persbericht
Vierde kwartaal- en jaarresultaten 2006
Almere, 7 maart 2007, 7u00
· 3,5 miljard euro omzet door aanhoudende sterke omzetgroei
· De brutomarge in het vierde kwartaal is met 80 basispunten gestegen tot
24,7%
· Operationele marge stijgt door synergie en kostenbeheersing naar 5,8%
· Recurring operationele winst stijgt naar 212,9 miljoen euro
· Winst per aandeel vervijfvoudigd
Highlights 4e kwartaal 2006 (vergelijkende cijfers 2005 gebaseerd op pro forma
organische* cijfers)
· De omzet groeide met 16,5% tot 957 miljoen euro ten opzichte van het vierde kwartaal 2005 (821 miljoen euro).
· In alle landen groeide de omzet met dubbele cijfers; in alle groeiregio's groeide de omzet met meer dan 20 procent
waaronder een sterk aantrekkende groei in Duitsland in het vierde kwartaal
· De kostenratio daalde naar 18,5% van de omzet (2005: 21,3%)
· De EBITA steeg naar 58,8 miljoen euro van 21,6 miljoen euro in 2005. Geschoond voor incidentele kosten
(Afwikkeling WID belastingclaim, relabelling / restyling en reorganisatie) bedroeg de EBITA 65,4 miljoen euro
waarmee een operationele marge werd behaald van 6,8% tegen een geschoonde EBITA van 43,1 miljoen euro in het
vierde kwartaal van 2005 (operationele marge van 5,3%)
· De recurring**** nettowinst kwam uit op 35,1 miljoen euro (2005: 12,2 miljoen euro). De recurring nettowinst per
aandeel*** over het vierde kwartaal bedraagt 0,56 euro (2005: 0,19 euro)
Highlights jaar 2006 (vergelijkende cijfers 2005 gebaseerd op pro forma
organische* cijfers)
· De omzet groeide in 2006 met 18,4% tot 3,5 miljard euro ten opzichte van 3,0 miljard in 2005
· De EBITA** kwam uit op 225,5 miljoen euro tegen 92,0 miljoen euro in 2005. Geschoond voor eenmalige opbrengsten
en kosten (Afwikkeling WID belastingclaim, relabelling / restyling, reorganisatie en verkoop opleidingsactiviteiten)
bedroeg de EBITA 212,9 miljoen euro waarmee een recurring operationele marge werd bereikt van 6,0% (recurring
operationele marge 2005 van 3,9%)
· De nettowinst per aandeel*** bedraagt 1,76 euro (2005: 0,34 euro)
· Dividend pay out 0,72 euro per aandeel
"Uitermate goede prestaties hebben in 2006 geleid tot een groepsomzet van meer dan 3,5 miljard
euro", zegt Ron Icke, CEO van USG People. "Gesteund door aanhoudende economische groei kon de
groei ten opzichte van voorgaand jaar zelfs meer dan verdubbelen. In de meeste regio's werd
daarmee beter gepresteerd dan de markt en werd marktaandeel gewonnen. Als gevolg van het sterk
toegenomen volume en door de positieve gevolgen van integraties en synergie verbeterde de
winstgevendheid sterk. De toegenomen operationele leverage resulteerde in een verbetering van de
operationele marge. Zeer positief is ook te noemen de sterk gestegen bruto marge in het vierde
kwartaal. Dat dit alles is gerealiseerd in het eerste jaar na de overname van Solvus, waarin onze
aandacht onder meer was gericht op integraties, zegt veel over de commerciële slagkracht en
flexibiliteit van onze nieuwe organisatie en bovenal onze mensen. Ik dank graag al onze mensen voor
deze bijzondere prestatie en ben zeer positief gestemd over 2007"
* In de pro forma organische opstellingen zijn voor de vergelijkende cijfers van 2005 de resultaten van Solvus over de
gehele periode opgenomen en zijn de cijfers van in een periode geacquireerde en verkochte deelnemingen voor de
vergelijkende perioden opgenomen dan wel geëlimineerd.
** EBITA is het bedrijfsresultaat voor amortisatie van immateriële vaste activa.
*** Nettowinst per aandeel op basis van aantallen uitstaande aandelen op 31 december. Op 13 oktober 2006 zijn de
aandelen van USG People gesplitst.
