Nieuwegein, 16 maart 2007
Nummer 2007.001
BALLAST NEDAM JAARCIJFERS 2006:
AANZIENLIJK HOGERE RESULTATEN; HOGER DIVIDEND
Resultaat voor belasting + 36% ( 38 miljoen; 2005: 28 miljoen). Dit is 9% boven de eerder
uitgesproken verwachting
Nettoresultaat meer dan verdubbeld: 44 miljoen (2005: 20 miljoen)
Omzet + 9% ( 1,3 miljard; 2005: 1,2 miljard)
Voorziening 5 miljoen voor bitumenboete Europese Commissie
Prognose in 2007: gelijkblijvend operationeel resultaat door timingeffect grote vastgoedprojecten;
daarna verdere verbetering
Dividend verder verhoogd: 1,34 (2005: 1,02)
Kerncijfers
x 1 000 000 2006 2005
Omzet 1 310 1 206
EBIT 42 38
Resultaat voor belasting 38 28
Nettoresultaat 44 20
Orderportefeuille 1 093 1 064
Eigen vermogen 158 124
Solvabiliteit 20% 15%
Netto financieringspositie 23 68
Aanzienlijk hogere resultaten
Ballast Nedam heeft opnieuw een goed jaar achter de rug. In 2006 zijn aanzienlijk hogere resultaten geboekt.
Het resultaat voor belasting steeg met 10 miljoen tot 38 miljoen (+ 36%). Dit is 9% meer dan de bij de
halfjaarcijfers uitgesproken verwachting, die toen ook al naar boven was bijgesteld.
Het nettoresultaat werd meer dan verdubbeld van 20 miljoen naar 44 miljoen. Hierbij speelden met name
de additioneel tot waardering gebrachte compensabele verliezen een belangrijke rol. Het gerealiseerde
nettoresultaat van 44 miljoen ligt aan de bovenkant van de eerder uitgesproken verwachting ( 40 miljoen
45 miljoen).
Het operationele resultaat steeg met 10%. Dit is inclusief een voorziening van 5 miljoen voor de door de
Europese Commissie in 2006 opgelegde boete voor de overtreding van mededingingsregels bij de inkoop van
bitumen.
De omzet steeg met 9%. Van de omzet werd 92% in Nederland gerealiseerd. Dit is gelijk aan de situatie in
2005.
1/15
Financiële resultaten
Omzet
x 1 000 000 2006 2005
Infrastructuur 676 541
Bouw en Ontwikkeling 622 658
1 298 1 199
Overig 12 7
Totaal 1 310 1 206
De omzet nam met 9% toe tot 1.310 miljoen.
Infrastructuur
De omzet van de divisie Infrastructuur groeide met 135 miljoen (+ 25%). De vraag in de infrastructuurmarkt
is sterk toegenomen. Het prijsniveau in dit segment is met name in de openbare aanbestedingsmarkt echter
nog steeds te laag. Er is sinds medio 2006 onmiskenbaar sprake van een verbetering, maar dit gaat zoals
verwacht slechts geleidelijk.
Een andere indicator voor dit geleidelijke herstel is de ontwikkeling op de toeleveranciersmarkt. De
grondstoffenactiviteiten van Ballast Nedam constateren een sterk groeiende vraag naar zand, grind, graniet en
bodemas. Ballast Nedam heeft de overname van een concessie voor een zand- en grindgroeve in Duitsland
onlangs afgerond. Verdere uitbreiding van deze activiteiten behoort tot de prioriteiten voor 2007 en de
volgende jaren.
Ook de prefabbetonfabrieken binnen de divisie Infrastructuur signaleren een geleidelijke stijging van het
thans nog te lage prijsniveau. In 2006 heeft dit geleid tot een licht beter resultaat.
In 2006 heeft Ballast Nedam Infra met succes het eerste offshore windmolenpark in de Noordzee gebouwd. In
een aantal Europese landen lopen tenderprocedures voor nieuwe opdrachten waarop Ballast Nedam heeft
ingeschreven. Tezamen met het bedrijf Evelop (onderdeel van E-Concern), richt Ballast Nedam zich op de
ontwikkeling van offshore windmolenparken op het Nederlandse continentaal plat.
