Arcadis NV

PERSBERICHT

Arnhem, 2 maart 2009

ARCADIS HEEFT OPNIEUW TOPJAAR, ONDANKS MOEILIJKER MARKT


· Netto operationele winst stijgt 12% naar 70 miljoen; per aandeel naar 1,16
· Voorstel dividend te verhogen met 10% naar 0,45 per aandeel
· Bedrijfsopbrengsten 15% hoger naar 1,7 miljard, autonome groei 6%
· Marge verbetert verder naar 11,3% (2007: 10,5%)
· Marktsegmenten dragen alle drie bij aan groei van omzet en winst
· Vooruitzichten korte termijn gemengd; langere termijn positief

ARCADIS (EURONEXT: ARCAD), de onderneming die internationaal adviezen, ontwerpen, ingenieurs- en managementdiensten levert, heeft in 2008 ondanks een moeilijker markt opnieuw goed gepresteerd. De netto operationele winst steeg 12% naar 70,0 miljoen. Per aandeel is dit 1,16 tegenover 1,02 in 2007. De omzet kwam uit op 1,7 miljard, een stijging met 15%, waarvan 6% autonoom. Alle drie de marktsegmenten droegen bij aan de groei van omzet en winst. De infrastructuurmarkt bleef over de gehele linie sterk, met forse margeverbetering, mede door verkoop van enkele energieprojecten in Brazilië. In de milieumarkt nam de marge licht toe, maar verzwakte de groei in de tweede jaarhelft doordat industriële klanten, vooral in de Verenigde Staten, last hadden van de economische crisis. In de gebouwenmarkt bleef de autonome groei op niveau, maar stonden de marges onder druk doordat de commerciële vastgoedmarkt getroffen werd door de recessie. Voorgesteld wordt het dividend met 10% te verhogen naar 0,45 (2007: 0,41) per aandeel, uit te keren in contanten. Dit betekent een uitkering van 39% van de netto operationele winst. In 2008 werden 6 bedrijven overgenomen waarmee 660 medewerkers en 100 miljoen omzet werden toegevoegd. De grootste overname betrof het Amerikaanse milieubedrijf LFR met
480 medewerkers. De andere kleinere acquisities voegden specialismen toe in lokale markten. Het betrof Meander (water Nederland), Elekol (railexpertise Polen), VDS (infrastructuur België), SET (milieuconsultancy Italië) en TGH Habitat (engineering Roemenië). Bestuursvoorzitter ir. H.L.J. Noy zei: "Ondanks de moeilijker markt, hebben we vrijwel al onze financiële doelen gehaald en is de marge voor het vijfde jaar op rij verbeterd. Die prima resultaten zijn bereikt door het sterke commitment van onze medewerkers, focus op markten met groeikansen, een sterke klantgerichte benadering en interne samenwerking gericht op synergie. Al vroeg in 2008 is ingezet op kostenbeheersing, vooral in Amerika, anticiperend op veranderingen in de markt. Dat heeft ruimte gemaakt voor intensivering van marktinspanningen en bijgedragen aan margeverbetering. Ook acquisities hebben het goed gedaan, vooral RTKL en LFR."
Op de cijfers is accountantscontrole toegepast Imagine the result




