( BW)(TX-CB&I)(CBI) CB&I meldt resultaten 2005
Bedrijfsredacteuren
THE WOODLANDS, Texas--(BUSINESS WIRE)--31 mei 2006--CB&I
(NYSE:CBI) heeft haar jaarverslag voor het financieel jaar dat
eindigde op 31 december 2006 ingediend op Formulier 10-K bij de U.S.
Securities en Exchange Commission. Het verslag is beschikbaar voor
inzage via het gedeelte voor beleggersrelaties op de website van het
bedrijf op www.CBI.com.
Voor het jaar dat eindigde op 31 december 2005 groeide het aantal
nieuwe projecten in alle geografische segmenten en nam met 25% toe tot
een recordhoogte van $3,3 miljard, vergeleken met $2,6 miljard in
2005. Duidelijke hoogtepunten in dat jaar waren de belangrijke
raffinaderij-uitbreidingsprojecten in Noord-Amerika, een grote
internationale aardgasverwerkingsfabriek in Zuid-Amerika, een
vloeibaar aardgas (LNG) importterminal in China, grote gas- en
petrochemische opslagprojecten in het Midden-Oosten en twee
LNG-terminal projecten in het Verenigd Koninkrijk (UK). Backlog op 31
december 2005, gestegen met 37% tot een record van $3,2 miljard,
vergeleken met $2,3 miljard eind 2004.
De inkomsten van 2005 stegen met 19% tot een recordhoogte van $2,3
miljard, vergeleken met $1,9 miljard in 2004, met een gemelde groei in
alle geografische segmenten en belangrijke technologieën. De inkomsten
stegen met 20% in Noord-Amerika, voornamelijk als gevolg van een
hogere backlog en een grotere hoeveelheid procesgerelateerd werk. Een
inkomstengroei van 15% in de regio Europa, Afrika, Midden-Oosten die
het gevolg was van de belangrijke LNG-projecten die gaande zijn in de
UK. Een 27% stijging in het Asia Pacific segment was voornamelijk toe
te schrijven aan een hoger volume in Australië, terwijl een 12%
toename in Centraal en Zuid-Amerika een gevolg was van een hogere
backlog en een toename van de hoeveelheid nieuw werk.
Het netto-inkomen voor 2005 was $16,0 miljoen of $0,16 per
verwaterd aandeel, vergeleken met een netto-inkomen van $65,9 miljoen
of $0,67 per verwaterd aandeel voor 2004. Zoals aangegeven in het 10-K
verslag herformuleerde het bedrijf de resultaten van het tweede
kwartaal 2005 (vermindering van de winst in het tweede kwartaal met
$0,06 per aandeel),met name als gevolg van een stijging van de
onderaannemerskosten bij twee projecten en tijdproblemen met
betrekking tot de segmentatie en derivatenfactoren die hieronder
worden beschreven. Het grootste deel van de impact op de nettowinst
trad echter op in het derde kwartaal. Factoren die van invloed waren
op het richtsnoer van het bedrijf waren:
-- Projectverliezen - Drie verliesprojecten zorgden voor een
$70,1 miljoen afname van de brutowinst of $0,47 per
aandeel. De verliezen waren het gevolg van talrijke
factoren waaronder slechte weersomstandigheden, technische
veranderingen, stijging van de bedrijfskosten en kosten in
verband met niet-goedgekeurde veranderingsorders/claims
waarvoor het bedrijf geen inkomsten heeft bevestigd.
-- Marge-erosie - Het bedrijf kreeg te maken met stijging van
de kosten voor een klein aantal projecten, vermindering
van de winstgevendheid met $40,5 miljoen of $0,27 per
aandeel. Factoren die aan deze erosie bijdroegen waren de
krappe marktcondities aan de Gulf Coast van de Verenigde
Staten, lagere productiviteit, projectvertragingen en
kosten geassocieerd met niet-goedgekeurde
veranderingsorders/claims waarvoor het bedrijf geen
inkomsten heeft bevestigd.
-- Belasting - De inkomstenbelasting voor 2005 was $28,4
miljoen of 59,3% aan inkomen vóór belasting. Dit
vergeleken met $31,3 miljoen, of 32,6% inkomen vóór
belasting in 2004. De stijging van het tarief die
verantwoordelijk was voor een impact van $0,13 per aandeel
was te wijten aan een aantal factoren, waaronder de
instelling van waarderingsmarges tegen buitenlandse
verliezen en de inkomensmix VS/niet-VS van het bedrijf.