Voor 2007 en de volgende jaren verwacht de divisie een verdere verbetering van de infrastructuurmarkt. Dit
zal naar verwachting leiden tot een geleidelijke groei van zowel omzet als resultaat.
Bouw & Ontwikkeling
De divisie Bouw & Ontwikkeling heeft in 2006 opnieuw uitstekende resultaten getoond. De omzet was in 2006
weliswaar 6% minder dan in het voorgaande jaar, maar in 2005 was de verkoop van het vroegere Ballast
Nedam hoofdkantoor in Nieuwegein in de omzet opgenomen.
De woningbouwactiviteiten van Ballast Nedam ontwikkelden zich in 2006 voorspoedig. Er werden 1384
woningen opgeleverd. Dit is ruim 300 meer dan in 2005. Het aantal woningen dat uit eigen ontwikkeling is
gerealiseerd, nam met 30% toe. Gezien de orderportefeuille en de verdere groei van de grondbank is Ballast
Nedam positief gestemd over de woningbouw in de komende jaren.
Met name het bezit van grondposities is belangrijk voor de verdere ontwikkeling. In 2006 werd de grondbank
met 67 ha (=11%) uitgebreid tot 654 ha. De boekwaarde steeg met 21 miljoen tot 96 miljoen. Het hierop te
realiseren ontwikkelpotentieel nam met 21% toe tot 12.700 woningen. Daarnaast is er nog een potentieel van
ca. 0,5 miljoen m² kantoor- en overige commerciële ruimten.
De verwerving van grondposities wordt voortgezet. Daarbij wordt ook gekeken naar de mogelijke overname
van één of meer projectontwikkelaar(s).
2/15
Ballast Nedam is specialist in grote en complexe utiliteitsbouwprojecten (b.v. hoogbouw, kantoorcomplexen,
ziekenhuizen, stadions, theaters). De orderportefeuille in dit segment is zeer goed gevuld.
EBIT
x 1 000 000 2006 2005
Infrastructuur 16 14
Bouw en Ontwikkeling 36 35
52 49
Overig ( 10) ( 11)
Totaal 42 38
Het operationeel resultaat steeg met 10% tot 42 miljoen. Dit is inclusief een getroffen voorziening voor de
gehele bitumenboete ( 5 miljoen) van de Europese Commissie. Zonder deze voorziening zou het
operationele resultaat met 24% zijn gestegen.
De divisie Infrastructuur heeft in weerwil van het lage prijsniveau in haar markt, haar resultaat weten te
verbeteren. Door toename van de omzet is de divisie er in geslaagd om, ondanks een lagere marge, een
EBIT-stijging van 14% te realiseren. Dit is beter dan bij de halfjaarcijfers als verwachting was uitgesproken.
De divisie Bouw & Ontwikkeling leverde een uitstekende prestatie door het reeds zeer goede resultaat van
2005 nog te overtreffen. Ook dit was beter dan verwacht. Net als in 2005 werd het resultaat van deze divisie
beïnvloed door de zeer positieve afronding van een paar grote vastgoedprojecten.
Het resultaat Overig is nagenoeg gelijk aan 2005. In dit resultaat is o.a. de bitumenvoorziening van 5 miljoen
verwerkt. Hier tegenover stonden positieve resultaten vanuit de afwikkeling van oude internationale projecten.
Marge
2006 2005
Infrastructuur 2,4% 2,6%
Bouw en Ontwikkeling 5,8% 5,3%
Totaal 3,2% 3,2%
De marge op concernbasis bleef gelijk (3,2%). Zonder de bitumenvoorziening is dit 3,6%.
De marge van Infrastructuur verminderde van 2,6% naar 2,4% bij een sterke stijging van de omzet.
De marge van Bouw & Ontwikkeling groeide van 5,3% naar 5,8%.
