01-02-2006
Stork kondigt strategische initiatieven aan
Volgende fase van waardecreatie aangebroken
Highlights:
o Drie Pijlers: Aerospace, Food Systems en Technical Services
o Desinvesteren Prints & WorkSphere
o Kapitaalsuitkering / aandelen inkoop ( 300-350 mln)
Stork kondigt vandaag een aantal strategische initiatieven aan voor de
volgende periode. Met deze strategie zal Stork verder bouwen op de
sterke en solide basis die in de afgelopen drie jaar is gelegd. Stork
zal zich richten op drie pijlers; Aerospace, Food Systems and
Technical Services. Prints en WorkSphere zullen in 2006 worden
afgestoten, aangezien nieuwe eigenaren beter gepositioneerd zijn om
hun potentieel te benutten. Onderdeel van de aankondigingen van
vandaag is de aanpassing van de kapitaalstructuur van de onderneming
door middel van een programma om 300-350 mln aan de aandeelhouders te
retourneren. Dit programma zal drie jaar beslaan, beginnende met een
kapitaalsuitkering tot 200 mln dit jaar.
In de afgelopen drie jaar is een uitstekende operationele en
financiële vooruitgang geboekt. Zoals blijkt uit de vandaag bekend
gemaakte cijfers over 2005, is het netto resultaat tot een
recordhoogte van 93 mln gestegen, tegenover een verlies van 42 mln aan
het begin van het herstelprogramma. De balans is sterk verbeterd van
een netto schuldenpositie van 53 mln in 2002 tot een netto kaspositie
van 182 mln aan het einde van 2005.
CEO Sjoerd Vollebregt:
"Na het creëren van uitstekende waarde en het bouwen van een sterke en
solide basis in de afgelopen drie jaar is Stork nu klaar voor de
volgende fase. We zullen onze portfolio stroomlijnen en ons richten op
het bouwen van de drie pijlers met het beste potentieel voor verdere
uitbreiding: Aerospace, Food Systems en Technical Services. Alle drie
divisies hebben een hoogwaardige klantenbasis en een uniek aanbod van
producten en diensten, gebaseerd op bewezen technologieën. Door de 179
jaar oude geschiedenis van Stork als een vooraanstaande industriële
onderneming, zijn we uitstekend gepositioneerd om de uitdagingen van
het opereren in ontwikkelde markten aan te gaan. Op basis van onze
technologische gedrevenheid en innovatieve krachten zullen wij, binnen
deze drie pijlers, verdere waarde voor onze klanten, aandeelhouders en
alle andere stakeholders creëren.
Prints en WorkSphere hebben een uitstekende bijdrage geleverd aan het
Stork van vandaag. Beiden hebben een enorm potentieel, dat naar onze
mening het beste door nieuwe eigenaren ontsloten kan worden. De
marktdynamiek voor Prints verandert snel en grote stappen zijn
noodzakelijk voor verdere uitbreiding van de kern technologieën. De
focus van Stork Technical Services ligt op industriële processen.
WorkSphere opereert in de service- en onderhoudsmarkt voor technische
installaties in gebouwen. Groeimogelijkheden voor Worksphere zijn
gerelateerd aan activiteiten, zoals facility management en de
bouwsector, die non-core zijn voor Stork.
De derde stap die we zetten is het teruggeven van kapitaal aan de
aandeelhouders. Met onze sterke balans en de voorgenomen
desinvesteringen zullen we onze kapitaalstructuur aanpassen en over
een periode van drie jaar 300-350 mln aan onze aandeelhouders
retourneren. We zullen ons dividendbeleid handhaven.
Dit is onze strategie voor de volgende fase. In de afgelopen drie jaar
hebben we duidelijk getoond dat we waarde kunnen creëren en we zullen
dat blijven doen aan de hand van de blue print die vandaag is
aangekondigd."
Bouwen op drie pijlers
Stork zal de drie overblijvende pijlers uitbouwen door zowel autonome
groei als door middel van selectieve acquisities. De focus ligt op
productiviteitsverbeteringen door het gebruik van lean manufacturing.
De leidende markt- en technologieposities van Stork zullen verder
uitgebouwd worden, met als doel het vergroten van marktaandeel door de
introductie van innovatieve oplossingen die waarde creëren voor onze
hoogwaardige klanten.
