Ingezonden persbericht
PERSBERICHT
VASTNED RETAIL: BELEGGINGSRESULTAAT STIJGT DOOR ZOWEL
VERBETERDE OPERATIONELE RESULTATEN ALS TOEGENOMEN
WAARDEMUTATIES
(tussen haakjes 1 e halfjaar 2005)
Direct beleggingsresultaat: ¤ 30,8 miljoen ( ¤ 30,1 miljoen);
Indirect beleggingsresultaat: ¤ 47,6 miljoen ( ¤ 46,3 miljoen);
Totaal beleggingsresultaat: ¤ 78,4 miljoen ( ¤ 76,4 miljoen);
Direct beleggingsresultaat per aandeel: ¤ 1,83 ( ¤ 1,79);
Indirect beleggingsresultaat per aandeel: ¤ 2,81 ( ¤ 2,76);
Beleggingsresultaat per aandeel: ¤ 4,64 ( ¤ 4,55);
Eigen vermogen per aandeel op 30 juni 2006: ¤ 53,39
(30 juni 2005: ¤ 47,31).
VastNed Retail belegt in individuele winkelobjecten, winkelcentra en
grootschalige detailhandelsvestigingen gelegen op goede en toplocaties in
haar kernlanden: Nederland, Spanje, Frankrijk en België. Het belegd
vermogen bedroeg per 30 juni 2006 ¤ 1.530 miljoen.
Beleggingsresultaat aandeelhouders VastNed Retail
Het beleggingsresultaat bedroeg ¤ 78,4 miljoen ( ¤ 76,4 miljoen). Deze stijging is
toe te rekenen aan zowel het direct als het indirect beleggingsresultaat. Het direct
beleggingsresultaat bedroeg ¤ 30,8 miljoen ( ¤ 30,1 miljoen). Het indirect
beleggingsresultaat over het eerste halfjaar bedroeg ¤ 47,6 miljoen positief
( ¤ 46,4 miljoen positief).
Samenstelling beleggingsresultaat eerste halfjaar 2006
Brutohuuropbrengsten
De brutohuuropbrengsten bedroegen in het eerste halfjaar 2006 ¤ 54,6 miljoen
( ¤ 53,6 miljoen). Deze stijging is enerzijds het resultaat van de verwerving van het
winkelcentrum Centre Marine in Duinkerken in december 2005, indexaties,
heronderhandeling van contracten en verbetering van de bezettingsgraad.
Anderzijds namen de brutohuuropbrengsten af als gevolg van in 2005 en begin
2006 gerealiseerde verkopen en een toename van de verstrekte huurvrije perioden
en huurkortingen vermeerderd met verstrekte huurincentives tot 2,6% (2,1%)..2
Niet doorberekende servicekosten
Het bedrag aan niet doorberekende servicekosten is gestegen tot ¤ 1,3 miljoen
( ¤ 1,0 miljoen). De niet doorberekende servicekosten zijn voornamelijk een
resultante van specifieke leegstand in de vastgoedportefeuille. Hierdoor moet de
verhuurder een aantal kosten voor algemene voorzieningen van objecten voor
eigen rekening nemen. De toename van deze kosten is met name toe te rekenen
aan de factory outlet te Messancy, België. Door de aard van dit centrum worden
continu veel marketinginspanningen verricht die ondanks de verbeterde
bezettingsgraad niet geheel aan huurders kunnen worden doorbelast.
Exploitatiekosten
De exploitatiekosten zijn in het eerste halfjaar 2006 gedaald tot ¤ 5,1 miljoen ( ¤ 5,4
miljoen). De kostenreductie is te danken aan een over de diverse categorieën
heen gespreide daling van de kosten. Tezamen met de niet doorberekende
servicekosten zijn de exploitatiekosten uitgedrukt in een percentage van de
brutohuuropbrengsten gedaald tot 11,6% (11,9%).
