Erasmus Universiteit Rotterdam

Promotie M.G.J. Jennen

Titel proefschrift
Empirical Essays on Office Market Dynamics

---

Promotors:
Prof.dr. C.G. Koedijk
Prof.dr. D. Brounen

---

Datum
23 oktober 2008 13:30

---

Locatie:
Woudestein, Forumzaal

---

Faculteit
RSM Erasmus University

Financieel rendement niet altijd leidend bij vestiging bedrijven

Kantoorpanden vormen een belangrijke investeringscategorie voor institutionele beleggers, creëren de werkomgeving voor vele werknemers en bepalen wereldwijd het aanzien van grote steden. In zijn proefschrift Empirical Essays on Office Market Dynamics onderzoekt Maarten Jennen de financiële kant van de kantorenmarkt. Hij concludeert onder meer dat bedrijven met één vestiging in dichtbevolkte gebieden het afgelopen decennium het minder goed doen dan bedrijven elders. Toch verhuizen deze bedrijven niet. Jennen promoveert op donderdag 23 oktober 2008 aan de Erasmus Universiteit Rotterdam.

Jennen analyseerde het effect van clustervorming op de kantorenmarkt op huurprijsniveaus van de Amsterdamse kantorenmarkt. Hij concludeert dat in geconcentreerde kantoorgebieden de huurprijzen hoger zijn, en daarbij is rekening gehouden met de locatie en staat van het gebouw. Een ander onderzoek toont aan dat bedrijven met één enkele vestiging in dichtbevolkte gebieden de laatste tien jaar een lager financieel rendement behalen dan bedrijven elders. Verklaring voor deze verrassende uitkomst is onder meer de sterk gestegen huisvestings- en loonkosten in de Randstad. Ook kiezen bepaalde ondernemers voor een locatie die weliswaar minder rendement voor het bedrijf oplevert, maar in een gebied ligt waar het voorzieningenniveau hoger ligt. Zij verhuizen daarom niet naar een goedkopere locatie.

Jennen analyseerde ook meer dan twee decennia aan data uit de Aziatische stadsstaten Singapore en Hong Kong. Nieuw in zijn onderzoek is dat hij gebruik maakte van een methode waarmee je kunt vooruitkijken. Daarmee kan uiteindelijk worden voorkomen dat voor leegstand wordt gebouwd. In het verleden leidden andere modellen voor de kantorenmarktcycli meerdere malen tot aanzienlijke vermogensvernietiging. Zijn conclusies zijn toepasbaar op de Nederlandse kantorenmarkt.

Jennen onderzocht tevens factoren die de kantoorhuren bepalen voor een aantal Europese en Amerikaanse steden. In Amerika worden locale gegevens van de werkgelegenheid in kantoren gebruikt om de huurprijzen per stad te bepalen. In Europa blijken locale gegevens geen andere inzichten op te leveren dan gegevens op nationaal niveau.

Het onderzoek van Maarten Jennen is verricht in het Erasmus Research Institute of Management (ERIM), de gezamenlijke door de KNAW erkende onderzoeksschool van Rotterdam School of Management/ Erasmus University en de Faculteit der Economische Wetenschappen. Aan ERIM zijn ruim 300 onderzoekers verbonden. ERIM organiseert tevens het Erasmus Doctoral Programme in Business and Management voor de opleiding van jonge, veelbelovende wetenschappers. www.erim.eur.nl