Persbericht TKH Group N.V. (TKH)
jaarcijfers 2005 Uitstekend resultaat TKH Group
Stijging omzet met 19,2% naar 547,9 miljoen, waarvan autonoom 7,7%.
Stijging bedrijfsresultaat met 19,8% naar 39,6 miljoen.
Stijging nettowinst, vóór bijzondere belastingbate van 7,5 miljoen, met 32,0%
naar 26,1 miljoen (2004: 19,8 miljoen).
Succesvolle ontwikkeling van de solution-strategie leidt tot verbetering van de
EBIT-marge (ROS) in de Technische Handelsgroep en Kabelgroep.
Innovaties goed voor 22,0% van de omzet.
Dividendvoorstel 1,65 per (certificaat van) gewoon aandeel.
Kengetallen jaarcijfers1
(in mln. tenzij anders vermeld) 2005 2004 Verschil in %
Omzet 547,9 459,6 + 19,2
Bedrijfsresultaat (EBIT) 39,6 33,0 + 19,8
Nettowinst voor belastingbate 26,1 19,8 + 32,0
Nettowinst na belastingbate 33,6 19,8 + 70,2
Nettowinst per gewoon aandeel (in )
- voor belastingbate 3,18 2,44 + 30,3
- na belastingbate 4,11 2,44 + 68,3
Solvabiliteit 47,2% 46,2%
ROS 7,2% 7,2%
ROCE 14,3% 13,4%
Dividendvoorstel (in ) 1,65 1,25 + 32,0
Kengetallen vierde kwartaalcijfers1
(in mln. tenzij anders vermeld) Q4 Q4 Verschil in %
2005 2004
Omzet 156,0 135,6 + 15,1
Bedrijfsresultaat (EBIT) 14,0 11,5 + 21,6
Nettowinst (excl. belastingbate) 9,9 6,7 + 47,9
ROS 9,0% 8,5%
Alexander van der Lof, CEO van TKH: De resultaten hebben zich in het vierde kwartaal
door beter dan verwachte autonome omzetgroei positief ontwikkeld. De gerealiseerde
autonome groei in deelmarkten waar nog steeds sprake is van moeilijke
marktomstandigheden is een bewijs van de mogelijkheden die de TKH-groep heeft met haar
hoogwaardige dienstverlening en probleemoplossend vermogen. De op innovatieve
oplossingen ingezette strategie heeft geresulteerd in een forse vernieuwing van het portfolio
en een gezonde ontwikkeling van de operationele marge.
1 Per 1 januari 2005 zijn de verslaggevingsregels volgens IFRS toegepast. De vergelijkende cijfers over 2004 zijn eveneens
naar IFRS aangepast.
1/13
Financiële gang van zaken
De omzet bedroeg in 2005 547,9 miljoen (2004: 459,6 miljoen), een verbetering van
19,2% ten opzichte van 2004. De acquisities van het vierde kwartaal 2004 en in 2005
hebben mede bijgedragen aan de omzetstijging. Autonoom bedroeg de omzetgroei 7,7%.
De toegevoegde waarde steeg met 33,2 miljoen ofwel 17,1% tot 227,7 miljoen. In
procenten van de omzet stond de toegevoegde waarde licht onder druk en kwam uit op
41,6%, (2004: 42,3%). De brutomargedruk deed zich vooral voor bij de Kabelgroep,
veroorzaakt door stijgende grondstofprijzen en druk op verkoopprijzen als gevolg van de
overcapaciteit in de markt. Bij zowel de Technische Handelsgroep als de Machinegroep kon
de brutomarge in procenten van de omzet zich verbeteren, door de focus op innovaties en
totaaloplossingen.
Het bedrijfsresultaat is toegenomen met 6,5 miljoen, een stijging van 19,8%, tot
39,6 miljoen. De personeelskosten en afschrijvingen stegen minder snel dan de omzet en
toegevoegde waarde. Deze gunstige ontwikkeling werd enigszins teniet gedaan door een
toename van overige bedrijfskosten. In procenten van de omzet kon het bedrijfsresultaat
zich handhaven op 7,2%.
