KONINKLIJKE TEN CATE NV
Persbericht
investor relations
Nettowinst TenCate groeit 15% tot 6,0 miljoen in eerste kwartaal
· Concernomzet 191 miljoen (Q1 2006: 189 miljoen)
· EBIT 10,9 miljoen (+ 26%)
· Nettowinst 6,0 miljoen (+15%)
· Fors gestegen orderpositie per 31 maart 2007
· Sterk toegenomen omzet veiligheidsweefsels (Amerikaanse
legerorders en groei Europese markt)
· Terughoudende Amerikaanse economie zorgt voor lagere omzet in
geosynthetics in de VS; licht herstel zichtbaar
· Omzetgroei Grass-groep 18%; lagere marges door productmix
(versterkt seizoenspatroon); capaciteitstoename operationeel
vanaf tweede kwartaal
· Impact acquisities in Q1 beperkt: Roshield opgenomen in de cijfers
per medio februari. Mattex in resultaat opgenomen vanaf tweede
kwartaal.
· Verwachte nettowinstgroei over geheel 2007 ten minste 25%
(afgezien van resultaat desinvesteringen)
Algemene gang van zaken
Omzetontwikkeling
In het eerste kwartaal van 2007 bedraagt de omzet 191 miljoen. Autonoom
steeg de omzet met 7%. Het valuta effect bedroeg 4%, als gevolg van de
lagere US-dollar.
Een aanmerkelijke groei is gerealiseerd op het gebied van veiligheidsweefsels.
De uitleveringen van eerder gemelde Amerikaanse legerorders dragen hier in
belangrijke mate aan bij.
De cluster Aerospace & Armour Composites liet een autonome omzetdaling
zien, maar de vooruitzichten in deze markten zijn onveranderd gunstig. In het
eerste kwartaal was hier sprake van uitstel van een aantal belangrijke
overheidsorders.
De omzetgroei van de sector Geosynthetics & Grass werd gedrukt door de
terughoudendheid in de Amerikaanse Geosynthetics-markt. De
Egbert Gorterstraat 3 Postbus 58 T +31 (0)546 544 911
7607 GB Almelo 7600 GD Almelo F +31 (0)546 814 145
www.tencate.com
bouwgerelateerde Geosynthetics-vraag stagneerde in deze markt. Er is een
goede vraag vanuit de overige geografische markten.
De omzet van de Grass-groep steeg 18% over het eerste kwartaal van 2007.
De acquisitie van Mattex heeft hieraan nog niet kunnen bijdragen, wegens
consolidatie vanaf 31 maart 2007.
TenCate Enbi liet een daling van de omzet zien van circa 7%.
Bedrijfsresultaat (EBIT) en nettowinst
De toename van het bedrijfsresultaat (EBIT) tot 10,9 miljoen (2006: 8,6
miljoen) is in belangrijke mate toe te schrijven aan de sterke autonome groei
van veiligheidsweefsels. De autonome EBIT-groei bedroeg 26%. Het valuta
effect bedroeg -9%.
In de sector Geosynthetics & Grass is als gevolg van seizoensinvloeden de
hoogte evenals de samenstelling van de omzet in het eerste kwartaal niet
maatgevend. In deze sector is een relatief lage EBIT en -marge gerealiseerd.
Wegens de sterk gestegen marktvraag is bij de kunstgrasactiviteiten voor het
tweede achtereenvolgende jaar sprake van capaciteitsuitbreiding. Deze is vanaf
het tweede kwartaal gereed voor productie, waardoor er een drukkend effect
op het bedrijfsresultaat en de marge is ontstaan. Ook was het aanbod van
hoogwaardige en klantspecifieke kunstgrasproducten gedurende het eerste
kwartaal nog niet volledig beschikbaar.
De nettowinst nam 15% toe tot 6,0 miljoen. De belastingdruk liep terug van
33% tot 31%.
Financiële positie
Na de aangekondigde acquisities van Roshield (antiballistische
voertuigenbescherming) en Mattex (kunstgras) werd een aandelenemissie van
circa 51 miljoen (na kosten) succesvol geplaatst. Het aantal geplaatste
aandelen nam daardoor toe tot een totaal van 23.169.621 stuks per ultimo
maart.