Belangrijkste cijfers

Bedragen in miljoenen, tenzij anders Vierde kwartaal Gehele jaar vermeld

2008 2007 2008 2007 Bedrijfsopbrengsten 485 422 15% 1.740 1.510 15% Bruto toegevoegde waarde 312 271 15% 1.162 1.004 16% EBITA 44,6 32,7 36% 131,8 107,2 23% EBITA recurring 44,6 31,4 42% 131,8 105,9 25% Netto operationele winst 1) 22,2 19,2 16% 70,0 62,3 12% Idem, per aandeel (in ) 1) 0,37 0,31 17% 1,16 1,02 13% Gem. uitstaande aandelen (in mln) 60,2 60,7 60,5 61,0
1) Vóór amortisatie en niet-operationele items Vierde kwartaal
De bedrijfsopbrengsten groeiden met 15%. Acquisities droegen 7% bij, vooral door de overname van LFR begin 2008. Door stijging van de Amerikaanse dollar was het valuta- effect 2% positief. De autonome groei lag met 6% op een goed niveau. De bruto toegevoegde waarde (omzet geproduceerd door ARCADIS medewerkers) nam 15% toe, waarvan 6% door acquisities. Het valuta-effect was 3% positief, de autonome groei 6%. In Centraal Europa, Brazilië en Chili zette de hoge autonome groei zich voort. In Brazilië ontwikkelt ARCADIS Logos een portfolio van kleinere energieprojecten waarvan er in het kwartaal twee werden verkocht. Exclusief deze verkoop bedroeg de autonome groei 3 á 4%. In de Verenigde Staten herstelde de groei naar 7% vooral door toename bij infrastructuur en in mindere mate verbetering bij milieu. Ook RTKL presteerde prima, maar de order intake liep terug vanwege de crisis. De activiteiten in de Engelse vastgoedmarkt toonden een duidelijke daling. In Nederland zwakte de gemeentelijke markt wat af, maar deden projectmanagement en consultancy diensten het goed. De EBITA nam toe met 36%. Vorig jaar werd in het vierde kwartaal onroerend goed in Frankrijk verkocht. Exclusief het effect daarvan steeg de EBITA op recurring basis 42%. De bijdrage van acquisities was 11%; het valuta-effect 3%. De autonome stijging bedroeg 28%. Hierin zit 6,8 miljoen uit de verkoop van energieprojecten in Brazilië. Exclusief deze bijdrage nam de EBITA autonoom met 6% toe. De bijdrage uit de verkoop van carbon credits in Brazilië was 0,6 miljoen (2007: - 0,1 miljoen). De marge (recurring EBITA als percentage van de bruto toegevoegde waarde) steeg naar 14,3%, exclusief de verkoop van energieprojecten naar 12,5%, ten opzichte van 11,6% vorig jaar. Exclusief de effecten van derivaten voor afdekking van rente- en valutarisico's stegen de financieringslasten naar 5,5 miljoen (2007: 2,9 miljoen). Dit was het gevolg van Op de cijfers is accountantscontrole toegepast Page:
2/11




investeringen in acquisities, licht hogere marktrentes en koersverschillen op leningen in

Brazilië. De netto operationele winst steeg met 16%. Exclusief de bijdrage uit verkoop van energieprojecten van 2,2 miljoen, was de stijging 4%. Dit bleef achter bij de ontwikkeling van de EBITA als gevolg van hogere financieringslasten en een hogere belastingdruk. Gehele jaar
De bedrijfsopbrengsten stegen 15%. De bijdrage van acquisities was 12%; het valuta-effect
3% negatief. De autonome groei kwam uit op 6%. De ontwikkeling van de bruto toegevoegde waarde was vergelijkbaar. De toename bedroeg 16%, waarvan 7% autonoom. Ondanks de moeilijker markt lag de autonome groei dicht bij de doelstelling van 7,5%. In Nederland, Centraal Europa, Zuid-Amerika en bij RTKL werd de doelstelling overschreden. Alleen in Engeland daalde de omzet door de slechtere markt voor commercieel vastgoed. In de Verenigde Staten kwam de autonome groei uit op 4%, met een zwakker tweede halfjaar. De recurring EBITA nam toe met 25% tot 131,8 miljoen (2007: 105,9 miljoen). De bijdrage van acquisities was 14%, het valuta-effect min 3%. De autonome stijging was 14%; zonder verkoop energieprojecten in het vierde kwartaal, 8%. Hieraan werd vooral bijgedragen door Frankrijk, Centraal Europa, Zuid Amerika, de Verenigde Staten en RTKL. De bijdrage van carbon credits was met 3,5 miljoen vergelijkbaar met vorig jaar ( 2,6 miljoen).

