68.857 20.943 - 229% 100%
Toevertrouwd vermogen (EUR) 4.929.904.478 5.001.484.037 6.685.910.725 -1% -26%
Nederland 4.441.331.224 4.593.797.617 6.235.790.399 -3% -29%
Effectenrekeningen 3.529.615.329 3.605.442.599 5.395.458.287 -2% -35%
Sparen 795.867.950 861.239.541 688.009.583 -8% 16%
8 Advies-en 115.847.945 127.115.477 152.322.529 -9% -24%
0902thicreblaatra vermogensbeheerrekeningen
België 436.816.837 389.201.440 450.120.326 12% -3%
Effectenrekeningen 436.816.837 389.201.440 450.120.326 12% -3%
Frankrijk 51.756.417 18.484.980 - 180% 100%
Effectenrekeningen 51.756.417 18.484.980 - 180% 100%
wketsreE Winst & verliesrekening
Nettorentebaten 8.802 8.916 8.827 -1% -0%
Nettoprovisiebaten 21.903 25.571 24.677 -14% -11%
Nettooverigebaten 269 320 100 -16% 169%
Resultaatuitbeleggingen 4.243 1.221 1.615 248% 163%
Bijzondere
waardeveranderingenop (159) (336) 93 -53% -271%
financiëleinstrumenten
Totale inkomsten uit 35.058 35.692 35.312 -2% -1%
operationele activiteiten
Personeelskosten (8.298) (7.518) (7.848) 10% 6%
Afschrijvingen (8.029) (7.817) (7.698) 3% 4%
Overigeoperationelelasten (8.069) (10.885) (8.619) -26% -6%
Totale operationele uitgaven (24.396) (26.220) (24.165) -7% 1%
Winst (verlies) uit voortgezette 10.662 9.472 11.147 13% -4%
bedrijfsactiviteiten
DebusinessunitRetaillevertonlinebeleggingsdienstenaanparticulierebeleggersinNederland,Belgiëen
Frankrijk;inNederlandonderdelabelsAlexenBinck,inhetbuitenlandalleenonderhetlabelBinck.
Ondankshetnegatieveklimaatdatinheteerstekwartaalvan2009doorzette,heeftBinckBankhet
vertrouwenvanveelparticulierebeleggerswetentewinneninbinnen-enbuitenland.Zowerdenerintotaal
indezeperiode19.332nieuwerekeningengeopend;eengroeivan7%tenopzichtevaneind2008naareen
totaalvan304.041.Hettotaleaantalparticulierebeleggingsrekeningeneindigdedaarbijop234.694(+7%).
Hetaantalspaarrekeningensteegookmet7%naar60.746.
Onzeretailklantenhandeldenwederommeerdanhetvoorgaandekwartaalwateenstijginginhettotale
aantaltransactiesvan6%heeftopgeleverd.Datdetotaleinkomstendesondanksietsgedaaldzijnkomtmet
namedoordedalingvandenettoprovisiebaten.Wederomeengevolgvandeverminderdeonderliggende
waardevandeeffectenwaarinisgehandeldendeSprinteractiedievorigjaarvanstartisgegaan.Dedaling
vandebeurskoersenheeftookhettoevertrouwdvermogenmet1%doendalentenopzichtevanultimo
2008.
AlmetalkangesteldwordendatdebusinessunitRetaileengoedeerstekwartaalheeftgehaddat
resulteerdeineenwinstuitvoorgezettebedrijfsactiviteitenvan10,7miljoen.Eenstijgingvan13%ten
opzichtevanhetvoorgaandekwartaal.
Retail Nederland
InNederlandhebbenwewederomgroeigerealiseerdinzowelhetaantalrekeningen(+6%)alshetaantal
transacties(+3%)tenopzichtevanhetvierdekwartaal2008.Deeerstevruchtenvandeherpositioneringvan
Alexalsvermogensbankbeginnenzichookaftewerpen.Hetaantalvermogensadvies-enbeheerrekeningen
inQ1FY09nammet6%toeinvergelijkmetultimo2008. 9
Decombinatievanopnamevanspaargeldenvoorbeleggingsdoeleindenenhevigeconcurrentieheeftin
hetafgelopenkwartaalechtertoteendalingvan8%vanhetspaarvermogentenopzichtevanultimo2008
geleid.Wijverwachtenookdatdekomendeperiodedeconcurrentieopdespaarmarktzalaanhouden, Eerstekw
hoewelsteedsmeerconcurrentenmomenteelderenteookforsverlagen.
