Persbericht
Utrecht, 24 oktober 2008
3e kwartaal 2008: OPG herbevestigt winstverwachting
Bedrijfsresultaat 2008 zal uitkomen aan bovenkant bandbreedte
Financiële kernpunten
· Omzet + 13% ten opzichte van het derde kwartaal van 2007
- Apotheken Nederland - 6%
- Apotheken Internationaal + 21%
- OPG Direct & Institutioneel + 34%
· Bedrijfsresultaat 24,1 miljoen (- 23%)
- Apotheken Nederland 8,3 miljoen (- 50%)
- Apotheken Internationaal 3,8 miljoen (> + 100%)
- OPG Direct & Institutioneel 17,0 miljoen (+ 6%)
- Overig - 5,0 miljoen
· Operationele kasstroom + 27,6 miljoen; herfinanciering acquisitie Byram afgerond
· Herbevestiging vooruitzichten 2008
- Omzet + 10%
- Bedrijfsresultaat vóór bijzondere afboeking van goodwill aan bovenkant van eerder afgegeven
bandbreedte van 95 miljoen tot 100 miljoen, gegeven het huidige vergoedingenstelsel
Operationele kernpunten
· Omzet en bedrijfsresultaat Apotheken Nederland onder druk door prijsdalingen op generieke
geneesmiddelen
· Reorganisatie gestart bij Apotheken Nederland; eerste effecten zichtbaar
· Herstructureringsplan Polen op schema; sterke organische groei
· Internationale groeistrategie directe activiteiten vertaalt zich wederom in sterke groei OPG Direct &
Institutioneel
· Integratie Byram Healthcare succesvol afgerond
· Doelstelling van $ 5 miljoen aan inkoopsynergie voor heel 2008 nu reeds gerealiseerd
X 1.000.000
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal Stijging/ kwartaal kwartaal Stijging/
2008 2007 daling 2008 2007 daling
677,3 598,1 13% Netto-omzet 2.029,0 1.801,4 13%
Bedrijfsresultaat vóór bijzondere
24,1 31,2 - 23% afboeking goodwill 78,2 99,3 - 21%
- - Bijzondere afboeking goodwill - 198,0 -
24,1 31,2 - 23% Bedrijfsresultaat - 119,8 99,3
3,6% 5,2% Operationele marge* 3,9% 5,5%
Nettoresultaat vóór bijzondere afboeking
14,6 20,7 - 29% goodwill 48,8 69,0 - 29%
14,6 20,7 - 29% Nettoresultaat - 130,2 69,0
* Exclusief bijzondere afboeking van goodwill
Handelsregister Utrecht nr. 30000534
OPG Groep N.V.
Marc van Gelder, CEO:
"Bij Apotheken Nederland zijn de eerste effecten van het kostenbesparingsprogramma zichtbaar. Wij
reageren daarmee op de marktomstandigheden die nog steeds onzeker zijn te noemen. Naast het
verder aanscherpen van onze organisatie blijven wij inzetten op de verdere uitrol en invulling van de
Mediq Apotheekformule. Polen laat een autonome groei zien die duidelijk boven het marktgemiddelde ligt;
hiermee wordt de opgaande lijn sinds het vierde kwartaal van vorig jaar doorgezet.
Ook laten wij wederom zien dat onze internationale groeistrategie in het directe kanaal werkt; het derde
kwartaal laat over de gehele breedte een sterke omzetgroei zien. Wij slagen er keer op keer in de
geacquireerde ondernemingen binnen korte tijd te integreren binnen onze bestaande organisatie en direct
bij te laten dragen aan ons resultaat. Zo is dit kwartaal de integratie van Byram succesvol afgerond.
Ook hebben wij een nieuwe bankfaciliteit afgesloten ter herfinanciering van het overbruggingskrediet voor
de acquisitie van Byram. Deze herfinanciering, samen met een sterke kasstroom, geeft ons een solide
financiële positie."
Vooruitzichten 2008
Op basis van de ontwikkelingen in het derde kwartaal verwachten wij over heel 2008 een omzettoename
van circa 10% te realiseren (was 9%). Daarnaast verwachten wij, gegeven het huidige vergoedingenstelsel,
een bedrijfsresultaat aan de bovenkant van de eerder afgegeven bandbreedte van 95 tot 100 miljoen.
Dit is exclusief de bijzondere afboeking op goodwill voor Nederlandse apotheken in het tweede kwartaal van
198 miljoen en exclusief eventuele posten met een niet-operationeel karakter in het vierde kwartaal.
Financiële gang van zaken OPG Groep
X 1.000.000
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal Stijging/ kwartaal kwartaal Stijging/
2008 2007 daling 2008 2007 daling
677,3 598,1 13% Netto-omzet 2.029,0 1.801,4 13%
Bedrijfsresultaat vóór bijzondere
24,1 31,2 - 23% afboeking goodwill 78,2 99,3 - 21%
- - Bijzondere afboeking goodwill - 198,0 -
24,1 31,2 - 23% Bedrijfsresultaat - 119,8 99,3
- 3,1 - 2,9 7% Financiële baten en lasten - 10,8 - 7,3 48%
0,4 0,4 Resultaat geassocieerde deelnemingen - 2,5 2,4
- 6,4 - 7,5 - 15% Belastingen 2,5 - 23,7
15,0 21,2 - 29% Resultaat na belastingen - 130,6 70,7
Toe te rekenen aan:
14,6 20,7 - 29% Aandeelhouders (Nettoresultaat) - 130,2 69,0
0,4 0,5 - 20% Derden - 0,4 1,7
De netto-omzet nam toe met 13%. Evenals in voorgaande kwartalen was de groei sterk bij OPG Direct &
Institutioneel (+ 34%) en bij Apotheken Internationaal (+ 21%). Bij Apotheken Nederland daalde de omzet
met 6%.
Handelsregister Utrecht nr. 30000534 2
OPG Groep N.V.
Het bedrijfsresultaat nam af met 7,1 miljoen. Het bedrijfsresultaat van Apotheken Nederland daalde
met 8,4 miljoen onder druk van prijsdalingen op generieke geneesmiddelen ten gevolge van het
preferentiebeleid van verzekeraars en het transitieakkoord (voor nadere toelichting op transitieakkoord,
preferentiebeleid en clawback, zie bijlage 2).