De netto financiële baten en lasten bleven met 3,3 miljoen vrijwel gelijk aan de lasten in
2004 ( 3,4 miljoen) ondanks de acquisities eind 2004 en de toename van het werkkapitaal
als gevolg van de groei van de activiteiten en gestegen grondstofprijzen.
De belastingdruk over geheel 2005 is beïnvloed door lagere belastingtarieven in enkele
landen, verrekening van gerealiseerde winsten met de in het verleden opgebouwde
compensabele verliezen in het buitenland en een bijzondere belastingbate. De belastingdruk
vóór bijzondere belastingbate daalde naar 28,6% (2004: 33,6%). Door overeenstemming
met de Nederlandse Belastingdienst over de fiscale behandeling van de in de
geconsolideerde jaarrekening 2002 verantwoorde bijzondere waardevermindering op
investeringen in China is een bijzondere belastingbate van 7,5 miljoen gerealiseerd.
Hierdoor kwam de netto-belasting over 2005 uit op 2,9 miljoen, zijnde 7,9% van het
resultaat voor belastingen.
De nettowinst over 2005 bedroeg 33,6 miljoen. Vóór de bijzondere belastingbate zou de
nettowinst 26,1 miljoen bedragen, een verbetering van 32,0% ten opzichte van 2004.
De gewone winst per aandeel is hiermee uitgekomen op 4,11 (2004: 2,44). Vóór de
bijzondere belastingbate bedraagt de winst per aandeel 3,18, een verbetering van 30,3%
ten opzichte van 2004.
Het balanstotaal nam gedurende het verslag jaar toe met 48,8 miljoen, vooral door de
toename van het werkkapitaal met 21,1 miljoen. Deze toename werd veroorzaakt door de
groei van de activiteiten en een hogere waardering van grondstoffen en voorraden als
gevolg van gestegen grondstofprijzen. In procenten van de omzet steeg het werkkapitaal
licht van 20,5% tot 21,0%.
Ultimo 2005 waren de bankschulden 7,9 miljoen lager dan per eind 2004, in belangrijke
mate het gevolg van de gerealiseerde positieve operationele kasstroom. De solvabiliteit
steeg van 46,2% naar 47,2%. Ten gevolge van de overgang naar IFRS en de effecten
hiervan op de uitkomsten van de solvabiliteit, is besloten om dit effect te verwerken in de
solvabiliteitsgrens en deze te verlagen van minimaal 40% naar minimaal 35%.
Het aantal personeelsleden (FTE) ultimo 2005 bedroeg 2.723 (2004: 2.541).
2/13
Voortgang strategie
De strategie was in 2005 gericht op de verdere transformatie van productleverancier naar
oplossingsleverancier en de gerichte uitbouw van de segmenten Telecom, Building en
Industrial Solutions. De focus lag hierbij op het versneld introduceren van innovatieve
oplossingen in een vroeg stadium van de levenscyclus. Ook het in geografisch opzicht
vergroten van de overlap in het activiteitenportfolio is verder ingevuld. De ontwikkeling van
het portfolio en het onderling samenwerken binnen de solutions, hebben geleid tot een
versterkte positionering in kansrijke projecten en tot een toename van het aantal opdrachten
in de vorm van totaaloplossingen met een hogere toegevoegde waarde.
Om de TKH-positionering in een aantal markten te versterken op het gebied van innovaties
in Telecom en Building Solutions werd de verkoopcapaciteit verder uitgebreid. Met de
voorinvesteringen die hier werden gedaan wordt een versnelling van de groei in deze
segmenten op de middellange en lange termijn verwacht.
De per mei 2005 doorgevoerde naamswijziging van N.V. Twentsche Kabel Holding naar
TKH Group "the solution provider" benadrukt de TKH-strategie om oplossingen centraal te
stellen. Hiermee is, zowel intern als extern, een belangrijke stap gezet in de verdere
positionering en ontwikkeling van de TKH-groep.
