Corio


P E R S B E R I C H T

Nettohuuropbrengsten Corio laten sterke groei zien: 14% voor voortgezette bedrijfsactiviteiten, vastgoed waarden onder druk Utrecht, 24 februari 2009

Gerard Groener: `De sterke portefeuille van Corio is in het huidige financiële klimaat bestendig gebleken tegen de economische neergang. Het directe resultaat is met 0,5% toegenomen terwijl er in september 2008 een omvangrijke kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille is verkocht.'

Financiële hoogtepunten 2008
(Vergelijkende cijfers over 2007 tussen haakjes, tenzij anders aangegeven)


· De nettohuuropbrengsten uit voortgezette bedrijfsactiviteiten1 zijn met 13,9% gestegen naar 317,7 mln ( 278,9 mln). De `like-for-like' nettohuurgroei bedroeg 4,4% voor de gehele voortgezette portefeuille en voor de winkelportefeuille 4,0%.
· Van de winkelcontracten is 8,1% verlengd of vernieuwd; de huur steeg bij deze overeenkomsten met 16,6%.

· Het directe resultaat is met 0,5% toegenomen naar 204,1 mln ( 203,1 mln), oftewel 3,08 per aandeel ( 3,07).

· Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld een dividend goed te keuren van 2,64 per aandeel naar keuze van de aandeelhouder in contanten of aandelen (2007: 2,60 geheel in contanten). Dit komt neer op een dividendrendement van 8,0% op basis van de koers van het aandeel Corio ultimo 2008: 32,89.
· Het indirecte resultaat van de voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg 427,6 mln negatief ( 563,2 mln) en het indirecte resultaat van de beëindigde bedrijfsactiviteiten was 16,1 mln negatief ( 35,2 mln).

· De bedrijfsopbrengsten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten daalden met 23,9% naar 28,6 mln ( 37,6 mln).

· De gemiddelde bezettingsgraad voor de gehele vastgoedportefeuille bleef in 2008 op hetzelfde hoge niveau als in 2007: 96,8%. De gemiddelde bezettingsgraad van de winkelportefeuille bedroeg 97,7% (98,0%).

· De waarde van de vastgoedportefeuille (inclusief de beëindigde portefeuille en geassocieerde deelnemingen) daalde naar 6.039 mln (ultimo 2007: 6.460 mln); 92% van de portefeuille is belegd in retail.

· Het resultaat geassocieerde deelnemingen (direct) kwam 1,0 mln hoger uit op 15,2 mln ( 14,2 mln).

· De vaste pijplijn nam af met 563 mln, voornamelijk door de overdracht van Grand Littoral in Marseille en Pieter Vreedeplein in Tilburg naar de beleggingsportefeuille. De totale VV-pijplijn2


1 De voortgezette bedrijfsactiviteiten zijn herzien ten opzichte van het resultaat vorig jaar. Kantoren en bedrijfsruimten in Frankrijk vormen inmiddels weer onderdeel van de voortgezette portefeuille; beëindigd bestaat alleen uit de verkochte Nederlandse kantoren en bedrijfsruimteportefeuille.
Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 1




(vast en variabel) daalde naar 2,339 mln, exclusief een al geïnvesteerd bedrag van 373 mln (ultimo 2007: 3.133 mln, exclusief 352 mln al geïnvesteerd). De nadere beoordeling van de pijplijn in het vierde kwartaal heeft geleid tot een vermindering van de gecommitteerde pijplijn met 753 mln, van 1.257 mln naar 504 mln.
· De leverage bedroeg 40,1%3 ultimo 2008 (ultimo 2007: 36,9%); het gemiddelde rentepercentage lag in het vierde kwartaal op 5,1% en het aantal vastrentende leningen nam toe tot 65% (ultimo 2007: 56%).

· De Triple NAV (NNNAV) per aandeel daalde met 6,1% tot 57,98 (ultimo 2007: 61,77).

Operationele hoogtepunten in 2008

· Corio is per 4 maart 2008 opgenomen in de AEX-index.
· Grand Littoral in Marseille is op 18 maart 2008 door Corio in portefeuille opgenomen.
· In april is een Nederlandse kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille verkocht aan White Estate Investments voor 650 mln. De verkoop kreeg op 30 september 2008 zijn beslag. Vier objecten vielen buiten de verkoop per die datum, waarvan er drie in oktober zijn overgedragen en de laatste zal in maart 2009 volgen.

· In december heeft Corio een lening ter waarde van 100 mln afgesloten bij ING Real Estate Finance met een looptijd van twee jaar en een rente van 3-maands Euribor plus 250 basispunten.

