Ackermans & van Haaren
Antwerpen, 6 maart 2009
(Gereglementeerde informatie in de zin van het koninklijk besluit van 14 november 2007)
Ackermans & van Haaren: Jaarresultaten 2008
Het resultaat van de deelnemingen (voor meerwaarden private equity) bedroeg
136,4 miljoen euro over boekjaar 2008 (versus 183,2 miljoen euro over 2007)
Het nettoresultaat daalde tot 114,6 miljoen euro omwille van beperktere
meerwaarden en bijzondere waardeverminderingen (Groupe Flo, Distriplus, Fortis
aandelen)
* Belangrijke omzet- en winstgroei van baggeractiviteiten (DEME) in een
aanhoudend zeer actieve markt
* Lagere bijdrage vastgoedactiviteiten omwille van uitzonderlijke kosten,
minwaarden en vertraagde realisatie van bepaalde vastgoedprojecten
* Sterke prestatie van zowel Bank Delen als Bank J.Van Breda & C° in uiterst
volatiele marktomstandigheden
* Bijdrage Private Equity deelnemingen beïnvloed door slecht vierde kwartaal en
impairments bij Groupe Flo en Distriplus
De Raad van Bestuur stelt aan de Algemene Vergadering voor om het dividend
stabiel te houden op 1,39 euro.
De Raad van Bestuur van Ackermans & van Haaren NV deelt mee dat het geconsolideerd nettoresultaat
(deel van de groep) van het boekjaar 2008 114,6 miljoen euro bedroeg, t.o.v. 241,4 miljoen euro in
2007.
Samenstelling van het geconsolideerde 31.12.2008 31.12.2007
nettoresultaat (deel van de groep) - IFRS (miljoen euro) (miljoen euro)
CONTRACTING
D.E.M.E. 57,4 45,1
Rent-A-Port 1,4 0,8
Algemene Aannemingen Van Laere 2,4 3,2
N.M.P. 11,6 4,7
Subtotaal 72,8 53,8
VASTGOED & AANVERWANTE DIENSTEN
Extensa -1,7 15,2
Leasinvest Real Estate 6,4 9,8
Cobelguard 0,6 0,5
Groupe Financière Duval 2,2 ___1,6
Subtotaal 7,5 27,1
FINANCIËLE DIENSTEN
Finaxis-Promofi -1,5 -0,9
Bank Delen 25,2 27,5
Bank J.Van Breda & C° 16,0 16,8
BDM - ASCO -1,4 0,9
Subtotaal 38,4 44,3
PRIVATE EQUITY
Sofinim 6,3 6,2
Bijdragen deelnemingen Sofinim 10,8 37,0
Bijdragen deelnemingen GIB -9,3 4,0
Subtotaal 7,8 47,2
OVERIGE DEELNEMINGEN (Sipef, Henschel, Sagar) 9,9 10,8
Resultaat van de deelnemingen 136,4 183,2
Meerwaarden Private Equity 10,4 18,1
Resultaat deelnemingen (incl. meerwaarden Private Equity) 146,8 201,3
AvH en subholdings (incl. GIB) -36,0 34,3
Overige 'niet-recurrente' resultaten 3,7 5,8
GECONSOLIDEERD NETTORESULTAAT 114,6 241,4
Kerncijfers geconsolideerde balans AvH-groep
Eigen vermogen (deel van de groep - voor winstverdeling) 1.517,1 1.580,1
Netto thesaurie van AvH en subholdings 106,4 363,6
Netto thesaurie incl. cash uit verkoop Oleon (jan 2009) 154,7
Kerncijfers per aandeel 2008 2007
Aantal aandelen 33.496.904 33.496.904
Nettoresultaat per aandeel (*): - basic 3,45 7,27
- diluted 3,44 7,24
Brutodividend 1,39 1,39
Nettodividend: gewoon 1,0425 1,0425
VVPR 1,1815 1,1815
Eigen vermogen per aandeel 45,29 47,17
Koers: - hoogste 70,9 76,9
- laagste 33,8 63,3
- slotkoers (31 december) 36,4 67,0
(*) op basis van de uitgegeven aandelen en gecorrigeerd voor eigen aandelen in portefeuille
Algemene commentaren bij de cijfers
De AvH-groep realiseerde over 2008 een geconsolideerde nettowinst van 114,6 miljoen euro t.o.v.