Aerospace
De wereldwijde markt voor luchttransport zal naar verwachting per jaar
met 4,8% in passagiersvervoer en 6,2% in luchtvracht groeien (CAGR).
Uitbesteding van onderhoud, reparatie en revisie groeit met 5,6% per
jaar. Stork verwacht dat de markt in zijn algemeen gemiddeld met 3-5%
(CAGR) zal groeien. We hebben de ambitie om tot de top performers in
de relevante benchmark te behoren. Dit vertaalt zich naar een return
on sales (EBIT/netto-omzet) van 10-12%.
Aerospace Industries heeft een grote klantenbasis en een
uitgebalanceerde portfolio van civiele en militaire programma's. Deze
divisie is de "partner of choice" van vrijwel alle vooraanstaande
vliegtuigbouwers, zoals Airbus, Boeing, Bombardier, Cessna, Dassault,
Gulfstream, Lockhead Martin, Northrop Grumman, Pratt & Whitney enz.
Aerospace Industries is technologisch leidend in structuurdelen
gemaakt van innovatieve materialen, en bekleedt een top 2 positie op
het gebied van bekabeling systemen (20% marktaandeel). De
marktomstandigheden waarbinnen Aerospace Industries opereert zijn
gunstig. Het uitbesteden van het ontwerp en de bouw door
vliegtuigbouwers aan top leveranciers neemt toe en de focus ligt
steeds meer op efficiency van vliegtuigen. Op basis hiervan zijn de
verwachtingen voor Aerospace Industries voor solide en stabiele groei.
We zullen ons verder richten op het optimaliseren van de
toeleveringsketen en het selectief introduceren van nieuwe
technologieën, gebruik makend van de unieke ontwerp software.
Door de lange Fokker geschiedenis heeft Aerospace Services verregaande
kennis opgebouwd van vliegtuigen, vliegtuigontwerp en van vliegtuig
operaties. Deze divisie is marktleider op het gebied van lange termijn
onderhoud van de Fokker vloot. Onderhoud voor andere vliegtuigtypen
neemt toe. Derde partijen (zoals Stork) winnen grond van de Original
Equipment Manufacturers. Binnen deze gunstige marktomstandigheden,
genereert Aerospace Services een sterke cash flow.
Food Systems
Stork verwacht dat de markt voor primaire en secundaire
pluimveeverwerkings-systemen gemiddeld met 2-4% groeit en de markt
voor convenience food met 5-7% (CAGR). We hebben de ambitie om tot de
top performers in de relevante benchmark te behoren. Dit vertaalt zich
naar een return on sales range van 10-12%.
Food Systems is marktleider in de primaire en secundaire
pluimveeverwerking en heeft een top drie positie in de gerelateerde
convenience food markt. Deze divisie heeft een verregaande kennis van
de markt. Het introduceren van innovatieve processen leidt tot verdere
waardecreatie voor de klanten. Zo'n 30% van de omzet is afkomstig van
innovatieve oplossingen die in de afgelopen drie jaar zijn
geïntroduceerd. Voortbouwend op haar lange historie, heeft Food
Systems brede expertise op het gebied van voedselverwerking, zoals
hygiëne, voedselveiligheid en automatisering. De marktomstandigheden
zijn gunstig en bieden voldoende mogelijkheden voor verdere groei. De
markt voor convenience food groeit met 5-7% per jaar, de pluimvee
markt met 2-4%. De vraag komt zowel vanuit de opkomende markten als
vanuit de ontwikkelde markten. Vanuit de ontwikkelde markten komt met
name vraag naar convenience food van goede kwaliteit. Daarnaast zoeken
de klanten in de primaire en secundaire verwerkingsmarkten naar groei
in de convenience food, waardoor cross-selling en verdere introductie
van innovatieve producten mogelijk wordt. De recente acquisitie van
Townsend is een belangrijke stap in die richting, aangezien Townsend's
sterke positie in convenience food een uitstekende aanvulling is op de
huidige producten, diensten en klanten basis van Food Systems.
Technical Services
De algemene onderhoudsmarkt groeit gemiddeld met 1-2% per jaar, de
markt voor onderhoudsmanagement met meer dan 10%. Stork verwacht dat
de markt in zijn algemeen gemiddeld met 2-4% (CAGR) zal groeien. We
hebben de ambitie om tot de top performers in de relevante benchmark
te behoren. Dit vertaalt zich naar een return on sales range van
5,5-7,5%.