3/15
Nettoresultaat
x 1 000 000 2006 2005
EBIT 42 38
Rentebaten en -lasten ( 4) ( 10)
Resultaat voor belastingen 38 28
Belastingen 6 ( 8)
Nettoresultaat 44 20
In 2006 had het concern 6 miljoen lagere rentelasten dan in het voorgaande jaar. Het resultaat voor
belastingen ( 38 miljoen) is 36% hoger dan in 2005 ( 28 miljoen).
De belastingpost toonde in 2006 een bate van 6 miljoen. In 2005 was dit nog een last van 8 miljoen.
De bate van 6 miljoen is per saldo het effect van enerzijds een belastinglast van 3 miljoen buiten de
Nederlandse fiscale eenheid, de realisatie van 13 miljoen van de uitgestelde belastingvordering, de verlaging
met 3 miljoen van de uitgestelde belastingvordering in verband met de tariefsverlaging van de
vennootschapsbelasting en anderzijds een belastingopbrengst van 25 miljoen als gevolg van het tot
waardering brengen van het liquidatieverlies van de voormalige Britse dochter. Het nettoresultaat werd mede
hierdoor meer dan verdubbeld: van 20 miljoen in 2005 tot 44 miljoen in 2006. Dit ligt aan de bovenkant van
de bij de halfjaarcijfers afgegeven prognose.
Orderportefeuille
x 1 000 000 2006 2005
Infrastructuur 572 557
Bouw en Ontwikkeling 525 503
1 097 1 060
Overig ( 4) 4
Totaal 1 093 1 064
De orderportefeuille steeg met 3% tot 1.093 miljoen.
In de laatste twee maanden van 2006 zijn door Ballast Nedam de volgende grotere opdrachten verworven:
· Maarssen: 144 woningen ( 41 miljoen)
Het plan omvat stadsvilla's, dijkwoningen, twee-onder-één-kap woningen en appartementen.
· Heerlen: renovatie van hoofdkantoor ABP ( 40 miljoen)
Het complex beslaat 65.000 m² met 3300 werkplekken.
· Rotterdam: twee kantoor- en woontorens Laurenshof ( 38 miljoen)
De torens zijn 73 meter respectievelijk 38 meter hoog met een tweelaags ondergrondse parkeerkelder.
· Rotterdam: studentenhuisvesting ( 25 miljoen)
Het complex bevat bijna 500 appartementen en 39 kantoor-, winkel- en sportruimten.
· Utrecht: multifunctioneel voorzieningencomplex Vleuterweide ( 22 miljoen)
Het project bevat een schoolgebouw, sporthal, cultureel centrum en 54 appartementen.
· Gambia: verbetering van 233 km hoofdwegen en onderhoudswerkzaamheden aan 43 km overige wegen
( 39 miljoen)
Schenking van de Europese Unie.
4/15
· Gambia: drinkwaterinstallaties, 140 km waterleiding en 6000 verdeelpunten ( 34 miljoen)
Financiering met behulp van Nederlandse overheid.
· Ghana: drinkwaterinstallaties en 68 km waterleiding ( 20 miljoen)
Volledige private financiering. Vergelijkbare contracten zijn hier in de afgelopen jaren met succes
uitgevoerd.
· Suriname: havenrenovatie in Paramaribo ( 28 miljoen)
Dit project wordt gefinancierd door het Europese Ontwikkelingsfonds. Het omvat de reparatie en
versterking van de bestaande terminal, een uitbreiding van de haventerreinen en opslagfaciliteiten.
Deze projecten zijn alle opgenomen in de orderportefeuille per einde 2006.
In de eerste maanden van 2007 zijn de volgende grote opdrachten verworven:
· Amsterdam: de ontwikkelingsovereenkomst voor de realisatie van het GETZ uitgaanscentrum.
De contractpartijen zijn de gemeente en de combinatie OMC (Ballast Nedam, ING en BAM).
Het Ballast Nedam-deel van het contract omvat 100 miljoen.
GETZ wordt een uitgaanscentrum met hoogwaardige culturele voorzieningen aan de Arena-boulevard.
Naast cultuur- en entertainmentfuncties (o.a. een evenementenhal voor 15.000 bezoekers) zullen een
hotel, een casino, winkels, horeca en woningen in het plan worden opgenomen.
