Twentsche Kabel Holding NV

TKH Group N.V. (TKH) Halfjaarcijfers 2006 Nettowinst TKH Group stijgt met 32% Stijging omzet eerste halfjaar 2006 met 23,0% naar 318,7 miljoen (H1 2005: 259,1 miljoen), waarvan autonoom 15,5% en middels acquisities 7,5%.
Stijging bedrijfsresultaat met 32,2% naar 23,4 miljoen (H1 2005: 17,7 miljoen).
Stijging nettowinst met 32,1% naar 15,3 miljoen (H1 2005: 11,6 miljoen).
Positieve ontwikkeling Kabelgroep door speciaalkabel en systeemleveranties.
Orderintake Machinegroep met ruim 30% toegenomen. Innovaties goed voor 24% van de omzet. Outlook
Verwachting stijging nettowinst voor geheel 2006 van 25 tot 30% (vóór bijzondere belastingbate van 7,5 miljoen in 2005). Kerngetallen halfjaarcijfers
(in mln. tenzij anders vermeld)

1e halfjaar 1e halfjaar Verschil 2006 2005 in % Omzet 318,7 259,1 + 23,0 Bedrijfsresultaat (EBIT) 23,4 17,7 + 32,2 Nettowinst 15,3 11,6 + 32,1 Nettowinst per gewoon aandeel (in ) 1,83 1,43 + 28,0 Solvabiliteit 46,0% 42,5% ROS 7,3% 6,8% Kerngetallen tweede kwartaalcijfers
(in mln. tenzij anders vermeld)
Q2 Q2 Verschil 2006 2005 in % Omzet 168,0 135,1 + 24,4 Bedrijfsresultaat (EBIT) 14,0 9,3 + 50,5 Nettowinst 9,2 6,1 + 50,8 ROS 8,3% 6,9%
1/13

Alexander van der Lof, CEO van TKH: De investeringen in de ontwikkeling van ons portfolio in de afgelopen jaren werpen duidelijk hun vruchten af. TKH is goed op koers met de gerealiseerde groei. Met de vier acquisities die in de afgelopen maanden werden afgerond is het portfolio weer versterkt. Door de focus op totaaloplossingen is de ROS verbeterd. We hebben dan ook een uitstekende uitgangspositie voor verdere groei.
Financiële gang van zaken
De omzet is in het eerste halfjaar 2006 met 59,6 miljoen gestegen (+23,0%) naar 318,7 miljoen (H1 2005: 259,1 miljoen). De autonome groei bedroeg 15,5%, terwijl de groei door de acquisities die in het vierde kwartaal 2005 en eerste halfjaar 2006 werden gerealiseerd 7,5% bedroeg.
De brutomarge in procenten van de omzet daalde van 42,0% naar 39,0% voornamelijk als gevolg van de gestegen grondstofprijzen. Door een goede kostenbeheersing bleef de stijging van de bedrijfskosten beperkt tot 11,0% terwijl er in het eerste halfjaar opnieuw sprake was van een verhoogd kostenniveau ten behoeve van de marktontwikkeling van de innovaties. De afschrijvingen lagen met 5,4 miljoen onder het niveau van 2005 ( 6,7 miljoen). Het bedrijfsresultaat steeg met 32,2% van 17,7 miljoen in de eerste helft van 2005 naar 23,4 miljoen in de eerste helft van 2006. Vooral de Kabelgroep droeg bij aan de positieve resultaatontwikkeling door een toename van het aandeel speciaalkabel en systeemleveranties. Ook de Technische Handelsgroep verbeterde haar resultaat terwijl het resultaat in de Machinegroep nog achterbleef. De financiële lasten namen toe van 1,8 miljoen in het eerste halfjaar 2005 naar
2,1 miljoen in het eerste halfjaar 2006. De belastingdruk daalde licht naar 28,4% (H1 2005: 28,6%).
De nettowinst over het eerste halfjaar 2006 steeg naar 15,3 miljoen, een stijging van 32,1% ten opzichte van de vergelijkbare periode 2005 (H1 2005: 11,6 miljoen). De winst per aandeel bedroeg 1,83 (H1 2005: 1,43). Ondanks de acquisities en de, als gevolg van de gerealiseerde groei, toegenomen behoefte aan werkkapitaal namen de bankschulden af met 22,3 miljoen ten opzichte van 30 juni 2005. Het werkkapitaal daalde in procenten van de omzet naar 22,1% (H1 2005: 25,1%). De solvabiliteit steeg naar 46,0% (H1 2005: 42,5%). Het aantal personeelsleden (FTE) per 30 juni 2006 bedroeg 2.713 (30 juni 2005:
2.686).
Voortgang uitvoering strategie
Door de focus op totaaloplossingen heeft de marge zich in het eerste halfjaar verder kunnen verbeteren. Door afronding van een viertal acquisities in de afgelopen maanden -ART, Funea, Schneider Intercom en Schrade- werd een versnelling aangebracht in het versterken van het TKH-portfolio en de geografische spreiding
2/13