Waardemutaties vastgoedbeleggingen
De waardemutaties vastgoedbeleggingen bedroegen het eerste halfjaar 2006
¤ 49,9 miljoen positief ( ¤ 51,2 miljoen positief). Deze waardemutaties zijn te
danken aan positieve herwaarderingen op basis van taxaties van de
vastgoedbeleggingen in exploitatie. De eerder waargenomen tendens bij taxateurs
om bij taxaties nadrukkelijker aan te sluiten bij de lagere aanvangsrendementen,
zoals die heden ten dage in de markt betaald worden, heeft zich ook in het eerste
halfjaar 2006 voortgezet. Gesteund door lage renteniveaus bedraagt volgens de
taxateurs het nettorendement gemiddeld 6,6%. Eind 2005 bedroeg dit percentage
6,7. De directie neemt op de beleggingsmarkt van direct vastgoed een
gelijkgerichte trend waar.
Nettoverkoopresultaat vastgoedbeleggingen
Het nettoverkoopresultaat vastgoedbeleggingen bedroeg ¤ 1,0 miljoen positief
( ¤ 0,3 miljoen positief). Dit hogere resultaat is deels het gevolg van het hogere
bedrag aan verkopen in het eerste halfjaar 2006 ad ¤ 28,6 miljoen ten opzichte van
het eerste halfjaar 2005 ( ¤ 20,6 miljoen).
Lasten
Nettofinancieringskosten
De nettofinancieringskosten namen met 6,7% toe tot ¤ 11,1 miljoen ( ¤ 10,4
miljoen). Dit is toe te rekenen aan het toegenomen gemiddeld rentedragend
vreemd vermogen ad ¤ 520,6 miljoen (30 juni 2005: ¤ 500,3 miljoen). De
gemiddelde rentevoet over het totale rentedragende vreemd vermogen kwam uit
op 4,30% (4,34%)..3
Algemene kosten
De algemene kosten namen toe tot ¤ 3,3 miljoen ( ¤ 3,1 miljoen). Deze stijging is
voor een belangrijk deel toe te rekenen aan gestegen personeelskosten als gevolg
van aanname van nieuw personeel waarmee een groter aantal werkzaamheden in
house kan worden verricht.
Over de verslagperiode verschuldigde belastingen naar de winst
De over de verslagperiode verschuldigde belastingen naar de winst zijn
afgenomen tot ¤ 0,9 miljoen ( ¤ 1,0 miljoen).
Mutatie latente belastingverplichtingen
De mutatie latente belastingverplichtingen kwam met een bedrag van ¤ 3,0 miljoen
belangrijk lager uit dan in het eerste halfjaar 2005 ( ¤ 3,7 miljoen). Gezien de forse
positieve waardemutaties van de vastgoedportefeuille is de mutatie latente
belastingverplichtingen beperkt gebleven, aangezien slechts waardestijgingen (en
fiscale afschrijvingen) in Spanje en Portugal hebben geleid tot mutaties in deze
post. De waardemutaties in Nederland, België en Frankrijk leiden als gevolg van
de van toepassing zijnde gunstige fiscale regimes niet tot een mutatie in de latente
belastingverplichtingen.
Beleggingsresultaat toekomend aan minderheidsbelangen
Het deel van het beleggingsresultaat dat toekomt aan minderheidsbelangen
bedroeg in het eerste halfjaar 2006 ¤ 2,5 miljoen ( ¤ 4,2 miljoen). Deze daling is
deels toe te rekenen aan het object Madrid Sur, dat vanaf 1 juli 2005 voor 100%
door VastNed Retail wordt gehouden en deels aan de negatieve waardemutatie
van de Belgische vastgoedportefeuille in het eerste halfjaar 2006 tegenover een
positieve waardemutatie in het eerste halfjaar 2005.