241,4 miljoen euro in 2007.
De belangrijkste verklarende factoren onderliggend aan dit resultaat waren:
- Het resultaat van de deelnemingen (voor meerwaarden Private Equity) bedroeg 136,4 miljoen
euro t.o.v. 183,2 miljoen euro in 2007.
o Contracting (DEME, Van Laere, NMP) kende een stijging van hun bijdrage tot 72,8
miljoen euro (53,8 miljoen euro in 2007).
o De financiële diensten (Bank Delen, Bank J.Van Breda & C°) realiseerden een zeer
behoorlijke bijdrage van 38,4 miljoen euro (44,3 miljoen euro in 2007).
o De vastgoedactiviteiten leverden een beperktere bijdrage van 7,5 miljoen euro (27,1
miljoen euro in 2007), hoofdzakelijk onder invloed van de marktomstandigheden die
een vertraging veroorzaakten in de realisatie van meerwaarden en door een aantal
uitzonderlijke minderwaarden (- 7,6 miljoen euro).
o De Private Equity bijdrage bedroeg slechts 7,8 miljoen euro (47,2 miljoen euro in
2007), deels omwille van de slechtere marktomstandigheden in het vierde kwartaal en
deels omwille van impairments bij Groupe Flo en Distriplus (gezamenlijk 17,3 miljoen
euro, deel AvH).
- De meerwaarden Private Equity bedroegen in 2008 10,4 miljoen euro (Arcomet, Oleon) t.o.v.
18,1 miljoen euro in 2007 (voornamelijk Corn. Van Loocke en UBF/EuroMedia).
- De bijdrage van AvH & Subholdings was in 2008 36,0 miljoen euro negatief, omwille van 44
miljoen euro waardevermindering op de aandelenpositie Fortis. In 2007 was de
holdingbijdrage nog 34,3 miljoen euro, ondermeer dankzij 19,2 miljoen euro terugname van
GIB-voorzieningen.
- De overige niet-recurrente resultaten van 3,7 miljoen euro (5,8 miljoen euro in 2007)
betroffen voornamelijk meerwaarden op de verkoop van enkele kleinere belangen zoals
Avafin-Re en IBF.
Per 31.12.2008 bedroeg de netto-thesauriepositie van AvH 106,4 miljoen euro (zonder rekening te
houden met de cash opbrengst van 48 miljoen euro op de verkoop van Oleon die ontvangen werd in
januari 2009) t.o.v. 363,6 miljoen euro per einde 2007. De aandelenportefeuille daalde van 226
miljoen euro naar 39 miljoen euro, grotendeels (159 miljoen euro) omwille van de onderliggende
marktwaarde van de aandelen (vnl KBC en Fortis) en deels (28 miljoen euro) door verkopen van de
aandelen SES, KBC en Telenet. Daarnaast omvatte deze netto-thesauriepositie 114 miljoen euro
liquiditeiten en eigen aandelen, en een externe financiële schuld, hoofdzakelijk onder de vorm van
commercial paper, ten belope van 46,6 miljoen euro.
In de loop van 2008 werd er voor 46,6 miljoen euro dividenden uitgekeerd, 96 miljoen euro
geïnvesteerd en voor 61 miljoen euro gedesinvesteerd. De investeringen betroffen enerzijds 19,1
miljoen euro in Private Equity, voornamelijk opvolgingsinvesteringen, en anderzijds 76,5 miljoen euro,
hoofdzakelijk in de verhoging (indirect) van de participatie in Finaxis van 75% tot 78,75%, een
verhoging van de deelneming in Duval van 21% tot 30% en de nieuwe investering van 20% in Koffie
Rombouts.