Bij Apotheken Internationaal en OPG Direct & Institutioneel nam het bedrijfsresultaat toe: bij Apotheken
Internationaal met 3,8 miljoen, beïnvloed door een boekwinst op de verkoop van onroerend goed, en
bij OPG Direct & Institutioneel met 0,9 miljoen, onder meer onder invloed van acquisities. Tot slot daalde
het bedrijfsresultaat bij Overig met 3,5 miljoen door de koersdaling van het aandeel Anzag.
Het saldo van financiële baten en lasten lag 0,2 miljoen lager dan vorig jaar. Hogere financieringskosten
als gevolg van een gemiddeld hogere netto schuldpositie zijn meer dan gecompenseerd door bijzondere
rentebaten. Het betrof met name een vrijval van aan de Nederlandse belastingdienst te betalen rente in
verband met dit jaar geboekte bijzondere afwaardering op goodwill.
Het nettoresultaat nam, in lijn met de ontwikkeling van het bedrijfsresultaat, met 6,1 miljoen af.
Aansluiting resultaat
Zoals te zien in onderstaande tabel is een deel van de afname van zowel het bedrijfsresultaat als het
nettoresultaat veroorzaakt door niet-operationele posten.
X 1.000.000
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal Stijging/ kwartaal kwartaal Stijging/
2008 2007 daling 2008 2007 daling
24,1 31,2 - 23% Bedrijfsresultaat - 119,8 99,3
Af:
Bijzondere afboeking goodwill
- - (Apotheken Nederland) - 198,0 -
Verkoop onroerend goed
0,4 1,5 (Apotheken Nederland) 0,4 1,5
Verkoop onroerend goed
3,6 - (Apotheken Internationaal) 3,6 1,9
Voorziening claim ACP Pharma
- - (Apotheken Internationaal) - - 2,3
- 4,4 0,1 Resultaat Anzag (Overig) - 6,0 1,2
24,5 29,6 - 17% Gecorrigeerd bedrijfsresultaat 80,2 97,0 - 17%
14,6 20,7 - 29% Nettoresultaat - 130,2 69,0
Af:
Bovenstaande correcties na
- 1,2 1,2 vennootschapsbelasting - 178,4 0,9
- - Verkoop geassocieerde deelneming* - 1,1
Bijzondere afboeking goodwill
- - geassocieerde deelnemingen - 3,1 -
15,8 19,5 - 19% Gecorrigeerd nettoresultaat 51,3 67,0 - 23%
* Boekwinst op verkoop van twee apotheekdeelnemingen waarin wij een minderheidsbelang hielden (Apotheken
Nederland)
Handelsregister Utrecht nr. 30000534 3
OPG Groep N.V.
Kasstroomoverzicht
X 1.000.000
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal Stijging/ kwartaal kwartaal Stijging/
2008 2007 daling 2008 2007 daling
41,7 14,1 > 100% Kasstroom uit operationele activiteiten 57,4 54,0 6%
- 5,7 - 17,5 Kasstroom uit investeringsactiviteiten - 128,5 - 80,0
- 2,3 - 2,8 Kasstroom uit financieringsactiviteiten 42,3 - 19,2
33,7 - 6,2 Nettokasstroom - 28,8 - 45,2
De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg 41,7 miljoen en lag hiermee 27,6 miljoen hoger dan
over dezelfde periode van voorgaand jaar. De kasstroom uit het operationele resultaat (dat wil zeggen
exclusief de mutaties in het werkkapitaal) bedroeg 25,3 miljoen (derde kwartaal 2007: 27,1 miljoen).
De kasstroom uit het werkkapitaal bedroeg 16,4 miljoen positief, 29,4 miljoen hoger dan in het derde
kwartaal 2007. De belangrijkste oorzaak voor de verbeterde kasstroom uit werkkapitaal was de incidenteel
lage schuldpositie aan leveranciers een jaar geleden.
De negatieve kasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg 5,7 miljoen. Over het afgelopen kwartaal
hebben geen acquisities plaatsgevonden. De investeringen in materiële vaste activa lagen met
11,5 miljoen 4,2 miljoen hoger dan vorig jaar. De investeringen betroffen gezondheidscentra,
de uitrol van de Mediq Apotheekformule en informatiesystemen bij Apotheken Nederland,en nieuwe
distributiecentra in Nederland en Noorwegen bij OPG Direct & Institutioneel. Deze negatieve kasstroom
werd deels gecompenseerd door de ontvangsten op de verkoop van onroerend goed, met name in Polen.
De kasstroom uit financieringsactiviteiten bedroeg 2,3 miljoen negatief en lag daarmee 0,5 miljoen
lager dan over het derde kwartaal van 2007. Het in het afgelopen kwartaal betaalde interim-dividend
bedroeg 9,9 miljoen, gelijk aan het vorig jaar betaalde interim-dividend. Deze kasuitstroom werd, evenals
vorig jaar, voor een belangrijk deel gecompenseerd door nieuw opgenomen financiering. Deze is met name
aangewend voor de aflossing van het overbruggingskrediet voor de acquisitie van Byram. Dit kwartaal is een
nieuwe bankfaciliteit van 160 miljoen getekend met RBS Nederland, Fortis Bank Nederland en ING Bank.
Deze faciliteit is aangewend ter herfinanciering van het bestaande overbruggingskrediet voor de acquisitie
van Byram Healthcare en enkele kortlopende financieringen. Daarnaast blijft ongeveer 50 miljoen
beschikbaar voor toekomstige kredietbehoefte. De kredietfaciliteit heeft een looptijd van 5 jaar, waarmee de
gewogen gemiddelde looptijd van alle OPG ter beschikking staande kredietfaciliteiten duidelijk is verlengd.
Financiële gang van zaken per segment
Apotheken
X 1.000.000
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal Stijging/ kwartaal kwartaal Stijging/
2008 2007 daling 2008 2007 daling
479,6 458,8 5% Netto-omzet 1.471,7 1.410,5 4%
Bedrijfsresultaat vóór bijzondere
12,1 16,6 - 27% afboeking goodwill 34,4 56,4 - 39%
- - Bijzondere afboeking goodwill - 198,0 -
12,1 16,6 - 27% Bedrijfsresultaat - 163,6 56,4 -
Handelsregister Utrecht nr. 30000534 4
OPG Groep N.V.