Retail België
InBelgiëblijftdegroeizeersterkmeteenstijginginQ1FY09vanhetaantaltransactiestenopzichtevanQ4 artaalbericht20
FY08van19%.Hettotaleaantalrekeningentenopzichtevanultimo2008groeidemet8%naar24.047. 09
Retail Frankrijk
InFrankrijkisdemijlpaalvan5.000rekeningengepasseerdenstaatdetellerultimoQ1FY09op5.317
rekeningen(+73%tenopzichtevanultimoFY08).Intotaalhebbendezerekeninghouders68.857transacties
verricht.Hiermeeishetaantaltransactiesmeerdanverdrievoudigd.OnzeFranseklantenzijnhiermee
gemiddeldveelactieverdanonzegemiddeldeNederlandseenBelgischeklanten.Bovendienisookhet
toevertrouwdvermogenbijnaverdrievoudigd.
Toelichting business unit Professional Services
Online effectenbank voor professionele partijen
2009 Q1 2008 Q4 2008 Q1 % Q4 % Q1
Aantal rekeninghouders 8.722 8.527 7.752 2% 13%
Nederland 8.491 8.310 7.622 2% 11%
België 231 217 130 6% 78%
Aantal transacties 103.309 93.155 80.326 11% 29%
Nederland 98.829 89.913 78.869 10% 25%
België 4.480 3.242 1.457 38% 207%
Toevertrouwd vermogen (EUR) 1.083.136.591 1.064.368.503 1.284.344.402 2% -16%
Nederland 1.007.292.221 991.394.193 1.253.845.543 2% -20%
België 75.844.370 72.974.310 30.498.859 4% 149%
Winst & verliesrekening
Nettorentebaten 1.420 1.415 519 0% 174%
Nettoprovisiebaten 2.178 2.291 1.699 -5% 28%
Nettooverigebaten 1.519 1.596 1.368 -5% 11%
Resultaatuitbeleggingen 429 349 247 23% 74%
Bijzondere
waardeveranderingenop - - -
financiëleinstrumenten
01 Totale inkomsten uit 5.546 5.651 3.833 -2% 45%
operationele activiteiten
0902thicreblaatra Personeelskosten (2.097) (1.857) (1.900) 13% 10%
Afschrijvingen (212) (164) (169) 29% 25%
Overigeoperationelelasten (585) (895) (489) -35% 20%
Totale operationele uitgaven (2.894) (2.916) (2.558) -1% 13%
wketsreE Winst (verlies) uit voortgezette 2.652 2.735 1.275 -3% 108%
bedrijfsactiviteiten
IndebusinessunitProfessionalServicesvindtdedienstverleningplaatsaanvermogensbeheerdersen
banken.
DebusinessunitProfessionalServicesbediendeultimoeerstekwartaal200975vermogensbeheerdersin
Nederlanden22vermogensbeheerdersinBelgiëmet8.722onderliggendeparticuliereklantenmetruim
1miljardaantoevertrouwdvermogeninNederlandenBelgië.Ookindezebusinessunitondervondenonze
klanteninhetbeginvan2009devoortdurendeconsequentiesvanhetslechtebeursklimaat.Desondanks
lietnaasthettotaletoevertrouwdvermogenookhetaantalrekeninghouderseenstijgingvan2%zienten
opzichtevanultimo2008.
Hettotaalaantaltransactieslieteennogpositieverscenariozien.Inheteerstekwartaal2009stegendeze
inzowelBelgiëenNederlandintotaalmet11%vergelekenmethetvierdekwartaal2008.