Het geconsolideerde eigen vermogen (IFRS - deel groep) bedroeg per 31.12.2008 1.517,1 miljoen
euro (of 45,3 euro per aandeel AvH) t.o.v. 1.580,1 miljoen euro per 31.12.2007. Deze daling is het
effect van:
- Winstverdeling 2007 van 46,8 miljoen euro
- Resultaat van het boekjaar 2008 van 114,6 miljoen euro
- Een negatief effect van 130,6 miljoen euro van 'fair value' schommelingen die rechtstreeks via
eigen vermogen werden verwerkt (waarvan 101,0 miljoen euro afname van latente
meerwaarde op aandelen KBC in portefeuille op 31/12/2008)
Het geconsolideerd balanstotaal onder IFRS steeg tot 5.219,6 miljoen euro t.o.v. 4.888,0 miljoen euro
per 31.12.2007.
Commentaren bij de voornaamste groepsvennootschappen
BOUW, BAGGER EN CONCESSIES
Door een aanhoudend hoge activiteitsgraad en een quasi volledige bezetting van de vloot heeft DEME
(AvH 50%) over 2008 een record omzet en nettowinst gerealiseerd. De omzet steeg met 14,8% tot
1.509 miljoen euro (t.o.v. 1.314 miljoen euro in 2007), de operationele cash flow (EBITDA) met
16,4% tot 302 miljoen euro (259 miljoen euro in 2007) en de nettowinst met 27,4% tot 114,8 miljoen
euro (versus 90 miljoen euro in 2007). Deze gunstige ontwikkeling van de resultaten is toe te
schrijven aan de goede operationele gang van zaken en werd nagenoeg niet beïnvloed door
uitzonderlijke resultaten. Niettegenstaande een zeer intens investeringsprogramma bleef de netto
schuldpositie per einde 2008 stabiel op 373 miljoen euro (364 miljoen euro eind 2007) tegenover een
geconsolideerd eigen vermogen van bijna 500 miljoen euro (411 miljoen euro per einde 2007).
Het uitstaand orderboek per 31.12.08 bedroeg 2.192 miljoen euro (tegenover 1.811 miljoen euro eind
2007) en is zeer sterk internationaal gediversifieerd: 53% in Europa, 21% in het Midden Oosten
(hoofdzakelijk Abu Dhabi, Qatar, Ras Al Khaimah en slechts 1 contract in Dubai) en in het Indisch
subcontinent, 15% in Azië/Oceanië, 8% in Zuid-Amerika en 3% in Afrika. Bovendien is DEME, ook
naar activiteiten, een van de meest gediversifieerde 'maritieme constructie'-bedrijven met 10% van
de activiteiten gericht op milieu (grondsanering), 10% in de olie- en gassector en 14% naar andere
(niet-bagger) maritieme werken. Dankzij deze jarenlange consistente strategie naar een goede
spreiding en diversificatie van de activiteiten ervaart DEME vooralsnog weinig vertraging binnen haar
orderboek. Belangrijke nieuwe tenders blijven in voorbereiding.
RENT-A-PORT (AvH 45%) focust op internationale havengerelateerde concessies en engineering
projecten. Het bedrijf is actief in onder andere India, Vietnam, Congo, Liberia en Nigeria.
ALGEMENE AANNEMINGEN VAN LAERE (AvH 100%) realiseerde over 2008 een stabiele omzet (136
miljoen euro) en een behoorlijk resultaat (2,4 miljoen euro vs 3,2 miljoen euro in 2007). Het
orderboek blijft goed gevuld (174 miljoen euro vs 187 miljoen euro per 31.12.07) in een zeer
competitieve markt. De overheidsmaatregelen ter ondersteuning van de bouwsector en bepaalde PPSprojecten
zullen de perspectieven versterken.
N.M.P. (AvH 75%) kende een belangrijke stijging van haar resultaat (15,5 miljoen euro vs 6,3 miljoen
euro in 2007) dankzij 12 miljoen euro meerwaarde op de verkoop van haar deelneming in Corenox
aan Air Liquide en in Corepi.
