( BW)(CT-THE-HARTFORD)(HIG) Hartford kondigt investering van $ 2,5
miljard door Allianz SE aan
Andere bekendmakingen:
-- Voorlopig resultaat over derde kwartaal
-- Gereduceerd dividend
-- Nieuwe CIO (hoofd Beleggingen)
Business Editors
HARTFORD, Conn., VS--(BUSINESS WIRE)--6 oktober 2008--The Hartford
Financial Services Group, Inc. (NYSE: HIG) heeft vandaag een bindende
overeenkomst aangekondigd met Allianz SE voor de inbreng van $ 2,5
miljard kapitaal.
"Wij zijn verheugd dat Allianz, een van de grootste verzekeraars
ter wereld en een toonaangevend bedrijf voor financiële diensten, dit
aanzienlijke bedrag in The Hartford zal investeren", aldus Ramani
Ayer, voorzitter en CEO van The Hartford. "Wij handelen besluitvaardig
om ervoor te zorgen dat The Hartford blijft beschikken over voldoende
kapitaal voor succes op de lange termijn. Deze inbreng versterkt ons
vermogen om de volatiliteit op de markten te doorstaan en blijvend te
beleggen en krachtdadig te concurreren in en voor onze business. Wij
zullen ons ten volle inzetten om onze beloften aan onze klanten na te
komen."
"Wij geloven in de fundamentele kracht van de economie en de
verzekeringssector in de VS", aldus Michael Diekmann, voorzitter van
de raad van bestuur en CEO van Allianz SE. "Wij verwachten een gunstig
rendement op onze investering."
Voorwaarden van de investering
Allianz zal tegen $ 31 per aandeel $ 750 miljoen in preferente
aandelen kopen die in gewone aandelen converteerbaar zullen zijn na
ontvangst van de toepasselijke goedkeuringen, naast $ 1,75 miljard in
10% junior achtergestelde obligaties. De obligaties zijn vervroegd
aflosbaar door The Hartford tegen nominale waarde tien jaar na
uitgifte.
Allianz SE zal ook warrants krijgen waarmee $ 1,75 miljard in
gewone aandelen kan worden gekocht tegen een uitoefenprijs van $ 25,32
per aandeel, mits de goedkeuringen van de aandeelhouders worden
verkregen. De warrants vervallen na zeven jaar.
Voorlopig resultaat over derde kwartaal
Het bedrijf verwacht een nettoverlies over het derde kwartaal
tussen $ 8,50 en $ 8,80 per aandeel, inclusief gerealiseerde
nettominderwaarden tussen $ 7,05 en $ 7,25 per aandeel (circa $ 2,1
miljard à $ 2,2 miljard). De overgrote meerderheid van de
gerealiseerde minderwaarden zijn waardeverminderingen van de
beleggingsportefeuille van The Hartford. Circa 75 procent van de
vermindering heeft te maken met beleggingen in de sector van
financiële diensten, die de negatieve gevolgen ondervindt van de
recente beroering op de markten.
Het bedrijf schat de boekwaarde per aandeel tussen $ 55,55 en $
55,85, exclusief AOCI (Accumulated Other Comprehensive Income, totaal
van verschil tussen nettowinst en wijziging in eigen vermogen niet
door inbreng van of uitkering aan aandeelhouders)*, en tussen $ 41 en
$ 44, inclusief AOCI, per 30 september 2008. De boekwaarde per
aandeel, inclusief AOCI, is een weergave van het geschatte
niet-gerealiseerd nettoverlies tussen $ 3,4 miljard en $ 4,2 miljard
na belasting en DAC (deferred acquisition costs - in de
verzekeringssector worden verkoopkosten gerelateerd aan een nieuwe
klant doorgaans gespreid over de termijn van het
verzekeringscontract).
Het bedrijf verwacht voor het derde kwartaal een kernwinst per
aandeel* tussen $ 1,50 en $ 1,60 vóór het effect van 'DAC unlocking'
(jaarlijkse afschrijving is gebaseerd op de geschatte toekomstige
brutowinsten; lagere verwachte winsten leiden tot een hogere
afschrijving van de geactiveerde acquisition costs in het lopende jaar
om de te lage afschrijving in voorgaande en toekomstige jaren goed te
maken). Kernwinsten omvatten de geschatte effecten voor calamiteiten
van ongevallenverzekeringen voor dit jaar van $ 230 miljoen of $ 0,77
per aandeel na belasting. Het bedrijf schat een kost van circa $ 3,05
per aandeel of $ 915 miljoen gerelateerd aan de herziening van
geschatte toekomstige brutowinsten, gewoonlijk 'DAC unlocking'
genoemd. De schatting van DAC unlocking is gebaseerd op het S&P
500-marktniveau van 1.165 per 30 september 2008.