Na balansdatum

· Corio heeft een extra deelneming van 11% genomen in het Teras Park-winkelcentrum in Denizli, waarmee Corio een controlerend belang van 51% in handen heeft gekregen. Corio heeft het management van het winkelcentrum op zich genomen.

Financiële resultaten4 2008
Het directe resultaat was met 204,1 mln in 2008 licht hoger dan het directe resultaat in 2007 ( 203,1 mln). Het directe resultaat per aandeel steeg met 0,01 naar 3,08. Corio heeft eind september 2008 vrijwel de volledige Nederlandse kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille overgedragen aan de nieuwe eigenaar. Ondanks deze transactie en de economische neergang hebben de sterke winkelportefeuille en het solide financieringsbeleid van Corio toch geleid tot een groei van het directe resultaat.

De nettohuuropbrengsten (voortgezette bedrijfsactiviteiten) zijn in 2008 met 38,8 mln of 13,9% gestegen naar 317,7 mln ( 278,9 mln). De stijging valt onder te verdelen in 11,3 mln in `like-for- like' huurverhogingen (bij een gelijke samenstelling van de portefeuille in 2007 en 2008), in 15,3 mln uit acquisities en 17,5 mln uit de ingebruikneming van pijplijnprojecten; de verkopen hadden een negatief effect van 5.3 mln. Verlenging en vernieuwing zorgden voor een toename van de huur van 16,6% bij 8,1% van de winkelportefeuille. Op omzet gebaseerde huren zijn goed voor
1,1% van de totale nettohuuropbrengsten voor de voortgezette portefeuille.


2 De definitie van de pijplijn is aangepast; prospectief valt nu onder de variabele pijplijn.
3 De leverage per ultimo 2008 en ultimo 2007 worden berekend in overeenstemming met de convenanten met de financiers, het cijfer voor 2007 is hierdoor aangepast.

4 De resultaten van Corio zijn niet door de accountant gecontroleerd en zijn opgesteld op basis van IFRS-grondslagen. De bedrijfsopbrengsten vormen de som van de resultaten van de bedrijven waarin Corio een meerderheidsbelang bezit, alsmede het pro rata aandeel in joint ventures waarin de zeggenschap wordt gedeeld. Het resultaat uit minderheidsdeelnemingen is verantwoord onder `resultaat deelnemingen'. De bedrijfsinkomsten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten en het indirecte resultaat op beëindigde bedrijfsactiviteiten geven de resultaten weer van de Nederlandse kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille, die in april 2008 is verkocht. Onder IFRS mag een portefeuille maar twaalf maanden worden aangemerkt als beëindigde bedrijfsactiviteiten. Corio heeft ultimo 2007 de Franse kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille als zodanig aangemerkt en moet nu de winst- en verliesrekening en balans herzien door die portefeuille over te hevelen van beëindigde bedrijfsactiviteiten naar voortgezette bedrijfsactiviteiten. Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 2




% Like for Omzet like retail huur Nederland 3,6 0,0 Frankrijk 7,3 1,1 Italie 3,3 1,8 Spanje 0,3 4,3 Turkije 1,8 Totaal 4,0 1,1

De exploitatiekosten uit voortgezette bedrijfsactiviteiten kwamen 7,3 mln hoger uit op 47,0 mln ( 39,7 mln), hoofdzakelijk door de uitbreiding van de beleggingsportefeuille. De beheerskosten van de voortgezette bedrijfsactiviteiten zijn in 2008 met 3,2 mln gestegen naar 30,2 mln ( 27,0 mln). De toename hing samen met de uitbreiding van het aantal medewerkers in Italië en Turkije met het oog op de expansie van de activiteiten in die landen.

Het aandeel in de winst van geassocieerde deelnemingen steeg met 1,0 mln naar 15,2 mln in vergelijking met 2007. Van het aandeel in de winst van geassocieerde deelnemingen houdt 13,8 mln ( 14,1 mln) verband met Akmerkez (46,92%), een belang van 30% in het nettoresultaat van AdaCenter in Adapazari tot mei 2008 (met ingang van mei 2008 heeft Corio alle aandelen in bezit; het project is vanaf dat moment volledig geconsolideerd) en een belang van 40% in Teraspark in Denizli.

De opbrengsten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten daalden met 9,0 mln naar 28,6 mln ( 37,6 mln). De daling is het gevolg van de overdracht van vrijwel de gehele Nederlandse kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille aan de nieuwe eigenaar. Nederlandse kantoren die nog in het bezit zijn van Corio realiseerden in 2008 nettohuuropbrengsten van 5,0 mln.

