Essent N.V. Halfjaarresultaat 2006
Essent nv
http://www.essent.nl
HALFJAARRESULTAAT 2006: ESSENT OP KOERS
. Alle bedrijfsonderdelen laten een resultaatstijging zien
. De kabelactiviteiten zijn niet langer onderdeel van de doorlopende
bedrijfsactiviteiten
. De netto omzet van de doorlopende bedrijfsactiviteiten stijgt met
EUR 534 miljoen (18%) tot EUR 3,56 miljard
. De stijging van het bedrijfsresultaat uit doorlopende
bedrijfsactiviteiten over het eerste halfjaar van 2006 bedraagt
EUR 182 miljoen (49%) ten opzichte van het vergelijkbare resultaat
over het eerste halfjaar 2005
. Het resultaat toe te rekenen aan aandeelhouders stijgt met 32% tot
EUR 402 miljoen
Essent heeft in het eerste halfjaar van 2006 een netto omzet gerealiseerd van EUR 3,56
miljard, een stijging van 18% in vergelijking met de eerste zes maanden van 2005. Het
bedrijfsresultaat bedroeg EUR 551 miljoen (2005: EUR 369 miljoen). Het resultaat toe te
rekenen aan de aandeelhouders is met 32% gestegen tot EUR 402 miljoen (2005: EUR 305
miljoen). Essent houdt onverminderd vast aan operational excellence: de klanttevredenheid
over de dienstverlening en de kwaliteit van de administratieve processen zijn in het
eerste halfjaar verder toegenomen. Veiligheid, innovatie en maatschappelijk verantwoord
ondernemen zijn speerpunten in het beleid. In de eerste zes maanden is de productie van
duurzame energie met 4% gestegen naar een totaal van 18%.
De resultaten in 2006
---------------------
Essent heeft op 2 juni 2006 aangekondigd de mogelijkheden te willen onderzoeken om haar
kabelactiviteiten te laten aansluiten bij of te laten opgaan in een groter geheel. Deze
stap is gezet in lijn met de door de aandeelhouders goedgekeurde strategie om de
bedrijfsvoering te concentreren op energie. Dientengevolge maken de resultaten van de
kabelactiviteiten geen deel meer uit van de doorlopende bedrijfsactiviteiten en worden
zij separaat verantwoord onder 'Resultaat na belasting uit beëindigde
bedrijfsactiviteiten'(1).
De aanzienlijke stijging van het bedrijfsresultaat uit doorlopende activiteiten is
gerealiseerd door een samenloop van factoren. Een belangrijke factor is het enkele jaren
geleden ingezette programma ter verhoging van de effectiviteit van de bedrijfsprocessen
met als doel het verbeteren van de klantprocessen en efficiency. Andere factoren zijn de
prijsstijgingen op de groothandelsmarkt voor olie en, daarvan afgeleid, gas en
elektriciteit alsmede gestegen afzetvolumes aan eindverbruikers.
De omzetten elektriciteit en gas zijn, naast de reeds genoemde grotere afzetvolumes en
prijsstijgingen in zowel de groothandels- als de detailmarkten, ook gestegen door
waardestijgingen van contractposities, die conform IFRS op marktwaarde worden
gewaardeerd. Deze waardestijging leidt ten opzichte van het eerste halfjaar 2005 tot een
resultaatverhoging van de groothandelsactiviteiten van EUR 112 miljoen. Ten aanzien van
de prijsstijgingen volgt Essent een terughoudend beleid door aan haar kleinverbruikers
alleen de prijsstijging van de grondstoffen door te berekenen.
De omzetstijging van warmte is met name het gevolg van hogere volumes. De omzetstijging
van de milieuactiviteiten is voornamelijk te verklaren door de uitbreiding per 1 juli
2005 van het belang in de afvalonderneming Vagron.
