PERSBERICHT Amsterdam/Tel Aviv, 31 maart 2008
Aantal pagina's: 8
KARDAN JAARCIJFERS 2007: STERKE GROEI EN
PERFORMANCE
Highlights 2007
· Nettowinst meer dan verdubbeld naar EUR 90 miljoen (2006: EUR 41 miljoen),
als gevolg van herwaarderingen en desinvesteringen in de vastgoedactiviteiten
· Sterke stijging totale activa naar EUR 4,3 miljard (2006: EUR 2,2 miljard), met name als
gevolg van consolidatie TBIF
· Meer dan EUR 600 miljoen aan kapitaal aangetrokken, zowel op holding als
werkmaatschappij niveau
· Record resultaten vastgoedactiviteiten met aanzienlijke pijplijn aan nieuwe projecten
· Sterke groei in segment Financiële Dienstverlening, succesvolle fusie van Russische
kredietactiviteiten en acquisitie van diverse verzekeringsmaatschappijen
Kerncijfers 31 dec. 2007 31 dec. 2006 (%) Totale activa (x EUR miljoen) 4.272 2.225 92% Eigen Vermogen (x EUR miljoen) 343 267 28% Rendement op Eigen Vermogen 29,6% 20,23% Netto schuld / (Netto kas) (x EUR miljoen) 1 174 48
Q4 Q4 FY FY (x EUR miljoen) 2007 2006 2007 2006 Nettowinst toekomend aan eigen 55 (1) 90 41 vermogen verschaffers2
Waarvan:
Hoofdactiviteiten
Vastgoed 6 (10) 22 30 Financiële Dienstverlening 12 (2) 30 9 Verzekeringen & Pensioenen
Financiële Dienstverlening 18 - 6 (1) Bancaire en kredietverlening
Infrastructuur Projecten 2 1 1 1 Infrastructuur Activa (2) - (8) -
Overige activiteiten - 6 1 8
Overige (met name corporate 19 4 39 (6) activiteiten)
1 De definitie van netto schuld zoals gepresenteerd in dit persbericht bevat rentedragende leningen en (converteerbare) obligaties minus kasmiddelen en rentedragende vorderingen..
2 Bovenstaande tabel toont de bijdrage van elk bedrijfsonderdeel aan het resultaat van Kardan. Aangezien de voor minderheidsaandeelhouders beschikbare winst al is verdisconteerd, geven deze cijfers niet de volledige winst die in elk van de onderdelen is gerealiseerd weer.
3 Herzien om het gemiddelde eigen vermogen weer te geven, in eerdere rapportages werd ROE berekenend op basis van eigen vermogen per jaareinde.
Page 2 of 8
31 maart 2007
"Zoals aan het begin van het jaar aangegeven, hebben we ons investeringstempo gedurende 2007 aanzienlijk versneld. Dit is duidelijk te zien aan de groei in totale activa en de vele transacties die dit jaar aangekondigd en afgerond zijn. We hebben diverse grote acquisities gedaan, en ook is de investering van Israel Discount Bank in Kardan Financial Services afgerond, een belangrijke mijlpaal die een waardering van meer dan EUR 500 miljoen voor deze dochter impliceert. Op holding en werkmaatschappij niveau hebben we meer dan EUR 600 miljoen aan kapitaal aangetrokken om te kunnen blijven investeren in groei. We zijn van mening dat de spannende ontwikkelingen in 2007 onze strategie om verder te investeren in opkomende markten, in sectoren die we goed kennen, om zo ook in de komende jaren aandeelhouderswaarde te creëren heeft versterkt." aldus de heer Ickovics, lid van de Raad van Bestuur van Kardan N.V.
Financieel overzicht
Internationale investeringsmaatschappij Kardan N.V. (Kardan) heeft over 2007 een totale omzet van EUR 774 miljoen geboekt, een stijging van 31% ten opzichte van EUR 588 miljoen in 2006. De bijdrage van de hoofdactiviteiten (Vastgoed, Financiële Dienstverlening en Infrastructuur) steeg fors tot EUR 694 miljoen (2006: EUR 526 miljoen). Deze stijging was het gevolg van hogere herwaarderingswinsten in het Vastgoed segment en de uitbreiding van de kredietactiviteiten in het Financiële Dienstverleningsegment.
Het totale operationele resultaat nam over het jaar 2007 met 34% toe tot EUR 414 miljoen in vergelijking met EUR 308 miljoen in 2006. De hoofdactiviteiten droegen hiervan het merendeel bij.
