Brussel, 12 november 2008
Commissie keurt voorstel tot regulering van ratingbureaus goed
(zie MEMO/08/691)
De Europese Commissie heeft een voorstel voor een verordening inzake
ratingbureaus gepresenteerd. Dit voorstel, dat deel uitmaakt van een
maatregelenpakket om de financiële crisis aan te pakken, vormt een
aanvulling op de Commissievoorstellen met betrekking tot Solvency II, de
Kapitaalvereistenrichtlijn, de depositogarantiestelsels en de financiële
verslaggeving. De nieuwe regels moeten garanderen dat ratings van hoge
kwaliteit zijn en niet zijn aangetast door de belangenconflicten die
inherent zijn aan het ratingbedrijf.
De heer Charlie McCreevy, het voor interne markt en diensten bevoegde
Commissielid, heeft ter zake het volgende verklaard: "Ik wil dat
Europa het voortouw neemt op dit terrein. Ons voorstel gaat dan ook
verder dan de regels die in andere rechtsgebieden gelden. Deze zeer
verregaande regels zijn nodig met het oog op een herstel van het
marktvertrouwen in de ratingactiviteit in de Europese Unie."
In het voorstel worden de nodige voorwaarden voor de afgifte van
ratings vastgesteld om het vertrouwen op de markten te herstellen en
beleggers een betere bescherming te bieden. Het voorstel voert een
registratieprocedure voor ratingbureaus in. Op die manier worden
Europese toezichthouders in staat gesteld controle uit te oefenen op
de activiteiten van ratingbureaus waarvan de ratings worden gebruikt
door kredietinstellingen, beleggingsondernemingen, verzekerings- en
herverzekeringsondernemingen, instellingen voor collectieve belegging
en pensioenfondsen uit de Gemeenschap.
Ratingbureaus zullen zich moeten houden aan strenge regels, die ervoor
moeten zorgen dat i) ratings niet door belangenconflicten worden
vertekend, ii) ratingbureaus waakzaam blijven wat de kwaliteit van hun
ratingmethoden en ratings betreft; en iii) ratingbureaus op een
transparante wijze te werk gaan. Het voorstel bevat tevens een
doeltreffende regeling voor de uitoefening van toezicht op
ratingbureaus door Europese toezichthouders.
Het voorstel bevat onder meer de volgende nieuwe regels:
* ratingbureaus mogen geen adviesdiensten verlenen;
* ze mogen geen ratings aan financiële instrumenten toekennen als ze
niet over informatie van voldoende kwaliteit beschikken waarop ze
hun ratings kunnen baseren;
* ze moeten bekendmaken op welke modellen, methoden en belangrijke
aannamen ze hun ratings baseren;
* ze zullen verplicht zijn een jaarlijks transparantieverslag te
publiceren;
* ze zullen een interne functie in het leven moeten roepen om de
kwaliteit van hun ratings te toetsen;
* ze moeten ten minste drie onafhankelijke bestuursleden hebben en
de beloning van deze bestuursleden mag niet afhankelijk zijn van
de bedrijfsresultaten van het ratingkantoor. Deze bestuursleden
zullen slechts één enkel mandaat mogen vervullen dat niet langer
mag duren dan vijf jaar. Ze kunnen pas uit hun functie worden
ontheven als ze ernstige fouten bij de beroepsuitoefening hebben
begaan. Ten minste één onder hen moet een deskundige in
securitisatie en gestructureerde financiering zijn.
Sommige van de voorgestelde regels zijn gebaseerd op de normen die in
de IOSCO-code zijn vastgelegd (IOSCO staat voor "International
Organisation of Securities Commissions"). Het voorstel geeft deze
normen een juridisch bindend karakter. Daarnaast heeft de Commissie
strengere regels voorgesteld in de gevallen waarin de IOSCO-normen
niet volstaan om het marktvertrouwen te herstellen en de bescherming
van beleggers te waarborgen.
De werkzaamheden van de Commissie om met wetgeving ter zake te komen,
zijn van start gegaan in de zomer van 2007, toen voor het eerst aan
het licht kwam dat er sprake was van wanpraktijken bij ratingbureaus.
Dit voorstel is het resultaat van een grondige en veelomvattende
effectbeoordeling en van uitvoerige raadplegingen. Zo zijn belangrijke
bijdragen ontvangen van het Comité van Europese effectenregelgevers en
de Europese deskundigengroep voor effectenmarkten, lidstaten, de ECB,
vooraanstaande ratingbureaus en andere belanghebbenden
(brancheorganisaties van het verzekeringswezen, het effectenbedrijf en
de banksector, informatieleveranciers enz.).
Achtergrond
In oktober 2007 hebben de EU-ministers van Financiën overeenstemming
bereikt over een reeks conclusies in verband met de crisis (de
zogeheten "Ecofin- routekaart"). Daarin is een voorstel opgenomen om
de rol van ratingbureaus te onderzoeken en eventuele tekortkomingen te
verhelpen. Op 20 juni en 16 oktober 2008 heeft de Europese Raad
gepleit voor een wetgevingsvoorstel ter versterking van het kader voor
ratingbureaus en het toezicht daarop op EU-niveau. Hij achtte een
dergelijk voorstel van prioritair belang om het vertrouwen en de goede
werking van de financiële sector te herstellen.
Het voorstel is te vinden op:
http://ec.europa.eu/internal_market/securities/agencies/index_en.htm
European Union