**** Recurring nettowinst is de nettowinst gecorrigeerd voor eenmalige opbrengsten en kosten
---
De resultaten kunnen als volgt worden samengevat:
Organische resultaten* 4e kwartaal 4e kwartaal groei tm dec tm dec Groei
( in miljoenen euro's) 2006 2005 pro forma 2006 2005 pro forma
Omzet 956,5 821,2 16,5% 3.536,8 2.987,6 18,4%
Brutoresultaat 235,9 196,7 19,9% 846,8 709,8 19,3%
Operationele kosten 164,8 145,7 13,1% 608,0 557,4 9,1%
Eenmalige opbrengsten en kosten** -6,6 -21,5 12,6 -25,5
EBITDA 64,5 29,5 251,4 126,8
Afschrijvingen 5,7 7,9 26,0 34,8
EBITA 58,8 21,6 225,5 92,0
Afschrijving immateriële vaste activa 19,5 5,2 31,3 5,2
EBIT 39,3 16,4 194,2 86,8
Rente -7,2 -14,6 -32,0 -32,9
Vennootschapsbelasting -15,3 -4,6 -50,9 -23,5
Aandeel derden -0,2 0,2 -0,4 -0,5
Nettowinst 16,7 -2,6 110,9 29,9
Bruto marge 24,7% 23,9% 23,9% 23,8%
Kostenratio 18,5% 21,3% 17,6% 20,7%
Operationele marge*** 6,8% 5,3% 6,0% 3,9%
Winst per aandeel**** 0,26 -0,05 1,76 0,34
Winst per aandeel exclusief resultaat verkoop
opleidingsactiviteiten 1,45
* In de pro forma organische opstellingen zijn voor de vergelijkende cijfers van 2005 de resultaten van Solvus over de gehele periode
opgenomen en zijn de cijfers van in een periode geacquireerde en verkochte deelnemingen opgenomen dan wel geëlimineerd.
** Eenmalige opbrengsten en kosten betreffen in 2006: 19,2 miljoen opbrengst verkoop opleidingsactiviteiten, 3,6 miljoen fiscale
WID claim en 3 miljoen re-branding kosten. In 2005 is 21,5 miljoen reorganisatiekosten opgenomen en 4 miljoen transactiefees.
*** Operationele marge is EBITA, voor eenmalige opbrengsten en kosten, als percentage van de omzet
**** Winst per aandeel op basis van aantal uitstaande aandelen. 2005 niet gebaseerd op pro forma
Toelichting op de vierde kwartaal- en jaarresultaten 2006
Omzet
Door een aanhoudende sterke omzetgroei in het vierde kwartaal kon 2006 worden afgesloten met een
omzetvolume van meer dan 3,5 miljard euro. Indien we in de vergelijking met 2005 de oud Solvus
bedrijven voor het volledige jaar meerekenen is dat 18,4% ofwel 500 miljoen euro meer dan vorig jaar.
De omzet van in 2006 gedane acquisities (Utrechtse Juristen Groep, Start Tsjechië en Start Slowakije)
was ongeveer gelijk aan het omzetverlies door desinvesteringen (Luzac College, Inter College, Abel
Tasman College en Buro Transport Opleidingen).
In het laatste kwartaal van het jaar kwam de groei iets lager uit dan in de voorafgaande kwartalen
voornamelijk als gevolg van de feestdagen in december die op doordeweekse dagen ongunstiger
vielen dan in het voorafgaande jaar.
In alle landen werd in 2006 een omzetgroei met dubbele cijfers gerealiseerd. De Nederlandse
thuismarkt groeide met 20,2% terwijl het groeitempo in België en Luxemburg met 14,6% lager uitkwam
door een succesvolle focus op verdere verbetering van winstgevendheid; in de Belgische markt zijn
bepaalde contracten niet gecontinueerd door focus op bruto marge verhoging. Buiten de Benelux werd
---
eveneens zeer goed gepresteerd zoals in Frankrijk en in de groeiregio's, vooral Italië en Polen
droegen daaraan bij. In de meeste regio's werd marktaandeel gewonnen.
Brutomarge
De brutomarge liet over het gehele jaar genomen voor het eerst sinds jaren weer een stijging zien en
kwam uit op 23,9% (2005: 23,8%). Gezien de verandering in de mix als gevolg van substantiële
stijgingen van in-house diensten en volumes in regio's waar tegen lagere brutomarges wordt gewerkt
komt de onderliggende positieve trend hiermee nu ook tot uitdrukking. In het vierde kwartaal
verbeterde de brutomarge met 80 basispunten ten opzichte van dezelfde periode in het voorgaande
jaar.
Bedrijfskosten
De operationele leverage verbeterde aanzienlijk in 2006 ten opzichte van 2005. De kosten inclusief
afschrijvingen namen toe met slechts 3,7% terwijl het omzetvolume toenam met 18,4%. In procenten
van de omzet daalde daardoor de kostenratio verder van 20,7% in 2005 naar 18,1% in 2006. De
toename in de kosten is een resultaat van toegenomen personeelskosten en verkoopkosten door
volumegroei en omlabellingoperaties en een afname van de afschrijvingen voornamelijk door integratie
van back offices. Het aantal indirecte FTE nam in 2006 toe met 5% en het vestigingennetwerk werd
uitgebreid met 57 vestigingen voornamelijk in de landen buiten de Benelux.
In de kosten over het laatste kwartaal van 2006 is een totaalbedrag van 6,6 miljoen euro opgenomen
aan uitzonderlijke kosten welke geen betrekking hebben op de reguliere operatie in deze periode. Dit
betreft voor 3 miljoen euro extra kosten voor omlabelingsoperaties en 3,6 miljoen euro voor de
definitieve afwikkeling van een belastingclaim (WID claim) over voorgaande jaren. In 2005 werd in
hetzelfde kwartaal 21,5 miljoen euro kosten genomen voor integratie en reorganisatie.