Voorts werd een nieuwe kredietfaciliteit ten bedrage van 250 miljoen
afgesloten met een syndicaat van banken. TenCate beschikt hiermee over
voldoende financieringsruimte voor verdere acquisities in het kader van de "buy
& build" strategie.
Pagina
3/6
De investeringsbehoefte voor 2007 blijft op een relatief hoog niveau van naar
verwachting ruim 60 miljoen voor het gehele jaar.
Per ultimo maart 2007 bedroeg de netto rentedragende schuld 230 miljoen.
De nettokasstroom voor acquisities en desinvesteringen bedroeg in het eerste
kwartaal - 21,8 miljoen (Q1 2006: - 20,4 miljoen).
Vooruitzichten
Gelet op seizoenseffecten en de forse toename van de orderpositie zijn de
vooruitzichten gunstig.
Wij herhalen de eerder uitgesproken verwachting dat de nettowinst,
gecorrigeerd voor resultaten op desinvesteringen, over geheel 2007 zal
toenemen met tenminste 25%, behoudens onvoorziene omstandigheden.
Gang van zaken per sector
Advanced Textiles & Composites
(x 1 mln.) Kw 1 2007 Kw 1 2006
Netto omzet 83,2 77,9
EBIT 8,0 5,9
EBIT marge 9,6% 7,6%
De omzet in de sector Advanced Textiles & Composites liet een voortgaande
groei zien tot 83,2 miljoen. De autonome omzetgroei over het eerste kwartaal
bedroeg 10%.
Zowel in Amerika als Europa is op het gebied van veiligheidsweefsels sprake
van een sterk toegenomen vraag, waarbij er sprake is van uitzonderlijke groei
door (gedeeltelijke) uitlevering van de in oktober 2006 en maart 2007
aangekondigde Amerikaanse legerorders. Deze orders zullen de omzet tot in het
volgende jaar bepalen.
Pagina
4/6
Hoewel de Aerospace & Armour Composites groep vooral in antiballistische
toepassingen een vertraagde start van het jaar had, blijven de
marktvooruitzichten gunstig. De antiballistische markt is projectgebonden,
waardoor schommelingen in het omzetniveau voorkomen. In het eerste
kwartaal was sprake van uitgestelde orders.
Op het gebied van voertuigenbepantsering (Roshield) werden eerder
meerjarenorders aangekondigd ter grootte van 20 miljoen, die in de loop van
het jaar zichtbaar zullen worden. De orderportefeuille is toegenomen, maar er
bestaat enige onzekerheid over de timing en de uiteindelijke omvang van
uitleveringen.
De afgenomen omzet in composieten (CETEX®) in relatie tot Airbus werd geheel
gecompenseerd door nieuwe orders op het gebied van aerospace en industriële
toepassingen. In de vliegtuigindustrie en ruimtevaarttoepassingen is sprake van
een voortgaande sterke groei.
Het bedrijfsresultaat van de sector Advanced Textiles & Composites steeg naar
8,0 miljoen. Autonoom steeg de EBIT in deze sector met 39%. Het valuta
effect bedroeg -8%.
Geosynthetics & Grass
(x 1 mln.) Kw 1 2007 Kw 1 2006
Netto omzet 88,5 79,5
EBIT 2,5 2,4
EBIT marge 2,8% 3,0%
De omzet van de sector Geosynthetics & Grass steeg in het eerste kwartaal
met 11% tot 88,5 miljoen. Van invloed is de consolidatie van Geofabrics
Australasia per 1 juli 2006. Autonoom steeg de omzet van de sector
Geosynthetics & Grass met 9%.
De Amerikaanse markt voor geosynthetics vertoonde een voortgaande
terughoudendheid. Hier wordt enig herstel verwacht in de loop van het jaar. De
overige geografische markten ontwikkelen zich qua volumes gunstig.
Pagina
5/6
Het omzetaandeel in de projectenmarkt neemt naar verwachting in de loop van
het jaar toe op grond van de huidige orderpositie. Dit heeft een positief effect
op de marge.
De omzet van de Grass-groep steeg met 18%. Binnen de productmix was
sprake van een hoger aandeel kunstgras voor landscaping toepassingen. Dit
heeft een seizoensmatige achtergrond en is niet maatgevend voor het gehele
jaar. De positieve margeontwikkeling blijft daardoor achter. In de loop van het
jaar neemt het omzetaandeel vanuit de sportmarkt toe.
De EBIT bevond zich per saldo op een vrijwel gelijk niveau door de consolidatie
van Geosynthetics Australasia. Autonoom daalde de EBIT met 30%. Deze
daling is vooral het effect van de eerder genoemde product mix en
onderbezettingresultaten, bij Geosynthetics (USA). Bij Grass is sprake van
nieuwe productiecapaciteit die nog in de opbouwfase verkeert. Dit betreft
voornamelijk capaciteit voor de productie van de meer hoogwaardige producten.
Dit is een tijdelijk effect.
Voor de rest van het jaar dient tevens rekening te worden gehouden met de
winstbijdrage van Mattex (kunstgras) vanaf 1 april. Mattex is per 31 maart
2007 in de balans opgenomen.
Technical Components / Holding & Services
(x 1 mln.) Kw 1 2007 Kw 1 2006
Netto omzet 19,2 31,8
EBIT 0,4 0,3
Met ingang van 2007 worden de cijfers van de sector Technical Components
niet langer afzonderlijk weergegeven maar zijn deze opgenomen onder
`Technical Components / Holding & Services'. Zoals bekend zijn Plasticum en
Business Key respectievelijk in april 2006 en februari 2007 verkocht.
TenCate Enbi liet een daling zien van de omzet van circa 7%, waardoor ook het
bedrijfsresultaat enigszins daalde. De toename van het omzetaandeel in de
vervangingsmarkt voor laserprinter cartridges verloopt nog steeds traag,
hoewel hier kansen aanwezig blijven voor de toekomst. Ook ziet Enbi de omzet
buiten de kantoormachinemarkt groeien.
Pagina
6/6
Almelo, 2 mei 2007
Koninklijke Ten Cate n.v.
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Voor de cijferbijlage verwijzen wij naar www.tencate.com
Conference call
Wij bieden analisten de gelegenheid deel te nemen aan een conference call. Om
9.30 uur geeft Frank Spaan, hoofd Investor Relations, een toelichting op de Q1
cijfers. Hierna is er de gelegenheid vragen te stellen.
Het telefoonnummer voor de conference call is 020 713 27 56. Een operator
zal u verwelkomen en de procedure toelichten.
Informatie voor de pers
drs. F.R. Spaan
hoofd investor relations/externe betrekkingen
0546 54 43 38
0612961724
f.spaan@tencate.com
Website: www.tencate.com
KERNCIJFERS januari-maart
In mln 2007 2006
Opbrengsten 190,9 189,2 0,9%
EBITDA 16,9 14,4 17,4%
EBIT 10,9 8,6 26,7%
Netto winst 6,0 5,2 15,4%
Winst per aandeel 0,28 0,25 12,0%
Sectorgegevens
In mln januari-maart
Advanced Textiles & Composites 2007 2006
Opbrengsten 83,2 77,9 6,8%
EBIT 8,0 5,9 35,6%
EBIT marge 9,6% 7,6% 26,3%
Investeringen 3,7 2,3 60,9%
Afschrijvingen en amortisatie 1,9 1,5 26,7%
Netto geïnvesteerd vermogen 138,4 121,9 13,5%
Rentabiliteit netto geïnvesteerd vermogen 23,4% 19,2% 21,9%
Mensjaren (ultimo) 1.221 1.191 2,5%
Geosynthetics & Grass
Opbrengsten 88,5 79,5 11,3%
EBIT 2,5 2,4 4,2%
EBIT marge 2,8% 3,0% -6,7%
Investeringen 10,5 13,6 -22,8%
Afschrijvingen en amortisatie 3,6 3,2 12,5%
Netto geïnvesteerd vermogen *) 368,1 228,9 60,8%
Rentabiliteit netto geïnvesteerd vermogen **) 4,5% 4,4% 2,3%
Mensjaren (ultimo) **) 1.648 1.636 0,7%
Technical Components / Holding & Services
Opbrengsten 19,2 31,8 -39,6%
EBIT 0,4 0,3 33,3%
Investeringen 0,1 0,9 -88,9%
Afschrijvingen en amortisatie 0,5 1,1 -54,5%
Netto geïnvesteerd vermogen 65,0 73,6 -11,7%
Mensjaren (ultimo) 741 917 -19,2%
*) inclusief Mattex Leisure Industries
**) exclusief Mattex Leisure Industries
Geen accountantscontrole toegepast
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING
eerste kwartaal
In mln 2007 2006
Opbrengsten 190,9 189,2
Mutaties voorraden gereed product
en goederen in bewerking 11,7 11,4
Grond- en hulpstoffen -106,7 -104,0
Uitbesteed werk en andere externe kosten -8,8 -9,0
Personeelskosten -44,5 -47,1
Afschrijvingen en amortisatie -6,0 -5,8
Overige bedrijfskosten -25,7 -26,1
Totaal bedrijfslasten -180,0 -180,6
Bedrijfsresultaat (EBIT) 10,9 8,6
Netto financieringslasten -2,1 -1,6
Resultaat voor belastingen 8,8 7,0
Winstbelasting -2,7 -2,3
Resultaat na belastingen maar voor resultaat deelnemingen 6,1 4,7
Resultaat geassocieerde deelnemingen - 0,5
Resultaat na belastingen 6,1 5,2
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap (nettowinst) 6,0 5,2
Minderheidsbelang 0,1 -
Bedrijfsresultaat in % omzet 5,7% 4,5%
Rentabiliteit op netto geïnvesteerd vermogen *) 10,6% 8,8%
Gewogen gemiddeld aantal aandelen (x 1.000)
- gewoon 21.591 20.579
- verwaterd 22.285 21.149
Per aandeel van 2,50
- cash flow 0,56 0,54
- nettowinst 0,28 0,25
- verwaterde nettowinst 0,27 0,25
Aantal mensjaren (ultimo) *) 3.610 3.744
Waarvan in Nederland 971 1.135
*) exclusief Mattex Leisure Industries
Geen accountantscontrole toegepast
GECONSOLIDEERDE BALANS
In mln
Maart 2007 ultimo 2006 Maart 2006
Vaste activa
Materiële vaste activa 204,6 165,8 170,9
Immateriële vaste activa 142,8 12,4 13,3
Geassocieerde deelnemingen 1,3 1,3 17,4
Langlopende vorderingen op deelnemingen - - 0,5
Overige langlopende vorderingen 5,0 5,1 4,2
Uitgestelde belastingvorderingen 12,0 11,9 12,6
Totaal vaste activa 365,7 196,5 218,9
Vlottende activa
Voorraden 170,7 157,7 163,4
Vorderingen
- Handelsdebiteuren 145,0 109,0 120,7
- Belastingvorderingen 2,3 4,7 2,0
- Overige vorderingen 14,8 14,5 15,0
Geldmiddelen en kasequivalenten 7,0 6,7 4,5
Totaal vlottende activa 339,8 292,6 305,6
Totaal activa 705,5 489,1 524,5
Groepsvermogen
Aandelenkapitaal 57,9 52,7 52,0
Agioreserve 51,9 6,3 7,0
Wettelijke reserve *) -3,7 -2,0 31,7
Overige reserves *) 181,0 105,7 91,2
Onverdeeld resultaat 6,0 76,0 5,2
Eigen vermogen 293,1 238,7 187,1
Minderheidsbelang 0,2 0,2 -
Groepsvermogen 293,3 238,9 187,1
Langlopende verplichtingen
Langlopende schulden 211,0 63,5 129,9
Pensioenverplichtingen 31,2 31,8 40,5
Voorzieningen 11,8 11,8 17,8
Uitgestelde belastingverplichtingen 0,9 0,2 0,5
Totaal langlopende verplichtingen 254,9 107,3 188,7
Kortlopende verplichtingen
Banken, rekening-courant 17,8 29,1 44,8
Aflossing langlopende schulden 0,7 1,3 0,9
Handels- en overige schulden 130,7 103,1 99,7
Voorzieningen 4,8 5,8 2,9
Belastingverplichtingen 3,3 3,6 0,4
Totaal kortlopende verplichtingen 157,3 142,9 148,7
Totaal verplichtingen 412,2 250,2 337,4
Totaal groepsvermogen en verplichtingen 705,5 489,1 524,5
*) Maart 2006: aangepast voor vergelijkingsdoeleinden
Geen accountantscontrole toegepast
MUTATIEOVERZICHT EIGEN VERMOGEN
In mln
2007 2006
Stand per 31 december 2006 resp. 2005 238,7 181,8
Bij: Resultaat 2007 resp. 2006 6,0 5,2
Uitgifte 2.106.329 aandelen 5,2 -
Agio op uitgegeven aandelen 45,6 -
Share based payments m.b.t. optierechten 0,3 1,4
Uitgifte eigen aandelen wegens uitoefening opties 0,3 0,1
296,1 188,5
Af: Koersverschillen deelnemingen -3,0 -1,4
Stand per 31 maart 293,1 187,1
Geen accountantscontrole toegepast
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
In mln
2007 2006
Bedrijfsresultaat 10,9 8,6
Afschrijvingen en amortisatie 6,0 5,8
Op aandelen gebaseerde betalingstransacties die in eigen vermogens-
instrumenten worden afgewikkeld 0,3 -
Mutatie voorzieningen -1,5 0,6
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten voor verandering werkkapitaal 15,7 15,0
Mutatie voorraden -8,6 -7,4
Mutatie vorderingen -20,0 -14,6
Mutatie schulden 8,8 5,1
Totaal mutaties werkkapitaal -19,8 -16,9
Kasstroom uit operationele activiteiten -4,1 -1,9
Betaalde interest -1,9 -2,0
Betaalde winstbelasting -1,8 0,4
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten -7,8 -3,5
Opbrengst uit de verkoop van materiële vaste activa 0,3 0,1
Ontvangen rente - 0,1
Verkochte activiteiten na aftrek geldmiddelen 7,0 -
Ontvangsten van langlopende vorderingen 0,1 0,1
Verwerving van werkmaatschappijen onder aftrek van verworven
geldmiddelen -172,8 -
Investeringen immateriële vaste activa -0,2 -
Investeringen materiële vaste activa -14,1 -16,8
Toename langlopende vorderingen -0,1 -0,4
Kasstroom uit investeringsactiviteiten -179,8 -16,9
Uitgifte van ingekochte eigen aandelen 0,3 0,1
Uitgifte van 2.106.329 aandelen 50,8 -
Opgenomen langlopende schulden 201,4 0,2
Aflossing langlopende schulden -54,5 -0,6
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 198,0 -0,3
Mutatie geldmiddelen 10,4 -20,7
Geldmiddelen op 1 januari -22,4 -21,3
Koersverschillen op geldmiddelen 1,2 1,7
Geldmiddelen per 31 maart -10,8 -40,3
Toelichting:
Onder geldmiddelen worden opgenomen: geldmiddelen en kasequivalenten minus banken, rekening courant.
Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode.
Geen accountantscontrole toegepast
Toelichtingen
Algemene gegevens
Het geconsolideerde tussentijdse bericht van Koninklijke Ten Cate nv (de vennootschap) over het eerste
kwartaal van 2007 omvat de Vennootschap en haar werkmaatschappijen (tezamen te noemen de "Groep")
en het belang van de Groep in geassocieerde deelnemingen (niet-geconsolideerd) en een joint-venture.
Overeenstemmingsverklaring
Dit verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht is opgesteld in overeenstemming met International
Financial Reporting Standard (IFRS) IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Het bevat niet alle
informatie die is vereist voor een volledige jaarrekening en dient in combinatie met de geconsolideerde
jaarrekening 2006 van de Groep te worden gelezen.
Dit verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht is op 1 mei 2007 goedgekeurd door de Raad van
Commissarissen.
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
Voor de grondslagen voor de waardering en resultaatbepaling verwijzen wij naar de jaarrekening van 2006, zie
pagina 75 t/m 85.
Schattingen
De opstelling van tussentijdse berichten vereist oordeelsvorming door de leiding, die schattingen en
veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen voor financiële
verslaggeving en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen en de omvang van baten
en lasten. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken.
Tenzij hierna anders wordt vermeld, zijn bij het opstellen van dit verkorte geconsolideerde tussentijdse
bericht de gebruikte belangrijke, door het management gevormde oordelen bij de toepassing van de
grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep en de gebruikte belangrijkste schattingsbronnen
gelijk aan de oordelen en bronnen die zijn toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening
over het boekjaar 2006.
Acquisities en verkoop van werkmaatschappijen
Acquisities
Op 15 februari 2007 heeft de Groep de aandelen van Roshield A/G, Odense Denemarken overgenomen
tegen betaling in contanten van 35 mln.
Op 29 maart 2007 heeft de Groep de activa en passiva van Mattex Leisure Industries overgenomen
tegen betaling in contanten van $ 178 mln.
De overnames zijn in de boeken verantwoord volgens de "Purchase accounting method" (IFRS 3).
De bedragen van de overnames zijn gealloceerd aan de geïdentificeerde overgenomen activa en passiva,
welke vooralsnog zijn gebaseerd op schattingen.
Geen accountantscontrole toegepast
Effect van de overnames
Het voorlopig effect van bovengenoemde acquisities op de activa en de verplichtingen was als volgt:
Voorlopige
reële
Opgenomen waarde- Boek-
waarden aanpassing waarden
Materiële vaste activa 31,7 4,6 27,1
Immateriële vaste activa 20,6 20,6 -
Uitgestelde belastingvorderingen 0,5 - 0,5
Voorraden 8,7 - 8,7
Handels- en overige vorderingen 21,2 - 21,2
Geldmiddelen en kasequivalenten 0,2 - 0,2
Uitgestelde belastingverplichtingen -1,3 -1,3 -
Rentedragende leningen -0,1 - -0,1
Banken, rekening-courant -0,9 - -0,9
Handelsschulden en overige te betalen posten -20,5 - -20,5
Saldo van identificeerbare activa en verplichtingen 60,1 23,9 36,2
Goodwill bij overname 112,0
Betaalde koopsom, voldaan in contanten 172,1
Verworven geldmiddelen minus kortlopende bankschulden 0,7
Uitstroom van kasmiddelen 172,8
Desinvestering
Business Key, Barcelona Spanje is op 16 februari 2007 verkocht. De opbrengst hiervan bedroeg 7 mln,
(inclusief schulden), wat nagenoeg gelijk was aan de boekwaarde.
Uitstaande aandelen
Op 12 februari 2007 heeft er een emissie van aandelen plaatsgevonden van 2.106.329 aandelen, tegen een koers
van 24,50.
Per 31 maart 2007 bedraagt het aantal uitstaande aandelen 23.169.621 (per 31 maart 2006 20.784.472).
Ingekochte aandelen
In het eerste kwartaal 2007 zijn door uitoefening van opties 25.800 aandelen uitgegeven. Per 31 maart 2007
was de stand van de ingekochte aandelen 483.146.
Dividend
Het dividend is tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders vastgesteld op 0,70 per gewoon
aandeel van 2,50. Het dividend is op 27 april 2007 betaalbaar gesteld in contanten dan wel in de vorm van
stockdividend tegen een verhouding van 2 nieuwe aandelen op 83 dividendrechten.
Niet uit de balans blijkende verplichtingen
Per 31 maart 2007 is de Groep contractuele verplichtingen aangegaan voor de aanschaf van materiële vaste activa
ten bedrage van 37,9 mln (2006: 26,0 mln). Hiervan is reeds 21,9 mln vooruitbetaald en opgenomen onder
materiële vaste activa.
Geen accountantscontrole toegepast
---- --
Ten Cate NV