Resultaten 1e halfjaar 2006
· EUR 67,9 mln hogere winst door verkopen en herwaardering
· EUR 31,3 mln hogere boekwinst op verkopen van vastgoed
· EUR 45,5 mln hogere herwaardering van de portefeuille
· EUR 1,9 mln lager direct resultaat
Kerncijfers
(in EUR)
Resultaten 01-01-2006/ 01-01-2005/
30-06-2006 30-06-2005
Direct resultaat 56,6 mln 58,5 mln
Indirect resultaat 99,1 mln 29,3 mln
Winst 155,7 mln 87,8 mln
Direct resultaat per aandeel 2,57 2,66
Winst per aandeel 7,30 4,01
Vermogen 30-06-2006 31-12-2005
Onroerend goed in exploitatie 2.219,5 mln 2.288,8 mln
Eigen vermogen 1.692,3 mln 1) 1.648,3 mln 2)
Intrinsieke waarde per aandeel 76,44 1) 74,21 2)
1) inclusief winst lopend boekjaar
2) vóór winstverdeling
Winst
De winst, bestaande uit direct en indirect resultaat, is over het eerste halfjaar ten
opzichte van 2005 met EUR 67,9 mln gestegen tot EUR 155,7 mln. De winst per
aandeel steeg van EUR 4,01 naar EUR 7,30.
Direct resultaat
Het direct resultaat over het eerste halfjaar van 2006 is vergeleken met het eerste
halfjaar 2005 met EUR 1,9 mln gedaald tot EUR 56,6 mln (per aandeel EUR 2,57
versus EUR 2,66 in het eerste halfjaar 2005). De netto huuropbrengsten zijn met
EUR 1,8 mln gestegen, vooral door een betere bezettingsgraad van de portefeuille
en een positief netto effect van aan- en verkopen. De interestlasten stegen met
EUR 2,2 mln, waarvan EUR 1,1 mln door hogere rentetarieven en EUR 1,1 mln door
aan- en verkopen. De beheerkosten zijn met EUR 1,3 mln gestegen, met name
door hogere verslaggevingkosten i.v.m. IFRS en door hogere personeelslasten.
Koersverschillen hadden een positief effect op het direct resultaat van EUR 0,5 mln.
De bezettingsgraad van de portefeuille over het tweede kwartaal van 2006
bedraagt 93,1% (eerste kwartaal 2006: 92,8%).
Indirect Het indirect resultaat is ten opzichte van het eerste halfjaar 2005 met EUR 69,8 mln
resultaat gestegen tot EUR 99,1 mln. De stijging is vooral het gevolg van hogere boekwinsten
op verkopen van vastgoed (EUR 31,3 mln) en hogere waarderingsresultaten (EUR
45,5 mln). De latente belastingen stegen met EUR 8,0 mln tot EUR 14,0 mln, met
name als gevolg van hogere waarderingen.
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 1 9 augustus 2006
Eigen en vreemd Het eigen vermogen inclusief lopende winst bedraagt per 30 juni 2006 EUR 1.692,3
vermogen mln (31 december 2005: EUR 1.648,3 mln). Dit komt neer op 72,1% van het
balanstotaal. Koersverschillen, voornamelijk door lagere koersen van USD, hadden
een negatief effect op het eigen vermogen van EUR 18,8 mln. De intrinsieke
waarde per gewoon aandeel bedraagt EUR 76,44 (31 december 2005: EUR 69,66
na winstverdeling). De opbrengst van de converteerbare obligatie en de
verkoopopbrengst van twee kantoorpanden zijn aangewend om variabel rentende
leningen af te lossen, waarmee de rentegevoeligheid is verminderd.
Onroerend goed De waarde van de totale portefeuille bedraagt EUR 2.245,4 mln (eind 2005: EUR
portefeuille 2.322,8 mln). De portefeuille onroerend goed in exploitatie is (exclusief
koersverschillen) in het eerste halfjaar met EUR 75,6 mln opgewaardeerd.