EBITA
In 2006 werd een EBITA gerealiseerd van 225,5 miljoen euro tegen 92,0 miljoen euro in 2005. De
stijging komt voornamelijk door een sterke volumegroei en synergie door integraties en
schaalvoordelen. Daarnaast was er in 2006 een incidenteel positief resultaat van per saldo 12,6
miljoen euro. Enerzijds was er sprake van een boekwinst van 19,2 miljoen euro uit de verkoop van de
opleidingsactiviteiten, welke niet langer tot de kernactiviteiten van de groep worden gerekend.
Anderzijds waren er voor 6,6 miljoen euro incidentele kosten voor relabelling en afwikkeling van een
fiscale claim over voorgaande jaren. Deze zogenaamde WID claim werd in het laatste kwartaal
definitief met de fiscus afgewikkeld.
Als we het EBITA resultaat schonen voor deze exceptionele zaken bedraagt het (recurring)
operationele resultaat 212,9 miljoen euro wat neerkomt op een operationele marge van 6% van de
omzet (operationele marge 2005: 3,9%). De strategische doelstelling voor 2007 van een operationele
marge van ten minste 6,5% is daarmee in het vierde kwartaal met 6,8% al overtroffen. In het laatste
kwartaal werd in de landen buiten de Benelux een EBITA gerealiseerd van ruim 6 miljoen euro
tegenover een klein verlies in dezelfde periode van 2005. Over het gehele jaar genomen
vervijfvoudigde de EBITA bijdrage van de landen buiten de Benelux van 5 miljoen euro in 2005 naar
25 miljoen euro in 2006.
Amortisatie
De amortisatie op goodwill bedroeg 31,3 miljoen euro in 2006. 15,9 miljoen betreft reguliere
amortisatie van gewaardeerde merkenrechten en klantenrelaties vanuit de overname van Solvus.
Daarenboven werd voor 5,5 miljoen euro aan gewaardeerde merkenrechten versneld afgeschreven
als gevolg van samenvoegingen van labels. Voorts werd 9,9 miljoen euro goodwill afgeboekt door de
voorgenomen deconsolidatie van Telecom Direct, welke naar verwachting door een management buy
out wordt verzelfstandigd. Na amortisatie komt het bedrijfsresultaat uit op 194,2 miljoen euro.
---
Financieringslasten
De financieringslasten kwamen uit op 32 miljoen euro waarin een positief effect van 4 miljoen euro
door schommeling in de marktwaarde van het rentederivaat. Zonder dit effect bedroeg de rentelast 36
miljoen euro. De marktwaarde van het rentederivaat was op 31 december nagenoeg nihil tegen een
negatieve waarde van 4 miljoen euro ultimo 2005.
Belasting
De belastingdruk bedroeg 31,4% in 2006 en lag iets lager dan het gemiddelde nominale tarief van
32,0%. De belastingdruk werd beïnvloed door belastingvrije opbrengsten van het coördinatiecentrum
in België en door de vrijgestelde winst op de verkoop van de opleidingsactiviteiten. Daarnaast waren
er negatieve effecten door niet aftrekbare kosten en aanpassingen van de latentie voornamelijk door
tariefswijzigingen en naar verwachting niet meer verrekenbare verliezen.
Netto winst
Het jaar 2006 sluit met een nettowinst van 110,9 miljoen euro (2005: 29,9 miljoen euro). Per uitstaand
aandeel kwam de winst uit op 1,76 euro tegen 0,34 euro in 2005. Het aantal aandelen nam in 2006
slechts met een gering aantal toe uitsluitend door uitoefening van personeelsopties. Er werden verder
geen aandelen geëmitteerd en van de uitstaande converteerbare obligatielening werden geen
obligaties voor conversie aangeboden. Dientengevolge was er in 2006 geen verwatering van de winst
per aandeel.
Balans en kasstroom
Het balanstotaal bedroeg 1.900 miljoen euro en was 165 miljoen euro lager dan op 31 december
2005. De solvabiliteit verbeterde naar 30% door een toegenomen eigen vermogen met 102 miljoen
euro en een afname van de netto schuldpositie met 68 miljoen euro. Behoudens een gering aantal
uitgeoefende personeelsopties werden er in 2006 geen aandelen geëmitteerd en er werden geen
nieuwe leningen afgesloten. Het eigen vermogen bedroeg aan het einde van 2006 574 miljoen euro en
de netto rentedragende schuldpositie 611 miljoen euro.
De operationele kasstroom bedroeg 161 miljoen euro en verbeterde met 47 miljoen euro ten opzichte
van 2005. De operationele kasstroom werd onder meer beïnvloed door lage belastingbetalingen als
gevolg van verliesverrekening op de belastinglatentie en in negatieve zin door aanwending van de
reorganisatievoorzieningen en een toename van het werkkapitaal door de aanhoudende omzetgroei.
Naast de operationele kasstroom werd er voor 30 miljoen euro netto geïnvesteerd waarnaast per saldo
8 miljoen werd uitgegeven aan acquisities en verkopen van dochterondernemingen. Voorts werd voor
een bedrag van 35 miljoen euro aan rente en 13 miljoen euro aan dividend betaald. Door de positieve
kasstroom kon de netto schuldpositie afnemen.