Vastgoedportefeuille
De vastgoedportefeuille vertoonde positieve ontwikkelingen op het terrein van
bezettingsgraad en waardemutaties. Tevens vond een aantal acquisities en
verkopen plaats.
Bezettingsgraad
Land Bezettingsgraad in %
Ultimo juni
2006
Eerste halfjaar
2006
Eerste halfjaar
2005
Nederland 97,8 97,9 97,7
Spanje 96,9 97,3 98,3
Frankrijk 98,5 98,1 94,6
België 95,6 95,4 90,1
Portugal 100,0 100,0 100,0
Italië - - 100,0
Totaal 97,9 97,3 96,0.4
De bezettingsgraad bevindt zich op een niveau dicht bij het niveau dat als
frictieleegstand kan worden aangemerkt. Grote mutaties vergeleken met het eerste
halfjaar 2005 hebben plaatsgevonden in België en Frankrijk. De bezettingsgraad in
België is verbeterd in vergelijking met dezelfde periode in 2005, hetgeen toe te
rekenen is aan de verbeterde bezettingsgraad in de factory outlet te Messancy.
Deze bezettingsgraad is lager dan in het eerste kwartaal 2006 aangezien er
toestemming is verkregen tot het wijzigen van de bestemming van 3.500 vierkante
meter bedoeld voor leisureactiviteiten met een lage huurwaarde in retail met een
duidelijk hogere huurwaarde. Deze additionele winkelruimte staat vooralsnog leeg.
Echter het tempo van verhuur in aanmerking nemende zijn de verwachtingen voor
verhuur gunstig. De verbeterde bezettingsgraad in Frankrijk is te danken aan de
wederverhuur van het winkelobject aan de Boulevard St. Germain te Parijs.
Huurkortingen, huurvrije perioden en huurincentives
De huurkortingen en huurvrije perioden gecorrigeerd voor de mutatie in de
balanspost inzake in het verleden verstrekte huurvrije perioden en huurkortingen
vermeerderd met de in het eerste halfjaar 2006 verstrekte incentives is
toegenomen tot 2,6% (2,1%). Deze stijging is volledig toe te rekenen aan de
toegenomen verhuurinspanningen ten behoeve van de factory outlet te Messancy.
In de overige landen is een stabiel patroon waarneembaar.
Land IFRS huurvrij / incentives in %
Eerste halfjaar
2006
Eerste halfjaar
2005
Nederland (0,3) (0,3)
Spanje (1,6) (1,7)
Frankrijk (1,3) (1,3)
België (10,5) (7,1)
Portugal - -
Totaal (2,6) (2,1)
Waardemutaties
De waardemutaties bedroegen in het eerste halfjaar 2006 ¤ 49,9 miljoen
( ¤ 51,2 miljoen). Deze waardestijging reflecteert een nettorendement van 6,6%
(ultimo 2005: 6,7%). Dit nettorendement is berekend door de theoretische
huuropbrengsten per 30 juni 2006 te delen door de waarde (kosten koper) van de
vastgoedbeleggingen per die datum.
Land Waardemutaties (* ¤ 1M)
Eerste halfjaar
2006
Eerste halfjaar
2005
Nederland 22,7 16,4
Spanje 15,9 23,9
Frankrijk 11,5 7,5
België (1,2) 3,2
Portugal 1,0 0,2
Totaal 49,9 51,2.5
Investeringen
In het eerste halfjaar 2006 heeft een aantal investeringen plaatsgevonden. Dit
betrof zowel investeringen in standing investments als in pijplijnobjecten.