De marge (op recurring basis) kwam uit op 11,3%; zonder verkoop energieprojecten op 10,8% (2007: 10,5%). De sterkste verbetering trad op bij infrastructuur: naar 11,4% en zonder verkoop van energieprojecten naar 10,1% (2007: 8,8%). Ook bij milieu nam de marge toe, naar 13,7% (2007: 13,5%). Bij gebouwen daalde de marge naar 8,7% (2007: 9,9%) door de slechte Engelse vastgoedmarkt en projectverliezen in Nederland. Exclusief de effecten van derivaten stegen de financieringslasten naar 17,7 miljoen (2007: 8,1 miljoen). De oorzaken waren hetzelfde als genoemd bij het vierde kwartaal. De belastingdruk was met 34,3% belangrijk hoger dan de 32,8% in 2007, vooral door geografische verschuivingen in belastbaar inkomen. De bijdrage van geassocieerde deelnemingen verbeterde door een betere gang van zaken bij Braziliaanse energieprojecten. Het belang derden nam aanzienlijk toe, vooral door de verkoop in het vierde kwartaal van twee energieprojecten in Brazilië (ARCADIS houdt 50.01% in ARCADIS Logos). De netto operationele winst steeg 12%. Exclusief de verkoop van energieprojecten was de stijging 9%.
Kasstroom, investeringen en balans
De kasstroom uit operationele activiteiten lag met 81 miljoen op een goed niveau en was iets hoger dan in 2007 ( 79 miljoen). Investeringen in acquisities bedroegen 74 miljoen, Op de cijfers is accountantscontrole toegepast Page:
3/11




waarvan 35 miljoen voor nabetalingen op eerdere acquisities. De goodwill bedroeg 29

miljoen en de identificeerbare immateriële activa 10 miljoen.

Het balanstotaal steeg naar 1.058 miljoen (2007: 922 miljoen). Ondanks toename van de activiteiten daalde het werkkapitaal als percentage van de omzet naar 11,2% (2007: 11,9%). Hoofdzakelijk door investeringen in acquisities nam de netto schuld toe tot 184 miljoen (2007: 155 miljoen). De balansratio's bleven sterk. De ratio van netto schuld ten opzichte van EBITDA was 1,2 (2007: 1,0); de interest coverage ratio was 7 (2007: 14). De eerste aflossing van lange termijn schulden valt in 2011. Ontwikkelingen per marktsegment
De hierna genoemde cijfers hebben betrekking op de bedrijfsopbrengsten en gelden voor heel 2008 in vergelijking met 2007, tenzij anders vermeld.
· Infrastructuur
De omzet steeg 4%. De bijdrage van acquisities en desinvesteringen was per saldo nihil. Het valuta-effect was min 2%. De autonome groei van 6% werd negatief beïnvloed door de eerdere daling bij land development in de Verenigde Staten. Daar stond een vergelijkbare omzet tegenover uit de verkoop van energieprojecten in Brazilië. De autonome groei kwam vooral uit Nederland, Polen, Tsjechië, Brazilië en Chili. Investeringen in spoor, wegen, water en energie zijn de drijfveer voor toename van activiteiten. In de Verenigde Staten versnelde de groei in de watermarkt, vooral door werk uit het New Orleans contract.
· Milieu
De omzet groeide 19%. Het valuta-effect was min 6%, de bijdrage van acquisities (LFR, SET en Vectra) 17% en de autonome groei 8%. Na het hoge niveau in 2007 en de eerste helft van 2008, viel de autonome groei in het tweede halfjaar terug, vooral in de Verenigde Staten, waar enkele grote projecten afliepen en bedrijven geraakt werden door de economische crisis. De bruto toegevoegde waarde groeide in het tweede halfjaar met 3 ­
4%. In de meeste Europese landen en in Brazilië bleef de autonome groei op niveau. De vraag naar milieu due diligence daalde door minder fusies en overnames. In Amerika werd voor $74 miljoen aan GRiP® werk gewonnen.

· Gebouwen
De omzet nam toe met 28%, waarvan 26% door de overnames van RTKL en APS medio 2007. Het valuta-effect was min 3%. De autonome groei van 5% kwam vooral uit België, Duitsland en Frankrijk terwijl in Nederland projectmanagement en consultancy groeiden. Ook RTKL leverde een goede bijdrage door groei in niet commerciële projecten en in de internationale markt. In Engeland daalde de omzet door de slechte markt voor commercieel vastgoed. Dit werd ten dele gecompenseerd door inzet op infrastructuur en uitbreiding in het Midden Oosten. In Nederland werden twee vijfjarige facility management contracten afgesloten, één met Philips (verlenging) en één met van Lanschot Bankiers. Vooruitzichten
De economische omstandigheden zijn ongekend snel verslechterd. De mate waarin dat onze activiteiten beïnvloed, is onzeker en verschilt voor de markten waarin wij actief zijn. Op de cijfers is accountantscontrole toegepast Page:
4/11