van de omzet binnen TKH. De acquisities passen goed in de strategie van TKH om totaaloplossingen aan te bieden en bieden perspectief op een gezonde groei in omzet en resultaat.
Segmentatie solutions
TKH benadert de markt vanuit drie business-segmenten: Telecom, Building en Industrial Solutions.
Binnen de solutions-segmenten ontwikkelde met name het segment Building Solutions zich positief. De vernieuwing in het TKH-portfolio in dit segment heeft geleid tot uitbreiding van het marktaandeel op het gebied van diverse systemen, waaronder gestructureerde bekabelingssystemen voor energie- en dataoverdracht. Het segment Telecom Solutions presteerde goed op het gebied van home networking-oplossingen, waaronder de plug and play -breedbandoplossingen, draadloze netwerken en dect telefoons. In de outdoor telecommarkt was nog sprake van een terughoudend investeringsniveau, waardoor in dit segment de groei beperkt was.
Het segment Industrial Solutions profiteerde duidelijk van een hoger investeringsniveau in de industrie. De omzet groeide vooral op het gebied van systemen voor de machinebouw, de medische industrie en de scheepsbouwindustrie.
Ontwikkelingen per groep
Technische Handelsgroep
De omzet van de Technische Handelsgroep steeg met 32,5% van 86,1 miljoen in het eerste halfjaar 2005 naar 114,0 miljoen in het eerste halfjaar 2006. Hiervan werd 19,4 miljoen gerealiseerd door de acquisities Texim Europe en Funea. Autonoom steeg de omzet met 9,9%.
De omzetgroei werd met name gerealiseerd in Duitsland en Polen in de segmenten Telecom en Building Solutions. Het toegenomen investeringsniveau voor upgrading van outdoor en indoor netwerken had een positief effect op de omzet. Daarnaast droegen de in de afgelopen jaren geïntroduceerde innovaties voor home networking- oplossingen bij aan de omzetgroei.
Het bedrijfsresultaat steeg met 13,8% van 8,5 miljoen in het eerste halfjaar 2005 naar 9,7 miljoen in het eerste halfjaar 2006. Ook in deze periode werden extra kosten gemaakt voor het versnellen van de marktontwikkeling van innovaties in de zorgsector. De acquisities presteerden nog niet op het niveau van de bestaande activiteiten van de Technische Handelsgroep waardoor de marge voor de groep als geheel licht daalde van 9,0% in het tweede halfjaar 2005 naar 8,5% in het eerste halfjaar 2006.