Resultaten per segment
a. General Staffing (2005 organisch)
Resultaten 4e kwartaal 4e kwartaal Groei tm december tm december Groei
( in m euro) 2006 2005 pro forma 06 / 05 2006 2005 pro forma 06 / 05
Omzet 575,7 492,5 16,9% 2.134,5 1.812,6 17,8%
EBITA 19,6 15,6 25,6% 78,9 44,4 77,7%
Het werkterrein van de algemene uitzendactiviteiten is in het laatste kwartaal uitgebreid met de landen
Tsjechië en Slowakije en daarmee thans vertegenwoordigd in 13 landen. De organische groei in dit
segment bedroeg 16,9% in het vierde kwartaal waarmee deze iets lager uitkomt dan de zeer sterke
groei in het voorafgaande derde kwartaal. Dit is vooral toe te schrijven aan de decembermaand met
veel feestdagen die vallen op werkdagen en een lagere omzet in België door de sterke focus op
winstgevendheid. In Nederland waar circa 30 procent van de omzet van het General segment wordt
gehaald werd in het laatste kwartaal een groei gerealiseerd van 18,4%. Gerekend met een gelijk
---
aantal werkdagen komt dat neer op een groei van meer dan 20%. Het omzetvolume van de in-house
activiteiten in Nederland groeiden in 2006 met 152% ten opzichte van 2005. In België nam de
omzetgroei af doordat enkele laag renderende volume contracten niet werden verlengd; in het laatste
halfjaar van 2006 werd daardoor meer gefocust op een verdere toename van de winstgevendheid. In
Frankrijk werd wederom een sterke groei gehaald in het laatste kwartaal. Er werd 14,9% meer
omgezet dan in dezelfde periode een jaar eerder. Over het jaar genomen heeft Frankrijk in 2006 zeer
goed gepresteerd met een groei van 13,2%. In Spanje en Italië werden in het vierde kwartaal de
generalistische labels Start, Creyf's en People omgelabeld naar Start People, het nieuwe
internationale label voor alle General Staffing activiteiten. De groei in Spanje lag met 17,9% in lijn met
de voorafgaande kwartalen en Italië groeide in het laatste kwartaal met 24,2%. In Duitsland en in de
overige landen groeiden de volumes in de laatste drie maanden van het jaar met respectievelijk 28,1
en 32,9%, waarbij sterke groeiversnellingen optraden in Duitsland, Zwitserland en Oostenrijk. De
toegenomen groei in Duitsland geeft aan dat omzetverlies van een grote klant inmiddels is
gecompenseerd.
Over het gehele jaar genomen werd in het General Staffing segment een omzetgroei gerealiseerd van
17,8%. De EBITA nam daarbij toe met 77,7% naar 78,9 miljoen euro.
b. Specialist Staffing (2005 organisch)
Resultaten 4e kwartaal 4e kwartaal Groei tm december tm december Groei
( in m euro) 2006 2005 pro forma 06 / 05 2006 2005 pro forma 06 / 05
Omzet 285,7 250,9 13,9% 1.056,4 895,4 18,0%
EBITA 32,9 25,1 31,1% 116,1 72,5 60,1%
Specialist Staffing, sterk vertegenwoordigd in het MKB segment, groeide in het laatste kwartaal met
13,9%. Daarmee werd een sterk jaar afgesloten waarin een jaar op jaar groei van 18% werd
gerealiseerd. De groei bevestigt dat de later cyclische MKB markten goed op koers liggen. De
Specialistische diensten worden aangeboden in Nederland, België, Frankrijk, Spanje en Duitsland.
Nederland draagt voor bijna 70% bij aan het Specialist Staffing segment waar de lokale labels
Content,Creyf's en Starjob een sterke groei lieten zien in 2006. Van de internationale labels binnen het
specialist segment presteerde Secretary Plus zeer goed in alle landen. Unique zag de groei
aantrekken en groeide uitzonderlijk in Spanje met meer dan 40%. De EBITA bijdrage van de
Specialists steeg naar 116 miljoen euro over 2006.
c. Professionals (2005 organisch)
Resultaten 4e kwartaal 4e kwartaal Groei tm december tm december Groei
( in m euro) 2006 2005 pro forma 06 / 05 2006 2005 pro forma 06 / 05
Omzet 80,6 64,0 25,9% 284,7 221,0 28,8%
EBITA 12,8 9,3 37,6% 35,8 24,6 45,5%
Het jaar 2006 was voor het Professionals segment bijzonder goed te noemen. Een organische groei
van 32% in Nederland en ruim 19% in België resulteerde in een omzet van 285 miljoen euro. De groei
ligt in lijn met de voorgaande kwartalen. Met ingang van het derde kwartaal zijn de cijfers van de
Utrechtse Juristen Groep (UJG) in het Professionals segment meegenomen. Voor de vergelijkende
cijfers van 2005, in bovenstaand overzicht, zijn de resultaten van UJG over het derde en vierde
kwartaal meegenomen. De EBITA bijdrage van de Professionals kwam over het gehele jaar uit op 35,8
miljoen euro.
