PGGM
PGGM en Citi sluiten akkoord over het delen van Emerging Market risico
London/Zeist, 14 september 2007 - PGGM en Citi zijn een transactie
aangegaan waarin het risico wordt gedeeld van een zeer goed gespreide
portefeuille van kredieten verstrekt aan bedrijven in opkomende
landen.
De transactie, Terra I, betreft een portefeuille van meer dan 800
kredietfaciliteiten gespreid over 32 landen. Daarmee is het een van de
meest gediversificeerde EM CLOs ooit. Een CLO is een Collateralised
Loan Obligation.
De omvang van de portefeuille is EUR 2,5 miljard. De leningen komen
van de balans van Citi en zijn dan ook uitgebreid door Citi op
kredietrisico geanalyseerd.
Via Terra I, verkoopt PGGM bescherming aan Citi gedurende een periode
van vijf jaar. Het gaat dan specifiek over het investeren in de equity
en junior mezzanine tranches van de kapitaalstructuur van Terra I. Op
deze wijze verkrijgt PGGM toegang tot een unieke kredietportefeuille
die de beleggingsmix verder spreidt op een aantrekkelijke en
efficiënte wijze.
Mascha Canio, Hoofd Infrastructure, Private Equity en Structured
Credit bij PGGM: We waren op zoek naar een partner die al lang een
prominente speler is in opkomende markten en waarvoor het een
kernactiviteit is die in het DNA van de organisatie terug is te
vinden. Bij Citi is dit overduidelijk het geval.
Vervolgens hebben we nauw samengewerkt om de transactie te
optimaliseren en aan de specifieke wensen van PGGM te laten
aansluiten. Zo hebben we toegang gekregen tot beleggingen die normaal
gesproken niet in de markt worden verhandeld. Deze overeenkomst is ook
een voorbeeld hoe Nederlandse pensioenfondsen een rol spelen bij het
creëren van innovatieve beleggingsoplossingen. Zeker gegeven de
situatie van vandaag, waarin de markt vele interessante
beleggingskansen biedt.
De enorme gespreide portefeuille die Citi aanbood samen met de
bereidheid het risico echt te delen (in plaats van het volledig
overdragen ervan) waren belangrijke beslissingsfactoren voor ons, zegt
Raymond van Wersch, PGGM Senior Portfolio Manager Structured Credit.
Ranjan Patwardhan, Managing Director, Global Portfolio Optimisation
group bij Citi zei Terra I is een belangrijke bouwsteen voor onze
risicobeheersing en beheer van het beschikbare kapitaal in de
opkomende markten. Het geeft ons de mogelijkheid om sommige kredieten
af te dekken waarvoor geen liquide CDS (credit default swap) markt
bestaat. We hebben nu een geschikte manier om de risicos van de
dynamische EM kredietenportefeuille te beheersen.
Citi is al meer dan 100 jaar actief in opkomende markten en heeft een
sterke binding met deze activiteit.
Het overeenkomen van zo een belangrijke transactie in de huidige
uitdagende kredietmarkt toont aan dat er voor de juiste producten nog
steeds actieve structured credit investeerders zijn. PGGM heeft de
omvang en de kennis om een significante en strategische transactie als
Terra tot stand te brengen, aldus Olivier Renault, Director in credit
derivative structuring bij Citi. Wij hopen dat deze overeenkomst de
eerste is van een reeks van transacties waarin we met PGGM kunnen
samenwerken om de balans van Citi te optimaliseren.
Over PGGM
PGGM verzorgt de pensioenregeling voor ruim 2 miljoen (oud-)werknemers
in de sector zorg en welzijn. Het belegd vermogen bedraagt momenteel
ruim EUR 85 miljard.
Over Citi
Citi, marktleider in wereldwijde financiele dienstverlening, met meer
dan 200 miljoen rekeninghouders en aanwezig in meer dan 100 landen,
voorziet particulieren, bedrijven, overheidsorganen en institutionele
instellingen van een breed aanbod aan financiële produkten en
diensten, inclusief effectenmakelaardij en vermogensbeheer.
Belangrijke merknamen onder Citis kenmerkende rode boog zijn Citibank,
CitiFinancial, Primerica, Citi Smith Barney en Banamex. Verdere
informatie is beschikbaar op www.citigroup.com of www.citi.com.
PGGM en Citi - 14 september 2007