De in 2004 geacquireerde bedrijven hebben een fraaie bijdrage aan het resultaat geleverd.
Door de aansluiting van deze bedrijven op de TKH-strategie, maar in het bijzonder ook door
de kracht van samenwerking binnen de TKH-groep, is het resultaat van deze bedrijven sterk
verbeterd.
Ontwikkelingen per groep
Technische Handelsgroep
Algemeen
De omzet van de Technische Handelsgroep steeg in 2005 met 30,6% tot 193,8 miljoen
(2004: 148,4 miljoen). Dit werd bijna geheel gerealiseerd door acquisities (30,3%).
Terwijl er in de eerste helft van 2005 nog sprake was van een daling van de autonome
omzet, liet deze in de tweede helft weer groei zien door aantrekkende
consumentenbestedingen op het gebied van breedbandcomponenten en indoor ICT-
oplossingen. Ook de toegenomen investeringen voor het opwaarderen van outdoor-
netwerken hadden een positief effect. De autonome omzetgroei werd negatief beïnvloed
door het bewust afbouwen van het activiteitenniveau in Zuidoost-Azië.
Met name in Nederland, Duitsland en Polen ontwikkelde de omzet zich positief, vooral door
de in de afgelopen jaren geïntroduceerde innovaties zoals de ICT-oplossingen voor
ouderenzorg, CCTV-systemen, VoIP-telefonie en intercomsystemen.
Het bedrijfsresultaat steeg met 40,1% tot 18,3 miljoen (2004: 13,0 miljoen). Door
concentratie op het leveren van complete oplossingen met hoge toegevoegde waarde en
het toegenomen aandeel innovaties in de omzet verbeterde de marge. Het aandeel
innovaties in de omzet bedroeg 23,6%.
3/13
Telecom Solutions
Door de steeds grotere behoefte aan bandbreedte, gedreven door Triple Play-
ontwikkelingen en de daarmee gepaard gaande ontwikkeling richting ADSL2+-, VDSL- en
ALL IP-netwerken, namen de investeringen in het outdoor telecomsegment toe. Met name
de investeringen in de knooppunten van het netwerk van de telecom-operators en CATV-
bedrijven hadden een positief effect.
De ontwikkelingen ten aanzien van de indoor telecom-oplossingen waren vooral gericht op
het introduceren van innovaties ten behoeve van VoIP-oplossingen en communicatie-
oplossingen binnenshuis. De consumentenbesteding voor ICT-randapparatuur lag in de
eerste helft van 2005 op een lager niveau dan in 2004, maar door de vele innovaties daalde
de omzet bij TKH slechts beperkt. In het tweede halfjaar was duidelijk merkbaar dat de
bestedingen van consumenten weer toenamen, zodat de omzet in het segment indoor
telecom-oplossingen eveneens steeg. De in 2004 geïntroduceerde oplossing Ocilion voor
Time Shifted IPTV ontwikkelde zich goed. In Nederland, Zweden en Polen werden
pilotprojecten opgestart.
Building Solutions
De investeringen in de installatie- en bouwsector namen licht toe. Door innovaties inspelend
op de steeds groter wordende behoefte aan efficiency binnen gebouwen, zoals
toegangscontrolesystemen, centrale controle kamerconcepten en systemen voor
ouderenzorg, steeg de omzet binnen TKH sterker dan de markt.
Ondanks de lange aanlooptijden voor ontwikkeling van de markt voor
ouderenzorgsystemen, acht TKH deze zeer kansrijk. Diverse pilotprojecten werden
geïnitieerd en veel aandacht werd besteed aan verdere ontwikkeling van het portfolio.