Apotheken Nederland
· Omzet en bedrijfsresultaat onder druk door prijsdalingen op generieke geneesmiddelen
· Ondernemingsraad stemt in met reorganisatie; eerste effecten zichtbaar
X 1.000.000
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal Stijging/ kwartaal kwartaal Stijging/
2008 2007 daling 2008 2007 daling
213,4 222,1 - 4% Omzet groothandels 653,8 684,7 - 5%
152,2 155,6 - 2% Omzet apotheken 463,5 473,3 - 2%
- 101,3 - 97,0 Eliminaties* - 307,0 - 295,1
264,3 280,7 - 6% Netto-omzet 810,3 862,9 - 6%
Bedrijfsresultaat vóór bijzondere
8,3 16,7 - 50% afboeking goodwill 26,8 54,3 - 51%
- - Bijzondere afboeking goodwill - 198,0 -
8,3 16,7 - 50% Bedrijfsresultaat - 171,2 54,3
3,1% 5,9% Operationele marge 3,3%** 6,3%
5,0 5,1 Investeringen 18,6 12,1
- 3,2 Acquisities 3,5 12,3
* Betreft leveringen van de groothandel aan eigen apotheken
** Exclusief bijzondere afboeking goodwill
De omzet van onze Nederlandse apotheken daalde met 2% ten opzichte van het derde kwartaal van 2007.
Zoals verwacht was er sprake van aanzienlijke prijsdalingen op met name generieke geneesmiddelen onder
invloed van het preferentiebeleid van verzekeraars en het transitieakkoord. (Voor nadere toelichting op
transitieakkoord, preferentiebeleid en clawback, zie bijlage 2.)
Deze prijsdalingen zijn gedeeltelijk gecompenseerd door volumegroei.
Bij onze groothandelsactiviteiten nam de omzet af met 4%, eveneens onder invloed van prijsdalingen door
het preferentiebeleid.
Het bedrijfsresultaat nam met 8,4 miljoen af. Voor een belangrijk deel is dit veroorzaakt door
bovengenoemde forse dalingen van de prijzen van generieke geneesmiddelen. Prijsdalingen onder
invloed van zowel het preferentiebeleid als van het transitieakkoord leidden tot een negatief effect van
circa 14 miljoen. Daarnaast was er sprake van enkele eenmalige kostenposten.
Deze effecten zijn voor een deel gecompenseerd door de tijdelijke opheffing van de clawback per 1 juli en
volumegroei in onze apotheken. Daarnaast zijn de eerste effecten zichtbaar van het
reorganisatieprogramma. De eerste personeelsreducties hebben plaats gevonden nadat instemming van de
ondernemingsraad was ontvangen. Het aantal personeelsleden zal worden teruggebracht met 250 (fulltime
equivalenten), grotendeels via natuurlijk verloop, met name door het niet verlengen van tijdelijke contracten.
Ten slotte is in het derde kwartaal van 2007 een boekwinst behaald die 1,1 miljoen hoger lag dan de
boekwinst die dit kwartaal werd gerealiseerd, eveneens met de verkoop van onroerend goed.
Aan het einde van het kwartaal hadden wij in Nederland 225 apotheken, waarvan 215 zijn
meegeconsolideerd. Van deze apotheken maken 66 deel uit van een gezondheidscentrum tegenover 65 per
eind juni. Per eind september waren in Nederland 158 Mediq Apotheken geopend (ten opzichte van 148 een
kwartaal geleden) waarvan vijf als franchiseonderneming.
Handelsregister Utrecht nr. 30000534 5
OPG Groep N.V.
De verwachting is dat de NZa op 1 november 2008 rapportage uitbrengt aan minister Klink van VWS over de
hoogte van de praktijkkosten en inkoopvoordelen van apotheken over het jaar 2007; een extrapolatie naar
de jaren 2008 en 2009 is daarin opgenomen. Deze rapportage zal een rol spelen bij het vaststellen van de
hoogte van de receptregelvergoeding.
Apotheken Internationaal
· Organische omzetgroei bij onze Poolse apotheken lag met 14% duidelijk boven het marktgemiddelde
· Herstructureringsplan in Polen op schema
· 24 Mediq Apotheken geopend
· Niet-operationele opbrengst uit verkoop onroerend goed van 3,6 miljoen
X 1.000.000
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal Stijging/ kwartaal kwartaal Stijging/
2008 2007 daling 2008 2007 daling
143,8 108,9 32% Omzet groothandels Polen 439,9 339,9 29%
57,2 57,2 0% Omzet groothandel België 177,7 172,9 3%
38,2 29,3 30% Omzet apotheken Polen 115,4 85,9 34%
1,8 0,5 > 100% Omzet apotheken België 5,2 0,5 > 100%
- 25,6 - 17,5 Eliminaties - 76,4 - 50,9
215,4 178,4 21% Netto-omzet 661,8 548,3 21%
3,8 0,0 > 100% Bedrijfsresultaat 7,6 2,1 > 100%
1,8% 0,0% Operationele marge 1,1% 0,4%
0,9 0,8 Investeringen 2,1 2,2
- 3,5 Acquisities 2,9 14,8
Onder 'Apotheken Internationaal' verantwoorden wij onze activiteiten in Polen en België.
De netto-omzet is over het derde kwartaal met 21% toegenomen; de stijging van de zloty droeg daar voor
11% aan bij.
Polen
Wij hebben bij zowel onze groothandels als apotheken een omzetgroei gerealiseerd die boven het
marktgemiddelde lag. De omzet van onze groothandelsactiviteiten is fors gestegen in alle marktsegmenten.
De omzet van onze apotheekketen is gestegen met 30% waarvan 14%-punt uit autonome groei
(wisselkoerseffect 16% punt), ten opzichte van 5% voor de markt. Sinds februari is de autonome groei
hoger dan het marktgemiddelde. Dit bevestigt dat het eind 2007 gestarte herstructureringsprogramma zijn
vruchten afwerpt. Centraal hierin staan intensieve marketinginspanningen, trainingen en een nieuw
bonussysteem voor apotheekmedewerkers.