De netto financiële lasten bedroegen voor geheel 2007 EUR 106 miljoen, een lichte stijging ten opzichte van EUR 99 miljoen in 2006. De financiële lasten bestaan met name uit kosten gerelateerd aan de herwaardering van optierechten en rentelasten op obligaties van Kardan, GTC Real Estate N.V. (GTC RE), GTC SA, Kardan Israel en VAB Bank. De opwaardering van optierechten is toe te rekenen aan de koersstijging van de aandelen van Kardan en haar beursgenoteerde groepsvennootschappen gedurende 2007. Volgens IFRS dient de stijging van de waarde van opties gehouden door derden door de winst- en verliesrekening te lopen.
Over het gehele jaar 2007 bedroegen de belastingen EUR 42 miljoen (2006: EUR 46 miljoen).
De nettowinst steeg sterk van EUR 157 miljoen in 2006 tot EUR 250 miljoen in 2007. Het minderheidsbelang steeg van EUR 116 miljoen naar EUR 160 miljoen. Als gevolg is het nettoresultaat toekomend aan de verschaffers van het eigen vermogen voor het volledige jaar 2007 meer dan verdubbeld tot EUR 90 miljoen, van EUR 41 miljoen in 2006. De winst per aandeel bedraagt hiermee EUR 1,11 voor het jaar 2007, in vergelijking met EUR 0,55 voor het jaar 2006.
De stijging van de nettowinst werd met name veroorzaakt door de goede performance van de hoofdactiviteiten. Het Vastgoed segment droeg EUR 22 miljoen bij aan Kardan, voornamelijk door herwaarderingen en door de verkoop van het America House en het Lighthouse Building. Daarnaast maakte Kardan Financial Services (KFS) een significante uitbreiding van haar activiteiten door. De kapitaalsinjectie van Israel Discount Bank vormde een bevestiging van de significante waardestijging van KFS, van EUR 176 miljoen in 2005, ten tijde van de transactie met Wiener Stadtische Insurance Group (WS), naar EUR 506 miljoen zoals weerspiegeld in deze laatste transactie. Deze transactie resulteerde in een verwateringswinst van EUR 30 miljoen. Het infrastructuur segment maakte een verlies van EUR 7 miljoen, een daling vergeleken met vorig jaar door de gestegen financieringslasten en de verliesvoorzieningen op projecten.
Kardan is voornemens een dividend uit te keren over het jaar 2007, in lijn met het dividendbeleid van 20 tot 30% van de netto winst. Dit zal worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders die gehouden wordt op 19 juni 2008.
---
Page 3 of 8
31 maart 2007
Vierde kwartaal
De omzet over het vierde kwartaal van 2007 steeg scherp van EUR 88 miljoen in het vierde kwartaal van vorig jaar naar EUR 223 miljoen over dezelfde periode dit jaar. Ook het operationele resultaat steeg in deze periode substantieel, van EUR 19 miljoen in het vierde kwartaal van 2006 naar EUR 121 miljoen in het vierde kwartaal van 2007. In het laatste kwartaal van 2007 boekte Kardan een nettowinst van EUR 175 miljoen, vergeleken met een verlies van EUR 1 miljoen in het vierde kwartaal vorig jaar.
Waarde van de groep
Gedurende 2007 zijn de totale activa met 92% toegenomen van EUR 2,2 miljard per ultimo 2006 naar EUR 4,3 miljard per ultimo 2007. Deze stijging was met name het resultaat van de afronding van de transactie met WS in het segment Financiële Dienstverlening, welke heeft geleid tot de volledige consolidatie van TBIF Financial Services B.V. (TBIF) (dit werd voorheen proportioneel geconsolideerd) alsook de investeringen die in 2007 gedaan zijn. Ook de uitgifte van obligaties in Kardan, GTC RE en GTC SA, de oplevering van verschillende vastgoedobjecten gedurende het jaar en de voortgaande uitbreiding van de activiteiten droegen hieraan bij.
Het eigen vermogen steeg van EUR 267 miljoen per ultimo 2006 naar EUR 343 per ultimo 2007, voornamelijk door de toevoeging van de nettowinst en de uitgifte van nieuwe aandelen als gevolg van de uitoefening van opties door derden.