De bezettingsgraad (EPRA) van de totale vastgoedportefeuille was in 2008 onveranderd ten opzichte van 2007: 96,8%. In de winkelportefeuille was de bezettingsgraad 97,7% (98,0%). Deze afname is hoofdzakelijk te wijten aan de relatief lage bezettingsgraad van het in maart 2008 overgenomen winkelcentrum Grand Littoral in Marseille. De verwachting is dat de bezettingsgraad hier begin 2010 rond de 98% zal liggen. Corio is momenteel bij Grand Littoral bezig met een herstructurering die de huidige strategische leegstand zal oplossen.

De nettofinancieringslasten namen in 2008 toe met 28,4 mln naar 127,2 mln ( 98,8 mln). De stijging is het gevolg van een hogere betaalde rente van 31,2 mln door een hogere gemiddelde schuld van 0,5 mrd (effect: 24,3 mln) en een toegenomen rente (effect: 6,9 mln) in vergelijking met 2007, hogere rentebaten van 10,1 mln, een lagere geactiveerde rente van 2,8 mln en een toename met 4,5 mln van de overige kosten. De hogere schuldenlast is voornamelijk terechtgekomen in de financiering van Grand Littoral in Marseille, Pieter Vreedeplein in Tilburg en overnames in Turkije.

Het indirecte resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten was 427,6 mln negatief ( 563,2 mln) en het indirecte resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten was 16,1 mln negatief ( 35,2 mln). Hiermee kwam het totale indirecte resultaat uit op 443,7 mln negatief ( 598,4 mln).

Op 31 december 2008 is de gehele portefeuille exclusief de aan White Estate Investment verkochte kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille extern getaxeerd. In overeenstemming met IFRS-grondslagen is de ontwikkelingsportefeuille niet opnieuw gewaardeerd maar heeft een toets op bijzondere waardevermindering plaatsgevonden. In alle gevallen is de waarde zoals in de balans opgenomen de Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 3




laagste van de kostprijs of de externe waardering. In vergelijking met de waarde (plus investeringen in 2008) van ultimo 2007 van de voortgezette bedrijfsactiviteiten is de Nederlandse portefeuille met 51,8 mln gedaald, oftewel 2,6% negatief, de Franse met 146,1 mln, oftewel 6,9% negatief, de Italiaanse met 32,2, oftewel 2,8% negatief, de Spaanse met 66,3 mln, oftewel 12,1% negatief en de Turkse met 22,0 mln, oftewel 26,4% negatief. De vastgoedwaarde van (het aandeel van Corio in) deelnemingen daalde met 100,9 mln in 2008.

In vergelijking met de door de taxateurs gehanteerde netto-aanvangsrendementen (NAR: de theoretische huur voor het komende jaar verminderd met de exploitatiekosten, gedeeld door de netto waarde) ultimo 2007 is de NAR voor de Nederlandse winkelportefeuille met 40 basispunten gestegen naar 6,2%, was de NAR in Frankrijk 40 basispunten hoger op 5,9% (inclusief Grand Littoral), steeg de NAR in Italië met 30 basispunten naar 5,6%, ging de Spaanse NAR 100 basispunten omhoog naar 6,5% en lag de NAR in Turkije op 8,0% ultimo 2008 (inclusief deelnemingen). Het totale rendement op de winkelportefeuille bedroeg 6,0%. In deze stijgingen van de aanvangsrendementen komt de consensusopvatting van de taxateurs tot uitdrukking dat de rendementen in Europa ten opzichte van ultimo 2007 zijn toegenomen, en dan vooral in het laatste kwartaal door de hogere kosten van de schulden en de economische onzekerheid.

Overzicht herwaardering voortgezette bedrijfsactiviteiten Duitsland/ Totaal m Nederland Frankrijk Italie Spanje Turkije Totaal Bulgarije (in %) Retail -38,0 -120,2 -32,2 -66,3 -22,0 -278,7 -5,2 Kantoren -13,8 -15,1 -0,3 -29,2 -6,9 Bedrijfsruimten -10,8 -10,8 -15,1 Totaal -51,8 -146,1 -32,2 -66,3 -22,0 -0,3 -318,7 -5,4 Totaal (in %) -2,6 -6,9 -2,8 -12,1 -26,4 2,6 Ontwikkeling -1,0 -19,9 2,5 -2,2 -20,6 -7,7 Ontwikkeling (in %) -1,4 -15,3 6,1 -13,9 -7,7 Totaal -52,8 -166,0 -32,2 -66,3 -19,5 -2,5 -339,3 -5,5

Herwaardering onderverdeeld naar rendements- en huureffect en overige voor de winkelportefeuille
% Herwaar- NAR Huur en dering effect andere effecten Nederland -2,0 -5,5 3,5 Frankrijk -7,0 -10,1 3,1 Italie -2,8 -5,2 2,4 Spanje -12,1 -15,6 3,5 Turkije -26,4 - - Totaal -5,2 -8.5 -3.3