De bedrijfskosten stijgen met EUR 74 miljoen tot EUR 1,09 miljard. Dit wordt voor EUR 47
miljoen veroorzaakt door de vorming van een voorziening voor werktijdverkorting voor
oudere werknemers en doelgebonden verlof. Daarnaast zijn de kosten voor tijdelijk
personeel gestegen als gevolg van toenemende projectactiviteiten. De afschrijvingen zijn
gestegen met EUR 9 miljoen tot EUR 257 miljoen. Er hebben zich geen significante
bijzondere waardeverminderingen voorgedaan. Uitgedrukt in een percentage van de netto
omzet dalen de bedrijfskosten van 34% in het eerste halfjaar 2005 naar 31% in het eerste
halfjaar 2006. Dit is ook het gevolg van het eerder genoemde ingezette programma ter
verbetering van de effectiviteit en efficiency.
Het resultaat uit joint ventures en geassocieerde deelnemingen bedraagt EUR 23 miljoen in
2006, een daling van EUR 57 miljoen in vergelijking met 2005. Dit is bijna geheel het
gevolg van een eenmalig effect in 2005 inzake de boekwinst op de verkoop van het belang
in Van Gansewinkel Groep B.V.
De financiële baten en lasten zijn met 25% gedaald tot EUR 24 miljoen. De rentelasten
zijn in 2006 afgenomen dankzij het terugbrengen van het rentedragende vreemd vermogen.
Het resultaat vóór belastingen over het eerste halfjaar 2006 bedraagt EUR
550 miljoen, een stijging van 32% ten opzichte van het eerste halfjaar 2005. De
belastingen over dit resultaat bedragen EUR 131 miljoen, hetgeen een effectieve
belastingdruk betekent van 24%. Deze onderdruk is voornamelijk het gevolg van
deelnemingsvrijstellingen en fiscaal vrijgestelde baten. De hogere effectieve druk in
vergelijking met vorig jaar (22%) is het gevolg van de lagere deelnemingsvrijstellingen
over het eerste half jaar 2006.
Het resultaat na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten bedraagt EUR 12
miljoen en heeft betrekking op de kabelactiviteiten. Vanaf het moment van de
reclassificatie van de kabelactiviteiten vindt er geen afschrijving meer plaats op
materiële en immateriële vaste activa. Het bedrijfsresultaat van de
kabelactiviteiten is hierdoor in het eerste halfjaar 2006 positief beïnvloed voor
EUR 10 miljoen.
Na aftrek van het belang derden, komt het resultaat toe te rekenen aan aandeelhouders van
Essent in het eerste halfjaar 2006 uit op EUR 402 miljoen. Dit is een stijging van 32%
ten opzichte van het eerste halfjaar 2005. Het resultaat per aandeel toe te rekenen aan
aandeelhouders van Essent bedraagt EUR 2,68 (2005: EUR 2,04).
De kasstroom voor financieringsactiviteiten bedraagt EUR 142 miljoen. In het eerste
halfjaar 2006 is EUR 263 miljoen dividend uitgekeerd. Het geïnvesteerd vermogen per
30 juni 2006 stijgt tot EUR 7,11 miljard. Dit wordt met name veroorzaakt door de
seizoensgebonden stijging van het netto werkkapitaal.
Vooruitzichten
--------------
Een uitspraak over de financiële resultaten over 2006 kan alleen geschieden onder de
veronderstelling dat de wetsvoorstellen om de geïntegreerde Nederlandse
energiebedrijven te splitsen geen doorgang vinden. Op basis van deze voorwaarde en onder
voorbehoud van onvoorziene omstandigheden verwacht Essent dat het resultaat na
belastingen uit de doorlopende activiteiten over het gehele jaar 2006 een verdere
stijging zal laten zien ten opzichte van het jaarresultaat na belastingen over 2005.
-------------------------------
(1) In de groepsbalans over het eerste halfjaar 2006 zijn de activa en
verplichtingen van de kabelactiviteiten geclassificeerd als 'activa
aangehouden voor verkoop respectievelijk verplichtingen inzake activa
aangehouden voor verkoop'. In de vergelijkende cijfers van de balans
over het eerste halfjaar 2005 en het hele jaar 2005 heeft deze
reclassificatie niet plaatsgevonden. Deze reclassificatie is wel
verwerkt in de vergelijkende cijfers van de winst- en verliesrekening
over het eerste halfjaar 2005 en het hele jaar 2005. Conform de IFRS
richtlijnen inzake beëindigde bedrijfsactiviteiten is het
kasstroomoverzicht inclusief de kasstromen van de kabelactiviteiten
en wijkt daarmee af van de mutatie van de kasstroom in de
financieringsbalans. Bij de berekening van de financiële ratio's is
het effect van de beëindigde bedrijfsactiviteiten buiten beschouwing
gelaten.