SAGAR CEMENTS (AvH 14%) heeft in de loop van het afgelopen jaar haar capaciteit verhoogd van 0,6
naar 2,5 miljoen ton per jaar. Een tweede productielijn werd in augustus in bedrijf genomen. De
productie en verkoop kon in het derde kwartaal (okt-dec) gevoelig opgedreven worden. De omzet
over de laatste 6 maanden van 2008 bedroeg 1.314 miljoen INR. Hogere operationele kosten, die
gepaard gingen met de opstart en het stabiliseren van de tweede lijn, samen met de impact van de
bijkomende afschrijvingen en hogere intrestlasten, verklaren de daling van het resultaat tot 25
miljoen INR.
VASTGOED & AANVERWANTE DIENSTEN
De vastgoedbevak Leasinvest Real Estate - LRE (AvH 30,01%) realiseerde een stijgend
vastgoedresultaat op een stabiele, kwaliteitsvolle portefeuille. De reële waarde van de
vastgoedportefeuille bedroeg 534 miljoen euro op het einde van 2008 (vs 441 miljoen euro eind
2007), ondermeer dankzij de acquisitie van een logistieke portefeuille in België (24,4 miljoen euro) en
een retailportefeuille in Luxemburg (47,5 miljoen euro). De totale portefeuille beslaat nu 345.000 m²,
waarvan 61,4% in België en 38,6% in Luxemburg. De kwaliteit van de portefeuille wordt geïllustreerd
door de sterke bezettingsgraad van 97,29% en een huurrendement van 7,27%, wat een recurrent
vastgoedresultaat verzekert. De daling van het nettoresultaat over de voorbije 12 maanden (van 33,4
miljoen euro naar 20,9 miljoen euro eind 2008) was volledig te wijten aan beperktere (herwaardings-)
meerwaarden (8,0 miljoen euro in 2008 versus 17,7 miljoen euro in 2007) en de impact van de mark
to market waardering van rente-indekkingen (-3,5 miljoen euro).
EXTENSA (AvH 100%, projectontwikkeling) kende een moeilijker jaar, waarbij reeds een vertraging in
de verkoop van ontwikkelingsprojecten werd ervaren. De grondontwikkelingsactiviteiten in België
droegen recurrent 4,3 miljoen euro bij tot het resultaat. De vertraging in de realisatie van de
vastgoedprojecten in Roemenië en Istanbul en uitzonderlijke kosten verbonden aan garanties met
betrekking tot het in 2007 verkochte Targu Mures project (- 4,4 miljoen euro) en de verkoop van het
Kinesis-project (- 3,2 miljoen euro) in Brussel verklaren in belangrijke mate de daling van de
resultaten van Extensa (-1,7 miljoen euro vs 15,2 miljoen euro in 2007).
Extensa heeft een geconsolideerd eigen vermogen van 119,3 miljoen euro en een netto financiële
schuldpositie van 80 miljoen euro. Niettegenstaande de economische conjunctuur de realisatie van
bepaalde vastgoedtransacties kan vertragen, blijven zowel de grondenportefeuille (die aan de lage
historische kostprijs gewaardeerd blijft) als de vastgoedprojecten een belangrijk
meerwaardepotentieel vertegenwoordigen op middellange termijn.
COBELGUARD (AvH 40%) realiseerde in 2008 alweer een sterke groei van haar omzet met 16% tot
46,6 miljoen euro en een stijging van haar operationele winst met 25% tot 3,7 miljoen euro.
Cobelguard zette in 2008 haar eerste internationale stappen met de opstart in het Groot Hertogdom
Luxemburg.
GROUPE FINANCIERE DUVAL, waarin AvH in juni 2008 haar participatie verhoogde van 21% naar
30%, realiseerde een belangrijke stijging van haar omzet (+50% tot 401 miljoen euro) en van haar
operationele cash flow (+12% tot 29,5 miljoen euro). Gestegen afschrijvingen en interestlasten deden
het nettoresultaat evenwel dalen tot 5,8 miljoen euro (7,5 miljoen euro in 2007). De
ontwikkelingsactiviteit van Financière Duval realiseerde een omzet van 104 miljoen euro. Dankzij de
overname van Vacances Bleues realiseert de groep Odalys nu een gecombineerde omzet van 235
miljoen euro. Residalya (seniorenzorg) exploiteert nu 15 rusthuizen (omzet 24 miljoen euro) met
1.020 bedden.