Land Plaats Adres Type Oplevering/
datum van
aankoop
Prijs
(* ¤ 1M)
NAR
in %
Nederland Houten De Spil Winkelcentrum 1
e
kw. 2008 30,8 7,2
Houten Onderdoor 3-13 Winkel/kantoor 01/05/2006 4,1 6,5
Hengelo* Wegtersweg 4 PDV 17/07/2006 5,3 6,0
Spanje Regio Madrid Winkelcentrum 4
e
kw. 2006 56,6 5,9
Frankrijk Limoges CC Beaubreuil Winkel in
winkelcentrum
24/05/2006 0,5 6,8
België Tongeren Julianus Winkelcentrum 4
e
kw. 2007 18,0 6,7
Totaal 115,3
*acquisitie Hengelo heeft na balansdatum plaatsgevonden
Verkopen
VastNed Retail continueert haar beleid dat objecten met een minder gunstig
risicorendementsprofiel worden verkocht. In het eerste halfjaar 2006 betrof dit in
totaal een bedrag van ¤ 28,6 miljoen, waarmee een verkoopresultaat van ¤ 0,8
miljoen positief is gerealiseerd.
Land Plaats Adres Type Prijs (* ¤ 1M)
Nederland Amsterdam Stadionweg 75 Winkel 0,5
De Bilt Hessenweg 160 Winkel 0,5
De Bilt Hessenweg 162 Winkel 0,4
Groningen Nieuwe Ebbingestraat 32 Winkel 0,3
Houten Winkelcentrum Het Rond Grond 5,6
Sneek Gedempte Pol 15-17 Winkel 0,2
Soest Van Weedestraat 11-13 Winkel 0,8
Wolvega Van Harenstraat 4,4a-c Winkel 1,0
Subtotaal Nederland 9,3
België Aalst Kalfstraat 3 PDV 7,4
Dinant Tienne de l'Europe PDV 3,1
Gerpinnes Rue de Bertransart 99 PDV 0,2
Glain Rue Saint-Nicolas 572 PDV 0,9
Hannut Rue de Huy 63 PDV 1,6
Kapellen Eikendreef 5 PDV 0,5
Oostende Torhoutsesteenweg 610 PDV 1,0
Roeselare Brugsesteenweg 524 PDV 0,8
Seraing Boulevard Pasteur 47 PDV 1,1
Sint-Niklaas Kapelstraat 119 PDV 0,3
Sint-Truiden Hasseltsesteenweg 69 PDV 0,9
Sint-Truiden Kattestraat 25 PDV 1,3
Subtotaal België 19,1
Frankrijk Sens Grande Rue 43 Winkel 0,2
Totaal 28,6.6
Solvabiliteit en financiering met vreemd vermogen
Het eigen vermogen uitgedrukt in een percentage van de vastgoedbeleggingen
bedroeg per 30 juni 2006 63,7% (30 juni 2005: 62,1%). De ratio kort vreemd
vermogen / lang vreemd vermogen bedroeg per 30 juni 2006 33/67 (30 juni 2005:
23/77). Het totaal aantal dividendgerechtigde gewone aandelen bedroeg per 30
juni 2006 16.902.009 stuks (30 juni 2005: 16.903.156). De geringe afname is de
resultante van het saldo van enerzijds uitgifte van nieuwe aandelen ten laste van
de agioreserve (88.857 stuks) en anderzijds de inkoop van eigen aandelen in april
2006 (90.000 stuks).
Interim-dividend
Conform het bestaande dividendbeleid waarin tweemaal per jaar uitkering
plaatsvindt heeft de directie het interim-dividend vastgesteld op ¤ 1,10 te betalen
in contanten onder aftrek van 25% dividendbelasting. Betaalbaarstelling van het
interim-dividend vindt plaats op maandag 4 september 2006. Per 14 augustus
2006 zal het aandeel VastNed Retail ex-dividend noteren.
Ontwikkelingen en vooruitzichten 2006
Uitgaande van een bescheiden verbetering van het producenten- en
consumentenvertrouwen, een hogere dan verwachte rentestijging, nieuwe
investeringen ten bedrage van circa ¤ 100 tot ¤ 150 miljoen die deels als pijplijn
zijn aan te merken en onder voorbehoud van bijzondere omstandigheden,
waaronder begrepen mondiale spanningen en de daarmee samenhangende
onvoorspelbare economische gevolgen, voorziet de directie voor 2006 een direct
beleggingsresultaat van ¤ 3,68 per aandeel.