Koersverschillen hadden een negatief effect van EUR 34,5 mln op de waarde van de
portefeuille. Er waren positieve herwaarderingen in alle landen. De waarde van de
portefeuille onroerend goed in ontwikkeling bedroeg op 30 juni 2006 EUR 25,9 mln.
Koersverschillen hadden een negatief effect van EUR 2,3 mln op de waarde van de
ontwikkelingsportefeuille.
In het eerste halfjaar 2006 heeft Wereldhave in het Verenigd Koninkrijk een
kantoorgebouw te Warwick verkocht en in Frankrijk een kantoorgebouw in Clichy,
Parijs. In Nederland heeft Wereldhave een bedrijfsgebouw te Breda verkocht. De
netto verkoopopbrengst van deze verkopen bedroeg ruim EUR 170 mln, waarmee
een boekwinst is behaald van EUR 40,0 mln (eerste halfjaar 2005: EUR 8,7 mln).
In het eerste halfjaar hebben geen grote aankopen plaatsgevonden. In de
Verenigde Staten is een kantoorgebouw van 5.500 m² in McKinney, Texas in
exploitatie genomen. Het kantoorgebouw dat aan de hoogste milieu- en
duurzaamheideisen voldoet, is bekroond met de prestigieuze LEED platinum award.
Vooruitzichten De aanvangsrendementen op bestaand vastgoed zijn het afgelopen halfjaar verder
gedaald, met verdere waardestijgingen van vastgoed tot gevolg. In het licht van de
stijgende rente en het toenemende aantal projecten dat te koop wordt
aangeboden, is het niet aannemelijk dat de daling van de rendementen nog lang
zal doorzetten.
Wereldhave heeft er in het eerste halfjaar van 2006 de voorkeur aan gegeven de
sterk gestegen waarde van een aantal panden te realiseren, hoewel deze verkopen
leiden tot een lager direct resultaat. In het kader van een consistent dividendbeleid
zal Wereldhave over 2006 geen lager dividend dan over 2005 voorstellen aan
aandeelhouders.
Wereldhave zal gezien de lage risicopremies voorlopig de nodige terughoudendheid
betrachten bij het aankopen van bestaand vastgoed. Uitbreiding van de portefeuille
zoekt Wereldhave in nieuwbouwprojecten die op termijn een bijdrage aan het
resultaat kunnen leveren, omdat nieuwbouwprojecten meer mogelijkheden bieden
om waarde toe te voegen.
Den Haag, 9 augustus 2006 Directie Wereldhave N.V.
Voor verdere informatie:
Wereldhave N.V.
Charles Bloema
Tel. + 31 70 346 93 25
www.wereldhave.com
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 2 9 augustus 2006
Geconsolideerde balans per 30 juni 2006
(bedragen x EUR 1.000)
30 juni 2006 31 december 2005
Activa
Vaste activa
Onroerend goed in exploitatie 2.219.481 2.288.819
Ontwikkelingsprojecten 25.873 34.031
Bedrijfsmiddelen 6.026 5.969
Financiële activa 19.538 23.845
Overige langlopende activa 23.604 22.879
2.294.522 2.375.543
Vlottende activa
Debiteuren en overige
vorderingen 19.387 18.700
Belastingvorderingen 1.127 1.430
Liquide middelen 30.690 44.967
51.204 65.097
Totaal activa 2.345.726 2.440.640
Eigen vermogen en passiva
Eigen vermogen
Aandelenkapitaal 207.817 207.817
Agio 763.818 755.707
Algemene reserve 620.334 563.213
Herwaarderingsreserve 1.403 1.527
Reserve koersverschillen -4.844 13.898
1.588.528 1.542.162
Minderheidsbelang 103.804 106.171
1.692.332 1.648.333
Langlopende schulden
Rentedragende schulden 469.450 563.901
Latente belastingverplichtingen 97.115 84.491
Overige langlopende schulden 25.407 26.729
591.972 675.121
Kortlopende schulden
Crediteuren 4.954 2.289
Belastingen 5.400 6.216
Rentedragende schulden 9.600 66.199
Overige kortlopende schulden 41.468 42.482
61.422 117.186
Totaal eigen vermogen en