De herwaardering van de voortgezette portefeuille van Corio bedroeg 339,3 mln negatief in 2008 ( 517,3 mln), inclusief een boekwinst op verkopen van 2,8 mln negatief ( 8,6 mln), oftewel 5,5% negatief ten opzichte van de boekwaarde van de portefeuille per 31 december 2008 vóór herwaardering. De daling met 5,2% van de winkelportefeuille is het saldo van een negatief percentage van 8,5% als gevolg van de rendementsverschuiving en een positief percentage van 3,3% in de vorm van de toename van de huren en overige. De boekwinst op verkopen van 2,8 mln negatief houdt met name verband met de verkoop van kleine winkelobjecten in Nederland. Van Grand Littoral in Marseille daalde de waarde exclusief verwervingskosten ( 23,3 mln) met 37,6 mln naar 350,4 Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 4




mln, oftewel 9,7 %. Huurverlengingen en -herzieningen bij Grand Littoral ontwikkelen zich boven verwachting.

Het indirecte resultaat van de beëindigde portefeuille van Corio kwam uit op 16,1 mln negatief ( 35,2 mln), wat hoofdzakelijk verband houdt met de verkoop van de Nederlandse kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille.

In de netto overige baten van 13,2 mln ( 0,6 mln negatief) zit het effect begrepen van de verwerving van de aandelen in AdaCenter en aanpassing van de goodwill. De vrijval uit de voorzieningen voor uitgestelde belastingen tegen nominale waarde bedroeg 21,6 mln ( 30,4 mln negatief). Deze vrijval was hoofdzakelijk het resultaat van de neerwaartse waarderingen van de vastgoedobjecten in Italië en Spanje.

De nettowinst (het saldo van het directe en indirecte resultaat) daalde naar 239,6 mln negatief, oftewel 3,62 negatief per aandeel ( 801,5 mln, 12,10 per aandeel).

Portefeuille
De vastgoedportefeuille5 daalde in 2008 met 421 mln, oftewel 6,5% van 6.460 mln naar 6.039 mln, inclusief 228,3 mln ( 323,7 mln) aan beleggingen in geassocieerde deelnemingen in Turkije.

Deze daling is het resultaat van de herwaarderingen van 451,7 mln negatief, het saldo van acquisities, investeringen en desinvesteringen van 36,4 mln en mutaties in geassocieerde deelnemingen en overige van 5,5 mln negatief.

Het totaal aan acquisities van 511,7 mln betreft voornamelijk de aankoop van Grand Littoral in Marseille, IKEA bij Le Gru in Turijn en de resterende 30% van Balzac in La Defense. Het totaal aan investeringen van 270,4 mln kan worden onderverdeeld in 114,9 mln in vastgoedbeleggingen in de operationele portefeuille en 155,5 mln in vastgoedbeleggingen in ontwikkeling. De voornaamste beleggingen in vastgoed onder ontwikkeling betroffen de winkelcentra Quais d'Ivry in Parijs, Pieter Vreedeplein in Tilburg, Malatya in Turkije en Eschmarke in Enschede. Het effect van de desinvesteringen in 2008 viel vooral toe te schrijven aan de verkoop van de Nederlandse kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille, delen van Hoog Catharijne in Utrecht, Fabriekspad in Oisterwijk, Croesinckplein in Zoetermeer en Stadhuisplein/Stationsstraat in Almere.

De mutaties in de beleggingen in geassocieerde deelnemingen en overige bestaan uit een toename van het eigen vermogen van 3,3 mln, van Akmerkez ontvangen dividend van 10,5 mln negatief, het directe resultaat in 2008 van 15,2 mln en 96,8 mln negatief in verband met het indirecte resultaat, koerswinsten ter waarde van 12,7 mln en 19,3 mln negatief voor AdaCenter dat naar de operationele portefeuille is overgegaan (volledige consolidatie) omdat Corio de aandelen sinds mei 2008 volledig in eigendom heeft.

Pijplijn6
De totale pijplijn van projecten (vast en variabel) bedroeg op 31 december 2008 2.339 mln, exclusief het reeds geïnvesteerde bedrag van 373 mln (ultimo 2007: 3.133 mln, exclusief het reeds geïnvesteerde bedrag van 352 mln). De vaste pijplijn kwam uit op 771 mln, exclusief het reeds geïnvesteerde bedrag van 300 mln (ultimo 2007: 1.334 mln, exclusief het reeds geïnvesteerde bedrag van 327 mln). De daling met 563 mln hield met name verband met de overdracht van


5 Exclusief de boekwaarde van het deel van het gebouw Jacobsweerd dat Corio in eigen gebruik heeft.
6 De definitie van de pijplijn is aangepast; prospect valt nu onder de variabele pijplijn. Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 5