3/13

Kabelgroep
De omzet van de Kabelgroep steeg in het eerste halfjaar met 29,7% van 116,3 miljoen naar 150,8 miljoen. De omzetstijging werd volledig autonoom gerealiseerd. 9,7% van de omzetstijging was het gevolg van de sterk gestegen grondstofprijzen. De omzetgroei werd voornamelijk in Europa en Azië gerealiseerd. Het bedrijfsresultaat steeg van 5,7 miljoen in de eerste helft van 2005 naar 11,6 miljoen in de eerste helft van 2006. De stijging van het bedrijfsresultaat was met name het gevolg van de sterk verbeterde bezettingsgraad en een verbeterde productmix. De investeringen in de afgelopen jaren om de positie in de marktniches waarin TKH opereert te versterken hebben een groeiversnelling aangebracht. Deze groeiversnelling is gepaard gegaan met een duidelijke verbetering van de efficiency, waardoor kostenstijgingen beperkt bleven. Het vernieuwde portfolio heeft geleid tot een verbetering van de marge. In het eerste halfjaar 2006 werd 23% van de omzet gerealiseerd met oplossingen die in de afgelopen twee jaar zijn geïntroduceerd. De ROS in de Kabelgroep verbeterde zich van 4,9% naar 7,7%. Deze werd positief beïnvloed door de toename van het aandeel systeemleveranties en speciaalkabel. In Azië was er sprake van een sterk aangetrokken vraag, waardoor de marge en de betalingscondities verbeterden.
Machinegroep
De omzet in de Machinegroep daalde in het eerste halfjaar 2006 met 4,1% naar 55,9 miljoen (H1 2005: 58,2 miljoen) als gevolg van de vertragingen in de orderintake in 2005. De orderintake is vanaf het vierde kwartaal 2005 sterk gestegen. Deze stijging zette zich in het eerste en tweede kwartaal 2006 door. In de eerste helft van 2006 lag het accent sterk op engineering, mede doordat een groot aantal opdrachten werd verkregen voor nieuwe concepten voor bandenbouwsystemen. Hierdoor vertaalde de gestegen orderportefeuille zich nog niet in een stijging van omzet en resultaat.
Het bedrijfsresultaat daalde met 15,4% van 7,0 miljoen naar 5,9 miljoen. De voornaamste oorzaak voor de daling van het bedrijfsresultaat is het grote aantal opdrachten dat nog in de engineeringfase verkeerde in het eerste halfjaar, met als gevolg een nog beperkte winstneming in het eerste halfjaar 2006. Hierdoor daalde de ROS van 12,1% in het eerste halfjaar 2005 naar 10,6% in het eerste halfjaar 2006. De oplevering van het eerste complete MTM (Modulair Tyre Manufacturing) - bandenbouwconcept loopt volgens plan.
Het segment producthandlingsystemen ontwikkelde zich in het eerste halfjaar 2006 positief.

4/13

Vooruitzichten
De Technische Handelsgroep is goed gepositioneerd om verder te kunnen groeien door enerzijds een aantrekkende economische groei en anderzijds door de investeringen die in het afgelopen jaar gedaan werden in marktontwikkeling in de groeisegmenten communicatie, veiligheid, comfort en zorg. Er zal ook in het tweede halfjaar nog een hoger kostenniveau van toepassing zijn om posities in een aantal marktsegmenten, waaronder de zorgsector en de outdoor en indoor telecomsector, verder te versterken.
Voor de Kabelgroep zijn de marktomstandigheden verbeterd. Mede door de positieve ontwikkelingen op het gebied van speciaalkabel en systeemleveranties is de verwachting dat in het tweede halfjaar verdere groei in omzet en resultaat gerealiseerd wordt. De procentuele groei in het tweede halfjaar van 2006 zal lager zijn dan de procentuele groei in het eerste halfjaar vanwege het uitstekende tweede halfjaar 2005.
De orderintake in de Machinegroep is met ruim 30% toegenomen ten opzichte van 2005. De verwachtingen voor de orderintake in het tweede halfjaar zijn ook positief. De effecten van de gestegen orderintake zullen vanaf 2007 tot uiting komen in omzet en resultaat. In 2006 zal de stijging van omzet en resultaat nog beperkt zijn. Mede op basis van het gerealiseerde resultaat in het eerste halfjaar 2006 wordt verwacht dat de nettowinst, onvoorziene omstandigheden voorbehouden, over geheel 2006 25 tot 30% hoger zal zijn dan de nettowinst, vóór de bijzondere belastingbate ( 7,5 miljoen), over geheel 2005. Haaksbergen, 24 augustus 2006
Raad van Bestuur
Voor nadere informatie: J.M.A. (Alexander) van der Lof MBA, voorzitter Raad van Bestuur tel. (053) 5732901 Internetsite: www.tkhgroup.com Agenda
23 november 2006 Trading update Q3 2006 8 maart 2007 Publicatie jaarcijfers 2006
5/13