DitheefterechternietvoorkunnenzorgendatdewinstvanProfessionalServicestoenamtenopzichte
vanhetvoorgaandekwartaal.Dezedaaldemet3%.Debelangrijksteredenenhiervoorwarendegedaalde
nettoprovisiebaten(-5%),maarookdegedaaldenettooverigebaten(-5%),dievoornamelijkbestaanuit
deopbrengstenvanSyntel.EchteralswehetresultaatvanQ1FY09vergelijkenmetQ1FY08danisereen
enormegroeivanhetresultaatbewerkstelligd.
Financiële positie
Per31maart2009beschiktBinckBankN.V.overeengezondevermogens-enliquiditeitspositie.De
solvabiliteitsratio(Tier-1)onderBazelIIbedraagtper31maart200917,6%enisondankseenhoger
solvabiliteitsbeslagopdebeleggingenenhetaandeleninkoopprogrammatenopzichtevanultimo2008
(17,2%)gestegen.
HettotaaleigenvermogenvanBinckBankN.V.ultimomaart2009bedroeg486miljoen,eenstijgingvan
8,4miljoentenopzichtevan31december2008.
Berekening eigen vermogen en aanwezige Tier 1 vermogen
(x1.000) 2009 Q1 2008 Q4
Gestortengeplaatstkapitaal 7.709 7.709
Agioreserve 392.395 392.395
Ingekochteeigenaandelen (10.124) (5.628)
Overigereserves 52.774 50.020
Onverdeeldresultaat 43.324 33.145
Totaal eigen vermogen 486.078 477.641
Af:goodwill (152.929) (152.929)
Af:overigeimmateriëlevasteactiva (213.824) (220.920) 11
Af:reservereëlewaarde (11.554) (8.832)
Af:reserveringdividend (24.670) (16.190)
Kernvermogen 83.101 78.770 Eerstekw
Af:aftrekpostfinancieledeelnemingen (2.640) (1.475)
Totaal aanwezig vermogen (A) - Tier 1 80.461 77.295 artaalbericht20
Kredietrisico 14.072 13.545 09
Marktrisico 144 138
Operationeel risico 22.351 22.351
Totaal benodigd kapitaal (B) - Pilaar I 36.567 36.034
BIS-ratio (= A/B * 8%) 17,6% 17,2%
Vooruitzichten
Deomstandighedenopdefinanciëlemarktenblijvenergonzeker.Devooruitzichtenlijkenechterdelaatste
wekenenigszinspositieverteworden.Delaatstewekenlatendebeurzenwereldwijdweereenstijging
zienenlijkendegrootsteproblemenmetdegiftigebeleggingenbijgrotefinanciëleinstellingenvoorbij,
mededoordegarantiesdieveeloverhedengegevenhebbenopobligatiesendespecialefondsendiezijn
opgericht.Ookdecentralebankenhebbenforsingegrepenopdegeldmarkt,waardoorhetlijktalsofer
eenopeningisvoorbankenom(o.a.)elkaarweergelduittelenen.Indereëleeconomiezienwenogveel
verslechteringen,maardevraagisinhoeverredefinanciëlemarktenhieralopvooruitlopen.Eenbeeld
vormenoverderesultaatontwikkelingvanBinckBankover2009tegendezeachtergrondblijftdaaromerg
lastig.
BinckBankblijftgefocustopverderegroei.Hetconstantverbazingwekkendgoedbedienenvanonzeklanten
staatbinnendezegroeicentraal.Dooronzeklantenteblijvenverbazenbrengenzijnieuweklantenaan
ennemenzijookandereproductenzoalseenspaar-ofvermogensbeheerrekening-vanBinckBankaf.
Daarnaastzijnwesterkgerichtophetdrukkenvandekosten.Deverbredingvanonzediensverleningvindt
plaatsmiddelshetaanbiedenvaneenonlinespaarrekening,onlinevermogensbeheer,eenoptestarten
beleggingsfondsensupermarkt,BPOdienstverleningenonsBestExecutioninitiatief,waarwijverwachten
medio2009meetegaanstarten.Daarnaastblijvenwijvasthoudenaanonzemiddellangetermijn
doelstellingenzoalsvermeldmetdebekendmakingvanonzejaarresultaten2008.Weverwachtendathet
aantalrekeninghoudersentransactiesookindeaankomendeperiodezalblijvengroeienendatdefinanciële
resultatendoordeverbredingenkostenbeheersingverderondersteundworden.