-- Segmentatie - De brutowinst en de inkomsten op bepaalde
contracten werden niet berekend op een totale
contractbasis nadat activiteit tussen bedrijven was
geëlimineerd. Hoewel deze tijdfactor niet van invloed is
op de verwachte totale winstgevendheid van deze contracten
verlaagde deze de brutowinst 2005 met $11,9 miljoen of
$0,08 per aandeel.
-- Vreemde valuta derivaten - Verliezen op
derivatencontracten werden geleden op bepaalde vreemde
valuta derivaten die gebruikt werden voor het aankopen van
hedge-materialen. Deze niet-cash verliezen bedroegen $4,8
miljoen of $0,03 per aandeel.
-- Proces- en auditkosten -- Het bedrijf moest niet-verwachte
en belangrijk gestegen proces- en auditkosten betalen als
gevolg van het Audit Committee onderzoek dat hieronder
wordt genoemd en andere daarmee samenhangende
activiteiten. De gestegen kosten bedroegen $3,6 miljoen of
$0,02 per aandeel.
-- Verrekeningsfactoren - Een gedeeltelijke verrekening van
de algehele daling van de inkomsten was een winst uit de
verkoop van non-core-business gerelateerde technologie en
lagere uitgaven dan gepland voor medische regelingen en
incentive-compensatie. Samen bedroegen deze positieve
verrekeningen $26,6 miljoen of $0,18 per aandeel.
Het bedrijf eindigde het jaar 2005 met cash en cash-equivalenten
ten bedrage van $334,0 miljoen, vergeleken met $236,4 miljoen op 31
december 2004. De kapitaaluitgaven voor 2005 bedroegen $36,9 miljoen,
vergeleken met $17,4 miljoen in 2004. CB&I bezat contanten die hoger
waren dan de schulden ten bedrage van $281,6 miljoen op 31 december
2005.
CB&I's Verslag 2005 op Formulier 10-K en op Formulier 8-K
bespreekt ook het recent voltooide onderzoek van de Audit Committee
van onze Raad van Commissarissen en de beoordeling door het bedrijf
van interne controle over financiële rapportage. Twee belangrijke
zwakke punten werden vastgesteld met betrekking tot entity level
controls en project accounting. In het licht van deze twee zwakke
punten voerde het bedrijf aanvullende analyses uit en andere
procedures, om te zorgen dat haar financiële overzichten werden
opgesteld in overeenstemming met de in de VS algemeen aanvaarde
boekhoudprincipes. Deze maatregelen omvatten onder meer een
uitgebreide beoordeling van bepaalde bestaande contracten om juiste
verslaglegging van de financiële prestaties te verzekeren. Het
management heeft verbeteringen doorgevoerd (of zal deze doorvoeren) in
zijn interne controle van de financiële verslaglegging om iets te doen
aan de aanzienlijke zwakke punten en om de interne controles strenger
te maken.
"We hebben een uitgebreide beoordeling uitgevoerd van ongeveer 80%
van onze backlog sinds het onderzoek van het Audit Committee in
oktober begon," aldus Philip K. Asherman, CB&I's President en CEO.
"Het onderzoek, dat gericht was op beschuldiging van onregelmatigheden
in de boekhouding bij het opstellen van de concept financiële
resultaten voor het derde kwartaal van 2005 is afgerond. We zijn
tevreden dat we die problemen hebben gevonden en nemen de
noodzakelijke corrigerende maatregelen en onze externe auditor heeft
zijn onvoorwaardelijk goedkeurende verklaring gegeven over onze
financiële verslaglegging over 2005."
Asherman ging verder, "De projecten die we noemden in onze
aankondigingen van oktober en februari zijn alle geheel of zo goed als
voltooid. Bovendien is de aard van de eerder aangegeven punten niet
veranderd, met uitzondering van een aanzienlijke stijging van ons
effectieve belastingtarief en de aanvullende impact als gevolg van het
onjuist toepassen van specifieke criteria voor berekening van
inkomsten en brutowinst voor segmentatie. Als gevolg van deze grondige
retrospectieve beoordeling heb ik alle vertrouwen in de kracht van
onze backlog. Bovendien ben ik er, op basis van de positieve feedback
die ik van onze loyale klanten en medewerkers heb ontvangen, van
overtuigd dat we in de toekomst alles zullen halen uit onze
belangrijkste sterke punten en de dynamische marktcondities."