Grand Littoral in Marseille en Pieter Vreedeplein in Tilburg naar de operationele portefeuille en het niet laten doorgaan van twee projecten. Met het oog op de huidige financiële en economische omstandigheden wordt de pijplijn op dit moment aandachtig herzien. Onderdeel van dit proces is opnieuw onderhandelen en/of uitstel waar mogelijk. In verband hiermee heeft Corio afgezien van het ontwikkelingsproject in Iskenderun (Turkije) en een project in Frankrijk in de variabele pijplijn met een waarde van respectievelijk 116 mln en 79 mln. De nadere beoordeling van de pijplijn in het vierde kwartaal heeft geleid tot een vermindering van de gecommitteerde pijplijn met 753 mln, van
1.257 mln naar 504 mln. Het netto-aanvangsrendement van de totale pijplijn is naar verwachting 6,7%.

Financiering
Het eigen vermogen nam in 2008 af met 367,3 mln naar 3.458,5 mln (ultimo 2007: 3.825,8 mln). De afname is het saldo van het nettoverlies in 2008 van 239,6 mln, het uitgekeerde dividend van 172,3 mln en overige mutaties van 44,6 mln (overige mutaties betreffen een toename van de reële waarde van kasstroomafdekkingen van 53,7 mln en valutaverliezen op geassocieerde deelnemingen van 9,1 mln). De intrinsieke waarde (IW) daalde met 9,6% ten opzichte van ultimo 2007 en bedroeg op 31 december 2008 52,20 per aandeel (ultimo 2007: 57,74). De Triple NAV (NNNAV) daalde met 6,1% ten opzichte van ultimo 2007 en bedroeg 57,98 per aandeel op 31 december 2008 (ultimo 2007: 61,77 per aandeel).

De voorziening voor belastinglatenties tegen nominale waarde bedroeg 274,6 mln ultimo 2008 (ultimo 2007: 291,2 mln), oftewel 4,15 per aandeel (ultimo 2007: 4,40 per aandeel). De afname van de belastinglatentie houdt voornamelijk verband met de neerwaartse bijstelling van de vastgoedwaarderingen in Italië en Spanje.

Het balanstotaal daalde van 6.713 mln ultimo 2007 naar 6.409 mln ultimo 2008. De leverage nam toe tot 40,1% eind 2008 in vergelijking met 36,9% ultimo 2007. De toename hangt onder andere samen met de lagere waarde van de vastgoedobjecten die ten dele werd gecompenseerd door de instroom van 622 mln in contanten ultimo september 2008 in verband met de verkoop van de kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille in Nederland. De financieringsruimte onder gecommitteerde faciliteiten bedraagt 303 mln (ultimo 2007: 397 mln). Deze financieringsruimte is voldoende om in 2009 het dividend, de rente, de herfinanciering en de gecommitteerde pijplijn te kunnen voldoen.

De totale opgenomen rentedragende schuld steeg van 2.292 mln ultimo 2007 naar 2.460 mln per 31 december 2008. De gemiddelde looptijd van de schuld ging omlaag van 6,7 jaar (ultimo 2007) naar 5,7 jaar en het vastrentende deel van de rentedragende schuld ging van 56% (ultimo 2007) naar 65% ultimo 2008. Het percentage vastrentend per 31 december 2008 betreft de positie per die datum, gecorrigeerd voor door zekerheden gedekte verkopen, kassaldi en dividenduitkeringen (het vergelijkbare cijfer ultimo 2007: 57%). De gemiddelde rente was het vierde kwartaal onveranderd ten opzichte van het derde op 5,1% (Q2 2008: 4,9%, Q1 2008: 5,0% en Q4 2007: 5,1%).

Dividend
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld een van 2,64 per aandeel (2007: 2,60 geheel in contanten) naar keuze van de aandeelhouder in contanten of in aandelen (ten laste van de agioreserve)goed te keuren. Dit komt neer op een dividendrendement van 8,0% op basis van de koers van het aandeel Corio ultimo 2008 van 32,89. Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 6





Vooruitzichten 2009
Als gevolg van het verlies van huurinkomsten door de verkoop van de Nederlandse kantoren- en bedrijfsruimteportefeuille, lagere financieringskosten en de onzekere huidige economie, verwacht Corio dat het direct resultaat 2009 in lijn zal zijn met die van 2008.