12
0902thicreblaatra
wketsreE
Tussentijds financieel verslag eerste kwartaal 2009
I. Geconsolideerde winst- en verliesrekening
1 januari 2009 - 1 januari 2008 -
31maart 2009 31 maart 2008
x 1.000 x 1.000
Baten
Rentebaten 18.720 22.117
Rentelasten (8.498) (12.771)
Nettorentebaten 10.222 9.346
Provisiebaten 33.335 35.888
Provisielasten (9.254) (9.512)
Nettoprovisiebaten 24.081 26.376
Overigebaten 1.788 1.468
Resultaatuitbeleggingen 4.672 1.862
Bijzonderewaardeveranderingenopfinanciële (159) 93
instrumenten
Totaleinkomstenuitoperationeleactiviteiten 40.604 39.145
Lasten
Personeelskosten 10.395 9.748 13
Afschrijvingen 8.241 7.867
Overigeoperationelelasten 8.654 9.108
Totaallasten 27.290 26.723 Eerstekw
Resultaatuitvoortgezettebedrijfsactiviteiten 13.314 12.422
Aandeelinhetresultaatvangeassocieerde (429) -
deelnemingenenjointventures artaalbericht20
Resultaatvoorbelastingen 12.885 12.422 09
Belastingen (2.706) (2.979)
Resultaatnabelastingen(voortgezette 10.179 9.443
bedrijfsactiviteiten)
Resultaatnabelastingen(beëindigde - 222
bedrijfsactiviteiten)
Netto resultaat 10.179 9.665
Wpauitvoortgezetteactiviteiten(in) 0,13 0,13
Wpauitbeëindigdeactiviteiten(in) 0,00 0,00
Winstperaandeel 0,13 0,13
Verwaterdewpauitvoorgezetteactiviteiten(in) 0,13 01,3
Verwaterdewpauitbeëindigdeactiviteiten(in) 0,00 0,00
Verwaterdewinstperaandeel() 0,13 0,13
II. Geconsolideerde balans
31maart2009 31december2008
x 1.000 x 1.000
Kasmiddelen 28.058 39.289
Bankiers 291.100 244.412
Financiëleactivategenreëlewaardemetverwerking
vanwaardeveranderingenindewinst-en 37.664 37.033
verliesrekening
Financiëleactivabeschikbaarvoorverkoop 1.268.018 1.298.233
Leningenenvorderingen 273.262 227.725
Financiëleactivaaangehoudentoteindelooptijd 12.657 12.558
Geassocieerdedeelnemingenenjointventures 3.140 2.675
Immateriëleactiva 370.885 378.338
Materiëlevasteactiva 12.889 9.218
Belastingen 10.631 4.623
Uitgesteldebelastingvorderingen 5.739 5.980
Overigeactiva 7.253 9.311
Overlopendeactiva 35.404 35.774
Derivatenpositiesvoorrekeningenrisicovancliënten 277.383 273.225
TOTAAL ACTIVA 2.634.083 2.578.394
14
Toevertrouwdemiddelen 1.785.003 1.747.699
0902thicreblaatra Voorzieningen 80 93
Belastingen - 201
Uitgesteldebelastingverplichtingen 10.021 8.116
Overigepassiva 55.603 48.069
wketsreE Overlopendepassiva 19.915 23.350
Derivatenpositiesvoorrekeningenrisicovancliënten 277.383 273.225
TOTAAL VERPLICHTINGEN 2.148.005 2.100.753
Geplaatstaandelenkapitaal 7.709 7.709
Agio 392.395 392.395
Overigeigenvermogen - -
Herwaarderingsreserveenoverige 11.631 8.902
waarderingsverschillen
Reserves(inclusiefingehoudenwinstreserve) 74.288 41.118
Ingekochteeigenaandelen (10.124) (5.628)
Tussentijdsedividenden - -
Minderheidsbelangderden - -
Resultaatlopendboekjaar 10.179 33.145
EIGEN VERMOGEN 486.078 477.641
TOTAAL PASSIVA 2.634.083 2.578.394
III. Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
1januari2009 - 1januari2008 -
31maart2009 31maart2008
x 1.000 x 1.000
Nettokasstroomuitbedrijfsactiviteiten 11.168 (542.433)
Nettokasstroomuitinvesteringsactiviteiten 28.785 399.175