---------------------------
Arnhem, 3 augustus 2006
Raad van Bestuur Essent N.V.
Bijlagen
--------
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING
---
bedragen in miljoenen euro's
eerste eerste gehele
halfjaar halfjaar jaar
2006 (1) 2005 (1,2) 2005
-------- --------- ----------
DOORLOPENDE BEDRIJFSACTIVITEITEN
--------------------------------
Netto-omzet uit hoofde van
leveringen van goederen en
diensten 3.526,6 3.104,9 5.974,7
Reële waardemutaties
IAS 32 en 39 30,1 - 82,0 - 68,2
------- ------- -------
Netto-omzet 3.556,7 3.022,9 5.906,5
Kosten van inkoop energie
en grond- en hulpstoffen 1.969,6 1.693,3 3.308,9
------- ------- -------
BRUTOMARGE 1.587,1 1.329,6 2.597,6
Overige bedrijfsopbrengsten 50,9 52,6 100,4
------- ------- -------
TOTAAL BRUTOMARGE INCLUSIEF
OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN 1.638,0 1.382,2 2.698,0
Personeelskosten 438,8 374,2 568,9
Afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingen 256,6 247,3 530,1
Kosten uitbesteed werk,
materialen en andere externe
kosten 305,7 302,3 648,0
Overige bedrijfskosten 85,6 88,9 241,0
------ ------- -------
TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN 1.086,7 1.012,7 1.988,0
BEDRIJFSRESULTAAT 551,3 369,5 710,0
Resultaat joint ventures en
geassocieerde deelnemingen 22,9 80,3 108,2
Financiële baten en lasten - 24,3 - 32,6 - 47,6
-------- ------- -------
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 549,9 417,2 770,6
Belastingen - 131,4 - 91,3 - 198,7
-------- ------- --------
RESULTAAT NA BELASTINGEN UIT
DOORLOPENDE BEDRIJFSACTIVITEITEN 418,5 325,9 571,9
BEEINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN
Resultaat na belastingen uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten 12,2 3,1 - 2,2
------- ------- -------
RESULTAAT NA BELASTINGEN 430,7 329,0 569,7
Resultaat toe te rekenen
aan derden - 29,0 - 23,8 - 43,9
------- ------- -------
RESULTAAT TOE TE REKENEN AAN
AANDEELHOUDERS VAN ESSENT N.V. 401,7 305,2 525,8
RESULTAAT PER AANDEEL (3)
Resultaat toe te rekenen aan
aandeelhouders van Essent N.V.
(in euro's/per aandeel) 2,68 2,04 3,51
(1) Geen accountantscontrole toegepast
(2) Cijfers aangepast voor presentatie- en IFRS wijzigingen
(3) Gewoon en verwaterd resultaat per aandeel
---
FINANCIERINGSBALANS
(voor winstbestemming)
bedragen in miljoenen euro's
30 juni 31 december 30 juni
2006 (1) 2005 2005 (1,2)
--------- ----------- ----------
Materiële vaste activa 4.500,2 5.272,3 5.260,3
Immateriële vaste activa 200,3 206,1 203,8
Financiële vaste activa 1.718,5 1.665,2 1.532,4
-------- ------- -------
VASTE ACTIVA 6.419,0 7.143,6 6.996,5
Voorraden 249,4 181,2 150,9
Vorderingen 4.276,6(3) 3.086,0 3.346,2
Kortlopende niet-rente-
dragende verplichtingen - 3.836,3(4) - 3.903,3 - 3.613,0
---------- --------- ---------
NETTO WERKKAPITAAL 689,7 - 636,1 - 115,9
---------- --------- ---------
GEïNVESTEERD VERMOGEN 7.108,7 6.507,5 6.880,6
---
Eigen vermogen toe te
rekenen aan aandeelhouders
van Essent N.V. 3.384,2 3.163,1 2.683,2
Aandeel van derden 238,8 233,0 214,5
-------- -------- --------
EIGEN VERMOGEN 3.623,0 3.396,1 2.897,7
Voorzieningen 1.565,1 1.520,4 1.635,1
Rentedragende en overige
langlopende verplichtingen 2.055,3 1.961,6 2.126,3
Kortlopende rentedragende
verplichtingen 187,9 89,5 388,9
Netto liquide middelen - 322,6 - 460,1 - 167,4
--------- -------- --------
FINANCIERING 7.108,7 6.507,5 6.880,6
(1) Geen accountantscontrole toegepast
(2) Cijfers aangepast voor presentatie- en IFRS wijzigingen
(3) Inclusief activa aangehouden voor verkoop Kabelcom EUR 802,5 miljoen
(4) Inclusief verplichtingen inzake activa aangehouden voor verkoop
Kabelcom EUR 90,7 miljoen.