---
d. Special Services (2005 organisch)
Resultaten 4e kwartaal 4e kwartaal Groei tm december tm december Groei
( in m euro) 2006 2005 pro forma 06 / 05 2006 2005 pro forma 06 / 05
Omzet 14,5 14,0 3,6% 61,2 58,6 4,4%
EBITA 1,4 0,1 1.300,0% 4,3 2,1 104,8%
Na de verkoop van de Training & Education activiteiten in het tweede kwartaal bestaan de Special
Services nog uit HR- en Customer Care activiteiten. Vanaf 1 april zijn de resultaten van de
opleidingsactiviteiten niet meer in de cijfers opgenomen. In bovenstaand overzicht zijn de
vergelijkende cijfers van 2005 aangepast en deze resultaten eveneens niet meegenomen. De omzet
van deze activiteiten liet in het vierde kwartaal een lichte stijging zien bij een sterk verbeterd EBITA
resultaat van 1,4 miljoen euro. Over het gehele jaar werd ook een lichte omzetstijging behaald.
Vooruitzichten 2007
Met het realiseren van een operationele marge van 5,8 procent heeft USG People een belangrijke stap
gezet richting haar voor 2007 gewenste operationele marge van minimaal 6,5%. Wij verwachten deze
doelstelling in 2007 te realiseren. We zien in nagenoeg alle dertien landen waar USG People haar
diensten aanbiedt een aanhoudend sterke groei in omzet. De economieën in het merendeel van de
landen waarin wij opereren groeien sterk. De verwachtingen voor 2007 zijn op dit punt goed te
noemen. Aanhoudende conjuncturele groei gecombineerd met het feit dat USG People haar positie in
de meeste landen heeft versterkt maakt dat verwacht mag worden dat de omzet in 2007 wederom
goed zal groeien. De brutomarge zal daarbij naar verwachting verder kunnen toenemen en de
synergievoordelen die voortkomen uit de fysieke integraties in 2006 en 2007 zullen voor 2007 extra
kostenefficiency opleveren. Naast de verwachte autonome groei bieden onze kasstroom en verbeterde
vermogensstructuur de ruimte om ons vestigingennetwerk in de groeigebieden verder uit te bouwen en
om onze marktposities te vergroten door middel van acquisities.
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:
Rob Zandbergen
CFO
+31 (0)36 529 95 07
rzandbergen@usgpeople.com
Financiële kalender
26 april 2007 Publicatie eerste kwartaalresultaten 2007 (voor beurs)
Conference call analisten eerste kwartaalresultaten
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
30 april 2007 Ex dividend notering
7 mei 2007 Betaalbaarstelling dividend
27 juli 2007 Publicatie tweede kwartaalresultaten 2007 (voor beurs)
Analistenbijeenkomst en persconferentie tweede kwartaalresultaten
29 oktober 2007 Publicatie derde kwartaalresultaten 2007 (voor beurs)
Analistenbijeenkomst en persconferentie derde kwartaalresultaten
7 maart 2008 Publicatie vierde kwartaal- en jaarresultaten 2007 (voor beurs)
Analistenbijeenkomst en persconferentie vierde kwartaal- en jaarresultaten
29 april 2008 Publicatie eerste kwartaalresultaten 2008 (voor beurs)
Conference call analisten eerste kwartaalresultaten
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
---
Additionele informatie
De cijfers over het jaar 2006 (cijfers over de periode van twaalf maanden eindigend op 31 december 2006)
zoals opgenomen in dit persbericht, zijn ontleend aan, maar geven slechts gedeelten weer uit, de
jaarrekening 2006. Bij de jaarrekening 2006 van USG People N.V. is een goedkeurende verklaring
afgegeven, gedateerd op 6 maart 2007. De jaarrekening 2006 is nog niet gepubliceerd, en is nog niet
goedgekeurd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Over de in dit persbericht opgenomen
vierdekwartaalcijfers is geen accountantscontrole verricht.
De in dit persbericht gegeven voorspellingen en verwachtingen worden verstrekt zonder enige vorm van
garantie ten aanzien van de toekomstige verwerkelijking ervan. Dit persbericht bevat of verwijst naar op de
toekomst gerichte uitspraken betreffende de voornemens, meningen of huidige verwachtingen van USG
People en haar directie of overige leidinggevenden ten aanzien van USG People en haar bedrijfsvoering. In
het algemeen wijzen termen en begrippen als "mogen", "zullen", "verwachten" "voornemen", "schatten",
"voorzien", "geloven", "van plan zijn", "pogen", "voortzetten" en dergelijke op uitspraken die op de toekomst
zijn gericht. Dergelijke op de toekomst gerichte uitspraken zijn geen garantie terzake van toekomstige
prestaties. Ze zijn gebaseerd op huidige opvattingen en aannames en zijn onderhevig aan bekende en
onbekende risico's, onzekerheden en overige factoren die zich veelal buiten de invloedssfeer van USG
People bevinden, ten gevolge waarvan de daadwerkelijke resultaten of ontwikkelingen wezenlijk kunnen
afwijken van de toekomstige resultaten of ontwikkelingen zoals die impliciet of expliciet zijn neergelegd in de
op de toekomst gerichte verklaringen. USG People aanvaardt geen enkele verplichting ten aanzien van het
actualiseren of wijzigen van op de toekomst gerichte verklaringen op grond van nieuwe informatie,
toekomstige gebeurtenissen of om welke andere reden ook, behoudens voorzover vereist krachtens
toepasselijke wet- en regelgeving of op gezag van een terzake bevoegd regelgevend orgaan.