Nettokasstroomuitfinancieringsactiviteiten (4.496) (1.080)
Netto kasstroom 35.457 (144.338)
Geldmiddelenenkasequivalentenbeginperiode 283.701 437.331
Geldmiddelenenkasequivalenteneindeperiode 319.158 292.993
Mutatie geldmiddelen en kasequivalenten 35.457 (144.338)
Degeldmiddelenenkasequivalenten
zoalsgepresenteerdinhetgeconsolideerd
kasstroomoverzichtzijnindebalansondergebracht
onderdevolgenderubriekenvoordehiernavermelde
bedragen:
Kasmiddelen 28.058 10.957
Bankiers 291.100 271.730
Geldmiddelenenkasequivalenteninactivaaangehouden - 10.306
voorverkoop 15
Totaal 319.158 292.993 Eerstekw
IV. econsolideerd overzicht van gerealiseerde en ongerealiseerde
G
resultaten
1 januari 2009 - 1 januari 2008 -
31maart 2009 31maart 2008 artaalbericht20
x 1.000 x 1.000 09
Netto resultaat winst- en verliesrekening 10.179 9.665
Ongerealiseerde resultaten via het vermogen
Omrekeningvreemdevalutavanbuitenlandse 7 (101)
deelnemingen
Waardecorrectiefinanciëleactivabeschikbaarvoor 7.715 (2.043)
verkoop
Realisatievanherwaarderingenviadewinst-en (3.943) -
verliesrekening
Belastingoverresultatenviahetvermogen (1.050) 521
Ongerealiseerde resultaten via het vermogen, na 2.729 (1.623)
belasting
Totaal resultaat, na belasting 12.908 8.042
V. Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen
(x 1.000) Geplaatst Agio In- Reserve Onver- Overige Totaal
aandelen reserve gekochte reële deeld reserves eigen
kapitaal eigen waarde resultaat & vermo-
aandelen inge- gen
houden
1 januari 2008 7.709 392.395 (487) (1.342) 32.155 w3in.s3t86
6 466.816
Totaalresultaat - - - (1.522) 9.665 (101) 8.042
31 maart 2008 7.709 392.395 (487) (2.864) 41.820 36.285 474.858
Geplaatst Agio In- Reserve Onver- Overige Totaal
aandelen reserve gekochte reële deeld reserves eigen
kapitaal eigen waarde resultaat & vermo-
aandelen inge- gen
houden
winst
1 januari 2009 7.709 392.395 (5.628) 8.832 33.145 41.188 477.641
Totaalresultaat - - - 2.722 10.179 7 12.908
16
0902thicreblaatra Toegekenderechtenop - - - - - 25 25
aandelen
Ingekochteaandelen - - (4.496) - - - (4.496)
31 maart 2009 7.709 392.395 (10.124) 11.554 43.324 41.220 486.078
wketsreE
VI. Geselecteerde toelichtingen
Algemene informatie
BinckBankN.V.,opgerichtengevestigdinNederland,iseennaamlozevennootschapnaarNederlandsrecht
waarvandeaandelenopenbaarwordenverhandeld.HetadresvandestatutairezetelvanBinckBankN.V.is
Vijzelstraat20,1017HKAmsterdam.
BinckBankN.V.(BinckBank)iseenfull-serviceonlinebankvoorbeleggers,meteenEuropeseTop-5positie.
AlsonlinebrokerbiedtBinckBankhaarklantensnelleengoedkopetoegangtotallebelangrijkefinanciële
marktenterwereld.Bovendienbiedtzijalsvermogensbankondersteuningaanhaarklantenbijhetbeheer
vanhunvermogendoormiddelvanonlineadvies-envermogensbeheerdienstenenonlinesparen.Aan
professioneleklantenbiedtBinckBanknaastsnelleengoedkopeorderexecutieookdeadministratieve
verwerkingvaneffecten-engeldtransactiesdoormiddelvaneeninsourcingvariant(BPO),danwelviahet
licenserenvandesbetreffendesoftware.DeondernemingheeftvestigingeninNederland,België,Frankrijk
enSpanje.