Deposito's en kapitaalstromen van levensverzekeringen worden
verwacht binnen of boven de vorige gemelde prognoses voor het derde
kwartaal van 2008 te liggen, behalve voor veranderlijke
annuïteitendeposito's in de VS, die iets onder de prognose liggen.
Voor zaak- en ongevallenverzekeringen wordt de ratio van lopende
gecombineerde activiteiten, zonder calamiteiten en ontwikkeling van
vorig jaar, op 91,8 procent geschat voor het derde kwartaal van 2008.
*Wijst of financiële cijfers niet berekend op basis van algemeen
aanvaarde principes voor boekhoudkundige waardering (niet-GAAP). Zie
voor meer informatie de onderstaande uitleg over niet-GAAP financiële
cijfers.
Kapitaal
"Met deze inbreng van Allianz SE verwachten wij het jaar te zullen
afsluiten met een kapitaalmarge van circa $ 3,5 miljard boven de
vereisten in het model van ons ratingbureau om een rating van AA te
behouden", zei Ayer. Voor deze schatting wordt aangenomen dat de
niveaus aan het einde van het jaar dezelfde zijn als aan het einde van
het derde kwartaal, dat de modellen van de ratingbureaus niet
veranderen en dat de bedrijfsactiviteiten van het bedrijf zoals
gepland zijn tijdens de rest van het jaar.
De bovenstaande cijfers zijn voorlopige schattingen op basis van
de tot heden beschikbare informatie. Het werkelijke financiële
resultaat voor het kwartaal van het bedrijf kan aanzienlijk
verschillen. Zie de toelichting aan het einde van dit perscommuniqué
voor meer informatie over de risico's en onzekerheden waardoor de
werkelijke resultaten aanzienlijk zouden kunnen verschillen.
Dividend
In samenhang met de financiële inbreng door Allianz en de
verhoging van het aantal uitstaande aandelen heeft The Hartford het
kwartaaldividend verlaagd tot $ 0,32 per aandeel.
Aanstelling van CIO (hoofd Beleggingen)
Greg McGreevey, die in augustus bij het bedrijf is gekomen, zal
met onmiddellijke ingang de functie van uitvoerend vicepresident en
hoofd Beleggingen voor The Hartford en president van Hartford
Investment Management Company aannemen. Hij zal Dave Znamierowski
opvolgen die het bedrijf verlaat. Ayer verklaarde: "Greg is een zeer
ervaren beleggingsprofessional met een track record van succes. Hij en
zijn team verdiepen zich in onze portefeuille, evalueren onze
beleggingen en stellen een koers vast in het licht van de hoge
volatiliteit op de markt."
"Dave heeft zich in de afgelopen 12 jaar voor The Hartford
ingezet. Gezien de recente, ongeëvenaarde beroering op de financiële
markten en de gevolgen ervan voor de beleggingsportefeuille van het
bedrijf, zijn wij overeengekomen dat het best zou zijn om onze
beleggingen vanuit een nieuw perspectief te benaderen", zo voegde Ayer
nog toe.
Goldman, Sachs & Co. deed dienst als de financiële adviseur voor
The Hartford en het plaatsingskantoor voor de kapitaalinbreng van
Allianz SE.
The Hartford
The Hartford, een bedrijf uit de Fortune 100, is een van de
grootste bedrijven voor financiële diensten uit de VS en had in 2007
een omzet van $ 25,9 miljard. The Hartford is een toonaangevende
verstrekker van beleggingsproducten, levensverzekeringen en
groepsverzekeringen, auto- en woninggerelateerde verzekeringen,
commerciële zaakschade- en ongevallenverzekeringen. Het bedrijf heeft
kantoren buiten de VS in Japan, het Verenigd Koninkrijk, Canada,
Brazilië en Ierland. De website van The Hartford is
www.thehartford.com.