Rotterdam, 11 augustus 2006
Voor nadere inlichtingen: R.A. van Gerrevink of A.G.H. du Pont, tel. 010 2424310.
Vandaag is om 11 uur 's ochtends de analistenbijeenkomst naar aanleiding van de
halfjaarcijfers 2006 via de VastNed-website te volgen. Interesse? Meldt u aan op
www.vastned.nl.7
Kerncijfers 1e halfjaar 1e halfjaar
2006 1 2005
2
2005
3
2004
2
Resultaten (x ¤ 1 miljoen)
Brutohuuropbrengsten 54,6 106,8 53,6 119,5
Direct beleggingsresultaat 30,8 59,6 30,1 62,2
Indirect beleggingsresultaat 47,6 98,3 46,3 8,0
Beleggingsresultaat 78,4 157,9 76,4 70,2
Balans (x ¤ 1 miljoen)
Vastgoedbeleggingen 1.529,8 1.487,5 1.399,8 1.360,3
Eigen vermogen 970,4 930,8 868,5 847,1
Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail 902,5 862,5 799,7 778,7
Langlopende schulden 410,7 409,5 447,4 453,6
Gemiddeld aantal geplaatste gewone aandelen 16.899.296 16.851.120 16.798.222 16.585.999
Aantal geplaatste gewone aandelen (ultimo) 16.902.009 16.903.156 16.903.156 16.746.189
Per aandeel (x ¤ 1)
Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail
primo (inclusief dividend) 51,02 46,48 46,48 46,53
Slotdividend vorig boekjaar (2,47) (3,74) (3,74) (4,24)
Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail
primo (exclusief dividend) 48,55 42,74 42,74 42,29
Direct beleggingsresultaat 1,83 3,54 1,79 3,75
Indirect beleggingsresultaat 2,81 5,83 2,76 0,48
Beleggingsresultaat 4,64 9,37 4,55 4,23
Waardemutaties financiële derivaten
rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen 0,20 (0,06) (0,02) -
Overige mutaties - 0,04 0,04 (0,02)
Interim-dividend - (1,07) - -
Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail
ultimo (inclusief dividend) 53,39 51,02 47,31 46,50
Beurskoers (ultimo) 63,50 53,75 55,55 53,50
(Interim-)dividend in contanten 1,10 3,54 1,07 3,74
of in contanten - 2,54 - 2,40
en in aandelen t.l.v. de agioreserve - 1,55% - 2,63%
Dividendrendement uitgedrukt als percentage
van eigen vermogen aandeelhouders
VastNed Retail primo (exclusief dividend) - 8,3 - 8,8
Verhouding eigen vermogen /
vastgoedbeleggingen (in %) 63,4 62,6 62,1 62,3
Verhouding lang vreemd vermogen /
kort vreemd vermogen (in %) 67/33 69/31 77/23 80/20
1 Niet gecontroleerd door externe accountant
2 Gecontroleerd door externe accountant
3 Beoordeeld door externe accountant.8
Geconsolideerde winst- en verliesrekening (x ¤ 1.000,-)
1e halfjaar 1e halfjaar 2e kwartaal 2e kwartaal
2006 1 2005 2 2006 1 2005 2
Netto-opbrengsten
uit vastgoedbeleggingen
Brutohuuropbrengsten 54.636 53.620 27.389 26.911
Niet doorberekende servicekosten (1.270) (1.006) (786) (732)
Exploitatiekosten (5.093) (5.378) (2.378) (2.760)
Nettohuuropbrengsten 48.273 47.236 24.225 23.419
Waardemutaties vastgoedbeleggingen in exploitatie 50.256 51.744 30.598 31.359
Waardemutaties vastgoedbeleggingen in renovatie (307) (508) (161) (29)
Totaal waardemutaties vastgoedbeleggingen 49.949 51.236 30.437 31.330
