Elia, beheerder Belgisch hoogspanningsnetwerk

Bijlage bij de geconsolideerde resultaten eerste halfjaar 2005


1. Grondslag financiële verslaggeving

De geconsolideerde halfjaarlijkse verslaggeving van Elia bevat de gegevens van 1 januari 2005 tot en met 30 juni 2005. Het verslag is opgesteld in overeenstemming met de opname- en waarderingsregels van de gepubliceerde International Financial Reporting Standards (IFRS) en met de interpretaties zoals goedgekeurd door de International Accounting Standards Board (IASB).

De halfjaarlijkse financiële verslaggeving, bestaat uit de balans per 30 juni 2005 met vergelijkende gegevens per 31 december 2004, resultatenrekening, kasstromentabel, evolutie van het eigen vermogen met de vergelijkende gegevens per 30 juni 2005 ten opzichte van 30 juni 2004 en enkele specifieke toelichtingen.


2. Financiële verslaggeving

2.1. Kerncijfers IFRS

Resultaten ( miljoen) 30 juni 2005 30 juni 2004 Verschil (%) Omzet 356,9 371,2 -3,9% EBITDA 154,1 146,2 5,4% Bedrijfswinst (EBIT) 115,8 112,0 3,4% Financieel resultaat -48,7 -41,9 16,2% Belastingen -23,6 -24,6 -4,1% Nettowinst 43,5 45,5 -4,4% Nettowinst per aandeel () 0,91 1,08 -15,7% Balans ( miljoen) 30 juni 2005 31 december 2004 Balanstotaal 3.967,4 3.797,9 4,5% Eigen Vermogen 1.231,5 1.045,1 17,8% Netto financiële schuld 2.041,3 2.189,6 -6,8% Eigen Vermogen per aandeel () 25,85 24,90 3,8% Aantal aandelen (einde periode) 47.640.017 41.979.640 13,5% ebitda = ebit + afschrijvingen + veranderingen in voorzieningen
---


2.2. Geconsolideerde resultatenrekening IFRS (30 juni 2005 - 30 juni 2004)

30 juni 30 juni Alle bedragen in miljoen 2005 2004 Bedrijfsopbrengsten 356,9 371,2 Netto-opbrengsten 345,2 359,7 Overige bedrijfsopbrengsten 11,7 11,5 Totaal bedrijfsuitgaven en kosten -241,0 -259,2 Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen -3,1 -2,3 Diensten en overige goederen -128,4 -144,0 Personeelskosten en pensioenen -61,7 -62,4 Afschrijvingen en waardeverminderingen, wijziging in voorzieningen -38,3 -34,2 Overige bedrijfskosten -9,5 -16,3 Totaal bedrijfsresultaat 115,9 111,9 Financieel resultaat -48,7 -41,9 Financiële opbrengsten 1,2 3,4 Financiële kosten -49,9 -45,3 Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belastingen 67,2 70,0 Belastingen -23,7 -24,6 Inkomstenbelastingen -22,0 -24,0 Uitgestelde belastingen -1,7 -0,6 Winst na belasting 43,5 45,5 Minderheidsbelangen 0,0 0,0 Nettowinst van de periode 43,5 45,5

2

2.3. Geconsolideerde balans IFRS (30 juni 2005 - 31 december 2004)

Alle bedragen in miljoen 30 juni 2005 31 december 2004 Activa
Vaste Activa 3.561,6 3.541,8 Immateriële activa 3,5 1,5 Consolidatieverschil 1.707,8 1.707,8 Terreinen, gebouwen en uitrusting 1.812,2 1.797,3 Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen 0,5 0,5 Overige financiële activa 0,4 0,4 Uitgestelde belastingvorderingen 37,2 34,3 Vlottende activa 405,8 256,1 Voorraden en constructiewerk in uitvoering 13,3 13,6 Handels- en overige vorderingen 106,9 99,3 Vorderingen in verband met inkomstenbelastingen 0,0 0,0 Geldbeleggingen en liquide middelen 216,3 59,1 Overlopende rekeningen 69,3 84,1 Totaal van de activa 3.967,4 3.797,9 Passiva
Eigen vermogen 1.231,5 1.045,1 Geplaatst kapitaal 1.189,7 1.049,5 Uitgiftepremie 8,5 0,0 Reserves 11,2 11,2 Hedgingreserves -22,2 -16,4 Overgedragen winst 44,3 0,8 Omrekeningsverschillen 0,0 0,0 Belangen van Derden 0,0 0,0 Belangen van derden 0,0 0,0 Schulden op lange termijn 2.101,8 2.095,1 Leningen op lange termijn 1.912,9 1.904,1 Personeelsbeloningen 182,7 186,1 Voorzieningen voor risico's en kosten 2,4 2,3 Uitgestelde belastingverplichtingen 3,8 2,6 Schulden op korte termijn 634,0 657,8 Leningen op korte termijn 344,6 344,6 Voorzieningen voor overige risico's en kosten 11,9 12,2 Handels- en overige schulden 84,0 116,9 Belastingschulden 27,8 0,0 Overlopende rekeningen 165,7 184,1 Totaal van de passiva 3.967,4 3.797,9