De implementatie van het herstructureringsprogramma ligt op koers. Anderzijds vertaalde de aanhoudende
krapte op de Poolse arbeidsmarkt zich in stijgende personeelskosten. Dit betreft vooral apothekers en
overig hooggeschoold personeel. Zowel in onze groothandels als apotheken hebben wij een hogere
arbeidsproductiviteit gerealiseerd, waarmee de toename in personeelskosten gedeeltelijk is gepareerd.
Hiernaast was er sprake van kosten met een eenmalig karakter, onder meer gerelateerd aan de uitrol van
de Mediq Apotheekformule. Per saldo is het bedrijfsresultaat toegenomen met 3,8 miljoen, vooral onder
invloed van een 3,6 miljoen boekwinst op de verkoop van onroerend goed.
Handelsregister Utrecht nr. 30000534 6
OPG Groep N.V.
Over het afgelopen kwartaal zijn geen apotheken gesloten of geacquireerd. Het aantal apotheken is hierdoor
met 198 gelijk gebleven. Goede voortgang is gemaakt met de opening van nieuwe Mediq Apotheken. Dit
kwartaal hebben in totaal 24 apotheken de formule ingevoerd waardoor het totaal aantal Mediq Apotheken
in Polen nu 28 bedraagt.
België
De marktomstandigheden voor onze Belgische groothandel zijn in de verslagperiode nagenoeg ongewijzigd
gebleven. De toegenomen aandacht voor winstgevendheid is slechts beperkt ten koste van de omzet
gegaan waardoor ons marktaandeel met 7% ongewijzigd is gebleven. Op 1 oktober zijn twee apotheken
gezamenlijk opgegaan in de eerste Mediq Apotheek in België. Momenteel hebben wij vijf apotheken in
België.
OPG Direct & Institutioneel
· Sterke omzetgroei zet door
· Integratie Byram Healthcare succesvol afgerond
· Doelstelling voor heel 2008 van $ 5 miljoen aan inkoopsynergie nu reeds gerealiseerd; leidt tot
belangrijke compensatie prijsdruk.
X 1.000.000
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal Stijging/ kwartaal kwartaal Stijging/
2008 2007 daling 2008 2007 daling
61,2 57,4 7% Omzet Direct Nederland 184,2 169,7 9%
59,5 23,7 > 100% Omzet Direct buiten Nederland 148,3 53,8 > 100%
62,4 54,2 15% Omzet Institutioneel Nederland 187,1 167,6 12%
20,3 16,1 26% Omzet Institutioneel buiten Nederland 58,0 37,0 57%
- 2,8 - 1,6 Eliminaties - 8,5 - 5,8
200,6 149,8 34% Netto-omzet 569,1 422,3 35%
17,0 16,1 6% Bedrijfsresultaat 50,5 42,3 19%
18,4 17,0 8% Bedrijfsresultaat (EBITA) 54,2 44,2 23%
8,5% 10,7% Operationele marge 8,9% 10,0%
9,2% 11,3% Operationele marge (EBITA) 9,5% 10,5%
4,7 1,3 Investeringen 9,7 4,2
0,4 4,5 Acquisities 100,6 42,8
De omzet in het derde kwartaal van 2008 nam toe met 34% waarvan 25%-punt voortkwam uit acquisities
en 9%-punt uit autonome groei. Vooral door de acquisitie van het Amerikaanse Byram Healthcare per
25 maart 2008 is de internationale omzet sterk gestegen. Over het afgelopen kwartaal bedroeg het aandeel
van in het buitenland gerealiseerde omzet 40% van het segmenttotaal tegenover 27% een jaar geleden. Het
overgrote deel hiervan betreft omzet uit directe leveringen in thuiszorgsituaties. Hiermee geven wij invulling
aan ons strategische speerpunt van uitbouw van directe leveringen aan klanten, vooral buiten Nederland.
De omzet van al onze bedrijfsonderdelen is autonoom gegroeid. Groei werd vooral gerealiseerd bij de
directe leveringen in thuiszorgsituaties in Nederland en Denemarken en de levering van geneesmiddelen
op de Nederlandse institutionele markt.
De integratie van Byram is succesvol afgerond. Ondanks de afzwakkende economie in de Verenigde Staten
groeide de omzet. Op basis van ervaringen bij de overige directe activiteiten van de groep is een nieuw
verkoopstimuleringsplan geïnitieerd.
Handelsregister Utrecht nr. 30000534 7
OPG Groep N.V.
Het bedrijfsresultaat is gestegen met 6%. De operationele marge (EBITA) is 9,2%, dat is 2,1%-punt lager
dan over dezelfde periode vorig jaar. Dit kende een aantal oorzaken:
· Evenals in voorgaande kwartalen was sprake van een veranderde omzetmix omdat de recent
geacquireerde ondernemingen een lagere operationele marge kennen dan het segmentgemiddelde.
· De autonome omzetgroei van bedrijfsonderdelen met een traditioneel lagere marge dan het
segmentgemiddelde is sterker geweest dan van bedrijfsonderdelen met een hogere marge. Dit betrof
met name de levering van geneesmiddelen op de Nederlandse institutionele markt.
· Een verslechtering in de operationele marge op de institutionele markt voor medische middelen in
Nederland.
Bij alle bedrijfsonderdelen in dit segment worden wij geconfronteerd met prijsdruk. Door centraal in te
kopen maken wij gebruik van onze inkoopvolumes; de doelstelling voor heel 2008 van $ 5 miljoen aan
inkoopsynergie is reeds gerealiseerd. Dit heeft geleid tot belangrijke compensatie van de prijsdruk. Alle
bedrijfsonderdelen in het segment profiteren hiervan, waardoor wij in staat zijn onze marktposities te
verbeteren.
Overig
X 1.000.000
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal Stijging/ kwartaal kwartaal Stijging/
2008 2007 daling 2008 2007 daling
- - Netto-omzet - 0,5
- 5,0 - 1,5 Bedrijfsresultaat - 6,7 0,5
0,9 0,1 Investeringen 1,1 0,1
Onder 'Overig' verantwoorden wij de opbrengsten uit niet aan segmenten toebedeelde activiteiten en onze
6%-deelneming in de Duitse beursgenoteerde farmaceutische groothandel Andreae-Noris Zahn A.G.