· Rotterdam: Medisch Centrum Rijnmond Zuid ( 68 miljoen)
In dit nieuwe ziekenhuis worden het Zuiderziekenhuis en het St. Claraziekenhuis verenigd.
Het krijgt 570 bedden, 14 operatiekamers en een brandwondencentrum.
· Den Haag: kantoorgebouw Haagse Veste ( 23 miljoen).
Ballast Nedam heeft de deskundigheid in eigen huis voor grote projecten in de nieuwe PPS-contractvorm.
Slechts een aantal spelers is actief in deze markt. In 2006 is de nieuwe businessunit Ballast Nedam
Concessies voortvarend gestart. Ballast Nedam Concessies specialiseert zich in het verwerven en managen
van PPS-contracten op de publieke markt. Daarnaast richt het bedrijf zich op concessies in de private markt.
Thans behoort Ballast Nedam tot de overgebleven consortia in de vijf lopende PPS-procedures (Tweede
Coentunnel, Defensieproject Kromhoutkazerne Utrecht, IBG-kantoor Groningen, belastingkantoor Doetinchem
en Detentiecentrum Rotterdam).
Omvangrijke ontwikkelingsprojecten zoals Almere Poort, Spoorzone Delft, woningbouw Spijkenisse,
herstructurering Laakhaven Den Haag en vinex-lokatie Eindhoven zullen de komende jaren gefaseerd in het
orderboek worden opgenomen.
Vermogen en financiering
Het eigen vermogen is met 34 miljoen gestegen en bedroeg 158 miljoen. Deze toename resulteerde
grotendeels uit enerzijds het nettoresultaat van 44 miljoen en anderzijds de dividendbetaling van
10 miljoen. De totale activa daalden met 53 miljoen tot 794 miljoen. De solvabiliteit steeg van 15% naar
20%. Het werkzaam vermogen steeg fors van 74 miljoen in 2005 tot 177 miljoen door met name de
terugloop van vooruitbetalingen op projecten van Infrastructuur. Dit is het effect van een andere
betalingssystematiek bij grote overheidsopdrachtgevers. Hierbij komt de voorfinanciering grotendeels bij de
aannemer te liggen.
De kasstroom over 2006 bedroeg 67 miljoen negatief tegenover 31 miljoen negatief over 2005.
De operationele kasstroom over 2006 verbeterde van een negatieve operationele kasstroom van 26 miljoen
tot een positieve operationele kasstroom over 2006 van 17 miljoen. Dit betrof met name de positieve
operationele kasstroom van 31 miljoen van Bouw & Ontwikkeling.
5/15
De kasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg 54 miljoen negatief, bestaande uit 67 miljoen aan
investeringen, 12 miljoen aan desinvesteringen en 1 miljoen aan ontvangen dividenden. De investeringen
betroffen met name investeringen in materieel en in PPSprojecten door Infrastructuur. De netto investeringen
in materiële vaste activa van 28 miljoen overtroffen de afschrijvingen van 19 miljoen.
De negatieve kasstroom uit financieringsactiviteiten van 30 miljoen bestond grotendeels uit vervroegde
aflossingen van langlopende leningen in december 2006, waaronder de lening van de Stichting Pensioenfonds
Ballast Nedam, en de dividendbetaling van 10 miljoen over 2005.
De netto financieringspositie nam met 45 miljoen af tot een overschot van 23 miljoen, waarbij zowel de
netto liquide middelen met 67 miljoen als de leningen met 22 miljoen afnamen. Gedurende het jaar
bestond er een grotere financieringsbehoefte dan op jaareinde. Voor de komende jaren wordt een structureel
hoger werkzaam vermogen verwacht door lagere vooruitbetalingen op projecten en investeringen in de
grondposities.
Ballast Nedam heeft in 2007 een meerjarige lening van 50 miljoen afgesloten. De lening heeft een looptijd
van vijf jaar tot 1 april 2012 en een vaste rente van 4,63%. Als zekerheid is hypotheek gevestigd op een aantal
onroerende zaken dat in gebruik is bij Ballast Nedam. De leningsvoorwaarden bevatten geen financiële ratio's.