Nettoverkoopresultaat vastgoedbeleggingen 957 341 427 346
Totaal netto-opbrengsten uit vastgoedbeleggingen 99.179 98.813 55.089 55.095
Lasten
Financiële opbrengsten 134 352 77 159
Financiële kosten (11.234) (10.731) (5.760) (5.448)
Waardemutaties financiële derivaten (1) (27) - (9)
Nettofinancieringskosten (11.101) (10.406) (5.683) (5.298)
Algemene kosten (3.321) (3.149) (1.590) (1.535)
Totaal lasten (14.422) (13.555) (7.273) (6.833)
Beleggingsresultaat voor belastingen 84.757 85.258 47.816 48.262
Over de verslagperiode verschuldigde
belastingen naar de winst (883) (953) (483) (542)
Mutatie latente belastingverplichtingen (3.000) (3.721) (1.518) (1.919)
(3.883) (4.674) (2.001) (2.461)
Beleggingsresultaat na belastingen 80.874 80.584 45.815 45.801
Beleggingsresultaat toekomend
aan minderheidsbelangen (2.454) (4.163) (1.051) (2.810)
Beleggingsresultaat toekomend aan aandeelhouders
VastNed Retail 78.420 76.421 44.764 42.991
Per aandeel (x ¤ 1)
Beleggingsresultaat toekomend aan
aandeelhouders VastNed Retail 4,64 4,55 2,65 2,56
Verwaterd beleggingsresultaat toekomend aan
aandeelhouders VastNed Retail 4,64 4,55 2,65 2,56
1 Niet gecontroleerd door externe accountant
2 Beoordeeld door externe accountant.9
Direct en indirect beleggingsresultaat (x ¤ 1.000,-)
1e halfjaar 1e halfjaar 2e kwartaal 2e kwartaal
2006
1
2005
2
2006
1
2005
2
Direct beleggingsresultaat
Brutohuuropbrengsten 54.636 53.620 27.389 26.911
Niet doorberekende servicekosten (1.270) (1.006) (786) (732)
Exploitatiekosten (5.093) (5.378) (2.378) (2.760)
Nettohuuropbrengsten 48.273 47.236 24.225 23.419
Financiële opbrengsten 134 352 77 159
Financiële kosten (11.234) (10.731) (5.760) (5.448)
Nettofinancieringskosten (11.100) (10.379) (5.683) (5.289)
Algemene kosten (3.321) (3.149) (1.590) (1.535)
Direct beleggingsresultaat voor belastingen 33.852 33.708 16.952 16.595
Over de verslagperiode verschuldigde belastingen naar de winst (883) (953) (483) (542)
Direct beleggingsresultaat na belastingen 32.969 32.755 16.469 16.053
Direct beleggingsresultaat toekomend aan minderheidsbelangen (2.127) (2.692) (987) (1.246)
Direct beleggingsresultaat toekomend aan
aandeelhouders VastNed Retail 30.842 30.063 15.482 14.807
Indirect beleggingsresultaat
Waardemutaties vastgoedbeleggingen in exploitatie 50.256 51.744 30.598 31.359
Waardemutaties vastgoedbeleggingen in renovatie (307) (508) (161) (29)
Totaal waardemutaties vastgoedbeleggingen 49.949 51.236 30.437 31.330
Nettoverkoopresultaat vastgoedbeleggingen 957 341 427 346
Waardemutaties financiële derivaten (1) (27) - (9)
Indirect beleggingsresultaat voor belastingen 50.905 51.550 30.864 31.667
Mutatie latente belastingverplichtingen (3.000) (3.721) (1.518) (1.919)
Indirect beleggingsresultaat na belastingen 47.905 47.829 29.346 29.748
Indirect beleggingsresultaat toekomend aan
minderheidsbelangen (327) (1.471) (64) (1.564)
Indirect beleggingsresultaat toekomend aan