Industrial Solutions
De investeringen in de industriële sector namen toe. De vergroting van de efficiency van de
industriële activiteiten heeft een hoge prioriteit, waardoor de omzet in dit segment verder
kon toenemen. Met name de oplossingen op het gebied van MES (Manufacturing Execution
Systems) evenals de besturingssystemen voor modernisering van machineparken groeiden
in omzet. In 2005 nam de component software in de omzet toe. Hierdoor steeg de
toegevoegde waarde en verbeterde de marge.
Kabelgroep
Algemeen
De omzet van de Kabelgroep steeg in 2005 met 21,2% naar 240,2 miljoen (2004: 198,1
miljoen). De omzetgroei werd volledig autonoom gerealiseerd. De sterk gestegen
grondstofprijzen, met name de koperprijzen, hadden een effect op de omzetgroei van 6,2%.
In de loop van 2005 verbeterden de mogelijkheden om de gestegen grondstofprijzen door te
berekenen in de verkoopprijzen.
De gerealiseerde groei was het gevolg van investeringen in de ontwikkeling van het portfolio
en een intensieve marktbewerking in Europa. Door introductie van nieuwe producten werd
toegang verkregen tot nieuwe markten. De focus op totaaloplossingen resulteerde in een
forse groei van het marktaandeel binnen West- en Oost-Europa op het gebied van
oplossingen voor glasvezelnetwerken. De belangrijkste omzetstijgingen werden in Duitsland,
Scandinavië en Oost-Europa gerealiseerd.
4/13
Het bedrijfsresultaat van de Kabelgroep steeg met 52,4% naar 14,6 miljoen (2004: 9,6
miljoen). De toegenomen bezettingsgraad en de verbeterde efficiency compenseerde de
druk op de marges. Het aandeel innovaties in de omzet nam toe tot 20,5%, wat een positief
effect had op het bedrijfsresultaat. De focus op speciaalkabel en niche-markten leidde ertoe
dat de ROS in de Kabelgroep een gezond niveau van 6,1% bereikte (2004: 4,8%). In de
tweede helft van 2005 stabiliseerde de margedaling in het segment installatiekabel en
glasvezelkabel, mede door de toegenomen vraag.
De bezettingsgraad in de fabrieken verbeterde sterk en nam toe tot circa 85%. Door verdere
samenwerking binnen de Kabelgroep werd product-allocatie geoptimaliseerd.
Telecom Solutions
De wereldwijde vraag naar glasvezel en glasvezelkabel nam toe met 19% Deze toename
werd gedreven door de sterk groeiende behoefte aan bandbreedte voor All IP-netwerken.
Binnen Europa werden vele nieuwe initiatieven ontwikkeld voor investeringen in
glasvezelnetwerken, met name door nieuwe partijen die een positie willen verwerven in het
beschikbaar stellen van communicatie-infrastructuur. TKH verkreeg door haar toegevoegde
waarde, in de vorm van advisering, engineering en de juiste samenstelling van het product,
nieuwe opdrachten waarmee haar marktaandeel in Europa steeg.
De activiteiten in China ontwikkelden zich positief. Door een sterke focus op Europa werd de
capaciteit voor ruim 70% aangewend voor de Europese markt. De toename van de
bezettingsgraad van de productiefaciliteiten evenals een sterke focus op niche-markten voor
glasvezeloplossingen had een positief effect op de ontwikkeling van het bedrijfsresultaat.
De vraag naar koperkabel nam af, doordat bij de opwaardering van netwerken steeds meer
wordt ingezet op een betere benutting van het bestaande kopernetwerk. Bij nieuwbouw
wordt in de meeste gevallen geen kopernetwerk meer aangelegd maar wordt in
glasvezelnetwerken geïnvesteerd.
Building Solutions
De marktomstandigheden in de bouw- en installatiesector verbeterden licht. De marge-
daling voor installatiekabel stabiliseerde en vanaf de tweede helft van het jaar konden de
gestegen grondstofprijzen grotendeels worden doorberekend. De volumegroei in de
Europese markt beperkte zich tot ongeveer 5%, maar door de vele geïntroduceerde
innovaties en een succesvolle ontwikkeling van het marktaandeel in Duitsland en
Scandinavië lag de omzetgroei binnen de TKH-groep op een hoger niveau. Een groot deel
van de omzettoename kwam tot stand in het segment installatiekabel. De
scheepsbouwsector ontwikkelde zich positief door een fors hoger investeringsniveau, en
ook de behoefte aan oplossingen voor een veiligere omgeving hadden een positief effect.