FINANCIËLE DIENSTEN
Niettegenstaande de uiterst volatiele financiële markten en de onrust in de bancaire sector, konden
zowel Bank Delen als Bank J.Van Breda & C° een sterke commerciële groei realiseren met een
behoorlijk resultaat. Noch Bank Delen, noch Bank J.Van Breda & C° hebben enig 'subprime' papier of
andere toxische producten in portefeuille. Hierdoor moesten geen uitzonderlijke afschrijvingen worden
geboekt en versterkten de kapitaalratio's van beide banken verder dankzij de recurrente operationele
winsten.
De toevertrouwde activa van BANK DELEN (AvH 78,75%) eindigden op 31.12.08 op 10.343 miljoen
euro (versus 12.126 miljoen euro eind 2007). Rekening houdend met een onderliggend neerwaarts
beurseffect impliceert deze evolutie een belangrijke netto aangroei van nieuwe toevertrouwde activa,
in lijn met het record van 2007. De volatiele financiële markten en de beperkte
beleggingsopportuniteiten hebben er echter toe geleid dat de bruto bedrijfsopbrengsten licht daalden
tot 104,5 miljoen euro (108,4 miljoen euro in 2007) en dat de nettowinst met 12% verminderde tot
32,5 miljoen euro (36,7 miljoen euro in 2007). De cost/income ratio bleef stabiel op een zeer
competitief niveau van 46,1%. Het geconsolideerde eigen vermogen groeide verder aan tot 281
miljoen euro (vs 246 miljoen euro in 2007), hetgeen een Core Tier 1-kapitaalratio van 30,6%
vertegenwoordigt. 2008 was ook het jaar van de verdere succesvolle integratie van Capfi en de
fidelisering van haar cliënteel binnen de Delen-groep. Door de consistente niche-benadering en een
voorzichtige beleggingsstrategie werd Bank Delen voor het derde jaar op rij bekroond als 'Beste
Private Bank' in België. In het huidig moeilijk beursklimaat zal de focus van Bank Delen blijven liggen
op de bescherming van de activa van haar cliënteel en de aangroei van nieuwe activa.
Ook BANK J.VAN BREDA & C° (AvH 78,75%) heeft in 2008 sterk commercieel gepresteerd bij haar
doelgroepcliënten van ondernemers en vrije beroepen. Het totaal door cliënten belegd vermogen
kende een groei met 6,6% tot 5.009 miljoen euro, waarvan 2.221 miljoen euro clientendeposito's
(+17%) en 2.788 miljoen euro buitenbalansbeleggingen. Het totaal kredietvolume steeg met 7% tot
2.202 miljoen euro.
Bank J.Van Breda & C° is volledig cliëntgedreven, wat betekent dat de volledige kredietverlening door
eigen klantendeposito's gefinancierd wordt, en dat er enkel kredieten verleend worden aan het eigen
cliënteel dat een globale relatie onderhoudt met de bank. De provisie voor kredietverliezen blijft dan
ook zeer beperkt (0,19%). Het geconsolideerde bankproduct bleef nagenoeg stabiel op 79,9 miljoen
euro (versus 81,5 miljoen euro over 2007), waarbij de volumestijgingen zich vooralsnog niet
vertaalden in renteresultaten omwille van de inverse rentecurve in 2008.
Het nettoresultaat daalde met 8% tot 20,6 miljoen euro (22,4 miljoen euro over 2007). Dit was toe te
schrijven aan minwaarden op indekkingsinstrumenten en de stijging van de provisies voor
kredietverliezen. De cost/income ratio kende een lichte stijging tot 59,6%.
Het eigen vermogen steeg tot 223 miljoen euro (t.o.v. 207 miljoen euro eind 2007). De Core Tier1-
kapitaalratio bedroeg 10,1%, bovendien zonder toxische producten op het actief en met een zeer
conservatieve leverage ratio (13,2x). Het balanstotaal van Bank J.Van Breda & C° bedroeg per
31.12.2008 2.944 miljoen euro.