CB%I organiseert een telefonische vergadering op donderdag 1 juni
2006, om 9:00 uur MET (10:00 uur EDT). Tijdens deze vergadering zullen
de financiële en bedrijfsresultaten worden besproken en vragen van
investeerders worden beantwoord.
De telefonische vergadering zal live via internet worden
uitgezonden. Bezoek de website www.aandeelhouder.com/cbi/medialist.cfm
en klik op de "conference call"-link voor toegang tot de webcast en de
diapresentatie. Log ten minste 15 minuten voor aanvang van de
vergadering op deze website in om uzelf te registreren en de benodigde
audiosoftware te downloaden en installeren. U kunt ook via het
investeerdersrelatiesgedeelte van de CB&I-website (www.CBI.com)
toegang krijgen tot de webcast. Selecteer daarvoor "Presentations en
Webcasts".
Na de vergadering zal de webcast van de telefonische vergadering
op bovengenoemde websites beschikbaar worden gesteld voor mensen die
deze niet bij konden wonen. Ook kan een herhaling van de vergadering
telefonisch worden beluisterd op nummer 800-642-1687 (binnen de VS) of
706-645-9291 (buiten de VS). Het wachtwoord hiervoor is 1068845. Zowel
de webcast als de telefonische herhaling blijven beschikbaar totdat de
beurs sluit op 8 juni 2006.
Uitspraken in deze publicatie die niet zijn gebaseerd op
historische feiten zijn forward-looking statements. Deze uitspraken
heeft het management naar haar beste inzicht over wat in de toekomst
zou kunnen gebeuren gedaan. De werkelijke uitkomsten en resultaten
kunnen niet worden gewaarborgd omdat ze zijn blootgesteld aan bepaalde
risico's, onzekerheden en veronderstellingen en kunnen aanmerkelijk
afwijken van de forward-looking statements zoals die impliciet en
expliciet in deze tekst zijn opgenomen. Een reeks aan factoren kan
ervoor zorgen dat bedrijfsomstandigheden en -resultaten wezenlijk
verschillen van wat is voorspeld in de forward-looking statements,
waaronder maar niet beperkt tot de volgende factoren: het vermogen van
het bedrijf kostenbesparingen te bewerkstelligen van de verwachte
uitvoering van contracten, veranderlijke tijdsbepalingen en de
financiering van nieuwe contracttoekenningen, annuleringen van
projecten en bedrijfsrisico's; kostenoverschrijdingen van een vaste
prijs, richtprijs of soortgelijke contracten; risico's met betrekking
tot percentage-of-completion-boekhouding; het vermogen van het bedrijf
te onderhandelen over afgekeurde wijzigingsopdrachten of -eisen of
deze te schikken; wijzigingen in de kosten, beschikbaarheid of het
leveringsschema van onderdelen, materialen, arbeid of aannemers;
weersomstandigheden die de prestatie en het op tijd afronden van een
project kunnen beïnvloeden, wat kan leiden tot toenemende kosten en
wat vervolgens de kosten, beschikbaarheid of het leveringsschema van
onderdelen, materialen, arbeid of aannemers nadelig kan beïnvloeden;
toegenomen concurrentie; schommelende omzet als gevolg van
verscheidene factoren, waaronder de cyclische aard van de
afzonderlijke marktsectoren waarbinnen klanten van het bedrijf
werkzaam zijn; minder dan verwachtte bedrijvigheid in de
koolwaterstofbranche, waarvan de vraag het grootste deel uitmaakt van
de omzet van het bedrijf; minder groei van de afzetmarkten van het
bedrijf dan verwacht, inclusief maar niet beperkt tot LNG en schone
brandstoffen; risico's met betrekking tot de overnamestrategie van het
bedrijf en het vermogen van het bedrijf de financiering voor
voorgestelde overnames rond te krijgen; het vermogen van het bedrijf
overgenomen bedrijven te integreren en met succes te besturen en de
risico's met betrekking tot dergelijke bedrijven; nadelige uitkomsten
van hangende vorderingen of processen of de kans op nieuwe vorderingen
of processen, inclusief lopende effectenklasseactieprocessen en het
potentiële effect op het bedrijf, de financiële omstandigheden en de
resultaten van bedrijfsvoering; de uiteindelijke uitkomst of het
effect van het nog onbesliste bevel van de federale handelscommissie
met betrekking tot het bedrijf, de financiële omstandigheden en de
resultaten van bedrijfsvoering; twee wezenlijke zwakke punten die met