Industrial Solutions
Het investeringsniveau nam in de voor TKH relevante industriële markten verder toe. Met
name de machinebouwsector liet een gezonde ontwikkeling zien binnen Europa. De
industriële sector in Europa wordt steeds innovatiever om te kunnen overleven. Door als
groep hierop in te spelen met innovatieve concepten en totaaloplossingen kon de TKH-
positie verder worden versterkt en groeide het marktaandeel.
De bezettingsgraad van de speciaalkabelproductie lag opnieuw op een hoog niveau. Om de
productiecapaciteit voor speciaalkabel verder uit te breiden werd geïnvesteerd in nieuwe
productiemiddelen en werden nieuwe uitbreidingsplannen ontwikkeld. Het omzetten van
standaardkabelcapaciteit naar speciaalkabelcapaciteit speelt hierbij een belangrijke rol.
5/13
Machinegroep
Algemeen
De omzet van de Machinegroep steeg beperkt met 1,0% tot 116,6 miljoen (2004: 115,5
miljoen) maar evenaarde het hoge omzetniveau van 2004, toen een omzetgroei van ruim
40% werd gerealiseerd. Autonoom daalde de omzet over 2005 licht met 5,8%. Ruim 80%
van de omzet werd gerealiseerd in het segment bandenbouwsystemen. Nieuwe
bandconcepten en een voortdurende focus om de efficiency van het bouwen van auto- en
truckbanden te vergroten hebben geleid tot een hoog investeringsniveau in de
bandenbouwindustrie, dat zich de laatste maanden van 2005 heeft vertaald in een groei van
de orderintake. Het aandeel innovaties in de omzet nam toe tot 22,5%
Het bedrijfsresultaat van de Machinegroep daalde met 7,5% tot 14,6 miljoen (2004: 15,7
miljoen). De daling ontstond door druk op de marge door de sterke euro en extra kosten
voor nazorg bij de oplevering van projecten in 2005.
Industrial Solutions
Na de explosieve groei in de afgelopen jaren is er in 2005 veel aandacht geweest voor het
in lijn brengen van de capaciteit met het groeiperspectief in de segmenten waarin de
Machinegroep opereert. In de eerste helft van 2005 heeft dit geleid tot enige
terughoudendheid bij de orderontvangst, mede door het absorptievermogen bij een aantal
klanten om het hoge investeringsniveau om te kunnen zetten in productie en greenfield -
fabrieken op te starten. In de tweede helft van 2005 normaliseerde zich dit en nam het
investeringsniveau weer toe.
De trend bij de auto- en truckbandenproducenten, om de ontwikkeling en productie van
bandenbouwmachines uit te besteden aan gespecialiseerde leveranciers werd bevestigd
door het feit dat het aantal aanvragen voor machines een sterke toename laat zien. Waar
de TKH-groep in het verleden met name werd ingezet om pieken in de investeringsbehoefte
op te vangen, wordt nu meer structureel gebruik gemaakt van de capaciteit van TKH. De
innovatieve oplossingen spelen hierbij een grote rol evenals de samenwerking met onze
klanten en de vertrouwensrelatie die is opgebouwd.
De ontwikkeling van de nieuwe generatie machines volgens het MTM (Modulair Tyre
Manufacturing) concept -voor het flexibel kunnen produceren van autobanden- is
voorspoedig verlopen. Modules uit dit concept vormen een doorbraak in de productie van
componenten die in autobanden worden toegepast. De acquisitie van A-Z Extrusion in 2004
bracht een belangrijke bijdrage in de unieke gepatenteerde productieconcepten van MTM. In
2005 zijn enkele opdrachten voor modules uit het MTM-concept behaald. Het eerste in
opdracht ontvangen complete MTM-systeem zal in de eerste helft van 2006 worden
opgeleverd. Vanuit de bandenbouwindustrie is er grote belangstelling getoond voor dit
concept.