De infrastructuurmarkt is solide. Budgetten zijn veelal gebaseerd op lange termijn

investeringsprogramma's. Bovendien willen overheden zowel in de Verenigde Staten als in Europa investeringen in infrastructuur opvoeren om de economie te stimuleren. Het Amerikaanse stimuleringspakket genereert naar schatting meer dan $125 miljard aan investeringen op ons werkterrein. Door klimaatverandering neemt de aandacht voor watermanagement toe, zoals blijkt uit het nieuwe Nederlandse Deltaplan. Het New Orleans contract heeft met meer dan $70 miljoen aan task orders een goede basis opgeleverd in de sterk groeiende watermarkt. In Nederland wordt de komende jaren 4,5 miljard geïnvesteerd in verdere verbetering van het spoor terwijl tevens de capaciteit van het wegennet wordt vergroot. In Centraal Europa blijven investeringen in infrastructuur naar verwachting hoog, gesteund door Europese financiering. De sterke groei in Zuid Amerika kan wat afzwakken. In de milieumarkt zorgen regelgeving en het streven naar duurzaamheid voor een gezond fundament. Op de korte termijn kan de economische crisis de vraag naar milieudiensten vanuit bedrijven negatief beïnvloeden. Veel milieusaneringen lopen echter jaren, zijn gebaseerd op regelgeving en voegen waarde toe aan assets. Vanaf begin 2008 hebben we de focus verlegd naar sectoren met aanhoudend goede vraag, zoals de olie- en gasindustrie en nutsbedrijven. De vraag naar kosteneffectieve oplossingen gebaseerd op onze geavanceerde technologie biedt, net als vendor reduction en outsourcing van milieuwerk door bedrijven, kansen ons marktaandeel te vergroten. De interesse voor GRiP® groeit, bij het Amerikaanse Ministerie van Defensie, maar ook bij bedrijven, in de V.S. en Europa. Energie is een belangrijk thema: CO2 uitstoot, energiebesparing en (groene) energie genereren werk. De gebouwenmarkt is het sterkst getroffen door de kredietcrisis en dan vooral de markt voor commercieel vastgoed. Hiervan hebben RTKL en de projectmanagementdiensten in de U.K. het meeste last. RTKL blijft zich richten op niet-commerciële projecten in de V.S. en op de internationale markt, terwijl in de U.K. wordt ingezet op infrastructuur en het Midden Oosten. Hoewel succesvol, zijn deze initiatieven naar verwachting niet voldoende om de teruggang in commercieel vastgoed volledig te compenseren. De markt voor overheidsgebouwen, scholen, ziekenhuizen, e.d. biedt volop kansen, mede omdat de stimuleringsprogramma's veelal grote bedragen hiervoor bevatten. Hiervan kunnen we in veel landen profiteren, zeker in Nederland en de Verenigde Staten waar onze projectmanagementactiviteiten grotendeels zijn gericht op de (semi-) publieke sector. Omdat veel organisaties op zoek zijn naar kostenbesparingen neemt de vraag naar facility management toe.
In 2008 hadden derivaten voor de afdekking van rente- en valutarisico's een negatief effect op de financieringslasten van 5,9 miljoen. Begin januari 2009 zijn deze derivaten afgewikkeld. Dit heeft een boekwinst opgeleverd van 7,5 miljoen die in het eerste kwartaal van 2009 in de cijfers wordt verwerkt.
Bestuursvoorzitter Harrie Noy concludeert: "ARCADIS heeft een robuuste portfolio van activiteiten, met een goede spreiding naar geografie, marktsegmenten en klanten. De orderportefeuille is gezond en in 2008 licht toegenomen, vooral door hoge orderinstroom in Op de cijfers is accountantscontrole toegepast Page:
5/11




infrastructuur. In alle drie de marktsegmenten profiteren we van stimuleringsmaatregelen van

de overheid. De focus blijft gericht op verdere kostenbesparingen, intensivering van marktinspanningen en behoud van marges. Ook blijven we kijken naar mogelijkheden om door acquisities onze strategische doelen te realiseren. Hoewel de vooruitzichten voor de korte termijn gemengd zijn, bieden thema's als duurzaamheid, klimaatverandering, stedelijke vernieuwing, mobiliteit en energie voor de langere termijn veel perspectief. Gezien de onzekerheden in de markt is het nog te vroeg voor concrete vooruitzichten over 2009."