Stern Groep
Stern Groep op koers voor 2008
Stern Groep NV, beursgenoteerde automotive groep, heeft over het
eerste kwartaal 2008 een resultaat na belastingen behaald van ⬠3,7
miljoen tegen ⬠3,5 miljoen over dezelfde periode van het vorig jaar.
Deze geringe groei is het gevolg van hogere rentelasten en hogere
belastingdruk bij een duidelijke groei van het bedrijfsresultaat.
De in maart uitgesproken verwachting van een hoger resultaat over
geheel 2008 ten opzichte van 2007 wordt gehandhaafd.
Â
Resultaten 1e kwartaal
Stern Groep heeft in het 1e kwartaal 2008 een netto omzet van ⬠311,9
miljoen gerealiseerd tegenover een netto omzet van ⬠282,5 miljoen in
het 1e kwartaal 2007, een stijging van 10,4%. Autonoom is de netto
omzet fractioneel gedaald als gevolg van de per 1 januari 2008 met
6,5% verlaagde BPM-heffing. De resultaten van de acquisities, met name
de nog verlieslatende Van Kooy groep, zijn in de cijfers over het 1e
kwartaal 2008 verwerkt. De bruto marge over het 1e kwartaal 2008 steeg
autonoom licht met ⬠0,6 miljoen. Uitgedrukt in een percentage van de
netto omzet bleef de bruto marge met 15,6% gelijk aan dat van vorig
jaar. De overige bedrijfsopbrengsten zijn ten opzichte van het 1e
kwartaal 2007 met ⬠0,7 miljoen gestegen, onder meer door de
boekwinst op de verkoop van de Ford vestiging te Leiden. De
bedrijfskosten zijn als gevolg van de acquisities van het afgelopen
jaar toegenomen van ⬠38,2 miljoen tot ⬠42,6 miljoen. Autonoom zijn
de bedrijfskosten slechts gering toegenomen, ondanks een behoorlijke
stijging van de personele lasten ten opzichte van het 1e kwartaal
2007. Per saldo is het bedrijfsresultaat over het 1e kwartaal 2008 met
9,5% toegenomen tot ⬠7,2 miljoen (2007: ⬠6,5 miljoen). Zowel door
hogere rentelasten als door een hogere belastingdruk stijgt het
resultaat na belastingen minder (+3,3%) van ⬠3,5 miljoen in 2007 tot
⬠3,7 miljoen in 2008.
Resultaten per segment
De resultaten van Stern Autobedrijven tonen ten opzichte van 2007,
onder meer door de invoering van de slurptax, een wisselend beeld. De
integratie van Van Kooy in Stern 1 (Mercedes-Benz en Chrysler) is in
volle gang en vergt de nodige managementaandacht. Stern 2 (Opel en
Fiat) heeft een goede verbetering laten zien door over het 1e kwartaal
2008 een kleine winst te realiseren, waarbij vooral de duidelijke
autonome stijging van het volume opvallend is. De resultaten van de
autobedrijven van Stern 3 (Ford, Land Rover en Volvo) bleven weliswaar
licht achter bij het hoge niveau van het 1e kwartaal 2007, maar de
orderportefeuille per 31 maart 2008 is duidelijk beter gevuld dan een
jaar geleden. Stern 4 (Renault) en Stern 5 (Volkswagen-Audi) werden in
het 1e kwartaal 2008 geconfronteerd met dalende marktaandelen van de
betrokken merken. Toch wisten deze autobedrijven duidelijk positief
aan het resultaat van Stern Groep bij te dragen.
De leasevloot van SternLease maakte het 1e kwartaal 2008 met een
stijging van 10,9% een duidelijke autonome groeiversnelling door. De
verhuurvloot van SternBudget groeide licht. Stern Autodiensten
realiseerde hiermee een goed 1e kwartaal 2008. Ook Stern Autotechniek
verbeterde haar resultaat ten opzichte van het 1e kwartaal 2007 en
voldeed daarmee aan de verwachtingen.
Solvabiliteit
Het balanstotaal per 31 maart 2008 nam ten opzichte van 31 december
2007 toe met
⬠10,6 miljoen tot ⬠518,3 miljoen. Inclusief het resultaat na
belastingen bedroeg het eigen vermogen per 31 maart 2008 ⬠147,7
miljoen (ultimo 2007: ⬠145,0 miljoen). Het garantievermogen nam als
gevolg van gedeeltelijke aflossing van achtergestelde leningen slechts
fractioneel toe tot ⬠155,7 miljoen (ultimo 2007: ⬠155,3
miljoen).Uitgaande van een normatieve solvabiliteit van 10% voor de
leaseactiviteiten en van 15% voor de verhuuractiviteiten, bedraagt de
solvabiliteit 37,0% voor de overige activiteiten.
Vooruitzichten 2008
In het jaarrapport 2007, dat op 24 april 2008 werd gepubliceerd, is
aangegeven dat op basis van een aantal overwegingen voor 2008 een
hoger resultaat na belastingen wordt verwacht dan over 2007 werd
gerealiseerd. Zowel ten tijde van het opstellen van het jaarrapport
als bij het bekend maken van het resultaat over het 1e kwartaal 2008
is het nog te vroeg om concretere uitspraken te doen. In het kader van
de âbuy and buildâ strategie verwacht Stern Groep in 2008 nog enkele
overnames te zullen doen.
Dividend
Onder verwijzing naar het dividendbeleid van Stern Groep, gericht op
een uitkeringsâpercentage van 40% en een solide dividendrendement,
wordt tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 22 mei
2008 voorgesteld het dividend over 2007 vast te stellen op ⬠1,40 per
aandeel. Aandeelhouders wordt de keuze geboden het dividend in
contanten of in aandelen te ontvangen. Het dividend in aandelen
betekent dat voor iedere 20 gewone aandelen van nominaal ⬠0,10 één
nieuw gewoon aandeel wordt verkregen ten laste van de agioreserve (de
impliciete emissiekoers bedraagt aldus ⬠28 per aandeel). In lijn met
voorgaande jaren wordt bij het uitblijven van een keuze het dividend
geheel in aandelen uitgekeerd.