Brussel, 27 november 2008
Staatssteun: Commissie zet licht op groen voor Nederlandse
noodherkapitalisatie Aegon
De Europese Commissie heeft, op basis van de staatssteunregels van het
EG-Verdrag, toestemming gegeven voor een noodmaatregel waarmee de
Nederlandse overheid Aegon NV wil herkapitaliseren. Aegon NV is de
holdingmaatschappij van de Nederlandse verzekerings- en pensioengroep Aegon.
De Commissie kwam tot de bevinding dat de maatregel in lijn is met haar
richtsnoeren over staatssteun om de huidige financiële crisis te overwinnen
(zie IP/08/1495). De maatregel is een geschikt instrument om een ernstige
verstoring in de Nederlandse economie op te heffen, zonder dat de
mededinging daardoor buitensporig wordt verstoord. Daarom kon de maatregel
verenigbaar worden verklaard met artikel 87, lid 3, onder b), van het
EG-Verdrag. De maatregel is met name beperkt in tijd en omvang, vraagt een
passende vergoeding en biedt de nodige waarborgen dat
concurrentieverstoringen tot een minimum beperkt blijven.
EU-Commissaris voor concurrentie Neelie Kroes: "Deze kapitaalinjectie
is noodzakelijk om het vertrouwen van de markten in Aegon te behouden
en om de herfinanciering van deze onderneming te garanderen. De
maatregel is in de tijd beperkt en het verstorende effect ervan
blijft, dankzij passende garanties, tot een minimum beperkt."
Op 12 november 2008 deden de Nederlandse autoriteiten aanmelding van
hun plannen om Aegon NV voor 3 miljard EUR te herkapitaliseren door
middel van een speciaal soort effecten (securities). Deze effecten
zullen per 1 december 2008 worden uitgegeven.
In het huidige financiële klimaat kunnen zelfs financieel gezonde
instellingen zoals Aegon in moeilijkheden komen en moeten zij de
financiële markten geruststellen over hun financiële stabiliteit.
De uit te geven effecten zouden volgens de geldende
solvabiliteitsregels als kapitaal worden beschouwd en leveren een
jaarlijkse coupon op die gelijk is aan de hoogste van de volgende
waarden:
* 0,34 EUR per stuk, niet-cumulatief, jaarlijks achteraf te betalen.
* 110% van het dividend op de gewone aandelen in 2009;
* 120% van het dividend op de gewone aandelen in 2010;
* 125% van het dividend op de gewone aandelen vanaf 2011.
De coupon wordt alleen betaald indien over de gewone aandelen een
dividend wordt uitgekeerd. Indien Aegon besluit de effecten te kopen,
ontvangt de overheid 150% van de uitgifteprijs.
Deze vergoedingsstructuur is vergelijkbaar met die welke werd gebruikt
voor de herkapitalisatie van ING, die op 13 november 2008 door de
Commissie werd goedgekeurd (zie IP/08/1699). De Commissie kwam tot de
conclusie dat de maatregel voldoet aan de voorwaarden die zij had
vastgelegd in haar mededeling over de toepassing van de
staatssteunregels op maatregelen in het kader van de huidige
wereldwijde financiële crisis genomen met betrekking tot financiële
instellingen (zie IP/08/1495). Deze maatregel voldoet met name aan de
volgende criteria:
* noodzaak van de steun: Aegon speelt een belangrijke rol in de
Nederlandse financiële sector. Een verlies aan vertrouwen in een
dergelijke instelling zou de huidige situatie nog verder hebben
verstoord en zou tot schadelijke spill-overeffecten naar de rest
van de economie hebben geleid;
* de looptijd van de maatregel is beperkt: de Nederlandse
autoriteiten hebben toegezegd na zes maanden een
herstructureringsplan in te dienen;
* steun beperkt tot het strikt noodzakelijke minimum: zelfs met de
onzekerheid die inherent is aan achtergestelde effecten, zal
Aegon, rekening houdend met de jaarlijkse coupon en de
terugkooppremie, de overheid toch een passende vergoeding betalen,
met een rendement van naar verwachting 10%. Er zijn passende
garantiemechanismen uitgewerkt zodat de Commissie op de hoogte
wordt gebracht wanneer er eventuele afwijkingen zijn, zodat zij,
zo nodig, verdere gedragsrestricties kan opleggen;
* buitensporige concurrentieverstoring wordt voorkomen: het pakket
bevat voldoende gedragsregels om te beletten dat misbruik wordt
gemaakt van de staatssteun.
De niet-vertrouwelijke versie van het besluit komt beschikbaar onder
zaaknummer N 569/2008 in het Staatssteunregister op de website van DG
Concurrentie, zodra eventuele vertrouwelijkheidskwesties zijn
opgelost. Een overzicht van de recentste beschikkingen en besluiten
inzake staatssteun die op internet en in het Publicatieblad zijn
gepubliceerd, is te vinden in State Aid Weekly e-News.
European Union