De onzekere financiële markten en conjunctuur maken vooruitzichten moeilijk, alhoewel Bank J.Van
Breda & C° een vrij crisisbestendig resultaat moet kunnen realiseren. Enerzijds zou de normalere
rentecurve het renteresultaat moeten ondersteunen, terwijl anderzijds de economische recessie zou
kunnen leiden tot grotere kredietverliezen. Bank J.Van Breda & C° zal zich verder toeleggen op haar
strategie van vermogensbegeleiding voor haar doelgroepcliënten.
Overige deelnemingen
Dankzij erg goede marktprijzen voor palmolie, rubber en thee, realiseerde SIPEF (19,66% AvH) een
recordwinst van 58,8 miljoen USD, een stijging met 24% ten opzichte van 47,3 miljoen USD in 2007.
Vanaf het tweede semester is de prijs voor palmolie sterk gedaald en zijn de productiekosten in
Indonesië en Papua Nieuw Guinea gestegen.
De 62 miljoen USD operationele cashflow die Sipef in 2008 heeft gegenereerd, heeft toegelaten de
beplante arealen uit te breiden met 3.432 ha en toch het jaar te beëindigen met een positieve nettokaspositie
van 14,5 miljoen USD. Dat stelt Sipef in een goede positie om haar expansieprogramma
verder te realiseren.
HENSCHEL (AvH 50%) kende een goed 2008, met een EBITDA van 12,7 miljoen euro, dat werd
gedreven door een sterke vraag naar teleskopische kranen. Er werd sterk geïnvesteerd in de bouw
van bijkomende productiehallen die geschikt zijn voor grotere kraanmodellen, die voornamelijk
gebruikt worden voor de bouw van windmolens en voor grotere infrastructuurwerken. De
laadbakkenactiviteit werd deels gedelocaliseerd naar Polen. Het nettoresultaat bedraagt 3,8 miljoen
euro, dit is na 6,4 miljoen euro uitzonderlijke mark-to-market waardering van (niet gerealiseerde)
wisselkoersindekkingen.
PRIVATE EQUITY
De 'Private Equity' activiteit heeft over 2008 aanzienlijk minder bijgedragen (7,8 miljoen euro) dan
over 2007 (47,2 miljoen euro), deels onder invloed van de impact van de economische vertraging in
het vierde kwartaal, deels omwille van de impairments bij Groupe Flo (11,4 miljoen euro, deel AvH)
en bij Distriplus (5,9 miljoen euro, deel AvH).
Op niveau van Sofinim werd 6,8 miljoen euro (deel AvH) meerwaarde gerealiseerd op de verkoop van
de aandelen SES.
Binnen de Private Equity portefeuile werden ook 14,1 miljoen euro (deel AvH: 10,4 miljoen euro)
meerwaarden gerealiseerd, waarvan 7,3 miljoen euro (deel AvH: 5,4 miljoen euro) op de verkoop van
het belang in Arcomet en 6,8 miljoen euro (deel AvH: 5 miljoen euro) op Oleon Holding/Biodiesel (die
ook nog over de eerste 9 maanden van 2008 4,8 miljoen euro (deel AvH) bijdroegen tot het courant
resultaat).
Het gecorrigeerd netto-actief van de Private Equity portefeuille bedraagt per 31.12.2008 438,8
miljoen euro (t.o.v. 478,7 miljoen euro per 31.12.2007).
Enkele opmerkingen bij de belangrijkste deelnemingen en/of resultaten:
ATENOR (Sofinim 12%) heeft ook in 2008 kunnen genieten van de winstbijdrage op de realisatie van
het President-vastgoedproject in Luxemburg. Daarnaast breidde Atenor haar activiteiten uit tot
Hongarije en Roemenië.
Binnen DISTRIPLUS (Sofinim 50%) kon Planet Parfum de omzet met 2,5% verhogen. Boekenketen
Club haalde 3,6% meer omzet waarbij de 9 nieuwe of vernieuwde winkels het duidelijk beter doen. De
omzetstijging werd bij beide ketens teniet gedaan door een scherpe stijging van inflatiegebonden
kosten (personeel en huur). Bij Di werd de logistiek vanaf juli overgenomen van Delhaize. Er werd ook
een aanvang genomen met een nieuw winkelconcept en een heroriëntatie van het aanbod rond
"beauty & care". Al deze projecten leidden tot belangrijke kosten. Het nettoresultaat van -19,8 miljoen
euro wordt bezwaard door een goodwill impairment van 16 miljoen euro doorgevoerd in het licht van
de beperkte winstgevendheid.