Profiel
TKH Group NV (TKH) is een internationaal opererende groep ondernemingen, die zich als oplossingsleverancier heeft gespecialiseerd in het creëren en leveren van innovatieve Telecom, Building en Industrial Solutions. De activiteiten in de vorm van technieken, kennis, producten alsmede toegevoegde waarde zoals advisering, ontwikkeling, samenstelling en levering van systemen, vormen de bouwstenen voor innovatieve oplossingen. Deze activiteiten zijn geconcentreerd in drie groepen: de Technische Handelsgroep, Kabelgroep en Machinegroep.
Bij TKH staat niet de soort van activiteiten maar staan de oplossingen centraal. De Telecom Solutions bestaan uit oplossingen vanaf basisinfrastructuur tot aan home networking-toepassingen, voor zowel de outdoor telecom als indoor telecom (ICT)-markten.
De Building Solutions bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte elektrotechniek tot aan ICT-systemen voor de zorgsector. Daarbij richten we ons onder meer op kabelsystemen en -netwerken, intercomsystemen, verpleegoproepsystemen, toegangscontrolesystemen en elektriciteitsdistributie. De Industrial Solutions bestaan uit geavanceerde oplossingen voor productieautomatisering, auto- en truckbandenbouwsystemen evenals industriële systemen op het gebied van speciaalkabel en kabeltoebehoren. TKH is met haar 36 bedrijven wereldwijd actief. De groei concentreert zich op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. Over 2005 behaalde TKH met 2.723 medewerkers een omzet van 548 miljoen.


6/13

Geconsolideerde Winst- en Verliesrekening
in duizenden euro's

1e halfjaar 2006 1e halfjaar 2005 Netto-omzet 296.674 247.641 Wijziging voorraad gereed product
en onderhanden werk 20.802 10.642 Overige bedrijfsopbrengsten 1.191 786 Totaal bedrijfsopbrengsten 318.667 259.069 Kosten grond-, hulpstoffen, handels-
producten en uitbesteed werk 194.275 150.365 Personeelskosten 64.782 58.989 Afschrijvingen 5.416 6.698 Overige bedrijfskosten 30.789 25.313 Totaal bedrijfslasten 295.262 241.365 Bedrijfsresultaat 23.405 17.704 Financiële baten en lasten -2.083 -1.789 Resultaat deelnemingen 31 301 Resultaat voor belastingen 21.353 16.216 Belastingen over resultaat 6.054 4.636 Nettoresultaat 15.299 11.580 Toerekenbaar aan:
Aandeelhouders van de onderneming 15.214 11.580 Minderheidsbelang derden in het resultaat 85 0 15.299 11.580 Winst per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal aandelen (x 1.000) 8.308 8.123 Gewogen gemiddeld aantal aandelen vermeerderd met potentiële aantal aandelen welke tot verwatering leiden (x 1.000) 8.470 8.362 Gewone winst per aandeel (in ) 1,83 1,43 Verwaterde winst per aandeel (in ) 1,80 1,38
7/13

Geconsolideerde balans
in duizenden euro's
30-06-2006 31-12-2005 Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 26.787 23.543 Materiële vaste activa 116.064 118.851 Voor verkoop aangehouden activa 5.673 5.698 Financiële vaste activa 3.004 2.748 Actieve belastinglatentie 16.671 16.408 Totaal van de vaste activa 168.199 167.248 Vlottende activa
Voorraden 116.722 103.673 Vorderingen 138.068 119.097 Liquide middelen 7.504 6.221 Totaal van de vlottende activa 262.294 228.991 Totaal activa 430.493 396.239 Passiva
Eigen vermogen
Eigen vermogen 197.754 186.983 Minderheidsbelang derden 273 188 Totaal van het eigen vermogen 198.027 187.171 Voorzieningen
Latente belastingen 24.506 24.316 Overige voorzieningen 19.746 21.529 Totaal van de voorzieningen 44.252 45.845 Langlopende schulden 26.007 26.248 Kortlopende schulden
Handelsschulden en overige te betalen 140.643 117.480 posten
Te betalen belastingen 21.564 19.495 Totaal van de kortlopende schulden 162.207 136.975 Totaal passiva 430.493 396.239
8/13