DegeconsolideerdejaarrekeningvanBinckBankoverhetboekjaar2008isopaanvraagbeschikbaarviade
afdelingInvestorRelationsop0205220372ofviawww.binck.com.
Opditverkortegeconsolideerdekwartaalberichtheeftgeenaccountantscontroleplaatsgevonden.
Gehanteerde grondslagen
Deverkortegeconsolideerdekwartaalcijferszijnopgesteldinovereenstemmingmetdegrondslagen
toegepastindegeconsolideerdejaarrekeningop31december2008metuitzonderingvandehieronder
vermeldeaanpassingen.Hetbevatnietalleinformatiedieisvereistvooreenvolledigejaarrekeningendient 17
incombinatiemetdegeconsolideerdejaarrekening2008tewordengelezen.Deverkortegeconsolideerde
kwartaalcijfersluidenineuro'senallebedragenzijnafgerondnaarduizendtallen(`000),tenzijandersis
vermeld. Eerstekw
Joint ventures
JointventureszijnentiteitenwaaroverBinckBankgezamenlijkezeggenschapheeft,waarbijdeze
zeggenschapineenovereenkomstisvastgelegdenwaarinstrategischebeslissingenoverhetfinanciëleen
operationelebeleidmetunaniemestemmingwordengenomen.Jointventureswordenverantwoordvolgens artaalbericht20
devermogensmutatiemethodevanafdedatumwaaropBinckBankvoorheteerstgezamenlijkezeggenschap 09
heeft,totaandedatumwaaropdezezeggenschapeindigt.Onderdevermogensmutatiemethodewordthet
aandeelvanBinckBankinderesultatenvandejointventureindewinst-enverliesrekeningvanBinckBank
verantwoordalsaandeelinhetresultaatvangeassocieerdedeelnemingenenjointventures.Hetaandeel
vanBinckBankindewijzigingenindereservesvandejointventurewordenrechtstreeksverwerktinhet
eigenvermogenvanBinckBank.Dewaardevandejointventurewordtaangepastvoordezeresultaten
enwijzigingeninreserves.Indiendewaarderingvandejointventurenihilisgeworden,wordengeen
verdereverliezenmeerverantwoord,tenzijBinckBanknamensdejointventureverplichtingenisaangegaan
ofalbetalingenvoordejointventureheeftverricht.Waarnodigzijndegrondslagenvandefinanciële
verslaggevingvanjointventuresaangepastteneindeconsistentietewaarborgenmetdegrondslagenvan
BinckBank.
BinckBankheeftdevolgendeIFRS-standaardeningevoerddievanaf1januari2009vankrachtzijn:
· AS1(revised),`Presentationoffinancialstatements'.Destandaardscheidteigenaarenniet-eigenaar
I
mutatiesinheteigenvermogen.Deverklaringvandemutatiesinheteigenvermogenzalalleen
detailsbevattenvandetransactiesmetdeeigenaren.Alleniet-eigenaarmutatieswordeninheteigen
vermogengepresenteerdopeenenkelelijn.Bovendienintroduceertdezestandaardhetoverzichtvan
gerealiseerdeenongerealiseerderesultaten.Inditoverzichtwordenallebatenenlastenvandewinst-en
verliesrekeningopgenomenensamengepresenteerdmetalleanderegerealiseerdeenongerealiseerde
batenenlastendierechtstreekszijnverantwoordbinnenheteigenvermogen.Vergelijkendecijfersover
voorgaandeperiodeszijnaangepast.
· FRS8,`Operatingsegments'.IFRS8vervangtIAS14,`Segmentreporting'.IFRS8vereistdatdefinanciële
I
enbeschrijvendeinformatiedieoverbedrijfssegmentenwordtgerapporteerdhetzelfdemoetzijnalsde
informatiedieinternwordtgebruiktvoorhetbeoordelenvanderesultatenvanbedrijfssegmentenen
bijdebesluitvormingoverdetoewijzingvanmiddelen.BinckBankgebruiktvoorinterneprestatiemeting
dezelfdeprestatiemaatstavenenrapportagestructurenalsvoordeexterneverslaglegging.