passiva 2.345.726 2.440.640
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 3 9 augustus 2006
Geconsolideerde winst- en verliesrekening 1e halfjaar 2006
(bedragen x EUR 1.000)
01-01-2006/ 01-01-2005/
30-06-2006 30-06-2005
Bruto huuropbrengsten 84.492 81.831
Service- en operationele kosten
- betaald -22.661 -21.494
- ontvangen 20.485 19.692
-2.176 -1.802
Exploitatiekosten -6.519 -6.015
-8.695 -7.817
Netto huuropbrengsten 75.797 74.014
Waarderingsresultaten 72.190 26.693
Vervreemdingsresultaten 40.025 8.696
Beheerkosten -6.992 -5.702
Overige baten en lasten 2.117 1.453
Netto operationeel resultaat 183.137 105.154
Interestlasten -11.988 -9.371
Overige financiële baten en lasten 564 258
Resultaat vóór belastingen 171.713 96.041
Belastingen over het resultaat -15.984 -8.189
Winst 155.729 87.852
Aandeelhouders 151.679 83.370
Minderheidsbelang 4.050 4.482
Winst 155.729 87.852
(bedragen x EUR 1)
Direct resultaat per aandeel 2,57 2,66
Indirect resultaat per aandeel 4,73 1,35
Winst per aandeel 7,30 4,01
Winst per aandeel bij volledige
conversie obligatie 7,01
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 4 9 augustus 2006
Direct en indirect resultaat 1e halfjaar 2006
(bedragen x EUR 1.000)
01-01-2006/ 01-01-2005/
30-06-2006 30-06-2005
Direct Indirect Direct Indirect
Bruto huuropbrengsten 84.492 81.831
Service- en operationele
kosten
- betaald -22.661 -21.494
- ontvangen 20.485 19.692
-2.176 -1.802
Exploitatiekosten -6.519 -6.015
-8.695 -7.817
Netto huuropbrengsten 75.797 74.014
Waarderingsresultaten 72.190 26.693
Vervreemdingsresultaten 40.025 8.696
Beheerkosten -6.992 -5.702
Overige baten en lasten 1.697 420 1.528 -75
Netto operationeel
resultaat 70.502 112.635 69.840 35.314
Interestlasten -11.544 -444 -9.371 -
Overige financiële baten en
lasten -374 938 258 -
Resultaat vóór
belastingen 58.584 113.129 60.727 35.314
Belastingen over het
resultaat -1.975 -14.009 -2.205 -5.984
Winst 56.609 99.120 58.522 29.330
Aandeelhouders 53.323 98.356 55.177 28.193
Minderheidsbelang 3.286 764 3.345 1.137
Winst 56.609 99.120 58.522 29.330
Resultaat per aandeel 2,57 4,73 2,66 1,35
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 5 9 augustus 2006
Geconsolideerde winst- en verliesrekening voor het
tweede kwartaal 2006
(bedragen x EUR 1.000)
01-04-2006/ 01-04-2005/
30-06-2006 30-06-2005
Bruto huuropbrengsten 41.181 40.857
Service- en operationele kosten
- betaald -10.563 -10.433
- ontvangen 9.694 9.599
-869 -834
Exploitatiekosten -3.333 -3.014
-4.202 -3.848
Netto huuropbrengsten 36.979 37.009
Waarderingsresultaten 31.487 -969
Vervreemdingsresultaten 32.650 8.818
Beheerkosten -3.453 -2.770
Overige baten en lasten 1.588 953
Netto operationeel resultaat 99.251 43.041
Interestlasten -5.817 -4.902
Overige financiële baten en lasten -439 -77
Resultaat vóór belastingen 92.995 38.062
Belastingen over het resultaat -7.824 -2.402
Winst 85.171 35.660
Aandeelhouders 82.855 33.958
Minderheidsbelang 2.316 1.702
Winst 85.171 35.660
(bedragen x EUR 1)
Direct resultaat per aandeel 1,26 1,31
Indirect resultaat per aandeel 2,73 0,32
Winst per aandeel 3,99 1,63
Winst per aandeel bij volledige
conversie obligatie 3,72
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 6 9 augustus 2006
Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen
(bedragen x EUR 1.000)
Toel. Aandeelhouders Minder- Totaal eigen
heids- vermogen
belang