Profiel USG People
USG People biedt alle vormen van flexibele arbeid en uiteenlopende diensten aan op het gebied van
human resources en customer-careservices. De groep, met hoofdzetel in Almere, is actief in een groot
aantal Europese landen, waaronder Nederland, België, Luxemburg, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland,
Tsjechië, Slowakije, Polen, Frankrijk, Italië, Spanje en Portugal.
De merkenportefeuille van USG People bevat de merken Start People, Creyf's, Proflex (General
Staffing), Unique, Content, Technicum, Secretary Plus, StarJob, Express Medical, Ad Rem Young
Professionals, SYS, Financial Forces (Specialist Staffing), USG Innotiv, USG Energy, USG Capacity,
HR Forces, Legal Forces, Utrechtse Juristen Groep, Accea, Carela, USG Restart, (Professionals),
Call-IT en Telecom Direct (Customer Care Services).
De aandelen USG People staan genoteerd aan de Effectenbeurs Euronext Amsterdam N.V. (ticker:
USG) en zijn opgenomen in de Midkap-index (AMX).
Voor meer informatie over USG People of een van haar werkmaatschappijen verwijzen wij graag naar
onze website www.usgpeople.com.
Bijlage 1: Informatie per segment
Bijlage 2: Segmentatie per land
Bijlage 3: Winst en Verliesrekening
Bijlage 4: Geconsolideerde balans
Bijlage 5: Aansluiting vermogen
Bijlage 6: Kasstroomoverzicht
Bijlage 7: Kerncijfers
---
Bijlage 1: informatie per segment (geen accountantscontrole toegepast)
Groei in
Organisch 4e kw 4e kw
---
x 1 miljoen euro 2006 2005 pro forma* 06 / 05
Omzet
General Staffing 575,7 492,5 16,9%
Specialist Staffing 285,7 250,9 13,9%
Professionals 80,6 64,0 25,9%
Special Services 14,5 14,0 3,6%
Totaal omzet 956,5 821,3 16,5%
EBITA*
General Staffing 19,6 15,6 25,6%
Specialist Staffing 32,9 25,1 31,1%
Professionals 12,8 9,3 37,6%
Special Services 1,4 0,1 1300,0%
Corporate -7,9 -6,9 -17,4%
Totaal EBITA 58,8 43,1 36,4%
Groei in
Organisch tm december tm december
---
x 1 miljoen euro 2006 2005 pro forma* 06 / 05
Omzet
General Staffing 2.134,5 1.812,6 17,8%
Specialist Staffing 1.056,4 895,4 18,0%
Professionals 284,7 221,0 28,8%
Special Services 61,2 58,6 4,4%
Totaal omzet 3.536,8 2.987,7 18,4%
EBITA*
General Staffing 78,9 44,4 77,7%
Specialist Staffing 116,1 72,5 60,1%
Professionals 35,8 24,6 45,5%
Special Services 4,3 2,1 104,8%
Corporate -28,8 -26,1 -10,7%
Totaal EBITA 206,3 117,6 75,4%
* In de pro forma organische opstellingen zijn voor de vergelijkende cijfers van 2005 de resultaten van Solvus over de
gehele periode opgenomen waarbij een EBITA is opgenomen op recurring basis, exclusief reorganisatie- en
overnamekosten (25,5 miljoen euro over het gehele jaar waarvan 21,5 miljoen in het vierde kwartaal). Voorts zijn
de cijfers van in een periode geacquireerde en verkochte deelnemingen voor de vergelijkende perioden opgenomen
dan wel geëlimineerd.
---
Bijlage 2: segmentatie per land (geen accountantscontrole toegepast)
Groei in
Organisch 4e kw 4e kw
---
x 1 miljoen euro 2006 2005 pro forma* 06 / 05
Omzet
Nederland 435,6 375,3 16,1%
General Staffing 171,8 145,1 18,4%
Specialist Staffing 192,2 170,2 12,9%
Professionals 63,0 49,8 26,5%
Special Services 8,7 10,2 -14,7%
België / Luxemburg 197,9 178,2 11,1%
General Staffing 111,0 102,1 8,7%
Specialist Staffing 63,7 58,3 9,3%
Professionals 17,6 14,2 23,9%
Special Services 5,7 3,6 58,3%
Frankrijk 125,2 108,5 15,4%
General Staffing 124,7 108,5 14,9%
Specialist Staffing 0,4 0,0 -
Spanje / Portugal 100,1 81,9 22,2%
General Staffing 77,9 66,1 17,9%
Specialist Staffing 22,1 15,7 40,8%
Special Services 0,1 0,1 -
Duitsland 28,7 23,4 22,7%
General Staffing 21,4 16,7 28,1%
Specialist Staffing 7,4 6,7 10,4%
Italië 37,5 30,2 24,2%
Overige landen 31,5 23,7 32,9%
Totaal omzet 956,5 821,3 16,5%
EBITA*
Nederland 41,1 36,2 13,5%
België / Luxemburg 19,4 14,1 37,6%
Frankrijk 1,7 0,0 -
Spanje / Portugal 1,8 0,9 100,0%
Duitsland 1,3 -0,9 244,4%
Italië 1,5 0,0 -
Overige landen -0,1 -0,1 -
Corporate -7,9 -6,9 -17,4%
Totaal EBITA 58,8 43,1 36,4%
* In de pro forma organische opstellingen zijn voor de vergelijkende cijfers van 2005 de resultaten van Solvus over de
gehele periode opgenomen waarbij een EBITA is opgenomen op recurring basis, exclusief reorganisatie- en
overnamekosten (25,5 miljoen euro over het gehele jaar waarvan 21,5 miljoen in het vierde kwartaal). Voorts zijn
de cijfers van in een periode geacquireerde en verkochte deelnemingen voor de vergelijkende perioden opgenomen
dan wel geëlimineerd.
