Ingezonden persbericht
ONDER EMBARGO TOT 14 NOVEMBER 8h00
Emiel Lathouwers en partner Mitiska gaan in op het bod van
Lion Capital op AS Adventure
Groot-Bijgaarden, 14 november 2007
Oprichter Emiel Lathouwers en partner Mitiska hebben een akkoord bereikt om in te gaan op
het bod van Lion Capital op de aandelen van AS Lathouwers, die de retailconcepten AS
Adventure (Belux), Cotswold Outdoor (Verenigd Koninkrijk) en Bever Zwerfsport (Nederland)
groepeert. Mitiska heeft een optie tot herinvestering voor maximum 25% (of voor een maximaal
bedrag van EUR 36 miljoen) in het kapitaal van de overnemende holdingvennootschap
gedurende een periode van 3 maanden na afronding van de transactie.
Het investeringsfonds Lion Capital waardeert de aandelen van AS Lathouwers op
EUR 215 miljoen. Ten opzichte van de intrinsieke waarde per 30 juni 2007, resulteert de
transactie voor Mitiska in een meerwaarde van ongeveer EUR 31 miljoen, zijnde EUR 3,67 per
Mitiska aandeel. De transactie wordt verwacht op 15 februari 2008 afgerond te zijn. Mitiska en
Emiel Lathouwers werden door Lazard begeleid in deze transactie.
De netto cash positie van Mitiska zal na afronding en rekening houdend met de verkoop van de
aandelen in Brantano ongeveer EUR 135 miljoen bedragen. De intrinsieke waarde van Mitiska
wordt na deze twee transacties geraamd op EUR 147 miljoen of EUR 17,63 per aandeel, zijnde
een stijging van 47,78 % ten opzichte van 30 juni 2007 en 75,42% ten opzichte van 31 december
2006.
Overwegingen bij de uitstap van Mitiska
In mei 1998 verwierf Mitiska een belang van 50% in AS Adventure dat met 3 winkels en een
omzet van EUR 15 miljoen enkel in de regio Antwerpen aanwezig was. In de tweede helft van
1998 werd de expansie gestart met de opening van een megastore in Drogenbos. Einde 1999
telde AS Adventure reeds 6 winkels en was de omzet gegroeid naar EUR 22,5 miljoen. In maart
2000 werd Cotswold Outdoor overgenomen, een keten met 11 verkooppunten in het Verenigd
Koninkrijk en een omzet van EUR 28,5 miljoen. Expansie, interne groei, professionalisering van
het management en uitbouw van de interne organisatie hebben van AS Adventure een
performante onderneming gemaakt met medio 2007 56 winkels gespreid over België en het
Verenigd Koninkrijk. Met de recente overname van het Nederlandse Bever Zwerfsport in
oktober 2007 kwamen er opnieuw 29 verkooppunten en een omzet van EUR 45,8 miljoen bij.
Mitiska heeft, in partnership met de oprichter en het management, AS Adventure helpen groeien
tot één van de belangrijkste Europese spelers in de outdoor sector, en heeft na overleg met de
oprichter beslist met deze transactie de gecreëerde aandeelhouderswaarde te realiseren.
ONDER EMBARGO TOT 14 NOVEMBER 8h00
Met de verkoop van de participatie in AS Adventure, en in de veronderstelling dat het eerder
aangekondigde openbaar bod van Macintosh Retail Group op de aandelen van Brantano wordt
afgerond, realiseert Mitiska twee succesvolle exits. De balans van Mitiska bestaat dan
hoofdzakelijk uit de deelnemingen in Fun Belgium en Helixir en ongeveer EUR 135 miljoen cash.
Mitiska zal zich in de komende maanden beraden over de optimale aanwending van deze cash
positie.
Over Lion Capital
Lion Capital is een vooraanstaand investeringsfonds in de consumentensector, gebaseerd in
London. De partners hebben sinds het begin van de jaren '90 meer dan EUR 3.0 miljard aan
kapitaal geïnvesteerd in transacties met een totale ondernemingswaarde van EUR 14.0 miljard.
Lion Capital werkt nauw samen met het management om de portefeuillebedrijven waarin het
participeert strategisch te herpositioneren en heeft onlangs geïnvesteerd in leidende retail
bedrijven zoals Jimmy Choo, Hema en La Senza.
Ingezonden persbericht