(Anzag). Van de daling van het bedrijfsresultaat met 3,5 miljoen wordt 4,4 miljoen verklaard door de
koersdaling van het aandeel Anzag. Het resterende effect betreft lagere concernkosten.
Conference call
Vandaag om 9.00 uur (Central European Time) is er een conference call voor analisten, journalisten en
beleggers. Inbelnummer: (070) 304 33 80.
Financiële kalender
De jaarcijfers zullen op 18 februari 2009 om 8.00 uur (Central European Time) worden gepubliceerd.
Voor nadere informatie
Catrien van Buttingha Wichers, hoofd Corporate Communicatie
Telefoon: +31(0)30 282 16 09
Mobiel: +31(0)6 53 39 36 65
E-mail: c.v.buttingha@groep.opg.nl
www.opggroep.nl
Handelsregister Utrecht nr. 30000534 8
OPG Groep N.V.
OPG Groep is een retail- en distributieonderneming voor geneesmiddelen en medische middelen.
Daarbij maakt OPG gebruik van drie kanalen: het voeren van apotheken en een groothandel (apotheken),
het aanbieden van medische middelen voor de thuiszorg en daaraan gerelateerde diensten (direct) en
de marketing en distributie van geneesmiddelen en medische middelen aan ziekenhuizen en
verpleeghuizen (institutioneel). De consument staat centraal: de klant vraagt en OPG levert, via welk
kanaal dan ook.
OPG is marktleider op de Nederlandse markt en daarnaast ook actief in Polen, de Verenigde Staten,
België, Duitsland, Denemarken, Noorwegen, Hongarije en Zwitserland. OPG heeft circa 7.700
medewerkers in dienst, waarvan circa 3.500 mensen buiten Nederland.
OPG is opgericht in 1899 en staat sinds 1992 genoteerd aan Euronext Amsterdam.
Dit persbericht bevat toekomstgerichte uitlatingen. Toekomstgerichte uitlatingen zijn altijd afhankelijk van
aannames en inschattingen met betrekking tot onzekere gebeurtenissen waarop OPG Groep N.V. geen
beslissende invloed kan uitoefenen. Hierbij valt te denken aan overheidsmaatregelen in en buiten
Nederland, koersontwikkelingen, prijsschommelingen, wijziging van wet- en regelgeving, jurisprudentie,
marktontwikkelingen en beleid van zorgverzekeraars. OPG Groep N.V. hecht er aan er op te wijzen dat de
tekst van dit persbericht gebaseerd is op de informatie zoals die op dit moment bekend is. De realiteit kan
altijd afwijken van toekomstverwachtingen.
Handelsregister Utrecht nr. 30000534 9
OPG Groep N.V.
Bijlage 1: Kernpunten resultaat tot en met 3e kwartaal 2008
Groep
De omzet steeg met 13% onder invloed van een 35% toename bij OPG Direct & Institutioneel en een
toename van 21% bij Apotheken Internationaal. Bij Apotheken Nederland was sprake van een daling met 6%.
Het bedrijfsresultaat bedroeg - 119,8 miljoen, met name onder invloed van een bijzondere afboeking van
goodwill voor apotheken in Nederland met 198 miljoen. Deze afboeking vond plaats onder invloed van de
extreme prijsdaling op generieke geneesmiddelen, recente rechterlijke uitspraken en uitlatingen van de
minister van VWS met betrekking tot de toekomst van de vergoedingenstructuur in de apothekenmarkt.
Vòòr deze bijzondere afboeking bedroeg het bedrijfsresultaat 78,2 miljoen, 21,1 miljoen lager dan over
de eerste drie kwartalen van 2007.
Apotheken Nederland
De omzet van Apotheken Nederland is in de eerste drie kwartalen met 6% gedaald ten opzichte van
dezelfde periode vorig jaar. Het bedrijfsresultaat is met 225,5 miljoen gedaald, vooral onder invloed van
bovengenoemde de bijzondere afboeking op goodwill, en bedroeg 171,2 miljoen negatief. Exclusief deze
bijzondere afboeking bedroeg het bedrijfsresultaat 26,8 miljoen, een daling van 27,5 miljoen ten opzichte
van vorig jaar. Deze afname is met name veroorzaakt door de prijsdalingen op generieke geneesmiddelen
onder invloed van het transitieakkoord en het preferentiebeleid.
Apotheken Internationaal
De omzet in de eerste drie kwartalen lag 21% hoger dan in dezelfde periode voorgaand jaar. Hiervan is
circa 9%-punt veroorzaakt door organische omzetontwikkeling, 9%-punt door de appreciatie van de zloty en
3%-punt door acquisities. Het bedrijfsresultaat bedroeg over de eerste drie kwartalen 7,6 miljoen en was
5,5 miljoen hoger dan in dezelfde periode voorgaand jaar. Exclusief posten met een niet-operationeel
karakter, is het bedrijfsresultaat 1,5 miljoen hoger dan vorig jaar.
OPG Direct & Institutioneel
Van de omzettoename met 35% kwam 27% voort uit acquisities, met name de acquisitie van Byram per
25 maart 2008. De organische omzetgroei van 8% werd vooral gerealiseerd op de Nederlandse markt voor
de directe leveringen in thuiszorgsituaties en de levering van geneesmiddelen op de institutionele markt in
Nederland. Het bedrijfsresultaat bedroeg 50,5 miljoen, 19% hoger dan over de vergelijkbare periode vorig
jaar.
Overig
Van de daling in het bedrijfsresultaat valt 7,0 miljoen te verklaren uit een lager resultaat op onze deelneming
in Anzag. De resterende daling van 0,2 miljoen kwam voort uit hogere concernkosten ten gevolge van
verdere professionalisering en internationalisatie van de onderneming.
10
Bijlage 2: Verklarende woordenlijst - regelgeving Nederlandse apotheekmarkt
Transitieakkoord
In september 2007 hebben het ministerie van VWS, Zorgverzekeraars Nederland, de koepels van de
farmaceutische industrie en apothekersorganisatie KNMP een akkoord bereikt over een geneesmiddelen-
convenant het zogenaamde Transitieakkoord 2008-2009. Dit akkoord leverde de volgende afspraken op:
· De prijzen van merkgeneesmiddelen waarop het patent verlopen is en hun generieke varianten dalen
in 2008 met gemiddeld 10% ten opzichte van het prijspeil eind 2007.
