Crown Van Gelder Papierfabrieken

Persbericht Velsen, 8 februari 2008 (voorbeurs)

Op 8 februari 2008 om 13.00 uur zal een analistenbijeenkomst worden gehouden. De analisten- presentatie en de audio webcast zullen beschikbaar komen via www.cvg.nl.

JAARRESULTATEN CROWN VAN GELDER 2007
nettowinst van eur 2,2 miljoen in 2007 (eur 0,50 per certificaat) op hetzelfde niveau als in 2006
voorstel om dividend te handhaven op eur 1,00 per certificaat cvg verwacht verbetering van marktomstandigheden, maar de invloed hiervan op het nettoresultaat in 2008 is nog niet duidelijk

KERNCIJFERS
(EUR x 1.000) 2007 2006 Netto-omzet 163.218 150.793 Bedrijfsresultaat 2.681 2.381 Nettowinst 2.190 2.241 Investeringen 3.033 4.058 Afzet (ton) 218.600 208.800 Productie (ton) 220.500 212.500 Aantal medewerkers (gemiddeld) 284 286 Per certificaat van aandeel (in EUR)
Operationele kasstroom 2,37 1,29 Nettowinst 0,50 0,51 Dividend (2007: voorstel) 1,00 1,00 Slotkoers 15,25 16,83 Groepsvermogen 24,88 26,61 Aantal certificaten 4.356.005 4.356.005 Mees Hartvelt, CEO, licht de jaarcijfers toe: In lijn met de eerder uitgesproken verwachting heeft Crown Van Gelder een nettoresultaat behaald van EUR 2,2 miljoen, een gelijk resultaat als in 2006. Het bedrijfsresultaat steeg met meer dan 10%, wat een sterke prestatie is in de Europese markt die met 3% is gekrompen. De prijsstijging van grondstoffen, hulpstoffen en energie kon ten dele in de verkoopprijzen
- die met 3% stegen - worden doorberekend. Het positieve effect van de herstructureringsmaatregelen in de Europese papierindustrie werd deels tenietgedaan door een afname van het export volume door de waardedaling van de US Dollar ten opzichte van de euro. Hierdoor kwamen producten die oorspronkelijk voor de export waren bestemd, op de Europese markt terecht. Crown Van Gelder is goed gepositioneerd in de markt, wordt door klanten beschouwd als een partner die kwaliteit levert en waarmee samen papier kan worden ontwikkeld dat aan hoge toepassingseisen voldoet en betere resultaten oplevert.
1-8