---
Groei in
Organisch tm december tm december
---
x 1 miljoen euro 2006 2005 pro forma* 06 / 05
Omzet
Nederland 1.597,5 1.329,3 20,2%
General Staffing 625,7 521,6 20,0%
Specialist Staffing 711,9 598,4 19,0%
Professionals 218,7 165,6 32,1%
Special Services 41,2 43,7 -5,7%
België / Luxemburg 747,1 652,0 14,6%
General Staffing 423,8 366,3 15,7%
Specialist Staffing 238,0 215,8 10,3%
Professionals 66,0 55,4 19,1%
Special Services 19,4 14,5 33,8%
Frankrijk 487,2 429,4 13,5%
General Staffing 486,0 429,3 13,2%
Specialist Staffing 0,9 0,0 -
Special Services 0,2 0,1 100,0%
Spanje / Portugal 373,1 306,4 21,8%
General Staffing 294,5 248,4 18,6%
Specialist Staffing 78,2 57,6 35,8%
Special Services 0,4 0,4 -
Duitsland 98,5 85,5 15,2%
Generalist Staffing 71,1 61,9 14,9%
Specialist Staffing 27,4 23,6 16,1%
Italië 136,4 104,5 30,5%
Overige landen 97,1 80,5 20,6%
Totaal omzet 3.536,8 2.987,7 18,4%
EBITA*
Nederland 151,8 95,3 59,3%
België / Luxemburg 58,2 43,1 35,0%
Frankrijk 9,0 4,6 95,7%
Spanje / Portugal 8,3 3,6 130,6%
Duitsland 1,2 -1,7 170,6%
Italië 5,8 0,3 1833,3%
Overige landen 1,0 -1,5 166,7%
Corporate -28,8 -26,1 -10,7%
Totaal EBITA 206,3 117,6 75,4%
* In de pro forma organische opstellingen zijn voor de vergelijkende cijfers van 2005 de resultaten van Solvus over de
gehele periode opgenomen waarbij een EBITA is opgenomen op recurring basis, exclusief reorganisatie- en
overnamekosten (25,5 miljoen euro over het gehele jaar waarvan 21,5 miljoen in het vierde kwartaal). Voorts zijn de
cijfers van in een periode geacquireerde en verkochte deelnemingen voor de vergelijkende perioden opgenomen
dan wel geëlimineerd.
10
Bijlage 3: Winst en Verliesrekening (4e kwartaal geen accountantscontrole toegepast)
( bedragen x 1.000 euro) 2006 2005 2006 2005
4e kwartaal 4e kwartaal tm december tm december
Netto omzet 956.492 819.302 3.536.836 1.977.609
Kostprijs van de omzet 720.605 624.414 2.690.045 1.471.074
Brutoresultaat 235.887 194.888 846.791 506.535
Brutomarge 24,7% 23,8% 23,9% 25,6%
Verkoopkosten 165.778 160.684 574.513 382.362
Algemene beheerskosten 30.771 18.830 97.296 59.988
Overige baten en lasten 24 19.224
Bedrijfsresultaat 39.361 15.374 194.206 64.185
Financieringslasten 7.243 14.478 32.015 26.287
Resultaat voor belastingen 32.119 896 162.191 37.898
Belastingen 15.264 4.376 50.909 16.669
Nettoresultaat 16.855 -3.480 111.282 21.229
Resultaat toerekenbaar aan
aandeelhouders 16.690 -3.270 110.854 21.077
Resultaat toerekenbaar aan derden 165 -210 429 152
---
Bijlage 4: Geconsolideerde Balans
31
(x 1.000 euro) 31 december december
2006 2005
Vaste activa
Goodwill 801.168 776.005
Overige immateriële vaste activa 123.285 141.859
Materiële vaste activa 55.777 57.088
Financiële vaste activa 6.811 7.209
Latente belastingvorderingen 68.877 105.705
Overige vaste activa 10.564 11.572
1.066.482 1.099.438
Vlottende activa
Handelsvorderingen en overige vorderingen 769.879 665.034
Vennootschapsbelasting 23.567
Financiële derivaten 238
Liquide middelen 39.616 300.807
833.300 965.841
Totaal activa 1.899.782 2.065.279
Eigen vermogen 574.420 472.209
Aandeel derden 1.129 2.264
Totaal eigen vermogen 575.549 474.473
Langlopende verplichtingen
Leningen 337.415 435.272
Pensioengerelateerde voorzieningen 1.122 4.423
Overige voorzieningen 9.715 8.269
Latente belastingverplichting 46.270 53.236
394.522 501.200
Kortlopende schulden
Bankkredieten en leningen 313.324 543.933
Crediteuren en overige schulden 570.090 514.536
Belastingschulden 29.540 1.432
Financiële derivaten 266 4.269
Voorzieningen 16.491 25.436
929.711 1.089.606
Totaal schulden 1.324.233 1.590.806
Totaal eigen vermogen en schulden 1.899.782 2.065.279
12