---

2.4. Geconsolideerde kasstromentabel IFRS (30 juni 2005 ­ 30 juni 2004)

Alle bedragen in miljoen 30 juni 2005 30 juni 2004 Bedrijfsactiviteiten
Nettowinst 43,5 45,5 Afschrijving materiële en immateriële activa 40,7 36,1 Verkoop van materiële activa 1,4 2,4 Waardeverminderingen van vlottende activa 0,1 0,9 Wijziging in voorzieningen -3,5 -3,0 Delging van schulden 0,0 0,7 Intrestkosten 48,8 39,6 Uitgestelde belastingen 1,4 0,3 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 132,4 122,5 Wijzigingen in:
Voorraden en bestellingen in uitvoering 0,2 -1,3 Handels- en overige vorderingen -7,6 64,8 Overlopende rekeningen van het actief 14,8 -17,7 Handels- en overige schulden -5,0 15,6 Overlopende rekeningen van het passief 4,5 37,7 Wijzigingen in werkkapitaal 6,9 99,1 Uitbetaalde intresten -71,7 -35,9 Netto totale kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 67,6 185,7 Nieuwe investeringen in (im)materiële activa -59,0 -60,1 Nieuwe dochterondernemingen
Nieuwe deelnemingen in geassocieerde ondernemingen 4,1 Andere financiële activa 0,0 -0,3 Verkoop van materiële activa
Totale kasstroom uit investeringsactiviteiten -59,0 -56,3 (+) of (-) Wijziging in kapitaal 148,7 0,0 (-) Betaalde dividenden 0,0 -86,0 (-) Terugbetalingen van leningen 0,0 -916,6 (+) Nieuwe leningen 0,0 990,4 Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten 148,7 -12,2 Kasstroomschommelingen 157,2 117,4

Liquide middelen en geldbeleggingen bij het begin van de periode 59,1 78,0 Liquide middelen en geldbeleggingen op het einde van de periode 216,3 195,4 Nettoschommelingen in liquide middelen en geldbeleggingen 157,2 117,4


---

2.5. Evolutie geconsolideerd eigen vermogen

Geplaatst Uitgifte Hedging Wettelijke Overgedragen Alle bedragen in miljoen Totaal kapitaal premie reserve Reserves winst Saldo op 1 januari 2004 1.049,5 8,1 46,8 1.104,4
- Nettowinst van de periode 45,5 45,5
- Eigen aandelen 0,0
- Betaalde dividenden -49,0 -49,0 Saldo op 30 juni 2004 1.049,5 0,0 0,0 8,1 43,4 1.100,9 Toepassing IAS 32 & 39 -16,4 Balans op 1 januari 2005 1.049,5 0,0 -16,4 8,1 3,9 1.045,1
- Toename reserves 3,1 -3,1 0,0
- Nettowinst van de periode -8,8 43,5 34,7
- Uitgestelde belastingen 3,0 3,0
- Kapitaalverhoging 141,5 8,5 150,0
- Kosten kapitaalverhoging -1,3 -1,3
- Betaalde dividenden 0,0 Saldo op 30 juni 2005 1.189,7 8,5 -22,2 11,2 44,3 1.231,5

2.6. Toelichting bij de financiële gegevens

Resultatenrekening

Dankzij verdere inspanningen is Elia in staat lagere transporttarieven aan zijn klanten aan te bieden en het winstniveau voor het eerste halfjaar in lijn te houden van het verwachte jaarresultaat. De goedkopere transporttarieven vertalen zich in een geconsolideerde omzet (opgebouwd op basis van een gereguleerd "cost plus"-systeem) van 356,9 miljoen (3,85% lager dan vorig jaar).

De uitgifte van de twee Eurobonds (respectievelijk 10 en 15 jaar) op 13 mei 2004 ter vervanging van een aantal schulden op korte termijn geeft aanleiding tot hogere financiële kosten. Door deze herfinanciering werd de looptijd van de schulden in lijn gebracht met de levensduur van de activa. Deze financiële kosten worden volledig door de transporttarieven gedekt.