---
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT (1)
---------------------------------
bedragen in miljoenen euro's
eerste eerste gehele
halfjaar halfjaar jaar
2006(2) 2005 (2,3) 2005
--------- ----------- -----------
Resultaat na belastingen 430,7 329,0 569,7
Afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingen 301,8 316,1 655,3
Mutaties voorzieningen,
operationeel werkkapitaal,
derivaten en overige - 364,7 - 253,0 157,1
-------- -------- -------
Kasstroom uit operationele
activiteiten 367,8 392,1 1.382,1
Investeringen in materiële-
en immateriële vaste activa - 270,3 - 260,7 - 564,1
Opbrengst verkoop van joint
ventures en geassocieerde
deelnemingen -- 92,0 92,0
Overige mutaties 44,3 - 22,0 50,8
------- -------- -------
Kasstroom uit investerings-
activiteiten - 226,0 - 190,7 - 421,3
------- -------- -------
Kasstroom voor financierings-
activiteiten 141,8 201,4 960,8
Aflossing rentedragende
verplichtingen - 50,4 - 152,6 - 620,3
Betaald dividend - 262,9 - 170,5 - 170,5
Betaald dividend aandeel
derden, uitbreiding en
inkrimping aandeel derden
en opname rentedragende
verplichtingen 39,9 15,6 4,9
------- ------- -------
Kasstroom uit financierings-
activiteiten - 273,4 - 307,5 - 785,9
------- ------- -------
Kasstroom doorlopende
activiteiten - 131,6 - 106,1 174,9
Effect van koers- en
consolidatiewijzigingen op
kasposities -- -- 11,7
Netto liquide middelen begin
van de periode(4) 460,1 273,5 273,5
------- ------- -------
Netto liquide middelen
ultimo periode(4) 328,5(5) 167,4 460,1
---
(1) In dit overzicht zijn de kasstromen van doorlopende en beëindigde
bedrijfsactiviteiten samengevoegd
(2) Geen accountantscontrole toegepast
(3) Cijfers aangepast voor presentatie- en IFRS wijzigingen
(4) Betreft liquide middelen minus de kortlopende bankverplichtingen
(5) Inclusief liquide middelen Kabelcom EUR 5,9 miljoen
---
GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT EIGEN VERMOGEN (1)
Bedragen in miljoenen euro's
Eigen
vermogen
toe te
rekenen
Aantal aan
gewone Aantal IAS 39 Overige aandeel- Aandeel Eigen
aan- kapi- Agio Reserve Reserve houders van ver-
delen taal Reserve (2) (3) Essent derden mogen
------ -------- ------- ------- ------- -------- ------- -----
Stand per
1-1-2005
--------
149.732.196 149,7 1.512,6 22,3 829,0 2.513,6 203,1 2.716,7
Ingetrokken
aandelen -50.000 -- -- -- -- -- -- --
Vrijval in het
jaar en
aanpassingen
reële waarde -- -- -- 52,3 -- 52,3 -1,5 50,8
Betaalde premies
financiële
instrumenten -- -- -- -17,4 -- -17,4 -- -17,4
Resultaat na
belastingen -- -- -- -- 305,2 305,2 23,8 329,0
Betaald dividend
in het jaar -- -- -- -- -170,5 -170,5 -10,9 -181,4
Stand per
30-6-2005
---------
149.682.196 149,7 1.512,6 57,2 963,7 2.683,2 214,5 2.897,7
Vrijval in
het jaar en
aanpassingen
reële waarde -- -- -- 321,0 -- 321,0 -1,6 319,4
Betaalde
premies
financiële