In het segment producthandlingsystemen lag het investeringsniveau bij een aantal klanten
duidelijk hoger. De omzet evenals het bedrijfsresultaat nam toe. De ingezette strategie om
zich te concentreren op een beperkt aantal markten en oplossingen heeft haar vruchten
afgeworpen. Ook werd de samenwerking in de groep vergroot door specifieke
ontwikkelingen voor bandenbouwmodules bij dit segment onder te brengen.
6/13
Dividendvoorstel
Aan de op 3 mei 2006 te houden Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden
voorgesteld een dividend van 1,65 uit te keren per (certificaat van) gewoon aandeel (2004:
1,25). Dit betekent een pay out-ratio van 40%. Om de financiering van de beoogde groei
te ondersteunen wordt aan de aandeelhouders het dividend naar keuze in contanten of in
aandelen ten laste van de reserves voorgesteld. De waarde van het voorgestelde dividend
in aandelen zal circa 2 tot 4% hoger zijn dan de waarde van het dividend in contanten. De
vaststelling van het dividend in aandelen zal plaatsvinden één dag na afloop van de
keuzeperiode op basis van de gemiddelde koers van het aandeel gedurende de laatste vijf
beursdagen van die keuzeperiode welke op 22 mei 2006 eindigt. De betaalbaarstelling van
het dividend, contant dan wel in aandelen, vindt plaats op 26 mei 2006.
Vooruitzichten
De ingezette acties in de Technische Handelsgroep tot een versnelling van de groei in de
komende jaren zullen vooralsnog in 2006 tot een verhoogd kostenniveau leiden. De
geïntroduceerde innovaties in de groeisegmenten communicatie, veiligheid, comfort en zorg
bieden perspectief voor groei.
Voor de Kabelgroep zullen de marktomstandigheden naar verwachting nog moeilijk blijven,
mede door de gestegen grondstofprijzen en de concurrerende omstandigheden. De
ontwikkelingen op het gebied van speciaalkabel en de uitbreiding van de niche-
marktactiviteiten verlopen voorspoedig, hetgeen een positief effect heeft op de marge.
De orderintake in de Machinegroep ontwikkelt zich goed. Met name in de afgelopen drie
maanden is er een sterke stijging te zien geweest van de orderintake. In het eerste kwartaal
2006 zal er overigens nog een effect waarneembaar zijn vanwege het achterblijven van de
orderintake over 2005.
Gebaseerd op bovenstaande geven de ontwikkelingen binnen de TKH-groep vertrouwen
voor een verdere groei van omzet en resultaat.
Haaksbergen, 9 maart 2006
Raad van Bestuur
Voor nadere informatie: J.M.A. (Alexander) van der Lof MBA,
voorzitter Raad van Bestuur
tel. (053) 5732901
Internetsite: www.tkhgroup.com
Agenda
14 april 2006 Plaatsing TKH-jaarverslag 2005 op website
2 mei 2006 Trading update Q1 2006
3 mei 2006 Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders
24 augustus 2006 Publicatie halfjaarcijfers 2006
23 november 2006 Trading update Q3 2006
7/13
Profiel
TKH Group NV (TKH) is een internationaal opererende groep ondernemingen, die zich als
oplossingsleverancier heeft gespecialiseerd in het creëren en leveren van innovatieve
Telecom, Building en Industrial Solutions.
De activiteiten in de vorm van technieken, kennis, producten alsmede toegevoegde waarde
zoals advisering, ontwikkeling, samenstelling en levering van systemen, vormen de
bouwstenen voor innovatieve oplossingen. Deze activiteiten zijn geconcentreerd in drie
groepen: de Technische Handelsgroep, Kabelgroep en Machinegroep.