HIG-F
The Hartford maakt gebruik van de niet-GAAP financiële cijfers van
kernwinsten als een belangrijke maatstaf voor de operationele
performance van het bedrijf. Aangezien de berekening door The Hartford
van de kernwinsten kan verschillen van vergelijkbare cijfers gebruikt
door andere bedrijven, dienen beleggers op hun hoede te zijn wanneer
zij niet-GAAP- en andere financiële cijfers van The Hartford
vergelijken met die van andere bedrijven. The Hartford gelooft dat
kernwinsten aan beleggers een waardevolle maatstaf bieden voor de
performance van het bedrijf inzake gewone bedrijfsactiviteiten. Deze
cijfers laten immers trends zien in de activiteiten van verzekeringen
en financiële diensten van het bedrijf die verborgen kunnen blijven
door het netto-effect van bepaalde gerealiseerde meer- en
minderwaarden. Sommige gerealiseerde meer- en minderwaarden zijn
hoofdzakelijk gebaseerd op beleggingsbeslissingen en externe
economische ontwikkelingen waarvan de aard en timing niet zijn
gerelateerd aan de aspecten van verzekering en garanties in de
activiteiten van het bedrijf. Kernwinsten sluiten dus het effect uit
van alle gerealiseerde meer- en minderwaarden (netto na belasting en
het effect van 'deferred acquisition costs' [verkoopkosten gerelateerd
aan een nieuwe klant gespreid over de termijn van het
verzekeringscontract] van polissen) die meestal aanzienlijk
verschillen van periode tot periode afhankelijk van de toestand op de
kapitaalmarkt. The Hartford gelooft echter dat sommige gerealiseerde
meer- en minderwaarden integraal zijn gerelateerd aan de
verzekeringsactiviteiten van het bedrijf. Daarom omvatten de
kernwinsten gerealiseerde nettomeer- en -minderwaarden, zoals
periodieke nettoverrekeningen op kredietderivaten en periodieke
nettoverrekeningen op de valutaswap van Japanse vaste annuïteiten.
Deze gerealiseerde nettomeer- en -minderwaarden zijn direct
gerelateerd aan een tegenpost in de winst- en verliesrekening, zoals
nettobeleggingswinsten. Kernwinsten worden door het management ook
gebruikt voor beoordeling van de operationele performance van het
bedrijf en behoren tot de maatstaven voor bepaling van incentives
verstrekt aan de managers van het bedrijf. De nettowinst is het best
vergelijkbare GAAP-cijfer. Kernwinsten mogen niet worden beschouwd als
een vervanging voor de nettowinst en zijn geen weergave van de
algemene rentabiliteit van de activiteiten van het bedrijf. The
Hartford gelooft daarom dat het voor beleggers nuttig is om zowel de
nettowinst als de kernwinsten te evalueren bij beoordeling van de
performance van het bedrijf. Er wordt geen aansluiting verstrekt van
de geschatte kernwinsten voor het derde kwartaal met de verwachte
nettowinst, aangezien voor de verstrekking van deze aansluiting
onredelijk veel werk nodig is.
Boekwaarde per aandeel zonder AOCI (accumulated other
comprehensive income, totaal van verschil tussen nettowinst en
wijziging in eigen vermogen niet door inbreng van of uitkering aan
aandeelhouders) wordt berekend op basis van een niet-GAAP financieel
cijfer. Deze boekwaarde is berekend door deling van (a) het eigen
vermogen zonder AOCI, netto na belasting, door (b) het aantal
uitstaande gewone aandelen. The Hartford verstrekt de boekwaarde per
aandeel zonder AOCI om beleggers in staat te stellen het nettovermogen
van het bedrijf te analyseren dat hoofdzakelijk is toe te schrijven
aan de bedrijfsactiviteiten. The Hartford meent ook dat de boekwaarde
per aandeel zonder AOCI nuttig is voor beleggers, omdat het effect
wordt geëlimineerd van posten die aanzienlijk kunnen schommelen van
periode tot periode, hoofdzakelijk op basis van rentewijzigingen. De
boekwaarde per aandeel is het best vergelijkbare GAAP-cijfer. Er wordt
geen aansluiting verstrekt van de geschatte boekwaarde per aandeel
zonder AOCI over het derde kwartaal en de boekwaarde per aandeel,
aangezien voor de verstrekking van deze aansluiting onredelijk veel
werk nodig is.
Sommige verklaringen in dit perscommuniqué moeten worden gezien
als toekomstgerichte verklaringen volgens de definitie in de Private
Securities Litigation Reform Act van 1995. Ze omvatten verklaringen
over toekomstige resultaten van de activiteiten van The Hartford. The
Hartford waarschuwt beleggers dat deze toekomstgerichte verklaringen
geen garantie zijn voor toekomstige performance en dat werkelijke
resultaten aanzienlijk kunnen verschillen. Beleggers dienen rekening
te houden met de belangrijke risico's en onzekerheden waardoor deze
werkelijke resultaten kunnen verschillen.