Maatschappelijk verantwoord ondernemen (MVO)
Als eigenaar en beheerder van winkelcentra in Europa is Corio zeer nauw betrokken bij het lokale, dagelijkse leven van de steden waarin zij actief is. Een winkelcentrum is onderdeel van het openbare en sociale leven. Corio anticipeert op de wensen en behoeften van de consument en handelt daarnaar. Door duurzame relaties op te bouwen creëert Corio tevens een duurzame investering. Corio neemt dan ook verantwoordelijkheid voor de effecten die de bedrijfsactiviteiten hebben op de economie, de samenleving en het milieu. Ter verhoging van de standaard op deze terreinen bieden wij transparantie over de MVO- aspecten van onze winkelcentra en werken wij aan duurzame relaties met onze stakeholders. In 2008 hebben wij binnen de onderneming de MVO-principes verder versterkt en geïntegreerd, zowel in de winkelcentra, als op het hoofdkantoor en bij de business units. Ons MVO-beleid en de voortgang op onze doelen voor 2008 worden beschreven in het jaarverslag 2008. Het onderdeel Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen op onze website www.corio-eu.com wordt daarmee in overeenstemming geactualiseerd.

Financiële kalender
17 april 2009 Algemene Vergadering van Aandeelhouders 21 april 2009 aandeel gaat ex-dividend 6 mei 2009 betaalbaarstelling dividend 19 mei 2009 (nabeurs) resultaten eerste kwartaal 2009 26 augustus 2009 (nabeurs) halfjaarresultaten 2009 18 november 2009 (nabeurs) resultaten eerste negen maanden 2009

Conference call resultaten 2008
De Raad van Bestuur zal op woensdag 25 februari 2009 om 9.30 uur aan de pers en om 11.30 uur aan analisten de resultaten van Corio presenteren. Locatie: het Hilton Hotel in Amsterdam. De bijeenkomst van de analisten kan via webcast worden gevolgd op de website www.corio-eu.com. De presentatie kan tevens via de website worden gedownload. Via +31 (0)10 713 72 95 kunt u de bijeenkomst ook volgen.

Voorbehoud toekomstgerichte informatie
Dit persbericht bevat op de toekomst gerichte informatie met betrekking tot de financiële positie, plannen en doelstellingen, activiteiten en de marktomstandigheden waarin de vennootschap opereert. Toekomstgerichte verklaringen en prognoses houden naar hun aard risico's en onzekerheid in, aangezien deze betrekking hebben op bekende en onbekende gebeurtenissen en omstandigheden die zich in de toekomst al dan niet zullen voordoen. De toekomstgerichte verklaringen en prognoses in dit persbericht zijn gebaseerd op de huidige inzichten en aannames van het management. De feitelijke resultaten en ontwikkelingen kunnen afwijken van de verwachtingen onder invloed van factoren zoals de algemene economische omstandigheden, resultaten op de financiële markten, veranderingen in de rentestand en valutakoersen, wijzigingen in de wet- en regelgeving en in het beleid van overheden en/of toezichthouders.

Dit is een vertaling van het Engelse persbericht; het Engelse persbericht is leidend.

Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 7




Meer informatie:
Ingrid Prins
Investor Relations Manager
0031-30-2829343
Investor.relations@nl.corio-eu.com
www.corio-eu.com

Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 8




Groepsresultaten
( m) 2008 2007 Q4 2008 Q4 2007 Brutohuuropbrengsten 364.7 318.6 93.8 89.3 Exploitatiekosten -47.0 -39.7 -11.2 -9.8 Nettohuuropbrengsten 317.7 278.9 82.6 79.5 Beheerskosten -30.2 -27.0 -8.2 -9.2 Bedrijfsresultaat 287.5 251.9 74.4 70.3 Resultaat geassocieerde deelnemingen (direct) 15.2 14.2 3.5 3.3 EBIT voortgezette bedrijfsactiviteiten 302.7 266.1 77.9 73.6 Bedrijfsresultaat te beëindigen bedrijfsactiviteiten 28.6 37.6 0.0 9.5 EBIT 331.3 303.7 77.9 83.1 Netto financieringslasten -127.2 -98.8 -30.8 -28.7 Vennootschapsbelasting 0.0 -1.8 1.1 -0.5 Direct resultaat 204.1 203.1 48.2 53.9 Netto herwaardering beleggingen in vastgoed -336.5 508.7 -248.7 236.6 Resultaat op verkopen -2.8 8.6 -3.4 7.6 Resultaat geassocieerde deelnemingen (indirect) -96.7 76.9 -73.4 76.9 Uitgestelde belastingen 21.6 -30.4 23.7 -0.1 Netto overige resultaten -13.2 -0.6 -19.0 -0.3 Indirect resultaat voortgezette bedrijfsactiviteiten -427.6 563.2 -320.8 320.7 Indirect resultaat te beëindigen bedrijfsactiviteiten -16.1 35.2 0.7 0.5 Indirect resultaat -443.7 598.4 -320.1 321.2 Nettowinst -239.6 801.5 -271.9 375.1 Resultaten per aandeel ()
Direct resultaat 3.08 3.07 0.73 0.82 Indirect resultaat -6.70 9.03 -4.83 4.85 Nettowinst -3.62 12.10
-4.10 5.67