Persbericht

Gelet op de sterke balans en kasstroom, stellen we de aandeelhouders een ongewijzigd dividend voor van EUR 1,00 per certificaat van aandeel .
Gang van zaken
Resultaat 2007
De nettowinst van Crown Van Gelder (CVG) in 2007 is uitgekomen op EUR 2,2 miljoen. Het resultaat ligt in lijn met het resultaat in 2006 en met de verwachting die in het persbericht van november is uitgesproken.
Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 2,7 miljoen, ten opzichte van een resultaat van 2,4 miljoen in 2006. De afzet van CVG steeg in 2007 met bijna 5% naar een nieuw recordniveau van 218.600 ton, waarbij een omzet werd gerealiseerd van EUR 163,2 miljoen (2006: EUR 150,8 miljoen). De voortgaande stijging van celstofprijzen en de toename van de energiekosten konden worden gecompenseerd door een hoger afzetniveau en een stijging van de verkoopprijzen. De kwaliteit van het nettoresultaat van CVG is verbeterd; in 2006 was in het resultaat een eenmalige bate verwerkt van EUR 2,4 miljoen in verband met de verkoop van CO2 rechten. In 2007 werden geen CO2 rechten verkocht, omdat de marktwaarde van deze rechten tot nul is gedaald.
Marktontwikkelingen
Zoals in ons persbericht van november is aangegeven, draagt de sluiting van verliesgevende overcapaciteit door de Europese papierindustrie bij aan een meer evenwichtige vraag- en aanbodsituatie. CVG heeft kunnen profiteren van de verbeterende marktomstandigheden door een volledige benutting van de productie-installaties. De verkoopprijzen van CVG zijn in 2007 met circa 3% gestegen.
In 2007 is voor ongeveer 23.000 ton aan NBD producten verkocht ten opzichte van 15.000 ton in 2006. De toename van de afzet van NBD producten (nieuwe en verbeterde producten) is wat minder groot dan verwacht. De nieuw geïntroduceerde producten zullen in 2008 en in de jaren daarna een winstbijdrage leveren en de goede reputatie van CVG als innovatieve onderneming versterken. In 2007 daalde het ordervolume in de Europese markt voor houtvrij ongestreken papier op rollen met 3 procent ten opzichte van 2006. De daling van de US dollar leidt tot een minder aantrekkelijke exportpositie van de Europese papierindustrie naar landen waar de verkoopprijzen gerelateerd zijn aan de US dollar. Dit leidt tot een lagere instroom van (export)orders waarbij producten die oorspronkelijk voor de export buiten Europa waren bestemd, op de Europese markt belanden. Hierdoor ontstaat extra druk op het aanbod binnen Europa.
Grondstofprijzen
Celstof is de belangrijkste grondstof voor de producten van CVG. In 2007 steeg de prijs van de benchmark (langvezel) celstof NBSK, die in de afgelopen jaren al sterk was gestegen, met circa USD 140 per ton naar USD 870 per ton. De prijs van kortvezelcelstof, die van groter belang is voor CVG dan NBSK celstof, nam toe met USD 120 per tot naar USD 780 per ton. De waardedaling van de US dollar heeft een sterke kostenstijging in euro beperkt. De gemiddelde celstofprijs (in euro) voor CVG steeg in 2007 met 2% ten opzichte van 2006. Dit resulteerde in een kostenstijging van EUR 1,7 miljoen. Energiekosten
De energiekosten, die in 2005 en 2006 al sterk waren toegenomen, zijn in 2007 verder gestegen met EUR 4 miljoen. De onderneming heeft energiecontracten afgesloten voor 2008 en 2009, waarbij de gas- en elektraprijzen tot en met 2009 zijn vastgelegd. De nieuwe gas- en elektracontracten zullen bijdragen aan een vermindering van de energielasten van circa EUR 4 miljoen in 2008 (en 2009). In 2007 is in totaal EUR 2 miljoen aan MEP-subsidie in het resultaat verwerkt (2006: EUR 1 miljoen). In 2008 zal het huidige MEP subsidie programma door een nieuw subsidieprogramma worden vervangen. CVG onderzoekt de mogelijkheden om een gasproductie-installatie te bouwen, waarbij afvalstromen worden gebruikt voor de opwekking van energie. Het synthesegas dat door deze installatie wordt
2-8

Persbericht

geproduceerd zou gedeeltelijk de huidige inzet van aardgas kunnen vervangen, tegen lagere kosten. Het haalbaarheidsonderzoek is in omvang uitgebreid met als gevolg dat meer tijd nodig is dan aanvankelijk was ingeschat om tot een afronding te komen. De uitkomsten van het haalbaarheidsonderzoek zullen naar verwachting in 2008 bekend worden.
Investeringen
In 2007 heeft de onderneming zich gericht op verdere verbeteringen in de kwaliteit, de efficiency van de bedrijfsvoering en productiviteit, bij een laag investeringsniveau in de productie-installaties. Met een toename van productievolume met 8.000 ton naar 220.500 ton heeft deze aanpak goede resultaten opgeleverd. De totale investeringsuitgaven bedroegen EUR 3 miljoen. De investeringsuitgaven zullen in 2008 circa EUR 8 miljoen bedragen.
Pensioenen
In lijn met IFRS boekhoudregels is de pensioenpost per 31 december 2007 van de balans verdwenen. Deze verwijdering leidt ook tot een lager eigen vermogen. De onderhandelingen met de pensioenverzekeringsmaatschappij over nieuwe contractuele afspraken zijn nog niet afgerond. De verwachting is dat dit in de loop van 2008 zal gebeuren. Winst per aandeel en winstbestemming
De nettowinst over 2007 bedraagt EUR 0,50 per certificaat van aandeel (2006: EUR 0,51). Aan de aandeelhouders wordt voorgesteld het dividend vast te stellen op EUR 1,00 per certificaat van aandeel (2006: EUR 1,00). De pay-out bedraagt hiermee 200% (2006: 196%). Visie 2010
Begin 2006 heeft CVG de strategische richting voor de onderneming voor de jaren tot 2010 uitgezet. Hierbij is uitgegaan van een volumegroei tot 230.000 ton. De ruggengraat van de strategie is, verder te bouwen aan de sterke positie van de onderneming als betrouwbare nichespeler in de markt van houtvrij ongestreken en licht gestreken papier. CVG zal de Visie 2010 strategie herijken, waarbij rekening gehouden zal worden met de snel veranderende omgeving en een sterke groei van digitale communicatie en e-commerce. Dit betekent waarschijnlijk dat de onderneming meer aandacht zal gaan besteden aan kwalitatieve aspecten, zoals de verdere ontwikkeling van het assortiment van specialiteiten in papier.
Vooruitzichten voor 2008
De orderportefeuille van CVG is goed gevuld en de onderneming verwacht verdere verkoopprijsverhogingen te kunnen doorvoeren, die deels al met ingang van het 2e kwartaal van 2008 zijn geaccepteerd.
De aangekondigde afbouw van productiecapaciteit door verscheidene Europese papierconcerns, zal worden voortgezet. Deze sluitingen zullen bijdragen aan een verdere verbetering van de verhouding tussen vraag en aanbod. De verzwakking van de US dollar kan het positieve effect gedeeltelijk teniet doen, omdat de exportpositie van de Europese papierindustrie hierdoor verslechtert. De revisie van de energiecentrale (WKC), die in het 2e halfjaar van 2008 is gepland, zal leiden tot een beperkte verlaging van de productiecapaciteit in 2008. Het afzet- en productievolume zal hierdoor naar verwachting iets lager uitkomen dan in 2007.

