Royal Friesland Foods
25 september 2008
Ruim 70 procent van certificaten van aandelen B omgezet in ledenobligaties
Friesland Foods rond aanpassing kapitaalstructuur af
Friesland Foods heeft de omzetting van certificaten van aandelen B in
ledenobligaties-vrij en/of contanten op 25 september 2008 afgerond.
Leden-melkveehouders en bedrijfsbeëindigers van Friesland Foods hebben
er voor gekozen 71 procent van de waarde van hun certificaten van
aandelen B om te zetten in ledenobligaties-vrij en 29 procent in
contanten. De waarde van de uitgegeven ledenobligaties bedraagt,
inclusief de sinds 1 juni 2008 opgebouwde rente, 294,4 miljoen euro
(5.749.175 stuks). Het bedrag dat in contanten is uitgekeerd is 119,6
miljoen euro.
Sybren Attema, voorzitter van het bestuur van Zuivelcoöperatie
Friesland Foods, is tevreden over de uitkomst van de omwisseling.
Attema: "Het is belangrijk dat de coöperatie op eigen kracht blijft
voorzien in de vermogensbehoefte van de onderneming. Op die manier
blijven we als melkveehouders volledig eigenaar, en worden we niet
afhankelijk van derden. Uit het resultaat van de omwisseling blijkt
dat de leden-melkveehouders en bedrijfsbeëindigers daar ook voor
gekozen hebben. De keuze voor 71 procent omzetting in ledenobligaties
zorgt ervoor dat we ruim onder het vastgestelde maximum bedrag voor
contanten zijn gebleven. Dat geeft een goed gevoel."
Ledenobligaties-vrij
De ledenobligatie-vrij biedt momenteel een rente van 7,4 procent. De
rente is gebaseerd op de 6-maands Euribor (momenteel 4,9) met een
opslag van 2,5 procent. De rente wordt jaarlijks achteraf op 1 juni
betaald. De obligaties worden ledenobligaties-vrij genoemd omdat deze
verhandelbaar zijn op een interne markt onder de leden en
bedrijfsbeëindigers (oud-leden die gestopt zijn met hun
melkveebedrijf) van Friesland Foods. De nominale waarde bedraagt 50,00
euro. Er vindt geen koersvorming plaats. De ledenobligaties-vrij
kunnen worden verhandeld voor 50,00 euro vermeerderd met de opgebouwde
rente vanaf 1 juni voorafgaand aan de koop of verkoop op de interne
markt. De interne markt wordt in opdracht van Friesland Foods
georganiseerd door Rabobank Nederland. Dit jaar wordt er nog een
handelsdag gehouden op 20 november 2008. In 2009 zullen maximaal zes
handelsdagen georganiseerd worden. Friesland Foods beoordeelt één keer
per drie jaar of de opslag op de rente aangepast moet worden naar
aanleiding van de externe financiële marktomstandigheden, de
financiële positie van de onderneming en het functioneren van de
interne markt.
Eigen vermogen
De ledenobligatie-vrij is een eeuwigdurende (perpetuele) obligatie.
Dat wil zeggen dat de obligatie geen einddatum heeft. Er is dus in
beginsel geen verplichting voor Friesland Foods de obligatie af te
lossen. Daarmee mag de waarde gerekend worden tot het eigen vermogen
van Friesland Foods. Als gevolg van de uitkering van 119,6 miljoen
euro in contanten en afdracht van ingehouden dividendbelasting van
36,9 miljoen euro neemt het eigen vermogen in totaal af met in 157
miljoen euro. De solvabiliteit daalt hierdoor van 36,9 naar 31,7
procent (op basis van de halfjaarcijfers 2008). Aan de normen van de
financiers wordt ruimschoots voldaan.
Kapitaalstructuur
De ledenobligaties zijn in de plaats gekomen van de certificaten van
aandelen B. Deze omzetting heeft plaatsgevonden nadat de algemene
vergadering had ingestemd met het voorstel van het bestuur en de
concerndirectie om de kapitaalstructuur van Koninklijke Friesland
Foods aan te passen. Aanleiding voor de aanpassing was de toenemende
onevenwichtigheid in de verdeling van het dividend over de aandelen A
(welke uitkering was gekoppeld aan melkleveranties) en de
(certificaten van) aandelen B; waarbij als gevolg van de systematiek
verhoudingsgewijs steeds meer dividend werd uitgekeerd op
(certificaten van) aandelen B. Omdat bestuur en concerndirectie dit
als ongewenst beschouwden, is besloten de kapitaalstructuur zodanig
aan te passen dat de dividenduitkering van Friesland Foods geheel
wordt gekoppeld aan de melkleverantie via de aandelen A.