Aandelen- Agio Algemene Herwaar- Reserve
kapitaal reserve derings- koers-
reserve verschillen
Stand op 1 januari
2005 207.817 755.707 465.454 394 -14.017 102.797 1.518.152
Koersverschillen a 26.970 26.970
Winst 1e halfjaar 83.370 4.482 87.852
Totaal mutaties 1e
halfjaar 2005 0 0 83.370 0 26.970 4.482 114.822
Dividend 2004 b -93.518 -6.274 -99.792
Stand op 30 juni 2005 207.817 755.707 455.306 394 12.953 101.005 1.533.182
Stand op 1 januari
2006 207.817 755.707 563.213 1.527 13.898 106.171 1.648.333
Koersverschillen c -18.742 -18.742
Herwaardering financiële
activa -124 -59 -183
Eigen vermogen
component converteerbare
obligatielening 8.111 8.111
Winst 1e halfjaar 151.679 4.050 155.729
Totaal mutaties 1e
halfjaar 2006 0 8.111 151.679 -124 -18.742 3.991 144.915
Dividend 2005 d -94.558 -6.358 -100.916
Stand op 30 juni 2006 207.817 763.818 620.334 1.403 -4.844 103.804 1.692.332
a) Koersverschillen
Koersverschillen op netto investeringen in buitenlandse entiteiten 38.966
Dekkingstransacties op netto investeringen buitenlandse entiteiten -12.833
Koersverschillen op resultaten in vreemde valuta (verschil tussen ultimokoersen en
gemiddelde koersen) 837
26.970
b) Dividend over 2004
Gewone aandelen (EUR 4,50 per aandeel) -93.518
c) Koersverschillen
Koersverschillen op netto investeringen in buitenlandse entiteiten -24.550
Dekkingstransacties op netto investeringen buitenlandse entiteiten 6.099
Koersverschillen op resultaten in vreemde valuta (verschil tussen ultimokoersen en
gemiddelde koersen) -291
-18.742
d) Dividend over 2005
Gewone aandelen (EUR 4,55 per aandeel) -94.558
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 7 9 augustus 2006
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(bedragen x EUR 1.000)
01-01-2006/ 01-01-2005/
30-06-2006 30-06-2005
Operationele activiteiten
Winst 155.729 87.852
Koersverschil -417 294
155.312 88.146
bij:
Financiële baten en lasten 11.424 9.113
Belasting over het indirect resultaat 14.009 5.984
Mutaties werkkapitaal -55.935 14.115
Overig 329 -
-30.173 29.212
af:
Waarderingsresultaten -72.190 -26.693
Betaalde interest en overige -12.034 -9.924
Koersverschillen -795 1.393
Vervreemdingsresultaten -40.025 -8.696
-125.044 -43.920
Kasstroom uit operationele activiteiten 95 73.438
Investeringsactiviteiten
Opbrengst van verkoop van
onroerend goed 170.308 61.915
Investeringen onroerend
goed/bedrijfsmiddelen -13.494 -17.102
Investeringen financiële activa -1.588 -6.143
Kasstroom uit investeringsactiviteiten 155.226 38.670
Financieringsactiviteiten
Opnamen/aflossingen rentedragende
langlopende schulden -74.937 46.425
Mutatie overige langlopende schulden -589 94
Betaald dividend -100.623 -99.513
Overige mutaties in reserves 6.551 -14.061
Verkoop financiële instrumenten - -452
Kasstroom uit financieringsactiviteiten -169.598 -67.507
Toename liquide middelen -14.277 44.601
Stand liquide middelen per 1 januari 44.967 21.060
Toename/afname -14.277 44.601
Stand liquide middelen per
30 juni 30.690 65.661
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 8 9 augustus 2006
Toelichting
Uitgangspunten halfjaarcijfers 2006
Deze tussentijdse financiële informatie betreffende de halfjaarperiode eindigend op 30 juni 2006 is
opgesteld in overeenstemming met IAS 34, `tussentijdse financiële rapportage'. Vergelijkende cijfers
over het eerste halfjaar 2005 zijn aangepast op basis van IFRS zoals toegepast in de jaarrekening 2005.