3-8

Persbericht

De markt voor celstof blijft krap. Celstofleveranciers hebben verdere prijsverhogingen aangekondigd en de verwachting is, dat celstofprijzen de komende maanden zullen blijven stijgen. De aanhoudend sterke vraag naar celstof, in het bijzonder vanuit China, in combinatie met lage celstofvoorraden, onvoldoende beschikbaarheid van transportcapaciteit, een mogelijk lagere aanvoer van hout in Scandinavië door de zachte winter en hogere exportheffingen op hout uit Rusland zijn allen factoren die leiden tot een sterke onbalans in de celstofmarkt.
De introductie van nieuwe productiecapaciteit van celstof in Zuid-Amerika zou in de loop van het jaar tot enige prijsverlaging kunnen leiden. De invloed van de wisselkoersontwikkeling van de US dollar, in het bijzonder op de grondstofkosten, is op dit moment niet duidelijk. CVG verwacht dat de marktomstandigheden zullen verbeteren, maar de invloed hiervan op het nettoresultaat in 2008 is nog niet duidelijk.
Op 25 juli 2008 (voorbeurs) zal Crown Van Gelder de halfjaarresultaten 2008 publiceren. Voor de officiële versie van deze publicatie wordt verwezen naar het Engelstalige persbericht. Voor nadere informatie:
Henk van der Zwaag, CFO, tel. 0251 - 26 22 00.
Internetsite: www.cvg.nl
Profiel:
Crown Van Gelder N.V. produceert en verkoopt hoogwaardige industriële en grafische specialiteiten in de sector houtvrij ongestreken en lichtgestreken papier. De onderneming is gevestigd in Velsen (Nederland) en telt circa 290 medewerkers. De onderneming beschikt over twee papiermachines en tot de producten behoren basispapieren voor zelfklevende materialen, papier voor digital colour printing, basispapier voor direct thermal printing, karton voor tickets, optisch leesbare papieren (OCR), rotatie- offset papier en kettingformulierpapier voor laser- en inkjetprinters. Crown Van Gelder N.V. is genoteerd aan Euronext Amsterdam. Bijlagen:

- Geconsolideerde winst- en verliesrekening
- Geconsolideerde balans

- Geconsolideerd kasstroomoverzicht

- Geconsolideerd overzicht van mutaties in groepsvermogen
4-8

Persbericht GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING (x EUR 1.000) 2007 2006 Netto-omzet 163.218 150.793 Overige inkomsten - 2.353 Totaal van de bedrijfsopbrengsten 163.218 153.146 Omzetgerelateerde kosten -7.660 -7.226 Kosten van grond- en hulpstoffen en
energie -114.757 -106.432 Wijziging in voorraad gereed product 1.945 2.549 Arbeidskosten -17.792 -18.063 Afschrijvingen en amortisatie -9.755 -9.659 Overige bedrijfskosten -12.518 -11.934 Totaal der bedrijfskosten -160.537 -150.765 Bedrijfsresultaat voor financiële
baten en lasten 2.681 2.381 Financiële baten 65 70 Financiële lasten -796 -671
-731 -601 Aandeel in resultaat uit niet-
geconsolideerde deelnemingen 304 346 Resultaat uit gewone bedrijfs-
uitoefening voor belasting 2.254 2.126 Belasting -83 156 Nettoresultaat voor de periode 2.171 2.282 Minderheidsbelang derden 19 -41 NETTORESULTAAT 2.190 2.241 (Geen accountantscontrole toegepast)

