Ernst & Young: snelle globalisering records mondiale IPO-markt
22.06.2007 / 10:28 / Rubriek: Economie / Organisatie: Ernst and young
Ernst and young
Ernst & Young: versnelde globalisering zorgt voor records op mondiale IPO-markt
Rotterdam, 22 juni 2007 - Snelle globalisering drijft de mondiale IPO-markten naar
recordhoogten. Bedrijven, beleggers en beurzen oriënteren zich steeds meer buiten de
nationale markten op zoek naar groeikansen, zo stelt de vierde editie van het jaarlijkse
Global IPO Report, Globalization, dat vandaag wordt gepubliceerd door Ernst & Young.
In dit rapport worden de belangrijkste IPO-trends van de afgelopen anderhalf jaar
gesignaleerd. Deze trends vormen een afspiegeling van de effecten van globalisering:
florerende effectenbeurzen die overlopen van de liquiditeit, levendige groei in de
'emerging markets', een steeds heviger concurrentie tussen effectenbeurzen overal ter
wereld, de krachtige toename in grote noteringen op lokale beurzen, en de enorme
uitbreiding van het aantal alternatieve financieringsopties, vooral de opkomst van
particulier vermogen als sleutelspeler achter vele beursgangen.
'Kapitaalglobalisering en een vloedgolf aan bedrijven over de hele wereld die klaarstaan
om naar de beurs te gaan, zorgen ervoor dat de wereldkapitaalmarkten in rap tempo
veranderen,' zegt Geert-Jan van Logtestijn, de mondiale vicevoorzitter van Ernst &
Young Strategic Growth Markets. 'Beleggers zijn driftig op zoek naar hoogwaardige
groeikansen en stoken daarmee het vuur op onder de snelgroeiende emerging markets. Dit
vormt de aanzet voor de opkomst van financiële centra van wereldformaat, terwijl
lokale beurzen meer liquide, scherper en meer up-to-date worden. Het zijn allemaal
factoren die hebben geleid tot een sterke toename in grote noteringen op lokale beurzen.'
Lokaal versus internationaal
Terwijl kapitaal een mondialer karakter krijgt, blijft het leeuwendeel van de beursgangen
zich lokaal afspelen, aldus het rapport. Overal ter wereld kiest 90% van de bedrijven de
markt waarin het opereert als primaire noteringsplaats. De groei van lokale liquiditeit
en de internationale belangstelling van beleggers stellen zelfs de grootste bedrijven in
staat zich op een nationale beurs te laten noteren. 'De meeste bedrijven blijven liever
lokaal in hun beursgang aangezien hun klantenbestand doorgaans bestaat uit lokale
klanten, en de lokale beleggers hun bedrijf het best begrijpen,' verklaart Van
Logtestijn. 'Voor de meeste bedrijven zijn de lokale markten de markten waar
infrastructuur, beleggers en liquiditeit het eenvoudigst te vinden zijn, en waar relaties
met investeerders, wet- en regelgeving en de verwachtingen van de markt het meest
vertrouwd zijn.'
Kapitaalcijfers
In 2006 bereikte het kapitaal dat wereldwijd bijeengebracht werd door bedrijven die naar
de beurs gingen een recordbedrag van 246 miljard US-dollar, tegen 167 miljard US-dollar
in het voorgaande jaar. Chinese bedrijven brachten met 56,6 miljard US-dollar het
grootste kapitaal bijeen, gevolgd door de Amerikaanse bedrijven met een totaal aan
opbrengsten van 34,1 miljard US-dollar, en de Russische bedrijven met een bedrag van 18
miljard US-dollar aan bijeengebracht kapitaal. Ook het aantal noteringen steeg - naar
1729, het hoogste aantal in een kalenderjaar sinds 2000. De VS lanceerde het hoogste
aantal IPO's met 187 noteringen, gevolgd door Japan met 185 en China met 175. De trend
van zeer actieve IPO-markten zette zich door in het eerste kwartaal van 2007 met 36
miljard US-dollar aan bijeengebracht kapitaal in 372 IPO's over de hele wereld, een
toename vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar zowel in kapitaal als in aantal
noteringen.
Overige sleutelbevindingen van het rapport:
- Het aantal financiële centra van wereldklasse stijgt, waarbij de lokale beurzen
over de hele wereld in 2006 de thuisbasis vormden voor veel van de top twintig IPO's -
waaronder Zuid-Korea, Japan, Italië, Zwitserland, India, Duitsland, Nederland en
Frankrijk.
- De heftige concurrentie onder de wereldbeurzen om grensoverschrijdende noteringen die
leidde tot de NYSE Euronext-fusie zal in de nabije toekomst waarschijnlijk aanleiding
zijn voor nog meer samenwerkingsverbanden en fusies tussen wereldbeurzen.
- Organisaties die zich specialiseren in particulier vermogen zijn sleutelspelers geworden
op de IPO- en M&A-markten en 'de-equitizations'of zogenaamde 'public-to-private'
transacties vormen een opkomende mondiale trend. Particuliervermogensorganisaties die
bulken van het geld vissen reeds lang gevestigde beursgenoteerde bedrijven op en halen ze
weer van de beurs. De waarde van bedrijven die van de beurs af werden gehaald in 2006
bedroeg 150 miljard US-dollar - een nieuw record en bijna driemaal zoveel als in 2004.
- Een handelstransactie door middel van M&A wordt door veel wereldwijd opererende
bedrijven nog steeds beschouwd als een aantrekkelijk alternatief voor een conventionele
IPO. Vorig jaar steeg het wereldwijde volume aan M&A tot een nooit eerder vertoonde
recordhoogte van 3,8 biljoen US-dollar, en het razende tempo waarin deals worden gesloten
zal dit jaar waarschijnlijk niet afnemen.
- Veel van de grotere overzeese transacties toucheren Amerikaans kapitaal zonder een
Amerikaanse beursnotering - door middel van Rule 144A-deals, genoemd naar de US SEC-regel
op basis waarvan ze toegestaan worden. Krachtens Rule 144A kunnen aandelen van grote
buitenlandse emittenten alleen worden verkocht aan door de VS gekwalificeerde
institutionele investeerders, de zogenaamde QIB's, maar zijn ze vrijgesteld van
SEC-registratie, waardoor snellere en goedkopere toegang ontstaat tot Amerikaanse
kapitaalmarkten.
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:
Karel Zwaan,
Woordvoerder Ernst & Young
010 406 53 61
06 290 83 154