Geassocieerde deelnemingen en joint ventures
Gedurendeheteerstekwartaalis2.500.000kapitaalgestortvooreen50%belangindejointventuremet
Optiverophetgebiedvanbestexecutionservices.InheteerstekwartaalheeftBinckBankhaardeelneming
(35%)inFlorintB.V.verkocht.Tevensisingestemdmetdevervroegdeaflossingvaneendeelvandeaan
AccionN.V.verstrektegeldlening.
Ingekochte eigen aandelen
Indeperiode1januari2009totenmet31maart2009heeftBinckBank732.620aandeleningekochttegen
eengemiddeldeinkoopprijsvan6,14.
18
0902thicreblaatra Resultaat voor belasting
Devolgendebijzonderepostenvanwegeomvang,aardofincidentzijnverwerktinhetresultaatvoor
belastingindeperiode:
Resultaat uit beleggingen
wketsreE Inheteerstekwartaalwerdeendeelvandebeleggingsportefeuilleverkochtmeteenverkoopresultaat
voorbelastingenvan3,9miljoen.
Bijzondere waardeverminderingen op financiële instrumenten
Financiëleactivazijnper31maart2009beoordeeldopbijzonderewaardeverminderingen.Ditheeftgeleid
toteendotatieaandevoorzieningbijzonderewaardeverminderingleningenenvorderingen.
Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures
DezepostbestaatvoornamelijkuithetaandeelvanBinckBankindeaanloopverliezenvandejointventure
metOptiverophetgebiedvanbestexecutionservices.
Seizoens- en cyclische effecten
Internationaleeconomische(conjuncturele)omstandighedenendekredietcrisisbeïnvloedenfinanciële
marktenwereldwijdendaarmeehetresultaatvandeactiviteitenvanBinckBank.Onderanderedegedaalde
gemiddeldeprovisiepertransactiealsgevolgvaneenverderedalingvandeAEXinheteerstekwartaalheeft
ondanksdegestegenaantalclientenentransactieaantallengeresulteerdinlagereinkomstenuitprovisies.
Segmentatie naar business unit
DesegmentenvanBinckBankhebbenbetrekkingopdeindelingvandeinternebedrijfsvoeringnaardivisies.
DedivisieszijnRetailenProfessionalServices.Elkedivisiewordtaangestuurddooreenbestuurslid.Het
bestuurbepaaltdeprestatiedoelstellingenenautoriseertenbewaaktdebudgettendiezijnvoorbereiddoor
dedivisies.Voordedivisieswordendezelfdegrondslagenvoorwaarderingenresultaatbepalinggehanteerd
alsvoordegeconsolideerdebalansenwinst-enverliesrekeningvanBinckBankN.V.
UithoofdevandedienstverleningaanBinckBankheeftSynteloverheteerstekwartaal20091.227.303in
rekeninggebracht(eerstekwartaal20081.015.496).Ditisgeëlimineerduithetsegmentatieoverzicht.