Gewogen gemiddeld aantal aandelen (m) 66.3 66.3 66.3 66.3 Dividend per aandeel () 2.60 Voorgesteld dividend () 2.64

Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 9




Groepsbalans ( m)
31-12-08 31-12-07 Activa
Beleggingen in vastgoed 5,562.9 5,272.0 Beleggingen in vastgoed in ontwikkeling 247.5 228.1 Beleggingen in geassocieerde deelnemingen 221.3 317.5 Totaal beleggingen in vastgoed 6,031.7 5,817.6 Immateriële activa 49.5 55.6 Overige beleggingen 56.4 61.2 Materiële vaste activa 5.3 4.4 Uitgestelde belastingvorderingen 13.5 10.5 Totaal vaste activa 6,156.4 5,949.3 Overige vorderingen 241.3 103.4 Liquide middelen 10.8 12.7 Totaal vlottende activa 252.1 116.1 Activa te beëindigen bedrijfsactiviteiten 0.0 648.0 Totaal activa 6,408.5 6,713.4 Eigen vermogen 3,458.5 3,825.8 Passiva
Rentedragende lange leningen en schulden 2,362.9 2,198.3 Personeelsregelingen 0.8 1.1 Voorzieningen 2.4 2.6 Uitgestelde belastingverplichtingen 288.1 301.7 Totaal langlopende passiva 2,654.2 2,503.7 Rentedragende korte leningen en schulden 96.8 93.6 Overige verplichtingen 199.0 278.5 Totaal kortlopende verplichtingen 295.8 372.1 Verplichtingen te beëindigen bedrijfsactiviteiten 0.0 11.8 Totaal verplichtingen 2,950.0 2,887.6 Totaal EV en verplichtingen 6,408.5 6,713.4 Eigen vermogen (NNNAV, EPRA definitie)
31-12-08 31-12-07 m p/a m p/a Eigen vermogen balans 3,458.5 52.20 3,825.8 57.74 Uitgestelde belastingen (nominaal) 274.6 4.15 291.2 4.40 Mutatie leningen naar marktwaarde 142.7 2.15 17.0 0.26 Uitgestelde belastingen (NL GAAP) -34.3 -0.52 -41.3 -0.62 NNNAV (EPRA definitie) 3,841.5 57.99 4,092.7 61.77 Koers per aandeel 32.89 55.40 Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 10




Mutaties eigen vermogen ( m)
2008 2007 Q4 2008 Q4 2007 Nettowinst -239.6 801.5 -271.8 375.1 Vermogensmutaties 44.6 34.2 -23.7 27.7 Uitgekeerd dividend -172.3 -167.6 0.0 0.0 Mutatie eigen vermogen -367.3 668.1 -295.5 402.8 Financieringsratio's
31-12-08 31-12-07 Leverage (leningen als % van de aangepaste activa) 40.1 34.0 Gemiddelde rente over het laatste kwartaal (%) 5.1 5.1 Gemiddelde looptijd leningen (jaar) 5.7 6.7 % leningen tegen een vast rentepercentage 65 56 Rentedekkingsratio 2.6 3.3 Kasstroomoverzicht ( m)
2008 2007 Q4 2008 Q4 2007 Kasstroom uit operationele activiteiten 208.4 227.9 60.1 82.4 Kasstroom uit investeringsactiviteiten -143.0 -373.0 -62.3 -119.8 Kasstroom uit financieringsactiviteiten -67.3 154.7 -157.1 43.7 Mutaties in liquide middelen -1.9 9.6 -159.3 6.3 Veranderingen beleggingen in vastgoedportefeuille ( m) Operationele Ontwikkeling Deelnemingen Totaal Stand 1 januari 2008 5,907.8 228.1 323.7 6,459.6 Acquisities 511.7 511.7 Investeringen 114.9 155.5 270.4 Transfer 110.0 -110.0 -19.3 -19.3 Verkopen -744.4 -1.3 -745.7 Netto herwaarderingen (incl. boekwinst op verk) -334.3 -20.6 -96.8 -451.7 Overig -2.8 -4.2 20.7 13.7 Stand 31 december 2008 5,562.9 247.5 228.3 6,038.7
* inclusief de transfer van 30% van AdaCenter, vanaf mei 2008 is AdaCenter volledig geconsolideerd Herwaarderingen (voortgezette en te beëindigen bedrijfsactiviteiten, incl. boekwinst op verkopen) 31-12-2008* 12-31-2007 m % m % Per land
Nederland -52.8 -2.6 176.5 7.2 Frankrijk -166.0 -7.4 206.9 13.8 Italië -32.2 -2.8 146.6 15.3 Spanje -66.3 -12.1 22.4 4.3 Turkije -19.5 -15.7 76.9 41.8 Overig -2.5 -8.9 0.1 0.8 Totaal -339.3 -5.5 629.4 11.2 Per sector
Retail -294.7 -5.2 571.0 12.5 Kantoren -33.9 -7.7 43.6 5.0 Bedrijfsruimten -10.7 -14.8 14.8 8.2 Totaal -339.3 -5.5 629.4 11.2
* alleen voortgezette portefeuille
Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 11