De geconsolideerde nettowinst in de eerste jaarhelft 2005 van 43,5 miljoen volgens IFRS bleef nagenoeg onveranderd in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De daling van de nettowinst per aandeel met ongeveer 16% is voornamelijk het gevolg van de uitgifte van nieuwe aandelen voor de kapitaalverhoging van 150 miljoen bij de beursgang. Belangrijk is op te merken dat alle nieuwe aandelen dividendgerechtigd zijn vanaf 1 januari 2005.

---

Balans

De uitgaven op de projecten voor uitbreidings- en vervangingsinvesteringen in het net van Elia bedraagt per 30 juni 2005 56, 6 miljoen.

Het eigen vermogen van Elia steeg met 150,0 miljoen door de kapitaalverhoging in het kader van de beursgang. Het bedrag bestaat enerzijds uit kapitaal voor 141,5 miljoen en anderzijds is er voor 8,5 miljoen aan uitgiftepremie geboekt.

De stijging van leningen op lange termijn is toe te schrijven aan de toepassing van de IAS norm 39 & 321 voor de indekkinginstrumenten zoals IRS (interest rate swaps) op de leningen met een variabele rentevoet.

De netto financiële schuld bedraagt per 30 juni 2005 2.041,3 miljoen in vergelijking met 2.189,6 miljoen op 31 december 2004. De positieve evolutie is hoofdzakelijk te wijten aan de stijging van de liquide middelen.

3. Toelichting
3.1. Toepassing van de norm IAS 34- Tussentijdse financiële verslaggeving

De halfjaarlijkse verslaggeving betreffende de geconsolideerde rekeningen van de groep Elia zijn opgesteld conform de voorschriften van de norm IAS 34.

De vennootschap zal voor het boekjaar dat eindigt op 31 december 2005 haar geconsolideerde jaarrekening voor de eerste maal opstellen in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals deze op die datum van toepassing zullen zijn. De onderhavige halfjaarlijkse financiële informatie werd opgesteld op basis van de IFRS waarvan verwacht wordt dat zij op 31 december 2005 van toepassing zullen zijn.

In het kader van de beursgang heeft Elia een `Verkorte IFRS financiële informatie' gepubliceerd. Deze informatie werd opgemaakt met overgangsdatum 1 januari 2004 en omvat de balansen op 1 januari 2004 en 31 december 2004, resultatenrekening en kasstroomoverzicht op 31 december 2004, met inbegrip van de beperkte toelichting. De informatie is beschikbaar op onze website www.elia.be, meer specifiek in het prospectus van de beursgang.

3.2. Reconciliatie nettoresultaat Belgian GAAP ­ IFRS

Als netbeheerder wordt Elia vergoed voor de diensten op basis van gereguleerde tarieven. De tarieven worden vastgesteld op basis van een cost-plussysteem, en dit omvat tevens een billijke vergoeding op het eigen vermogen van Elia. De tarieven zijn gebaseerd op een budget die wordt opgesteld in overeenstemming met de boekhoudkundige normen onder Belgian GAAP.


1 IAS 32 `Financiële instrumenten: informatieverschaffing en presentatie' ­ IAS 39:' Financiële instrumenten: opname en waardering'

---

Overzicht van de afwijkingen tussen Belgian GAAP en IFRS en de impact op het eigen vermogen.

Alle bedragen in miljoen
30 juni 2005 Eigen vermogen Be-GAAP 1.285,9(1)

IFRS aanpassingen vorige boekjaren -36,5(2)

en Hedge g Geplaatst reserves Overgedragen rmo IFRS aanpassingen kapitaal IAS 32/39 winst

Ve
Aanpassingen IFRS 4,3 Toepassing IAS 32 & 39 -22,2 0,0 Eigen Kapitaalverhoging -1,3 1,3
-1,3 -22,2 5,6(3)
-17,9(4)

Totaal eigen vermogen IFRS 1.231,5(1)+(2)+(4)

Winst van het boekjaar Be-GAAP 37,9(5)

IFRS aanpassingen 5,6(3) Winst
Winst van het boekjaar IFRS 43,5(5)+ (3)