Bijlage 5: aansluiting vermogen
(bedragen x 1.000 euro)
Aandelen Benoemde Ingehouden Aandeel Totaal eigen
kapitaal reserves winsten Derden vermogen
Balans per 31 december 2005 319.751 13.842 138.616 2.264 474.473
Netto resultaat 2006 110.853 429 111.282
Vennootschapsbelasting inzake
rechtstreekse eigen vermogen
mutaties 874 874
Koersverschillen -21 -21
Totaal resultaat 2006 853 110.853 429 112.135
Aandelenplan 2.278 2.278
Uitoefening optierechten 829 829
Acquisitie aandeel derden -1.564 -1.564
Dividend over 2005 -12.602 -12.602
829 2.278 -12.602 -1.564 -11.059
Balans per 31 december 2006 320.580 16.973 236.867 1.129 575.549
13
Bijlage 6: Kasstroomoverzicht
(bedragen x 1.000 euro)
2006 2005
Kasstroom uit operationele activiteiten
Resultaat voor belasting 162.191 37.898
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen materiële en immateriële vaste activa 57.247 33.277
Resultaat verkoop materiële en immateriële vaste activa 1.383
Boekwinst op verkoop dochteronderneming -19.081
Reële waarde resultaat op financiële derivaten -4.242 3.319
Rentelasten 36.257 22.968
Kosten aandelenplan 2.278
Mutatie overige voorzieningen -10.800 5.625
Mutatie overige vaste activa 1.008
Mutaties werkkapitaal:
- handelsvorderingen en overige vorderingen -100.544 -42.521
- crediteuren en overige schulden 54.978 57.635
Kasstroom uit operationele activiteiten 180.675 118.201
Betaalde vennootschapsbelasting -19.428 -3.227
Netto kasstroom uit operationele activiteiten 161.247 114.974
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Acquisities in dochterondernemingen -31.960 -551.929
Investeringen in materiële vaste activa -21.728 -11.586
Investeringen in immateriële vaste activa -11.305 -5.553
Desinvesteringen in materiële vaste activa 1.517
Desinvesteringen in immateriële vaste activa 624
Ontvangst uit verkoop dochteronderneming 24.410
Verstrekte leningen en waarborgsommen 618 382
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten -37.824 -568.686
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Ontvangsten uit uitgifte van aandelen 829 224.405
Ontvangsten uit uitgifte van converteerbare achtergestelde 110.655
Ontvangstei
bli ti l n van leningen 295.677
Aflossingen op leningen -84.996 -43.000
Betaalde interest -35.419 -20.748
Betaald dividend -12.602 -9.084
Mutatie bankkrediet -15.637 -89.835
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten -147.825 468.070
Afname/ Toename liquide middelen -24.402 14.358
Mutatie liquide middelen
Liquide middelen per 1 januari 36.991 22.633
Afname/ Toename liquide middelen -24.402 14.358
Liquide middelen per 31 december 12.589 36.991
14
Bijlage 7: Kerncijfers
tm december tm december
2006 2005
Groei in procenten
Netto-omzet 78,8% 52,1%
Bedrijfsresultaat 202,6% 74,1%
Nettowinst 425,9% -12,9%
Verhoudingsgetallen
Bedrijfresultaat / omzet 5,5% 3,2%
Nettowinst / omzet 3,1% 1,1%
Interest Cover Ratio op basis EBITDA 7,9 2,6
Eigen vermogen / totaal vermogen 30,2% 22,9%
Vlottende activa / vlottende passiva
0,90 0,89
Informatie aandelen (x 1.000)
Aantal uitstaande aandelen 62.970
63.118
Aantal aandelen gemiddeld 49.796
63.016
Aantal aandelen verwaterd (inclusief opties) 50.112
63.164
Aantal aandelen verwaterd (inclusief opties en converteerbare
obligaties)
69.583 56.532
Per aandeel op basis van het aantal uitstaande aandelen
Nettowinst 1,76 0,34
Eigen vermogen 9,10 7,50
Per aandeel op basis van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen
Nettowinst 1,76 0,43
Eigen vermogen 9,12 9,48
Verwaterd per aandeel (inclusief opties)
Nettowinst 1,76 0,42
Verwaterd per aandeel (inclusief opties en converteerbare obligaties)
Nettowinst 1,63 0,39
15
---- --
USG People N.V.