Gedurende 2007 trok Kardan ongeveer EUR 210 miljoen kapitaal aan door een onderhandse plaatsing van niet-converteerbare obligaties aan Israëlische institutionele investeerders. Kardan zal het grootste deel hiervan gebruiken voor de verdere uitbreiding van haar activiteiten. Op niveau van de dochterondernemingen, haalde GTC SA in april 2007 EUR 212 miljoen op door de uitgifte van obligaties. Daarnaast haalde GTC RE in totaal EUR 243 miljoen op, wat zal worden aangewend voor de verdere uitbreiding van de activiteiten van GTC RE, met name in China en India.
Outlook
Kardan is goed gepositioneerd voor verdere groei vanwege de investeringen die in 2007 zijn gedaan. Kardan is uitgegroeid tot een belangrijke partij in de opkomende markten. Ondanks de moeilijke omstandigheden op de huidige kredietmarkten, is Kardan in staat geweest in 2007 een aanzienlijk bedrag aan kapitaal aan te trekken. Kardan heeft een solide liquiditeitspositie en voldoende fondsen beschikbaar binnen de groep om verder te investeren in de ontwikkeling en uitbreiding van haar activiteiten. Kardan focust op de opkomende markten, die tot nu toe slechts beperkt beïnvloed zijn door de economische onrust.
Kardan streeft ernaar gebruik te maken van de mogelijkheden die ontstaan door de huidige marktomstandigheden. Kardan heeft jarenlange ervaring met activiteiten in uitdagende omstandigheden, gericht op lange termijn waardecreatie, waarbij ze zich niet laat afleiden door korte termijn bewegingen.
Informatie per segment3
Vastgoed
(x EUR miljoen) Q4 2007 Q4 2006 (%) FY 2007 FY 2006 (%) Omzet 111,0 28,0 290% 414,0 358,2 15% Operationeel resultaat 82,1 10,3 697% 329,0 285,0 15%
Door de goede performance van de vastgoedactiviteiten namen zowel de omzet als het operationeel resultaat gedurende het jaar toe.
3 Alle bedragen die onder de hoofdactiviteiten worden genoemd zijn voor aftrek van het belang van minderheidsaandeelhouders en vertegenwoordigen daarmee 100% van de resultaten van elk segment. De resultaten zijn daarmee niet verglijkbaar met de resultaten in de tabel op de eerste pagina. In die tabel wordt de bijdrage van elk segment aan het resultaat van Kardan gepresenteerd.
---
Page 4 of 8
31 maart 2007
GTC RE heeft haar snelle ontwikkeling doorgezet en heeft obligaties uitgegeven om een aanzienlijk bedrag aan kapitaal aan te trekken.
GTC SA (actief in Centraal- en Oost Europa) boekte in 2007 met een winst van EUR 261 miljoen een record resultaat. De gehele pijplijn aan projecten bevat ruim 2,1 miljoen vierkante meter aan netto bouwrechten en GTC SA verzekerde zich van meer dan 700.000 vierkante meter aan bouwrechten. GTC SA haalde een significant bedrag aan kapitaal op door de uitgifte van obligaties. Dit kapitaal maakt de snelle investeringsstrategie van deze activiteiten mogelijk. In 2007 werden de verkoop van het America House kantoorgebouw in Boekarest en het Lighthouse Building in Praag afgerond. Deze transacties geven een investment yield weer van respectievelijk 5,5% en 5,65%. Naast deze transacties werden vijf projecten voltooid: het Avenue Mall winkelcentrum in Zagreb, de Newton en Edison kantoorgebouwen in Krakow, de Platinium I en Nothus kantoorgebouwen in Warschau en het 19 Avenue kantoorgebouw in Belgrado. De totale waarde van de projecten die in 2007 zijn afgerond bedraagt EUR 360 miljoen, resulterend in herwaarderingswinsten van bijna EUR 200 miljoen. De totale herwaarderingswinsten in de resultaten over 2007 bedragen EUR 288 miljoen.
GTC RE is in China, via GTC RE China, verder gegaan met de ontwikkeling van bestaande projecten en diverse nieuwe projecten gestart. In India zijn voor het eerst activiteiten gestart met de ondertekening van een overeenkomst voor de ontwikkeling van een commercieel en residentieel project in Pune.
GTC RE is actief in Europa via GTC SA en GTC Investments B.V. en via GTC Real Estate China houdt Kardan momenteel een belang (direct en indirect) van 70% in GTC RE, dat een belang van 46% in GTC SA houdt.
GTC RE's netto schuld positie per 31 december 2007 bedroeg EUR 151 miljoen.