· De prijzen van geneesmiddelen waarvan in 2008 het patent verloopt en hun nieuwe generieke varianten
worden met 50% verlaagd ten opzichte van de prijs van het merkgeneesmiddel vlak voor afloop van het
patent. Het vorige convenant ging uit van een daling van 40%.
· Het ministerie van VWS verbreedt de toepassing van de Wet Geneesmiddelenprijzen (WGP) door de
prijzen van generieke geneesmiddelen in Groot-Brittannië mee te nemen in het `WGP-mandje'.
Dit pakket maatregelen beoogt samen met het bestaande instrumentarium van de overheid en met
volume-effecten een besparing voor de totale markt te realiseren van 340 miljoen in 2008 waarvan
35 miljoen via het preferentiebeleid en 116 miljoen in 2009 (inclusief BTW).
In samenhang met dit pakket maatregelen hebben convenantpartijen twee aanvullende afspraken gemaakt:
· De apotheeksector brengt door een tijdelijke verhoging van het clawbackpercentage naar 11,3% bij een
ongewijzigd maximum van 6,80 een extra eenmalige besparing op van 50 miljoen (inclusief BTW).
Deze afspraak is per 1 december 2007 in werking getreden en heeft tot 1 juli 2008 gelopen.
· Tijdens de looptijd van het convenant wordt een transitie bewerkstelligd naar een stelsel van decentrale
onderhandelingen tussen apotheek en zorgverzekeraar. Convenantpartijen stellen hiervoor een
stappenplan op.
Clawback
De overheid roomt sinds eind jaren negentig de marges van apotheken af via de zogeheten `clawback'.
In principe bedraagt deze clawback 6,82% van de lijstprijs van geneesmiddelen tot een maximum van 6,80
per verstrekking. Van 1 december 2007 tot 1 juli 2008 is het percentage tijdelijk verhoogd tot 11,3% bij een
ongewijzigd maximum van 6,80.
Per 1 juli 2008 is de clawback tijdelijk geschorst.
Preferentiebeleid geneesmiddelen
In Nederland hebben zorgverzekeraars de wettelijke bevoegdheid om, binnen een groep geneesmiddelen
met eenzelfde werkzame stof en toedieningsweg, specifieke medicijnlabels aan te wijzen die voor vergoeding
in aanmerking komen. Het doel van dit beleid is om prijsconcurrentie tussen fabrikanten te stimuleren.
Een aantal zorgverzekeraars maakt sinds 1 juli 2005 gebruik van deze bevoegdheid.
Gezamenlijk preferentiebeleid
Per 2008 voeren zorgverzekeraars gezamenlijk preferentiebeleid op drie groepen geneesmiddelen:
simvastatine, pravastatine en omeprazol. Deze zorgverzekeraars vertegenwoordigen ruim 70% van de
verzekerdenmarkt. Zij mogen dit gezamenlijke beleid volgens het transitieakkoord niet met nieuwe groepen
geneesmiddelen uitbreiden.
Het gezamenlijke preferentiebeleid van deze verzekeraars werkt als volgt:
· Per werkzame stof met dezelfde toedieningsweg en sterkte wijzen zorgverzekeraars een of meer
preferente medicijnlabels aan als tussen de merken een prijsverschil van 5% of meer bestaat.
· Vervolgens wordt het goedkoopste medicijnmerk aangewezen als preferent product, samen met alle
andere medicijnlabels die vallen binnen een bandbreedte van maximaal 5% ten opzichte van de prijs
van het goedkoopste label. Producten die buiten deze bandbreedte vallen komen niet voor vergoeding
in aanmerking.
· De aanwijzing van preferente medicijnmerken geldt telkens voor een periode van zes maanden.
---
Individueel preferentiebeleid
In aanvulling op het gezamenlijke preferentiebeleid kunnen zorgverzekeraars individueel preferentiebeleid
voeren. Dat wil zeggen dat zij individueel ook andere groepen geneesmiddelen kunnen aanwijzen dan
die middelen die onder het gezamenlijke preferentiebeleid vallen. De systematiek van dit individuele
preferentiebeleid is hetzelfde als die van het gezamenlijke preferentiebeleid. Wel kunnen binnen het
individuele preferentiebeleid verschillen bestaan tussen zorgverzekeraars in de bandbreedte en
aanwijzingsduur die men hanteert. Een aantal zorgverzekeraars voert met ingang van 1 juli 2008 een
individueel preferentiebeleid.
Medische noodzaak
Bij aantoonbare medische noodzaak blijven verzekerden aanspraak houden op geneesmiddelenmerken
die niet als preferent zijn aangewezen.
Het preferentiebeleid heeft per 1 juni geleid tot een prijsdaling van circa 75% op de helft van de omzet van
generieke geneesmiddelen, ofwel een daling van 355 miljoen op jaarbasis voor de gehele extramurale
markt.
De apothekerskoepel KNMP heeft in een bodemprocedure compensatie van de Nederlandse Zorgautoriteit
(NZa) geclaimd in de vorm van een toereikende verhoging van de vergoeding per receptregel en/of de
afschaffing van de clawback. De huidige vergoeding per receptregel is namelijk volstrekt ontoereikend; dat
is onder meer aangetoond in onafhankelijke rapporten. Deze situatie heeft slechts kunnen bestaan omdat
apothekers op inkoop van met name generieke geneesmiddelen marge realiseren. Deze marge is door het
preferentiebeleid voor een aanzienlijk deel weggevallen. Vanwege het spoedeisende belang is het College
van Beroep voor het Bedrijfsleven gevraagd, vooruitlopend op de beslissing van de NZa, een voorlopige
voorziening te treffen. Deze eis is op 11 juli toegewezen. De rechter heeft besloten de clawback per 1 juli
tijdelijk buiten werking te stellen.
Het besluit van de rechter vervalt overigens op het moment dat de NZa een besluit neemt in de lopende
bodemprocedure. De NZa verricht momenteel onderzoek naar de praktijkkosten en inkoopvoordelen
voor apotheekhoudenden. Als uit deze onderzoeken blijkt dat nog steeds reden bestaat voor enige
clawbackkorting, kan de NZa dit via nacalculatie verrekenen.