Dit tussentijdse financiële bericht dient te worden gelezen in samenhang met de jaarrekening over het
boekjaar eindigend 31 december 2005.
Waarderings- en winstbepalingsgrondslagen
De toegepaste grondslagen zijn consistent met de grondslagen zoals toegepast en omschreven in de
jaarrekening over het boekjaar eindigend op 31 december 2005.
Over de volgende nieuwe standaarden of aanpassingen op bestaande IAS standaarden en interpretaties
daarvan, voorzover relevant voor Wereldhave, wordt het volgende gemeld:
· Aanpassing op IAS 19, `Actuariële winsten en verliezen, groepsplannen en toelichtingen'.
Wereldhave heeft besloten haar reeds in gebruik zijnde grondslagen voort te zetten;
· Aanpassing op IAS 39, Aanpassing op `De reële waarde optie'.
Deze aanpassing is niet van invloed op de classificatie en waardering van de financiële
instrumenten van Wereldhave welke vóór 1 januari 2006 werden geclassificeerd en
gewaardeerd op reële waarde waarbij aanpassingen in de winst- en verliesrekening worden
verwerkt. Wereldhave voldoet aan de aangepaste criteria met betrekking tot het classificeren
van financiële instrumenten en het waarderen op reële waarde met aanpassingen in de winst-
en verliesrekening.
· IFRIC 4, `Vaststelling of een overeenkomst een financiële huur bevat'.
Deze bepaling en de bestaande regelgeving hieromtrent hebben geen invloed op de classificatie
van huurcontracten van Wereldhave en de daarmee samenhangende ontvangsten.
Informatie per segment
Geografische spreiding onroerend 30-06-2006 31-12-2005
goed in exploitatie (in %)
België 15 15
Finland 21 19
Frankrijk 7 9
Nederland 17 16
Spanje 5 5
Verenigd Koninkrijk 17 18
Verenigde Staten 18 18
Sectorale spreiding onroerend goed
in exploitatie (in %)
Kantoren 44 48
Winkels 45 41
Industrieel 9 9
Residentieel 2 2
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 9 9 augustus 2006
Huuropbrengsten bruto exploitatie- netto huur-
per land 1e halfjaar huuropbrengsten kosten incl. opbrengsten
(x EUR 1 mln) saldo service-
en operationele
kosten
2006 2005 2006 2005 2006 2005
België 11,7 11,3 0,8 0,3 10,9 11,0
Finland 13,8 13,6 0,4 1,1 13,4 12,5
Frankrijk 8,5 9,2 0,6 0,8 7,9 8,4
Nederland 14,9 14,5 1,7 1,5 13,2 13,0
Spanje 4,4 4,0 0,4 0,4 4,0 3,6
Verenigd Koninkrijk 14,6 13,4 1,0 0,7 13,6 12,7
Verenigde Staten 16,6 15,8 3,8 3,0 12,8 12,8
84,5 81,8 8,7 7,8 75,8 74,0
Huuropbrengsten
per sector 1e halfjaar
(x EUR 1 mln)
Kantoren 39,6 36,7 4,2 3,0 35,4 33,7
Winkels 33,4 32,8 1,9 2,5 31,5 30,3
Industrieel 8,5 9,6 0,7 0,5 7,8 9,1
Residentieel 3,0 2,7 1,9 1,8 1,1 0,9
84,5 81,8 8,7 7,8 75,8 74,0
Wijzigingen in onroerend goed in exploitatie (OGE) en onroerend goed in ontwikkeling (OGO)
OGE OGO Totaal
Stand op 1 januari 2006 2.288.819 34.031 2.322.850
Koersverschillen -34.520 -2.287 -36.807
Investeringen 5.334 4.626 9.960
Aankopen 3.944 3.944
Verkopen -130.089 -130.089
Herwaarderingen 75.496 75.496
Van/naar OGE 10.497 -10.497 0
Stand op 30 juni 2006 2.219.481 25.873 2.245.354
Converteerbare obligatielening
Op 23 maart 2006 heeft Wereldhave een converteerbare obligatielening uitgegeven met een nominale
waarde van EUR 200 miljoen en een coupon van 2,5%. De obligatielening heeft een looptijd van 5 jaar
en zal tegen nominale waarde worden afgelost ofwel, naar keuze van de obligatiehouder, worden
geconverteerd in aandelen tegen een conversiekoers van EUR 97 per aandeel. De waarde van de
vreemd- en eigen vermogenscomponent zijn bepaald op het moment van uitgifte van de obligatielening.