3.3. Seizoenschommelingen
Het winstprofiel van Elia vertoont een seizoensgebonden patroon, voornamelijk door de volumes elektriciteit die in de winterperiodes worden verbruikt en aldus door de netbeheerder worden getransporteerd van de elektriciteitsproducenten naar de verdelers en de grote industriële klanten. 3.4. Consolidatiekring
De consolidatiekring is onveranderd gebleven ten opzichte van die welke van kracht was op 31 December 2004 en omvat Elia System Operator NV, Elia Asset NV, Bel Engineering NV, Elia Re SA, HGRT. 3.5. Boekhoudmethodes en wijzigingen van berekeningsmethodes De boekhoudmethodes toegepast op juni 2005 zijn identiek aan diegene die gebruikt zijn in de `Verkorte IFRS financiële informatie'

Wat de berekeningmethodes betreft, is de levensduur van bepaalde items van de materiële vaste activa herzien in functie van de gebruiksduur voor de onderneming en dit op een prospectieve wijze vanaf 1 januari van het boekjaar 2005.
---

(f) Terreinen, gebouwen en uitrusting

(iv) Afschrijvingen
Afschrijvingen worden in de resultatenrekening opgenomen volgens de lineaire methode over de geschatte gebruiksduur van elk stuk van een actiefbestanddeel van terreinen, gebouwen en uitrusting. Op terreinen wordt niet afgeschreven.

De gebruikte afschrijvingspercentages:

(in procent) Afschrijvingen Initiële op 1 januari afschrijvingen 2005 Administratieve gebouwen 2,00% 3,00% Industriële gebouwen 3,00% 2,70% Bovengrondse lijnen 2,00% 2,08% Ondergrondse kabels 2,00% 1,82% Onderstations (installaties & 3,00% 2,70% machines
Teletransmissie 10,00% 6,67%

De weerslag op 30 juni 2005 van de gewijzigde afschrijvingsregels vertaalt zich in een stijging van de afschrijvingskosten met 2,8 miljoen.

3.6. Feiten na balansdatum

Oprichting Belpex

De naamloze vennootschap Belpex, de uitbater van de Belgische elektriciteitsbeurs, werd op 7 juli opgericht met een kapitaal van 3 miljoen. Elia is de meerderheidsaandeelhouder met 70%, naast APX (de Nederlandse energiebeurs), Powernext (de Franse energiebeurs) en TenneT (de Nederlandse transmissienetbeheerder) die elk 10% hebben. RTE (de Franse transmissienetbeheerder) neemt ook deel aan het project en overweegt 10% over te nemen van de participatie van Elia in Belpex.

Belpex zal een belangrijke stap worden in de liberalisering van de Belgische elektriciteitsmarkt. De beurs biedt een unieke platform voor het verhandelen van elektriciteit, die de volgende dag moet worden geleverd, dankzij de koppeling aan de bestaande energiebeurzen APX en Powernext (respectievelijk in Nederland en in Frankrijk). Belpex zal de eerste beurs zijn in de wereld die een koppeling met twee andere markten mogelijk maakt. Dit innoverende initiatief toont het engagement van Elia als "facilitator" van de Belgische en Europese elektriciteitmarkt te blijven optreden.

De start van de handel van elektriciteit op Belpex is begin 2006 gepland.
---

Kapitaalverhoging voor het personeel

In juli 2005 werd een kapitaalverhoging van 5,7 miljoen onderschreven door het personeel van Elia. Het aanbod werd 5 maal overschreven en in totaal werden 258.035 nieuwe aandelen gecreëerd. Een zeer ruime meerderheid van de werknemers van Elia is ingegaan op het aanbod. Het totaal aantal aandelen na deze kapitaalverhoging bedraagt 47.898.052 aandelen.

Terugbetaling aandeelhouderslening

Op 29 juli 2005 werd de aandeelhouderslening van 344,6 miljoen terugbetaald aan Electrabel (91,5 %) en SPE (8,5 %). De herfinanciering is voorlopig gebeurd via de opname van kortetermijnkredieten, verstrekt door de huisbankiers.

3.7. Transacties met verbonden partijen

Alle bedragen in miljoen 30 juni 2005 31 december 2004 Vorderingen
Op ten hoogste één jaar 23,0 21,2

Schulden
Op meer dan één jaar 808,4 1.123,8 Op ten hoogste één jaar 326,2 2,1

3.8. Informatie over de aandelen

30 juni 2005 30 juni 2004 Basis nettowinst per aandeel () 1,03 1,08 Gewogen gemiddeld aantal aandelen van de periode 42.198.550 41.979.640 Nettowinst per aandeel () 0,91 1,08 Aantal aandelen op het einde van de periode 47.640.017 41.979.640


---