De Nederlandse Bank
2007
Inleiding President bij persconferentie Jaarverslag DNB 2007
Persbericht
Datum 3 april 2008
Onzekerheid is troef in de wereldeconomie. Wereldwijd trekt ook de
inflatie aan. De situatie op de financiële markten is buitengewoon
complex, voortdurend in beweging en in een aantal opzichten zonder
precedent. De financiële sector maakt een herstructureringsproces door
dat tijd vergt en pijn zal doen.
Deze omslag in het economisch beeld volgt op een periode van
historisch hoge groeicijfers. De snelle ontwikkeling van nieuwe
financiële diensten en producten heeft deze bloeiperiode mede mogelijk
gemaakt. Dergelijke welvaartsverhogende innovaties verlopen echter
zelden geleidelijk, vaker schoksgewijs. Daardoor kan het gebeuren dat
een vernieuwingsgolf onordelijk verloopt. Dat blijkt in de afgelopen
jaren het geval te zijn geweest. Daaraan heeft bijgedragen het klimaat
van lage risicopremies, rendementsjacht en zeer ruime monetaire
verhoudingen.
Vertrouwensherstel heeft momenteel de hoogste prioriteit. Financiële
instellingen moeten met voorrang hun risicomanagement op orde brengen.
Te veel banken blijken immers onvoldoende zicht te hebben gehad op de
omvang van de risico's die ze liepen. Ook de werkwijze van de `rating'
industrie en de waardering van complexe financiële producten moeten
worden verbeterd. Voorts dienen de instellingen beter hun
weerstandsvermogen onder moeilijke omstandigheden te testen. Deze en
andere verbeteringen moeten zodanig vorm worden gegeven dat zij de
innovatie niet in de kiem smoren, maar wél de ongewenste neveneffecten
voorkomen. Internationale samenwerkingsorganen, zoals de
toezichthouders verenigd in het Bazels Comité, houden zich momenteel
intensief met deze punten bezig en zijn daarover in dialoog met de
private sector.
Een belangrijk negatief neveneffect van de huidige onrust, in gang
gezet door problemen op de Amerikaanse (subprime) hypotheekmarkt, is
een aanzienlijke groeivertraging van de Amerikaanse economie. Ook de
aandelenmarkten zijn onder neerwaartse druk gekomen. Hoewel de
Europese en Aziatische economieën zich nog goed staande houden, zullen
deze ontwikkelingen hoe dan ook de wereldconjunctuur negatief
beïnvloeden. Tegelijkertijd neemt de wereldwijde inflatiedruk, onder
meer als gevolg van stijgende grondstoffenprijzen, verder toe. Het
belang van stabiele monetaire verhoudingen is groot. Handhaving van
prijsstabiliteit over de middellange termijn is en blijft dan ook de
beste bijdrage die wij als Europese monetaire autoriteiten aan de
groei kunnen geven. Het is goed te beseffen dat de Europese economie
dankzij de monetaire unie, waarvan de tiende verjaardag aanstaande is,
aanzienlijk beter is toegerust om schokken op te vangen. Daar plukken
we nu de vruchten van.
Een enkel woord over Nederland. Als open economie is ons land gevoelig
voor internationale ontwikkelingen en zeker ook voor de Amerikaanse
conjunctuur. Dat geldt voor goede én slechte tijden. Nederland heeft
goede jaren achter de rug. Daarom kan het bedrijfsleven bogen op een
gezonde winst- en concurrentiepositie. Voorkomen moet worden dat deze
buffers worden aangetast door loonstijgingen die de
productiviteitsstijgingen te boven gaan. Groeiresultaten uit het
verleden zijn momenteel de slechtst denkbare leidraad bij de
loonvorming. De schatkist profiteert weliswaar van meevallende
aardgasbaten, maar er is nog geen sprake van vergrijzingbestendige
overheidsfinanciën. Daarom is, mede gelet op de huidige
omstandigheden, een zeer prudent begrotingsbeleid geboden.
Concluderend: we hebben goede jaren achter de rug, maar worden thans
met grote onzekerheden geconfronteerd. Het zal stuurmanskunst vergen
op deze woelige wateren een veilige koers te blijven volgen.
Downloads
* Verslag President jaarverslag 2007 (PDF: 1,2 Mb)
* Jaarverslag DNB 2007 (PDF: 2,9 Mb)
* DNB Sociaal Jaarverslag 2007 (PDF: 4,6 Mb)
---
Jaarverslag 2007
Webcast Jaarverslag 2007 Bekijk de persconferentie DNB-Jaarverslag
2007 via DNB Web TV