Tevens zijn in 2007 met drie banken garantie- en kasgeldleningsfaciliteiten voor respectievelijk 260 miljoen
en 60 miljoen afgesloten.
Het aandeel Ballast Nedam
De winst per gemiddeld uitstaand aandeel is gestegen van 2,05 in 2005 tot 4,44 in 2006.
Koers per 31-12-2005: 33,25
Koers per 31-12-2006: 33,02
Koers per 01-03-2007: 36,35
In maart 2007 heeft Navitas Capital B.V. de verwerving van 5% van de aandelen gemeld.
Andere partijen die 5% of meer van de (certificaten van) aandelen van Ballast Nedam bezitten zijn: Delta
Lloyd, Henderson, Capital, ING, Driessen Beleggingen en Bibiana Beheer.
Ook in 2006 werd door de Raad van Bestuur een grote groep (potentiële) aandeelhouders persoonlijk bezocht.
Daartoe werden er 15 roadshows in verschillende steden in Europa en de Verenigde Staten georganiseerd.
Tevens werden in Nederland individuele presentaties aan beleggers gegeven. In totaal was er persoonlijk
contact met ruim 130 institutionele beleggers.
Hoger dividend
Het door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders goedgekeurde dividendbeleid bevat een pay-out van
50% van het nettoresultaat. Hierbij zal zoals in het persbericht over de halfjaarcijfers vermeld rekening
worden gehouden met een normale belastingdruk van 30%. De verwachte incidentele belastingeffecten (o.a.
het tot waardering brengen van de liquidatieverliezen) worden dus voor de berekening van het dividend buiten
beschouwing gelaten.
De Raad van Bestuur stelt met goedkeuring van de Raad van Commissarissen op basis hiervan voor om
per uitstaand aandeel 1,34 als dividend over 2006 uit te keren. Dit is 31% meer dan over 2005 is uitgekeerd
en 8% hoger dan bij de halfjaarcijfers in het vooruitzicht was gesteld ( 1,24).
De betaling van het dividend vindt plaats op 18 mei 2007 (notering ex-dividend zal zijn op 11 mei 2007).
6/15
Strategie
Ballast Nedam bestrijkt de gehele bouwketen. De komende jaren zullen projectontwikkeling, engineering
alsmede onderhoud en beheer verder worden versterkt. Deze activiteiten hebben een hogere marge dan de
pure uitvoeringsactiviteiten in de bouw. Door de mix van onze activiteiten te veranderen, kan de marge van
Ballast Nedam als geheel structureel verbeteren.
Deze strategie zal worden gerealiseerd door verdere uitbouw van de grondbank, de overname van één of
meer projectontwikkelingbedrijven en de verwerving van concessies.
Aan de achterkant van de waardeketen (onderhoud en beheer) worden de bestaande activiteiten verder
grotendeels via organische groei uitgebouwd. Daarbij ligt de nadruk op het management en de professioneel
hoogwaardige kennis van deze activiteiten en niet op het verwerven van meer uitvoeringscapaciteit.
Vooruitzichten Ballast Nedam 2007
De Raad van Bestuur verwacht dat in 2007 de divisie Infrastructuur in dit geleidelijk verbeterende segment zijn
goede marktpositie zal omzetten in een hoger operationeel resultaat.
De divisie Bouw & Ontwikkeling realiseerde in 2006 (net als in 2005) zeer positieve resultaten op een paar
grote vastgoedprojecten. Een aantal nieuwe grote projecten zit in de pijplijn, maar er bestaat echter nog geen
zekerheid over het aantal dat al in 2007 zal starten. Voor 2007 gaat de Raad van Bestuur er op basis van de
huidige planning van ontwikkelingsposities - dan ook vanuit dat de divisie Bouw & Ontwikkeling weliswaar een
marge van ruim 5% zal realiseren, maar het uitstekende resultaat van 2006 niet geheel zal evenaren.
Als gevolg hiervan verwacht de Raad van Bestuur voor het concern als geheel in 2007 een ongeveer
gelijkblijvend operationeel resultaat.