5-8

Persbericht GECONSOLIDEERDE BALANS (x EUR 1.000)
(voor verwerking winstbestemming)
31 december 2007 31 december 2006 ACTIVA
Vaste activa
Materiële vaste activa 83.239 90.603 Immateriële vaste activa 1.055 450 Financiële vaste activa 1.162 1.183 Pensioenen - 7.377 Overige vaste activa 2.711 2.820 88.167 102.433 Vlottende activa
Voorraden 29.032 26.638 Handelsvorderingen en overige
vorderingen 23.702 22.855 Belastingvorderingen 558 1.049 Liquide middelen 1.295 1.644 54.587 52.186 Totaal activa 142.754 154.619 PASSIVA
Eigen vermogen 108.327 115.789 Aandeel derden 58 118 Groepsvermogen 108.385 115.907 Langlopende verplichtingen
Latente belastingverplichtingen 4.744 6.671 Kortlopende verplichtingen
Rentedragende verplichtingen 12.608 16.249 Handelscrediteuren 12.470 9.133 Belastingverplichtingen 20 164 Overige kortlopende schulden 4.527 6.495 29.625 32.041 Totaal passiva 142.754 154.619 (Geen accountantscontrole toegepast)

6-8

Persbericht GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT (x EUR 1.000)
2007 2006 Kasstroom uit Operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat 2.681 2.381 Aanpassingen voor:
Afschrijvingen en amortisatie 9.782 9.475 Pensioenen -1.314 -64 8.468 9.411 Mutaties in werkkapitaal:
Handelsvorderingen en overige vorderingen -847 -5.818 Voorraden -2.394 -743 Handelscrediteuren 3.337 -335 Overige posten 533 -532 629 -7.428 11.778 4.364 Financiële lasten -806 -571 Financiële baten 65 70 Betaalde winstbelasting -729 1.753
-1.470 1.252 10.308 5.616 Kasstroom uit Investeringsactiviteiten
Investeringen in materiële vaste activa -2.415 -3.633 Investeringen in immateriële vaste activa -618 -425 Ontvangen dividend 363 350 Desinvestering van materiële vaste activa 10 184
-2.660 -3.524 Kasstroom uit Financieringsactiviteiten
Betaald dividend -4.356 -4.356 Schulden aan kredietinstellingen -3.641 2.788
-7.997 -1.568 Toename in liquide middelen -349 524 Liquide middelen per 1 januari 1.644 1.120 Liquide middelen per 31 december 1.295 1.644 (Geen accountantscontrole toegepast)
7-8

Persbericht GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN MUTATIES IN GROEPSVERMOGEN (EUR x 1.000) Gestort en Ingehou- Overige Netto- Totaal Aandeel Totaal opgevraagd den winst reserves resultaat eigen derden groeps- kapitaal in periode vermogen vermogen Stand per

1 januari 2006 8.712 99.268 319 9.016 117.315 117 117.432 Mutaties in 2006
Toevoeging aan reserve - 3.759 - -3.759 - - - Extra resultaat vanwege
SoRIE - 901 - -901 - - - Betaald dividend - - - -4.356 -4.356 - -4.356 Overige mutaties - - 589 - 589 -40 549 Winst over het boekjaar - - - 2.241 2.241 41 2.282 Stand per
31 december 2006 8.712 103.928 908 2.241 115.789 118 115.907 Mutaties in 2007
Toevoeging aan reserve - -2.115 - 2.115 - - - Betaald dividend - - - -4.356 -4.356 - -4.356 Overige mutaties - -2 -5.294 - -5.296 -41 -5.337 Winst over het boekjaar - - - 2.190 2.190 -19 2.171 Stand per
31 december 2007 8.712 101.811 -4.386 2.190 108.327 58 108.385 (Geen accountantscontrole toegepast)

8-8


---- --