EURO MEDIA GROUP (Sofinim 22,0%) dat in september 2007 gecreëerd werd als Europees
marktleider inzake facilitaire diensten in de audio-visuele sector door de fusie van United Broadcast
Facilities en Euromédia Télévision kon haar marktpositie nog versterken met de overname van het
Franse Transpalux in februari 2008. EMG realiseerde een omzet van 311,1 miljoen euro waarop een
EBITDA van 58,4 miljoen euro werd gerealiseerd en een nettowinst van 0,8 miljoen euro. De Belgische
entiteit Videohouse nam nieuwe opnamestudio's in gebruik aan de Luchthavenlaan in Vilvoorde en
sloot een belangrijk outsourcingcontract af met Prime (Telenet).
GROUPE FLO (GIB 46,6%) opende in 2008 netto 11 restaurants in eigen beheer wat toeliet de omzet
met 2,5% te verhogen. Op een like-for-like basis daalde de omzet met 4,6% in lijn met een scherpe
terugval van de Franse consumptie. De lagere volumes samen met het wegvallen van 10 miljoen euro
tewerkstellingssteun, leidden tot een daling van de EBITDA met 29,3% tot 32,5 miljoen euro. In het
licht hiervan werd beslist om de ontwikkeling van de keten Bistro Romain stop te zetten, bepaalde
vestigingen geleidelijk om te vormen tot andere formules van Flo en andere vestigingen te verkopen.
Deze herstructurering leidt tot een impairment die met 48,8 miljoen euro weegt op het nettoresultaat
van -38,4 miljoen euro.
Het jaar 2008 stond bij HERTEL (Sofinim 40,7%) in het teken van enkele strategische overnames:
Enning Montagen in Duitsland (mechanical en engineering activiteiten), Kok Chang in Singapore en
Willich in Thailand (steigerbouw), McGill Services in het Verenigd Koninkrijk (modulaire
accommodaties), en MSL uit Bahrein (industrial services). Deze overnames versterken Hertel
geografisch en vervolledigen haar aanbod aan diensten en specialiteiten. Met intussen ruim 10.500
medewerkers realiseerde Hertel in 2008 een omzet van 800 miljoen euro (2007: 676,5 miljoen euro)
en een nettowinst van 14,0 miljoen euro (2007: 22,7 miljoen euro inclusief eenmalige baten).
MANUCHAR (Sofinim 20%) heeft in 2008 een goed resultaat neergezet, in bijzonder turbulente
markten met sterk fluctuerende prijzen. De nettowinst bedroeg 8,2 miljoen euro op een omzet van
714,3 miljoen euro en een operationeel resultaat van 44,7 miljoen euro. Manuchar heeft in 2008 de
focus gelegd op een verdere geografische uitbreiding van haar distributieactiviteiten met nieuwe
vestigingen in Zuid-Afrika, Australië, Venezuela en en een versterking van haar concurrentiële positie
in landen waar het reeds aanwezig is. Het resultaat werd in de tweede jaarhelft negatief
geïmpacteerd door (niet gerealiseerde) wisselkoersverliezen en beperkte waardeverminderingen op
voorraden. De economische crisis heeft tevens geleid tot een vertraging van de activiteit, maar aan
marges die een relatief goed vooruitzicht geven voor de ontwikkeling in 2009.
NMC (Sofinim 27,6%) heeft ondanks de zwakkere conjunctuur behoorlijke resultaten geboekt in het
afgelopen boekjaar. De geconsolideerde omzet steeg tot 170 miljoen euro. De overname van drie
bedrijven in Scandinavië begin 2008 en een overname eind 2007 in Engeland, droegen hier toe bij. De
kernmarkten in de Benelux, Duitsland en Frankrijk bleven stabiel, ondermeer dankzij de lancering van
nieuwe producten. De groep kon haar omzet in Centraal Europa verder verhogen, wat de daling van
de activiteiten in de andere regio's compenseerde.