In de daarop volgende jaren wordt op basis van de onderliggende kwaliteit van de organisatie en de in
voorbereiding zijnde projecten een verdere groei van het operationeel resultaat verwacht.
7/15
Kerncijfers
x 1 000 000 2006 2005
Omzet 1 310 1 206
EBIT 42 38
Resultaat voor belasting 38 28
Nettoresultaat 44 20
Orderportefeuille 1 093 1 064
Eigen vermogen 158 124
Solvabiliteit 20% 15%
Netto financieringspositie 23 68
Het aandeel Ballast Nedam
x 1
Nettoresultaat per gemiddeld uitstaand aandeel 4,44 2,05
Dividendvoorstel 1,34 1,02
Koers 31 december 33,02 33,25
Koers 1 januari 33,25 12,44
Koers 1 maart 2007 36,35
De bij dit persbericht opgenomen geconsolideerde winst-en-verliesrekening, balans en kasstroomoverzicht zijn
gebaseerd op de opgemaakte jaarrekening 2006 en betreft een deel daarvan. Openbaarmaking van de
jaarrekening vindt krachtens wettelijk voorschrift plaats na vaststelling door de Algemene Vergadering van
Aandeelhouders van 9 mei a.s. De accountant heeft bij de opgemaakte jaarrekening een goedkeurende
accountantsverklaring afgegeven.
8/15
Segmentatie
Omzet
x 1 000 000 2006 2005
Infrastructuur 676 541
Bouw en Ontwikkeling 622 658
1 298 1 199
Overig 12 7
Totaal 1 310 1 206
EBIT
x 1 000 000 2006 2005
Infrastructuur 16 14
Bouw en Ontwikkeling 36 35
52 49
Overig ( 10) ( 11)
Totaal 42 38
Marge
2006 2005
Infrastructuur 2,4% 2,6%
Bouw en Ontwikkeling 5,8% 5,3%
Totaal 3,2% 3,2%
Nettoresultaat
x 1 000 000 2006 2005
EBIT 42 38
Rentebaten en -lasten ( 4) ( 10)
Resultaat voor belastingen 38 28
Belastingen 6 ( 8)
Nettoresultaat 44 20
9/15
Segmentatie (vervolg)
Orderportefeuille
x 1 000 000 2006 2005
Infrastructuur 572 557
Bouw en Ontwikkeling 525 503
1 097 1 060
Overig ( 4) 4
Totaal 1 093 1 064
Operationele kasstroom
x 1 000 000 2006 2005
Infrastructuur ( 15) 17
Bouw en Ontwikkeling 31 ( 3)
16 14
Overig 1 ( 40)
Totaal 17 ( 26)
Investeringskasstroom
x 1 000 000 2006 2005
Infrastructuur ( 45) ( 13)
Bouw en Ontwikkeling ( 11) ( 4)
( 56) ( 17)
Overig 2 56
Totaal ( 54) 39
10/15
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
x 1 000 000 2006 2005
Omzet 1 310 1 206
Kosten van grondstoffen en uitbesteed werk ( 972) ( 858)
Personeelsbeloningen ( 252) ( 249)
Overige bedrijfskosten ( 24) ( 44)
(1 248) (1 151)
Resultaat geassocieerde deelnemingen 1 3
EBITDA 63 58
Afschrijving en amortisatie immateriële vaste activa ( 21) ( 20)
EBIT 42 38
Rentebaten en soortgelijke opbrengsten 2 1
Rentelasten en soortgelijke kosten ( 6) ( 11)
( 4) ( 10)
Resultaat voor belastingen 38 28
Belastingen 6 ( 8)
Nettoresultaat 44 20
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders 44 20
Minderheidsbelang - -
Nettoresultaat 44 20
Toe te rekenen aan aandeelhouders:
Nettoresultaat per aandeel () 4,44 2,05
Verwaterd nettoresultaat per aandeel () 4,40 2,01
11/15
Geconsolideerde balans
x 1 000 000 31 december 2006 31 december 2005
Vaste activa
Immateriële activa 21 21
Materiële activa 151 144