Bij TKH staat niet de soort van activiteiten (groepen) maar staan de oplossingen centraal.
De Telecom Solutions bestaan uit oplossingen vanaf basisinfrastructuur tot aan home
networking-toepassingen, voor zowel de outdoor telecom als indoor telecom (ICT)-markten.
De Building Solutions bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte elektrotechniek
tot aan ICT-systemen voor de zorgsector. Daarbij richten we ons onder meer op
kabelsystemen en -netwerken, intercomsystemen, verpleegoproepsystemen,
toegangscontrolesystemen en elektriciteitsdistributie.
De Industrial Solutions bestaan uit geavanceerde oplossingen voor productieautomatisering,
auto- en truckbandenbouwsystemen evenals industriële toepassingen op het gebied van
speciaalkabel en kabeltoebehoren.
TKH is met haar 33 bedrijven wereldwijd actief. De groei concentreert zich op Noordwest-
en Oost-Europa en Azië. Over 2005 behaalde TKH met 2.723 medewerkers een omzet van
547,9 miljoen.
8/13
Geconsolideerde Winst- en Verliesrekening
in duizenden euro's
2005 2004
Netto-omzet 545.569 416.706
Wijziging voorraad gereed product
en onderhanden werk 110 41.205
Overige bedrijfsopbrengsten 2.232 1.711
Totaal bedrijfsopbrengsten 547.911 459.622
Kosten grond-, hulpstoffen, handels-
producten en uitbesteed werk 320.188 265.109
Personeelskosten 120.137 104.027
Afschrijvingen 12.455 13.043
Overige bedrijfskosten 55.566 44.404
Totaal bedrijfslasten 508.346 426.583
Bedrijfsresultaat 39.565 33.039
Financiële baten en lasten -3.343 -3.396
Resultaat deelnemingen 302 105
Resultaat voor belastingen 36.524 29.748
Belastingbate -7.544 0
Belastingen over lopend boekjaar 10.433 9.986
Belastingen over resultaat 2.889 9.986
Nettoresultaat 33.635 19.762
Toerekenbaar aan:
Aandeelhouders van de onderneming 33.450 19.762
Minderheidsbelang derden in het resultaat 185 0
33.635 19.762
Winst per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal aandelen (x 1.000) 8.137 8.091
Gewogen gemiddeld aantal aandelen vermeerderd met 8.361 8.347
potentiële aantal aandelen welke tot verwatering leiden (x 1.000)
Gewone winst per aandeel 4,11 2,44
Verwaterde winst per aandeel 4,00 2,37
9/13
Geconsolideerde balans
in duizenden euro's
2005 2004
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 23.543 23.878
Materiële vaste activa 118.851 115.165
Voor verkoop aangehouden activa 5.698 7.493
Financiële vaste activa 2.748 2.324
Actieve belastinglatentie 16.408 14.759
Totaal vaste activa 167.248 163.619
Vlottende activa
Voorraden 103.673 85.076
Vorderingen 119.097 91.865
Liquide middelen 6.221 6.879
Totaal vlottende activa 228.991 183.820
Totaal activa 396.239 347.439
Passiva
Eigen Vermogen
Eigen Vermogen 186.983 160.399
Minderheidsbelang derden 188 0
Totaal Eigen Vermogen 187.171 160.399
Voorzieningen
Latente belastingen 24.316 16.065
Overige voorzieningen 21.529 24.497
Totaal voorzieningen 45.845 40.562
Langlopende schulden 26.248 26.398
Kortlopende schulden
Handelsschulden en overige te betalen
posten 117.480 109.142
Te betalen belastingen 19.495 10.938
Totaal kortlopende schulden 136.975 120.080
Totaal passiva 396.239 347.439
10/13
Verdeling per groep
in duizenden euro's
2005 2004
Omzet 2e halfjaar 1e halfjaar totaal 2e halfjaar 1e halfjaar totaal