Bezettingsgraad EPRA definitie (gemiddeld financieel in %) 2008 2007 Retail 97.7 98.0 Kantoren 91.9 91.4 Bedrijfsruimten 98.0 98.1 Totaal 96.8 96.8 Spreiding portefeuille (incl deelnemingen en te beëindigen bedrijfsact, excl deel van Jacobsweerd in gebruik door Corio)

---
31-12-08 31-12-07 31-12-08 31-12-07 Geografische spreiding
Nederland 1,986.0 2,691.0 33 42 Frankrijk 2,083.2 1,730.4 34 27 Italië 1,128.3 1,110.2 19 17 Spanje 482.1 546.7 8 8 Turkije 333.4 352.8 6 6 Overig 25.7 28.5 0 0 Totaal 6,038.7 6,459.6 100 100 Sectorale spreiding
Retail 5,568.4 5,335.0 92 83 Kantoren 408.8 930.1 7 14 Bedrijfsruimten 61.5 194.5 1 3 Totaal 6,038.7 6,459.6 100 100 Huuropbrengsten ( m) (te beïndigen en voortgezette bedrijfsactiviteiten) Brutohuuropbrengst Exploitatiekosten Nettohuuropbrengst 2008 2007 2008 2007 2008 2007 per land
Nederland 178.4 187.2 29.7 32.3 148.7 154.9 Frankrijk 114.0 87.8 8.8 6.4 105.2 81.4 Italië 65.4 55.0 5.1 3.9 60.3 51.1 Spanje 33.3 32.5 4.8 4.0 28.5 28.5 Turkije 6.1 0.0 2.9 0.0 3.2 0.0 Overig 0.7 0.7 0.6 0.3 0.1 0.4 Totaal 397.9 363.2 51.9 46.9 346.0 316.3 per sector
Retail 325.9 281.9 42.0 34.3 283.9 247.6 Kantoren 58.2 61.9 8.6 10.7 49.6 51.2 Bedrijfsruimten 13.8 19.4 1.3 1.9 12.5 17.5 Totaal 397.9 363.2 51.9 46.9 346.0 316.3 NRI 2008 Nederland retail 114.9 m, kantoren 27.2 m en bedrijfsruimten 6.6 m NRI 2008 Frankrijk: retail 77.0 m, kantoren 22.4 m en bedrijfsruimten 6.0 m

Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 12




VV-pijplijn ( m)
31-12-08 31-12-07 Reeds geinvesteerd 373 352 Vast 771 1,334 Variable 1,568 1,799 Totale pijplijn 2,712 3,485

Samenstelling VV pijplijn (in %)
31-12-08 31-12-07 Nederland 35% 33% Frankrijk 10% 26% Italië 34% 26% Turkije 21% 13% Spanje 1% 2% Totaal pijplijn 100% 100%

Overeenstemmingsverklaring
De boekhoudkundige grondslagen toegepast in dit persbericht zijn in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (`IFRS') zoals die zijn aangenomen door de Europese Unie.

Opname, waardering en presentatie
De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld op basis van historische kosten met uitzondering van vastgoedbeleggingen en derivaten, die tegen reële waarde zijn verwerkt. Tenzij anders vermeld, worden de cijfers gepresenteerd in miljoenen euro's, afgerond tot op het eerste cijfer na de komma.

Schattingen en veronderstellingen
De opstelling van de jaarrekening in overeenstemming met IFRS vereist dat het management oordelen vormt en schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen, en van baten en lasten. De schattingen en hiermee verbonden veronderstellingen zijn gebaseerd op ervaringen uit het verleden en verschillende andere factoren die als redelijk worden beschouwd. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden voortdurend beoordeeld. Herzieningen van schattingen worden opgenomen in de periode waarin de schatting wordt herzien, indien de herziening alleen voor die periode gevolgen heeft, of in de periode van herziening en toekomstige perioden, indien de herziening gevolgen heeft voor zowel de verslagperiode als toekomstige perioden.

In 2008 hadden de leden van de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen geen persoonlijk belang in de beleggingen van de vennootschap.

Dit verslag is niet gecontroleerd door de externe accountants. Corio, resultaten 2008 ­ 24 February 2009 Pagina 13






---- --

woensdag 25 februari 2009