SPANOGROUP (Sofinim 72,9%) werd geconfronteerd met een scherp dalende vraag van de bouw- en
meubelsector en dalende volumes en verkoopprijzen. Anderzijds bleven de prijzen voor grondstoffen
en elektriciteit relatief hoog. Het nettoresultaat van 2,4 miljoen euro ligt 86% lager dan in het
recordjaar 2007. In 2008 werd ook gestart met de bouw van een 175 GWh bio-krachtcentrale.
TURBO'S HOET GROEP (Sofinim 50,0%) opende in 2008 nieuwe DAF-garages in Arras (Frankrijk) en
Smolensk (Rusland). Ondanks de terugval in verkopen in de tweede jaarhelft, konden de verschillende
dealerships in België, Frankrijk, Bulgarije en Rusland in totaal ruim 2.600 nieuwe wagens verkopen.
Mits beperkte investeringen werden de activiteiten van THG inzake verdeling en service van turbo's
uitgebreid naar Bulgarije. Onder invloed van de verslechterende conjunctuur in de tweede jaarhelft
daalde de winst tot 6,6 miljoen euro (2007: 11,5 miljoen euro).
Vooruitzichten 2009
De huidige economische conjunctuur noopt tot voorzichtigheid. Niettegenstaande deze moeilijke
marktomstandigheden heeft de Raad van Bestuur van AvH er vertrouwen in dat de meeste
deelnemingen van de groep goed gepositioneerd zijn.
Kalender 2009
24 april 2009 jaarverslag online beschikbaar www.avh.be
18 mei 2009 tussentijdse verklaring Q1 2009
25 mei 2009 gewone algemene vergadering
27 augustus 2009 halfjaarresultaten 2009
16 november 2009 tussentijdse verklaring Q3 2009
Verslag van de Commissaris
De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden van de geconsolideerde jaarrekening
ten gronde zijn afgewerkt en dat deze geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht
die in de boekhoudkundige gegevens, opgenomen in het persbericht, zouden moeten doorgevoerd
worden.
Antwerpen, 4 maart 2009
Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA
vertegenwoordigd door
Patrick Rottiers Christel Weymeersch
Vennoot Vennoot
Ackermans & van Haaren is een gediversifieerde groep actief in 4 kernsectoren : bouw,bagger en
concessies (DEME, één van de grootste baggerbedrijven ter wereld - Algemene Aannemingen Van
Laere, een toonaangevende aannemer in België), vastgoed en aanverwante diensten (Leasinvest Real
Estate, een genoteerde vastgoedbevak - Extensa, een belangrijke gronden- en vastgoedontwikkelaar
met zwaartepunt in België, Luxemburg en Centraal-Europa), private banking (Bank Delen, één van de
grootste onafhankelijke privé-vermogensbeheerders in België - Bank J.Van Breda & C°, niche-bank
voor de ondernemer en de vrije beroepen in België), en private equity (Sofinim, één van de grootste
risicokapitaalverschaffers in België, en GIB).
De groep concentreert zich op een beperkt aantal strategische participaties met een belangrijk
groeipotentieel. AvH is opgenomen in de BEL20-index, de Private Equity NXT index van Euronext
Brussel en in de Europese DJ Stoxx 600.
Website
Alle persberichten van AvH en haar belangrijkste groepsvennootschappen evenals de 'Investor
Presentation' kunnen ook geraadpleegd worden op de AvH website : www.avh.be. Geïnteresseerden die
de persberichten via e-mail wensen te ontvangen kunnen zich inschrijven via deze website, rubriek
'Nieuws'.
Voor bijkomende informatie kunt u telefonisch terecht bij:
Luc Bertrand
CEO - Voorzitter van het Executief Comité
tel: +32.3.231.87.70
e-mail: dirsec@avh.be
Jan Suykens
Lid van het Executief Comité
tel: +32.3.897.92.36
e-mail: dirsec@avh.be
Tom Bamelis
Lid van het Executief Comité
tel: +32.3.897.92.42
e-mail: dirsec@avh.be
Bijlage: