Randstad Holding nv
Persbericht Eerste kwartaalresultaten 2007
Datum
25 april 2007
Aanhoudend sterke groei; omzet gestegen met 16%, nettowinst met 49%
Kernpunten eerste kwartaal 2007
- Sterke groeitrend houdt aan; omzet stijgt met 16% naar 2.102 miljoen (19% autonome groei1 per werkdag)
- Focus op marge betaalt zich terug; brutomarge gestegen naar 21,6% van 20,8% in Q1 2006
- EBITA gestegen met 56%, en EBITA2-marge verbeterd naar 4,7% van 3,5% in Q1 2006
- Verwaterde WPA3 gestegen met 47% naar 0,63 ten opzichte van 0,43 in Q1 2006
- Sterke prestaties in Europa, inclusief 40% groei in Duitsland en 15% in Nederland
- Vlakke onderliggende omzet in Noord-Amerika; stappen ondernomen om business te verbeteren
Vooruitzichten tweede kwartaal 2007
- De verwaterde WPA zal naar verwachting ten minste 0,81 bedragen, een stijging van ten minste 27% ten
opzichte van 0,64 in Q2 2006
"We hebben een uitstekende start gemaakt in 2007", aldus Ben Noteboom, CEO Randstad Holding. "Onze mensen
hebben optimaal gebruikgemaakt van de kansen in de markten, vooral in Duitsland en België, maar ook in markten als
Denemarken en Frankrijk. Gemiddeld hebben we 317.800 mensen aan werk geholpen, elke dag weer. Bovendien
hebben we door onze diensten in de afgelopen 12 maanden meer dan 25.000 nieuwe banen geschapen. Dit laat zien
hoe onze business een bijdrage kan leveren aan het terugdringen van werkloosheid en het verhogen van de
participatieniveaus. Wij zullen onze capaciteiten blijven uitbreiden, zodat we steeds meer klanten en medewerkers
opties kunnen bieden die anders niet zouden bestaan. We blijven optimistisch over onze vooruitzichten."
In miljoenen Q1 2007 Q1 2006 mutatie
Omzet 2.102,4 1.813,7 16%
EBITA 99,4 63,7 56%
Nettowinst 71,5 48,1 49%
Verwaterde WPA (in ) 0,63 0,43 47%
1) Autonome groei wordt gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities en verschuivingen tussen segmenten
2) EBITA: bedrijfsresultaat vóór afschrijving acquisitiegerelateerde immateriële activa en impairment goodwill
3) Definitie: verwaterde WPA vóór afschrijving acquisitiegerelateerde immateriële activa en impairment goodwill
Samenvatting van de financiële prestaties van de Groep
Omzet
De omzetgroei bleef sterk en we hebben marktaandeel gewonnen in de meeste gebieden. De totale omzet bedroeg
2.102 miljoen in Q1 2007, een stijging van 16% ten opzichte van 1.814 miljoen in Q1 2006. De autonome groei
was solide en kwam uit op 17% (19% autonome groei per werkdag, gelijk aan de groei in Q4 2006). Valuta hadden
een negatief effect van bijna 2%, terwijl het effect van acquisities en desinvesteringen verwaarloosbaar was. In de
meeste Europese landen was het groeipatroon stabiel door het kwartaal heen. In Duitsland hebben we het hoge
autonome groeiniveau van ongeveer 40% dat we gedurende het gehele jaar 2006 hebben gegenereerd, weten vast te
houden in Q1 2007.
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
14
2/
In Nederland is de groei iets afgezwakt gedurende het kwartaal in lijn met de markt. Onze Noord-Amerikaanse
business is afgezwakt gedurende het kwartaal waardoor de onderliggende omzet vlak was.
In miljoenen Q1 2007 Q1 2006 Groei Autonome
groei
Omzet 2.102,4 1.813,7 16% 17%
Brutowinst 454,4 377,1 20% 21%
Bedrijfskosten 355,0 313,4 13% 14%
EBITA 99,4 63,7 56% 60%
Afschrijving van aan acquisities gerelateerde 3,1 2,7
immateriële activa
Bedrijfsresultaat 96,3 61,0 58%
Nettowinst 71,5 48,1 49%
Verwaterde WPA (in ) 0,63 0,43 47%
Brutomarge 21,6% 20,8%
Bedrijfskosten als % omzet 16,9% 17,3%
EBITA-marge 4,7% 3,5%
Brutowinst
De brutomarges verbeterden naar 21,6% van 20,8%. De stijging werd veroorzaakt door een gezonde verbetering in
Nederland. De brutomarges verbeterden ook in België, Spanje en diverse kleinere markten. In Duitsland daalde de
brutomarge van 23,7% naar 23,0%, vooral vanwege de sterke groei in het segment grote klanten en enige margedruk.
Deze daling wordt gecompenseerd door productiviteitsverbeteringen. De acquisitie van het Nederlandse
HR-administratie- en salarisverwerkingsbedrijf PinkRoccade HR Services had een positief effect van 0,1% op de
brutomarge van de Groep en een effect van 0,3% op de Nederlandse brutomarge. De brutowinst per FTE, een van
onze key performance indicators, steeg met 6% in Q1 2007.
Bedrijfskosten
We zijn blijven investeren in mensen en in ons netwerk om ook in de toekomst te kunnen blijven groeien. Daarbij is het
ons tevens gelukt om efficiënter te werken. Het aantal medewerkers en vestigingen is respectievelijk 15% (+12%
autonoom) en 8% (+7% autonoom) hoger dan een jaar geleden. We hadden gemiddeld 16.670 FTE's in dienst en
opereerden vanuit 2.736 vestigingen aan het einde van het kwartaal. Bedrijfskosten zijn inclusief eenmalige kosten van
5 miljoen, gerelateerd aan het stroomlijnen van onze portfolio. Bedrijfskosten exclusief afschrijving van aan
acquisities gerelateerde immateriële activa en afboeking goodwill groeiden met 13% (14% autonoom). De efficiency is
verbeterd en de bedrijfskosten als percentage van de omzet daalden van 17,3% in Q1 2006 naar 16,9% in Q1 2007.
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
14
3/
EBITA
De voortgaande stijging van ons marktaandeel werd gecombineerd met een verbeterde winstgevendheid. We waren
opnieuw in staat om het percentage brutowinst dat werd omgezet in operationele winst te doen stijgen. EBITA groeide
met 56% naar 99,4 miljoen, ten opzichte van 63,7 miljoen in Q1 2006, terwijl de EBITA-marge verbeterde naar
4,7% van 3,5%.
Nettowinst
In Q1 2007 bedroeg de nettowinst 71,5 miljoen, een verbetering van 49% ten opzichte van 48,1 miljoen in Q1
2006. De financiële baten bedroegen 0,3 miljoen in Q1 2007, ten opzichte van nettofinancieringskosten van 2,0
miljoen in Q1 2006. Zoals eerder aangegeven, steeg de effectieve belastingdruk van 18,5% naar 26,0%.
Kasstroom en balans
De kasstroom bleef solide. In Q1 2007 bedroeg de vrije kasstroom 91,7 miljoen, tegenover 119,2 miljoen in Q1
2006. Het bedrijfsresultaat is gestegen en er was sprake van een aanhoudende instroom vanuit werkkapitaal. Onze
debiteurenpositie nam toe, wat normaal is gezien de groei van onze activiteiten. Onze crediteurenpositie werd
beïnvloed door het moment van betalingen. De gemiddelde debiteurentermijn (DSO) verbeterde met nog een dag,
naar 51 in Q1 2007 van 52 in Q1 2006. De nettokaspositie exclusief preferente aandelen was 322,8 miljoen aan het
einde van het kwartaal ten opzichte van 212,7 aan het einde van Q1 2006.
Eerste kwartaal per segment
Mass-customized Europa en Azië: sterke top-line groei en solide verbetering in winstgevendheid
We hebben kunnen profiteren van de aanhoudende positieve marktontwikkelingen in combinatie met sterke uitvoering.
Alle landen hebben bijgedragen aan de groei en de gecombineerde autonome omzetgroei bedroeg 19%. De hoogste
groei werd gerapporteerd in Duitsland, Scandinavië en Polen. De brutomargetrends zijn positief, wat vooral duidelijk
zichtbaar is in Nederland, waar we de vruchten plukken van focus, betere prijsstelling en mixverschuivingen. De EBITA
nam toe met 58% tot 67,7 miljoen, terwijl de EBITA-marge een gezonde 5,0% haalde ten opzichte van 3,6% in Q1
2006.
Mass-customized en in-house services Noord-Amerika: stappen ondernomen om business te verbeteren
In moeilijke marktomstandigheden zijn we stappen blijven ondernemen om onze Noord-Amerikaanse business te
verbeteren. In Q1 2007 waren er veel verschuivingen, ter waarde van ongeveer USD 250 miljoen op jaarbasis. Huidige
verschuivingen bevatten on-sites bij grote (niet-industriële) klanten, die zich dusdanig ontwikkeld hebben dat ze nu in
het in-houseconcept passen. Tegelijkertijd hebben we geïnvesteerd in ons mass-customized netwerk door 140 mensen
aan ons team toe te voegen om voet aan de grond te krijgen in het segment middelgrote klanten. Het resultaat van
deze investering zou in de komende kwartalen zichtbaar moeten worden. De onderliggende omzet voor onze totale
Noord-Amerikaanse business was vlak. We hebben een zeer strak brutomargebeleid ingesteld, dat op korte termijn
onze omzetgroei iets zou kunnen beperken, maar dat essentieel is om solide toekomstige winstgevendheid te
verzekeren. Onderliggende brutomarges zijn in elk segment verbeterd. De gerapporteerde brutomarge daalde van
18,2% naar 17,3%, wat verklaard wordt door de verkoop van PL Services en mixverschuivingen. De EBITA-marge voor
onze gecombineerde Noord-Amerikaanse activiteiten bleef vrijwel gelijk op 2,3%, ten opzichte van 2,4% in Q1 2006.
Onze Canadese activiteiten lieten weer sterke prestaties zien.
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
14
4/
In-house services Europa: 29% autonome omzetgroei
Het in-houseconcept heeft opnieuw geprofiteerd van het feit dat onze grote industriële klanten op zoek zijn naar
kosteneffectieve en productiviteitstimulerende oplossingen. De omzetgroei hier bleef sterk. De autonome omzetgroei
kwam uit op 29% in Q1 2007. De totale groei was 70% en omvatte de verschuiving van Tempo-Team Werknet. De
groei was goed verspreid over de verschillende gebieden. In Duitsland was sprake van een aanhoudend hoge groei. In
Italië verdubbelde de omzet bijna. Frankrijk liet een significante omzetgroei zien en werd steeds sterker gedurende het
kwartaal. In totaal opereren we nu vanuit 701 in-houselocaties in Europa. De brutomarge verbeterde naar 14,5% van
14,3%, voornamelijk vanwege veranderingen in de landenmix. De EBITA verbeterde naar 17,4 miljoen van 7,6
miljoen, terwijl de EBITA-marge 5,3% haalde ten opzichte van 4,0% in Q1 2006. In Q2 2007 zullen we ons
kostenallocatiesysteem evalueren, wat kan leiden tot enige verschuivingen van kosten van mass-customized naar
in-house services.
Interim professionals, search & selection: aanhoudende sterke groei
De autonome omzetgroei van interim professionals, search & selection bedroeg 23% in Q1 2007. De
marktomstandigheden zijn goed. We blijven een sterke groei zien in detachering in grote segmenten als ICT en Finance
(Yacht in Nederland) en Engineering (inclusief Yacht Duitsland en Teccon), maar ook in andere segmenten, zoals Legal
en Marketing & Communications. De EBITA verbeterde met 22%, terwijl de EBITA-marge van 9,3% bijna gelijk was
aan de 9,4% van Q1 2006. In sectoren als ICT, Finance en Engineering, wordt het moeilijker om interim professionals
te werven.
Acquisities en desinvesteringen
Op 29 maart 2007 hebben we Thremen overgenomen via onze Nederlandse dochteronderneming Tempo-Team.
Thremen is gespecialiseerd in het aannemen van administratieve processen. Thremen genereerde een omzet van 19
miljoen in 2006.
Op 3 april 2007 hebben we in de Verenigde Staten een kleine activiteit afgestoten die niet in ons portfolio paste. De
omzet in 2006 van deze activiteit bedroeg ongeveer 20 miljoen.
Op 16 april 2007 hebben we nog eens 23% van het kapitaal van de Chinese HR dienstverlener Talent Shanghai
overgenomen. Na de acquisitie van een belang van 47% in mei 2006, heeft Randstad nu 70% van het kapitaal in
handen.
Overige ontwikkelingen
Op 7 maart 2007 waren wij de eerste uitzendorganisatie die een virtuele vestiging op Second Life opende. Via deze
vestiging bieden we zowel virtuele als echte banen aan.
Vooruitzichten Q2 2007
We zijn optimistisch over onze vooruitzichten voor Q2 2007. We verwachten een aanhoudende gezonde groei in onze
Europese en Aziatische activiteiten, en een verdergaande afzwakking in Noord-Amerika. We verwachten dat de
verwaterde WPA voor afschrijving van aan acquisities gerelateerde immateriële activa en afboeking goodwill ten minste
0,81 zal bedragen, een stijging van ten minste 27% ten opzichte van Q2 2006 ( 0,64).
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
14
5/
Financiële agenda
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 8 mei 2007
Vaststellen ex-dividend 10 mei 2007
Publicatie tweede kwartaalresultaten 2007 25 juli 2007
Publicatie derde kwartaalresultaten 2007 24 oktober 2007
Publicatie vierde kwartaal- en jaarresultaten 2007 14 februari 2008
Conference call
Vandaag om 13.00 uur zal Randstad Holding een conference call houden voor analisten. Het inbelnummer is+31 (0)20713 34 64 en
voor deelnemers vanuit de UK +44 (20) 7138 0836. De conference call is ook te volgen via audio webcast en zal met de Q&A na
afloop beschikbaar zijn op onze website vanaf vandaag 18.00 uur. De link is http://www.ir.randstad.com/presentations.cfm
Bepaalde uitspraken in dit document betreffen prognoses aangaande de toekomstige financiële conditie en resultaten
uit activiteiten van Randstad Holding en bepaalde plannen en doelstellingen. Uiteraard behelzen dergelijke prognoses
risico's en een mate van onzekerheid, aangezien zij gaan over gebeurtenissen in de toekomst en afhankelijk zijn van
omstandigheden die dan van toepassing zullen zijn. Vele factoren kunnen ertoe bijdragen dat de werkelijke resultaten
en ontwikkelingen zullen afwijken van de prognoses zoals beschreven in dit document. Dergelijke factoren kunnen
onder andere zijn: algemene economische condities, schaarste op de arbeidsmarkt, verandering in de vraag naar
(flexibel) personeel, veranderingen in arbeidsregelgeving, toekomstige koers- en rentewisselingen, toekomstige
overnames, acquisities en desinvesteringen en de snelheid van technologische ontwikkelingen. De prognoses zijn dan
ook uitsluitend geldig op de datum waarop dit document is opgesteld.
Randstad Holding nv is gespecialiseerd in oplossingen op het gebied van flexibel werk en human resources diensten,
met groepsmaatschappijen in Europa, Noord-Amerika en Azië. De Randstad Groep is één van de grootste
uitzendondernemingen in de wereld en is marktleider in Nederland, België, Duitsland, Polen en het zuidoosten van de
Verenigde Staten. Randstad legt zich erop toe de vraag van individuele personen naar uitdagend en goed beloond
werk op het juiste moment te koppelen aan de vraag van organisaties naar medewerkers van het juiste niveau en de
juiste geschiktheid. De groep is actief onder de merknamen Randstad, Yacht, Capac Inhouse Services, Tempo-Team,
EmmayHR, Team4U, Talent Shanghai, Martin Ward Anderson en Otter-Westelaken. Het aandeel Randstad Holding nv
(Reuters: RAND.AS, Bloomberg: RAND NA) is genoteerd op de Euronext Amsterdam, waar ook opties op de aandelen
Randstad Holding worden verhandeld. Voor meer informatie over Randstad Holding: http://www.randstad.com/.
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
14
6/
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
(geen accountantscontrole toegepast)
Drie maanden eindigend op
31 maart
mutatie
In miljoenen 2007 2006 2007/2006
Netto-omzet 2.102,4 1.813,7 16%
Kostprijs van de omzet 1.648,0 1.436,6 15%
Brutowinst 454,4 377,1 20%
Verkoopkosten 247,1 219,5
Algemene beheerskosten 111,0 96,6
Totaal bedrijfskosten 358,1 316,1 13%
Bedrijfsresultaat 96,3 61,0 58%
Dividend preferente aandelen -1,8 -1,8
Financiële baten en lasten 2,1 -0,2
Nettofinancieringsbaten / (lasten) 0,3 -2,0
Resultaat voor belastingen 96,6 59,0
Belastingen over resultaat -25,1 -10,9
Nettowinst 71,5 48,1 49%
Nettowinst per aandeel toe te rekenen aan de gewone
aandeelhouders van Randstad Holding nv (in per gewoon
aandeel):
- gewone nettowinst per gewoon aandeel 0,62 0,42
- verwaterde nettowinst per gewoon aandeel 0,61 0,41
- verwaterde nettowinst per gewoon aandeel
vóór afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste 0,63 0,43
activa en impairment goodwill
Marges
Brutomarge 21,6% 20,8%
EBITDA-marge 5,3% 4,1%
EBITA-marge 4,7% 3,5%
Operationele marge 4,6% 3,4%
Nettomarge 3,4% 2,7%
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
14
7/
Informatie per segment
(geen accountantscontrole toegepast)
Drie maanden eindigend op 31 maart
In miljoenen 2007 2006 mutatie autonome marges marges
2007/2006 groei * 2007 2006
Netto-omzet
Mass-customized Europa en Azië 1.345,2 1.189,2 13% 19%
Mass-customized Noord-Amerika 179,3 260,4 -31% -5%
In-house services Europa 327,2 192,3 70% 29%
In-house services Noord-Amerika 106,9 54,8 95% 9%
Interim-professionals, search & selection 151,3 122,2 24% 23%
Eliminaties -7,5 -5,2
Totaal netto-omzet 2.102,4 1.813,7 16% 17%
Brutowinst
Mass-customized Europa en Azië 310,7 255,9 21% 25% 23,1% 21,5%
Mass-customized Noord-Amerika 36,5 51,4 -29% -6% 20,4% 19,7%
In-house services Europa 47,6 27,5 73% 31% 14,5% 14,3%
In-house services Noord-Amerika 13,1 6,1 115% 19% 12,3% 11,1%
Interim-professionals, search & selection 47,1 36,6 29% 23% 31,1% 30,0%
Eliminaties -0,6 -0,4
Totaal brutowinst 454,4 377,1 20% 21% 21,6% 20,8%
EBITA **
Mass-customized Europa en Azië 67,7 42,9 58% 69% 5,0% 3,6%
Mass-customized Noord-Amerika 1,3 6,4 -80% -70% 0,7% 2,5%
In-house services Europa 17,4 7,6 129% 81% 5,3% 4,0%
In-house services Noord-Amerika 5,3 1,2 342% 156% 5,0% 2,2%
Interim-professionals, search & selection 14,0 11,5 22% 15% 9,3% 9,4%
Corporate -6,3 -5,9
Totaal EBITA 99,4 63,7 56% 60% 4,7% 3,5%
* Autonome groei wordt gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities en verschuivingen tussen segmenten.
** EBITA: bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa en impairment goodwill.
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
14
8/
Informatie per geografisch gebied
(geen accountantscontrole toegepast)
Drie maanden eindigend op 31 maart
mutatie autonome marges marges
In miljoenen 2007 2006 2007/2006 groei * 2007 2006
Netto-omzet
Nederland 755,8 655,9 15% 14%
Duitsland 362,0 258,4 40% 40%
België/Luxemburg 243,6 201,5 21% 21%
Frankrijk 138,2 114,5 21% 21%
Spanje 120,4 110,4 9% 15%
Verenigd Koninkrijk 63,7 56,9 12% 9%
Italië 70,5 55,5 27% 27%
Overige Europese landen 55,5 45,1 23% 24%
Noord-Amerika 286,2 315,2 -9% 0%
Azië 6,5 0,3 - -
Totaal netto-omzet 2.102,4 1.813,7 16% 17%
Brutowinst
Nederland 195,6 154,6 27% 23% 25,9% 23,6%
Duitsland 83,3 61,3 36% 36% 23,0% 23,7%
België/Luxemburg 47,6 38,8 23% 23% 19,5% 19,3%
Frankrijk 19,8 16,4 21% 21% 14,3% 14,3%
Spanje 21,5 17,7 21% 26% 17,9% 16,0%
Verenigd Koninkrijk 13,9 12,8 9% 6% 21,8% 22,5%
Italië 11,4 9,2 24% 24% 16,2% 16,6%
Overige Europese landen 10,6 8,5 25% 26% 19,1% 18,8%
Noord-Amerika 49,6 57,5 -14% 0% 17,3% 18,2%
Azië 1,1 0,3 - - 16,9% -
Totaal brutowinst 454,4 377,1 20% 21% 21,6% 20,8%
* Autonome groei wordt gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities en verschuivingen tussen segmenten.
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
14
9/
Geconsolideerde balans
(geen accountantscontrole toegepast)
In miljoenen 31 maart 2007 31 maart 2006 31 december 2006
Activa
Materiële vaste activa 118,1 103,2 117,1
Immateriële vaste activa 340,0 260,1 324,2
Latente belastingvorderingen 328,6 359,6 329,0
Financiële activa en deelnemingen 12,0 4,9 11,9
Vaste activa 798,7 727,8 782,2
Handels- en overige vorderingen 1.465,4 1.310,9 1.443,0
Vorderingen inzake belastingen naar de
winst 5,3 6,3 6,1
Liquide middelen 357,0 502,4 346,5
Vlottende activa 1.827,7 1.819,6 1.795,6
Totaal activa 2.626,4 2.547,4 2.577,8
Passiva
Geplaatst kapitaal 11,6 11,6 11,6
Agio 408,7 384,7 404,6
Reserves 441,1 183,5 374,1
Eigen vermogen 861,4 579,8 790,3
Preferente aandelen 165,8 165,8 165,8
Rentedragende schulden - 190,2 -
Latente belastingverplichtingen 295,7 361,7 298,9
Voorzieningen 45,0 40,4 49,4
Langlopende verplichtingen 506,5 758,1 514,1
Handels- en overige schulden 1.126,6 1.030,7 1.095,7
Verplichtingen inzake belastingen naar de
winst 60,6 46,6 48,4
Rentedragende schulden 34,2 99,5 96,2
Voorzieningen 37,1 32,7 33,1
Kortlopende verplichtingen 1.258,5 1.209,5 1.273,4
Passiva 2.626,4 2.547,4 2.577,8
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
0/14
1
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(geen accountantscontrole toegepast)
Drie maanden eindigend op
31 maart
In miljoenen 2007 2006
Nettowinst 71,5 48,1
Belastingen over resultaat 25,1 10,9
Nettofinancierings(baten)/lasten -0,3 2,0
Bedrijfsresultaat 96,3 61,0
Afschrijvingen materiële vaste activa 9,8 7,5
Afschrijvingen software 3,1 3,2
Afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa 3,1 2,7
Op aandelen gebaseerde beloningen 1,4 1,0
Voorzieningen -0,7 -1,3
Winstbelasting betaald -18,0 -12,4
Operationele kasstroom vóór operationeel werkkapitaal 95,0 61,7
Handels- en overige vorderingen -19,3 7,8
Handels- en overige schulden 27,9 61,0
Operationeel werkkapitaal 8,6 68,8
Nettokasstroom uit operationele activiteiten 103,6 130,5
Investeringen in materiële vaste activa -11,7 -9,3
Investeringen in software -1,0 -2,0
Verwerving van dochtermaatschappijen -23,2 -115,7
Desinvesteringen materiële vaste activa 0,8 -
Desinvestering van dochtermaatschappijen - 1,0
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten -35,1 -126,0
Heruitgifte ingekochte gewone aandelen 0,4 1,0
Uitgifte gewone aandelen 1,0 -
Ontvangsten uit langlopende rentedragende schulden - 59,7
Financieringsmiddelen 1,4 60,7
Financiële baten en lasten ontvangen 2,7 0,2
Vergoedingen aan kapitaalverschaffers 2,7 0,2
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten 4,1 60,9
Netto toename in liquide middelen en kortlopende
rentedragende schulden 72,6 65,4
Liquide middelen en kortlopende rentedragende
schulden begin van de periode 250,3 336,5
Netto toename in liquide middelen en kortlopende
rentedragende schulden 72,6 65,4
Omrekenverschillen (negatief) / positief -0,1 1,0
Liquide middelen en kortlopende rentedragende
schulden eind van de periode 322,8 402,9
Vrije kasstroom 91,7 119,2
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
1/14
1
Geconsolideerd overzicht van mutaties in eigen vermogen
(geen accountantscontrole toegepast)
In miljoenen
2007 2006
Stand per 1 januari 790,3 536,2
Mutaties in de periode:
Nettowinst in de periode 71,5 48,1
Omrekenverschillen -3,2 -6,5
Totaal resultaat 68,3 41,6
Op aandelen gebaseerde beloningen 1,4 1,0
Heruitgifte ingekochte gewone aandelen 0,4 1,0
Uitgifte gewone aandelen 1,0 -
Stand per 31 maart 861,4 579,8
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
2/14
1
Kerngegevens
(geen accountantscontrole toegepast)
In miljoenen
Balans 31 maart 2007 31 maart 2006
Operationeel werkkapitaal * 347,8 290,4
Rentedragende schulden (exclusief preferente aandelen) 34,2 289,7
Nettoliquiditeitspositie (exclusief preferente aandelen) 322,8 212,7
* Operationeel werkkapitaal wordt gedefinieerd als handels-
en overige vorderingen minus handels- en overige
schulden plus te betalen dividend preferente aandelen.
Verdeling bedrijfskosten Drie maanden eindigend
op 31 maart
2007 2006
Personeelskosten 244,6 215,1
Overige bedrijfskosten 110,4 98,3
Bedrijfskosten 355,0 313,4
Afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa en
impairment goodwill 3,1 2,7
Totaal bedrijfskosten 358,1 316,1
Afschrijvingen materiële vaste activa en software
Afschrijvingen materiële vaste activa 9,8 7,5
Afschrijvingen software 3,1 3,2
Totaal afschrijvingen materiële vaste activa en software 12,9 10,7
Berekening winst per aandeel (WPA)
Nettowinst voor gewone aandeelhouders 71,5 48,1
Afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste activa en
impairment goodwill (na belastingen) 2,1 1,7
Nettowinst vóór afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële vaste
activa en impairment goodwill 73,6 49,8
Gewone WPA (in ) 0,62 0,42
Verwaterde WPA (in ) 0,61 0,41
Verwaterde WPA vóór afschrijvingen acquisitiegerelateerde immateriële
vaste activa en impairment goodwill (in ) 0,63 0,43
Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (mln) 116,1 115,6
Gemiddeld aantal uitstaande verwaterde gewone aandelen (mln) 116,6 116,3
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
3/14
1
Toelichting bij de geconsolideerde tussentijdse balans en winst- en verliesrekening
Rapportage-eenheid
Randstad Holding nv een naar Nederlands recht opgerichte naamloze vennootschap is gevestigd in Nederland en
genoteerd aan Euronext Amsterdam.
Het tussentijdse geconsolideerde financiële bericht van Randstad Holding nv per en over de driemaandelijkse periode
geëindigd op 31 maart 2007, heeft betrekking op de vennootschap en haar groepsmaatschappijen (tezamen te noemen
de `Groep').
Belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving
Dit tussentijdse geconsolideerde financiële bericht is opgesteld overeenkomstig de "International Financial Reporting
Standards" en de door de `International Accounting Standards Board' (IASB) uitgegeven interpretaties, zoals aanvaard
door de Europese Unie (hierna: IFRS).
De grondslagen voor financiële verslaggeving zoals toegepast door de Groep in dit tussentijdse geconsolideerde financiële
bericht zijn onveranderd ten opzichte van de door de Groep toegepaste grondslagen in haar geconsolideerde jaarrekening
2006.
Grondslagen voor de opstelling van dit bericht
Dit tussentijdse geconsolideerde financiële bericht is in verkorte vorm en is opgesteld overeenkomstig (IFRS) IAS 34
`Interim Financial Reporting'; het bevat niet alle informatie in het kader van een volledige jaarrekening, en dient te worden
gelezen tezamen met de geconsolideerde jaarrekening 2006.
De geconsolideerde jaarrekening 2006 van de Groep is op verzoek beschikbaar via het kantoor van de vennootschap of
via www.ir.randstad.com.
Schattingen
Het opstellen van een tussentijds geconsolideerd financieel bericht vereist dat de Groep bepaalde beoordelingen,
schattingen en veronderstellingen doet die van invloed zijn op de toepassing van de grondslagen voor financiële
verslaggeving en op de gerapporteerde waarde van activa, passiva, opbrengsten en kosten. De werkelijke resultaten
kunnen afwijken van deze schattingen.
Bij het opstellen van dit tussentijdse geconsolideerde financiële bericht waren de belangrijke beoordelingen, schattingen
en veronderstellingen dezelfde als die welke zijn toegepast in de geconsolideerde jaarrekening 2006.
Seizoensgevoeligheid
De activiteiten van de Groep staan onder invloed van seizoenspatronen. Het volume aan transacties gedurende het jaar
fluctueert per kwartaal, afhankelijk van de vraag alsmede van variaties in aspecten zoals het aantal werkdagen, nationale
feestdagen en vakantieperiodes. Historisch gezien genereert de Groep de sterkste omzet en winsten veelal in de tweede
helft van het jaar.
Effectieve belastingdruk/Belastingen over resultaat
De effectieve belastingdruk in Q1 2007 is gebaseerd op de geschatte effectieve belastingdruk voor het gehele jaar 2007
en bedraagt 26%. De stijging ten opzichte van 18,5% in 2006 wordt voornamelijk veroorzaakt door een verwachte lagere
vrijval van de voorziening voor Amerikaanse latente belastingvorderingen en relatief lagere vrijgestelde
winstbestanddelen.
Acquisities van Groepsmaatschappijen
De totale uitgaande kasstroom voor acquisities tot en met 31 maart 2007 bedraagt 23,2 miljoen, inclusief 0,3 miljoen
inzake acquisities uit voorgaande jaren.
Per 29 maart 2007 heeft de Groep 100% van de aandelen van Thremen bv verworven; dit is een in Nederland gevestigd
bedrijf met een geschatte jaarlijkse omzet van ongeveer 20 miljoen. Deze onderneming is gespecialiseerd in het
aannemen van administratieve processen. Er bestaat geen earn-out regeling.
Eerder dit jaar heeft de Groep 100% van de aandelen van een klein in België gevestigd bedrijf verworven voor een bedrag
van 0,4 miljoen.
---
·
Eerste kwartaalresultaten 2007
Pagina
4/14
1
De verworven activa en verplichtingen alsmede de uitsplitsing van het totaalbedrag aan goodwill zijn (alle gebaseerd op
voorlopige cijfers en derhalve onderhevig aan verandering):
In miljoenen boekwaarde reële waarde
Materiële vaste activa 0,1 0,1
Acquisitiegerelateerde immateriële activa - 5,8
Werkkapitaal 0,3 0,7
Latente belastingen 0,1 -1,4
Netto geacquireerde activa 0,5 5,2
Goodwill 15,8
Totale verkrijgingsprijs 21,0
Uitgestelde vergoedingen -0,1
Betaalde verkrijgingsprijs 20,9
Liquiditeitspositie van verworven dochtermaatschappijen 2,0
Betaalde verkrijgingsprijs gecorrigeerd voor de liquiditeitspositie 22,9
Betaalde verkrijgingsprijs inzake acquisities uit voorgaande jaren 0,3
Acquisitie van dochtermaatschappijen 23,2
Goodwill is met name toe te rekenen aan de verwachte synergie-effecten als gevolg van de acquisitie van deze
ondernemingen door de Groep en aan het personeelsbestand van de verworven ondernemingen.
De verwachte koopprijs van alle acquisities is c.q. wordt voldaan door middel van liquide middelen.
De bijdrage van de verworven bedrijven aan de netto-omzet en het bedrijfsresultaat van de Groep is in dit kwartaal
verwaarloosbaar. Als deze acquisities per 1 januari 2007 hadden plaatsgevonden, dan zou de bijdrage aan de netto-omzet
en het bedrijfsresultaat van de Groep beperkt zijn geweest.
Eigen vermogen
Het aantal uitgegeven gewone aandelen is als volgt toegenomen:
Aantal geplaatste aandelen per 31 december 2006 116.096.328
Uitgifte uit hoofde van arrangementen van op aandelen gebaseerde beloningen 76.270
Aantal geplaatste aandelen per 31 maart 2007 116.172 598
Gedurende Q1 2007 heeft de vennootschap ook 36.000 aangekochte gewone aandelen opnieuw uitgegeven.
Gebeurtenissen na balansdatum
Per 16 april 2007 heeft de Groep haar aandelenbezit in Talent Shanghai, China, uitgebreid met 23%, resulterend in een
belang van 70%. Vanaf deze datum zal deze onderneming worden geconsolideerd in de cijfers van de Groep.
Meer informatie
Bart Gianotten/Machteld Merens
Telefoon
+31 (0)20 569 56 23
---- --
Randstad Holding NV