Op basis van de verregaande kennis op het gebied van geïntegreerde
onderhoudsconcepten voor industriële klanten, heeft Industry Services
een aantal lange termijn onderhoudscontracten met eerste klas klanten.
Daarnaast heeft deze divisie unieke kennis van procesmanagement.
Industry Services is tevens goed gepositioneerd om te profiteren van
de groei in de olie en gas sector, waar zij reeds sterke posities
heeft. Olie en gas productiefaciliteiten in de Noordzee verouderen en
er vinden nieuwe investeringen in het Midden-Oosten en Midden Amerika
plaats. Daarnaast neemt outsourcing toe, als gevolg van de
veranderende rol van de grote oliemaatschappijen en de toetreding van
onafhankelijke oliemaatschappijen.
Industry Specialists biedt zeer gespecialiseerde technologische
vaardigheden op specifieke markten en bedient veelvuldig dezelfde
categorie klanten als Industry Services. Industry Specialists is
actief op het gebied van services, productie van onderdelen en
componenten voor de energiemarkt, en verhuur van apparatuur voor de
industriële markt. De activiteit kent bovendien een wereldwijde keten
van gespecialiseerde testlaboratoria en inspectiediensten die zich in
het bijzonder richten op hoog gespecialiseerde markten als lucht- en
ruimtevaart, (petro)chemie, medische toepassingen en defensie. De
specifieke markt voor Industry Specialists biedt ruime voor
consolidatie.
Desinvesteringen Prints and WorkSphere
Prints
Prints heeft, op basis van unieke procestechnologie, altijd een
uitstekende bijdrage geleverd aan Stork. Alhoewel de lange termijn
vooruitzichten veelbelovend zijn, heeft de sector te kampen met snel
veranderende, uitdagende marktomstandigheden. Om de grafische
activiteiten te verbeteren zijn grote stappen nodig. De verplaatsing
van de textieldrukproductie naar Azië vereist een sterke locale
aanwezigheid. Er zijn plannen om de lokale aanwezigheid te verbeteren
maar er zijn verdere stappen nodig. Wij zijn van mening dat de verdere
potentiële waarde van Prints onder een nieuwe eigenaar beter tot zijn
recht zal komen. We zijn het reorganisatieproces reeds gestart, we
verwachten dan ook de desinvestering van deze divisie in de tweede
helft van 2006 af te ronden.
WorkSphere
WorkSphere opereert in de service- en onderhoudsmarkt voor technische
installaties in gebouwen. Groeimogelijkheden voor WorkSphere zijn
gerelateerd aan activiteiten, zoals facility management en de
bouwsector, die non-core zijn voor Stork. De focus van Stork Technical
Services ligt op industriële processen. Potentiële kopers hebben reeds
interesse in WorkSphere getoond en de verkoop zal dan ook naar
verwachting in de eerste helft van 2006 worden afgerond.
Teruggave kapitaal aan de aandeelhouders
In de afgelopen jaren is de balans van de onderneming aanzienlijk
versterkt. De kaspositie heeft een niveau bereikt waarbij de
onderneming op dit moment meer dan voldoende middelen heeft om de
groeidoelstellingen te realiseren. Dit heeft geleid tot het voornemen
om een programma te starten waarbij een deel van het surplus
financiële middelen aan aandeelhouders wordt teruggegeven. Dit
programma is zodanig gestructureerd dat er altijd voldoende financiële
ruimte zal blijven om verdere groei te financieren. Gepland is om in
2006 tot 200 mln te retourneren middels een kapitaalsuitkering ( 130
mln) en een programma voor inkoop van eigen aandelen
( 70 mln). Additionele inkoop van aandelen is voorzien voor 2007 en
2008 tot een maximum van 75 mln per jaar, tenzij deze middelen
benodigd zijn voor andere doeleinden.
Informatie voor de pers:
Stork N.V.
Dick Kors
Tel.: 035 - 695 75 75
Persconferentie 11.00 uur
Analistenbijeenkomst 14.00 uur
Webcast & conference call details op www.stork.com
Stork Groep NV