aandeelhouders VastNed Retail 47.578 46.358 29.282 28.184
Beleggingsresultaat toekomend aan aandeelhouders VastNed Retail 78.420 76.421 44.764 42.991
Per aandeel (x ¤ 1)
Direct beleggingsresultaat toekomend aan
aandeelhouders VastNed Retail 1,83 1,79 0,92 0,88
Indirect beleggingsresultaat toekomend aan
aandeelhouders VastNed Retail 2,81 2,76 1,73 1,68
1 Niet gecontroleerd door externe accountant
2 Beoordeeld door externe accountant.10
Geconsolideerde balans (x ¤ 1.000,-) 30-06-'06 1 31-12-'05 2 30-06-'05 3
Activa
Vastgoedbeleggingen in exploitatie 1.513.420 1.478.786 1.392.564
Vastgoedbeleggingen in renovatie 3.054 3.054 3.054
Overlopende activa in verband
met huurincentives 3.317 3.797 2.832
1.519.791 1.485.637 1.398.450
Vastgoedbeleggingen in pijplijn 9.971 1.841 1.391
Totaal vastgoedbeleggingen 1.529.762 1.487.478 1.399.841
Materiële vaste activa 1.190 1.152 801
Financiële derivaten 3.470 2 2
Totaal vaste activa 1.534.422 1.488.632 1.400.644
Debiteuren en overige vorderingen 29.472 18.028 30.214
Belastingen naar de winst 392 469 923
Liquide middelen 21.342 14.430 16.814
Totaal vlottende activa 51.206 32.927 47.951
Totaal activa 1.585.628 1.521.559 1.448.595
Passiva
Gestort en opgevraagd kapitaal 84.960 84.516 84.516
Agioreserve 436.842 443.125 443.125
Afdekkingsreserve uit hoofde van
financiële derivaten 2.162 (1.274) (746)
Overige reserves 300.093 178.254 196.349
Beleggingsresultaat toekomend
aan aandeelhouders VastNed Retail 78.420 157.858 76.421
Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail 902.477 862.479 799.665
Eigen vermogen minderheidsbelangen 67.946 68.339 68.881
Totaal eigen vermogen 970.423 930.818 868.546
Latente belastingverplichtingen 30.715 26.501 20.877
Voorzieningen uit hoofde van
personeelsbeloningen 1.190 1.494 984
Langlopende rentedragende leningen o/g 361.654 363.410 405.040
Langlopende belastingschulden 6.395 6.395 9.696
Waarborgsommen en overige
langlopende schulden 10.778 11.684 10.764
Totaal langlopende schulden 410.732 409.484 447.361
Schulden aan kredietinstellingen 126.321 104.521 78.936
Aflossing langlopende leningen o/g 36.367 44.704 18.974
Financiële derivaten 128 1.464 1.030
Belastingen naar de winst 5.712 5.318 5.953
Overige schulden en overlopende passiva 35.945 25.250 27.795
Totaal kortlopende schulden 204.473 181.257 132.688
Totaal passiva 1.585.628 1.521.559 1.448.595
1 Niet gecontroleerd door externe accountant
2 Gecontroleerd door externe accountant
3 Beoordeeld door externe accountant.11
Geconsolideerd overzicht van de mutaties in het eigen vermogen (x ¤ 1.000,-)
1e halfjaar 1e halfjaar
Eigen vermogen per 1 januari 930.818 846.571
Waardemutaties financiële derivaten 3.591 (551)
Direct beleggingsresultaat 32.969 32.755
Indirect beleggingsresultaat 47.905 47.829
Beleggingsresultaat 80.874 80.584
Inkoop eigen aandelen (5.815) -
Aan- en verkoop aandelen
in dochtermaatschappijen - 199
(5.815) 199
Slotdividend vorig boekjaar in contanten (39.021) (58.201)