Geconsolideerd kasstroomoverzicht
in duizenden euro's

1e halfjaar 1e halfjaar 2006 2005 Kasstroom uit operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat 23.405 17.704 Afschrijvingen 5.416 6.698 Mutatie in voorzieningen -1.883 -1.060 Mutatie in werkkapitaal -20.255 -35.794 Kasstroom uit bedrijfsoperaties 6.683 -12.452 Ontvangen/(betaalde) interest -2.053 -1.228 Ontvangen/(betaalde) vennootschapsbelasting -4.058 -2.029 Netto-kasstroom uit operationele activiteiten (A) 572 -15.709 Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Dividend ontvangen van niet-geconsolideerde deelnemingen 135 0 Saldo van investeringen en desinvesteringen in materiële vaste -4.893 -2.350 activa en in voor verkoop aangehouden activa Verwerving van dochterondernemingen -3.389 0 Verwerving van overige deelnemingen -391 -685 Verwerving van overige immateriële vaste activa -769 0 Netto-kasstroom uit investeringsactiviteiten (B) -9.307 -3.035 Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Betaald dividend -5.196 -10.176 Aandelen- en optieregelingen 1.518 1.696 Terugbetalingen van langlopende schulden -241 -181 Netto-kasstroom uit financieringsactiviteiten (C ) -3.919 -8.661 Netto toename/(afname) in liquide middelen (A+B+C) -12.654 -27.405 Omrekeningsverschillen 1.685 -1.720 Mutatie geldmiddelen -10.969 -29.125 Saldo liquide middelen per 1 januari -23.134 -30.337 Saldo liquide middelen per 30 juni -34.103 -59.462
9/13

Verkort mutatieoverzicht eigen vermogen
in duizenden euro's
in duizenden euro's 1e halfjaar geheel 1e halfjaar 2006 2005 2005 Stand per 1 januari 187.171 161.350 161.350 Resultaat boekjaar 15.299 33.635 11.580 Dividenduitkeringen -5.196 -10.176 -10.176 Mutatie cash-flow hedges -45 -962 -1.073 Herwaarderingen 0 1.302 0 Wijziging van belastingtarieven 0 5 84 Aandelen- en optieregelingen 1.518 2.785 1.696 Omrekeningsverschillen -720 666 632 Overige mutaties 0 -1.434 0 Stand per ultimo periode 198.027 187.171 164.093


10/13

Toelichting op het tussentijds financieel verslag
1 Grondslagen voor financiële verslaggeving Het halfjaarbericht is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Interim Financial Reporting. Voor de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling verwijzen wij naar de jaarrekening van 2005.

2 Maatschappelijk kapitaal
Het aantal uitstaande (certificaten van) aandelen per 31 december 2005 bedroeg 8.186.599. Vanwege het uitoefenen van optierechten en aandelenregelingen zijn gedurende het 1e halfjaar 77.275 (certificaten van) aandelen geleverd en verkocht. Daarnaast is er een stock-dividend van 164.826 (certificaten van) aandelen uit agio uitgekeerd. Hierdoor bedraagt per 30 juni 2006 het aantal bij derden uitstaande (certificaten van) aandelen 8.429.130.
3 Dividend
Het dividend werd tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders vastgesteld op 1,65 per (certificaat van) gewoon aandeel. Het dividend werd naar keuze in contanten of (certificaten van) aandelen vastgesteld. Het dividend op de prioriteitsaandelen werd vastgesteld op 0,05 per aandeel. In totaal werd in het eerste halfjaar van 2006 5.196.974 dividend betaald en ten laste gebracht van de overige reserves. Daarnaast is uit hoofde van stock-dividend een bedrag van 164.826 ten laste van de agioreserve gebracht.
4 Gesegmenteerde informatie