instrumenten -- -- -- -61,7 -- -61,7 -- -61,7
Resultaat
na
belastingen -- -- -- -- 220,6 220,6 20,1 240,7
Stand per
31-12-2005
----------
149.682.196 149,7 1.512,6 316,5 1.184,3 3.163,1 233,0 3.396,1
Vrijval
in het jaar
en aan-
passingen
reële
waarde -- -- -- 134,4 -0,9 133,5 -0,7 132,8
Betaalde
premies
financiële
instrumenten -- -- -- -34,5 -- -34,5 -- -34,5
Overige
mutaties -- -- -- -- -16,7(4) -16,7 16,4(4) -0,3
Resultaat
na
belastingen -- -- -- -- 401,7 401,7 29,0 430,7
Betaald
dividend
in het
jaar -- -- -- -- -262,9 -262,9 -38,9 -301,8
Stand per
30-6-2006
---------
149.682.196 149,7 1.512,6 416,4 1.305,5 3.384,2 238,8 3.623,0
(1) Geen accountantscontrole toegepast
(2) De IAS 39 reserve is een herwaarderingsreserve en om die reden niet
vrij uitkeerbaar. De vermelde bedragen zijn netto na aftrek van
vennootschapsbelasting ad EUR 175,1 milljoen (30 juni 2005: EUR 26,3
miljoen). Verder bestaat de IAS 39 reserve voor EUR 413,6 miljoen
uit een reserve als gevolg van de toepassing van cashflow hedge
accounting (30 juni 2005: EUR 50,2 miljoen) en voor EUR 2,8 miljoen
uit ongerealiseerde aanpassingen in de reële waarde van activa
beschikbaar voor verkoop (30 juni 2005: EUR 7,0 miljoen)
(3) De Overige reserve is vrij uitkeerbaar
(4) Dit bedrag betreft met name het verschil tussen de aankoopprijs en de
boekwaarde van het aanvullend gekochte 30%- belang in N.V.
Afvalverbranding Zuid Nederland (AZN)
---
BELANGRIJKE FINANCIELE RATIO'S EN GEBRUIKTE AFKORTINGEN(1)
Financiële ratio's eerste eerste gehele
halfjaar halfjaar jaar
2006(2) 2005(2) 2005
-------- -------- -------
Leverage
(totale schuldbasis) 36% 54% 43%
Solvabiliteit 32% 25% 29%
Netto rentedragende
verplichtingen/EBITDA 0,9(3) 1,3( 3) 0,9
Rentedekking 20,5 x 16,2 x 21,5 x
Langlopende rentedragende
verplichtingen in %
van totaal rentedragend
vreemd vermogen 82% 58% 69%
(1) Bij de berekening van de ratio's is het effect van de beëindigde
bedrijfsactiviteiten buiten beschouwing gelaten Waarborgsommen zijn
binnen het netto werkkapitaal verantwoord
(2) Geen accountantscontrole toegepast
(3) Berekend met netto rentedragende verplichtingen per 30 juni van het
betreffende jaar en EBITDA van voorgaande 12 maanden
Berekeningswijze financiële ratio's
Leverage (totale schuldbasis)
-----------------------------
Totaal rentedragend vreemd vermogen x 100% gedeeld door het totaal rentedragend vreemd
vermogen plus het eigen vermogen.
Solvabiliteit
-------------
Eigen vermogen x 100% gedeeld door het balanstotaal.
Netto rentedragende verplichtingen
----------------------------------
Totaal rentedragende verplichtingen minus liquide middelen.
EBITDA
------
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen plus resultaat
joint ventures en geassocieerde deelnemingen.
Rentedekking
------------
EBITDA gedeeld door netto interestlasten.
---
Noot voor de redactie,