Financiële activa 34 3
Investeringen in geassocieerde deelnemingen 2 7
Uitgestelde belastingvorderingen 45 36
253 211
Vlottende activa
Voorraden 143 145
Onderhanden werk 87 100
Vorderingen 216 216
Geldmiddelen en kasequivalenten 95 175
541 636
Kortlopende verplichtingen
Bankkredieten ( 33) ( 46)
Kortlopend deel langlopende lening ( 3) ( 7)
Voorraden ( 12) ( 1)
Onderhanden werk ( 135) ( 226)
Crediteuren ( 189) ( 172)
Belastingen ( 1) ( 1)
Overige schulden ( 154) ( 144)
Kortlopend deel voorzieningen ( 28) ( 47)
( 555) ( 644)
Werkkapitaal ( 14) ( 8)
239 203
Langlopende verplichtingen
Leningen 36 54
Uitgestelde belastingverplichtingen 4 4
Personeelsbeloningen 5 6
Voorzieningen 36 13
81 77
Groepsvermogen
Minderheidsbelang - 2
Eigen vermogen toe te rekenen aan de
aandeelhouders 158 124
Totaal eigen vermogen 158 126
239 203
12/15
Geconsolideerde balans (vervolg)
Eigen vermogen
x 1 000 000 2006 2005
Geplaatst aandelenkapitaal 60 60
Agio 55 55
Overige reserves 9 ( 14)
Openingsstand 124 101
Ongerealiseerd resultaat - -
Koersverschil ( 2) 3
Direct in eigen vermogen verwerkte resultaten ( 2) 3
Nettoresultaat 44 20
Dividend ( 10) -
Overig 2 -
Eindstand 158 124
13/15
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
x 1 000 000 2006 2005
Netto liquide middelen - beginstand 129 160
Operationeel
Nettoresultaat 44 20
Afschrijvingen 19 18
Amortisatie 2 2
Waardeveranderingen - -
Rentelasten 6 11
Rentebaten ( 2) ( 1)
Belastingen ( 6) 8
Resultaat deelnemingen ( 1) ( 3)
Boekresultaat op verkoop vaste activa ( 1) ( 1)
Mutatie overige investeringen ( 2) 3
Mutatie overige vorderingen ( 3) ( 2)
Mutatie onderhanden werk ( 78) ( 33)
Mutatie voorraden 13 ( 29)
Mutatie voorzieningen en personeelsbeloningen 3 8
Betaalde rente ( 6) ( 11)
Ontvangen rente 2 1
Betaalde belastingen ( 3) ( 2)
Mutatie overig werkkapitaal 30 ( 15)
Netto kasstroom operationele activiteiten 17 ( 26)
Netto investeringen
Immateriële vaste activa
investeringen ( 2) -
desinvesteringen - -
Materiële vaste activa
investeringen ( 40) ( 29)
desinvesteringen 12 61
Financiële activa
investeringen ( 25) ( 1)
desinvesteringen - 6
ontvangen dividend 1 4
Verwerving van dochteronderneming ( 1) ( 2)
Verworven geldmiddelen uit overname 1 -
Netto kasstroom investeringsactiviteiten ( 54) 39
Financiering
Opgenomen langlopende leningen 7 10
Aflossing langlopende leningen ( 25) ( 55)
Mutatie aandeel derden ( 2) ( 2)
Koersverschillen ( 2) 3
Betaald dividend ( 10) -
Verkoop ingekochte aandelen 2 -
Netto kasstroom financieringsactiviteiten ( 30) ( 44)
Netto liquide middelen - eindstand 62 129
14/15
Netto liquide middelen 2006 2005
Geldmiddelen en kasequivalenten 95 175
Bankkredieten ( 33) ( 46)
62 129
Vrij beschikbaar 42 99
Proportioneel geconsolideerd 20 30
62 129
Netto financieringspositie
Netto liquide middelen 62 129
Kortlopend deel langlopende leningen ( 3) ( 7)
Langlopende leningen ( 36) ( 54)
23 68
15/15
---- --
Ballast Nedam