Technische Handelsgroep 107.671 86.091 193.762 82.034 66.380 148.414
Kabelgroep 123.943 116.264 240.207 105.397 92.736 198.133
Machinegroep 58.427 58.215 116.642 61.491 54.049 115.540
Onderlinge leveringen -1.199 -1.501 -2.700 -1.459 -1.006 -2.465
Totaal omzet 288.842 259.069 547.911 247.463 212.159 459.622
Bedrijfsresultaat
Technische Handelsgroep 9.729 8.543 18.272 7.265 5.782 13.047
Kabelgroep 8.901 5.689 14.590 5.499 4.073 9.572
Machinegroep 7.548 7.018 14.566 7.687 8.060 15.747
Overige -4.317 -3.546 -7.863 -2.776 -2.551 -5.327
Totaal bedrijfsresultaat 21.861 17.704 39.565 17.675 15.364 33.039
11/13
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
in duizenden euro's
2005 2004
Kasstroom uit operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat 39.565 33.038
Afschrijvingen 12.455 13.131
Mutatie in voorzieningen -1.465 1.179
Mutatie in werkkapitaal -29.140 -23.783
Kasstroom uit bedrijfsoperaties 21.415 23.565
Ontvangen/(betaalde) interest -3.531 -3.870
Ontvangen/(betaalde) vennootschapsbelasting 12.270 -2.298
Netto-kasstroom uit operationele activiteiten 30.154 17.397
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Dividend ontvangen van niet-geconsolideerde deelnemingen 0 105
Investeringen in materiële vaste activa -11.936 -11.852
Desinvesteringen in materiële vaste activa 554 369
Saldo van investeringen en desinvesteringen in voor verkoop
aangehouden activa 1.681 -635
Verwerving van dochterondernemingen -18 -15.500
Verwerving van overige deelnemingen -486 -1.907
Verwerving van immateriële vaste activa -1.418 0
Verwerving van overige financiële vaste activa 62 128
Netto-kasstroom uit investeringsactiviteiten -11.561 -29.292
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Betaald dividend -10.176 -8.091
Aandelen- en optieregelingen 2.785 0
Opgenomen langlopende schulden 0 0
Aflossingen van langlopende schulden -150 -414
Netto-kasstroom uit financieringsactiviteiten -7.541 -8.505
Netto toename/(afname) in liquide middelen 11.052 -20.400
Omrekeningsverschillen en herwaarderingen -3.849 1.142
Mutatie geldmiddelen 7.203 -19.258
Saldo liquide middelen per 1 januari -30.337 -11.079
Saldo liquide middelen per 31 december -23.134 -30.337
Het saldo liquide middelen per 31 december bestaat uit:
Liquide middelen 6.221 6.879
Schulden aan kredietinstellingen -29.355 -37.216
Saldo liquide middelen -23.134 -30.337
12/13
Mutatieoverzicht eigen vermogen
in duizenden euro's
2005 2004
Stand per 31 december vorig boekjaar 160.399 149.116
First time adoption IAS 32 en 39 Financial Instruments 951 0
Stand per 1 januari 161.350 149.116
Resultaat boekjaar 33.635 19.762
Herwaarderingen 1.302 0
Omrekeningsverschillen 666 -2.030
Aandelen- en optieregelingen 2.785 0
Dividenduitkeringen -10.176 -8.091
Mutatie Hedging reserve -962 0
Wijziging van belastingtarieven 5 1.212
Overige mutaties -1.434 430
Stand per einde huidig boekjaar 187.171 160.399
Grondslagen voor financiële verslaggeving
TKH Group NV past vanaf 1 januari 2005 International Financial Reporting Standards (IFRS) toe voor
haar financiële verslaggeving. De vergelijkende cijfers over het boekjaar 2004 zijn
dienovereenkomstig hiervoor aangepast.
Voor de uitgebreide toelichting op de aanpassingen verwijzen wij naar het halfjaarbericht 2005.
13/13
---- --