Financiële Dienstverlening
(x EUR miljoen) Q4 2007 Q4 2006 (%) FY 2007 FY 2006 (%) Omzet Verzekeringen & 38,2 16,7 129% 104,5 78,5 33% Pensioenen
Omzet Bancaire & 46,5 9,3 400% 102,6 25,0 310% Kredietverleningactiviteiten
Operationeel resultaat 13,9 (2,7) 32,9 6,0 448% Verzekeringen &
Pensioenen
Operationeel resultaat 43,3 1,1 37,0 (0,6) Bancaire &
Kredietverleningactiviteiten
Het segment Financiële Dienstverlening liet gedurende 2007 een gezonde groei in omzet zien, zowel op het gebied van verzekeringen als bancaire activiteiten. Ook het operationele resultaat van de beide activiteiten liet een significante groei zien.
Een belangrijke mijlpaal in 2007 betrof de investering van 11% in het eigen vermogen van KFS door Israel Discount Bank. Deze investering werd geëffectueerd door een kapitaalsinjectie van EUR 55,6 miljoen en een kredietfinanciering van EUR 225 miljoen. De transactie werd eind 2007 afgerond. Deze investering geeft de significante waardestijging van KFS weer (EUR 505,6 miljoen). KFS is voornemens het kapitaal hoofdzakelijk aan te wenden voor de verdere ontwikkeling van haar activiteiten, profiterend van de sterke groeimogelijkheden in de financiële dienstverlening in Centraal- en Oost Europa. Een gedeelte van het kapitaal zal aangewend worden enkele leningen te herfinancieren. De transactie resulteerde voor Kardan in een winst van EUR 30 miljoen.
---
Page 5 of 8
31 maart 2007
Kardan heeft haar focus in toenemende mate gericht op bancaire en kredietverleningactiviteiten en vermogensbeheer activiteiten (TBIF). Deze activiteiten zijn door diverse transacties met WS gesplitst van de verzekering- en pensioenactiviteiten (TBIH). Kardan heeft momenteel een indirect belang van 72% in TBIF en een belang van 32% in TBIH. Na de splitsing heeft TBIF haar Russische kredietverlening activiteiten samengevoegd met die van Sovcom Bank in Rusland, waarmee een sterk regionaal distributie platform is gecreëerd met een stevige basis van particuliere spaargelden. TBIF heeft een belang van 50% in de samengevoegde entiteit. Daarnaast heeft TBIF gedurende het jaar een significant bedrag aan kapitaal aangetrokken.
In lijn met haar strategie om activiteiten te ontwikkelen in landen met een lage penetratiegraad heeft TBIH gedurende 2007, diverse verzekeringsmaatschappijen overgenomen in Turkije, Albanië, Macedonië en Kosovo.
KFS is de houdstermaatschappij van TBIF en TBIH. Kardan houdt een direct belang van 80% in KFS, KFS houdt een belang van 90% en 40% in respectievelijk TBIF en TBIH. KFS' netto schuldpositie per 31 december 2007 bedroeg EUR 34 miljoen.
Infrastructuur
(x EUR miljoen) Q4 2007 Q4 2006 (%) 2007 2006 (%) Omzet Projecten 17,4 17,0 2,4% 66,0 64,5 2.3% Omzet Activa 6,3 0,0 9,0 0,0 Operationeel resultaat 0,2 2,0 2,6 (23%) Projecten 2,2
Operationeel resultaat 0,0 (1,0) 0,0 Activa (2,5)
Als onderdeel van het verleggen van de focus naar eigendom en ontwikkeling van infrastructurele activa, heeft Kardan vanaf het vierde kwartaal 2007 de rapportage van Tahal gesplitst in Projecten activiteiten gerelateerd aan advisering en turn-key projecten en Activa activiteiten gerelateerd aan ontwikkeling, management en eigendom. Alle omzet en resultaten over 2006 hadden betrekking op Projecten, aangezien er in 2006 nauwelijks activiteiten in het segment Activa plaatsvonden.
De omzet van het Activa segment bedroeg in 2007 EUR 9 miljoen (waarvan het grootste gedeelte behaald werd gedurende de tweede helft van het jaar). Dit nieuwe segment behaalde een verlies van EUR 1,0 miljoen, met name door de hoge financiële lasten gerelateerd aan leningen, benodigd om de infrastructuur activa aan te kopen.