Kosten stockdividend (24) (56)
Dividenduitkering (39.045) (58.257)
Eigen vermogen per 30 juni 970.423 868.546
Waardemutaties financiële derivaten
rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen 3.591 (551)
Beleggingsresultaat 80.874 80.584
Totaal resultaat 84.465 80.033
Toekomend aan:
Aandeelhouders VastNed Retail 81.856 76.022
Minderheidsbelangen 2.609 4.011
84.465 80.033
Geconsolideerd kasstroomoverzicht (x ¤ 1.000,-)
1e halfjaar 1e halfjaar
2006 1 2005 3 2005 2
Kasstroom uit operationele activiteiten 30.791 54.105 32.691
Kasstroom uit investeringsactiviteiten 10.197 (18.144) (4.358)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (34.076) (58.747) (48.735)
Netto toename/(afname) liquide middelen 6.912 (22.786) (20.402)
Liquide middelen per 1 januari 14.430 37.216 37.216
Liquide middelen per 30 juni 21.342 14.430 16.814
1 Niet gecontroleerd door externe accountant
2 Beoordeeld door externe accountant
3 Gecontroleerd door externe accountant
2006 1 2005 2.12
Gesegmenteerde informatie (x ¤ 1.000,-)
niet doorberekende
servicekosten
30 juni 1e halfjaar 1e halfjaar 1e halfjaar
2006
1
2005
2
2006
1
2005
2
2006
1
2005
2
2006
1
2005
2
Nederland 594.869 560.334 22.168 21.965 2.848 2.862 19.320 19.103
Spanje 418.418 367.570 14.198 13.944 1.298 1.395 12.900 12.549
Frankrijk 258.492 200.906 8.824 7.565 620 597 8.204 6.968
België 245.155 259.731 8.926 9.153 1.572 1.479 7.354 7.674
Portugal 12.828 11.300 520 508 25 21 495 487
Italië - - - 485 - 30 - 455
1.529.762 1.399.841 54.636 53.620 6.363 6.384 48.273 47.236
Waardemutaties Nettoverkoopresultaat Totaal
1e halfjaar 1e halfjaar 1e halfjaar 1e halfjaar
2006
1
2005
2
2006
1
2005
2
2006
1
2005
2
2006
1
2005
2
Nederland 22.726 16.403 424 297 - - 23.150 16.700
Spanje 15.920 23.959 - - (2.852) (4.121) 13.068 19.838
Frankrijk 11.481 7.479 (5) - - - 11.476 7.479
België (1.165) 3.215 538 99 - - (627) 3.314
Portugal 987 180 - - (148) 41 839 221
Italië - - - (55) - 359 - 304
49.949 51.236 957 341 (3.000) (3.721) 47.906 47.856
Waarvan toekomend aan derden (124) (1.630) (148) (14) - 162 (272) (1.482)
49.825 49.606 809 327 (3.000) (3.559) 47.634 46.374
Dit halfjaarbericht is opgesteld overeenkomstig IAS 34 'Interim Financial Reporting'.
Voor de grondslagen voor de consolidatie, de waardering van de activa en passiva en
de bepaling van het resultaat wordt verwezen naar het jaarverslag 2005.
De leden van de raad van commissarissen en van de directie van VastNed Retail hadden
gedurende het eerste halfjaar van 2006 geen persoonlijk belang bij beleggingen van de
vennootschap.
De total expense ratio over het eerste halfjaar 2006 bedraagt 2,89% (jaarbasis).
1 Niet gecontroleerd door externe accountant
2 Beoordeeld door externe accountant
Mutatie latente
vastgoedbeleggingen vastgoedbeleggingen belastingverplichtingen
Vastgoedbeleggingen Nettohuuropbrengsten Brutohuuropbrengsten Exploitatiekosten inclusief