betrekking tot de interne controle van de financiële rapportages van
het bedrijf zijn geconstateerd en die het vermogen van het bedrijf om
de financiële omstandigheden en resultaten van bedrijfsvoering
nauwkeurig en op tijd te rapporteren kunnen beïnvloeden; gebrek aan de
benodigde liquiditeit voor het financieren van uitgaven voordat de
betaling voor de uitvoering van contracten binnen is en voor het
leveren van biedings- en uitvoeringsverzekeringen en kredietbrieven
waarmee de obligaties van het bedrijf worden verzekerd onder biedingen
en contracten; voorgestelde en werkelijke herzieningen van
belastingwetten in de VS en buiten de VS en de interpretatie van
genoemde wetten en belastingafspraken van de VS met landen buiten de
VS (waaronder Nederland) waardoor de te betalen inkomstenbelasting
toeneemt; politieke en economische omstandigheden, waaronder maar niet
beperkt tot oorlog, conflicten of civiele of economische onrust in
landen waar het bedrijf werkzaam is; en een verslechtering of
verstoring van de economie in het algemeen. Andere factoren waardoor
de werkelijke resultaten wezenlijk kunnen verschillen van dergelijke
forward-looking statements worden beschreven onder "Risicofactoren" in
het 10-K-rapport van het bedrijf zoals dat voor het jaar dat eindigt
op 31 december 2005 is ingediend bij de SEC. Het bedrijf zal de
forward-looking statements hierin niet regelmatig herzien, of dit nu
als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of
anderszins is.
OVER CB&I
CB&I realiseert gemiddeld meer dan 700 projecten per jaar en is
één van 's werelds meest vooraanstaande EPC-bedrijven (techniek,
bemiddeling en bouw). Het bedrijf is gespecialiseerd in
turnkey-projecten voor ronde bedragen voor klanten die natuurlijke
hulpbronnen produceren, verwerken, opslaan en distribueren. CB&I heeft
meer dan 60 vestigingen en ongeveer 10.000 werknemers over de hele
wereld en gebruikt haar wereldwijde expertise en kennis van
plaatselijke gewoonten om werkelijk overal op veilige en betrouwbare
wijze projecten te voltooien. Bezoek voor meer informatie over CB&I de
website www.CBI.com.
-0-
*T
VERSCHIL MET LEIDRAAD 2005 (a)
-------------------------------
2005 prognose
per 2005
15 februari Daadwerkelijk
------------- -------------
Projecten met aanzienlijk verlies 2 3
Impact op plan EPS ($0,30) ($0,47)
Projecten met belangrijke marge-erosie 6 6
Impact op plan EPS ($0,23) ($0,27)
Aanvullende voorziening voor
projectbeoordelingen ($0,12) $ 0,00
Projectsegmentatie-aanpassingen $ 0,00 ($0,08)
======================================================================
Totale projectgerelateerde impact op
plan ($0,65) ($0,82)
Belastingtarief ($0,03) ($0,13)
Vreemde valuta derivaten ($0,04) ($0,03)
Proces- en auditkosten ($0,03) ($0,02)
Verrekeningsfactoren
Non-core Business gerelateerde
technologie verkoop $ 0,05 $ 0,05
Profijt- en incentive
compensatiekosten $ 0,12 $ 0,13
Rente, netto ($0,01) ($0,01)
Minderheidsbelang ($0,02) ($0,02)
Overige div., netto $ 0,10 $ 0,09
======================================================================
Totale niet-projectgerelateerde impact
op plan $ 0,14 $ 0,06
======================================================================
Totale EPS impact op plan ($0,51) ($0,76)
Exclusief projectbeoordelingsvoorziening
($0,39) ($0,76)
======================================================================
Oorspronkelijk EPS richtsnoer $0,89- $0,93 $0,89- $0,93
Herzien richtsnoer $0,40- $0,50
Werkelijke 2005 EPS $ 0,16
======================================================================
(a) De EPS-cijfers representeren de afwijking van CB&I's
oorspronkelijke planningsdocumenten 2005 en werden berekend met
gebruikmaking van het belastingtarief van het plan van 33% en de
daadwerkelijke aandelen uitstaande voor 2005. Het doel van deze
aanvullende informatie is het bieden van een overzicht van
factoren die van invloed zijn geweest op de prestaties van het
bedrijf in 2005. Zie voor de gecontroleerde financiële resultaten
het gedeponeerde Formulier 10-K.
*T
--30--MM/se*
CONTACT: CB&I, The Woodlands
Media: Bruce Steimle, 832-513-1111
Analisten: Marty Spake, 832-513-1245