1-1-2009t/m31-03-2009 1-1-2008t/m31-03-2008
Voortgezette Voortgezette
Binck- Binck-
bedrijfsactiviteiten bedrijfsactiviteiten
Bank Bank
Professional Professional
(x1.000) Retail Totaal Retail Totaal
Services Services
Rentebaten 17.034 1.686 18.720 20.225 1.892 22.117
Rentelasten (8.232) (266) (8.498) (11.398) (1.373) (12.771)
Nettorentebaten 8.802 1.420 10.222 8.827 519 9.346
Provisiebaten 29.075 4.260 33.335 32.044 3.844 35.888
Provisielasten (7.172) (2.082) (9.254) (7.367) (2.145) (9.512)
Nettoprovisiebaten 21.903 2.178 24.081 24.677 1.699 26.376
Overigebaten 269 1.519 1.788 100 1.368 1.468
Resultaatuitbeleggingen 4.243 429 4.672 1.615 247 1.862
Bijzonderewaardeveranderin- (159) - (159) 93 - 93
genopfinanciëleinstrumenten
Totale inkomsten uit 19
35.058 5.546 40.604 35.312 3.833 39.145
operationele activiteiten
Personeelskosten (8.298) (2.097) (10.395) (7.848) (1.900) (9.748)
Afschrijvingen (8.029) (212) (8.241) (7.698) (169) (7.867) Eerstekw
Overigeoperationelelasten (8.069) (585) (8.654) (8.619) (489) (9.108)
Totale operationele uitgaven (24.396) (2.894) (27.290) (24.165) (2.558) (26.723)
Winst (verlies) uit voortge- 10.662 2.652 13.314 11.147 1.275 12.422
zette bedrijfsactiviteiten artaalbericht20
09
Aandeelinhetresultaatvan (429) -
geassocieerdedeelnemingen
Winst (verlies) voor 12.885 12.422
belastingen
Belastingen (2.706) (2.979)
Winst (verlies) na belastingen
uit voortgezette 10.179 9.443
bedrijfsactiviteiten
Winst (verlies) na belastingen
uit beëindigde bedrijfs- - 222
actiiteiten
Netto resultaat 10.179 9.665
Boekwaardevandeactiva 2.406.076 228.007 2.634.083 2.490.153 250.265 2.740.418
Verplichtingen 1.944.194 203.811 2.148.005 2.205.443 66.030 2.271.473
Data en kerngegevens van het aandeel
ISINcode NL0000335578
Reuterssymbool BINCK.AS
Bloombergsymbool BINCKNA
Beursindex AMX
Marktkapitalisatie(EURm) 503,4
Geplaatstaantalaandelen 77.093.508
Ingekochteeigenaandelen 1.786.062
Freefloat 54%
Gemiddeldedagomzetinstuks 186.872,3
Openingskoers(1-1-2009) 5,54
Hoogstekoers 6,99
Laagstekoers 5,35
Slotkoers(31-03-2009) 6,53
Koers aandeel BinckBank versus de AMX
20 12 Binck vs AMX
0902thicreblaatra 10
8
wketsreE 6
4
2
0
jan-08 mrt-08 mei-08 jul-08 sep-08 nov-08 jan-09 mrt-09
BINCK
AMX Index (genormaliseerd)
BinckBank N.V.
BinckBankN.V.(BinckBank)iseenfull-serviceonlinebankvoorbeleggers,meteenEuropeseTop-5positie.Alsonline
brokerbiedtBinckBankhaarklantensnelleengoedkopetoegangtotallebelangrijkefinanciëlemarktenterwereld.
Bovendienbiedtzijalsvermogensbankondersteuningaanhaarklantenbijhetbeheervanhunvermogendoormiddel
vanonlineadvies-envermogensbeheerdienstenenonlinesparen.AanprofessioneleklantenbiedtBinckBanknaast
snelleengoedkopeorderexecutieookdeadministratieveverwerkingvaneffecten-engeldtransactiesdoormiddel
vaneeninsourcingvariant(BPO),danwelviahetlicenserenvandesbetreffendesoftware.Deondernemingheeft
vestigingeninNederland,België,FrankrijkenSpanje.
Belangrijkedata2009*:
- Exdividend 30april2009
- Record-date 5mei2009
- Betalingdividend 6mei2009
- Halfjaarcijfers2009 27juli2009
- Exinterimdividend 28juli2009
- Record-dateinterimdividend 30juli2009
- Betalinginterimdividend 31juli2009
- Q3resultaten 30oktober2009
*Dataondervoorbehoud
Investor relations:
AnnekeHoijtink
Telefoon:020 - 522 0372 / 06 201 98 337 21
ahoijtink@binck.nl
BinckBankN.V.
Vijzelstraat20 Eerstekw
1017HKAmsterdam
www.binck.com artaalbericht20
09
BinckBank
Vijzelstraat20
1017HKAmsterdam
Postbus15536
1001 NAAmsterdam
t 020 522 03 72
f 020 320 41 76
e ir@binck.com
i www.binck.com
---- --
Binck NV