De reële waarde van de vreemd vermogenscomponent, opgenomen in langlopende rentedragende
schulden, is bepaald op basis van discontering met de rentevoet van vergelijkbare niet-converteerbare
obligatieleningen. De resterende waarde, die de eigen vermogenscomponent van de lening
vertegenwoordigt, is opgenomen in het agio van het eigen vermogen. De converteerbare obligatie
opgenomen in de balans is als volgt bepaald:
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 10 9 augustus 2006
Nominale waarde converteerbare obligatielening op 23 maart 2006 200.000
Eigen vermogen component -8.111
Geamortiseerde kosten -3.139
Rentedragende schuld op 23 maart 2006 188.750
Oprenting 444
Waardewijziging uit hoofde van waardering op basis van geamortiseerde
kosten 173
Stand op 30 juni 2006 189.367
De opbrengsten van de converteerbare obligatie zijn met name gebruikt ter herfinanciering van bestaande
rentedragende schulden.
Rentedragende schulden 30 juni 31 december
(bedragen x EUR 1.000) 2006 2005
Langlopend
Zonder zekerheid 406.301 500.177
Met zekerheid 63.149 63.724
469.450 563.901
Kortlopend
Rentedragende schulden 9.600 66.199
479.050 630.100
Mutaties rentedragende schulden
Stand op 1 januari 2005 498.635
Opnamen 56.654
Aflossingen -10.000
Waardewijzigingen uit hoofde van waardering op basis van geamortiseerde
kosten 72
Koersverschillen 20.928
Stand op 30 juni 2005 566.289
Stand op 1 januari 2006 630.100
Koersverschillen -12.651
Opnamen 21.239
Aflossingen -349.181
Converteerbare obligatielening 189.367
Waardewijzigingen uit hoofde van waardering op basis van geamortiseerde
kosten 176
Stand op 30 juni 2006 479.050
Verbonden partijen
Voorzover de vennootschap bekend, hebben gedurende het 1e halfjaar tot 30 juni 2006 geen transacties
plaatsgevonden met personen of instellingen die als direct belanghebbenden bij de vennootschap zijn te
beschouwen.
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 11 9 augustus 2006
Gegevens over het aandeel 30-06-2006 30-06-2005
(bedragen per aandeel x EUR 1)
Aantal dividendgerechtigde gewone aandelen 20.781.735 20.781.735
Winst per dividendgerechtigd aandeel 7,30 4,01
Gemiddeld aantal aandelen 20.781.735 20.781.735
Winst per aandeel 7,30 4,01
Direct resultaat per aandeel 2,57 2,66
Intrinsieke waarde inclusief resultaat lopend boekjaar 76,44 69,43
Winst per aandeel bij volledige conversie obligatie 7,01 -
Intrinsieke waarde bij volledige conversie obligatie 77,83 -
De expense ratio over het eerste halfjaar 2006 bedraagt 1,89% (2005: 1,79%).
Tussentijdse berichten worden niet door externe accountants gecontroleerd.
Resultaten 1e halfjaar 2006
Wereldhave N.V. 12 9 augustus 2006
---- --