Deze belangrijke risico's en onzekerheden zijn, zonder beperking,
de gevolgen van de huidige, nooit eerder geziene volatiliteit op de
financiële markten voor onze resultaten en financiële toestand, vooral
indien deze toestand zal aanhouden, de gevolgen voor de financiële
markten en onze sector van huidige en toekomstige wetgevende en andere
maatregelen als reactie op de huidige financiële crisis, de gevolgen
voor onze liquiditeit en onze portefeuillewaardering van mogelijke
wijzigingen in de vereisten en modellen van ratingbureaus, verschillen
in onze resultaten bij opstelling van de werkelijke winst- en
verliesrekening en balans voor het derde kwartaal van 2008, de
moeilijkheid om de blootstelling te voorspellen van het bedrijf aan
asbest- of milieugerelateerde schadeclaims, mogelijke aanvallen van
terroristen, de reactie van herverzekeraars krachtens
herverzekeringscontracten en de beschikbaarheid, prijs en
toereikendheid van herverzekering om het bedrijf tegen verlies te
beschermen, veranderingen op de financiële en kapitaalmarkten,
inclusief wijzigingen in de rente, kredietspreads, koers van aandelen
en wisselkoersen, het onvermogen om effectief de gevolgen te
verzachten van de volatiliteit op de aandelenbeurzen voor de
financiële toestand van het bedrijf en de bedrijfsresultaten wegens
verplichtingen door garanties voor annuïteitenproducten, mogelijke
ongunstige ontwikkeling van verliezen, het optreden en de ernst van
natuurlijke en door mensen veroorzaakte calamiteiten, sterker dan
verwachte concurrentie, ongunstige ontwikkelingen in rechtszaken en
wetten, het mogelijke effect van regelgevende ontwikkelingen binnen en
buiten de VS, inclusief regels die de bedrijfskosten en het vereiste
kapitaal van het bedrijf zouden verhogen, de mogelijkheid van minder
gunstig dan verwachte algemene economische en commerciële
omstandigheden, het vermogen van het bedrijf om producten te
distribueren via verkoopkanalen, nu en in de toekomst, de onzekere
effecten van verschijnende schadeclaim- en dekkingsproblemen, een
downgrade in de rating van financiële kracht en kredietwaardigheid van
het bedrijf, het vermogen van de dochterbedrijven om dividend uit te
keren aan het bedrijf, het vermogen van het bedrijf om de premies hoog
genoeg te stellen voor zaak- en ongevallenverzekeringen, het vermogen
om de systemen en informatie van het bedrijf te recupereren in het
geval van een ramp of andere onverwachte gebeurtenis, mogelijke
moeilijkheden veroorzaakt door uitbestedingen, mogelijke wijzigingen
in belastingwetten op federaal en staatsniveau (in de VS), inclusief
wijzigingen die van invloed zijn op de beschikbare vermindering voor
op afzonderlijke rekeningen ontvangen dividenden, verliezen wegens het
in gebreke blijven van andere bedrijven, het vermogen van het bedrijf
om intellectuele eigendom te beschermen en zich te verdedigen tegen
beweerde inbreuken en andere risico's en onzekerheden vermeld in de
kwartaalverslagen van The Hartford op Form 10-Q, het jaarverslag van
2007 op Form 10-K en ander documenten ingediend door The Hartford bij
de SEC. The Hartford wijst elke verplichting af om dit perscommuniqué
te actualiseren, dat geldt op de datum van publicatie.
De bovenstaande effecten zijn niet en zullen niet worden
geregistreerd krachtens de Securities Act (effectenwet) van 1933, met
wijzigingen, en mogen niet worden aangeboden of verkocht in de
Verenigde Staten zonder een registratie of een toepasselijke
uitzondering op de registratievereisten.
Deze bekendmaking is officieel geldend in de originele brontaal.
Vertalingen zijn slechts als leeshulp bedoeld en moeten worden
vergeleken met de tekst in de brontaal welke als enige juridische
geldigheid beoogt.
--30--
CONTACT: The Hartford Financial Services Group, Inc.
Contactpersoon (-personen) voor de media:
Shannon Lapierre, +1 860-547-5624
Shannon.lapierre@thehartford.com
of
Contactpersoon (-personen) voor beleggers:
Kim Johnson, +1 860-547-6781
kimberly.johnson@thehartford.com
of
JR Reilly, +1 860-547-9140
JR.Reilly@thehartford.com
Disclaimer: Deze bekendmaking is officieel geldend in de originele
brontaal. Vertalingen zijn slechts als leeshulp bedoeld en moeten
worden vergeleken met de tekst in de brontaal welke als enige,
juridische geldigheid beoogt.