12
GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal kwartaal kwartaal
2008 2007 X 1.000.000 2008 2007
677,3 598,1 Netto-omzet 2.029,0 1.801,4
542,1 477,7 Inkoopwaarde van de omzet 1.629,7 1.441,2
135,2 120,4 Bruto-omzetresultaat 399,3 360,2
1,8 4,1 Overige baten 8,7 11,3
69,9 59,3 Personeelskosten 206,1 172,7
7,0 5,6 Afschrijvingen en amortisatie 20,0 14,6
- - Bijzondere afboeking goodwill 198,0 -
36,0 28,4 Overige bedrijfskosten 103,7 84,9
112,9 93,3 Totaal bedrijfskosten 527,8 272,2
24,1 31,2 Bedrijfsresultaat - 119,8 99,3
1,0 - Financiële baten 1,1 0,9
- 4,1 - 2,9 Financiële lasten - 9,7 - 8,2
0,4 0,4 Resultaat geassocieerde deelnemingen - 2,5 2,4
21,4 28,7 Resultaat voor belastingen - 133,1 94,4
6,4 7,5 Belastingen 2,5 - 23,7
15,0 21,2 Resultaat na belastingen - 130,6 70,7
Toe te rekenen aan:
14,6 20,7 Aandeelhouders (Nettoresultaat) - 130,2 69,0
0,4 0,5 Derden - 0,4 1,7
15,0 21,2 Totaal - 130,6 70,7
X 1
0,25 0,35 Nettoresultaat per aandeel - 2,23 1,18
Nettoresultaat per aandeel na
0,24 0,34 verwateringeffect - 2,19 1,15
13
GECONSOLIDEERDE BALANS
VOOR WINSTBESTEMMING
X 1.000.000 30 september 31 december 30 september
2008 2007 2007
Vaste activa
Materiële vaste activa 130,0 117,9 111,5
Vastgoedbeleggingen 2,9 1,3 1,3
Goodwill 306,7 407,6 394,6
Overige immateriële activa 38,0 27,4 26,5
Geassocieerde deelnemingen 7,9 11,6 11,7
Latente belastingen 1,9 31,3 21,8
Pensioenen 0 - 4,6
Vorderingen 11,4 11,2 12,0
Beleggingen 18,7 25,7 25,4
517,5 634,0 609,4
Vlottende activa
Voorraden 214,2 211,0 194,5
Handelsvorderingen 308,2 278,9 264,6
Vennootschapsbelasting 16,2 4,4 1,0
Overige vorderingen 39,8 30,7 31,7
Derivaten 0,6 - -
Liquide middelen 13,8 11,9 9,9
592,8 536,9 501,7
Vaste activa aangehouden voor verkoop 0,7 1,3 0,0
593,5 538,2 501,7
Totaal activa 1.111,0 1.172,2 1.111,1
Eigen vermogen
Aandelenkapitaal 105,9 102,8 102,8
Reserves 289,8 458,4 433,9
Totaal 395,7 561,3 536,7
Aandeel derden 16,8 17,0 17,4
Totaal eigen vermogen 412,5 578,3 554,1
Langlopende verplichtingen
Leningen 247,0 164,6 157,5
Derivaten 2,3 4,5 5,2
Latente belastingen 5,8 19,3 8,4
Personeelsgerelateerde voorzieningen 1,8 2,0 2,2
Overige voorzieningen 1,0 1,2 1,3
257,9 191,6 174,6
Kortlopende verplichtingen
Kredietinstellingen 62,5 24,0 61,0
Leningen vervallend binnen 1 jaar 1,2 1,3 -
Derivaten - 0,3 0,3
Crediteuren en overige kortlopende schulden 356,7 342,0 286,4
Vennootschapsbelasting 5,3 22,7 22,8
Overige belastingen en sociale premies 11,4 7,8 7,4
Overige voorzieningen 3,5 4,2 4,5
440,6 402,3 382,4
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.111,0 1.172,2 1.111,1
Nettoschuld 302,2 184,7 213,3
14
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
3e 3e t/m 3e t/m 3e
kwartaal kwartaal kwartaal kwartaal
2008 2007 X 1.000.000 2008 2007
21,4 28,7 Resultaat voor belastingen - 133,1 94,4
3,1 2,9 Financiële baten en lasten 10,8 7,3
- 0,4 - 0,4 Resultaat geassocieerde deelnemingen 2,5 - 2,4
4,7 4,5 Afschrijvingen op vaste activa 13,7 12,7
- - Bijzondere afboeking goodwill 198,0 -
2,3 0,9 Amortisatie op klantrelaties 6,3 1,9
- 3,8 - 1,5 Resultaat uit verkoop vaste activa - 3,6 - 3,4
4,5 0,0 Beleggingsresultaat 6,0 - 1,0
- 1,7 - 2,0 Mutatie voorzieningen - 4,2 - 7,1
- 6,2 - 4,7 Mutatie voorraden 7,1 9,9
17,1 22,5 Mutatie kortlopende vorderingen - 14,8 - 4,1
5,5 - 30,8 Mutatie kortlopende verplichtingen - 9,8 - 38,7
46,5 20,1 Operationele kasstroom 78,9 69,5
- 3,3 - 3,0 Betaalde interest - 11,1 - 8,2
- 1,5 - 3,0 Betaalde belastingen over operationeel resultaat - 10,4 - 7,3
41,7 14,1 Kasstroom uit operationele activiteiten 57,4 54,0
- 11,5 - 7,3 Investeringen vaste activa - 31,5 - 18,7
- 0,4 - 11,3 Acquisities na aftrek van liquide middelen - 107,0 - 70,0
0,0 0,0 Ontvangen interest - 0,2 0,9
0,0 0,0 Ontvangen dividend 2,3 1,2
5,3 2,0 Desinvesteringen vaste activa 7,0 5,2
- 0,6 - 1,3 Verstrekte leningen - 3,6 - 4,1
0,9 1,3 Ontvangen aflossing op leningen 3,9 4,3
0,0 - 0,5 Overige mutaties in vaste activa - 0,1 1,2