1e halfjaar 1e halfjaar 2e halfjaar 2006 2005 2005 Bedrijfsopbrengsten
Technische Handelsgroep 114.044 86.091 107.671 Kabelgroep 150.829 116.264 123.943 Machinegroep 55.856 58.215 58.427 Eliminaties -2.062 -1.501 -1.199 Totaal bedrijfsopbrengsten 318.667 259.069 288.842 Bedrijfsresultaat
Technische Handelsgroep 9.722 8.543 9.729 Kabelgroep 11.565 5.689 8.901 Machinegroep 5.938 7.018 7.548 Niet gealloceerde opbrengsten en kosten -3.820 -3.546 -4.317 Totaal bedrijfsresultaat 23.405 17.704 21.861
5 Acquisities
Begin maart 2006 heeft VMI een aandelenbelang van 49% verkregen in Advanced Rubber Technology B.V. (hierna ART ). Daarnaast heeft ART aan VMI een optie verleend voor de koop van de resterende 51% van de aandelen. Het optierecht kan door VMI per 31 december 2009 worden uitgeoefend. De hoogte van het recht is afhankelijk van toekomstige resultaten. Omdat de toekomstige resultaten niet kunnen worden vastgesteld, is het recht niet gewaardeerd. Omdat geen sprake is van beslissende zeggenschap wordt ART niet meegeconsolideerd.

11/13

In april 2006 heeft TKH een 100%-belang verworven in Funea Broadband Services B.V. De transactie is verantwoord volgens de purchase method of accounting. Funea Broadband Services B.V. wordt meegeconsolideerd vanaf
1 april 2006.
6 Niet uit de balans blijkende verplichtingen
De niet uit de balans blijkende verplichtingen, zoals deze zijn opgenomen in de jaarrekening 2005, zijn niet wezenlijk gewijzigd gedurende het eerste halfjaar 2006.
7 Gebeurtenissen na balansdatum
Na balansdatum hebben de volgende acquisities plaatsgevonden:
- 65% van de aandelen van Schneider Intercom GmbH te Düsseldorf (Duitsland) op 25 juli 2006.

- 100% van de aandelen van Schrade Kabel- und Elektrotechnik GmbH te Allmendingen (Duitsland) op 8 augustus 2006. Daarnaast hebben zich na balansdatum geen gebeurtenissen voorgedaan die van wezenlijk belang zijn voor het inzicht.


12/13

Beoordelingsverklaring Accountant
Opdracht
Wij hebben de in dit halfjaarbericht opgenomen halfjaarcijfers over de periode
1 januari 2006 tot en met 30 juni 2006, bestaande uit de geconsolideerde balans, de geconsolideerde winst-en-verliesrekening, het verkorte geconsolideerde kasstroomoverzicht, het verkorte geconsolideerde overzicht vermogensmutaties, alsmede de toelichting daarop, van TKH Group N.V. te Haaksbergen beoordeeld. De halfjaarcijfers zijn opgesteld onder verantwoordelijkheid van de leiding van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een beoordelingsverklaring inzake de halfjaarcijfers te verstrekken.
Werkzaamheden
Onze werkzaamheden bestonden, overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot beoordelingsopdrachten, in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de vennootschap en het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens. Door de aard en de omvang van onze werkzaamheden kunnen deze slechts resulteren in een beperkte mate van zekerheid omtrent de getrouwheid van de halfjaarcijfers. Deze mate van zekerheid is lager dan die welke aan een accountantsverklaring kan worden ontleend.
Oordeel
Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de halfjaarcijfers niet zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving. Enschede, 24 augustus 2006
Deloitte Accountants B.V.
Drs. A.J.E. Jansman RA

13/13


---- --