In 2007 zette Tahal met locale partners een Chinese joint venture op, Kardan Water International Group Ltd (KWIG). KWIG investeert in en zorgt voor het management, de activiteiten en het onderhoud van watergerelateerde infrastructuurprojecten in China. De joint venture heeft gedurende het jaar twee belangrijke investeringen gedaan. Na de overname van 88,15% in Tianjin Huanke Water Development Ltd., voor ongeveer EUR 12 miljoen, nam KWIG een 100% belang in Tian He Project Company. Deze onderneming is eigenaar van concessieovereenkomsten voor water toevoer en rioolwaterzuiveringsinstallaties in Dazhou City in de provincie Sichuan.
Het segment Projecten droeg een winst van EUR 1,3 miljoen bij over 2007, met een lichte stijging van de omzet tot EUR 66 miljoen.
Kardan is 100% eigenaar van Tahal. Circa 90% van Tahal's activiteiten zijn direct gerelateerd aan water en irrigatiesystemen. Tahal's netto kaspositie per 31 december 2007 bedroeg EUR 16 miljoen.
---
Page 6 of 8
31 maart 2007
Overige activiteiten
De omzet van de overige activiteiten (Automotive & Consumentenproducten en Communicatie & Technologie) steeg van EUR 34,5 miljoen in 2006 naar EUR 38,4 miljoen over 2007. De overige activiteiten droegen EUR 14 miljoen bij aan het operationele resultaat, hetzelfde niveau als vorig jaar.
Kardan houdt haar overige activiteiten via haar dochtermaatschappij Kardan Israël, waarin zij een belang van 72% heeft. Kardan Israël's netto schuldpositie bedroeg per 31 december 2007 EUR 11 miljoen.
Profiel Kardan
Kardan is een internationale investeringsmaatschappij met een focus op drie hoofdsectoren: Vastgoed, Financiële Dienstverlening en Infrastructuur. Kardan is met name actief in Midden- en Oost- Europa, waar zij het grootste deel van haar activiteiten houdt.
Kardan houdt controlerende belangen in haar hoofdactiviteiten en is actief betrokken bij het bepalen en implementeren van de strategie van deze ondernemingen. Kardan heeft een consistent track record met het creëren van lange termijn aandeelhouderswaarde door een actief management van de investeringen in de groepsondernemingen en door haar ervaring, financiële middelen en lokale en internationale netwerk in te zetten.
Per 31 december 2007 bedroegen de totale activa EUR 4,3 miljard met een omzet van EUR 774 miljoen. Het aantal werknemers actief binnen de groep bedroeg op 31 december 2007 ongeveer 13.411. Kardan is genoteerd aan Euronext Amsterdam en de Tel-Aviv Stock Exchange.
De verkorte geconsolideerde jaarrekening volgens IFRS zal op de website van Kardan gepubliceerd worden: www.kardan.com.
Bijlagen:
- Winst en verlies rekening (volgens IFRS)
- Balans (volgens IFRS)
Voor verdere informatie:
Citigate First Financial
Floor van Maaren tel +31 (0) 20 575 40 78 / mobile +31 (0)6 29 59 77 46 Uneke Dekkers tel +31 (0) 20 575 40 21 / mobile +31(0)6 50 26 16 26
Dit persbericht is eveneens verschenen in het Engels. Bij verschillen prevaleert de Engelse versie.
---
Page 7 of 8
31 maart 2007
Verkorte balans
(x EUR 1.000.000) 31 dec 2007 31-12-2006 gecontroleerd gecontroleerd Activa
Niet vlottende activa 2.342 1.333 Vlottende activa 1.095 483 Liquide middelen 834 409
---------------------- ---------------------- 4.272 2.225 ============ ============ Passiva
Eigen vermogen 343 267 Minderheidsbelangen 730 491 Niet vlottende passiva 2.066 935 Vlottende passiva 1.133 532
---------------------- ---------------------- 4.272 2.225 ============ ============
---
Page 8 of 8
31 maart 2007
Verkorte winst- en verliesrekening
(x EUR 1.000.000)
Volledig jaar Volledig jaar 2007 2006 Omzet 774 588 Kosten 360 280
---
Operationeel resultaat 414 308 Niet gealloceerde kosten 16 6 Financieringsresultaat 106 99
---
Winst / verlies voor belasing 292 203 Belasting 42 46
---
Winst / verlies na belasing 250 157 Minderheidsbelangen 160 116
---
Netto winst / verlies 90 41
---
---
---- --