0,6 - 0,4 Betaalde belastingen over investeringsactiviteiten 0,7 -
- 5,7 - 17,5 Kasstroom uit investeringsactiviteiten - 128,5 - 80,0
0,0 0,0 Ontvangsten uit uitgifte van aandelen 3,1 2,7
0,0 - 0,1 Inkoop eigen aandelen - 9,3 - 17,2
- 9,9 - 9,9 Betaald dividend - 31,6 - 31,1
8,9 0,2 Opgenomen financiering 81,8 20,5
- 1,2 6,9 Aflossing op leningen - 1,2 3,5
- 0,1 0,1 Mutatie minderheidsaandeelhouders - 0,5 2,4
- 2,3 - 2,8 Kasstroom uit financieringsactiviteiten 42,3 - 19,2
33,7 - 6,2 Nettokasstroom - 28,8 - 45,2
Aansluiting naar de balans
33,7 - 6,2 Nettokasstroom - 28,8 - 45,2
- 5,8 0,2 Valutakoersverschillen in netto kortlopende schuld - 7,8 - 0,7
- 27,9 - 6,0 Subtotaal - 36,6 - 45,9
Netto kortlopende schuld begin periode:
Liquide middelen 11,9 21,2
Kredietinstellingen 24,0 26,4
12,1 5,2
Netto kortlopende schuld einde periode:
Liquide middelen 13,8 9,9
Kredietinstellingen 62,5 61,0
48,7 51,1
15
SEGMENTERING CIJFERS PER SEGMENT
Bedrijfssegmenten APOTHEKEN * OPG DIRECT & OVERIG ELIMINATIES GECONSOLIDEERD
INSTITUTIONEEL
Apotheken Apotheken Apotheken
Nederland Internationaal totaal
Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3
X 1.000.000 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Netto-omzet derden 264,0 273,3 215,3 178,1 479,3 451,4 198,0 146,7 - - 0,1 677,3 598,1
Netto-omzet intercompany 0,3 7,4 0,2 0,2 0,3 7,4 2,7 3,1 - 0,1 - 3,0 - 10,6 - -
Totaal netto-omzet 264,3 280,7 215,4 178,4 479,6 458,8 200,6 149,8 - - - 3,0 - 10,6 677,3 598,1
Inkoopwaarde v/d omzet plus bedrijfskosten - 256,0 - 264,1 - 211,7 - 178,4 - 467,5 - 442,2 - 183,7 - 133,7 - 5,0 - 1,5 3,0 10,6 - 653,2 - 566,7
Bedrijfsresultaat 8,3 16,7 3,8 0,0 12,1 16,6 17,0 16,1 - 5,0 - 1,5 0,0 0,0 24,1 31,2
Financiële baten en lasten - 3,1 - 3,0
Resultaat geassocieerde deelnemingen 0,3 0,4 0,1 0,1 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0 0,1 0,4 0,4
Resultaat voor belastingen 21,4 28,7
Belastingen 6,4 7,4
Resultaat na belastingen 15,0 21,3
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders (Nettoresultaat) 14,6 20,7
Derden 0,4 0,6
Totaal 15,0 21,3
Operationele marge 3,1% 5,9% 1,8% 0,0% 2,5% 3,6% 8,4% 10,7% 3,6% 5,2%
Werkzaam vermogen 343,7 558,9 134,1 114,8 477,7 673,6 233,7 107,7 18,9 17,7 - 7,0 - 14,4 723,3 784,6
Totaal activa 571,1 684,3 277,7 238,1 624,0 824,8 372,3 233,2 963,4 816,6 - 848,7 - 763,5 1.111,0 1.111,1
- Waarvan belastingen 15,1 39,3 0,9 1,4 16,0 40,7 8,4 1,3 17,1 11,9 - 23,3 - 31,1 18,2 22,8
Totaal verplichtingen 562,4 596,7 184,6 169,1 746,8 765,7 335,9 201,8 437,0 355,8 - 821,3 - 766,3 698,4 557,0
- Waarvan belastingen 11,9 29,6 3,8 2,0 15,7 31,5 15,3 9,8 3,3 21,0 - 23,3 - 31,1 11,0 31,2
Totaal geassocieerde deelnemingen 7,4 11,3 0,3 0,3 7,7 11,6 - - 0,2 0,1 - - 7,9 11,7
Acquisities 0,0 3,2 0,0 3,5 0,0 6,7 0,4 4,5 - 0,1 - - 0,4 11,3
Investeringen vaste activa 5,0 5,1 0,9 0,8 6,0 6,0 4,7 1,3 0,9 0,1 - - 11,6 7,3
Afschrijvingen immateriële vaste activa 0,5 0,5 0,1 0,1 0,6 0,5 1,6 1,1 0,1 - - - 2,3 1,6
Afschrijvingen materiële vaste activa 2,8 2,3 0,7 0,6 3,5 2,9 0,9 0,3 0,3 0,5 - - 4,7 3,7
* Eliminaties tussen Apotheken Nederland en Apotheken Internationaal worden niet separaat weergegeven.
16
SEGMENTERING CIJFERS PER LAND
NEDERLAND POLEN BELGIË DUITSLAND DENEMARKEN VERENIGDE STATEN OVERIG GECONSOLIDEERD
Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3
X 1.000.000 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Netto-omzet 381,4 379,6 157,7 121,1 59,0 57,7 18,1 14,3 21,5 14,4 25,1 - 14,5 10,9 677,3 598,0
Werkzaam vermogen 369,6 540,2 119,7 102,2 14,4 12,6 52,0 69,6 42,3 39,7 100,1 - 25,2 20,3 723,3 784,6
Totaal activa 466,2 649,8 227,8 191,9 65,8 51,6 105,9 110,5 59,4 47,5 114,7 - 71,2 59,8 1.111,0 1.111,1
Acquisities 0,1 3,3 - 0,6 - 2,8 - 4,6 - -0,1 - - 0,3 0,1 0,4 11,3
Investeringen
materiële vaste activa 8,4 6,1 0,6 0,7 0,3 0,2 0,2 - 0,2 0,2 0,6 - 1,3 0,1 11,6 7,3
Europalaan 2, Utrecht Corporate Communicatie
Postbus 2066 Telefoon: +31(0)30 2821609
3500 GB Utrecht Fax: +31(0)30 2821660
---- --
OPG Groep N.V.